1.

Cemento Andino necesita 1 millón de soles en capital de deuda para ampliar su planta
procesadora. Está ofreciendo bonos de baja denominación a un valor nominal de S/
1100, a un plazo de 10 años, con un interés de 5% pagaderos anualmente. En el
mercado están dispuestos a pagar S/ 980 por bono (bajo la par) y los bonos se
descuentan en S/ 30 (por bono). Calcule el costo de emisión del bono.

2. Una empresa requiere de S/ 180,000 para ampliar su capacidad de planta. El gerente

de finanzas ha calculado las siguientes cantidades de financiamiento con estas tasas
de interés (tasa de interés efectiva antes de impuestos).

Venta de acciones comunes: S/20,000 a 12% anual

Venta de acciones preferentes: S/75,000 a 12% anual capit. quinc.
Uso de utilidades retenidas: S/30,000 a 6% semestral
Préstamo bancario: S/15,000 a 0.5% quincenal
Deuda a través de bonos: S/40,000 a 2 % trimestral capit. mens.

Sabiendo que la tasa impositiva es 28 %, se pide calcular el costo promedio ponderado

de capital -CPPC.

3. Si deseamos conocer la rentabilidad esperada de las acciones de Volcán Minera,

sabiendo que la rentabilidad esperada del mercado para el próximo año es del 11.5%,
la rentabilidad ofrecida por las letras del tesoro a un año es del 3.5% y la beta de las
acciones de Volcán Minera es del 1.8.
a. Determine la rentabilidad esperada de las acciones de Volcán Minera
b. ¿Será la rentabilidad esperada mayor que la del mercado?