Politécnico Grancolombiano – Facultad de Negocios, Gestión y Sostenibilidad

Determinantes de largo plazo que impactan en la formación de tasas de cambio

Integrantes

Lina María Pérez Espinosa - Código 1910210163

Natalia Melisa Vásquez Posada – Código 100216114

Juan Felipe Del Rio Gómez - Código 100258462

Sairy Yulieth Montaña - Código 100231036

Julieth Español Castellanos – Código 100082377

Profesor

Beatriz Elena Bedoya Ríos

Año 2023
Tasas de interés nacional: La tasa de intervención de política monetaria o tasa de referencia

es la tasa de interés mínima que el Banco de la República (BanRep) cobra a las entidades

financieras por la liquidez que les suministra mediante las operaciones de mercado abierto

(OMA). Esta tasa es el principal instrumento de intervención de política monetaria utilizado

por el BanRep para afectar la cantidad de dinero que circula en la economía (REPUBLICA,

2023).

Tasa de Interés Nacional

Efectos sobre este tipo de cambios

El movimiento de la TRM afecta no solo por el contrario, afectan los precios de todos

un producto los bienes, servicios y factores que se pueden

comerciar con otros países

inflación demasiada inflación puede dañar una

economía, y es por eso por lo que los bancos

centrales siempre están atentos a los

indicadores económicos relacionados con la

inflación, como el índice de precios al

consumidor o IPC, y por supuesto, la canasta

básica de alimentos.

Bancos Al incrementar la TRM los préstamos en los

bancos disminuyen ya que los créditos

quedan más alto al momento del pago,

también cuando baja la TRM aumenta los

créditos
inversión extranjera las tasas de interés dictan el flujo de capital

global hacía, y desde un país al exterior. La

tasa de interés es lo que usan los inversores

para determinar si invertirán en un país o se

irán a otro lado

 Salud Colombia

Último Anterior Mayor Menor

Tasa de
dosis por
vacunación
174 174 174 0 100 2023-04
contra el
personas
coronavirus

Total de

vacunación
90506612 90285644 90506612 0 dosis 2023-04
contra el

coronavirus

Casos de
6365994 6365262 6365994 0 Personas 2023-05
coronavirus

Muertes por
142727 142722 142727 0 Personas 2023-05
coronavirus

Camas de por 1000

1.69 1.74 1.74 1.46 2020-12
hospital personas

Fuente: https://es.tradingeconomics.com/colombia/indicators
Tasa de interés internacional (USA): Es la tasa de interés que se ofrecen entre sí los grandes

bancos, por depósitos en moneda extranjera.

Tasa de interés internacional (USA)

efectos sobre este tipo de cambios

aumentan las importaciones por el costo Las exportaciones aumentan ya que suben la

del cambio de divisas de pesos a USD ganancia por el cambio de divisas a pesos

colombianos

las plataformas de compra electrónica son las plataformas de compra electrónica son

mas exequibles para la compra más costosas al momento de la compra

internacional

el flete internacional disminuye el flete internacional aumenta

 Salud

Último Anterior Mayor Menor

Tasa de

vacunación dosis por

contra el 204 204 204 0 100 2023-05

coronaviru personas

Total de 676728782 67671703 676728782 8285 dosis 2023-05

vacunación 1
contra el

coronaviru

Casos de
10334356
coronaviru 103436829 103436829 0 Personas 2023-05
9
s

Muertes

por
1127152 1125209 1127152 1 Personas 2023-05
coronaviru

Camas de por 1000

2.8 2.87 9.18 2.77 2019-12
hospital personas

por – un –

millón –
Hospitales 18.55 19.11 30.65 17.14 2019-12
de

personas

Doctores
por 1000
en 2.77 2.74 2.77 2.27 2019-12
personas
medicina

por 1000
Enfermeras 11.98 11.98 11.98 10.1 2021-12
personas

Fuente: https://es.tradingeconomics.com/colombia/indicators
Inflación

Efectos sobre tipo de cambio

Si aumenta la inflación Si disminuye la inflación

Cuando hay un aumento en la inflación Una inflación baja incentiva la inversión

esto afecta todos los sectores y la economía extranjera al país ya que esto es un

del país como: indicador de estabilidad macroeconómica

que contribuye a las personas y a las

- Aumento de la demanda.
empresas.
- Incremento en los precios.

- Incrementos en los costos de

producción en materias primas.

Por otro lado, también se promueve el uso
- Afecta la canasta familiar en los
eficiente de los recursos productivos.
hogares.

- El sector nacional (agrícola)

también se ve afectado, esto debido En Colombia, por ejemplo, los salarios y

a el aumento en los precios de las pensiones de los jubilados se reajustan

materias primas, combustibles etc. una vez al año. Además, entre menor sea el

- Se aumenta la importación de ingreso de las personas, es más probable

productos con menor precio que el que tengan menos mecanismos de defensa

nacional. contra la inflación, como ahorros o

propiedades inmuebles. Por esta razón, una

En Colombia la inflación se calcula a
inflación creciente significa una
través del índice IPC (índice de precios del
redistribución del ingreso en contra de la
consumidor), el cual mide el costo de vida
población más pobre. (Banco de la
en la economía actual a través de los Republica).

precios de bienes y servicios que se

consumen con frecuencia.

Colombia actualmente con corte a

septiembre del presente año 2023 tiene un

10,99% de inflación.

Fuente:

https://es.tradingeconomics.com/colombia/

inflation-cpi

Estados unidos actualmente con corte a

septiembre del presente año 2023 tiene un

3.70% de inflación
Fuente:

https://es.tradingeconomics.com/united-

states/inflation-cpi

De acuerdo a lo anterior se evidencia una

diferencia de 7,29% en lo cual se refleja de

que Estados Unidos tiene una baja

inflación lo cual garantiza que es un país

económicamente viable para inversión,

Colombia muestra un margen positivo a

nivel económico ya que la inflación del año

2023 comenzó en un 13,25% en el mes de

enero.

PIB

Efectos sobre tipo de cambio

Si aumenta el PIB
La cotización del peso se debilita como
consecuencia del aumento de los recursos.
Cuando hay un aumento de PIB esto afecta
la demanda internacional de nuestros
bienes y servicios
Aumento en las exportaciones y
importaciones del país
Eleva actividades como lo son el turismo y
alimentos perecederos
El PIB en dólares si aumenta el peso se
deprecia (manteniendo todo lo demás
constante). Por lo tanto, la depreciación del
peso presiona para que se incrementen los
indicadores externos que se expresan como
porcentaje del PIB.
En lo concerniente a las obligaciones en
moneda extranjera, y ante una depreciación
del peso, se hacen más onerosas en pesos
para los residentes del país. Por lo tanto,
después de una depreciación del peso, los
Si disminuye el PIB
La cotización del peso se fortalece como
consecuencia de la disminución de la
inflación.
El PIB influye directamente en el dólar así
un incremento en los precios de la
economía por encima de los precios de los
socios comerciales hace que las
exportaciones sean menos competitivas y
que las importaciones se tornen más
interesantes, en esta medida “se disminuye
la oferta de divisas frente a la demanda
ocasionando que el tipo de cambio se
deprecie (requiriendo más unidades de
moneda nacional por una moneda
extranjera).
El comportamiento del PIB respecto a la
Tasa de cambio es explicado en el 99.01%;
la tasa de cambio es constante y que el
incremento del producto interno bruto
durante el periodo de estudio presentó un

residentes en el país deben destinar más
pesos para pagar sus deudas en dólares.
De otro lado, cuando un extranjero realiza
inversiones directas y de cartera en el país,
debe convertir sus dólares en pesos. Por lo
tanto, ante una depreciación de la moneda
local, los pesos que tienen los extranjeros
invertidos en Colombia valen menos
cuando se convierten a dólares.
Ejemplo. Lo que se acostumbra es
convertir el valor de cada PIB a dólares de
EE.UU.; esa conversión se basa en el tipo
de cambio vigente en el mercado de divisas medida que se devalúa la moneda nacional
o en el tipo de cambio ajustado según el
país. Este último es el tipo de cambio que
habría que aplicar al convertir una moneda
a otra para poder comprar el mismo
volumen de bienes y servicios en cada país
aumento del 15.56% en relación con la tasa
de cambio lo que incide de esta manera en
la producción y el consumo nacional.
Se concluye que existe relación entre el
Producto Interno Bruto respecto al dólar Si
analizamos la dependencia relativa del
conjunto del producto interior bruto respecto
al total de exportaciones, mientras en la
economía nacional el total de exportaciones se
limita a algo más de una cuarta parte del PIB,
de las cuales las destinadas al resto del mundo
suponen el 7% (5% de bienes, 1% de servicios
y 1% de turismo), en la economía madrileña el
total de exportaciones representa cerca de
una quinta parte del PIB y está ligeramente
menos expuesta, con un 6% del PIB afectado
por estas variaciones en el tipo de cambio (3%
de bienes, 2% de servicios y 1% de turismo).
.
Ejemplo: Desde el año 2000 al 2009 existe
una relación directamente proporcional
entre las variables de estudio, es decir, a
el PIB presenta tendencia al alza y a partir
del año 2009 la relación es inversamente
proporcional entre las variables objeto de
estudio, pues con la revaluación del peso
frente al dólar se presenta una tendencia
galopante hacia el alza del producto interno
 bruto colombiano.

Reservas internacionales

Efectos sobre tipo de cambio

Si aumenta las RI Si disminuye las RI

La cotización del peso se fortalece como El tipo de cambio se debilita por la

consecuencia del aumento de los recursos. disminución de los recursos monetarios.

Fortalecimiento de la moneda local, el Depreciación de la moneda local, si las

aumento de las reservas internacionales reservas internacionales disminuyen de

suele indicar una mayor confianza en la manera significativa, esto puede ejercer

economía del país, lo que puede atraer presión a la baja sobre el valor de la

inversores extranjeros y aumentar la moneda local. Menores reservas pueden

demanda de la moneda local. Este aumento llevar a los inversionistas a percibir un

de la demanda puede llevar a un mayor riesgo en el país, lo que puede

fortalecimiento de la moneda local en los resultar en una depreciación de la moneda.

mercados de divisas. Esto hace que las importaciones sean más

caras y las exportaciones sean más

Las reservas internacionales son un
competitivas en los mercados
amortiguador que puede ayudar a un país a
internacionales.
mantener la estabilidad cambiaria en
tiempos de turbulencia económica. Al tener En respuesta a una disminución de las

un colchón de reservas, el banco central reservas internacionales, el banco central

puede intervenir en el mercado de divisas podría intervenir en el mercado de divisas

para contrarrestar movimientos bruscos y para estabilizar el tipo de cambio. Esto

mantener el tipo de cambio dentro de un podría implicar la venta de reservas

rango deseado. restantes en un esfuerzo por frenar la

depreciación de la moneda local. Sin

Reducción de la volatilidad, las reservas
embargo, esta estrategia puede ser costosa
internacionales también pueden reducir la
y no siempre efectiva a largo plazo.
volatilidad del tipo de cambio, ya que

proporcionan una fuente de divisas que La disminución de las reservas

puede utilizarse para equilibrar los flujos internacionales también puede afectar la

de entrada y salida de capitales extranjeros. capacidad del país para cumplir con sus

Esto puede ser beneficioso para las obligaciones de deuda externa. Si el país

empresas que operan en mercados tiene una deuda denominada en moneda

internacionales, ya que reduce el riesgo de extranjera, una moneda local más débil

fluctuaciones extremas en los tipos de puede aumentar el costo de servicio de la

cambio. deuda

Es importante destacar que los efectos En resumen, la disminución de las reservas

específicos dependerán de la cantidad de internacionales puede tener un impacto

reservas acumuladas, las políticas significativo en el tipo de cambio y la

monetarias y cambiarias del país, así como estabilidad económica de un país. Los

de otros factores económicos y gobiernos y los bancos centrales a menudo

geopolíticos. En última instancia, el monitorean de cerca sus reservas

 impacto en el tipo de cambio puede variar internacionales y toman medidas para

significativamente de una situación a otra. gestionar su nivel con el fin de evitar crisis

Por lo tanto, es esencial considerar el cambiarias y financieras.

contexto específico de cada país al analizar

los efectos de un aumento en las reservas

internacionales.

Ejemplo: En 2019, Estados Unidos atrajo Ejemplo: Uno de los efectos de la recesión

una cantidad significativa de IED, en parte económica causada por la pandemia de

debido a la fortaleza de su economía y la covid-19 es que el mundo fue inundado por

estabilidad de su sistema financiero. dólares, lo cual provoco la depreciación de

la misma y ocasiono un fuerte aumento del

déficit de cuenta corriente de EE.UU., es

decir, que el país paga más al exterior por

el intercambio de mercancías, servicios y

transferencias de lo que recibe (Barría,

2021).

Referencias
Banco de la Republica Colombia. (s.f.). Obtenido de Banco de la Republica Colombia:

https://www.banrep.gov.co/es/cual-diferencia-devaluacion-revaluacion-

depreciacion-y-apreciacion-moneda

Barría, C. (4 de Febrero de 2021). BBC News Mundo. Obtenido de BBC News Mundo:

https://www.bbc.com/mundo/noticias-55835740

Serkan Arslanalp, C. S.-B. (5 de Mayo de 2021). IMF BLOG. Obtenido de IMF BLOG:

https://www.imf.org/es/Blogs/Articles/2021/05/05/blog-us-dollar-share-of-global-

foreign-exchange-reserves-drops-to-25-year-low

https://www.banrep.gov.co/es/afecta-depreciacion-del-peso-algunos-indicadores-externos-

economia-colombiana

https://rsu.ustabuca.edu.co/images/lineas%20observatorio/productividad/informes_flash/

Relaci%C3%B3n_PIB_y_Tasa_Cambio_1990_2012.pdf.pdf

https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/2008/12/pdf/basics.pdf

Banco de la República Colombia: https://www.banrep.gov.co/es/preguntas-frecuentes/se-

produce-inflacion

Banco de la República Colombia: https://www.banrep.gov.co/es/contenidos/page/qu-

importante-tener-una-inflaci-n-baja-y-estable#:~:text=Una%20inflaci%C3%B3n

%20baja%20evita%20redistribuciones,erosi%C3%B3n%20inflacionaria%20de

%20sus%20ingresos.
Renting Colombia: https://www.rentingcolombia.com/blog/inflacion-consecuencias-

economia-colombia-efectos#!