REPASO FINANZAS - 2021

FINANZAS – USIL

1. Si la tasa es 3% TNM halle la:

a. TNQ

b. TNT

2. Si la tasa es 4% TET halle la

a. TEA,

b. TEC y

c. TEM

3. Un banco paga una TIPMN de 12% y una TAMN de 10% si lo que depositó en una
cuenta de ahorros durante 8 meses fue de S/ 10 000. Indique usted cuanto es lo
que tiene ahora.

4. Si el banco me presta S/ 12 000 a pagar en 20 cuotas mensuales, la TET es 1.5%,

calcule usted la cuota y arme el cronograma de pagos de los 3 primeros periodos.

5. Además de la plata que me presta el banco indicado en el ejercicio 4, pongo

S/20 000 de capital propio para una juguería que funcionará en la cochera de mi
domicilio. El imp a la renta es de 30%. Se le pide:
 a. Calcular el rendimiento mínimo del inversionista, si el beta desapalancado del
sector es 1.1, el rendimiento de mercado es 6% y el activo libre de riesgo es
de2.2%.

b. Calcular el VAN Si estimo que en los 3 primeros años generaré ingresos por S/
20,000 C/año.

6. El precio de una acción hoy es de $ 100, paga un dividendo por acción a fin de año
de $ 6. ¿Cuál es la tasa de rentabilidad de su inversión sobre el precio de estas
acciones si es que a fin año cotizan en $ 104? ¿Cuál es la tasa de rentabilidad real
(ajustada a la inflación)? Suponga que la tasa de inflación es del 4%.

7. La Rosa Náutica, empresa cuyo giro de negocio es Restaurante, desean aperturar

una nueva sucursal en La Molina para lo cual quieren evaluar la viabilidad del
proyecto. La inversión inicial a realizar sería de S/ 10 millones y el nuevo restaurant
generaría flujos perpetuos anuales por S/ 1.3 millón. La tasa del activo libre de
riesgo es del 4%, y la prima de riesgo del mercado se calcula en el 8%. La estructura
de capital de la empresa consiste en 30% de deuda, que paga un tipo de interés del
5%, un 50% de capital propio y 20% de acciones preferentes que pagan un
dividendo S/ 3, se venden a S/ 40 y la tasa de crecimiento de la empresa es del 1%.
la tasa de impuestos es de 30%. %. (Utilice los anexos para el cálculo del Beta
apalancado y el CAPM modificado).
8. Un directivo destacado de un fondo de inversión, obtuvo las siguientes
rentabilidades desde 1999 hasta 2003. Las rentabilidades del mercado se ofrecen
para comparar:

% Rentabilidad % Rentabilidad
Año
Directivo S&P 500
1999 20.1 23.6
2000 -14.2 -10.9
2001 -8 -11
2002 -22.1 -20.9
2003 35 31.6

Calcule la rentabilidad media y la desviación estándar del fondo de inversión.

Según estas medidas lo ha hecho mejor o peor que el mercado.

9. Se quiere hallar el WACC de SUMMA (empresa constructora). La tasa del activo

libre de riesgo es del 2%, y la rentabilidad esperada de la cartera de mercado se
calcula en 8%. El valor contable total del capital propio de la empresa es de 10
millones de dólares; el valor contable por acción es de $ 20. Las acciones se venden
a $ 30 cada una. La deuda tienen un valor nominal de 5 millones de dólares y se
venden a un precio equivalente al 110% del valor nominal, que paga un tipo de
interés del 5%, la tasa de impuestos es de 30%. (Utilice el anexo para el cálculo del
Beta apalancado).
 10. Una empresa vende 20,000 unidades a un precio de S/ 6 por unidad. Los
costos operativos fijos son de S/ 10,000, los gastos en interés son de S/
4,000, el costo variable por unidad es de S/ 4 por unidad y el EBIT asciende
a S/ 20,000. Calcular el GAO, GAF Y GAT.

11. He aquí el balance a valores de mercado de Panasonic (exp en millones de

USD)

Activo Circulante 550 Deuda 800

Activos a Largo Plazo Capital Propio 1,900
2,150

Valor de la Empresa 2,700 2,70

 0

La deuda tiene un rendimiento del 7%, y el costo del capital propio es del
14%. La tasa impositiva es del 35%. Los inversores esperan que el nivel de
deuda sea permanente.
a. Calcule el WACC de Panasonic

12. La empresa KOSHER SAC vendió en un año 100 000 unidades de su producto a $
20 la unidad. Los Costos variables fueron de $ 11 por unidad. Los costos
financieros fijos fueron de $ 392 000 y los costos operativos fijos de $ 300 000.
Calcule el punto de equilibrio en dólares.

13. Una empresa venezolana dedicada a la distribución de gas está evaluando

un proyecto que requiere una inversión inicial de USD 50 millones, pero a
su vez se generaran flujos de caja futuros por los próximos 4 años de USD
18 millones cada uno. Indique usted si es conveniente o no realizar este
proyecto sabiendo que tiene la siguiente información: Retorno de activo
libre de riesgo: 4%, prima de riesgo de mercado: 8%, la estructura del
capital es la siguiente: 40% de deuda con un retorno esperado de 7% y
60% capital propio. La tasa de impuestos es del 30% (utilice los anexos
para calcular el beta apalancado y el CAPM modificado).