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INTRODUCCION.

El manejo de los conceptos de esta materia que es finanzas de las organizaciones es muy
Fundamental y saber que es un tema muy importante, en breve se mostrara los conceptos
De cada unidad y con ello deriva sus subtemas.

Esta investigación la hago con el fin de saber la importancia de las fianzas y su mayor
Impacto es todas las empresas así como tanto en las cuentas de los estados financieros,
Mercados financieros y la decisión muy importante que se debe de tomar para que una
Empresa tenga un buen funcionamiento.
A continuación se tomaran los temas para saber más de ellos.

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 FUNDAMENTOS DE FINANZAS

1. Concepto de finanzas

Las finanzas son una rama de la economía que evalúa el uso de recursos por parte de
individuos u organizaciones. Es disciplina se basa en metodologías para la correcta gestión
de los recursos, la toma de decisión y el registro contable de la actividad económica de los
agentes financieros.

Con este vocablo se hacía referencia al término de una deuda, que ocurría al pagarla. Si lo
piensas, hoy en día las finanzas parten del mismo principio, y tienen que ver con los
intercambios comerciales que se establecen entre personas y organizaciones.
Las finanzas son importantes ya que permiten a las personas, a las empresas e incluso a los
Estados gestionar de forma adecuada los recursos de los que disponen. Mediante este
ejercicio, los agentes financieros pueden tomar decisiones responsables e informadas, estimar
riesgos en sus inversiones y generar estrategias financieras para incrementar estos recursos.

El principal objetivo de las finanzas es examinar y mantener el control de los movimientos

económicos de una persona o de un colectivo para satisfacer sus necesidades, cumplir con
sus obligaciones y sacar el mayor provecho de sus recursos. Estrictamente, esta es su única
función directa.

Las finanzas solo tienen como tarea estimar si la operación es adecuada para el bienestar
económico, si implican riesgos o si son decisiones acertadas.

Las finanzas propician el entendimiento pleno para comprender y actuar de la manera más
acertada en aquellos ámbitos que impliquen la administración de capital y dinero.
Proporciona una entrada hacia un sendero de oportunidades, donde las diferentes entidades
económicas pueden verse beneficiadas de las virtudes que posee y ofrece las finanzas.

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2. La relación de las finanzas con otras disciplinas

Las finanzas tienen relación estrecha con otras disciplinas económicas y sociales, como la
economía, la administración, la contabilidad, las matemáticas y el derecho, de ahí que para
entender a las finanzas desde una perspectiva completa e integral, se hace necesario
identificar el propósito de cada disciplina y de esta manera su relación.

Finanzas y contabilidad

La contabilidad es la técnica que se encarga de llevar a cabo un registro sistemático y

cronológico de las operaciones financieras con el objetivo de estudiar, medir y analizar
el patrimonio, situación económica y financiera de una empresa u organización; esta
disciplina presenta los resultados a través de estados financieros a las distintas partes
interesadas para facilitar la toma de decisiones. Así que mediante las finanzas se trata de
administrar recursos de valor, mientras que la contabilidad es el sistema de registro
de las operaciones económicas involucradas en una organización

Finanzas y administración
La administración Financiera es una parte de la administración que estudia y analiza, cómo
las organización es con fines de lucro pueden optimizar la adquisición y administración de
activos, así como el financiamiento de los recursos, lo anterior con el propósito de
maximizar la riqueza del inversionista, minimizar el riesgo de resultados desfavorables y, en
general, evaluar el nivel del desempeño de la gestión financiera
Finanzas y matemáticas
Las matemáticas financieras es el campo de las matemáticas aplicadas, que analizan,
valoran y calculan materias relacionadas con los mercados financieros y, en especial,
el valor del dinero en el tiempo.
Finanzas y derecho
Al ser el derecho un conjunto de reglas, normas y leyes que establecen el marco legal,
justo en este marco legal es donde descansa el actuar y la toma de decisiones de las
finanzas.

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3. La función financiera

La función financiera de la empresa la acción de administrar, asignar y controlar el capital

dela empresa para conseguir un uso lo más eficaz y eficiente posible.

Las principales funciones de las finanzas: distribuir, controlar y acumular.

La función distributiva de las finanzas se expresa a través del proceso de uso del
dinero, acumulado anteriormente, para satisfacer las necesidades y requisitos
pertinentes del sistemaeconómico en materia de recursos financieros.

La función de control de las finanzas se expresa a través del control financiero de

los parámetros cuantitativos y cualitativos de los procesos de movilización y
empleo de los recursos financieros.

La función acumulativa de la financiación es un proceso de formación

(acumulación, movilización) de fondos necesarios para el funcionamiento de
cualquier sistema económico.

En las empresas es normal que se den departamentos especializados en una materia en

concreto. Algunos de los más comunes son el de marketing, recursos humanos o el de
finanzas. La función financiera se encarga de la administración financiera y control de los
recursos financieros que utiliza la empresa. Todas las funciones de las finanzas o del
encargado o del área o departamento de las finanzas en una empresa, se basan en dos
funciones principales: la función de inversión y la función de financiamiento.

Dentro de los Objetivos de lo que es la función financiera de la empresa se encuentran:

Obtener los recursos financieros que la empresa necesita para desarrollar su actividad
productiva.

Determinar la estructura financiera más conveniente para la empresa.

Seleccionar los distintos tipos de inversión necesarias para llevar a cabo las
actividades productivas con máxima rentabilidad esperada.

Conocer el papel que desempeña el administrador financiero en la empresa.

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4. La ética en las finanzas

La ética en las finanzas es promover y fomentar el manejo correcto de los bienes de la

empresa, alentando a los empleados encargados de estas tareas a mantenerse lejos de las
estafas, los engaños y básicamente todo lo que sea negativo y pueda afectar a los demás. En
este caso, tanto a los clientes y la empresa como a los miembros del negocio.

Tiene el objetivo de promover la responsabilidad y profesionalismo a través de la práctica de

los valores de cada miembro del área. Además, una buena relación entre la ética y las finanzas
permitirá generar un entorno amigable y seguro para todos los que están relacionados con un
negocio. La ética en las finanzas a tu empresa, las personas que trabajan en ella, no sólo deben
conocer todo lo que implica este principio, sino también aplicarlo en sus acciones diarias.

La importancia de la ética en las finanzas radica en el hecho de que si separamos las buenas
prácticas que los principios de la ética aportan a los profesionistas de la contabilidad y las
finanzas, podemos perder la confianza de todos a nuestro alrededor y abrir la puerta a la
corrupción, el engaño, la ilegalidad, el robo, las estafas, los conflictos de intereses, etc.

Además de marcar un límite entre lo permitido y lo que no, un código de ética en las finanzas
también puede incluir lo siguiente:

Reglas de conducta entre trabajadores.

Código de conducta con el cliente.

Sanciones. (Así es, la mayoría de empresas incluye penalizaciones para

quienes nocumplan con el código de ética).

Estilo de comunicación entre áreas.

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5. Formas legales de las organizaciones mercantiles en México

La responsabilidad del jurista no debe terminar con el proceso de registro de cada tipo de
sociedad mercantil, pues lo ideal es que los socios sigan contando con el acompañamiento
del abogado para la gestión permanente de la sociedad establecida. A final de cuentas, los
abogados son los únicos profesionales capacitados para mantener en orden todo el aparato
jurídico de las sociedades durante sus ciclos de vida, desde el registro hasta la disolución.

Los tipos de sociedades mercantiles vigentes son:

1. Sociedad en nombre colectivo

La figura de la Sociedad en Nombre Colectivo (S. en N.C.) está enmarcada en el capítulo II,
iniciando con el artículo 25 que define su concepto como uno de los tipos de sociedades
mercantiles en México.

2. Sociedad en comandita simple

La Sociedad en Comandita Simple (S. en C.S.) está enmarcada en el capítulo III, iniciando
con el artículo 51 que la define como uno de los tipos de sociedades mercantiles.

3. Sociedad de responsabilidad limitada

La Sociedad de Responsabilidad Limitada (S. de R.L.) está enmarcada en el capítulo IV,
iniciando con el artículo 58 que la define como uno de los tipos de sociedades mercantiles.

4. Sociedad anónima
La Sociedad Anónima (S.A.) está enmarcada en el capítulo V, iniciando con el artículo
87 que la define como uno de los tipos de sociedades mercantiles en México.

5. Sociedad en comandita por acciones

La Sociedad en Comandita por Acciones (S. en C. por A.) está enmarcada en el capítulo VI,
iniciando con el artículo 207 que la define como uno de los tipos de sociedades mercantiles.

6. Sociedad cooperativa
La figura de la Sociedad Cooperativa (S.C.) está contemplada en el artículo 213 del capítulo
VII, en el cual se reconoce a esta como uno de los tipos de sociedades mercantiles pero que
A su vez, estipula que este tipo de sociedades tiene su propia “legislación especial”.
Dicha legislación especial es la Ley de las Sociedades Cooperativas.

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 7. Sociedad por acciones simplificada

La figura de la Sociedad por Acciones Simplificada (S.A.S.) fue incluida en la Ley General
de Sociedades Mercantiles mediante el Decreto con fecha 14/03/2016, publicada en el Diario
Oficial de la Federación (DOF). A través de dicho decreto, la sociedad por acciones
simplificada es considerada como uno de los tipos de sociedades mercantiles en México.

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6. Función de las finanzas en las diferentes organizaciones

Las finanzas empresariales son de suma importancia para garantizar la consecución de

objetivos de una organización, así como lograr una estabilidad económica para asegurar su
presencia en el futuro y mantener sus operaciones a largo plazo.

El área de finanzas en una empresa se refiere al departamento financiero que toda

organización posee para llevar a cabo sus actividades financieras. Es la sección responsable
de administrar y planificar la económica organizacional.

Las funciones de las finanzas en una empresa son:

Aumentar el rendimiento del capital y el dinero para maximizar ganancias.

Analizar estructuras de capital para financiar operaciones.

Ejecutar acciones que busquen aumentar la rentabilidad de la empresa.

Gestionar correctamente el efectivo de la organización para impedir riesgos de

liquidez y otros problemas mayores.

Controlar eficientemente los recursos de la entidad para direccionarlos según las

necesidades de la empresa.

Vigilar los costes para minimizar gastos y aumentar ganancias.

Las finanzas de una empresa se caracterizan por los siguientes puntos:

Controla detalladamente los recursos financieros de una organización.

Optimiza los recursos financieros de las organizaciones.

Estudia todas las variables económicas de carácter empresarial.

Evalúa los activos de la empresa, y decisiones alrededor de ellos para garantizar el

desarrollo y funcionamiento de la organización.

Tiene en cuenta el endeudamiento financiero de la empresa.

Analiza constantemente los costes de oportunidad para las inversiones

Gestiona eficientemente los flujos de cajas.

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 ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

2.1Concepto de análisis e interpretación de estados

financieros

El análisis de estados financieros es definido como el proceso crítico dirigido a evaluar la

posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa o
institución, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones
posibles sobre las condiciones y resultados futuros. Es un componente indispensable para el
financiamiento y la inversión a nivel empresarial, que facilita la toma de decisiones.
El analista de estados financieros cuenta a la fecha con una cantidad bastante considerable de
métodos para llevar a cabo dichos estudios. Tenemos que hacer la salvedad que es
conveniente que en toda acción el analista, aplique varios de los métodos de análisis y no se
conforme con uno solo; ya que no podemos afirmar que existe un método que por sí solo
haga que se considere suficiente su única aplicación.
Tipos de análisis

Interno
Externo

Es interno cuando la persona que lo realiza depende de la empresa, tal es el caso de empresas
que dentro de la misma entidad cuentan con analistas encargados de analizar e interpretar los
estados financieros para efectos administrativos. Es externa cuando el analista con carácter
de independiente realiza el análisis y la consecuente interpretación de los estados financieros
mediante la información que la empresale proporciona.

Los objetivos del análisis de estados financieros son:

Conocer y entender la situación financiera de la empresa.

Descubrir problemas en las empresas
Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades y servicios.
Proporcionar información clara, sencilla y accesible en forma escrita a:
Acreedores, Proveedores, Propietarios, Inversionistas, Directivos,
Trabajadores.

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 2.2 Análisis financieros y sus métodos

El análisis financiero es un proceso de investigación de la situación financiera y de los

principales resultados de la actividad financiera de una empresa con el fin de revelar las
reservas para aumentar su valor de mercado y garantizar un desarrollo más eficaz.

Los resultados del análisis financiero constituyen la base de las decisiones de la dirección y
la formulación de la estrategia de desarrollo futuro de la empresa. Por lo tanto, el análisis
financiero es una parte integral de la gestión financiera, que es su elemento más importante.

Estos son los seis métodos principales de análisis financiero:

Análisis temporal: comparación de cada elemento del informe con el período anterior.

Análisis estructural: determina la proporción de los elementos individuales en la cifra

final, tomando como referencia el 100%.

Análisis de la tendencia: se compara cada partida de los estados financieros con una serie
de periodos anteriores y se determina una tendencia, es decir, la tendencia principal de la
dinámica del indicador despejada de influencias aleatorias y características individuales de
periodos concretos. Con la ayuda de la tendencia, se forman posibles valores futuros de los
indicadores, por lo que se realiza un análisis de previsión a futuro.

Análisis de coeficientes: en el que se calculan las relaciones entre los distintos elementos de
la información y se identifica la interrelación de los indicadores.

Análisis espacial: se trata, por un lado, del análisis de los indicadores de las filiales
informantes, de las unidades de negocio, y por otro, del análisis comparativo con los
resultados de los competidores, los indicadores promedio del sector, etc.

Análisis factorial: es el análisis de la influencia de los distintos factores (motivos) en el

indicador resultante. El análisis factorial puede ser directo (análisis propiamente dicho)
cuando el indicador resultante se divide en componentes, e inverso (síntesis) cuando sus
elementos separados se combinan en el indicador general.

Los tipos esenciales de análisis financiero que se llevan a cabo en una empresa son los
siguientes: Análisis vertical: consiste en definir la estructura de los indicadores financieros
totales (los importes de las partidas individuales se toman como porcentaje del total del

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Balance) e identificar el impacto de cada una de ellas en el resultado global de la actividad
económica. El paso a los indicadores relativos permite comparar entre sí el potencial
económico y los resultados de las empresas que difieren en la cantidad de recursos utilizados,
y también suaviza el impacto negativo de los procesos inflacionistas que distorsionan los
indicadores absolutos de los estados financieros.

Análisis horizontal (dinámico): se basa en el estudio de la dinámica de los indicadores

financieros individuales a lo largo del tiempo.

El análisis dinámico: es la etapa siguiente al análisis de los indicadores financieros

(análisis vertical). En esta fase, se determina qué secciones y partidas del balance han
cambiado.

El análisis de los ratios financieros; se basa en el cálculo de los ratios de varias medidas
absolutas de rendimiento financiero. La fuente de información son los estados financieros de
la empresa.

Los grupos más importantes de ratios financieros:

Ratios de liquidez
Ratios de estabilidad y solvencia financiera
Ratios de rentabilidad
Ratios de volumen de negocio (actividad empresarial)
Ratios de actividad del mercado

El análisis de los ratios financieras debe tener en cuenta los siguientes aspectos:

Los ratios financieros están muy influenciados por la política contable de la empresa;
La diversificación de la actividad dificulta el análisis comparativo de los ratios por
sectores, ya que los valores normativos pueden variar sustancialmente para los
distintos sectores de actividad;
Los ratios normativos elegidos como base de comparación pueden no ser óptimos y
no cumplir los objetivos a corto plazo del periodo en cuestión.
Análisis financiero comparativo, que se basa en la comparación de grupos individuales de
indicadores similares entre sí:

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 Los indicadores financieros de la empresa en cuestión y los indicadores de las
empresas competidoras.
Los indicadores financieros de los distintos departamentos y divisiones de una
empresa en concreto.
Los análisis comparativos de los indicadores declarados y los previstos.

Análisis financiero integral (factorial), que proporciona la evaluación más profunda de la

situación financiera de la empresa.

En el caso de que la línea de Gann se dirija hacia arriba, muestra una tendencia creciente. Si
el precio está por debajo de la línea de Gann, significa que el mercado está descendiendo y
es necesario realizar operaciones de venta. O viceversa, en los lugares donde el precio rompe
la línea de Gann, se puede esperar un cambio en la tendencia del mercado.

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 2.3 Valor económico agregado

El valor económico agregado sirve para determinar los objetivos de negocio, medir el
rendimiento de la empresa y conocer los costos en los que incurre. Proporciona una medida
que permite alinear las metas de la empresa y determinar si las inversiones de capital están
generando un rendimiento mayor a su costo.

El valor económico agregado también es una herramienta de comunicación corporativa

dirigida a los inversionistas y accionistas ya que permite evaluar el desempeño de la empresa
y el nivel de riesgo que puede representar invertir en ella. De hecho, un buen EVA puede
aumentar la confianza de los inversionistas y contribuir a que el negocio siga creciendo.

El cálculo del EVA es complejo, pero se puede sintetizar en la siguiente fórmula, según un
estudio publicado en la Revista Nacional de Administración:

EVA = UAIDI – (ACTIVOS TOTALES * COSTO DEL CAPITAL)

El UAIDI se refiere a la utilidad de las actividades habituales antes de intereses y después de

impuestos. Este valor se obtiene sumando a la utilidad neta los intereses y eliminando las
utilidades extraordinarias, aunque si se producen pérdidas extraordinarias también hay que
sumarlas a dicha utilidad.

Por otro lado, el total activo se refiere a todos los bienes, derechos y recursos en general con
los que cuenta la empresa mientras que el costo del capital refleja el costo medio de todas las
fuentes de financiación a las que ha recurrido la empresa para poder desempeñar su actividad.

Al final, si el resultado del EVA es positivo significa que la empresa ha creado valor. En ese
caso, la rentabilidad generada supera al costo de oportunidad, aunque se debe aclarar que las
empresas que están en proceso de expansión no suelen tener un valor económico agregado
muy elevado porque sus inversiones no suelen generar rentabilidad a corto o medio plazo,
sino que más bien destruyen riqueza. En cambio, si el resultado del cálculo del EVA es
negativo implica que el negocio ha destruido valor.

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 2.4 interpretación del análisis financiero

Una interpretación financiera o análisis financiero es una evaluación de la viabilidad,

estabilidad y rentabilidad de un negocio, con el fin de obtener información que funcione para
tomar decisiones que afecten a futuro el crecimiento y la aprobación de proyectos.

Este tipo de interpretación financiera debe usar la información que se obtiene de todos los
estados financieros y otros informes que afectan directa e indirectamente el rendimiento de
una empresa. Como puedes observar, una interpretación o análisis financiero es una serie de
técnicas que te van a permitir alcanzar una visión más objetiva, trazar objetivos reales y que
puedas cumplir en un tiempo establecido y real.

Dentro del análisis e interpretación financiera tenemos de dos tipos:

Internos: sirve principalmente para corregir desequilibrios, prevenir riesgos o

aprovechar oportunidades que llevaran a un crecimiento potencial a tu empresa.
Con una interpretación financiera interna podrás planificar, corregir y gestionar de
mejor manera tus finanzas.
Externos: utilizado principalmente para que los inversionistas conozcan la situación
actual de tu empresa y hacer una posible proyección, para determinar sí es
conveniente invertir en ella o no. Y no son los únicos, pues también las autoridades
fiscales suelen utilizar mucho este tipo de análisis e interpretación financiera.

Una buena interpretación financiera puede ayudarte, ya sea continuando o interrumpiendo

acciones, compras o decisiones que están afectando o favoreciendo a tu empresa.

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 2.5 Diagnostico financiero de la empresa

Un diagnóstico financiero es un análisis exhaustivo de la situación económica de una

empresa. Este incluye la evaluación de los estados de cuenta de la empresa, como el balance
general y el flujo de caja.

El objetivo es identificar las fortalezas y debilidades financieras de la empresa, evaluar su

rendimiento y eficiencia, y proporcionar recomendaciones para optimizar los gastos e
inversiones de una empresa.

Asimismo, este estudio permite entender en dónde se encuentra tu empresa en cuanto a

niveles de:

Liquidez: capacidad para cumplir con las obligaciones inmediatas.

Endeudamiento: el riesgo que podría implicar asumir deudas con activos.

Rentabilidad: qué tan efectiva es una empresa al momento de obtener

rendimientosusando los recursos que se tienen.

Para la realización de un completo diagnóstico financiero se pueden dar los siguientes pasos:

Análisis preliminar para determinar el objetivo del análisis y las principales

magnitudes a determinar.
Análisis del balance de situación y de la cuenta de resultados.
Cálculo e interpretación de las principales ratios financieras y contables.
Apoyarse en la memoria, el informe de gestión y el informe de auditoría de cuentas.
Calcular e interpretar el EBITDA.
Realizar el cálculo del fondo de maniobra y analizar su resultado.
Analizar el cash flow de la empresa.
Análisis del diagnóstico financiero final y conclusiones.

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 APALANCAMIENTO
3.1 Concepto de apalancamiento

El apalancamiento financiero consiste, básicamente, en endeudarse para invertir y a él suelen

recurrir tanto empresas como particulares. El uso de este sistema de inversión está en
auge entre los inversores.

Su funcionamiento se basa recurrir a la deuda, que permite al usuario invertir más capital del
que tiene gracias al que ha pedido prestado. Este método tiene como característica que
permite realizar una inversión, aunque no se disponga de todo el dinero necesario para ello,
al tiempo que se puede maximizar la rentabilidad de lo que se invierte por la implicación de
más capital, de modo que si la operación sale bien, los beneficios crecen considerablemente.

Además, el hecho de que el apalancamiento financiero nos permita invertir más capital del
que tenemos hace que los beneficios (o pérdidas) derivados de la operación sean mayores que
si sólo hubiésemos utilizado nuestro capital.

El método puede realizarse solicitando deuda o a través de derivados financieros. Cuanta más
deuda se emplee, mayor será el grado de apalancamiento financiero. El inversor ha de tener
en cuenta en la operación de apalancamiento los intereses a pagar por el dinero prestado que
podrían afectar a las ganancias de forma negativa. Por todo esto, el balance final de un
apalancamiento financiero puede ser positivo -si la operación genera beneficios en la
inversión-, negativo -si experimentamos pérdidas en el capital invertido- o neutro -cuando
la rentabilidad obtenida es igual al capital invertido-.

Cómo se calcula el apalancamiento financiero

Para calcular el grado de apalancamiento financiero, es habitual utilizar medidas
fraccionadas, de modo que si hablamos de un apalancamiento de 1:2 estamos diciendo que
por cada euro invertido de nuestro capital, estamos invirtiendo en realidad dos euros (uno
propio y otro prestado) y, por lo tanto, la deuda también asciende a un euro. Existe una
fórmula para calcular el apalancamiento financiero de una inversión:

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 Valor de la inversión

Apalancamiento financiero= 1: --------------------------------

Recursos propios invertidos

Pongamos, por ejemplo, que hemos invertido 2.000 euros de nuestro dinero pero el valor total
de la inversión es de 20.000 euros. En este caso, estaremos recurriendo a deuda o a productos
derivados para aumentar el capital de la operación. En ese caso, según la fórmula anterior, el
apalancamiento será de 1:10.

20.000

Apalancamiento financiero de la inversión= 1: ----------- = 1:10

2.000

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3.2 Apalancamiento operativo

Es una medida esencial para comprender la sensibilidad de los beneficios operativos de una
empresa frente a las variaciones en sus niveles de ventas o producción. Mediante el cálculo
del GAO, podemos evaluar cómo los costos variables y fijos impactan en la rentabilidad de
una empresa. Apostar por el crecimiento de las ventas exige admitir un mayor grado de
riesgo empresarial, ya que un aumento de la capacidad de producción implica costes de
estructura más elevados.

3.2.1 Análisis de equilibrio operativo

Gracias al apalancamiento operativo un negocio logra reducir los costes totales de producción
una vez haya producido más de una determinada cantidad. Es decir, a medida que el volumen
de ventas en la empresa aumenta, cada nueva venta contribuye menos a los costes fijos y más
a la rentabilidad.

Por tanto, el apalancamiento operativo permite a las empresas gozar de un mayor margen
bruto (precio de venta menos costes variables) en cada venta. Podemos saber que una empresa
tiene un alto grado de apalancamiento operativo si el margen bruto de sus ventas es muy
elevado.

Cuantos más costes fijos se utilicen, mayor será el apalancamiento operativo. Un alto grado
de apalancamiento operativo tiene un mayor riesgo para la empresa, ya que conlleva grandes
desembolsos al inicio de una actividad. Si al final la venta de bienes es menor de la esperada
y debe producir menos productos de los que había pronosticado que iban a ser necesarios
para superar el umbral de rentabilidad, los costes totales y las pérdidas derivadas de esa
actividad serán mayores que si hubiera tenido un menor grado de apalancamiento operativo.

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 3.2.2 Grado de apalancamiento operativo

Por apalancamiento financiero entendemos el efecto de la rentabilidad financiera de la

estructura del endeudamiento de la compañía. Esta rentabilidad financiera o ROE es lo que
llamamos el beneficio neto de una empresa tomando como base los recursos propios
utilizados. Sería la rentabilidad de los accionistas. El apalancamiento financiero se puede
calcular a través de la siguiente fórmula:

ROE = Beneficio Neto / Recursos Propios

Para obtener el resultado de la rentabilidad financiera, utilizamos la siguiente fórmula:

ROE = (Beneficio Neto / Ventas) x (Ventas / Activo) x (Activo / Recursos Propios)

En resumen:

ROE o Rentabilidad Financiera = Margen x Rotación x Apalancamiento

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 3.2.3 Riesgos operativos

Los Riesgos Operativos implican factores internos y externos que afectan a los procesos de
negocio.

Los Riesgos Operativos se pueden definir como el riesgo de pérdida que tienen las empresas
por fallas en los procesos, del personal, los sistemas o por causas externas.

Incluye algunos de los riesgos que mencioné en el Post sobre los tipos de riesgos
empresariales. Debes tener en cuenta que el riesgo operacional incide en el riesgo
estratégico y en el riesgoreputación.

Fuentes de Riesgos Operativos

Las fuentes de riesgos operativos se dividen en factores internos y factores internos.

Factores internos de Riesgos Operativos

 Los factores internos están relacionados con los procesos, los recursos humanos, la
tecnologíay la infraestructura de la empresa.
 En referencia a los procesos debes considerar su criticidad para la operación de la
organización y es conveniente tener mecanismos de continuidad, si los procesos no
pueden realizarse como están previstos.
 En cuanto a los recursos humanos debes tomar en cuenta su incorporación, la
permanencia y todas las condiciones que conlleva la gestión de recursos humanos o
de capital humano, para no afectar la operación de tu empresa. También debes
considerar la desincorporación de los colaboradores de tu organización y el impacto
que ocasionaría. Este proceso debe gestionarse de manera adecuada para que la salida
de personal no genere riesgos al momento de que se retira una persona de la
empresa, ni luego que ya se retiró.
 En el caso de la tecnología se debe tomar en cuenta la adquisición, el
almacenamiento, el tratamiento, su utilización y funcionamiento, así como los
impactos del funcionamiento.

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  La gestión de las tecnologías incluye la administración estratégica para agregar valor
al negocio. Su continuidad y disponibilidad es un factor crítico de éxito para
cualquier empresa.

 En cuanto a la infraestructura hay que tomar en consideración su ubicación, sus

características, las deficiencias que pueda tener y los mantenimientos que se le deban
realizar.Cualquiera de estos aspectos podrá ocasionar interrupciones en la operación.

Factores Externos de Riesgos Operativos

Los factores externos son aquellos eventos ocasionados por la naturaleza o por
terceros que no están bajo el control de la empresa.

Los eventos externos están relacionados con desastres naturales, marcos normativos,
comportamientos de los clientes, aspectos relativos a los proveedores, entre otros
factores.

Cualquier falla que puede ocurrir en estos factores pueden ocasionar pérdidas en las
organizaciones.

3.3 Apalancamiento Financiero

En términos generales, se refiere al efecto que el endeudamiento tiene sobre la rentabilidad.

En los mercados de valores, hace referencia al hecho de que con pequeñas cantidades de
dinero puede realizarse una inversión que se comporta como otra de un volumen muy
superior. Por ejemplo, es lo que ocurre al adquirir opciones o warrants: pagando una pequeña
cantidad (la prima), el inversor tiene la posibilidad de obtener el mismo resultado que si
hubiera comprado o vendido valores cuyo volumen de mercado es mucho mayor. Mientras
llega el vencimiento de la opción, el inversor puede obtener rentabilidad del dinero que aún
no ha tenido que desembolsar para la adquisición de los valores. Así, una inversión en
warrants puede ser mucho más rentable que la misma inversión en el subyacente, si los
mercados evolucionan favorablemente a su posición; pero a cambio aumenta el riesgo, y la
posibilidad de perder toda la inversión si la evolución no es la esperada.

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 3.3.1 Equilibrio financiero de la empresa

El equilibrio financiero determina la capacidad de la empresa para hacer frente a sus

obligaciones de pago, a partir de la medición y el análisis de distintos ratios e indicadores
financieros.
El Fondo de Maniobra es un indicador que mide el equilibro financiero entre la liquidez del
activo y la exigibilidad del pasivo, para evitar el riesgo de que la empresa se vea en la
necesidad de suspender sus pagos. Dicho de otro modo, el fondo de maniobra refleja la
cantidad de recursos (activos) que tiene la empresa para financiarse a corto plazo.
¿Cómo se calcula? A partir de la información suministrada en el balance de situación,
aplicamos la siguiente fórmula:
Fondo de maniobra (FM) = activo corriente – pasivo corriente
Calculado el FM, podemos encontrarnos tres situaciones:
Que el FM sea positivo: es la situación ideal de equilibrio financiero. Los activos
corrientes están financiados con recursos a largo plazo. De esta forma, la empresa será
capaz de atender sus compromisos de pago en el corto plazo.
Que el FM sea igual a 0: el activo corriente es igual al pasivo corriente. Estamos en el
principio de una situación de riesgo, pues nos indica que el activo corriente se financia
totalmente con deudas a corto plazo. Si hay un retraso en el cobro de alguna partida, la
empresa no será capaz de hacer frente a sus compromisos de pago.
Que el FM sea negativo: de trata de una situación de desequilibrio financiero, ya que los
activos corrientes son inferiores que el pasivo, con lo que, parte del activo no corriente, está
financiado con recursos a corto plazo. Por lo tanto, la empresa podría tener problemas para
pagar deudas y podría declararse en suspensión de pagos.

23
 3.3.2 grado de apalancamiento financiero

El Apalancamiento es la estrategia que utilizan las empresas para producir una mayor
rentabilidad en una inversión mediante el uso de préstamos o cualquier otro instrumento.

Este Apalancamiento puede ser positivo o negativo, ya que, si adquieres alguna inversión que
te haga perder dinero estarás frente a un Apalancamiento negativo, mientras que, si adquieres
una inversión por X dinero, y, consigues venderla al doble de lo que te costó, estarás
aumentando la rentabilidad en un 50%, y, por tanto, será un Apalancamiento positivo.

Por tanto, el Grado de Apalancamiento nos medirá la relación existente entre el pasivo de una
empresa y sus recursos propios, de manera que cuanto más alto sea este Grado de
Apalancamiento, conllevará un mayor riesgo.

Cuando tenemos un alto Grado de Apalancamiento podríamos obtener muchas ganancias o

muchas pérdidas.

Como vemos, este concepto nos indica como poder aumentar la capacidad de inversión
mediante los créditos o los costes fijos, que funcionarán como palanca.

Quizás te interese saber las principales claves para que tu negocio sea rentable.

Tipos de apalancamientos

Existen dos tipos de Apalancamientos, que son:

Apalancamiento financiero: dentro de este tipo podemos encontrarnos el positivo

y el negativo, veamos unos ejemplos,

Supongamos que compramos un inmueble que vale 60.000 euros, pero sólo tenemos 10.000
euros, entonces le solicitamos al banco los 50.000 euros que nos faltan para comprarlo, el
banco nos lo presta, y, conseguimos ser propietarios de un inmueble valorado en 60.000 euros
cuando sólo teníamos 10.000 euros, esto sería el Apalancamiento financiero positivo.

Supongamos que invertimos en acciones y que perdemos en dicha operación, esto nos
conllevaría a perder más de lo invertido, de ahí que sea el Apalancamiento financiero
negativo

24
 Apalancamiento operativo: hace referencia a obtener la máxima de rentabilidad en
nuestros procesos y operaciones, por ejemplo, podríamos usar las tecnologías a
nuestro favor como elinternet.

Mientras que un ejemplo del Apalancamiento negativo, sería no generar los suficientes
beneficios para tener que pagar un sistema de nuestra empresa, es decir, poner dinero de otra
parte.

Hoy en día, debemos usar ese Grado de Apalancamiento como un acelerador de nuestros
objetivos de negocio.

3.3.3 Riesgo financiero

El riesgo operativo es entendido como la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras,

originadas por fallas o insuficiencias de procesos, personas, sistemas internos, tecnología, y
en la presencia de eventos externos imprevistos. Esta definición incluye el riesgo legal, pero
excluye los riesgos sistemáticos y de reputación, así también no se toma en cuenta las
pérdidas ocasionadas por cambios en el entorno político, económico y social. Las pérdidas
asociadas a este tipo de riesgo pueden originarse en fallas de los procesos, en la tecnología,
en la actuación de la gente, y también, debido a la ocurrencia de eventos extremos.

Entre más apalancamiento operativo tenga una organización más fácil será la volatilidad de
la rentabilidad. También es no poder tener como empresa la capacidad de cubrir
ni siquiera sus costos fijos.

3.4. Apalancamiento total.

El apalancamiento financiero consiste, básicamente, endeudarse para invertir y a él suelen
recurrir tanto empresas como particulares. El uso de este sistema de inversión está en
auge entre los inversores.

Su funcionamiento se basa recurrir a la deuda, que permite al usuario invertir más capital del
que tiene gracias al que ha pedido prestado. Este método tiene como característica que
permite realizar una inversión, aunque no se disponga de todo el dinero necesario para ello,

25
al tiempo que se puede maximizar la rentabilidad de lo que se invierte por la implicación de
más capital, de modo que, si la operación sale bien, los beneficios crecen considerablemente.

Además, el hecho de que el apalancamiento financiero nos permita invertir más capital del
que tenemos hace que los beneficios (o pérdidas) derivados de la operación sean mayores que
si sólo hubiésemos utilizado nuestro capital.

El método puede realizarse solicitando deuda o a través de derivados financieros. Cuanta más
deuda se emplee, mayor será el grado de apalancamiento financiero. El inversor ha de tener
en cuenta en la operación de apalancamiento los intereses a pagar por el dinero prestado que
podrían afectar a las ganancias de forma negativa.

Por todo esto, el balance final de un apalancamiento financiero puede ser positivo si la
operación genera beneficios en la inversión, negativo -si experimentamos pérdidas en el
capital invertido- o neutro -cuan El término “apalancamiento” viene de apalancar. Una
definición rigurosa de apalancar según la RAE es: “levantar, mover algo con la ayuda de una
palanca”. Como vamos a ver, este concepto no está muy lejos de lo que significa la palabra
apalancar, que utiliza la deuda o los costes fijos a modo de palanca para aumentar las
posibilidades de inversión.do la rentabilidad obtenida es igual al capital invertido.

3.4.1 Análisis de equilibrio total.

El análisis del punto de equilibrio es un proceso de contabilidad que permite determinar en
qué momento una empresa, o un nuevo producto o servicio, será rentable. Es un cálculo
financiero utilizado para determinar el número de productos o servicios que debes vender
para cubrir al menos los gastos de producción.

Por ejemplo, un análisis del punto de equilibrio podría ayudarte a determinar cuántas fundas
para celular debes vender para cubrir los costos de almacenamiento, o cuántas horas de
servicio tendrás que facturar para pagar el espacio de tu oficina. Todo lo que vendas por
encima del punto de equilibrio te reportará beneficios.

Para entender bien el análisis del punto de equilibrio de tu negocio, debes conocer tus costos
fijos y variables.

Costos fijos: gastos que se mantienen igual independientemente de lo que vendas.

26
Costos variables: gastos que fluctúan hacia arriba y hacia abajo con el volumen de producción
o de ventas.

El punto de equilibrio es una herramienta para analizar y tomar decisiones en distintas

situaciones de la empresa, entre ellas: conocer cuál será el volumen de producción y ventas
necesarias para empezar a generar ganancias, planeamiento de resultados, fijación de precios,
niveles de costos fijos y costos variables, entre otros.

El punto de equilibrio se determina dividiendo los costos fijos totales entre el margen de
contribución por unidad. El margen de contribución es el exceso de ingresos con respecto a
los costos variables; es la parte que contribuye a cubrir los costos fijos y proporciona una Si
el producto puede ser vendido en mayores cantidades de las que arroja el punto de equilibrio
tendremos entonces que la empresa percibirá beneficios.

Si, por el contrario, se encuentra por debajo del punto de equilibrio El punto de equilibrio
informa a los gerentes de dos cosas importantes:

Si financieramente es posible producir un bien o servicio en particular.

El nivel de ganancias que una empresa puede ganar si las cosas se dan como
lo planeado.

27
 3.4.1. Grado de apalancamiento total.

El grado de apalancamiento total es la relación entre el cambio porcentual en las ganancias

por acción y el cambio porcentual en los ingresos por ventas. También se denomina grado de
apalancamiento combinado, una medida que incorpora el efecto tanto del apalancamiento
operativo como del apalancamiento financiero.

El grado de apalancamiento operativo es una función de los costos fijos de una empresa,
indica cómo un cambio en los ingresos por ventas se traduce en un cambio en los ingresos
operativos. Por otro lado, el grado de apalancamiento financiero depende del gasto por
intereses de una empresa y mide cómo un cambio en los ingresos operativos se convierte en
un cambio en los ingresos netos. El grado de apalancamiento total es el efecto combinado de
los costos operativos fijos y los costos financieros fijos.

Digamos que su empresa quiere instalar una nueva planta usando deuda. Aumentará sus
costos fijos, lo que hará que el EBIT sea más sensible a los cambios en las ventas. La deuda
adicional también generará gastos por intereses, lo que hará que cualquier caída en el EBIT
sea más pronunciada. El grado de apalancamiento total es útil porque le dice a la gerencia en
qué porcentaje caerán los ingresos netos dada una caída del 1% en los ingresos por ventas.

La manera más práctica para comprender los efectos del apalancamiento total consiste en
tener un punto de referencia, con base en información del Estado de resultados; y dos
escenarios con variaciones en el volumen de ventas (positivo y negativo), y mediremos su
impacto en la estructura operativa y financiera. Para ello vamos a continuar con el ejemplo
utilizado para explicar el apalancamiento operativo

28
 3.4.2. Riesgo total
El riesgo es la probabilidad de que se materialice el peligro; es decir, que les genere daño a
las personas, bienes o al entorno. La gran diferencia es que el peligro es parte de nuestra vida
diaria, tanto en el trabajo, en la casa, practicando algún deporte, etc.

Hay varias clasificaciones de riesgos. Una clasificación simple los divide en externos e
internos. Los primeros incluyen el ciclo económico, la situación del país, la localización y
casos de fuerza mayor que están fuera del control de la empresa. Los internos pueden ser el
riesgo operacional, instalaciones, necesidad de financiación, ventas, dependencia de clientes,
proveedores y empleados, entre otros. Otra clasificación se refiere a los riesgos identificables
en función de la estructura de la empresa. Así, se pueden identificar: Riesgos del sector.
Detecta riesgos externos que pueden influir directamente sobre la gestión, como los cambios
regulatorios o la aparición de nuevos mercados. Riesgos operativos. Están relacionados con
la capacidad emprendedora. Incluyen la necesidad de mayores inversiones en publicidad,
seguridad, costos de personal, planificación operativa y financiera y tendencias del mercado.
Riesgos tecnológicos. Son los relacionados con los cambios y avances tecnológicos. Se
analiza la necesidad de invertir en nuevas tecnologías, la implantación tecnológica y la
formación del personal. Competidores. Se refiere a la rivalidad que existe dentro del sector y
las reglas de juego. Incluye la aparición de nuevos competidores, la intensidad de la
competencia y la especialización. Proveedores. Los proveedores podrían ser un factor de
riesgo si varían los precios, la oferta y la concentración. Se analiza el poder de negociación.
Clientes. También podrían convertirse en un tema de preocupación si cambian sus gustos o
capacidad de compra. Se debe analizar la fidelización, los cambios sociales, demográficos y
estacionales. Finanzas. El riesgo financiero está siempre presente y se refiere a la
incertidumbre de la gestión de finanzas. Los factores de riesgo son la capacidad financiera de
la empresa, cambios en el mercado como el tipo de interés y el desconocimiento de fuentes
de financiación gubernamental o no tradicional. Continuidad de Negocios. Es uno de los más
importantes, ya que abarca la mayoría de los anteriormente citados, dentro de contextos
internos o externos, por ende, debemos considerar siempre un Plan de Continuidad de
Negocios en base al análisis.

29
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DEL TRABAJO

4.1. Concepto e importancia del capital de trabajo

El capital de trabajo es una magnitud contable referida a aquellos recursos económicos con
los que cuenta una empresa dentro de su patrimonio para afrontar compromisos de pago en
el corto plazo y relacionados con su actividad económica. En un esquema contable simple, el
concepto de capital de trabajo se centra en los recursos de capital con los que una empresa
determinada puede contar en el corto plazo para operar. Es decir, aquellos capitales
comúnmente utilizados en la actividad económica diaria que la firma realiza.
Estos recursos propiedad de la sociedad son el dinero en efectivo, la cartera de productos
financieros y otras inversiones realizadas por la empresa.
Por ello, el capital de trabajo suele identificarse con el concepto de activo corriente dentro
del balance general. A su vez, es frecuente que el concepto de capital de trabajo sea
identificado con el de liquidez de una organización.
Debemos recordar que las empresas usualmente deben cubrir en el corto plazo requerimientos
de insumos o materia prima, pago a los trabajadores, reposición de activos, entre otros. De
otro modo, no pueden seguir operando.
Importancia del capital de trabajo

Es importante destacar que una empresa puede contar con un capital contable alto y no poseer
al mismo tiempo con un capital de trabajo similar. Sucedería también el caso contrario. Esta
no dependencia tendrá que ver con la conformación o la estructura de los activos y los pasivos
de la compañía.

4.2. Financiamiento y capital de trabajo

El financiamiento y capital de trabajo es la búsqueda de capital para realizar una inversión en

activos a corto plazo que necesita una empresa para poder operar, como; efectivo, inventarios,
inversiones, entre otros.

El financiamiento se puede generar de dos maneras Interno o externo, el primero proviene

de recursos propios de la empresa mientras que el segundo es por medio de financiamiento
bancario o de otros terceros, el cual se debe realizar cuando los recursos propios no sean
suficientes para el sostenimiento.

30
El capital de trabajo puede ser calculado mediante una formula usada comúnmente en las
razones financieras:

Capital de trabajo = Activos corrientes – Pasivos corrientes.

Por otra parte, dependiendo del tipo de negocio se puede tener la necesidad de financiamiento
de capital coyuntural o estructural.

Este tipo de financiamiento de capital hace referencia a la necesidad de efectivo, insumos,

mano de obra o materiales que tiene la empresa temporalmente, con el objetivo de
incrementar la productividad en temporadas de alta demanda.

El pago de estos financiamientos se debe realizar al terminar dicha temporada, para evitar el
desvió de fondos, por esta razón se puede afirmar que es un tipo de financiamiento a corto
plazo y en ningún caso el monto total a financiar debe superar las ventas esperadas para ese
periodo

Capital de trabajo estructural

Para entender el capital de trabajo estructural se debe saber que es el capital de trabajo
neto, en el cual se consideran exclusivamente los activos que directamente generan recursos,
menos las cuentas por pagar. Lo que busca el capital de trabajo estructural es financiar el
capital de trabajo neto, que no ha sido financiado por fuentes externas, como proveedores o
bancos.

Existen algunas causas que promueven el uso de este financiamiento como lo son; la
necesidad de incrementar la oferta de productos fabricados a nivel general, la necesidad de
incurrir en nuevos mercados como parte de inversión y expansión organizacional. La
ampliación en el catálogo de productos, este tipo de necesidades puede dar lugar al
financiamiento de capital de trabajo estructural.

31
4.2.1 Estrategia conservadora
La inversión conservadora es una estrategia de inversión que prioriza mantener el capital a
expensas del crecimiento o la rentabilidad del mercado. Por lo tanto, la inversión
conservadora busca proteger el valor de una cartera de inversiones invirtiendo en valores de
menor riesgo, como acciones de primer orden, valores de renta fija, el mercado monetario y
efectivo o equivalentes de efectivo.

En una estrategia de inversión conservadora, más de la mitad de una cartera generalmente se

mantendrá en títulos de deuda y equivalentes de efectivo, en lugar de acciones u otros activos
de riesgo. La inversión conservadora puede contrastarse con la inversión agresiva.

La inversión conservadora prioriza el mantenimiento del poder adquisitivo del capital de

menor riesgo. Las estrategias de inversión conservadoras generalmente incluirán una parte
relativamente grande de valores de bajo riesgo, como bonos del Tesoro y otros bonos de alta
calidad, mercados monetarios y equivalentes de efectivo. Se puede adoptar una perspectiva
conservadora en respuesta a un horizonte de tiempo más corto (incluida la vejez), la necesidad
de ingresos actuales a expensas del crecimiento o la perspectiva de que los precios de los
activos caerán.

Entendiendo la inversión conservadora. Los inversores conservadores tienen tolerancias al

riesgo que van de bajas a moderadas. Como tal, una cartera de inversión conservadora tendrá
una mayor proporción de inversiones de renta fija de bajo riesgo y una menor cantidad de
acciones a fondo de alta calidad.

32
 Inversiones conservadoras y estrategias de cartera

Conservar el capital y los ingresos actuales son estrategias de inversión conservadoras

populares. La conservación del capital se enfoca en mantener los niveles actuales de capital
y prevenir cualquier pérdida de cartera. Una estrategia de conservación de capital incorpora
instrumentos seguros a corto plazo, como letras del Tesoro (bonos del gobierno) y
certificados de depósito (CD). Una estrategia de conservación de capital podría ser apropiada
para un inversionista mayor que desea maximizar sus activos financieros actuales sin riesgos
significativos.

Una estrategia de ingresos actual puede ser apropiada para inversores mayores con una menor
tolerancia al riesgo que buscan una manera de continuar ganando un flujo constante de dinero
después de la jubilación y sin el salario habitual. Las estrategias de ingresos actuales
funcionan para identificar inversiones que pagan distribuciones por encima del promedio,
como dividendos e intereses. Las estrategias de ingresos actuales, aunque relativamente
estables en general, pueden incluirse en una serie de decisiones de asignación en todo el
espectro de riesgo. Las estrategias basadas en ingresos pueden ser apropiadas para un
inversionista interesado en entidades establecidas que pagan consistentemente (es decir, sin
el riesgo de incumplimiento o sin una fecha límite de pago de dividendos), como acciones de
gran capital o de primer orden.

A veces, los inversores que, por lo demás, son más agresivos, adoptarán temporalmente una
estrategia conservadora si sienten que los mercados tomarán un giro negativo. Esto podría
deberse a un sobrecalentamiento de los precios de los activos oa indicadores de una recesión
económica en el horizonte. En tales casos, este cambio a activos más seguros se denomina
estrategia defensiva, diseñada para brindar protección, ante todo, un crecimiento modesto.
Una vez que el mercado se ha adaptado, pueden volver a adoptar una estrategia más ofensiva
o agresiva.

33
 4.2.2. Estrategia dinámica

Consiste en que la empresa financie al menos sus necesidades estaciónales, y quizás algunas
de sus necesidades permanentes con fondos a corto plazo. El resto se financia con fondos a
largo plazo.
Características:
Requerimientos de fondos temporales de la empresa, se satisfacen con fuentes de
financiamiento a corto plazo.
Las necesidades de fondos permanentes, se satisfacen con fuentes de financiamiento a
largoplazo.

Los préstamos a corto plazo se ajustan a las necesidades reales de efectivo.

Es aplicable a empresas que tienen capacidad limitada de créditos a corto plazo.
Puede resultar difícil satisfacer necesidades imprevistas de efectivo.
Generalmente produce utilidades y riesgo altos de liquidez.
La estrategia niveladora de financiamiento es rigurosa no-solo desde el punto de vista del poco capital
de trabajo, sino también la empresa debe recurrir lo más posible sus fondos a corto plazo para resolver
las fluctuaciones temporales en sus requerimientos.

4.2.2. Estrategia alternativa

La gestión alternativa busca retornos de correlacionados con el mercado. Es decir, intentan
ofrecer una rentabilidad ajustada a riesgo con independencia del comportamiento del
mercado en general.

Las principales características de la gestión alternativa son las siguientes:

Menor correlación con las inversiones tradicionales (acciones, bonos y

liquidez).

Mayor universo de inversión.

Mayores posibilidades en el uso de

derivados.

34
 Mayor capacidad de apalancamiento.

Uso frecuente de ventas.

Mayor retorno potencial.

Mínimos mayores para invertir.

Menor liquidez de los vehículos de inversión alternativos.

Menor exigencia en requisitos de transparencia e información pública.

Cabe mencionar tras lo anterior, que las estrategias de gestión alternativa no siguen
una distribución de retornos normal. Las funciones de distribución de retornos pueden ser
muy complejas. Es por ello, que no basta con caracterizar la distribución a través de
la media y la varianza. Es necesario tener en cuenta además la curtosis y la asimetría para
poder tener una idea más fiel del resultado que podrían tener las inversiones.

4.3. Administración del efectivo.

Esta función se encarga de administrar todo el dinero que la empresa recibe por sus ventas y
entregar bajo un programa de pagos a las áreas de pagos a proveedores o cuentas por pagar.

Sus funciones son detectar a la brevedad posible, el origen de todo el dinero que ingresa a la
empresa y programar todo lo que se debe pagar, no le corresponde hacer juicios de las
compras, pero si estar conscientes de que conviene pagar primero y que pagar más tarde.

El buen desarrollo de esta área dará confianza a proveedores y clientes y, si siempre se cumple
lo que se promete, seguramente los créditos estarán abiertos y se podrán conseguir mejores
descuentos, en fin, respuestas a la confianza.

El efectivo y los valores negociables constituyen los activos más líquidos de la empresa.

Tanto el efectivo y los valores negociables sirven como una reserva de fondos, que se utiliza
para pagar cuentas conforme éstas se van venciendo y además para cubrir cualquier
desembolso inesperado.

El área de Administración de Efectivo tiene como actividad principal cuidar todo el dinero
que entra o entrará y programar todas las salidas de dinero, actuales o futuras, de manera que
35
jamás quede en la empresa dinero ocioso, que nunca se pague demás y que nunca se tengan
castigos o se paguen comisiones por falta de pago.

36
Las funciones que el área de administración de efectivo realiza son en términos generales las
siguientes:
Verificación de depósito en bancos.
Autorización de los pagos a realizar.
Inversión de excedentes.
Pagos pendientes.
Control de vencimientos de inversiones.
Concilia pagos de cheques.
Concilia cuentas de bancos.
Concilia presupuestos de gastos.
Concilia presupuestos de ventas.

Técnicas de administración del efectivo

El objetivo que persiguen estas técnicas es el de disminuir o minimizar las necesidades de

financiamiento negociado de la empresa, aprovechando ciertos defectos de los sistemas de
cobro y pago.

Flotación: Fondos enviados por un pagador, pero que aún están en una forma en
que el beneficiario pueda gastar. Es decir, cuando una empresa emite un cheque y lo
envía por correoa la empresa beneficiaria.

Flotación de cobro: el retraso entre el momento en que un pagador deduce un pago

de su libro mayor de cuentas de cheques y el momento en que el beneficiario
realmente recibe estos fondos en una forma que pueda pagar.

Flotación de desembolso: es el lapso de tiempo que existe entre el momento que el

pagador deduce un pago mayor de cuentas de cheques.

37
Importancia de la Administración del Efectivo

La administración del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es el

medio para obtener mercancías y servicios. Se requiere una cuidadosa contabilización de las
operaciones con efectivo debido a que este rubro puede ser rápidamente invertido. La
administración del efectivo generalmente se centra alrededor de dos áreas: el presupuesto de
efectivo y el control interno de contabilidad.

El control de contabilidad es necesario para dar una base a la función de planeación y además
con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para propósitos propios de la empresa y no
desperdiciados, mal invertidos o hurtados.

La administración es responsable del control interno es decir de la y protección de todos los

activos de la empresa.

Los cuatro principios básicos para la administración de efectivo

Existen cuatro principios básicos cuya aplicación en la práctica conducen a una

administración correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada.

PRINCIPIO 1.

Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas deefectivo

PRINCIPIO 2.
Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo
PRINCIPIO 3.

Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero.

PRINCIPIO 4.

Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero

38
 4.3.1. Ciclo de caja.

El ciclo de caja o también llamado de conversión o flujo de efectivo es la diferencia que existe
entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos, donde el primero es el promedio de tiempo
transcurrido en días en que el inventario es vendido a crédito más el promedio en días en que
las cuentas por cobrar se convierten en efectivo, mientras que el segundo es el promedio de
tiempo transcurrido en días en que se presentan salidas de efectivo para el pago de las cuentas
por pagar a proveedores.
El ciclo de caja se refiere al tiempo que transcurre desde que una empresa desembolsa dinero
para adquirir materias primas o productos hasta que recibe el efectivo de la venta de sus
productos o servicios. En otras palabras, es el período que abarca desde que se invierte dinero
en la producción hasta que se recupera ese dinero a través de las ventas.
En otras palabras, es el período que abarca desde que se invierte dinero en la producción hasta
que se recupera ese dinero a través de las ventas.

Etapas del ciclo de caja.

El ciclo de caja implica varias etapas clave en el proceso de operaciones de una empresa:

1. Compra de materias primas o insumos: La empresa adquiere los materiales necesarios

para producir sus productos o brindar sus servicios.

2. Producción y almacenamiento: Los insumos se transforman en productos terminados

o los servicios se preparan para ser entregados.

3. Venta: Los productos o servicios se venden a los clientes.

4. Facturación: Se emite la factura o recibo por los productos o servicios vendidos.

5. Cobro: Los clientes pagan las facturas, lo que se convierte en efectivo para la empresa.
Cálculo de ciclo de caja.
Para el cálculo del ciclo operativo es necesario sumar los indicadores de días de inventario
((inventario promedio X 360)/Costos de ventas) y días de cuentas por cobrar ((cuentas por
cobrar promedio X 360)/Ventas a crédito), mientras que para el ciclo de pagos únicamente se
determina el indicador de días de cuentas por pagar ((cuentas por pagar promedio X
360)/Compras).
39
Importancia del ciclo de caja.

El ciclo de caja es importante porque tiene un impacto directo en la liquidez y la salud

financiera de una empresa. Si el ciclo de caja es largo, significa que la empresa está tardando
más tiempo en recuperar el dinero invertido en la producción y, por lo tanto, podría enfrentar
problemas de liquidez. Por otro lado, si el ciclo de caja es corto, la empresa puede recuperar
rápidamente su inversión y tener un flujo de efectivo más saludable.
Para administrar eficazmente el ciclo de caja, las empresas pueden implementar estrategias
como la gestión de inventario, el control de cuentas por cobrar y por pagar, la optimización
de procesos de producción y ventas, y la planificación financiera. El objetivo es reducir el
tiempo que el dinero permanece comprometido en el proceso de operaciones y maximizar la
disponibilidad de efectivo.

4.3.2. Ciclo operativo.

El ciclo operativo indica qué tan rápido la empresa puede convertir su inventario en dinero.
Y conocerlo es muy importante ya que indica la cantidad de dinero que el negocio tiene
disponible para poder cumplir cualquiera de sus obligaciones a corto plazo. Por ello, es
recomendable que este número sea bajo.

Cómo se calcula el ciclo operativo

Hay tres elementos clave que lo conforman:

cuantas por cobrar.

Cuántos días en promedio se demora la empresa en cobrar lo que vende

cuantas por pagar.

Cuántos días en promedio se demora la empresa en pagarles a sus proveedores

Inventario.
Cuántos días en promedio se demora la empresa en vender lo que tiene en el inventario.

La fórmula para calcular el Ciclo Operativo es: Período de inventario + Período de

cuentas por cobrar - Período de cuentas por pagar = Ciclo por paga
40
Importancia.

En las finanzas empresariales es clave comprender que muchas compras y ventas se hacen a
través del crédito. Es frecuente que las compañías adquieran insumos que no tienen que pagar
en ese momento sino dentro de un período definido de días. Este costo se incluye en la partida
de cuentas por pagar.
Algo similar sucede cuando una empresa vende. Al realizar una venta a crédito a un cliente,
no espera que le pague al momento, sino que se define y número de días en el que se deberá
liquidar esa compra. A esto se le conoce como cuentas por cobrar.

Un mal manejo de estos números puede impactar gravemente en la liquidez de la empresa e

imposibilitarla en hacer pagos en el corto plazo. A su vez, esto puede ocasionar que haya días
en los que la empresa necesite de financiamiento para poder cumplir con sus compromisos o
bien frenar sus planes de crecimiento.

El Ciclo Operativo nos puede hablar sobre lo bien (o mal) administrada puede estar la
empresa. Si este número, por ejemplo, nos puede decir que hay algo que está mal con la
operación porque en ese caso la empresa se está demorando mucho más en convertir su
inventario en ventas.
En caso de que este número suba, esto se puede deber a que hay más gente que le deba a la
empresa y de que hay trabajo por hacer en el cobro o bien, puede reflejar un exceso de
inventario (lo cual a su vez deriva de una mala planeación).

41
 4.3.3. Oportunidades de inversión.

Una oportunidad de inversión se refiere a una situación o conjunto de circunstancias en las

cuales existe la posibilidad de obtener un rendimiento financiero favorable a través de una
inversión. Representa la perspectiva de obtener beneficios o retornos superiores a los costos
o riesgos asociados con dicha inversión.

Qué es oportunidad de inversión

Estamos ante una buena oportunidad de inversión cuando la expectativa de obtener un

beneficio sustancial se basa en hipótesis creíbles y razonables. Ahora bien, el beneficio debe
expresarse en términos relativos, es decir ha de medirse con relación a la inversión realizada y
al tiempo necesario para su obtención.

En términos económicos la magnitud que expresa la bondad de una oportunidad de inversión

es la rentabilidad. La comparación del beneficio con la inversión es una rentabilidad
económica simple, que debe ser contemplada en términos de plazo de tiempo transcurrido
desde que se realiza la inversión y se obtiene el beneficio.

En este caso el variable tiempo la asociamos al término “financiero” y en consecuencia la

magnitud que expresa la rentabilidad económica y financiera de una inversión es la tasa
interna de rentabilidad (TIR).

Teniendo presente lo indicado, todo inversor tiene a su alcance un universo de

oportunidades que será mayor o menor en función de las restricciones que para éste sean
relevantes, léanse: mercado, seguridad jurídica, moneda, plazo, tipo de negocio (objeto),
liquidez y competidores.

Una vez identificadas las restricciones del sujeto inversor, las oportunidades ofrecerán unas
expectativas en términos de ganancia y tiempo necesario que deberán evaluarse considerando
otra variable fundamental, el riesgo percibido. Es por ello que todo inversor utiliza algún o
algunos métodos para discriminar y priorizar sus “buenas oportunidades de inversión”.

42
Cómo valorar las oportunidades de inversión

Los métodos más usados para valorar oportunidades de inversión son el Valor Actual Neto,
la Tasa Interna de Rentabilidad y el Plazo de Recuperación o Pay Back. Los dos primeros
consideran las restricciones del inversor mediante la fijación de una tasa de descuento
mínima, en términos de TIR, que el inversor fija en función de sus percepciones de riesgo y
las oportunidades alternativas para ese nivel de riesgo percibido.

Por tanto, todo empresario que desea o está pensando en la venta de su empresa ha de
considerar lo indicado: qué rentabilidad puede obtener el comprador de la empresa, cómo va
a obtenerla, qué riesgos presenta la explotación del negocio principal de la empresa, que
posibilidades razonables de crecimiento tiene la empresa que haga atractiva la inversión, qué
competencia existe, cuáles son las tendencias del mercado donde se desarrolla la actividad y
cómo puede materializar esa rentabilidad el futuro comprador.

Elementos clave para identificar una buena oportunidad de inversión

Para invertir siempre debes revisar ciertos conceptos que tendrán una gran relevancia cuando
esta oportunidad se presente, aquí los 5 elementos que debes considerar:

Valor
El valor se puede definir en dos grandes significados: el primero es el monetario, el cual se
basa en la cantidad de dinero que un negocio necesite o requiera para iniciar o prosperar. Por
otro lado, también existe el valor subjetivo, este consta de lo que puede garantizar este
negocio. Si se te presenta una oportunidad de inversión en un negocio que ya está construido,
debes analizar el valor que tiene, si realmente es una idea que venderá o si sólo es algo
momentáneo. Debes tener olfato y mente de tiburón para lograr analizar el valor y el potencial
que tiene cada negocio, pues una mala inversión puede llevarte al riesgo de caer en quiebra

Tamaño.
El tamaño del negocio es de suma importancia, de acuerdo al tamaño y al crecimiento que
tiene, es la inversión que tendrás que hacer. Mientras más grande sea la empresa, más dinero
deberás invertir. Por otra parte, si el negocio es pequeño, la inversión que tendrás que hacer
será menor. En la que podrás entrar, pero con una menor participación de la que podrías
tener en una empresa más grande.
43
 Momento
Se sabe que las acciones pueden ir cambiando de valor, unas incrementando y otras bajando,
y en algunos casos de manera muy drástica por distintas circunstancias

El momento va de la mano con la variabilidad del valor. Habrá ciertos momentos donde se
podrá identificar que cierta acción podrá incrementar su valor. Al adquirirla, pasando el
tiempo se verá el crecimiento del valor, por lo tanto, tendrá ganancias en sus acciones, pues
vale más que cuando se compró

Volatilidad
Normalmente se usa la expresión “quien no arriesga no gana” y en ciertos casos es cierto,
pero arriesgarse sin conocimiento es algo que no se puede permitir

La volatilidad consiste en que una acción puede aumentar o disminuir su valor de forma muy
rápida y drástica en ocasiones. Es necesario analizar que la posible inversión tenga los datos
que comprueben un crecimiento positivo y poco nivel de riesgo.

Cuando se tiene certeza de la inversión y que puede tener un crecimiento positivo, es normal
que en los siguientes meses ese crecimiento se mantenga y siga creciendo, habrá poca
probabilidad de una volatilidad negativa

Calidad

Normalmente la calidad ofrece un mayor valor ya sea en productos de mejor calidad,

restaurantes gourmet, etc. En las acciones y activos no es la excepción, donde se tengan
activos de calidad es muy probable tener una constancia en ganancias, generar beneficios y
rendimientos que, por consiguiente, llevará una baja tasa de deudas y raras o nulas ocasiones
donde exista pérdida Observar la calidad de los activos puede ayudar a saber dónde invertir
de manera segura, o también tener argumentos a la hora de querer vender acciones,
asegurando grandes rendimientos por la excelente calidad de activos

44
Consejos para identificar oportunidades de inversión.
Analiza el mercado

A la hora de querer invertir, es importante tener conocimiento del mercado, tener la mayor
información posible puede ayudar a tu experiencia, esto hará que se pueda entrar a un
mercado que se conoce y tener algunas nociones sobre éste. Sin duda, tener experiencia en
un mercado en específico de interés es importante, ya que es más probable conocer hacia
dónde se dirige, qué competencias existen, cuánta ganancia o pérdida puede generarse, dónde
conseguir mejores materias primas, etc. Tener experiencia y estudiar sobre el tema nos dará
la posibilidad de entender el crecimiento de la empresa, el aumento de valor en las acciones
tanto nuestras, como de la competencia y saber cómo impactar más al mercado.
Sé cauteloso Se sabe que en el mundo de las inversiones todo puede cambiar de un momento
a otro, acciones millonarias pueden caer hasta perder completamente su valor, entonces
tratándose de su dinero hay que analizar más.

4.4. Administración de cuentas por cobrar.

La administración de cuentas por cobrar se encarga del manejo de la deuda a crédito que un
cliente contrae debido a la adquisición de un producto o servicio. Esta deuda, como ya
mencionamos, es con base en términos de pago a plazos, y el tiempo es un acuerdo entre el
cliente y el proveedor.

Qué son las cuentas por cobrar

Como su nombre lo indica, las cuentas por cobrar son el balance de dinero que tu empresa
tiene pendiente de cobro por la venta de bienes o servicios. En tu hoja de balance, podrás
encontrarlo en el apartado de Activos.
En otras palabras, las cuentas por cobrar representan una de crédito que línea has abierto para
tu comprador con base en términos de pago a plazos, que pueden ir desde algunos días hasta
un año fiscal o calendario.

Qué es la administración de cuentas por cobrar

La administración de cuentas por cobrar se encarga del manejo de la deuda a crédito que un
cliente contrae debido a la adquisición de un producto o servicio.
45
Cómo se relaciona la administración de cuentas por cobrar con tu liquidez y solvencia

Uno de los retos más comunes para las organizaciones es lograr una administración
estratégica que permita un equilibrio entre la utilidad y los costos de operación.

Dicho esto, es importante tener en cuenta que, incluso al lograr incrementar sus ventas, una
empresa puede tener problemas de liquidez y solvencia. Una de las razones: los descuidos en
la rotación de cuentas por cobrar.

En otras palabras, no conocer tu propio ciclo de conversión de efectivo —el tiempo desde
que adquieres una materia prima hasta que puedes recibir el dinero por tu venta— y una mala
gestión de tu cobranza puede ser el origen de tus dificultades financieras inmediatas y de
operación.

Cabe mencionar que la morosidad de los clientes y las cuentas incobrables son otro factor de
riesgo relevante. De hecho, según algunos reportes recientes, en 2020, el porcentaje de
facturas que no se pagan a tiempo en ventas entre empresas se elevó a 15% del valor total de
las ventas en este año y los retrasos de pagos llegaron a 47% de las ventas a crédito.

Cómo mejorar tus prácticas de crédito y cobranza

Con base en los conceptos anteriores y en observaciones de la consultora Atradius (empresa

con la que Drip Capital trabajo colabora para sus procesos de aseguramiento crediticio), estas
son algunas buenas prácticas para ayudarte en las cobranzas y, con ello, mejorar
tu administración de cuentas por cobrar y garantizar la salud de tus finanzas.

Categoriza tu portafolio de cuentas por cobrar

Dependiendo de tu mercado, industria y giro cada portafolio de cuentas por cobrar tiene
sus características propias.

46
 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO.

5.1 fundamentos legales.

Es el conjunto de principios, reglas y normas que rigen la conducta humana en una sociedad.
Es el marco que establece lo que se considera correcto o incorrecto, y lo que es legal o ilegal.
En este sentido, se considera que el fundamento legal es la base de la ley, y la regulación de
la conducta humana en una sociedad. Además de un elemento esencial para el funcionamiento
de un sistema justo y equitativo.

En un juicio, el fundamento legal es utilizado por los Jueces para decidir sobre la competencia
y legitimidad de las partes involucradas. Entendiendo que no todas las disputas pueden ser
presentadas en cualquier juzgado o corte federal, permite determinar si tienen jurisdicción
específica en el caso.

Para recurrir al fundamento legal, debe considerar que este se sirve de los siguientes
elementos clave:
La jurisprudencia: está formada por el conjunto de decisiones judiciales que se han tomado
en casos anteriores y se utilizan como guía para decidir las acciones a seguir en situaciones
similares.
La doctrina: es el cuerpo de teorías y principios legales desarrollados por Juristas, académicos
y expertos en Derecho, que pueden ser utilizados para interpretar leyes y decisiones
judiciales.
La moral y la ética: son los valores y principios fundamentales que guían la conducta humana
en una sociedad. A menudo se utilizan en el desarrollo de leyes y en la interpretación de
decisiones judiciales.
Pautas para redactar un fundamento legal
Utilizar un lenguaje claro y conciso en el fundamento legal, procurando que sea fácil de
entender para las partes involucradas y además, coherente con el propósito que persigue;
Debe incluir todos los detalles necesarios para que los hechos y las conclusiones se puedan
interpretar de manera correcta;
Ser coherente con la ley y la jurisprudencia relevantes en el caso que atiende.

47
Ventajas de usar un software para redactar un fundamento legar.
1. Ahorro de tiempo: reduce significativamente el tiempo necesario para redactar
un fundamento legal, ayudando a los usuarios a encontrar y citar rápidamente las leyes y
jurisprudencia relevantes para su caso.
2. Mayor precisión: garantiza que el fundamento legal sea preciso y esté apegado a las normas,
al verificar automáticamente la exactitud de las citas y la coherencia del razonamiento
seleccionado.
3. Mejora de la eficiencia: ayuda a los usuarios a trabajar de manera más eficiente en la
redacción del fundamento legal, al proporcionar herramientas para la organización y el
análisis de información relevante.
4. Facilidad de uso: el software de gestión judicial es fácil de usar y no requiere de
conocimientos especializados en informática, poniéndolo al alcance de cualquier tipo de
usuario.

Cómo saber que un fundamento legal está bien redactado

El hecho de contar con herramientas de software que faciliten el trabajo de redacción, no

exime de responsabilidad a quien emite o recibe un fundamento legal.
Por lo cual, al evaluar algunas características que definen a un fundamento legal bien
redactado, debemos estar al pendiente de los siguientes aspectos:
Coherencia: en toda su extensión, debe ser coherente con la ley y la jurisprudencia
relevante.Todas las afirmaciones deben estar respaldadas por leyes que correspondan al
caso.
Precisión: el fundamento legal debe ser preciso, en cuanto a los hechos deben ser exactos,
ylas citas legales correctas según la ley y la jurisprudencia.

48
5.2 estructura del sistema financiero mexicano.
Es uno de los elementos importantes para el desarrollo económico, ya que es a través de este
que se moviliza el ahorro de los mexicanos, esto para que sea utilizado de manera eficiente.
De acuerdo con el Banco de México (Banxico), el sistema financiero hace que los recursos
que permiten desarrollar la actividad económica real, es decir, producir y consumir, lleguen
desde aquellos individuos a los que les sobra el dinero en un momento determinado hasta
aquellos que lo necesitan, además de facilitar el compartir los riesgos.

Un buen acceso al financiamiento mejora el bienestar del país, ya que las personas, al poder
acceder a este tipo de créditos, pueden atender necesidades, prosperar, ampliar oportunidades
y mejorar sus niveles de vida.
Para regular a estas entidades existen diferentes autoridades financieras. Por ejemplo,
Banxico, el cual es una institución autónoma que emite reglas para que el sistema funcione
de manera clara y transparente para los usuarios.

También está la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), que coordina los
esfuerzos de regulación y supervisión de otras autoridades financieras, como la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Esta comisión, que es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito

Público (SHCP), tiene facultad en materia de autorización, regulación, supervisión y sanción
sobre los diversos sectores y entidades que integran el sistema financiero en México, así como
de las personas físicas y morales que realicen actividades consideradas en las leyes relativas
al sistema financiero.

También existe la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), que
autoriza y supervisa las afores; la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), que
realiza lo suyo con las compañías se seguros; el Instituto para la Protección del Ahorro
Bancario (IPAB), que garantiza un seguro para todos los depósitos bancarios; así como la
Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(Condusef), que protege y defiende los derechos de los usuarios del sistema financiero.

49
Qué sectores lo conforman

La Secretaría de Hacienda expone que es la CNBV la encargada de regular seis sectores del
sector financiero:

Fondos y fideicomisos

públicosSector bancario

Sector de ahorro y crédito popular

Sector de intermediarios financieros no

bancariosSector bursátil

Sector de derivados

En tanto, la Consar se encarga de supervisar de regular las afores y las siefores, mientras que
la CNSF a instituciones de seguros de vida, seguros de accidentes y enfermedades, seguros
de daños, instituciones de seguros especializadas en pensiones, instituciones de reaseguros,
así como instituciones de fianzas, agentes de seguros y fianzas, intermediarios de reaseguro,
asesores externos, entre otros.

50
 5.3. autoridades financieras.

Las autoridades financieras son los organismos responsables de supervisar a las instituciones
financieras; es decir, para que las instituciones financieras operen conforme a las necesidades
y derechos de los usuarios y las leyes que las regulan, existen dichas autoridades.

Y esas instituciones financieras se definen como las empresas que ofrecen productos y
servicios considerados por la ley como financieros. Tal es el caso de los bancos, las
aseguradoras, las cajas de ahorro y las Afores.

Cuáles son las Autoridades financieras mexicanas

El Banxico.
La CNBV.
La Consar.
La CNSF.
La Condusef.
El IPAB.

También trabajan algunos órganos dependientes de ellas o de naturaleza más económica que
financiera, como:

La SE.
La Tesofe.
El SAT.
La ANAM.

 SHCP – Función y Alcance: Es la encargada de diseñar, planear, ejecutar y

coordinar las políticas públicas en materia de economía. También recauda
impuestos conforme a lo aprobado por el Congreso, a través del SAT.

51
 BANXICO – Función y Alcance: Es el único responsable de producir billetes y
monedas en el país. Este organismo autónomo vela por el poder adquisitivo de
nuestra moneda; en otras palabras, su objetivo es que evitar la inflación y
depreciaciones abruptas.

 CNBV – Función y Alcance: Supervisa a los Bancos, las Cajas de Ahorro y

Cooperativas, entre para que hagan buen uso de los ahorros de los usuarios, a la par
de vigilarla forma en que otorgan créditos.

 CONSAR – Función y Alcance: Supervisa a las Afore, que administran el dinero de

los trabajadores tienen en sus cuentas, vigilando que inviertan ese dinero
adecuadamente parahacerlo crecer y ser útil en el retiro.

 CNSF – Función y Alcance: Autoriza a las aseguradoras para promover seguros

destinados a personas físicas y morales.

 CONDUSEF – Función y Alcance: Fomenta la educación financiera entre la

población mediante herramientas que orientan a los usuarios de servicios
financieros. De igual modo, atiende las quejas respecto a las instituciones
financieras, obligándolas a transparentar sus productos en un ambiente de
competencia para que los usuarios identifiquen la alternativa más barata y la que
brinda un mejor servicio.

 IPAB – Función y Alcance: Protege el dinero que los ahorradores depositan en los
bancos mediante un seguro de depósito que se activa si el banco llegara a tener
problemas financieros.

 Tesofe – Función y Alcance: Se encarga de calcular los flujos de efectivo del

Gobierno, basándose en los Presupuestos de Ingresos y Egresos de la Federación. Su
tarea consiste en llevar la gestión financiera de todos los recursos federales,
incluyendo los valores y las garantías otorgadas a favor del Gobierno Federal o bajo su
cuidado. Entre sus principales objetivos se incluye la recepción de ingresos, la
ejecución de pagos y la administración de los recursos disponibles.

52
 SAT – Función y Alcance: Su tarea principal es hacer cumplir las obligaciones
fiscales de los ciudadanos y las empresas; es decir, que el pago de impuestos por
parte de quienes se encuentran en la Lista de Contribuyentes Obligados se realice de
forma puntual ycompleta.

 ANAM – Función y Alcance

La Agencia Nacional de Aduanas de México (ANAM) es la autoridad encargada de

la dirección, organización y funcionamiento de los servicios aduanales y de
inspección. También aplica y asegura el cumplimiento de las normas jurídicas que
regulan la entrada y salida de mercancías del territorio nacional. Esta nueva agencia
recauda los aranceles aduaneros: Impuestos Generales de Importación (IGI),
Impuestos Generales de Importación (IGI); asimismo, se encarga del cobro del
Derecho de Trámite Aduanero (DTA) y de las Cuotas Compensatorias (CC).

53
 5.4. Instituciones de crédito y organismos auxiliares.

Las Organizaciones Auxiliares del Crédito, como su nombre indica, son aquellos entes
financieros que desempeñan funciones clave para respaldar y mejorar las operaciones del
sistema de crédito en México. Aunque no clasificadas como instituciones de crédito como
tal, su función es vital para fortalecer el funcionamiento de este sistema en todas sus formas.
En ellas, se incluyen la administración y ejecución de operaciones de crédito, así como
servicios complementarios que pueden comprender la gestión de carteras y la asesoría
financiera.

Cuáles son los Organismos y Actividades Auxiliares

Las Sociedades de Ahorro y Préstamo: Estas son entidades que permiten a sus
miembros acumular ahorros e igualmente dan acceso a créditos para diversas
finalidades a dichos miembros.

Las Almacenadoras Generales de Depósito: Su principal función es albergar,

custodiar, inspeccionar y certificar la existencia, cantidad, calidad y marcas de los
productos o mercancías bajo su tutela.

Las Arrendadoras Financieras: Permiten a sus clientes adquirir bienes de capital

utilizándolosbajo la modalidad de alquiler con opción a compra.

Las Uniones de Crédito: Son sociedades dedicadas a conceder préstamos a sus

miembros y actuar como intermediarios en transacciones de crédito de sus
integrantes.

Las Casas de Cambio: Su principal finalidad radica en realizar operaciones de

cambio de divisas y cheques de viajero, además de transferencias internacionales de
dinero.
Las Empresas de Factoraje Financiero: Se encargan de adquirir o financiar facturas
u otrosdocumentos por cobrar generados por la venta de bienes o prestación de servicios.

54
Dentro del sistema financiero mexicano, existen diversas instituciones de apoyo que son
imprescindibles para su correcto funcionamiento. Entre estas, están:

El Banco de México: Asume el papel de banco central de la nación, encargándose de la

emisión de moneda y la política monetaria.

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP): Es la entidad financiera principal

delgobierno, responsable de diseñar y llevar a cabo la política económica del país.

El Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB): Se ocupa de

garantizar losdepósitos en las instituciones bancarias en caso de insolvencia de las
mismas.

El Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios (SPEI): Facilita las transacciones

electrónicas entre bancos.

Almacenes Generales de Depósito

Son instituciones financieras que cumplen con la función de almacenar y proteger mercancías
de terceros. Adicionalmente, brindan opciones de financiamiento a través de préstamos que
tienen como garantía la mercancía depositada. Los préstamos son concedidos en función del
valor de la mercancía y la capacidad de pago del solicitante. Empresas e individuos utilizan
los servicios de los almacenes generales de depósito para resguardar su mercancía de manera
segura y recibir financiamiento a través de préstamos con garantía.

Arrendadoras Financieras

Las arrendadoras financieras son instituciones que ofrecen servicios de arrendamiento

financiero a empresas y particulares. En el caso de las empresas, las arrendadoras financieras
pueden ofrecer equipamiento y maquinaria a través de este tipo de arrendamiento, lo cual
permite conservar su capital de trabajo y mantener su liquidez. En el caso de los particulares,
pueden ofrecer autos y otros bienes duraderos a través del arrendamiento. Las arrendadoras
financieras se convierten en una opción popular para aquellos que requieren acceso a bienes
de duración prolongada pero no poseen el capital necesario para adquirirlos de inmediato.

55
Además, puede ofrecer ventajas fiscales a las empresas que utilizan este medio de
financiamiento.

Casas de Cambio

Las casas de cambio son instituciones financieras que se encargan de cambiar una moneda
por otra. Estas empresas proporcionan servicios de cambio de divisas a turistas, empresas y
particulares que requieren cambiar su dinero a otra moneda para viajes, negocios
internacionales, y otras necesidades. Las casas de cambio son vitales para la economía de
México ya que facilitan el comercio internacional y los flujos turísticos. Además, estas
instituciones pueden ofrecer tipos de cambio más favorables que los bancos tradicionales, lo
que las convierte en una opción popular para aquellos que requieren cambiar sumas grandes
de dinero.

5.5. Operaciones bancarias.

Las operaciones bancarias son las actividades que realizan las entidades financieras para
prestar servicios a sus clientes. Es decir, los bancos cumplen la función de intermediarios
financieros. Y para ello, realizan operaciones de activo, pasivo y neutras. Se formalizan en
contratos entre una entidad financiera y sus clientes. Bien sean personas físicas o jurídicas.
En determinados casos se firman ante notario, como es el caso de los préstamos hipotecarios
y determinadas pólizas de préstamo y de crédito.

Tipos de operaciones bancarias

Operaciones de activo. Para una entidad financiera se consideran operaciones

bancarias de activo aquellas en las que se concede financiación, serian operaciones
de activo las siguientes: prestamos, leasing, pólizas de crédito, líneas de descuento,
etc.
Operaciones de pasivo. Son aquellas operaciones en las que los clientes depositan
sudinero en el banco en cuentas corrientes o para inversión.
Principales operaciones de activo
Préstamos. Son una cesión de una cantidad de dinero a un cliente, bien sea
particular o empresa, el cual debe devolver el principal del préstamo, junto con los
intereses, enun plazo determinado de tiempo.
56
 Pólizas de créditos. Es una sesión de un derecho temporal a endeudarse hasta un
determinado límite concedido por una entidad financiera. Debiendo el tomador de la
póliza pagar solo intereses por las cantidades efectivamente dispuestas y no por la
totalidad del crédito concedido.
Descuento de efectos. Son un adelanto del pago de los efectos comerciales de los
clientes, los cuales todavía no han vencido.
Arrendamiento financiero o leasing. Facilitan al cliente la adquisición de
inmovilizados. Para ello, se formaliza un contrato de arrendamiento financiero en el
que el cliente compra exactamente lo que necesita. Pero la propiedad se la reserva la
entidad financiera hasta que el cliente paga la última cuota con la opción de compra.

Las principales operaciones de pasivo son:

Cuentas corrientes a la vista. Son depósitos en los que los clientes ingresan y
retiran el dinero que en ellos depositan.
Cuentas de ahorro. En ellas, los clientes depositan los fondos que no van a utilizar
durante un tiempo a cambio de un tipo de interés mayor al de una cuenta de crédito.
Depósitos a plazo fijo. El cliente entrega un dinero que se compromete a tener
depositado hasta el término del plazo, por lo que recibe unos intereses mayores. Sin
embargo, si necesita disponer antes del dinero puede tener una importante
penalización.
Redescuento bancario. Es una operación interbancaria en la que un banco
descuenta a otro banco créditos que este segundo banco ha concedido en forma de
descuentos asus propios clientes.

57
 5.6. organismos bursátiles.

Se refiere a la compra y venta de valores ya emitidos y en circulación. Proporciona liquidez

a los propietarios de títulos. Se realiza entre inversionistas.
Son empresas que tienen como actividad invertir en instrumentos de deuda, divisas, acciones
de empresas bursátiles y no bursátiles, etc. (también llamados activos objeto de inversión) de
acuerdo a su perfil de inversión señalado en el prospecto de información al público
inversionista.

1. Sociedades de inversión de renta variable

2.Sociedades de inversión en instrumentos de deuda

3. Sociedades de inversión de capitales

4. Sociedades de inversión de objeto limitado

Instituto para el depósito de valores.

Mercado de valores.

Razones para invertir en una sociedad de inversión:

Son mercados organizados de intermediarios que representan los intereses de particulares,

sociedades mercantiles y del sector público en libre intercambio de valores, de acuerdo con
reglas establecidas por el estado.

El mercado de valores se define como el conjunto de leyes, reglamentos, instituciones,

intermediarios y participantes en general tendientes a poner en contacto la oferta y la demanda
de títulos de crédito. La intermediación de valores tiene como objetivo, financiar y capitalizar
a las empresas, para brindar a los inversionistas una expectativa de ganancia patrimonial.

1. Administración profesional
2. Diversificación
3. Menor costo de entrada al mercado de valores
4. Mínimo seguimiento de las inversiones

58
Desde su origen, la Ley del Mercado de Valores estableció en el Art. 57, en términos
generales, los servicios que podrán prestar los depósitos de valores tales como:

 Sociedades de inversión de renta variable.

 Sociedades de inversión en instrumentos de deuda
 Sociedades de inversión de capitales
 Sociedades de inversión de objeto limitado

Especialistas bursátiles

.Los especialistas bursátiles ejecutan las órdenes de compra o venta que les encarga un
corredor de bolsa. De la misma forma, cuando no hay suficientes compradores o vendedores,
los especialistas compran o venden por cuenta propia en contra de la tendencia del mercado.

Bolsa mexicana de valores

Es el organismo que tiene por objeto dar el servicio y la asesoría pública de guardia,
administración, compensación, liquidación, y transferencia de valores bursátiles. Fue creado
en 1978.

Estructura

Por estructura se entiende a la distribución y orden de las partes más importantes que
componen un todo.

casas de bolsa
Un agente de bolsa, casa de bolsa o corredor de bolsa es una persona jurídica o natural que
previo encargo tiene autorización para asesorar o realizar directamente inversiones o
transacciones de valores en los mercados financieros. Los agentes de bolsa actúan en los
mercados de valores comprando y vendiendo a nombre propio pero por cuenta de sus
clientes, acciones, o cualquier otro tipo de títulos valores públicos o privados.

Se habla de mercado primario para referirse a la colocación de títulos que se emiten o salen
por primera vez al mercado. A éste recurren las empresas y los inversionistas, para obtener
recursos y para realizar sus inversiones.

59
 CONCLUSIÓN.

Como se pudo analizar durante este trabajo es que, las finanzas estudian la manera en que
los recursos escasos se asignan a través del tiempo, además de que se involucran con
un sinfín de cosas, como lo son principalmente en las cuestiones empresariales.
Ya que por ejemplo una decisión de costos y beneficios mal tomada puede perjudicar de
una manera importante en la entidad.

Por lo cual debemos de tomar como puntos a favor para interesarnos un poco más sobre
el importante mundo de las finanzas es: para administrar los recursos personales,
Sociales, para interactuar en el mundo de los negocios, para logar oportunidades
de trabajo interesantes, para tomar decisiones buenas y fundamentadas.

Ya que las empresas de negocios son entidades cuya función primordial es producir
bienes y servicios, y que por supuesto requieren de capital para poder logarlo.

Para finalizar sabemos que lo importante son las fianzas en el ámbito empresarial,
ya que de ellas depende prácticamente el futuro de la entidad, si sabemos sobrellevarlas
y manejarlas adecuadamente podemos llegar muy lejos y con un futuro lleno de
oportunidades.

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