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Asignatura:
Administración Financiera
Tarea:
Fusiones y Adquisiciones.
Integrantes:
Castro Flores Edgard Alejandro. CF101413………..“100%”
Moran Héctor Alfredo. MM200412…………………..”100%”
Orellana Martinez Dinna Gloria. OM100718…….”100%”
Pérez Rosa Elisa Madai. PR100618…………………….”100%”
Rivas Pérez José Guillermo. RP101019………………”100%”
Fecha:
Sábado 23 de septiembre de 2023
Introducción
Objetivo General:
Objetivos Específicos:
Las fusiones y adquisiciones (FyA) son tan antiguas como la existencia misma de
las empresas, aunque fue en la segunda mitad del siglo XX que alcanzaron mayor
relevancia. Según Lenin (1916), su origen se explica por el aumento de la
concentración y centralización del capital y la producción que se produjo a mediados
del siglo XIX, estimulado por el desarrollo de las fuerzas productivas y la ley
económica fundamental del sistema (Ley de la plusvalía), que propició el
surgimiento de una nueva relación de producción: el monopolio.
Estos se formaban básicamente a través de fusiones y adquisiciones entre
empresas dentro del sector industrial, como vía del capital para consolidarse y lograr
su máxima valorización. A través de estas operaciones las empresas pretenden
hacerse más poderosas para enfrentar la competencia, aumentando la
concentración del mercado y reduciendo costos; representan además un modo de
diversificar actividades y con ello los riesgos de quiebra e insolvencia; de igual
manera les permiten extender el rango de productos o servicios que brindan para
aumentar su liquidez. Por eso, si bien estas operaciones se iniciaron en el sector
productivo de la economía, no tardaron en desarrollarse, incrementar en volumen y
expandirse al resto de los sectores.
Las fusiones y adquisiciones no constituían la única forma de crecimiento de las
instituciones, estas también podían incrementar su dimensión a través del
crecimiento interno, pero este resultaba demasiado lento como para aprovechar, al
menos a corto plazo, las economías de escala que se generaban, por lo que estas
operaciones, debido a su rapidez, se convirtieron en la principal estrategia seguida
por numerosas entidades. Asimismo se vieron estimuladas por el uso creciente de
mecanismos financieros como la emisión de acciones, el intercambio de acciones
por deuda corporativa, y en general, por el amplio uso de los mercados de valores
para acomodar las necesidades e intereses de inversionistas y prestatarios. (Molina,
2004)
Base Legal en El Salvador (Código de Comercio y Ley de
Competencia)
4. Due diligence:
La due diligence es un proceso en el que la empresa compradora revisa
detalladamente la empresa objetivo para validar la información proporcionada y
evaluar los riesgos asociados. Esto puede incluir auditorías financieras, legales y
operativas.
5. Aprobaciones reglamentarias:
Dependiendo del sector y del país en el que operen las empresas involucradas,
pueden ser necesarias aprobaciones de autoridades regulatorias. Estas
aprobaciones pueden incluir aprobaciones de las autoridades de competencia,
reguladores financieros o entidades gubernamentales.
Es importante destacar que las aprobaciones reglamentarias pueden variar según
el país y la industria en cuestión. Es fundamental contar con asesoramiento legal
especializado para identificar y cumplir con todos los requisitos reglamentarios
relevantes. Además, estos procesos pueden llevar tiempo, por lo que es importante
tener en cuenta los plazos y tiempos de espera previstos al planificar una fusión o
adquisición.
En ciertos casos, las fusiones y adquisiciones pueden requerir aprobaciones
gubernamentales, incluso cuando no se trata de cuestiones antimonopolio o
regulatorias directas. Esto puede incluir aprobaciones relacionadas con la seguridad
nacional, inversión extranjera, protección del medio ambiente u otras
consideraciones gubernamentales.
En algunos casos, las leyes y regulaciones pueden requerir la aprobación de los
accionistas de las empresas involucradas en la fusión o adquisición. Esto es
especialmente relevante en situaciones en las que la transacción implica una venta
sustancial de activos o un cambio significativo en la estructura o gobernanza
corporativa.
6. Integración:
Una vez completada la transacción, comienza el proceso de integración de las
empresas. Esto implica combinar las operaciones, los sistemas y la cultura de
ambas organizaciones. Se establecen equipos de integración y se planifican las
actividades necesarias para lograr una integración exitosa.
Durante la integración, se deben revisar y armonizar los procesos y sistemas
operativos de ambas empresas involucradas. Esto implica estandarizar políticas,
procedimientos y sistemas de información para garantizar una operación fluida y
eficiente.
La integración puede generar incertidumbre y resistencia al cambio entre los
empleados. Es fundamental implementar un programa de gestión del cambio que
comunique claramente los beneficios de la integración, proporcione apoyo a los
empleados y aborde sus preocupaciones.
Es importante identificar y retener a los empleados clave de ambas empresas.
También se deben desarrollar programas de capacitación y desarrollo para asegurar
que los empleados tengan las habilidades necesarias para tener éxito en la nueva
entidad.
Es fundamental establecer métricas y objetivos claros para medir el progreso de la
integración. Esto permitirá realizar ajustes si es necesario y garantizar que los
beneficios esperados de la fusión o adquisición se estén realizando.
7. Retención de talento y gestión del cambio:
Durante la integración, es importante asegurarse de retener a los empleados clave
y gestionar el cambio de manera efectiva. Esto implica comunicar claramente los
objetivos y beneficios de la fusión o adquisición, brindar apoyo emocional y ofrecer
oportunidades de desarrollo profesional.
Durante el proceso de fusión o adquisición, es fundamental comunicar claramente
los cambios que se están produciendo y cómo afectarán a los empleados. La
comunicación regular y transparente ayuda a reducir la incertidumbre y a establecer
expectativas claras.
Durante el proceso de fusión o adquisición, es posible que los roles y
responsabilidades de los empleados cambien. Es importante ofrecer programas de
desarrollo y capacitación para ayudar a los empleados a adquirir las habilidades
necesarias para tener éxito en sus nuevos roles.
Valorar y reconocer el desempeño de los empleados es fundamental para mantener
su motivación y retener talento. Esto implica ofrecer incentivos y recompensas
competitivas, así como oportunidades de crecimiento y promoción dentro de la
nueva entidad.
Identificar y retener al talento clave es esencial durante una fusión o adquisición.
Realizar una evaluación cuidadosa de los empleados y establecer programas de
retención personalizados puede ayudar a minimizar la pérdida de talento valioso.
La fusión o adquisición puede dar lugar a diferentes culturas corporativas. Es
importante desarrollar una cultura unificada que integre lo mejor de ambas
empresas y promueva la colaboración, el respeto y la adaptabilidad.
8. Seguimiento y revisión:
Después de completada la integración, se realiza un seguimiento continuo para
evaluar si se están logrando los objetivos y beneficios esperados. Se realizan
ajustes si es necesario y se revisan los resultados de la transacción a largo plazo.
Programa reuniones periódicas para evaluar el estado de la fusión o adquisición.
Estas reuniones deben incluir a los líderes clave y partes interesadas involucradas
en el proceso. Utiliza estas reuniones para revisar el progreso, identificar desafíos
o barreras, y tomar decisiones sobre posibles ajustes o mejoras.
Es importante tener en cuenta que cada transacción de fusión y adquisición es única
y puede requerir pasos adicionales o personalizados según las circunstancias
específicas. Es recomendable contar con asesoramiento legal y financiero
especializado para guiar el proceso correctamente.
Resumen de ejemplo de función y/o adquisición en El Salvador
nacional.
La Constancia es el legado cervecero de El Salvador desde 1906 y a partir de 2016
se integra a la familia global de AB-InBev, la compañía cervecera más grande del
mundo. Sus más de 3,000 empleados trabajan para ofrecer al consumidor: 12
marcas de cerveza, 4 marcas de bebidas carbonatadas, variedad de jugos, bebidas
energéticas, bebidas isotónicas, leches de semillas y agua purificada. La empresa
produce el 1% del producto interno bruto del país y representa el 2.8% de la
recaudación tributaria del gobierno. Tiene un efecto multiplicador sobre ventas
adicionales del 5.6% del PIB y 14 en el empleo.
En el año de 1920, Don Rafael Meza Ayáu fundó la primera planta embotelladora
de bebidas gaseosas en San Salvador. Es así como en 1928, La Constancia da un
paso firme hacia adelante al instalar en San Salvador una nueva planta con
sofisticada maquinaria para la producción de cerveza. Fiel a los extraordinarios
conocimientos heredados de sus grandes maestros cerveceros alemanes entre
ellos Hans Schelenker, Federico Bannon y Chester Hackbarth, Don Rafael Meza
Ayáu y sus hijos continuaron con la tradición de fabricar cervezas de alta calidad,
con un sabor único y distinguido.
Entre 1970 y 1980, La Constancia, S. A. incorpora procesos de modernización en
las áreas de producción y comercialización. Así mismo, trasciende las fronteras con
su presencia en Estados Unidos, donde sigue presente. Algunos detalles de esa
modernización son: Se vive un momento de reingeniería con nuevas salas de
cocimiento que duplican la capacidad de producción. Moderna planta de
embotellado, tecnología de punta en el envasado del producto, nuevos equipos de
filtración y tanques de fermentación, modernas unidades de distribución y sistemas
de información con avanzada tecnología. En el año 2001, se da el intercambio de
acciones entre el Grupo AGRISAL y la multinacional South African Breweries, para
formar el holding Bevco, conformado por las empresas: La Constancia, Embosalva,
Industrias Cristal y el grupo de empresas de Cervecería Hondureña.
En 2002, SAB adquiere el 100% de las acciones de Miller Brewing Company, la
segunda cervecería más grande en volumen de los Estados Unidos y cambia su
nombre a SABMiller plc y se convierte en la segunda cervecería más grande en
volumen a nivel mundial. En el año de 2003, se fusionan las empresas de bebidas,
«Cervecería La Constancia», «Embotelladora Salvadoreña» e «Industrias Cristal de
Centroamérica», dando vida a una empresa multibebidas que lleva por nombre
«Industrias La Constancia».
En el año 2005, SABMiller adquiere la totalidad de la empresa. Gracias la unión de
ambas empresas y de la combinación de conocimiento sobre la conservación del
medioambiente, el consumo responsable y buenas prácticas para el desarrollo de
la comunidad, se logra consolidar un modelo de Desarrollo Sostenible que
incorpora, además del impacto en sus públicos externos, impacto positivo en toda
la cadena de valor, contribuyendo así al desarrollo económico, social y
medioambiental del país.
En el año 2016 AB InBev y SABMiller anuncian una fusión histórica, y es en
diciembre del mismo año que La Constancia pasa oficialmente a formar parte de la
familia AB InBev.
La globalización es libre movimiento de bienes y servicios, así como movilidad de
capitales. Los capitales se mueven buscando seguridad, mayor rentabilidad,
expandir mercados, economías de escala, diversificar el riesgo, entre otras.
Centroamérica y El Salvador entraron en la globalidad y han presenciado fusiones
y adquisiciones de industrias importantes a manos de jugadores regionales y
globales. a Constancia, el mayor fabricante de cerveza, gaseosas y agua fue
adquirida por AMBEV, consorcio sudafricano con presencia mundial.
• Fusiones y adquisiciones
De los primeros contactos y negociación a la posadquisición
Palacín, Ramón
https://www.asamblea.gob.sv/sites/default/files/documents/decret
os/171117_072920482_archivo_documento_legislativo.pdf