Buenas tardes para todos

cordial saludo, a continuación se relaciona el siguiente aporte

relacionado con el cuadro comparativo con las diferencias más relevantes
entre los métodos estáticos y los métodos dinámicos

por parte del grupo:

Leidis Patricia Montiel Castro

Milton Fabian Paz Ávila

Ronald Gustavo Rojas Gómez

Diana Milena Sáenz Montaño

CONCEPTUALIZACIÓN VALOR PRESENTE NETO (VPN) Y TASA

INTERNA DE RETORNO (TIR)
Ejemplos de la Aplicación de la TIR y la VPN

Ejemplo 1:

Se está comparando dos empresas y se presentan el flujo de 5

periodos, por lo que, al hacer el ejercicio, se puede apreciar que el
concepto de la TIR posee un problema, el cual es que, entre más
cambios de signo posea el flujo de caja, tendremos un cero en el
eje de la VPN, lo que indica que la TIR es un polinomio de grado n.
Tabla 1. Comparación de dos empresas.
Tabla 2. Desarrollo de la TIR vs VPN

Cuando un flujo de caja tiene múltiples cambios de signo, es

posible que el cálculo de la TIR resulte en varias tasas que hagan
que el flujo de caja neto sea igual a cero en diferentes momentos.
Estos múltiples valores de TIR pueden dificultar la interpretación y
comparación de proyectos. Además, como mencionaste, si hay
muchos cambios de signo, el gráfico de la TIR en función de la
tasa de descuento podría cruzar el eje de la tasa de descuento en
varios puntos, lo que puede hacer que la interpretación sea más
confusa.

Una forma de abordar este problema es utilizar el Valor Presente

Neto (VPN) en conjunto con la TIR para evaluar proyectos con
flujos de caja complejos. El VPN no presenta las mismas
limitaciones que la TIR cuando se trata de múltiples cambios de
signo. Además, el VPN permite considerar directamente el costo
de oportunidad del dinero, ya que los flujos de caja se descuentan
a una tasa de interés elegida por el analista.

Ejemplo 2:

Se está realizando la comparación de tres proyectos y se quiere

saber cual es el más rentable, además que se desea realizar una
comparación entre los tres de manera excluyente.
Tabla 3. Comparación entre tres empresas.

Conforme a los resultados de la tabla 3. La Empresa 1, es la que

aparenta ser la mas rentable, ya que su VPN es el mayor de entre
las 3.

Tabla 4. Comparación excluyente entre las tres.

Conforme a la Tabla 4 las dos TIR son muy parecidas, sin embargo,
los VPN se muestran con gran diferencia, en donde la TIR se
muestra de al menos un 7% de diferencia, pero con la VPN se
muestra una diferencia de casi el doble de más de 5 Millones, por
lo que se puede decir que, la TIR es un indicador inferior y no es
bueno tenerlo en cuenta para decisión de inversión. Es mucho
mejor utilizar la VPN porque asume una reinversión de los flujos de
caja a la tasa del costo de oportunidad del inversionista.

En conclusión, la diferencia notoria entre los valores de TIR y VPN

en el contexto presentado arroja luz sobre la superioridad del VPN
como indicador preferente para la evaluación de proyectos de
inversión. La capacidad del VPN para incorporar tanto el valor
temporal del dinero como las tasas de reinversión adecuadas lo
convierte en una herramienta más confiable y exhaustiva en
comparación con la TIR. En última instancia, la elección de utilizar
el VPN como criterio primordial para decisiones de inversión
promueve un enfoque más sólido y matizado en la evaluación de
proyectos financieros.

Fuente:

León, O. (2009). Valor agregado, flujo de caja y valor de la empresa

4 ed. Cali, Colombia. Norma