1° PARCIAL CONTROL Y EVALUACIÓN FINANCIERA

A diferencia del contador que es el que se encarga de llevar los registros de las operaciones pasadas, el
administrador financiero se dedica fundamentalmente a?
Rta: Varios años las necesidades y la fuente de fondos de la compañía

(1.1) Finanzas, comprende tres áreas fundamentales:

Rta: Finanzas corporativas, valuación de instrumentos financieros y mercados financieros

(1.1.1) El termino finanzas involucra, entre otros, el siguiente significado:

El estudio del dinero y otros recursos

(1.1.3) Las finanzas tienen en cuenta los siguientes 4 elementos: Seleccione 4 correctas: Todo menos:
registra los hechos cuando se conocen, ya sean reales o eventuales.
 El Costo de Capital
 El Valor de Dinero en el Tiempo
 Momento relevante ex ante.
 Criterios de registrar las Operaciones: Percibido.

(1.1) Se puede afirmar que finanzas: “Es una disciplina que busca medir la creación de valor y comprende
3 áreas fundamentales “:
Finanzas corporativas, valuación de instrumentos financieros y mercados financieros.

(1.1.4) Las finanzas corporativas se dividen en diferentes grupos, entre ellos, se pueden mencionar:
Decisiones de financiación, en donde se estudian las distintas maneras de obtener los fondos requeridos
para que la empresa pueda poseer los activos en los cuales desea invertir.

(1.1.4) El director financiero de Caucho 21 S.A. ha sido contactado por la administración pública de la
provincia con una propuesta para ocupar un puesto en la secretaria de tesoro de la provincia. El desiste
del cargo, justificando que las finanzas no aplican a los gobiernos y estados. Este pensamiento es:
Rta: Correcto, ya que la administración de fondos de los gobiernos también es incumbencia de las finanzas
y por lo tanto el director de Caucho S.A. podría hacerlo.

(1.1.2) El director financiero de YPF, insiste con sus colaboradores del área en que existe una diferencia
entre la contabilidad y las finanzas, siendo la principal… registra operaciones y la segunda administra el
dinero, esta afirmación es:
Rta: Correcta ya que la contabilidad incluye las normas o los procedimientos para registrar las operaciones
financieras y económicas llevadas a cabo por YPS S.A.

(1.1) Indicar cuál de las siguientes opciones es la correcta:

Rta: Quienes utilizan la Administración Financiera son los gerentes de cada empresa, ya que dicha materia
explica como el mismo se deberá adaptar al cambio para poder lograr el correcto planeamiento del manejo
de los fondos que posea la empresa.

(1.1.1) El objetivo fundamental de la administración financiera es:

Rta: Maximizar el valor de la empresa para los accionistas

(1.1.1) Las decisiones de la administración financiera son:

Rta: Decisiones de presupuesto de capital, estructura de capital, y de administración de capital de trabajo

(1.1.4) Indique 3 decisiones relevantes de la administración financiera:

 Decisión de Inversión
  Decisión de Financiación.
 Gestión de Capital de Trabajo

(1.1.2) Indicar cuál de las siguientes afirmaciones es correcta:

La Contabilidad de una Empresa genera y proporciona información de suma importancia para facilitar el
proceso de toma de decisiones.

(1.1.2) La liquidez se refiere a:

La capacidad y rapidez de un activo en convertirse en efectivo sin pérdida sustancial de valor

(1.1.3) El problema de agencia en las finanzas corporativas, se refiere a:

Rta: la posibilidad de que surjan conflictos de intereses entre los accionistas y el control de la empresa

(1.1.4) El conflicto de agencias trae aparejado sobrecostos directos e indirectos provocados por
asimetrías de información entre parte integrantes de la organización?
Rta: Verdadero

(1.1.4) Los conflictos de agencia suceden por la confrontación de intereses entre dos partes, ¿Cuáles?
Seleccione la opción correcta:
Rta: Entre accionistas y administradores.

(1.1.4) La relación que existe entre accionistas y la administración recibe el nombre de:
Rta: Relación de Agencia

(1.1.5) Indique cuales son los 4 elementos básicos de la política financiera para llevar a cabo el plan
financiero. Seleccione 4 respuestas:
 Grado de Apalancamiento Financiero
 Liquidez y Capital de Trabajo Neto necesario
 Inversión de nuevos Activos
 Cantidad de Efectivo necesario y Apropiado

(1.1.5) La meta del administrador financiero es:

Rta: maximizar el valor de las acciones de la empresa

(1.1.6) ¿Cuál es la ventaja para la empresa de participar en el mercado de capitales?

Rta: El costo de financiamiento es menor.

(1.1.6) En el mercado de capitales se negocia el siguiente instrumento:

Rta: Obligaciones negociables

(1.1.6) Cual es la clasificación desde el punto de vista del plazo en que los activos financieros se
negocian. Seleccione 2 correctas.
Mercado de capital / mercado de dinero

(1.1.6) El mercado de capitales es:

El conjunto de mercado de acciones, obligaciones y otros títulos de renta fija o variable.

(1.1.6) El Mercado Primario se refiere a:

Es la venta original de instrumentos de deuda y de capital, por parte de los emisores
(1.1.6) En el mercado de divisas:
Rta: se negocian monedas extranjeras e instrumentos financieros denominados en moneda extranjera, en
el corto plazo, por ejemplo, compra – venta de divisas

(1.1.6) Las acciones y obligaciones ya emitidas en el mercado primario se negocian:

En los Mercados Secundarios

(1.1.6) En el mercado secundario?

La negociación entre inversionistas que se realiza de instrumentos de deuda y de capital, a partir de la
colocación, en los diferentes mercados.

(1.1.6) Los mercados primarios se asocian con:

Aquellos en los que el emisor coloca sus emisores de títulos, tanto de acciones como de cualquier otro tipo
y, por primera vez, generándose la circunstancia de que una vez producida la emisión solamente se
negocian una vez desapareciendo posteriormente del mercado

(1.1.6) Los mercados primarios son:

Donde la empresa o el gobierno venden los valores que emiten y reciben el dinero a cambio

(1.1.6) ¿Los bancos de inversión poseen funciones básicas, entre ellas?

Distribuir los activos financieros entre aquellos inversores con un interés potencial.

(1.1.6) Se puede afirmar que, en el mercado de dinero, se negocian:

Instrumentos a corto plazo.

(1.1.6) Un activo financiero es?

Conjunto de instrumentos financieros que forman parte de una cartera de inversores

(1.1.6) Un instrumento financiero es:

Un conjunto de herramientas que utilizan las empresas para obtener financiamiento.

(1.1.6) Un mercado financiero permite y facilita:

El intercambio de activos financieros

(1.2) Las Razones de liquidez o solvencia a corto plazo:

Se enfocan en los activos circulantes y los pasivos circulantes.

(1.2.1) El capital contable es:

Rta: El resultado de la diferencia entre los activos totales menos los pasivos totales de la empresa

(1.2.1) Las partidas virtuales son:

Son gastos imputados contra ingresos que no afectan directamente al flujo de efectivo, pero si por su
impacto impositivo.

(1.2.4) Se puede afirmar que el resultado operativo se refiere a:

Lo que han producido las operaciones de la firma, sin considerar los intereses, ni impuestos.

(1.2.5) En la empresa YPF S.A. analizando su balance, el director financiero calcula que el valor del capital
de trabajo es de - 500 millones de pesos. Esto significa que:
Rta: Es lo que YPF S.A. debe cubrir financieramente, por lo tanto, el director debe buscar alguna fuente de
financiamiento para lograrlo, como necesidades de capital de trabajo.
(1.3.1) El Flujo de Efectivo Operativo (FEO) es igual a?
Rta: UAII + Depreciación – Impuestos

(1.3.1) El FEA negativo se puede deber a?

Rta: Compra de activos fijos

(1.3.1) Entre los flujos físicos y monetarios de la empresa al medio, se encuentran entre otros:
Rta: Pago a proveedores.

(1.3.2) Como calcula el FEA desde el punto de vista interno?

Rta: FEA =FEO – variación de capital de trabajo neto – variación de activos fijos

(1.3.2) El flujo de efectivo de los activos (FEA) es igual a….

Rta: FEO – variación en el CTN – Gastos de capital

(3.3.2) seleccione 4 de las características que debe reunir en flujo de efectivo de los activos de un
proyecto:
Rta: incluir todos los impuestos, no incluir el costo del financiamiento, incluir el capital de trabajo, incluir
los efectos colaterales.
Todos Menos: incluir las depreciaciones.

(3.3.1) Los flujos de efectivo incrementales para evaluar un proyecto de inversión son?
Rta: Aquellos que derivan directa e indirectamente de la decisión de aceptar el proyecto

(1.3.3) El apalancamiento financiero:

Comprende tanto el uso de deuda de corto plazo como del largo plazo dentro de la estructura de capital.

(3.3.3) La idea básica del apalancamiento operativo en términos generales expresa que:
Rta: Los proyectos intensivos en capital poseen una fuerte inversión en planta y equipos.

(2.1) Indique cuales son los estados contables básicos: ¿seleccione 4?

Estado de evolución del patrimonio neto
Estado de resultado.
Estado de situación patrimonial
Estado de origen y aplicación de los fondos

(2.2.1) En la empresa YPF S.A. analizando su balance, el director financiero calcula que la prueba acida
tiene un valor de 0.47 Esto significa:
Rta: Por cada peso que YPF S.A debe en el corto plazo, tiene 0.47 pesos en el activo, sin contar los
inventarios

(2.2.1) En la empresa YPF S.A. analizando su balance, el director financiero calcula que por cada peso que
YPF S. A debe en el corto plazo, tiene 0.47 pesos en el activo sin contar los inventarios. Que prueba
realizo:
Rta: Prueba acida

(2.2) Con respecto al apalancamiento operativo:

Rta: se tiene el costo fijo bajo, hay un bajo nivel de apalancamiento.

(2.2.3) Analizando el balance actual de la empresa Pampa Energía S.A. un analista financiero calcula su
ROE en 0,19. Esto significa para la empresa que:
Por cada peso aportado por los socios de Pampa Energía S.A. la compañía genera 0.19 pesos.
(2.2.3) Analizando el balance actual de la empresa Pampa Energía S.A. un analista financiero calcula su
ROE en 1,02. Esto significa para la empresa que:
Por cada peso aportado por los socios de Pampa Energía S.A. la compañía genera 0.19 pesos.

(2.2.3) Analizando el balance actual de la empresa Pampa Energía S.A. un analista financiero calcula su
ROA en 0,07. Esto significa para la empresa que:
Cada peso que está en el activo de Pampa Energia S.A. genera 0,07 pesos de rentabilidad operativa.

(2.2.3) La identidad Du Pont es una fórmula que descompone el resultado sobre el capital (patrimonio
neto) en 3 partes, las mismas son:
Eficiencia operativa, eficiencia en el uso de los activos, apalancamiento financiero

(2.3.5) La identidad de Du Pont indica que el ROE es afectado por:

La eficiencia económica, la eficiencia en la utilización de los activos y el apalancamiento financiero

(2.3.5) La tasa de crecimiento interna (TIC), representa:

La tasa máxima de crecimiento que se pueda lograr sin ningún financiamiento externo de cualquier tipo.

(2.3.5) Para poder determinar los factores del crecimiento es necesario descomponer el ROE en sus
componentes a través de DU Pont, lo que significa:
ROE= margen de utilidad x rotación total de activos x multiplicador de capital

(3.1) Indicar cuál de las siguientes afirmaciones es correcta:

A nivel macro, la tasa de interés se determina mediante la interacción de la demanda y oferta de dinero.

(3.1) La tasa de interés:

Rta: Depende en gran medida de la valoración realizada por quien facilita el dinero con respecto al
probable riesgo de no recuperarlo, de esta forma cuanto mayor sea el riesgo, mayor tendrá que ser el
interés para compensarlo.

(3.1.4) Indicar cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?

Rta: La tasa de interés viene dada como un porcentaje o su equivalente (generalmente se toma el año
como unidad de tiempo de referencia)

(3.1) La tasa de interés nominal…

Rta: No considera el valor del dinero en el tiempo

(3.1) La tasa nominal, representa:

Rta: La ganancia que genera un capital en un periodo de tiempo dado, sin tomar en cuenta el aumento en
el nivel general de precios de una economía.

(3.1.4) El interés compuesto consiste en?

Rta: Son los intereses que se ganan tanto sobre el capital inicial, como sobre los intereses invertidos a
partir de periodos anteriores

(3.1.4) En el análisis del valor de tiempo del dinero, interés compuesto es:
Rta: Son los intereses que se ganan tanto sobre el capital inicial, como sobre los intereses invertidos a
partir de periodos anteriores

(3.1) Su empresa tiene dos alternativas: a) Comprar un activo en $3.300 para venderlo en 3 años a
$4.000; b) Invertir $3.300 al 10% durante el mismo plazo:
Rta: Conviene la alternativa a)
(3.1.1) Ciudad empresaria S. A tiene des alternativas: a) comprar un start up en $ 3300 para venderla en
3 años a $ 4000, b) invertir en un plazo fijo $ 3300 al 10% durante el mismo plazo, si ambas opciones
tienen el mismo riesgo, el jefe financiero se pregunta, ¿Qué alternativas conviene?
Rta: Para ciudad empresa S.A conviene la alternativa a)

(3.1.1) Los flujos de efectivo incrementales consisten en:

Rta: Cualquier cambio en los flujos de efectivo de la empresa como consecuencia de la realización del
proyecto.

(3.1.2) El valor presente neto de una inversión es la diferencia entre el valor de mercado de una
inversión y su costo.
Rta: VERDADERO

(3.1.3) Se denomina anualidad a?

Rta: una corriente uniforme de flujo de efectivo a lo largo de un periodo fijo de tiempo

(3.1.3) Una anualidad es:

Rta: Una sucesión igual de flujo de efectivo durante un periodo fijo

(3.1.3) Las acciones preferentes dan derecho a sus tenedores a tener pagos de dividendos:
Rta: regulares y fijos

(3.1.3) Una acción preferente tiene prioridad frente a las acciones comunes en el cobro de dividendos y
generalmente lo hacen como una cuota fija, entonces:
Rta: en este caso el modelo más correcto para valuarla es como una renta perpetua

(3.1.4) El banco macro ofrece al grupo Solis S.A. tomar fondos pagando el 15% anual por depósitos
mensuales, el banco Crecidos ofrece el 16% anual por depósitos trimestrales y el banco Nación paga el
16% anual por depósitos anuales. ¿Cuál es la mejor alternativa para la empresa Grupo Solis S?A?
Rta: Grupo Solis S.A. le conviene la propuesta del Banco macro ya que tiene la menor TAE.

(3.1.4) El banco A ofrece tomar fondos pagando el 15% anual por depósitos mensuales, el banco B ofrece
16% anual por depósitos trimestrales y el banco C paga el 16% anual, por depósitos anuales ¿cuál es la
mejor alternativa?
Rta: conviene el banco B

(3.2.1) Cuando un proyecto nuevo tendrá un VAN positivo?

Rta: Cuando su rendimiento exceda lo que ofrecen los mercados financieros sobre inversiones de riesgo
similar

(3.2.1) En el análisis del VAN en evaluación de proyectos de inversión en su relación con las tasas de
descuento:
Rta: Se obtendrá un mayor VAN a medida que la tasa de rendimiento requerida sea menor.

(3.2.1) En evaluación de proyectos de inversión analizando el “Periodo de recuperación descontado”

concluimos entre sus desventajas que:
Rta: Podemos rechazar proyectos con VAN positivo y que un proyecto con recupero más corto no implica
un mayor VAN

(3.2.1) Un VAN igual a cero significa que el proyecto genera los flujos suficientes para cubrir los intereses
de la financiación externa, los rendimientos esperados de la financiación propia y además Devolver
Rta: el desembolso inicial de la inversión.
 (3.2.1) Indique las 4 características del VAN: (seleccione las 4 respuestas correctas)
*Descuenta los flujos de caja al costo de oportunidad del capital.
*Tiene en cuenta todos los flujos de caja de la inversión
*En proyectos mutuamente excluyentes se tomará solo el que maximice el valor para los accionistas.
*Si se suman el valor de todas las inversiones llevadas a cabo por la empresa se obtiene el valor de esta
última.

(3.2.1) Un VAN = 0 significa que el valor actual de los beneficios alcanza para cubrir el valor actual de los
costos e inversiones del proyecto, incluyendo:
Rta: El costo de oportunidad de los recursos invertidos.

(3.2.2) En la evaluación de proyecto de inversión de proyectos mutuamente excluyentes, resulta útil

calcular la tasa de cruce:
Rta: Ello porque a esa tasa se obtiene el mismo VAN y define el punto a partir del cual se producen los
conflictos de clasificación.

(3.2.4) En los casos de proyectos mutuamente excluyentes cuya aceptación puede ser solo uno o
ninguno de los proyectos, el mejor método para analizar la elección es el TIR:
Rta: Falso

(3.2.4) Proyectos mutuamente excluyentes son?

Rta: Aquellos para los que la aceptación de un proyecto lleva necesariamente al rechazo del otro

(3.2.3) Cuando los proyectos son mutuamente excluyentes, la regla de decisión de la TIR:
Rta: No es de utilidad para elegir al mejor proyecto.

(3.2.4) Un proyecto es complementario cuando:

Rta: La aceptación de la realización de uno depende de la aceptación de la realización del otro

(3.3) Un proyecto independiente es:

Rta: Aquel cuya aceptación es independiente de la aceptación o rechazo de otros proyectos.

(3.2.3) La regla de decisión para los casos de TIR múltiples es:

Rta: Se recurre al VAN y se acepta si es positivo

(3.2.1) En el análisis del Valor Tiempo del Dinero el Valor Presente es:
Rta: El valor actual de los flujos de efectivo descontados a la tasa de descuento apropiada para esa
inversión

(3.2.1) En el análisis del Valor Tiempo del dinero la “Valuación por Flujo de Efectivo Descontado (FED)”
es:
Rta: El cálculo del valor presente de cada uno de los flujos de efectivo para determinar su valor actual.

Rta: (3.2.1) El efecto erosión es:

El impacto negativo en los flujos de fondos existentes como consecuencia de un nuevo proyecto.

(3.2.1) El presupuesto de capital es:

Rta: El proceso de planear y administrar las inversiones a largo plazo de una empresa.

(3.2.2) El periodo de recupero descontado es el tiempo necesario para que el VPN de una inversión sea
igual a cero?
Rta: Verdadero
(3.2.2) El periodo de recupero descontado sigue el mismo criterio que el periodo de recupero, la única
diferencia es que:
Rta: La acumulación de flujo de efectivo que debe igualar a la inversión inicial se expresa en valor presente.

(3.2.2) La regla de decisión del periodo de recuperación puede seleccionar un proyecto de inversión que
tenga TIR=0
Rta: Verdadero

(3.2.2) Según la regla del periodo de recuperación, una inversión es aceptable si, su periodo de
recuperación es menor al plazo definido por la empresa.
Rta: Verdadero

(3.2.2) Uno de los problemas que tienen método del período de recupero es, que no considera los pagos
posteriores al periodo de recuperación:
Rta: Verdadero

(3.2.2) Marque las 3 respuestas correctas. YPF S.A. presenta en su directorio un proyecto de inversión
que…costo de capital de 40%; ¿Qué se espera del proyecto para ser aprobado?
 El proyecto presentado en YPF S.A. tiene una VAN mayor a cero.
 El proyecto presentado en YPF S.A. tiene un periodo de recupero aceptable.
 El proyecto presentado en YPF S.A. tiene una TIR mayor al costo de capital

(3.2.2) Marque las 3 respuestas correctas. Grupo Argos Colombia S.A. presenta en su directorio un
proyecto de inversión que tiene un costo de capital de 30% para que se apruebe dicho proyecto?
 El proyecto presentado en grupo Argos Colombia S. A tiene una TIr del 40%
 El proyecto presentado en grupo Argos Colombia S. A tiene una VAN de USD 1.200.000
 El proyecto presentado en grupo Argos Colombia S. A tiene un periodo de recupero aceptable

(3.3.1) ¿Cuál de las siguientes opciones es una de las 4 características sobre las que se basa a regla para
tomar una decisión correcta?
Rta: Tendrá en cuenta todos los flujos de caja de la inversión

(3.3.1) Las anualidades ciertas:

Rta: Son aquellas en las que sus fechas de inicio y término se conocen por estar establecidas en forma
concreta.

(3.3.2) El plazo promedio de vida es?

Rta: una medida que indica el promedio ponderado de flujo de fondos históricos

(3.3.3) En los proyectos de inversión, el correcto tratamiento de capital de trabajo neto es:
Rta: Incorporarlo como inversión y recuperarlo al final del proyecto.

(3.3.3) El racionamiento de capital:

Rta: Se refiere a aquellas empresas que encuentran proyectos con VAN positivo y no pueden conseguir
financiamiento.

(3.3.4) Si usted tiene que comprar un equipo para troquelar y tiene dos alternativas: El equipo A tiene 2
años de vida útil y un VPN de costo igual a -150. El equipo B tiene 3 años de vida útil y un VPN de costo
igual a -200. También se sabe que el factor de anualidad del equipo A= 1,6257 y el del equipo B= 2,2832
¿Cuál conviene comprar?
Rta: Conviene el equipo B porque tiene el menor costo anual equivalente.
(3.3.5) En el punto de equilibrio Financiero:
Rta: El proyecto que alcanza este punto de equilibrio tiene una recuperación descontado Igual a su vida, un
VAN de 0 y un TIR igual a la tasa de rendimiento.

(3.3.5) Si un proyecto está en equilibrio financiero. Seleccione 4 respuestas correctas:

Tiene un plazo de recupero descontado igual a su vida útil
Tiene un VPN=0
Tiene una TIR igual al rendimiento requerido
Tiene un flujo de efectivo positivo.

(4.1.1) En el punto de equilibrio financiero:

Rta: El proyecto que alcanza este punto de equilibrio tiene una recuperación descontada igual a su vida, un
VAN de cero y una TIR exactamente igual al rendimiento requerido.

(4.1.1) La paridad de un título es:

Rta: La relación entre su precio y el valor técnico.

(4.1.1) La relación que existe entre la tasa de rendimiento al vencimiento y la tasa enunciada en las
condiciones de emisión define el precio de un bono, obviamente considerando también el plazo y la
forma de amortización esta relación me dice que:
Rta: Si el rendimiento al vencimiento es mayor que la tasa de emisión el bono estará bajo la par y tendrá
mayor rendimiento.

(4.1.4) se conoce en el mercado los siguientes datos de 2 bonos. El de BONARO 21 duración modificada
2,27 y tasa cupón del 12% TNA y el de BONAR 938 duración modificada de 3,65 y tasa cupón del 17% que
bono tiene mayor volatilidad?
Rta: Bonar 938 por presentar mayor duración modificada

(4.1.4) Si usted sabe que un bono cotiza con prima (o sobre la par) esto implica que:
Rta: La tasa cupón del bono es superior a la tasa de interés del mercado.

(4.3.1) El plazo promedio de vida es:

Rta: Una medida que indica el promedio ponderado de flujo de fondos históricos de un bono

(4.3.1) La paridad de un título es:

Rta: La relación entre su precio y el valor técnico

(4.3.1) Una acción preferente tienen prioridad frente a las acciones comunes en el cobro de dividendos y
generalmente lo hacen como una cuota fija, entonces:
Rta: En este caso el modelo más correcto para valuarla es como una renta perpetúa

…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
 PRÁCTICA TEMAS SIN CLASIFICACIÓN
(…)El director general le solicita al mismo que le redacte un correo electrónico con el valor de la
estructura de capital que los accionistas de la compañía le solicitan el valor para el año 2019. En ese
sentido, el director financiero envía el correo por el monto de?
Rta: 26430 ya que es la suma del patrimonio neto y el pasivo de caucho 21 para el año 2019

PAG 3: (1.2.4) La empresa papa Reach S. A tiene ventas por $ 527.000, costos directos por $ 280.200,
gastos de representación por $ 38.000, gastos de intereses por $ 15.000 y una tasa de impuesto a las
ganancias del 35%. ¿Indique la utilidad neta de la empresa?
Rta: 126.000

PAG 3 - (1.2.5) ¿El director financiero de la empresa Ruiz presenta el estado de situación patrimonial con
un activo corriente de $1.200.000 y un capital de trabajo calculado de $ 800.000, es de esperar entonces
que el pasivo corriente tenga un valor de?
Rta: $ 400.000 ya que el activo corriente es de $ 1.200.000 menos los 800.000 del capital de trabajo de Ruiz
S.A

PAG 3 - (1.3.1) Con los siguientes datos calcule el FEA: $79. Depreciación $150. Intereses pagados $30.
Variación de capital de trabajo neto $40. Variación de Activo…$400:
Rta: FEA -181

(2.2.4) suponiendo que banco Itau argentina, cotizara en bolsa a $ 30 por acción y teniendo libradas 100
acciones. ¿Se analiza su balance y se puede decir que su valor de libros es de $25.230 entonces la
conclusión es que?
Rta: el valor contable de banco Itau argentina es de $25.230 mientras que su valor de mercado es de $
30.000

PAG 5 - El Sr. Ruiz quiere comprar un automóvil dentro de años y posee $ 50.000. El precio del Ford fiesta
en aquel momento se estima en $ 70.000. si el Sr. Ruiz puede ganar el 9% anual ¿cuánto dinero le
sobraría o faltaría hoy para poder realizar la compra?
Rta: Al sr. Ruiz le sobran $ 4.504,80 para poder comprar su Ford Fiesta.

PAG 5 - (3.1.1) El Sr Rodríguez decide inscribirse hoy en una maestría de negocios (MBA) para lo cual
deberá pagar $ 13.200 al cabo de 18 meses. Si puede ganar 10% TNA, capitalización mensual en un banco
¿cuánto deberá invertir hoy para asegurarse de que tendrá los 13.200 para pagar la maestría?
Rta: $ 11.368,41

PAG 5 - (3.1.1) El cliente de su estudio contable invierte $650 durante 6 años al 13,5% anual y le consulta
a usted, ¿Cuál será el importe que retirará al final del periodo?
Rta: Como su contador usted le indicará el monto resultante será de $ 1.389,60

PAG 6 - (3.2.1) La empresa FRESHH S.A. por sugerencia de su Directorio evaluará una proyecto de 4 años
de duración, por el método de la Rentabilidad Contable Promedio, y cuentan con la siguiente
información resumida: Se requiere un equipo que cuesta 16000 $ y se deprecia en cuatro años, los
Ingresos a obtener en esos cuatro años serán, 3000; 5000; 8000; y 12000 respectivamente, y con esos
datos:
Rta: La empresa FRESH obtendrá una RCP del 87,50 %

PAG 8 - (3.3.4) En Grupo Argos, el proyecto de una nueva línea de producción de mangueras, arroja que
la utilidad antes de impuestos tiene un valor USD 636.800, los impuestos de 222.880 y las depreciaciones
de USD 45.000. En tal sentido del proyecto tiene un valor de:
Rta: Para Grupo Argos y su proyecto, el FEO tiene un valor de USD 458.920, monto que resulta al aplicar las
fórmulas correspondientes.

PAG 9 - (3.3.5) Samuel son inc, acaba de comprar una maquinaria de 600.000 para producir calculadoras,
la cual será totalmente depreciadas por el método de línea recta a lo largo de su vida económica de 5
años. La contribución marginal por calculadora es de $ 15….
Rta: Cantidad 6.000 unidades

PAG 9 - (3.3.5) Suponga que Ud. cuenta con la siguiente información: Cantidades $100.000, Ventas
$70.000 Costos Variables $30.000, Costos Fijos $5.000, Depreciación $8.000.
Rta: En este caso el punto de equilibro contable es de 32.500 Unidades

PAG 9 – (3.3.5) YPF S. A tiene una utilidad bruta de USD 2.100.000 un precio por litro de aceite de alta
calidad USD 10 y un costo unitario de un USD 3. ¿Su punto de equilibrio es?
Rta: 307.800 litros, ya que al aplicar los cálculos se obtiene este valor

PAG 9 - (4.1.3) Una empresa vendió un bono con vencimiento de 20 años, 2 años atrás. La tasa del cupón
era de 5,35% y el VN de $ 1000. Actualmente el precio de mercado del bono es $751,64 y la tasa de
impuesto de 34%. Calcule el costo de la deuda después de impuestos….
Rta: 5,30%
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….
¿CUÁL ES EL VALOR DE ESTA INVERSIÓN?
PAG 5 - (3.1.3) Una inversión ofrece al Sr. Romero un flujo de efectivo perpetuo de $1.200 anuales que
crecerá al 2% por año. El rendimiento que el Sr. Romero requiere para aceptar esta inversión es del 8%.
¿Cuál es el valor de esta inversión para el Sr. Romero?
Rta: La inversión del Sr. Romero tendrá un valor de $20.000,00

PAG 5 - (3.1.3) Una inversión le ofrece a Arcor S.A. un flujo de efectivo perpetuo de $1.500 anuales. El
rendimiento que la empresa requiere para aceptar esta inversión es del 8%. El director financiero se
pregunta ¿Cuál es el valor de esta inversión?
Rta: Para Arcor S.A. el valor de la inversión es de $18.750,00
……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
TASA DE RENDIMIENTO/INTERÉS
PAG 5 - (3.1.4) Cual es la tasa de rendimiento que obtendrá la Sra Gladys si invierte $12.500 durante un
año y obtiene $13.500?
Rta: la señora Gladys García, obtendrá una tasa del 8%.

PAG 6 - (3.1.4) La empresa china Mala S.A.S. que está considerando invertir en la bolsa de valores $1.000
para retirarla… exceso de liquidez. Su directora financiera espera recuperar $1.750 al cabo de ese
periodo… ¿Qué tasa de interés anual le estará pagando esta inversión a la empresa?
Rta: La empresa China Mala S.A.S. estará obteniendo una tasa de interés anual de 0.3229

PAG 6 - (3.1.4) Suponga que está considerando invertir en la bolsa de valores $ 1000,00 para retirarla
dentro de 2 años. Espera recuperar $ 1750,00 al cabo de ese periodo. ¿Qué tasa de interés le estará
pagando esta inversión?
Rta: 0,3229

PAG 5 - (3.1.1) El cliente de su estudio contable invierte $325 durante 12 años al 14% anual. Y le consulta
a usted, ¿Cuál será el importe de intereses ganados?
Rta: Como su contador, usted le indicara que ganara la suma de $1.240,82 en intereses.
……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
 VAN Y TIR
PAG 6 - (3.2.1) para YPF S. A se conoce el siguiente flujo de efectivo proyectado para una nueva estación
de servicio, año 0: 130.000; año 1 10.000; año 2 a 5: 56.000; el director financiero sabiendo que la tasa
de rendimiento requerido es del 11% calcula el Van y TIR del proyecto?
Rta: Para YPF el proyecto de la nueva estación de servicio tiene un Van de 17510 y un Tir de 15,08%

PAG 7 - (3.2.1) una inversión bajo estudio del equipo de finanza de la empresa Ruiz S. A tiene una vida
útil de 4 años una inversión de $1000 al momento cero y FEO $500 por año, si el rendimiento requerido
es del 12% ¿Cuál es el VAN del proyecto de la empresa?
Rta: Para el proyecto de inversión del grupo Ruiz S. A tiene un VAN de $ 518,67

PAG 8 - (3.2.3) Una Inversión bajo estudio tiene una vida útil de 4 años, un monto de inversión de $1000
al momento cero y FEO $500 por año, si el rendimiento requerido del 12% cual es la TIR del proyecto?
Rta: Aproximadamente 35%
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
PROYECTO DE PLÁSTICOS
Pag 7 - (3.2.1) Un proyecto de plásticos 21 genera flujo de ingresos por $ 10.000 anuales, los costos
erogables ascienden a $ 7.000 por año, las depreciaciones son de $ 1000 y se espera vender el negocio a
$ 2000 en el año 8. La inversión es de $ 15.000 y la tasa de descuento apropiada es del 15% cual es el
VPN para plásticos 21?
Rta: Para Plásticos 21 S.A, El VPN tiene un valor de 884,23

PAG 9 - (3.3.6) En un proyecto de inversión presentado en Plasticos 21 S.A. Se espera que las ventas
crezcan a un ritmo de 5% anual. Las ventas esperadas del primer año son $2.350. ¿Cuál será el valor de
las ventas en el cuarto año?
Rta: Para Plásticos 21 S.A en su proyecto se esperan ventas de 2.720,41 para el cuarto año.

Pag 9 - (3.3.6) En un proyecto de inversión presentado en Plasticos 21 S.A. Se espera que las ventas
crezcan a un ritmo de 5% anual. Las ventas esperadas del primer año son $2.350. ¿Cuál será el valor de
las ventas en el quinto año?
Rta: Para Plásticos 21 S.A en su proyecto se esperan ventas de $2856,43 para el quinto año
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
ROE
PAG 5 - (3.1) Una empresa que registra beneficios de $2.000.000, planificar retener el 40% de los
beneficios y el crecimiento anticipado de beneficios es $128.000, entonces significa que:
Rta: El ROE= 0,16

PAG 8 - (3.2.5) Telefónica de Argentina, que registra beneficios de $2.000.000, planifica retener el 40%
de los beneficios y el crecimiento anticipado de beneficios es $128.000, entonces significa que:
Rta: Telefónica de Argentina tiene un ROE de 0.16
……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
OBLIGACIÓN NEGOCIABLE
PAG 9 - (4.1.4) La empresa Casella emite una obligación negociable bajo las sig. Condiciones: VN: 10.000,
plazo 4 años, sistema de amortización americano con pagos de renta y tasa de cupón del 22% TNA. Tasa
spot del mercado para los 4 años 25% TEA. Indique las 4 afirmaciones correctas:
Rta: Flujo de Fondo: Año 1 a 3 2.200, año 4 12.200 / Valor del bono 9.291 /Cotiza bajo la par /Duración
modificada 2.2951.

PAG 10 - (4.1.4) Se conocen los siguientes datos de una obligación negociable: valor nominal $10.000,
plazo 4 años, 2 amortizaciones iguales al finalizar el año 2 y 4, pago de intereses anuales, tasa de cupón
12% TNA, tasa de mercado spot para los 4 años iguales a 17%:
Rta: La obligación negociable cotiza bajo la par ya que el valor de la obligación negociable es $9.612.
 PAG 10 - (4.1.4) Se conoce los siguientes datos de una obligación negociable: valor nominal 10000, plazo
4 años, 2 amortizaciones iguales al finalizar el año 2 y 4, pago de intereses anuales, tasa cupón 12% TNA
tasa de mercado spot para los 4 años iguales a 17%.
Rta: El valor de cotización al finalizar el año 1 es 100046.
……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
CAUCHO Y BANCO MACRO
Pag 11 - El director financiero de la empresa Caucho 21 S.A., presenta el estado de situación Patrimonial
siguiente: está realizando un análisis crediticio de la compañía. En tal sentido, calcule el valor de las
medidas de solvencia de corto plazo para el año 2019. Seleccione las 3 opciones correctas:
 Para los datos presentados de Caucho 21 S.A. el valor de Razón de deuda total es 0,48.
 Para los datos presentados de Caucho 21 S.A. el valor de Solvencia es 0,51.
 Para los datos presentados de Caucho 21 S.A. el valor de Endeudamiento es 0,48.

(*) El director financiero de la empresa Caucho 21 S.A., presenta el estado de situación Patrimonial
siguiente: El análisis de riesgo del Banco Macro, entidad con la que opera usualmente la compañía, está
realizando un análisis crediticio de la compañía. En tal sentido, calcule el valor de las medidas de
solvencia de corto plazo para el año 2019. Seleccione las 4 opciones correctas:
 Para los datos presentados de Caucho 21 S.A. el valor de la razón de liquidez acida es 0,66.
 Para los datos presentados de Caucho 21 S.A. que su razón de liquidez es igual a 1,19.
 Para los datos presentados de Caucho 21 S.A. el valor de capital de trabajo neto es 1.830.
 Para los datos presentados de Caucho 21 S.A. el valor de la razón de efectivo es 0,39.

PAG 4 - (2.3.3) El director financiero de la empresa caucho 21 S. A presenta el estado de resultado

siguiente (ver imagen 2) el análisis de banco macro entidad con la que opera usualmente la compañía
está realizando un análisis crediticio de la compañía….
Rta: 16,74% ya que es el valor de caucho 21 de utilidad neta sobre ventas

PAG 4 - (2.3.3) El director financiero de la empresa Caucho 21 S.A. presenta el Estado de Resultado
siguiente (Acá va imagen). El analista de riesgo de Banco Maro, entidad con la que opera usualmente la
compañía, está realizando un análisis crediticio de la compañía. En tal sentido, calcule la variación de las
ventas porcentualmente de un año a otro, ¿Qué valor tiene?
Rta: 5,26% de variación interanual de las ventas de la empresa Caucho 21 S.A.

PAG 11 - 2- el analista de riesgo del banco macro, entidad con la que opera habitualmente la compañía
está realizando un análisis crediticio de la compañía, en tal sentido hace un análisis vertical del mismo
para el año 2019. Dando como resultado respecto a la utilidad neta el valor de?
Rta: 14,78% ya que el valor en caucho 21 S. A de utilidad neta sobre ventas

PAG 11 - el analista de riesgo del banco macro, entidad con la que opera habitualmente la compañía
está realizando un análisis crediticio de la compañía, en tal sentido calcule el capital de trabajo del año
2018 ¿Qué valor tiene?
Rta: Tiene un valor de $ 1.544, ya que el activo corriente que presenta caucho S. A es $ 10151 y el pasivo $
8607

PAG 11 - 23- el analista de riesgo del banco macro, entidad con la que opera habitualmente la compañía
está realizando un análisis crediticio de la compañía, en tal sentido tiene el valor del ROE que es 0,49;
entonces es de esperar que el valor del patrimonio neto para cauchos 21 S. A sea:
Rta: 3771, ya que en caucho 21 el valor de la utilidad neta por el ROE estimado
PAG 11 - El analista de riesgo del banco macro, entidad con la que opera habitualmente la compañía está
realizando un análisis crediticio de la compañía, en tal sentido calcule la variación del activo total
porcentualmente de un año a otro qué valor tiene?
Rta: Tiene un valor de 10,8% ya que es la varianza porcentual del activo total de caucho 21 S. A de un año a
otro

PAG 11 - El analista de riesgo del Banco Macro, entidad con la que opera usualmente la compañía, está
realizando un análisis crediticio de la compañía. En tal sentido, calcule el capital de trabajo del año 2029.
¿Qué valor tiene?
Rta: Tiene un valor de $ 1.830, ya que el activo corriente que presenta caucho 21 S. A es de $11.330 y el
pasivo corriente $ 9500 y su diferencia tiene ese valor