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VALOR TEMPORAL DEL DINERO

En esta sesión vamos a ver el concepto del valor temporal del Dinero que es fundamental para la
lógica matemática que hay de tras de los análisis de decisión de inversión.

A esa lógica matemática se le llama Matemática financiera.

Y todo se basa en la idea de que 100 Euros hoy no valen lo mismo que 100 Euros dentro de un año
o dentro de dos o dentro de tres, 100 Euros hoy valen más que 100 Euros dentro de tres años, y
son tres las razones que hay detrás de ello.

La primera es que obviamente si yo pongo 100 Euros en el Banco me puede dar interés durante
esos tres años, por lo tanto prefiero 100 euros hoy que dentro de tres años me va a dar 115 Euros
que 100 euros dentro de tres años, porque 100 Euros hoy me dará 115 Euros, por tanto esa razón
es obviamente lógica.

Pero Existen más razones.

Una segunda razón es que 100 Euros invertidos para que me den dentro de tres años una
determinada cantidad de Dinero supone siempre un riesgo, tengo siempre la certeza de que eso
me lo van a devolver, incluso aunque lo invierta en bonos del estado, fijémonos que en el año
2012 o 2013 hubo un gran cuestionamiento al estado Español sobre si seria capaz de devolver la
deuda publica que el Estado estaba adquiriendo, pues si eso le puede llegar a ocurrir a un Estado
de la OCD a nivel mundial imagínense cualquier otra inversión siempre esta sometida a un mínimo
riesgo. Por lo tanto es más lógico querer 100 Euros hoy que 100 euros dentro de tres años
invertidos en cualquier proyecto o cualquier producto financiero.

Y la tercera razón es que no es fácil renunciar a la satisfacción de las necesidades de las personas
hoy, ósea si yo tengo 10 Euros hoy yo puedo estar utilizándolo para satisfacer determinadas
necesidades que yo tengo hoy, mientras que 100 Euros dentro de tres años implica hacer el
esfuerzo de que tengo que estar tres años sin consumirlo y por lo tanto es ovio que todo mundo
prefiere hoy 100 Euros que dentro de tres años
Y en base a eso se establece toda la lógica.

Imaginemos que invertimos una cantidad a0 en el periodo 0 pues obviamente eso me tiene que
rendir unos intereses de tal manera que en el periodo N+1 me dé la cantidad a0 que e invertido
más esa cantidad multiplicada por un tipo de interés, eso es lo mismo que a0 multiplicado por 1+i

Bien, pero si lo hacemos en sentido contrario por lo tanto podremos concluir de ahí que a0 hoy es
equivalente multiplicado por 1+i en el periodo siguiente, en el sentido contrario a0 dentro de un
año es equivalente a a0 dividido entre 1+i hoy es la misma lógica matemática financiera.

Fíjense, y si yo lo que tengo es una inversión, en lo que invierto una cantidad, llamémosle C0 y ese
C0 esta sometido a un tipo de interés todos los meses o todos los años, imagínense al final del
primer mes me da la cantidad que he invertido mas el tipo de interés con lo cual cuanto tengo al
final del primer mes C0 multiplicado por 1+i, pero ahora cuando empiezo el segundo mes la
cantidad que tengo no es C0 es C0 por 1+i y a eso le aplico de nuevo el tipo de interés del segundo
mes, cuanto tengo al final del segundo mes, C0 por 1+i que era lo que tengo al principio del
segundo mes multiplicado por 1+í para ver cuanto tengo al final del segundo mes, con lo cual
cuanto tengo al final del segundo mes C0 por 1+i por 1+i que es lo mismo que C0 por 1+i al
cuadrado, si continuas con la misma lógica se dará cuenta que al final del mes numero N, lo que
tendrás es C0 por 1+i elevado a N.

Bien pues esta es la regla de matemáticas financiera que hace las cantidades equivalentes entre el
momento presente y el periodo numero N de tal manera que imagínense que consideramos una
inflación del 5 por ciento, una inflación ya saben que es la depreciación del dinero conforme pasa
el tiempo, bien pues si yo tengo una cantidad C0 hoy eso será equivalente a C0 multiplicado por
uno + esa tasa de inflación elevado a N años, de tal manera que en el periodo N, C0 multiplicado
por 1+i elevado a N será equivalente a C0 hoy, de nuevo esta es la regla de matemática financiera.

Y esto que lo podemos ver ahora mismo en pantalla

Se aplica a las decisiones de inversión, imagínense un decisión de inversión en la que invierto yo

300 Euros hoy y me van a dar 200 Euros el año cuatro, 150 Euros en el año 7 y 100 Euros en el año
8, una primera comparación más espontanea podría decirnos, bueno yo voy a invertir 300 me van
a dar 450 Euros la cosa pinta bien, pero ahí estamos haciendo una barbaridad financiera porque
aquí estamos sumando cantidades que nos van a entregar en momento diferentes, y ahora ya
sabemos que el euro entregado en el año 4 no vale lo mismo que uro entregado en el año 7 y por
lo tanto tenemos que descontar esas cantidades en función de las tasas de descuento que
aplicamos, supongamos que la tasa de descuento como tenemos ahí es del 8 por ciento entonces
cogemos la cantidad del 8 por ciento lo dividimos entre 1.08 elevado a 4 años los tomas y eso nos
da 158.8, tomamos los 150 los descontamos entre 1+i elevado a 7 años, tomamos los 100 Euros
los descontamos entre 1+i elevado a 8 años y ahora ya si puedo sumar esas cantidades.

Cuanto voy a obtener.

158.8 en Euros de hoy más 94.5 en Euros de hoy mas 58.5 en Euros de hoy es decir 311.6 y como e
entregado 300 Euros de hoy cuanto es el beneficio total que hemos obtenido de la inversión, 11.6
Euros.
A eso se le llama el valor añadido neto de la inversión que no es otra cosa que el beneficio de la
inversión medido en Euros teniendo en cuenta el diferente valor que tienen cada una de las
cantidades en momento diferentes de la proyección financiera