UNIVERSIDAD AUTONOMA DE TLAXCALA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ADMINISTRATIVAS

MACROECONOMIA
DR. VICTOR MANUEL C. VASQUEZ TONIX

Análisis del PIB POTENCIAL en Alemania

ALUMNO: JOSE LUIS PLUMA MATEO

4C
 Tasa de crecimiento de 2011-2021 en Alemania

Tenemos el valor mas reciente de tasa de crecimiento que fue de 2,6 % para
el año 2021

En términos económicos, 2021 fue un año dispar para Alemania, que empezó con
mal pie: el país sufrió un severo confinamiento hasta abril con pequeñas
interrupciones, y después fases de apertura titubeantes hasta junio. Sólo a partir
de julio de 2021 se recuperó la normalidad. Sin embargo, para entonces, el fuerte
repunte de la industria manufacturera de los últimos trimestres se vio frenado de
nuevo por la grave escasez de insumos y los elevados costes del transporte. Así
pues, el año comenzó con una contracción del 2% del PIB en el primer trimestre
de 2021, seguida de dos trimestres de crecimiento moderadamente positivo.

Sin embargo, esto no fue suficiente para que la economía volviera a los niveles
precrisis: en el tercer trimestre de 2021, Alemania todavía estaba un 1,1% por
debajo del nivel del invierno de 2019/20, con un crecimiento sólo moderado en las
previsiones para los siguientes trimestres, asumiendo que un confinamiento para
personas no vacunadas no se convierta de nuevo en un confinamiento total. No se
espera que la economía alemana vuelva a repuntar con fuerza hasta la segunda
mitad de 2022, suponiendo que la escasez de bienes de entrada se disipe
lentamente y el sector manufacturero no se vea frenado.

El sector de servicios de Alemania es el principal empleador del país (72% de la

fuerza laboral) y representa el 63,4% del PIB nacional. El crecimiento de este
sector en los últimos años fue impulsado principalmente por una fuerte demanda
de servicios relacionados con las empresas y por el desarrollo de nuevas
tecnologías, que contribuyeron a establecer nuevas ramas en el sector terciario. El
sector de los servicios de alojamiento y alimentación también desempeña un papel
importante, con un volumen de negocios total de 98.000 millones de euros
(Destatis). El modelo económico alemán reposa principalmente en una densa red
de pymes, por lo general muy bien conectada con el entorno internacional. Según
Destatis, alrededor del 57% de las personas empleadas en Alemania trabajan en
pymes, y la proporción de personas empleadas en microempresas asciende al
18%, mientras que el 22% trabaja en pequeñas empresas y el 17% en empresas
medianas.

TASA DE DESEMPLEO Y COMO AFECTO EN ALEMANIA 2021

Precisamente estos dos aspectos (escasez de bienes y presión sobre los precios)
pueden observarse en la economía alemana. Por lo que respecta al mercado
laboral, las cosas van relativamente bien en la República Federal: la tasa de
desempleo regresó a niveles precrisis en octubre de 2021 y los despidos solo se
producen de forma esporádica, aunque es un problema persistente en el sector
del automóvil, donde la escasez de chips informáticos paraliza las cadenas de
montaje durante semanas.

Además, la grave escasez de trabajadores cualificados condiciona el mercado de

trabajo, por lo que pronto podrían aumentar las exigencias salariales, sobre todo
teniendo en cuenta la actual tasa de inflación. Simplemente para compensarla, los
salarios tendrían que aumentar más de un 5% en comparación con el año anterior.
Son varios los factores que contribuyen a la inflación, sobre todo los efectos
temporales, como la reducción del IVA a partir de 2020 y la subida del impuesto
sobre el dióxido de carbono en enero de 2021, pero también debido a que los
productores y los minoristas trasladan a los clientes sus elevados costes de
producción. Dado que este último fenómeno no desaparece tan rápidamente, la
tasa de inflación debería ser superior a la media anual en 2022 (3,3% en 2022 tras
el 3,1% en 2021).
DATOS DE LA TASA DE CRECIMIENTO 2022
INDICADORES DE CRECIMIENTO PARA 2020,2021,2022,2023,2024
FACTORES DEL CRECIMIENTO EN ALEMANIA

EN 2022 BERLÍN, 22 abr (Reuters) - El crecimiento del sector manufacturero

alemán se ralentizó notablemente en abril debido a las interrupciones de la oferta
y a la caída de los nuevos pedidos, mientras que el sector servicios de la mayor
economía europea se aceleró, según mostró una encuesta el viernes.

El índice de gestores de compras (PMI, por sus siglas en inglés) del sector
manufacturero alemán de S&P Global cayó a 54,1 puntos en abril, desde los 56,9
de marzo, su nivel más bajo en 20 meses, ya que los nuevos pedidos cayeron por
primera vez en casi dos años. La demanda se vio lastrada por la incertidumbre de
los clientes sobre las perspectivas, las sanciones económicas y los cuellos de
botella en la cadena de suministro causados por la guerra de Ucrania.

Una lectura del índice por encima de 50 puntos indica un crecimiento de la

actividad.

El PMI del sector servicios alcanzó un máximo de ocho meses, al subir a 57,9
puntos este mes desde los 56,1 de marzo, ya que la relajación de las restricciones
por la COVID-19 ayudó al sector. En una encuesta de Reuters, los analistas
habían pronosticado de media un descenso a 55,5 puntos.

El PMI compuesto, que registra los sectores manufacturero y servicios, que juntos
representan más de dos tercios de la economía alemana, cayó a 54,5 puntos, pero
fue ligeramente mejor que los 54,1 esperado por los analistas.
"Estamos viendo una creciente divergencia en el rendimiento de los sectores
manufacturero y de servicios de Alemania", dijo Phil Smith, director asociado de
economía de S&P Global.

El impulso del sector servicios sólo proporcionará un apoyo temporal al

crecimiento económico, dijo Smith, añadiendo que no se puede descartar el
impacto negativo de una desaceleración prolongada en el sector manufacturero.

El aumento de los precios impuesto por las empresas, tanto en el sector de bienes
como en el de servicios, para compensar la espiral de costes de energía,
materiales y mano de obra, apunta a que la inflación se mantendrá en los niveles
más altos de los últimos años, al menos a corto plazo, según Smith.

La inflación anual alemana aumentó hasta el 7,6% en marzo, su nivel más alto en
más de 40 años.

DEMANDA AGREGADA

¿Qué determina el gasto de consumo?

El gasto de consumo es el gasto de los hogares e individuos en bienes duraderos,

bienes no duraderos y servicios. Los bienes duraderos son cosas que perduran y
aportan valor a lo largo del tiempo, como los automóviles. Los bienes no
duraderos son cosas como comestibles, una vez que los consumes, se van.
Recordemos desde La perspectiva macroeconómica que los servicios son cosas
intangibles que los consumidores compran, como la atención médica o el
entretenimiento.

Keynes identificó tres factores que afectan el consumo:

• Ingresos disponibles: Para la mayoría de las personas, el determinante más

poderoso de cuánto consumen es la cantidad de ingresos que tienen en su
 salario para llevar a casa, también conocido como ingreso disponible, que
es el ingreso después de impuestos.
• Ingresos futuros esperados: Las expectativas de los consumidores sobre
los ingresos futuros también son importantes para determinar el consumo.
Si los consumidores se sienten optimistas sobre el futuro, es más probable
que gasten y aumenten la demanda agregada general. Las noticias de
recesión y problemas en la economía harán que retrocedan al consumo.
• Riqueza o crédito: Cuando los hogares experimentan un aumento de la
riqueza, pueden estar dispuestos a consumir una mayor parte de sus
ingresos y a ahorrar menos. Cuando el mercado de valores estadounidense
subió dramáticamente a fines de la década de 1990, por ejemplo, las tasas
de ahorro estadounidenses disminuyeron, probablemente en parte porque
la gente sentía que su riqueza había aumentado y había menos necesidad
de ahorrar. ¿Cómo gastan las personas más allá de sus ingresos, cuando
perciben que su riqueza aumenta? La respuesta es pedir prestado. Por otro
lado, cuando el mercado bursátil estadounidense disminuyó alrededor de
40% entre marzo de 2008 y marzo de 2009, la gente sintió una
incertidumbre mucho mayor sobre su futuro económico, por lo que las tasas
de ahorro aumentaron mientras que el consumo disminuyó.

Por último, Keynes señaló que una variedad de otros factores se combinan para
determinar cuánto ahorra y gasta la gente. Si las preferencias de los hogares
sobre el ahorro cambian de una manera que fomenta el consumo en lugar de
ahorrar, entonces AD se desplazará hacia la derecha.

¿Qué determina el gasto de inversión?

El gasto en nuevos bienes de capital se llama gasto de inversión. La inversión se

divide en cuatro categorías: equipos y software duraderos del productor, nuevas
estructuras no residenciales (como fábricas, oficinas y tiendas minoristas),
cambios en los inventarios y estructuras residenciales (como viviendas
unifamiliares, casas adosadas y edificios de departamentos). Los tres primeros
tipos de inversión son conducidos por negocios, mientras que el último es
realizado por hogares.

El tratamiento de Keynes de la inversión se centra en el papel clave de las

expectativas sobre el futuro para influir en las decisiones de negocio. Cuando una
empresa decide realizar una inversión en activos físicos, como plantas o equipos,
o en activos intangibles, como habilidades o un proyecto de investigación y
desarrollo, esa firma considera tanto los beneficios esperados de la inversión
(expectativas de ganancias futuras) como los costos de la inversión (tasas de
interés) .

• Expectativas de ganancias futuras: El motor más claro de los beneficios de

una inversión son las expectativas de ganancias futuras. Cuando se espera
que una economía crezca, las empresas perciben un mercado creciente
para sus productos. Su mayor grado de confianza empresarial fomentará
nuevas inversiones. Por ejemplo, en la segunda mitad de la década de
1990, los niveles de inversión de Estados Unidos aumentaron de 18% del
PIB en 1994 a 21% en 2000. Sin embargo, cuando comenzó una recesión
en 2001, los niveles de inversión de Estados Unidos se hundieron
rápidamente de nuevo al 18% del PIB para 2002.
• Las tasas de interés también juegan un papel importante en la
determinación de cuánta inversión hará una empresa. Así como las
personas necesitan pedir dinero prestado para comprar casas, entonces las
empresas necesitan financiamiento cuando compran artículos de boletos
grandes. El costo de la inversión incluye así la tasa de interés. Incluso si la
firma tiene los fondos, la tasa de interés mide el costo de oportunidad de
comprar capital comercial. Las tasas de interés más bajas estimulan el
gasto de inversión y las tasas de interés más altas

Muchos factores pueden afectar la rentabilidad esperada de la inversión. Por

ejemplo, si el precio de la energía baja, entonces las inversiones que utilizan la
energía como insumo producirán mayores ganancias. Si el gobierno ofrece
incentivos especiales para la inversión (por ejemplo, a través del código fiscal),
entonces la inversión se verá más atractiva; a la inversa, si el gobierno elimina los
incentivos especiales a la inversión del código fiscal, o aumenta otros impuestos
empresariales, entonces la inversión se verá menos atractiva. Como señaló
Keynes, la inversión empresarial es el más variable de todos los componentes de
la demanda agregada.

¿Qué determina el gasto gubernamental?

El tercer componente de la demanda agregada es el gasto de los gobiernos

federal, estatal y local. Aunque generalmente se piensa en Estados Unidos como
una economía de mercado, el gobierno sigue desempeñando un papel importante
en la economía. Como discutimos en Protección Ambiental y Externalidades
Negativas y Externalititas Positivas y Bienes Públicos, el gobierno brinda
importantes servicios públicos como defensa nacional, infraestructura de
transporte y educación.

Keynes reconoció que el presupuesto del gobierno ofrecía una poderosa

herramienta para influir en la demanda agregada. No sólo la AD podría ser
estimulada por más gasto gubernamental (o reducido por menos gasto
gubernamental), sino que el consumo y el gasto de inversión podrían verse
influenciados por la disminución o el aumento de las tasas impositivas.
Efectivamente, Keynes concluyó que en tiempos extremos como recesiones
profundas, solo el gobierno tenía el poder y los recursos para mover la demanda
agregada.

¿Qué determina las exportaciones netas?

Recordemos que las exportaciones son productos producidos a nivel nacional y

que se venden en el extranjero mientras que las importaciones son productos
producidos en el extranjero pero comprados Dado que la demanda agregada se
define como el gasto en bienes y servicios nacionales, los gastos de exportación
se suman a AD, mientras que los gastos de importación restan de AD.
Dos conjuntos de factores pueden provocar cambios en la demanda de
exportación e importación: cambios en las tasas de crecimiento relativo entre
países y cambios en los precios relativos entre países. El nivel de demanda de las
exportaciones de una nación tiende a verse más fuertemente afectado por lo que
está sucediendo en las economías de los países que estarían comprando esas
exportaciones. Por ejemplo, si los principales importadores de productos de
fabricación estadounidense como Canadá, Japón y Alemania tienen recesiones,
es probable que las exportaciones de productos estadounidenses a esos países
disminuyan. Por el contrario, la cantidad de importaciones de una nación se ve
directamente afectada por la cantidad de ingresos en la economía interna: más
ingresos traerán un mayor nivel de importaciones.

Las exportaciones e importaciones también pueden verse afectadas por los

precios relativos de los bienes en los mercados nacionales e internacionales. Si
los bienes estadounidenses son relativamente más baratos en comparación con
los productos fabricados en otros lugares, tal vez porque un grupo de productores
estadounidenses ha dominado ciertos avances en la productividad, entonces es
probable que las exportaciones estadounidenses aumenten. Si los bienes
estadounidenses se vuelven relativamente más caros, tal vez porque un cambio
en el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y otras monedas ha empujado
al alza el precio de los insumos a la producción en Estados Unidos, entonces es
probable que las exportaciones de los productores estadounidenses disminuyan.
En el cuadro 1 se resumen las razones dadas aquí para los cambios en la
demanda agregada.
O dicho de otra forma: el buen comportamiento de la economía alemana no se ha
debido a haber pasado de puntillas por la crisis, sino a su formidable capacidad
de readaptación para hacer frente a la misma. ¿Y a qué se debe tal capacidad de
readaptación? Los economistas keynesianos tratan de convencernos de que la
única forma de superar rápidamente una crisis pasa por multiplicar los estímulos
estatales, muy en especial los de carácter fiscal. Cuando el sector privado no
quiere gastar, dicen, ha de ser el sector público quien ocupe su lugar.

Sin embargo, la fortaleza económica de Alemania es difícilmente atribuible a

los estímulos keynesianos: desde 2011, el déficit presupuestario del país se ha
ubicado por debajo del 1%, y desde 2014 incluso se ha convertido en superávit.
En el crítico año 2009, el desequilibrio de sus cuentas públicas apenas alcanzó el
3,2% del PIB, muy por debajo del de otros países como Francia (7,1%), Japón
(9,7%), Reino Unido (10,1%), España (10,9%) o EEUU (13,1%). Tan es así, que el
endeudamiento de Alemania se ha reducido desde el 65,1% del PIB en 2008 al
64,7% a finales de 2017. Contrasten tal comportamiento con el de Reino Unido
(del 50,1% al 88,9%), Francia (del 68% al 97%), España (del 35,5% al 98,5%) o
EEUU (del 73,6% al 108,3%). Crecimiento con austeridad, no con déficits
manirrotos. Pero si la capacidad de readaptación teutona no procede de los
estímulos gubernamentales

Primero, de una creíble estabilidad macroeconómica: dado que el sector

público alemán no optó por abusar del déficit público, tampoco contribuyó a
generar ningún tipo de incertidumbre entre los inversores acerca de su solvencia;
más bien al contrario, durante algunos de los episodios más duros de la crisis, sus
pasivos se convirtieron en un refugio para el capital global. Ser consciente de que
no vas a ser víctima ni de impagos, ni de depreciaciones, ni de mordidas fiscales
extraordinarias es clave para mantener calmadas las expectativas de los
inversores y para que estos, en consecuencia, sigan apostando por inmovilizar sus
capitales dentro del país.

Segundo, de su flexibilidad salarial para evitar perder competitividad en los

mercados globales. Tal como han expuesto los economistas Christian Dustmann,
Bernd Fitzenberger, Uta Schönberg y Alexandra Spitz-Oener en su artículo "From
Sick Man of Europe to Economic Superstar: Germany’s Resurgent Economy"
(Del enfermo de Europa a la superestrella económica: el resurgir económico de
Alemania), Alemania ha ido ganando sistemáticamente competitividad merced a
crecimientos de su productividad por encima de sus salarios. Es decir, el buen
comportamiento de la economía alemana tampoco se debe a que haya estimulado
artificialmente su consumo interno disparando los salarios: al contrario, el ahorro y
la capitalización empresarial han sido la pauta general durante este periodo.

¿De dónde procede semejante grado de flexibilidad laboral? A diferencia de lo que

sucede en otros países europeos, el Gobierno alemán no se entromete en la
fijación de los salarios, sino que estos se negocian entre los representantes de los
trabajadores y de los empresarios, ya sea a escala regional, industrial o de
empresa. La clave del asunto, empero, es que las empresas cuentan con plena
libertad para adherirse o para salirse de esos convenios colectivos, lo que
permite evitar subidas salariales desacopladas de la situación real de cada
compañía. Ha sido esta gran flexibilidad salarial, unida al mantenimiento de los
flujos inversores dirigidos a mejorar la productividad de sus trabajadores, lo que ha
permitido que Alemania capeara la crisis como ninguna otra de las grandes
economías mundiales.

Y ha sido esta incontestable prosperidad económica durante los años de la crisis

la que ha permitido que Merkel revalide la victoria electoral por cuarta
vez consecutiva. Poca de esa incontestable prosperidad es estrictamente
atribuible a Merkel, dado que el crecimiento deriva de las reformas laborales
implementadas en Alemania desde mediados de los noventa con el objetivo de
digerir los enormes costes de la reunificación. Sin embargo, la CDU sí ha
mostrado una virtud fundamental durante estos últimos 12 años: no ceder ante los
cantos de sirena keynesianos y consolidar una envidiable estabilidad
macroeconómica dentro de la cual el sector privado ha podido sanearse y
desarrollarse sin miedos. Semejante prudencia en medio de la mayor debacle
económica desde la II Guerra Mundial le valdrá a Merkel para revalidar el récord
de Adenauer y de Kohl al frente de la cancillería.

PIB (UMN a precios actuales) - Germany | Data (bancomundial.org)

Alemania: un éxito económico contra el keynesianismo (elconfidencial.com)