UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA

FACULTAD JURÍDICA SOCIAL Y ADMINISTRATIVA

CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

ASIGNATURA: FINANZAS I

TEMA: El Problema de Agencia y el Control de la Corporación

TRABAJO GRUPAL N°: 1

CICLO/PARALELO: SEXTO “A”

DOCENTE: MG. EDISON MIRANDA RAZA GRUPO: 3

INTEGRANTES:

CARRIÓN HERRERA CARMITA RUSBEIDA

CAMPOVERDE ORDOÑEZ KARINA DEL CISNE

JARAMILLO TORRES MARIUXI ESTEFANIA

OCHOA ALBAN VANESSA ROMINA

PINEDA SUQUILANDA GÉNESIS ALEXANDRA

ERIKA MARIUXI ROMERO MALDONADO

GERY MAITHE ARMIJOS TAPIA

CRISTIAN FERNANDO TORRES GÓMEZ

DENNIS JEFFERSON VALVERDE TIERRES

OLGA YAHAIRA VALLE AGILA

FECHA: 30/10/2023

LOJA – ECUADOR
 GENERALIDADES DE LAS FINANZAS

La “Teoría de la Agencia” formulada inicialmente como tal por (Jensen & Meckling,

1976), tomando como punto de referencia el habitual conflicto de intereses entre los directivos y

los propietarios de las grandes empresas, trata de ofrecer un modelo explicativo de las relaciones

y demás elementos que caracterizan precisamente aquellas situaciones en las que se da una

separación entre la gestión y la propiedad-titularidad de una unidad económica, o en las que una

persona delega una tarea o la gestión de determinados intereses a otra. Se trata, por tanto, de una

parte, de la Economía de la Empresa directamente relacionada con el tema del Control de la

Corporación.

 La relación entre accionista y la administración se llama relación de agencia

 El conflicto que surge entre el accionista y la administración se denomina problema

de agencia

 Costo de agencia es el costo del conflicto entre accionistas y administración

a) costo directo puede ser un gasto que beneficia la administración o un gasto que

surge de la necesidad de controlar las acciones de la administración

b) costo indirecto, es cuando los empresarios desean realizar una inversión, más la

administración no está interesada en ello

IMPORTANCIA

Según (Menoscal, 2021) El problema de agencia sucede cuando los intereses del grupo de

accionistas no están coincidiendo con los del mando de la administración, en cuanto a la

maximización de las utilidades de la empresa. Para estos casos es clave que los accionistas piensen

estratégicamente.
 Es decir, la clave será simplemente el personalizar los intereses de los administradores,

para que estos coincidan con los de la empresa. Esto se puede lograr a través de, por ejemplo,

incentivos cuando se alcanzan los objetivos de ventas. Si el incentivo es únicamente el salario, la

competencia puede llegar y ofrecer mejores prácticas en recompensa del empleado. Cuando hay

más incentivos aparte del salario, esto va a hacer que el empleado trabaje en el interés de la

empresa. Buenas prácticas; como días flexibles para los empleados cuando existe superávit

mensual, acciones para el Board de directores, regalos de cumpleaños, beneficios para padres y

madres, son la fuente de empleados felices y satisfechos con su trabajo. Y si los empleados están

felices, trabajarán honesta y dignamente.

Y es que el problema de agencia no es más que un problema de recursos humanos. Según

el Human Capital Índex, un estudio realizado en más de 2000 empresas con alcance global,

descubrieron que cuando el departamento de recursos humanos está orientado hacia el personal, la

empresa desarrolla una ventaja competitiva, por crear un valor mayor en sus empleados. Estas

administraciones han entendido que el capital humano, es lo más importante en su inventario. Por

lo que cualquier esfuerzo sumado en pro de la satisfacción del empleado, es realmente una

inversión (Cáceres Morales, 2021).

Las empresas innovadoras han entendido que deben también ser socialmente responsables.

Esto implica mantener sano, cómodo y satisfecho a su empleado, que finalmente deberían ser los

primeros embajadores de la empresa. Entender la importancia de los recursos humanos y actuar en

pro a aquello va a resultar en eliminar problemas de agencia. Una compañía con administrativos y

empleados felices, es una empresa que trabajará para maximizar utilidades, ergo maximizando las

ganancias de sus accionistas.

 El problema de agencia consiste básicamente en resolver de qué forma puede el

Principal asegurar que el Agente lleve a cabo la actuación de forma óptima y acorde con los

intereses del Principal y no de los propios. (Stephen A. Ross, 2010)

El problema de agencia se origina por las siguientes razones:

1.-La conducta maximizadora de las partes la cual produce conflictos de intereses. Si

asumimos que tanto el Principal como el Agente son sujetos maximizadores de su propio beneficio

(individual), es posible que se produzcan situaciones donde los intereses y objetivos perseguidos

por ambas partes no necesariamente coinciden y que cada uno vele por sus propios intereses.

2.-La asimetría en la información que favorece al Agente. Generalmente es el Agente

quien tiene mayor conocimiento y experiencia acerca de la actividad que realiza y el valor de las

funciones y actividades que desempeña, mientras que el Principal posee un menor grado de

información o le es más costoso informarse.

3.-El hecho de que los Agentes no asumen la totalidad de los costos y beneficios de sus

acciones.

Asimismo, se han identificado tres clásicos problemas derivados de la agencia:

1.-Conflicto entre socios y administradores. En este escenario, el problema radica en que

los administradores muchas veces buscan satisfacer sus propios intereses, pasando el beneficio de

los socios a un segundo plano y desnaturalizando la función para la que se constituye la sociedad:

el beneficio de los socios.

2.-Conflicto entre socios. En primer lugar, encontramos el abuso de la posición de las

mayorías, quienes se encuentran en la posición de Agente con respecto a las minorías, debiéndose

ciertos deberes como el de lealtad y buena fe. En segundo lugar, están los bloqueos a las decisiones

societarias que se presentan básicamente en el enfrentamiento entre grupos de accionistas con el

mismo poder de voto y en los cuales la posición de Agente es en cierto sentido recíproca. En tercer

lugar, están los problemas derivados de los bloqueos producidos por grupos de accionistas

minoritarios que aprovechan las mayorías calificadas para impedir el buen funcionamiento de la

sociedad. En este caso, el grupo minoritario asume la posición de Agente y los demás accionistas

la posición de principales.

3.-Conflicto entre acreedores externos y la sociedad. La sociedad al ser deudor, debe

actuar en la posición de un Agente que administra el patrimonio de un tercero. Los administradores

de la sociedad pueden tomar decisiones riesgosas que aumenten las posibilidades de incumplir con

el pago al acreedor. En esta situación, la sociedad asume la posición de Agente y los acreedores

externos la de principales.

Estos problemas de agencia conllevan a los denominados “costos de agencia” que son

aquellos costos que resultan de la existencia del problema de agencia y aquellos que se derivan del

esfuerzo realizado para minimizarlos. Estos costos pueden ser (i) directos; (ii) de supervisión o

monitoreo.

OBJETIVOS

El objetivo de una empresa debe ser determinado por sus propietarios una propiedad única

tiene un solo dueño que opera la compañía, por lo que las metas de ésta son las mismas que las de

quien la posee. Pero en las formas organizacionales con dueños múltiples, el objetivo de la empresa

no queda tan claro. (PROPIEDAD Y CONTROL DE LAS CORPORACIONES ,2015, p.1)

El objetivo de este sistema es obtener toda la información necesaria de las funciones y

procesos de la organización, tanto internos como externos, para poder mejorar así la toma

decisiones, a fin de lograr optimizar la productividad y eficiencia del equipo.

Los propietarios de una corporación son los siguientes:

  Problema del agente y el principal: Conjunto de situaciones que se originan

cuando un actor económico o principal depende de la acción o de la naturaleza

 El desempeño del CEO (Director Ejecutivo): Toma de decisiones estratégicas

para que los administradores sean más disciplinados.

 A través del diseño de la organización: organigrama, indicadores, sistemas de

revisión y control, supervisión directa y estandarización de procesos.

 Mediante instrumentos financieros y contables: contabilidad analítica de costes.

 Alineamiento u ordenamiento de incentivos: de forma que estén alineados de

acuerdo a los objetivos que se pretendan conseguir.

 Diseño institucional de la organización: forma institucional, forma organizativa,

a través del diseño institucional se permite: delegar el derecho de organización,

minimizar el problema de agencia.

CARACTERÍSTICAS:

Como características tenemos las siguientes:

1. El problema de agencia sucede cuando el interés del grupo de accionistas no está

coincidiendo con los del mando de la administración, en cuanto a la maximización

de las utilidades de la empresa.

2. Trata de problemas relacionados a la separación de la propiedad y el control.

3. Tiene la posibilidad de que en las grandes empresas surja la administración de la

organización.

4. Los accionistas tienen el control de la empresa

 5. Los accionistas eligen al consejo de administración por un sistema de voto de

mayoría

6. Los accionistas pueden ejercer un voto por cada acción que posean.

Ejemplo

Caso: Alejandro (Principal) era el Gerente General y el accionista mayoritario de

Inversiones Ganadoras S.A.C., una compañía dedicada a la compraventa de terrenos. Debido a

que el negocio iba bastante bien, decidió contratar a Miguel (Agente) para reemplazarlo en su

cargo. A diferencia de Alejandro, este no escatima en los gastos. Cada vez que surgía un viaje de

negocios volaba en primera clase y se hospedaba en hoteles lujosos, perjudicando la rentabilidad

del mismo.

COMENTARIO

Como comentario final que hemos llegado el grupo es que El problema de agencia y el

control de la corporación aumenta porque el accionista no puede verificar todas las acciones

realizadas por el administrador, aquí es donde se ocasiona que el accionista y el administrador

puedan preferir tomar decisiones diferentes, ante esta situación, existe el riesgo de que los gerentes

tomen decisiones que repercutan en un beneficio para los accionistas, pero sólo si ocasiona un

beneficio para ellos también (gerentes).

CONCLUSIÓN:

En conclusión, el concepto de "Teoría de la Agencia" en el contexto de las finanzas es

fundamental para comprender las dinámicas y problemas que surgen en situaciones donde existe

una separación entre los propietarios (accionistas) y la administración de una empresa. Algunos

puntos clave de esta teoría son:

 La relación entre accionista y administración se denomina relación de agencia, y el

conflicto que surge entre ellos se conoce como problema de agencia.

El costo de agencia se refiere a los costos asociados con el conflicto entre accionistas y

administración. Puede dividirse en costos directos (gastos relacionados con el control de la

administración) y costos indirectos (como cuando los intereses de los administradores no coinciden

con los de la empresa).

La importancia de abordar el problema de agencia radica en asegurar que los intereses de

los administradores estén alineados con los de la empresa y sus accionistas. Esto se logra a través

de incentivos, prácticas de recursos humanos, y la maximización de la satisfacción de los

empleados. Los problemas de agencia se derivan de la maximización de los intereses individuales,

la asimetría de información entre accionistas y administración, y el hecho de que los agentes no

asumen todos los costos y beneficios de sus acciones.

Estos problemas pueden manifestarse en conflictos entre accionistas y administradores,

entre diferentes grupos de accionistas y entre la empresa y sus acreedores externos.

Para abordar los problemas de agencia, se pueden implementar estrategias como el diseño

de la organización, instrumentos financieros y contables, alineamiento de incentivos y un diseño

institucional adecuado.

Las características clave de la teoría de la agencia incluyen la separación entre propiedad

y control en las grandes empresas, el control de la empresa por parte de los accionistas, y la

importancia de alinear los intereses de la administración con los de los accionistas.

El ejemplo proporcionado ilustra un caso de problema de agencia en el que los intereses

del principal (propietario) y el agente (administrador) no coinciden, lo que puede afectar la

rentabilidad de la empresa. En este contexto, la teoría de la agencia proporciona un marco para

comprender y abordar estos desafíos en el ámbito financiero y empresarial.

GLOSARIO:

- CEO: CEO es la sigla para el término en inglés "Chief Executive Officer" que se traduce

al español como "director ejecutivo" y se usa para hacer referencia a la persona que ocupa el puesto

directivo más alto en la jerarquía de una organización.

-Minorías: Grupo de personas que expresan una común identidad basada en lazos étnicos,

religiosos o lingüísticos y poseedores del derecho a afirmar sus características específicas. Se

discute si han de poseer la nacionalidad o el arraigo en el Estado en que habitan, exigencia que se

plantea en todo caso respecto de las denominadas minorías nacionales

-Corporación: también se denomina sociedad corporativa -es una persona jurídica,

constituida por personas físicas para cumplir un objetivo determinado.

-Administración: Es una disciplina que se encarga de planear, organizar y controlar la

distribución de los recursos económicos de la empresa, en pro de generar una mayor rentabilidad

del negocio.

-Accionistas: Un accionista es una persona física o jurídica que posee acciones de una

empresa. Dichas acciones conllevan derechos económicos y de gestión sobre la sociedad. (sumup,

2021)

-Maximizar: consiste en determinar estrategias financieras direccionadas a incrementar

las utilidades de la empresa a través de la determinación de costos de producción de sus productos,

ante un sistema de costeo inexistente o ineficiente.

-Empresa: es un agente que organiza con eficiencia los factores económicos para producir

bienes y servicios para el mercado con el ánimo de alcanzar ciertos objetivos

 - Propiedad: La empresa desarrolla una ventaja competitiva, por crear un valor mayor en

sus empleados

- Devaluación: Reducción del valor de una divisa en relación con otra. Implica que para

adquirir una unidad de la otra divisa es necesario emplear más cantidad de la divisa devaluada

- Estandarización: Proceso de ajustar o adaptar características en un producto, servicio o

procedimiento; con el objetivo de que éstos se asemejen a un tipo, modelo o norma en común.

-Organización: es un sistema social formado por un grupo de personas enfocadas en un

objetivo en común a lograr dentro de un tiempo, espacio y cultura determinada.

-Incentivos: Recompensas ofrecidas a la administración para alinear sus intereses con los

de la empresa, como bonos, acciones, días flexibles, regalos, etc.

-Capital Humano: El valor que los empleados aportan a una empresa, y la importancia de

invertir en su satisfacción y desarrollo.

PREGUNTAS:

1.- ¿Cómo se llama la relación que hay entre accionista y la administración, marcar

la respuesta correcta?

a) Agencia

b) Conflicto

c) Propiedad

d) Economía

2. -Escoja la respuesta correcta

a) El control de la corporación está relacionado directamente con la economía de la

empresa
 b) El modelo de la corporación está relacionado directamente con la economía de la

empresa

c) El conflicto de la corporación está relacionado directamente con la economía de la

empresa

d) El gasto de la corporación está relacionado directamente con la economía de la

empresa

3. - ¿Cuándo sucede el problema de agencia? marcar la respuesta correcta

a) Cuando los intereses del grupo de accionistas no están coincidiendo con los del mando

de la administración, en cuanto a la maximización de las utilidades de la empresa.

b) La clave será simplemente el personalizar los intereses de los administradores, para que

estos coincidan con los de la empresa.

c) Cuando hay más incentivos aparte del salario, esto va a hacer que el empleado trabaje

en el interés de la empresa

d) La empresa desarrolla una ventaja competitiva, por crear un valor mayor en sus

empleados

4. - ¿El problema de agencia se origina por las siguientes razones? marcar la respuesta

correcta

a.) La conducta maximizadora de las partes la cual produce conflictos de, La

asimetría en la información que favorece al Agente, y El hecho de que los Agentes no

asumen la totalidad de los costos y beneficios de sus acciones.

b.) Propios intereses, pasando el beneficio de los socios a un segundo plano y

desnaturalizando la función para la que se constituye la sociedad: el beneficio de los

socios.
 c.) Los recursos humanos y actuar en pro a aquello va a resultar en eliminar problemas

de agencia.

d.) Buenas prácticas; como días flexibles para los empleados cuando existe superávit

mensual, acciones para el Board de directivos, regalos de cumpleaños, beneficios para

padres y madres,

5. - ¿cuándo el problema de agencia desarrolla una ventaja competitiva? marcar la

respuesta correcta

a) cuando el departamento de recursos humanos está orientado hacia el personal de la

empresa.

b) por crear un valor mayor en sus empleados.

c) beneficios de los socios.

d)no asumir la totalidad de los costos y beneficios de acciones

6.- ¿porque es importante los recursos humanos? marcar la respuesta correcta

a.) administrativos y empleados felices, es una empresa que trabajará para maximizar

utilidades, ergo maximizando las ganancias de sus accionistas.

b.) Cuando hay más incentivos aparte del salario, esto va a hacer que el empleado trabaje

en el interés de la empresa,

c.) Los recursos humanos y actuar en pro a aquello va a resultar en eliminar problemas de

agencia.

d.) Buenas prácticas; como días flexibles para los empleados cuando existe superávit

mensual, acciones para el Board de directivos, regalos de cumpleaños, beneficios para

padres y madres,
 7. - Indique si es Verdadero o Falso según corresponda El Problema de Agencia

no está relacionado con la separación de la propiedad y el control.

(Verdadero) (Falso)

8. - Una de las Características del Problema de Agencia y el Control de la Corporación

es:

a) Tiene la posibilidad de que en las grandes empresas surja la administración de la

organización.

b) Los recursos humanos y actuar en pro a aquello va a resultar en eliminar problemas de

agencia.

c) La empresa desarrolla una ventaja competitiva, por crear un valor mayor en sus

empleados

9. - De acuerdo al Control de la Corporación, señale cuales son los encargados de

encargados de llevar el control de la empresa

a) El Gerente

b) Los administradores

c) Los accionistas

10.- Complete el siguiente enunciado

a) Los accionistas pueden ejercer un voto por cada……………………….

b) sesión a la que asistan

c) por cada acción

d) norma establecida en la constitución

11. - Indique si es verdadero o falso según corresponda

 El diseño institucional de la organización Control de la Corporación está formado

por la institución y la forma organizativa

(Verdadero) (Falso)

12. -Indique si es verdadero o falso según corresponda

El objetivo de este sistema es obtener toda la información necesaria de las funciones y

procesos de la organización?

(Verdadero) (Falso)

13.- Indique si es verdadero o falso según corresponda

El costo directo puede ser cuando los empresarios desean realizar una inversión, ¿más la

administración no está interesada en ello?

(Verdadero) (Falso)

14. -Indique si es verdadero o falso según corresponda

¿Problema del agente es conjunto de situaciones que se originan cuando un actor

económico o principal depende de la acción o de la naturaleza?

(Verdadero) (Falso)

15. -Indique si es verdadero o falso según corresponda

El costo de agencia se refiere al costo resultante del conflicto de intereses entre los

accionistas (principales) y la administración (agentes) de una empresa. Tiene dos componentes

principales: el costo directo, que puede ser un gasto en beneficio de la administración o un gasto

necesario para controlar las acciones de la administración, y el costo indirecto, que surge cuando

los intereses de los accionistas no coinciden con los de la administración, lo que puede afectar la

rentabilidad de la empresa.

(Verdadero) (Falso)
 16.- Indique si es verdadero o falso según corresponda

Los problemas de agencia no se pueden resolver de varias maneras, como el diseño de la

organización, la alineación de incentivos y el diseño institucional de la empresa. La importancia

de la satisfacción de los empleados radica en que empleados felices tienden a trabajar en el interés

de la empresa, lo que contribuye a minimizar los problemas de agencia. La satisfacción de los

empleados se logra a través de prácticas como ofrecer incentivos más allá del salario, días flexibles,

acciones para el consejo de administración y beneficios para los empleados, lo que crea una cultura

organizativa más favorable y reduce los conflictos de intereses entre accionistas y administración.

(Verdadero) (Falso)

17. –Señale las características de Problema de Agencia.

a) El problema de agencia sucede cuando los intereses del grupo de accionistas no están

coincidiendo con los del mando de la administración, en cuanto a la maximización de las utilidades

de la empresa.

b) Los accionistas tienen el control de la empresa

c) Los accionistas eligen al consejo de administración por un sistema de voto de mayoría

d) Todas las Anteriores

18. -Cuál es el objetivo de Problema de Agencia

a.) Es obtener toda la información necesaria de las funciones y procesos de la organización

para mejorar la toma de decisiones y lograr optimizar la productividad y eficiencia del equipo.

b.) No busca mayor información y toma decisiones, con la poca información que posee.

c.) Los accionistas eligen al consejo de administración por un sistema de voto de mayoría

d.) Los problemas de agencia no se pueden resolver de varias maneras, como el diseño de

la organización, la alineación de incentivos y el diseño institucional de la empresa.

BIBLIOGRAFÍA:

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