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BONOS: Es un activo financiero impreso a manera de titulo valor que se utilizan para obtener en calidad de prstamo grandes cantidades

de dinero generalmente por largos periodos de tiempo. Se utiliza generalmente para evitar hacer prstamos bancarios cuando surgen nuevos proyectos, la empresa recurre a la emisin de bonos, en retorno a la inversin se recibir una tasa de inters que fija el emisor de acuerdo a las condiciones de mercado al momento de realizar la colocacin de los ttulos, una vez emitido, se colocan en el mercado por intermedio de una entidad financiera llamada FIDEICOMISARIO, que se encarga de la administracin de los bonos. Los bonos estn casi dictaminados por las tasas de inters. Su plazo mnimo es de 1 ao.

DIFERENCIA ENTRE BONO Y ACCION. a. Los Bonos son de rentabilidad fija y las acciones son de rentabilidad variada.

b. Cuando se venden por mayor o menor valor a los bonos se les llama prima o descuento y las acciones valorizacin o desvalorizacin. c. Al tenedor de un bono se le llama inversionista y al tenedor de una accin se le llama accionista.

CLASES DE BONOS BONOS DE PRENDA: Son ttulos valores que incorporan un crdito prendario sobre las mercaderas amparadas por el certificado de depsitos y que confieren por si mismos los derechos y privilegios de la prenda. BONOS ORDINARIOS: Emitidos por cualquier sociedad, previa autorizacin de la Superintendencia Financiera. BONOS ORDINARIOS SUBORDINADOS Son aquellos cuya caracterstica es que son amortizados anticipadamente por el emisor. Son catalogados en algunos pases como bonos basura. BONOS PUBLICOS: Son emitidos por una entidad gubernamental o ente territorial. BONOS DE GARANTIA GENERAL: Bonos que pueden emitir las corporaciones financieras y los cuales estn garantizados con sus activos.

BONOS DE GARANTIA ESPECFICA: Bonos que pueden emitir las corporaciones financieras y los cuales estn garantizados por un crdito colectivo especfico. BONOS DE BASURA: Tambin conocidos como chatarra o bonos de alto riesgo Junk Bonds, este tipo de bonos ofrece un inters muy elevado en compensacin al alto riesgo que ofrece. BONOS CONVERTIBLES EN ACCIONES. (BOCAS.) Esta clase de ttulos confiere los privilegios propios de los bonos ordinarios y adicionalmente da a sus propietarios el derecho o la opcin de convertirlos total o parcialmente en acciones de la respectiva sociedad emisora. BONOS CONVERTIBLES EN ACCIONES. (BOCEAS.) Como su nombre lo dice son bonos convertibles en acciones, en los cuales la amortizacin a capital se realiza otorgando acciones al tenedor (beneficiario). Tienen las caractersticas de los bonos ordinarios y adicionalmente otorgan a sus propietarios el derecho a convertirlos en acciones de la sociedad emisora.

OFERTA PBLICA: La emisin de bonos (oferta pblica) es una operacin que se realiza mediante el mercado pblico burstil, en que un ofertante pone a la venta un activo financiero de una compaa: en este caso los bonos. Este ttulo valor debe contener los siguientes Datos: a. b. c. Bono. Suma de dinero como fraccin de un crdito. Fecha de expedicin: Fecha de entrega con la intencin de hacerlo efectivo. Ley de circulacin: A la orden, al portador o nominativos cuando son convertibles en acciones. Nombre de la entidad emisora o domicilio principal: Corresponde al lugar donde se efectuara el pago del capital ms los intereses. Serie, nmero, valor nominal: Identifica el titulo por ser masivo. Valor nominal: Porcin del crdito que el emisor est obligado a pagar al vencimiento del ttulo. Rendimiento del bono: Retribucin o intereses que paga el emisor por el uso del dinero. Monto de la emisin, forma, lugar y plazo: Dato para amortizar tanto el capital como los intereses. Valor mnimo de la inversin: Valor de un bono. Precio de suscripcin: Valor nominal.

d.

e. f.

g.

h.

i. j.

k.

Periodo del pago de los intereses: Mes anticipado, mes vencido, trimestre anticipado, trimestre vencido, semestre anticipado, semestre vencido.

GASTOS DE EMISION DE BONOS: La emisin de bonos comprende gastos tales como: costos de impresin, honorarios legales, comisiones y otros cargos semejantes. Estas partidas pueden cargarse en una cuenta de cargos diferidos no amortizados de emisin de bonos y amortizarse durante la vida de la emisin en forma semejante a la que se usa para el descuento en bonos.

VENTAJAS TRIBUTARIAS EN LA CAPTACION DE RECURSOS: La ventaja fundamental de obtener dinero mediante la emisin de bonos en lugar de acciones, es que los pagos de intereses son deducibles en la determinacin del ingreso susceptible de pagar renta; caso contrario en el pago de dividendos en donde no aplica la norma.

ASPECTOS CONTABLES: Los eventos contables en una emisin de bonos generalmente son: a. b. c. Emisin Pagos semestrales de inters Acumulacin de inters por pagar al final de cada periodo contable generalmente es mensual. El retiro de los bonos al vencimiento.

d.

EMISION DE BONOS EMISION A LA PAR La Compaa JORCAL, cumpliendo con los requisitos de emisin y la respectiva autorizacin del ente control, emite 100 bonos con un valor nominal de $10.000con fecha 1 de marzo de 2009, por un periodo de 20 aos, a una tasa del 12% anual sobre un valor de emisin de $1,000.000. Los intereses sern cancelados semestralmente. El asiento de emisin de fecha 01 de marzo de 2009 quedara as: Cuenta Caja Bonos por pagar debito $1,000.000 $1,000.000 crdito

La Emisin de bonos a 20 aos con una tasa de inters del 12% anual. El 01 de septiembre, durante la vida de la emisin de los bonos, JORCAL, deber realizar los pagos a los inversionistas por un valor de $60.000. ($1,000.000 x 12% = $120.000 (anual) /2= $60.000(semestralmente), este valor se divide en dos porque los intereses se deben cancelar semestralmente. Pago semestral de los intereses Cuenta Gastos Intereses sobre Bonos Bancos Debito $60.000 $60.000 Crdito

Al cierre del periodo fiscal (31 de diciembre de 2009), se realiza el asiento de ajuste de cierre, en este caso 4 meses (1,000.000 x 12% =$120.000 (anual)/ 12 = $10.000 (mensual x 4 meses)$40.000). Se realiza el registro correspondiente al inters de los 4 meses Cuenta Gastos intereses sobre Bonos Intereses por pagar Debito $40.000 $40.000 Crdito

El 01 de Marzo de 2010 de realizarse el segundo pago de intereses, de los cuales tenemos causados cuatro meses, pero se reconocen solo dos. El registro y pago semestralmente de inters Cuenta Gasto de Intereses sobre Bonos Intereses por pagar Bancos Debito $20.000 $40.000 $60.000 Crdito

Cumplidos los 20 aos de emisin se realiza el asiento correspondiente al pago de intereses y el asiento de retiro de los bonos Registro del valor nominal y pago de los Bonos. Cuenta Bonos por Pagar Bancos Debito $1,000.000 $1,000.000 Crdito

PROSPECTOS DE COLOCACION Cuando una compaa decide realizar una emisin de bonos, la cual se lleva a cabo entre dos personas jurdicas o jurdicas y naturales, la persona que emite bonos debe cumplir una serie de requisitos que dan a los inversionistas un mayor grado de seguridad. Dichos requisitos son: a. b. c. d. e. f. g. h. i. j. k. Caractersticas Glosario de trminos Informacin general Informacin financiera Calificacin de la emisin Aviso de cartera Contrato con Deceval Macro titulo Reglamento de emisin por la Junta Directiva Elaboracin de un contrato con mirar a la colocacin Actividad de mercadeo

Legalidad de los Bonos. En la emisin de los Bonos intervienen dos personas: el emisor (Persona Jurdica) y el beneficiario (Persona Jurdica y/o natural) los cuales estn sujetas al cumplimiento de una serie de obligaciones en el periodo estipulado de duracin de la emisin (15, 20 aos), dentro de estas obligaciones tenemos las siguientes: Emisor: Es la persona que se encuentra facultada para colocar al pblico que cantidad determinada de ttulos (Bonos) los cuales deben contar con la autorizacin de la Superintendencia Financiera. Pueden emitir Bonos en Colombia:

Las Sociedades por Accin (En comandita por accin y annimas) a. b. c. d. Los patrimonios autnomos (finalidad movilizar activos) Las sociedades Limitadas Cooperativas - Avaladas por entidad de Crdito Entidades sin nimo de lucros- Avaladas por entidad de crdito

Obligaciones del Emisor a. Pago de la obligacin al finalizar el plazo pactado en la emisin

b. c. d.

Pago de los intereses pactados Suministrar a las entidades de control la informacin requerida El buen manejo del Gobierno Corporativo

Obligaciones del Beneficiario a. Manifestar su intencin de suscribir los bonos dentro de los trminos sealados por el emisor. Pagar totalmente el valor de la suscripcin en la fecha establecida Avisar a Deceval cualquier enajenacin

b. c.