UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

INVESTIGACIÓN:

SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

ASIGNATURA: FINANZAS

NRC: 6398-6403

DOCENTE: GUEVARA CORCUERA, HERMES

INTEGRANTES:

 ALCANTARA QUIÑONEZ, JIMENA

 JARA VÁSQUEZ, O’ BRIAN
 ZAVALETA PEREYRA NAYSHA NICOLE

TRUJILLO – PERÚ

2023
 PRESENTACIÓN

Siendo estudiantes de la carrera de Administración, en la Universidad Privada

Antenor Orrego, como integrantes del equipo en el curso de Finanzas, dirigido

por el docente Guevara Corcuera Hermes; presentamos el siguiente trabajo,

con respecto al Sistema de Intermediación Financiero Nacional. Nuestro

objetivo es dar a conocer el funcionamiento del sistema de Intermediación

financiera entre los ahorradores (superavitarios) y los inversionistas

(deficitarios), permitiendo que los recursos financieros se asignen de manera

eficiente y se generen oportunidades de inversión.

En este informe, explicaremos en profundidad las funciones, mecanismos,

instituciones y componentes esenciales de este sistema crítico que permiten

canalizar los recursos de las unidades económicas. Descubriremos cómo el

sistema de intermediación financiero facilita el proceso en que una entidad

traslada los recursos. Así que, adentrémonos en el fascinante mundo del

sistema de intermediación financiero y su papel en nuestra sociedad.

2
 Índice
INTRODUCCIÓN.......................................................................................................................4
1. LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA:..........................................................................5
1.1 FORMAS EXTERNAS DE INTERMEDIACIÓN:................................................5
2. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:..............................................................................6
2.1 VENTAJAS DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:..............................6
3. AGENTES ECONÓMICOS QUE COMPONEN AL SISTEMA DE
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA:........................................................................................6
3.1 PROVEEDORES Y SOLICITADORES DE FONDOS:......................................6
3.2 INTERMEDIARIOS:...............................................................................................7
3.3 MERCADOS FINANCIEROS:..............................................................................8
4. CLASIFICACIÓN DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA:........................................10
4.1 SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA:..................................................10
4.2 SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA:..............................................11
5. CONCLUSIONES:..........................................................................................................17
REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA:........................................................................................18

3
 INTRODUCCIÓN

El sistema financiero está formado por el conjunto de instituciones, medios y

mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los

prestamistas (o unidades de gasto con superávit) hacia los prestatarios (o

unidades de gasto con déficit), así como facilitar y otorgar seguridad al

movimiento de dinero y al sistema de pagos. Este sistema está compuesto por

empresas bancarias, empresas financieras, cajas rurales, municipales de

ahorro y compañías de seguros.

El sistema de intermediación financiera se encarga de mediar entre aquellas

personas que no gastan todo su ingreso (tienen excedentes de dinero) y los

que gastan más de lo que tienen (quienes necesitan tales recursos para

financiar sus actividades de consumo o inversión). En el Perú, la

intermediación financiera es regulada por la Superintendencia de Banca,

Seguros y AFP (SBS) y la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV).

4
 SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

1. LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA:

Es un sistema conformado por mecanismos e instituciones que permiten

canalizar los recursos superavitarios hacia los agentes económicos deficitarios.
El proceso de intermediación puede ser directo o indirecto, según se produzca
a través del Mercado de Capitales o por medio de una Institución del Sistema
Financiero.
En el Perú, el Sistema Financiero está regulado por la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros (Ley Nro. 26702). En el caso del Mercado
de Capitales, el organismo regulador es la Superintendencia del Mercado de
Valores.
Gracias a la intermediación financiera los ahorros de un grupo de personas
pueden convertirse en el recurso indispensable para que otros puedan invertir.
Se trata de una forma de generar empleo y brindar apoyo al progreso
económico en una sociedad.
Este sistema es posible gracias a la confianza que existe entre los depositantes
y la estabilidad económica.

1.1 FORMAS EXTERNAS DE INTERMEDIACIÓN:

Mediante:
 Mercados financieros: son aquellos en donde se transan los
productos financieros (activos y pasivos) provistos por los
agentes económicos superavitarios y deficitarios.
 Agente Superavitario: Sujeto económico que puede adquirir
activos financieros o reducir sus pasivos financieros.
 Agente Deficitario: Puede aumentar sus pasivos financieros
(deudas) u obtener fondos vendiendo los activos financieros
que posee.
 Intermediarios Financieros: Son instituciones especializadas
en la mediación entre las unidades económicas que desean
ahorrar o invertir sus fondos y aquellas unidades que quieren
tomar fondos prestados. Normalmente se captan fondos a
corto plazo y se ceden a largo plazo.

5
  Colocación directa: Venta de un activo a un inversor,
realizada por el emisor y sin la intervención de intermediarios.

2. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:

Los intermediarios financieros son instituciones que facilitan el flujo de

dinero y recursos financieros entre los ahorradores hasta los inversionistas. En
este sentido, la intermediación financiera, consiste en canalizar los fondos de
los agentes superavitarios (oferta), hacia los agentes deficitarios (demanda), de
manera eficiente y brindar servicios como préstamos, inversión y protección
financiera.
Las empresas del sistema financiero (intermediarios financieros) tienen la
responsabilidad de velar por el dinero de los ahorristas y generar un interés
sobre sus depósitos; asimismo, se encargan de evaluar al deudor (persona a la
cual se le presta el dinero) y de hacer que cumpla sus obligaciones de pago.

2.1 VENTAJAS DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:

 Canalizan el ahorro hacia la inversión.

 Servicio más personalizado con la posibilidad de ofrecer más
alternativas al inversor.
 En muchos casos el servicio del intermediario financiero es imparcial.
 Servicio más profesional con un mayor seguimiento a la situación del
cliente ya que viven de esto.

3. AGENTES ECONÓMICOS QUE COMPONEN AL SISTEMA DE

INTERMEDIACIÓN FINANCIERA:

3.1 PROVEEDORES Y SOLICITADORES DE FONDOS:

 Personas Naturales: Actúan como proveedores a través de sus ahorros

y solicitadores de fondos a través de Préstamos respecto de los
intermediarios financieros.
 Empresas: Las empresas también depositan parte de su dinero con
intermediarios financieros. Pero también obtienen fondos de diferentes
instituciones y solicitan préstamos a Bancos Comerciales.
 Gobierno: Mantiene depósitos de fondos temporalmente ociosos
(impuestos y demás obligaciones tributarias). Pero no adquiere
préstamos directamente de las instituciones financieras, sino que

6
 obtiene el financiamiento requerido a través de los Mercados
Financieros.

3.2 INTERMEDIARIOS:

 Empresas Bancarias: En el mercado peruano, existen varias empresas

bancarias que actúan como intermediarios financieros. Algunos
ejemplos de empresas bancarias como intermediarios financieros en
Perú son:
 Banco de Crédito del Perú (BCP)
 Interbank
 Scotiabank Perú
 BBVA Continental
 Banco Pichincha

Estas empresas ofrecen servicios financieros tradicionales, como

cuentas de ahorro, préstamos, tarjetas de crédito, entre otros. Además
de los bancos, existen otras entidades financieras en Perú, como las
financieras y las cooperativas de crédito

 Banco de la Nación: Es una entidad financiera peruana que actúa

como intermediario financiero. Ofrece servicios financieros tradicionales,
como cuentas de ahorro, préstamos, tarjetas de crédito, entre otros.
 Caja municipal de Ahorro y Crédito (CMAC): Las CMACs son las
principales proveedoras de microcréditos formales en Perú, y han
logrado total sustentabilidad a partir de un contexto macroeconómico
favorable, la promoción de intermediación financiera a nivel local y la
movilización de depósitos.
 Caja Rural de Ahorro y Crédito (CRAC): Es una entidad financiera
peruana que actúa como intermediario financiero en las zonas rurales
del país. Algunos ejemplos de en Perú son:
 Caja Rural de Ahorro y Crédito Los Andes
 Caja Rural de Ahorro y Crédito Credinka
 Caja Rural de Ahorro y Crédito Cajamarca
 Empresas de Desarrollo para la Pequeña y Micro Empresa (EDPYME):
Son entidades financieras peruanas que actúan como intermediarios
financieros para brindar servicios financieros a las pequeñas y

7
 microempresas del país. Algunos ejemplos de EDPYME como
intermediarios financieros en Perú son:
 CrediScotia
 Financiera Confianza
 Credit Justo
 Credinka
 Ed pyme Raíz

 Cooperativa de Ahorro y Crédito Autorizado a captar recursos del

Público (COOPAC): Son entidades financieras peruanas que actúan
como intermediarios financieros para brindar servicios financieros a sus
socios cooperativos. Algunos ejemplos en Perú son:
 Cooperativa de Ahorro y Crédito San Martín de Porres
 Cooperativa de Ahorro y Crédito San Isidro Labrador
 Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco de Asís
 Cooperativa de Ahorro y Crédito San Juan Bautista
 Cooperativa de Ahorro y Crédito San Antonio de Padua

3.3 MERCADOS FINANCIEROS:

 Mercado financiero:
Es un espacio físico o virtual en el que se intercambian activos
financieros entre agentes económicos y en el que se definen los precios
de dichos activos. Su objetivo es canalizar el ahorro de las familias y
empresas a la inversión, de tal manera que las personas que ahorran
tengan una buena remuneración por prestar ese dinero y las empresas
puedan disponer de ese dinero para realizar inversiones.

Los mercados financieros están regidos por la ley de la oferta y la

demanda, y su dinámica puede cambiar rápidamente. Algunas de las
funciones del mercado financiero son la formación de precios, la garantía
de la liquidez del sistema y la obtención de recursos financieros para
financiar la actividad económica. Algunos ejemplos de mercados
financieros son la Bolsa de Valores, el mercado de divisas y el mercado
de materias primas.

8
 Mercado Dinero:
Es un conjunto de mercados financieros en los que se intercambian
activos financieros de corto plazo, que no suelen sobrepasar los 18
meses, y que tienen un bajo riesgo y una elevada liquidez.

Los participantes en el mercado monetario suelen ser grandes

entidades financieras o empresas industriales, que negocian grandes
cantidades de recursos financieros a partir de las decisiones de
profesionales especializados. Algunas de las funciones del mercado
monetario son la financiación del déficit público, la instrumentación de la
política monetaria y la financiación empresarial. Algunos ejemplos de
instrumentos financieros que se negocian en el mercado monetario son
los pagarés de empresa, los depósitos a plazo fijo, los bonos del Tesoro
y los certificados de depósito.

 Mercado de Capital:
Es un conjunto de mercados financieros en los que se negocian
activos a medio y largo plazo. La oferta de estos activos procede del
ahorro privado y se canaliza hacia la financiación de inversiones de
capital fijo que puedan realizar las empresas privadas. Se divide en
mercado de valores y mercado de crédito.

En el mercado de valores se negocian activos financieros como

acciones, bonos y otros productos financieros, mientras que en el
mercado de crédito se negocian préstamos y otros instrumentos
financieros de deuda.

El mercado de capitales es importante para la economía, ya que permite

a las empresas obtener financiamiento para sus proyectos de inversión y
a los inversores obtener una rentabilidad por sus ahorros. Se compone
de muchas clases diferentes de activos, como acciones, bonos, fondos
de inversión, entre otros.

9
4. CLASIFICACIÓN DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA:

La intermediación directa distingue dos sistemas:

4.1 SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA:

Cuando las personas necesitan dinero para financiar sus proyectos

(agentes deficitarios) y no les resulta conveniente tomarlos del sector
bancario, entonces pueden recurrir a emitir valores (ejemplo: acciones u
obligaciones) y captar así los recursos que necesiten, directamente de los
oferentes de capital.
Estos oferentes no son otros que los inversionistas que adquieren valores
sobre la base de un rendimiento esperado y el riesgo que están dispuestos
a asumir.
Se realiza a través del Mercado de Valore, regulado por la
Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) se segmenta en dos
mercados:

 Mercado Primario:

Es un mercado, en donde se colocan valores recién emitidos, y que

permite captar recursos ya sea para constituir una nueva empresa, o
para que las empresas puedan captar fondos para realizar sus
inversiones, ampliaciones o cumplimiento de obligaciones.

 Emisiones de Gobierno:
 Referida a la emisión de bonos y otros instrumentos financieros
por parte de los gobiernos, ya sea a nivel nacional o local. Estas
emisiones son realizadas por el gobierno para financiar sus
gastos y proyectos, y son adquiridas por inversores, como
instituciones financieras, fondos de inversión y personas
individuales.
 Emisiones societarias:
 Referida a la emisión de bonos y otros valores por parte de
empresas. Estas emisiones son realizadas por las empresas
para financiar sus operaciones, proyectos de inversión,
adquisiciones u otras necesidades de capital. Al igual que las
emisiones de gobierno, las emisiones societarias son adquiridas

10
 por inversores, quienes buscan obtener rendimientos de sus
inversiones.
 La captación de recursos se da en dos modalidades: Oferta
pública y privada.

 Mercado Secundario:

Es aquel que da liquidez a los valores ya emitidos primariamente. Sin un

mercado secundario, la existencia de un mercado primario perdería
atractivo por la liquidez de los valores adquiridos, es decir su
transferencia de propiedad, o venta para convertirlos en dinero. Estas
transacciones se realizan en la Bolsa de Valores de Lima. El precio en
este mercado, se determina por la interacción de la oferta y la
demanda.
Dentro de este mercado existen dos subclasificaciones:
 Bursátil: es el mercado reglamentado, en el que los valores se
transan, previo registro, en la Bolsa de Valores de cada país, región
o ciudad.
 No bursátil: es un mercado con menores regulaciones y registros, en
el que se transan todo tipo de valores. Se dan a través de la bolsa y
fuera de bolsa.

4.2 SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA:

El sistema de intermediación financiera indirecta es aquel en el que los

intermediarios financieros reciben dinero de personas o empresas y lo
prestan a aquellos que buscan recursos económicos para desarrollar sus
actividades. Este sistema es posible gracias a la confianza que existe entre
los depositantes y la estabilidad económica. Este sistema se divide en:
 El Sistema Bancario:

Está conformado por las siguientes entidades:

 Empresa Bancarias:

Comprende todas las instituciones bancarias que operan en un

país.
La empresa bancaria es aquella cuyo negocio principal consiste en
recibir dinero del público en depósito o bajo cualquier otra

11
 modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el
que obtenga de otras fuentes de financiación en conceder créditos
en las diversas modalidades, o aplicarlos a operaciones sujetas a
riesgos de mercado.

 Banco de la Nación:

Entidad financiera cuyo objetivo es administrar las subcuentas del

Tesoro Público y proporcionar al gobierno central los servicios
bancarios para la administración de los fondos públicos.
Entre sus funciones tenemos:
 Recaudar las rentas del Gobierno Central y de las entidades
del Sub-Sector Público independiente y de los Gobiernos
Locales cuando así se conviniera con éstos.
 Recaudar los tributos del Sector Público Nacional.
 Participar en las operaciones de comercio exterior del Estado.
 Otorgar facilidades financieras al Gobierno Central, y a los
Gobiernos Regionales y Locales, en los casos en que éstos no
sean atendidos por el Sistema Financiero Nacional.
 Otorgar Créditos al Sector Público.
 Recibir depósitos de ahorros en lugares donde la banca
privada no tiene oficinas.

 COFIDE:

Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) es una entidad

financiera peruana que tiene como objetivo financiar proyectos de
inversión en el país. COFIDE es una entidad financiera importante
en el mercado de valores peruano, ya que sus emisiones son
consideradas opciones de inversión seguras para los inversionistas.

 El Sistema No Bancario:

El sistema no bancario es aquel que está compuesto por entidades

financieras que no son bancos, pero que ofrecen servicios financieros
similares a los bancos. Estas entidades financieras se dedican a la
intermediación financiera indirecta, es decir, captan recursos de los
ahorradores y los prestan a los prestatarios.

12
 Empresas financieras:

Su finalidad es captar recursos del público (terceros) para

destinarlos a financiar las actividades de los diversos sectores
económicos en el mediano y largo plazo, excepcionalmente pueden
hacer préstamos de corto plazo también se les permite realizar
operaciones de arrendamiento financiero y brinda asesoría de
carácter financiero.
Entidades establecidas bajo este rubro:

 Financiera TFC
 Financiera Edyficar
 Financiera Crediscotia
 Financiera Confianza
 Financiera Crear Arequipa
 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito

Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad

consiste en realizar operaciones de financiamiento,
preferentemente a las pequeñas y microempresas. Los ahorristas
son socios de la empresa y los directivos son escogidos mediante
elecciones. Están en:

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Tacna

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Arequipa

 EDPYME:

Es aquella cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento

preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro empresa.
Estas entidades financieras ofrecen diferentes productos y servicios
financieros, como préstamos, créditos, leasing, factoring, entre

13
 otros, y se enfocan en brindar financiamiento a las pequeñas y
microempresas que no tienen acceso a los servicios financieros
tradicionales

 Edpyme Raíz

 Edpyme Acceso Crediticio

 Edpyme Alternativa

 Edpyme Solidaridad

 Edpyme Crear Tacna

 Cooperativas de Ahorro y Crédito

Es la captación de recursos comunales, al igual que los bancos,

las cooperativas de ahorro y crédito aceptan depósitos, otorgan
préstamos y ofrecen una amplia variedad de otros servicios
financieros.

Podemos encontrar cientos de cooperativas a lo largo de todo el país,

estas se agrupan bajo la FENACREP, quien a su vez reporta a la
SBS, estas cuentan con una serie de productos y servicios, con
sólidas unidades de negocio, dejando de lado el casi exclusivo
modelo asistencialista como se iniciaron antaño, hoy son importantes
actores en el sector de las microfinanzas.

 Empresas Especializadas:
 Banca de inversión:

Institución financiera que levanta capital, en la cual comercia en

los mercados financieros, gestiona salidas a Bolsa, ofertas de
acciones y fusiones y adquisiciones.

 BBVA Banca de Inversión: Ofrece servicios de asesoría

financiera, financiamiento estructurado, ingreso al
mercado de capitales, entre otros.

 Credicorp Capital: Ofrece servicios de banca de inversión,

gestión de activos, corretaje de valores, entre otros.

14
  Scotia Capital: Ofrece servicios de banca de inversión,
financiamiento estructurado, gestión de riesgos, entre
otros.

 JP Morgan: Ofrece servicios de banca de inversión,

gestión de activos, corretaje de valores, entre otros.

 BTG Pactual: Ofrece servicios de banca de inversión,

gestión de activos, corretaje de valores, entre otros.

 Empresa de Seguros:
Las empresas de seguros ofrecen diferentes productos y
servicios financieros, como seguros de vida, seguros de salud,
seguros de hogar, entre otros. Además, estas empresas pueden
invertir en diferentes instrumentos financieros para obtener una
rentabilidad por los recursos que captan de los ahorradores
 Rimac Seguros
 Pacífico Seguros
 Mapfre Perú
 La Positiva Seguros
 Interseguro

 Empresas de servicios y conexas:

Las empresas de servicio y conexas que están dentro de la
intermediación indirecta son aquellas que realizan servicios
complementarios a la actividad de intermediación financiera como,
por ejemplo, las empresas de seguros, las empresas de leasing,
las empresas de factoring, entre otras. Algunos ejemplos de
empresas de servicio y conexas que participan en la intermediación
financiera indirecta son:

 Rimac Seguros
 Mapfre Perú
 Interseguro
 BBVA Leasing
 Factoring Total

15
Figura 1.1. SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Estas empresas ofrecen diferentes productos y servicios

financieros, como seguros, leasing, factoring, entre otros, y
participan en la intermediación financiera indirecta al captar
recursos de los ahorradores y prestarlos a los prestatarios.

16
5. CONCLUSIONES:

 La intermediación financiera desempeña un papel crucial en el desarrollo

económico y financiero de cualquier país, incluido Perú.

 Las finanzas actúan como intermediarios entre dos tipos de agentes, por
consiguiente, la intermediación financiera es la canalización de fondos
residuales de los agentes (Oferta), contra agentes deficitarios (Demanda),
utilizando empresas del sistema.

 La intermediación financiera permite a las personas y empresas acceder a

los servicios financieros necesarios para invertir, expandirse y lograr sus
objetivos económicos. A través de los intermediarios financieros, como
bancos y cooperativas de crédito, se facilita el acceso a préstamos y
créditos en condiciones adecuadas, lo que impulsa el crecimiento y la
actividad económica en el país.

 Los intermediarios desempeñan un papel esencial en la gestión y

mitigación de los riesgos financieros a los que se enfrentan los agentes
económicos. Actúan como amortiguadores entre los demandantes y
proveedores de crédito, ayudando a equilibrar los riesgos inherentes a las
transacciones financieras y permitiendo una asignación más eficiente de
los recursos.

17
REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA:

PROGRAMA DE GUÍA DEL DOCENTE FINANCIERO, (2017)

Superintendencia Bancaria y Seguros (SBS).

https://www.sbs.gob.pe/portals/3/educacion-financiera-pdf/guia%20del

%20docente%202017.pdf

Figaredo, R. (2021). Mercado primario y secundario: ¿qué son y en qué se

diferencian?. WK Financial Education.

https://wkfinancialeducation.com/mercado-primario-y-secundario-diferencias/

López, J. F. (2020). Intermediarios financieros - Qué es, definición y concepto |

2023. Economipedia. https://economipedia.com/definiciones/intermediarios-

financieros.html

¿Qué es la intermediación financiera? (2022). Niubiz.

https://www.niubiz.com.pe/blog/que-es-intermediacion-financiera/

Del Castillo Zegarra, E. (2019). Intermediación financiera y crecimiento

económico departamental en el Perú entre los años 2007 al 2016. Universidad

Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC):https://doi.org/10.19083/tesis/648690

Estructura del sistema financiero peruano. Kays, S. (2022).

https://dokumen.tips/documents/el-sistema-financiero-peruano-estructura-el-
sistema-financiero-est-conformado.html?page=1

18
19
20