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Iván Salazar

1 TEMA Nº13

BONOS O DEBENTURES

Concepto.

Los Bonos ó Debentures son títulos o valores que incorporan una parte de la alícuota de
un crédito colectivo constituido a cargo de una empresa en sociedad o entidad emisora.

 Los Bono o debentures, son títulos-valores que se emiten entre un librador,

un librado y un beneficiario, que incorporan una parte alícuota de un crédito
colectivo constituido a cargo de la sociedad o entidad emisora.
 El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los
intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o
variable. Sirve como mecanismo de financiamiento para obtener capital.

En síntesis podemos decir que un bono es una obligación financiera contraída por
un emisor (por ejemplo, una empresa o un gobierno) con inversionistas. Por dicha
obligación el emisor se compromete, además de devolverle el capital prestado a los
inversionistas, a pagar una tasa de interés pactada en una o varias fecha(s)
determinada(s).

Quienes emiten los Bonos o Debentures.

Son emitidas por una empresa Industrial, institución bancaria y por el Estado, con
el objeto de obtener recursos económicos en calidad de préstamo.

Cuantas clases de Bonos se emiten y sus títulos

Existen Bonos Industriales, Bonos Fiscales. Bonos Municipales, Bonos Bancarios

y sus títulos de los Bonos pueden ser nominati vos a la orden o al portador y tienen
igual valor nominal que pueden ser de cien bolivianos ó múltiplos de cien; los
Bonos pueden emitirse en moneda nacional o extranjera reunidos los requisitos
legales que rigen la materia (Art. 643 del Código de Comercio).
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Co n q ue f i ne s una e mp re s a i nd us t ri a l o Banco emite Bonos

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Industriales ó Bancarios.

Emite Bonos una empresa industrial o un banco cuando necesitan recursos económicos
momentaneos, para proseguir o expandir sus actividades, en el caso industrial para
adquirir o renovar maquinarias, etc.; sin imitar acciones lanza al mercado Bonos o
Debentures previa autorización del Directorio o de una asamblea de accionistas fijando
la cantidad de Bonos, el plazo para devolver el valor nomi nal y tasa de intereses
que debe pagar.

La creación de Bonos Bancarios debe ser autorizada por el organis mo

fiscalizador competente creada por disposición legal. (Super intendencia de
Bancos). ASFI.
Con que fines el Estado emite Bonos Fiscales

El Estado lanza Bonos al mercado financiero para captar recursos, para atender
gastos públicos, para ejecutar nuevas obras de Inge niería civil, para nivelar el
presupuesto deficitario, para colocar un emprestito en el mercado nacional de
capitales o en el exterior.

El Estado para emitir Bonos Fiscales, debe dictar previamente disposiciones

legales fijando la cantidad, el plazo de tiempo para devolver el valor nominal,
la tasa de intereses que debe pagar, su aplicación y los recursos con que se
pagará la deuda. En el caso de Bonos Municipales, se tramitará una Ordenanza
Municipal respectiva y la homologación mediante una Ley o Decreto Supremo.

Cuál es la atención de los inversionistas para comprar bonos

Las personas naturales ó jurídicas realizan inversiones en bonos para ganar intereses y
su devolución del capital; los intereses que corresponden a estos valores son pagados
en fechas intermedias dentro la gestión.
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3 En consecuencia tanto en Bonos Bancarios, Industriales, Fiscales entenderemos como

bonos u obligaciones a los valores emitidos por una Institución y adquiridos por otra,
respaldados por su cumplimiento o promesa de pagar el capital y los intereses de
acuerdo a las condiciones de emisión.

Los tenedores de los bonos pueden colocar para su venta al mercado

Los bonos pueden colocarse en el mercado por los tenedores para su venta, según las
oscilaciones de la bolsa de valores, conforme a la Ley de la oferta y demanda.

Los bonos tienen un plazo fijo para su total redención. Redimir es retirar de la circulación
pagando su valor nominal por el ente emisor.

Rescatar bonos, es comprarlos en el mercado de valores por debajo de la par.

Qué diferencia existe entre Bono Industrial o Bancario y la Acción

 Existe la diferencia en que el tenedor del Bono Industrial o Bancario, no es

propietario de la empresa o del Banco tampoco es socio capitalista, mientras
que el accionista es socio capitalista de la empresa o del Banco.
 El tenedor del bono cobra una cantidad fija de intereses: en tanto el accionista
cobra un dividendo de las utilidades obtenidas en los negocios.
 Finalmente el tenedor del bono Cobra intereses aunque la empresa hubiera
dado perdidas, en cambio el accionista está sujeto a las pérdidas y ganancias
de las empresas o a otras contingencias como la pérdida del capital.

El Debenture

Los debentures u obligaciones son títulos negociables emitidos por sociedades por
acciones que contraen un préstamo importante.

Debenture es similar a los Bonos, nuestra legislación del Código de Comercio no

hace ninguna referencia de este documento.
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Cupones para el cobro de Intereses Art. 669 del Código de Comercio

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Para incorporar el derecho al cobro de los intereses, se anexaran cupones, los

cuales podrán ser al portador aún en el caso que los Bonos tengan otra forma de
circulación.

El tenedor del Bono para cobrar intereses, corta el cupón respectivo y lo presenta
a la entidad emisora.

Contenido de los Bonos

Los Bonos tienen el siguiente contenido.

1. La palabra "Bono" y la fecha de su expedición.

2. El nombre de la sociedad o entidad emisora, su objeto domicilio.
3. El monto del capital suscrito
4. El importe de la emisión, con expresión del número y valor no minal de
los Bonos, así como la serie y número.
5. El tipo de interés.
6. La indicación de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad
creadora.
7. La forma, el lugar y plazo para amortizar el capital y pagar los Intereses.
8. Las garantías específicas que se constituyan, así como los datos de su
Inscripción en el registro correspondiente.
9. El número, fecha y Notaría en la cual se hubieran protocolizado los
documentos que autoricen la emisión de los bonos y el ba lance general
consolidado, sus anexos y la providencia de la Dirección de Sociedades
por Acciones que hubiera otorgado el permiso, y

10.- Las demás indicaciones que en concepto de la autoridad administrativa

fiscalizadora, fueren indispensables y convenientes.

EJEMPLO DE BONO:

El BCB PONE A DISPOSICIÓN DEL PÚBLICO EL BONO “BCB NAVIDEÑO” El

Banco Central de Bolivia (BCB) pone a disposición del público el bono "BCB
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Navideño", que se emitirá desde el 15 de diciembre de 2022 hasta el 28 de enero de

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2023. Este bono ofrece una tasa interés del 4,5% anual a un plazo de 119 días
(cuatro meses).

Cada bono “BCB Navideño” tiene un valor nominal de Bs1.000 y el límite máximo de
adquisición por cliente es de 30, equivalente a Bs30.000, esta cantidad puede ser
adicional a lo establecido para la tenencia de otros valores de venta directa emitidos
por el BCB en bolivianos, como ser el Bono BCB Directo.

El cliente puede cobrar sus bonos anticipadamente, pero deberá tomar en cuenta
que si retira su dinero antes de los 30 primeros días de la vigencia del bono sólo
recuperará su capital, si decide retirar sus bonos a partir del día 31 podrá retirar el
capital más los intereses ganados de acuerdo al plazo transcurrido y a la tasa de
emisión del mismo.

Es requisito indispensable para la adquisición de los bonos ser mayor de 18 años y

presentar un documento de identidad vigente (cédula de identidad o pasaporte)
emitido en el Estado Plurinacional de Bolivia. Los menores de edad pueden adquirir
estos bonos de forma conjunta con una persona mayor.

El bono “BCB Navideño” puede ser adquirido por los interesados en todas las
agencias y/o sucursales del Banco Unión S.A. a nivel nacional, en los horarios
habituales de atención. Además, en la Plataforma de Atención al Cliente del BCB
ubicada en la calle Ayacucho esquina Mercado de la ciudad de La Paz, de lunes a
viernes de 08:00 a 14:30 horas o a través de banca por internet desde el sitio web
del BCB (www.bcb.gob.bo).
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