Guía No.

8 Matemática Financiera y valor razonable

3. FORMULACIÓN DE LAS ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE

3.1 Actividades de Reflexión inicial

-Si su compañero el día de hoy le presta $ 50.000 y con gusto él lo hace, pero le solicita que debe
devolver el dinero en 1 semana, y con un valor adicional de $5.000

-si yo también le pediría intereses a

mi compañero puesto que el hecho
de prestar dinero quiere
decir que yo me voy a quedar sin él
y como prácticamente todos los
humanos a nadie le gusta dar
sin recibir algo a cambio
-pues si el dice que en una semana
me devuelve el dinero le pediría
$1000 por cada día siendo un
total de $7000 al finalizar la
semana esto con el objetivo de
recibir de regreso el dinero lo más
pronto posible
-si yo también le pediría intereses a
mi compañero puesto que el hecho
de prestar dinero quiere
decir que yo me voy a quedar sin él
y como prácticamente todos los
humanos a nadie le gusta dar
sin recibir algo a cambio
-pues si el dice que en una semana
me devuelve el dinero le pediría
$1000 por cada día siendo un
total de $7000 al finalizar la
semana esto con el objetivo de
recibir de regreso el dinero lo más
pronto posible
1. ¿Tomaría el préstamo? Justifique su respuesta:
La decisión de tomar el préstamo depende de mi situación financiera actual y de si necesito o no los
$50,000 en ese momento. También consideraría si puedo devolver los $55,000 (es decir, $50,000 más los
$5,000 adicionales) en una semana sin causar dificultades financieras adicionales. Si no tengo una
necesidad urgente de dinero y puedo conseguirlo de otra manera o esperar, es posible que prefiera no
tomar el préstamo para evitar incurrir en costos adicionales.
2. ¿Cobraría una suma adicional a su compañero por prestarle el dinero? ¿Por qué?:
Si estoy en posición de prestar dinero y mi compañero me pide un préstamo, puedo considerar cobrar
una suma adicional, pero esto depende de varios factores. En primer lugar, consideraría la relación con
mi compañero. Si es un amigo cercano o un ser querido, podría estar más inclinado a ayudar sin cargar
intereses adicionales, especialmente si su necesidad es genuina y urgente. Sin embargo, si mi compañero
está dispuesto a pagar un interés razonable y ambos estamos de acuerdo en los términos, podría
considerar cobrar una suma adicional para compensar el riesgo y la oportunidad perdida de utilizar ese
dinero de otra manera durante el período del préstamo.
3. ¿Cuánto le cobraría adicional por el préstamo si usted fuera quien lo ofrece a su compañero y en
qué basa sus cálculos?:
Si decidiera cobrar intereses adicionales a mi compañero, basaría mis cálculos en varios factores,
incluyendo la tasa de interés que considero razonable, la duración del préstamo y el riesgo percibido. En
este caso, mi compañero ha propuesto $5,000 adicionales sobre un préstamo de $50,000 durante una
semana, lo que representa un interés del 10%. Esto podría considerarse una tasa de interés razonable en
muchas situaciones. Sin embargo, es importante tener en cuenta las leyes locales que pueden regular las
tasas de interés máximas que se pueden cobrar en préstamos entre particulares. Además, la relación con
mi compañero y la capacidad de pago de esta persona también influirían en la decisión final sobre la tasa
de interés a cobrar.
3.2 Actividades de contextualización e identificación de conocimientos necesarios para el aprendizaje
Dentro de su proyecto de vida usted plantea la posibilidad de continuar su proceso de formación
ingresando a universidad, ¿Si no cuenta con los recursos necesarios de qué manera financiaría la
continuación de sus estudios?, ¿a quién recurriría usted para obtener esos recursos? Tenga en cuenta
que a la persona o entidad a la que usted recurra le cobrara intereses por la financiación de ese dinero
Afortunadamente cuento con los recursos necesarios para continuar con mis estudios, sin embargo, si no
contará con estos recursos pediría ayuda a un familiar y a medida que vaya estudiando voy trabajando y
poco a poco ir pagando mi deuda ya sea con mis padres o mi tía.
De acuerdo con sus conocimientos previos, consulte y seleccione dos opciones incluyendo por lo
menos una entidad bancaria, donde usted pueda obtener el crédito, realice un cuadro comparativo
indicando los siguientes datos: Documentación, tasas de interés, periodos de pago, cuotas, beneficios
y costos ocultos. Analice ¿Cuál de las dos opciones de financiación considera mas favorable?, sustente
su respuesta.

Para comparar dos opciones de financiación, es necesario tener información específica sobre las dos
opciones que desea comparar. Sin embargo, puedo proporcionarle un ejemplo de cómo podría verse
un cuadro comparativo y cómo podría analizarse. Tenga en cuenta que los datos reales pueden variar
según el préstamo o la financiación que esté evaluando. A continuación, presento un ejemplo
hipotético:

Opción 1: Préstamo personal de un banco

- Documentación: Requiere una solicitud de préstamo, verificación de ingresos y una revisión crediticia.
- Tasas de interés: Tasa de interés anual del 8%.
- Periodos de pago: Plazo de 3 años (36 meses).
- Cuotas: $300 al mes.
- Beneficios: Tasa de interés competitiva, plazo razonable y proceso de solicitud rápido.
- Costos ocultos: No se mencionan costos ocultos, pero podría haber multas por pagos atrasados.

Opción 2: Tarjeta de crédito de una tienda minorista

- Documentación: Requiere una solicitud de tarjeta de crédito y una revisión crediticia menos rigurosa
que el préstamo personal.
- Tasas de interés: Tasa de interés anual del 18%.
- Periodos de pago: Puede pagar el saldo mínimo cada mes o el saldo completo.
- Cuotas: Mínimo de $25 al mes o el saldo total.
- Beneficios: Mayor flexibilidad en los pagos, descuentos en compras en la tienda.
- Costos ocultos: Tasas de interés más altas en comparación con el préstamo personal, posibles cargos
por pago mínimo y cargos por sobregiro.

En este caso, la **Opción 1 (Préstamo personal de un banco)** parece más favorable por varias razones:

1. Tasa de interés más baja: La tasa de interés del préstamo personal es del 8%, considerablemente más
baja que la tasa de interés del 18% de la tarjeta de crédito de la tienda minorista. Esto significa que a
largo plazo, pagará menos intereses con la Opción 1.

2. Plazo razonable: El plazo de 3 años (36 meses) en el préstamo personal proporciona un período
adecuado para realizar pagos cómodos sin presiones excesivas.

3. Costos ocultos: Aunque ambas opciones pueden tener costos ocultos, la tarjeta de crédito de la tienda
minorista puede llevar a cargos más altos debido a la tasa de interés más elevada y posibles cargos por
pago mínimo o sobregiro.

3.3 Actividades de apropiación del conocimiento (Conceptualización y Teorización)

3.3.1 De acuerdo a la bibliografía propuesta en la guía y demás libros de consulta y webgrafía,
responda las siguientes preguntas, y preséntelas a través de un escrito para su socialización. - ¿Que es
interés? - ¿Quién define la tasa de interés? - Definición de matemáticas financieras y su importancia
¿Qué es interés?
El interés es el costo que se paga por el uso del dinero prestado o la ganancia que se obtiene por invertir
dinero. Es una parte fundamental de las transacciones financieras y juega un papel crucial en la
economía. El interés se expresa generalmente como un porcentaje del capital prestado o invertido y se
calcula durante un período de tiempo específico. Puede ser tanto simple (calculado sobre el capital
original) como compuesto (calculado sobre el capital original más los intereses acumulados
previamente).
¿Quién define la tasa de interés?
La tasa de interés es determinada por varios actores, incluyendo:
1. Bancos Centrales: En muchos países, los bancos centrales, como la Reserva Federal en los Estados
Unidos o el Banco Central Europeo, establecen tasas de interés de referencia. Estas tasas de referencia
sirven como guía para las tasas de interés en toda la economía y afectan a los préstamos y depósitos
bancarios.

2. Instituciones financieras: Los bancos y otras instituciones financieras pueden establecer tasas de
interés para sus productos financieros, como préstamos personales, hipotecas o cuentas de ahorro. Estas
tasas pueden variar según la política interna de la institución y las condiciones del mercado.

3. Oferta y demanda: Las tasas de interés también pueden influenciarse por la oferta y la demanda de
dinero en la economía. Si hay una alta demanda de préstamos y poca oferta de fondos disponibles, las
tasas de interés tienden a subir, y viceversa.

4. Condiciones económicas: Las condiciones económicas, como la inflación, el crecimiento económico y

la estabilidad financiera, pueden influir en las tasas de interés. Por ejemplo, en momentos de alta
inflación, es probable que las tasas de interés suban para proteger el poder adquisitivo del dinero
prestado.
Definición de matemáticas financieras y su importancia
Las matemáticas financieras son una rama de las matemáticas aplicadas que se centra en el estudio de
los conceptos y técnicas matemáticas utilizados en las transacciones financieras. Su objetivo principal es
analizar y resolver problemas relacionados con el tiempo, el dinero y el riesgo en situaciones financieras.
La importancia de las matemáticas financieras radica en varios aspectos:
1. Toma de decisiones financieras: Las matemáticas financieras proporcionan las herramientas
necesarias para tomar decisiones informadas en inversiones, préstamos, ahorros, planificación de retiro
y otros aspectos financieros. Ayudan a calcular los costos, beneficios, riesgos y rendimientos asociados
con diferentes opciones financieras.
2. Optimización de recursos: Permiten optimizar el uso de los recursos financieros disponibles,
maximizando los rendimientos o minimizando los costos.
3. Evaluación de proyectos: En el ámbito empresarial, las matemáticas financieras se utilizan para
evaluar la viabilidad de proyectos de inversión y calcular el valor presente neto, la tasa interna de
retorno y otros indicadores clave.
4. Planificación financiera personal: Ayudan a las personas a establecer metas financieras realistas, crear
presupuestos, planificar la jubilación y tomar decisiones inteligentes sobre sus finanzas personales.
5. Gestión del riesgo: Las matemáticas financieras desempeñan un papel crucial en la gestión del riesgo
financiero, permitiendo a las empresas y a los inversores calcular y mitigar riesgos en sus operaciones
financieras.
3.3.2 A continuación encontrará una serie de conceptos que le ayudarán a tener una mayor
comprensión del tema planteado en esta guía, por tanto indague sobre los términos que se indican en
la siguiente matriz y complétela, desarrolle la actividad teniendo en cuenta la bibliografía planteada.
1. Interés Simple:
- Definición: El interés simple es un tipo de interés que se calcula solo sobre el capital principal o el
monto inicial prestado o invertido.
- Fórmula: \(I = P \cdot r \cdot t\)
- Ejemplo: Si se presta $1,000 a una tasa de interés simple del 5% durante 3 años, el interés sería \(I =
1,000 \cdot 0.05 \cdot 3 = $150\).
- Interpretación del resultado: El interés simple es lineal y se calcula sobre el monto original durante un
período de tiempo determinado.
2. Interés Compuesto:
- Definición: El interés compuesto es un tipo de interés en el que los intereses generados se suman al
capital original, y los intereses futuros se calculan sobre el nuevo saldo.
- Fórmula: \(A = P \left(1 + \frac{r}{n}\right)^{nt}\)
- Ejemplo: Si se invierten $1,000 a una tasa de interés compuesto del 5% anual, semestralmente (n = 2),
durante 3 años, el monto acumulado sería \(A = 1,000 \left(1 + \frac{0.05}{2}\right)^{2 \cdot 3} \approx
$1157.63\).
- Interpretación del resultado: El interés compuesto permite que los intereses ganados generen más
intereses con el tiempo, lo que lleva a un crecimiento exponencial de la inversión.
3. Tasa Nominal:
- Definición: La tasa nominal es la tasa de interés anunciada o declarada antes de tener en cuenta la
frecuencia de capitalización.
- Fórmula: No es necesario una fórmula específica para la tasa nominal.
- Ejemplo: Una cuenta bancaria anuncia una tasa de interés nominal del 6% anual.
- Interpretación del resultado: La tasa nominal es útil para comparar diferentes ofertas de interés, pero
no tiene en cuenta cómo se capitaliza el interés.
4. Tasa Efectiva:
 - Definición: La tasa efectiva es la tasa de interés real que se paga o se gana después de tener en cuenta
la frecuencia de capitalización.
- Fórmula: \(i_{\text{efectiva}} = (1 + \frac{r}{n})^n - 1\)
- Ejemplo: Si se tiene una tasa nominal del 6% con capitalización semestral, la tasa efectiva sería \(i_{\
text{efectiva}} = (1 + \frac{0.06}{2})^2 - 1 \approx 0.0617\) o 6.17% anual.
- Interpretación del resultado: La tasa efectiva refleja el impacto real de la tasa de interés, incluyendo la
frecuencia de capitalización.
5. Tasa Periódica:
- Definición: La tasa periódica es la tasa de interés por período utilizado en el cálculo de intereses
compuestos.
- Fórmula: No es necesario una fórmula específica para la tasa periódica.
- Ejemplo: Si se tiene una tasa anual del 8% con capitalización trimestral, la tasa periódica sería 2% por
trimestre.
- Interpretación del resultado: La tasa periódica es importante para calcular los intereses compuestos
de manera precisa.
6. Tasa Vencida:
- Definición: La tasa vencida es aquella en la que los intereses se calculan al final de cada período.
- Fórmula: No es necesario una fórmula específica para la tasa vencida.
- Ejemplo: Un préstamo con tasa vencida del 7% significa que los intereses se calcularán al final de cada
período.
- Interpretación del resultado: La tasa vencida es común en préstamos y significa que se paga el interés
al final de cada período.
7. Tasa Anticipada:
- Definición: La tasa anticipada es aquella en la que los intereses se calculan al principio de cada
período.
- Fórmula: No es necesario una fórmula específica para la tasa anticipada.
- Ejemplo: Un contrato de arrendamiento con tasa anticipada del 10% significa que los intereses se
calculan al principio de cada período de alquiler.
- Interpretación del resultado: La tasa anticipada es utilizada en situaciones en las que los intereses se
pagan por adelantado.
8. Tasa de Amortización:
- Definición: La tasa de amortización es la proporción de un préstamo o inversión que se paga o
recupera en cada período.
- Fórmula: No es necesario una fórmula específica para la tasa de amortización.
- Ejemplo: En un préstamo hipotecario, la tasa de amortización podría ser el 5% del saldo principal.
 - Interpretación del resultado: La tasa de amortización muestra cuánto del capital se paga en cada
período de un préstamo o inversión.
9. Valor Presente:
- Definición: El valor presente es el valor actual de una serie de flujos de efectivo futuros, descontados
a una tasa de interés específica.
- Fórmula: \(PV = \frac{FV}{(1 + r)^n}\)
- Ejemplo: Si se espera recibir $1,000 en 5 años con una tasa de descuento del 6%, el valor presente
sería \(PV = \frac{1,000}{(1 + 0.06)^5} \aprox $747.26\).
- Interpretación del resultado: El valor presente ayuda a determinar cuánto vale en la actualidad un
flujo futuro de efectivo.
10. Valor Futuro:
- Definición: El valor futuro es el valor de una inversión o préstamo en algún momento futuro,
tomando en cuenta el crecimiento de los intereses.
- Fórmula: \(FV = PV \cdot (1 + r)^n\)
- Ejemplo: Si se invierte $500 a una tasa de interés compuesto del 4% anual durante 3 años, el valor
futuro sería \(FV = 500 \cdot
3.3.4 Consulte de manera individual la estructura de una tabla de amortización aplicada a un crédito
de corto plazo, elabore el respectivo esquema y explique en forma corta por escrito (es más fácil con
un ejemplo) como se calcula el valor de la cuota, aporte a capital, pago de intereses y nuevo saldo.
Una tabla de amortización es una herramienta financiera que muestra el desglose periódico de un
préstamo o crédito, detallando cómo se distribuyen los pagos entre el capital prestado y los intereses a
lo largo del tiempo. A continuación, te mostraré un ejemplo de una tabla de amortización para un
préstamo de corto plazo:

Ejemplo de un préstamo de corto plazo:

- Monto del préstamo: $5,000
- Tasa de interés anual: 8%
- Plazo del préstamo: 12 meses
Esquema de la tabla de amortización:

| Mes | Cuota Mensual | Aporte a Capital | Pago de Intereses | Nuevo Saldo |

|-------|---------------|------------------|-------------------|---------------|
|1 | $439.57 | $366.97 | $72.60 | $4,633.03 |
|2 | $439.57 | $371.04 | $68.53 | $4,262.99 |
|3 | $439.57 | $375.17 | $64.40 | $3,887.82 |
|4 | $439.57 | $379.36 | $60.21 | $3,508.46 |
|5 | $439.57 | $383.62 | $55.95 | $3,124.84 |
|6 | $439.57 | $387.93 | $51.64 | $2,736.91 |
|7 | $439.57 | $392.31 | $47.26 | $2,344.60 |
|8 | $439.57 | $396.75 | $42.82 | $1,947.85 |
|9 | $439.57 | $401.25 | $38.32 | $1,546.60 |
| 10 | $439.57 | $405.81 | $33.76 | $1,140.79 |
| 11 | $439.57 | $410.44 | $29.13 | $730.35 |
| 12 | $439.57 | $415.13 | $24.44 | $315.22 |

Explicación:
1. La cuota mensual se calcula utilizando la fórmula de amortización de préstamos, que combina el pago
de intereses y la reducción del capital prestado. En este ejemplo, se utiliza la fórmula del sistema de
amortización francés.
2. En el primer mes, la cuota mensual de $439.57 se divide en $366.97 de aporte a capital y $72.60 de
pago de intereses. El nuevo saldo después de hacer el pago es de $4,633.03.
3. En cada mes subsiguiente, el aporte a capital aumenta gradualmente, mientras que el pago de
intereses disminuye, ya que el saldo pendiente se reduce. Esto continúa hasta que el préstamo se paga
por completo después de 12 meses.
4. Al final de los 12 meses, el préstamo se ha pagado por completo, y el nuevo saldo es cero.
Esta tabla de amortización muestra cómo se distribuyen los pagos mensuales entre el aporte a capital y
los intereses a lo largo del tiempo, lo que te permite ver cómo el préstamo se reduce gradualmente
hasta su liquidación final.
3.3.5 Mediante la consulta de la bibliografía y la webgrafía propuesta en esta guía o en alguna otra que
esté a su alcance, a través de un ejemplo represente los siguientes conceptos económicos.  TIR Tasa
Interna de Retorno  VPN Valor presente neto
La Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Valor Presente Neto (VPN) son dos conceptos económicos
fundamentales en la toma de decisiones financieras. A continuación, te proporcionaré un ejemplo que
ilustra cómo se calculan y aplican estos conceptos en un proyecto de inversión.
Ejemplo: Evaluación de un Proyecto de Inversión
Supongamos que estás considerando invertir en un proyecto para abrir una cafetería. Para simplificar,
utilizaremos cifras ficticias en dólares.
Flujo de Caja del Proyecto de Cafetería:
- Inversión Inicial: $50,000 (para la compra de equipo y mobiliario).
- Ingresos Anuales Esperados:
- Año 1: $20,000
- Año 2: $25,000
- Año 3: $30,000
- Año 4: $35,000
- Año 5: $40,000
- Costos Anuales Esperados:
- Año 1: $10,000
- Año 2: $12,000
- Año 3: $14,000
- Año 4: $16,000
- Año 5: $18,000
Para evaluar este proyecto, primero calcularemos el Valor Presente Neto (VPN) y luego la Tasa Interna de
Retorno (TIR).
Cálculo del Valor Presente Neto (VPN):
El VPN se calcula sumando los flujos de caja descontados al valor presente en un momento presente (por
ejemplo, hoy). Para este ejemplo, utilizaremos una tasa de descuento del 10% anual.
VPN = (Flujo de Caja Año 1 / (1 + Tasa de Descuento)^1) + (Flujo de Caja Año 2 / (1 + Tasa de
Descuento)^2) + ... + (Flujo de Caja Año 5 / (1 + Tasa de Descuento)^5)
VPN = ($20,000 / (1 + 0.10)^1) + ($25,000 / (1 + 0.10)^2) + ($30,000 / (1 + 0.10)^3) + ($35,000 / (1 +
0.10)^4) + ($40,000 / (1 + 0.10)^5) - $50,000 (inversión inicial)
VPN = $16,666.67 + $20,661.16 + $23,611.11 + $25,396.83 + $27,093.49 - $50,000
VPN = $63,830.26 - $50,000
VPN = $13,830.26
Un VPN positivo ($13,830.26 en este caso) indica que el proyecto genera un rendimiento superior a la
tasa de descuento del 10%. Por lo tanto, este proyecto de cafetería sería una inversión atractiva.
Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR):
La TIR es la tasa de descuento que hace que el VPN sea igual a cero. En otras palabras, es la tasa de
rendimiento que obtendrías si invirtieras en el proyecto.
Para calcular la TIR, puedes utilizar una herramienta o software financiero, ya que es un proceso
iterativo. En este ejemplo, supongamos que la TIR es del 15%.
En resumen, en este ejemplo hemos calculado el Valor Presente Neto (VPN) como $13,830.26, lo que
indica que el proyecto es rentable, ya que genera un rendimiento positivo. La Tasa Interna de Retorno
(TIR) se supuso en el 15%, lo que significa que este proyecto generaría un rendimiento del 15% si se
llevara a cabo. Estos conceptos son cruciales para tomar decisiones financieras informadas sobre
proyectos de inversión.
3.3.6. A través de una lectura comprensiva y desescolarizada de la NIIF 13 (la versión completa que
presenta sus respectivas divisiones y no la versión resumida), y otros textos de consulta y webgrafia,
resuelva los siguientes ítems y entréguelos a su instructor a través de un folleto.  ¿Qué es el valor
razonable?  ¿Cuáles son las características de un mercado activo?  ¿En qué consiste los 3 niveles de
fuentes para hallar el valor razonable?  Valoración enfoque de mercado  Valoración enfoque de
costo  Valoración enfoque de ingreso