AÑO DE LA UNIVERSALIZACIÓN DE LA SALUD

TEORÍA DE CARTERA. DEFINICIÓN DE RIESGO E INCERTIDUMBRE

ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS

ALUMNA:

 HILLARY XIMENA CHÁVEZ ALFARO

CURSO:

 FINANZAS

DOCENTE:

 RICARDO GABRIEL ROSSI ORTIZ

TRUJILLO-PERÚ-2020
1. CUENTAS DE DEPÓSITO DEL MERCADO

DE DINERO (MMDA)

Uso de empresa

Según la información financiera con fecha al 31 de diciembre del 2019

que provee la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV, 2020), la

empresa Ferreycorp S.A.A. ha mantenido Cuentas de Depósito por un

valor aproximado a 7.8 millones de dólares, monto que equivale al 3.5%

del total de Activos Corrientes de organización.

Ejemplos

 Ejemplo para una Cuenta de Ahorro: Un cliente mantiene

desde el primer día del mes en su cuenta de ahorros un saldo de

S/ 10,000. La Tasa Efectiva Anual (TEA) que le corresponde

según tarifario, es de 0.15%. (Para efectos del presente ejemplo

la cuenta es abierta el 1 de junio).

A partir de la Tasa Efectiva Anual (TEA), calculamos la Tasa

Nominal Anual (TNA): Expresamos la tasa de interés en

decimales: 0.15%= 0.15/100 =0.0015

TNA = (((1+0,00 15)) ^ (1/12) -1) *12 TNA = 0.00 149897 ó 0.

149897 %

Se procede con el cálculo de la TNA a la tasa diaria (i) con la

siguiente fórmula i=0.00 149897 /360 i = 0.00000 41638

Se obtiene el interés diario (id) Mes 1: id = S/ 10,000 x 0.0000

041638 id = 0. 041638
 Para el ejemplo el cliente mantiene su cuenta desde el primer día

del mes (1 de junio)

Por lo tanto, se calculan los intereses para un mes que tiene 30

días, en consecuencia, se procederá con lo siguiente:

Mes 1: Capital + (id x Cantidad días (mes)) = Capital + Interés S/

10,000 + (0.041638 x 30) = S/ 10,001.25

Se observa que se capitaliza el interés del periodo al monto del

depósito y el nuevo capital para el siguiente mes es S/ 10,001.25,

la aplicación se realizará de manera sucesiva durante el periodo

de permanencia.

 La empresa ABC es una empresa comercial que comercializa

láminas de aluminio. La compañía mantiene sus fondos en

cuentas de depósito a la vista en un banco local. Cuando un

cliente deposita dinero en cualquiera de las cuentas de la

compañía, el contador puede retirar los fondos y realizar pagos

oportunos de sueldos, salarios y proveedores. Los depósitos a la

 vista tienen una tasa de interés baja, pero la compañía puede

retirar fondos cuando necesite dinero para pagar los suministros,

gastos de oficina, etc.

 Ejemplo para una Cuenta Corriente: Supongamos una Persona

Natural de S/ 10,000.00 a 360 días a una TEA (Tasa Efectiva

Anual) de 0.35% con capitalización diaria de intereses, en donde

no realiza otra transacción distinta a la apertura de cuenta.

Datos:

P = Importe depositado por el cliente, neto de impuestos.

n1 = Fecha de apertura: Fecha en la cual el saldo depositado está

disponible para el Banco.

nd = Número de días transcurridos entre la fecha de vencimiento

y la fecha de inicio (período sobre el cual se calculan los

intereses).

n2 = Fecha de vencimiento.
2. CERTIFICADO DE DEPÓSITOS

Uso de empresa

Según la información financiera con fecha al 31 de diciembre del 2019

que provee la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV, 2020), la

empresa Leche Gloria S.A. ha mantenido Certificados de Depósito por

un valor aproximado a 49.2 millones de dólares, monto que equivale al

3.8% del total de Activos Corrientes de organización.

Ejemplos

 Leo tiene $10,000. Para construir un CD escalonado, invierte

$2,000 cada año en un CD por 1 año, 2 años, 3 años, 4 años y 5

años. Cuando cada CD vence, reinvierte su dinero a las tasas de

interés actuales o usa el dinero para otro propósito. Si Leo

reinvierte su dinero, podría elegir un nuevo CD a 5 años, el cual le

aseguraría tener un CD que vence cada año mientras siga

haciendo la escalera.

 José Pérez adquiere un CDT con un banco, a una tasa de 5%, tu

inversión fue de $10´000.000, y el tiempo que estableciste con

ellos fue de 180 días, es decir 6 meses. Primero debes saber

cómo calculan los intereses de tu CDT. Para eso necesitas la

siguiente fórmula:
 Así lo que recibirías al finalizar el periodo de tu CDT serian

$250.000.

3. PAPEL COMERCIAL

Uso de empresa

Según la información financiera con fecha al 31 de diciembre del 2019

que provee la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV, 2020), la

empresa Alicorp S.A.A. ha mantenido Papeles Comerciales por un valor

aproximado a 186.0 millones de dólares, monto que equivale al 10.2%

del total de Activos Corrientes de organización.

Ejemplos

 La empresa minorista Toys C. A. está buscando financiamiento a

corto plazo para poder financiar nuevos inventarios para la

temporada navideña. La empresa necesita $10 millones y ofrece

a los inversionistas $10,2 millones en el valor nominal del papel

comercial a cambio de $10 millones, de acuerdo con las tasas de

interés vigentes. En efecto, habría un pago por intereses de $200

000 al vencimiento del papel comercial a cambio de los $10

millones en efectivo, lo que equivale a una tasa de interés del 2

%. Esta tasa de interés se puede ajustar dependiendo de la

cantidad de días que el papel comercial esté en circulación.

 Un ejemplo de papel comercial es cuando una empresa minorista

busca financiación a corto plazo para financiar un nuevo

 inventario para una próxima temporada de vacaciones. La

empresa necesita 10 millones de dólares y ofrece a los inversores

10.1 millones de dólares en valor nominal de papel comercial a

cambio de 10 millones de dólares en efectivo, de acuerdo con las

tasas de interés vigentes. En efecto, habría un pago de intereses

de 0.1 de dólares millones al vencimiento del papel comercial a

cambio de los 10 millones de dólares en efectivo, lo que equivale

a una tasa de interés del 1%. Esta tasa de interés puede

ajustarse por tiempo, dependiendo de la cantidad de días que el

papel comercial esté pendiente.

 La empresa mayorista Emperor S.A. está buscando

financiamiento a corto plazo para poder financiar nuevos

inventarios para la temporada escolar. La empresa necesita $20

millones y ofrece a los inversionistas $20,8 millones en el valor

nominal del papel comercial a cambio de $20 millones, de

acuerdo con las tasas de interés vigentes. En efecto, habría un

pago por intereses de $800 000 al vencimiento del papel

comercial a cambio de los $20 millones en efectivo, lo que

equivale a una tasa de interés del 4%.

4. ACEPTACIONES BANCARIAS

Uso de empresa

Según la información financiera con fecha al 31 de diciembre del 2019

que provee la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV, 2020), la

empresa Cementos Pacasmayo S.A.A. ha mantenido Aceptaciones

Bancarias por un valor aproximado a 36.1 millones de dólares, monto

que equivale al 5.8% del total de Activos Corrientes de organización.

Ejemplos

 Una empresa estadounidense, Clear Signal Electronics, decide

comprar 100 televisores de Dresner Trading, un exportador

alemán. Después de completar un acuerdo comercial, Clear

Signal se acerca a su banco para obtener una carta de crédito.

Esta carta de crédito convierte al banco en el intermediario

responsable de completar la transacción. Una vez que Dresner

envía los productos, envía los documentos apropiados,

generalmente a través de su propia institución financiera, al banco

pagador en los Estados Unidos. El exportador ahora tiene un par

de opciones. Podría mantener la aceptación hasta el vencimiento,

o podría venderla a un tercero, tal vez al mismo banco

responsable de realizar el pago. En este caso, Dresner recibe una

cantidad inferior al valor nominal del borrador, pero no tiene que

esperar los fondos. Cuando un banco vuelve a comprar la

aceptación a un precio más bajo, se dice que está "descontando"

la aceptación. Si el banco de Clear Signal hace esto,

esencialmente tiene las mismas opciones que tenía Dresner.

Podría retener el borrador hasta que madure, lo que equivale a

extender un préstamo al importador. Sin embargo, más

comúnmente, repone sus fondos al volver a contar la aceptación;

en otras palabras, venderlo a un precio con descuento en el

mercado secundario. Finalmente se comercializar las

 aceptaciones bancarias en sí, especialmente si se trata de un

banco más grande, o contratar una corredora de valores para

realizar la tarea.

 Supóngase que un proveedor de equipos de cómputo recibe un

pedid de compra de 5 unidades para un almacén con un valor de

15 mil soles, pero el almacén pide un plazo de 90 días para

pagar. El proveedor acepta el pedido, pero solicita que una

entidad financiera garantice el pago futuro, por tal motivo el dueño

del almacén se dirige a su banco y le solicita que expida una

aceptación bancaria por 15 mil soles con vencimiento en 90 días,

el banco le entrega al almacén la aceptación y este le entrega al

proveedor. Este último puede guardar la aceptación y cobrarla al

banco a su vencimiento o puede negociarla en el mercado

secundario. Es obvio que al vencimiento de la aceptación el

dueño del almacén deberá cancelar al banco el valor de esta, e

independiente de si el almacén le paga o no al banco la

aceptación, el banco si tendrá que pagar en la fecha de

vencimiento el valor nominal de la aceptación al tenedor de esta.

 Supóngase que un proveedor de bicicletas (puede ser una

fábrica) recibe un pedido de compra de 50 unidades para un

almacén por valor de 5 millones de $, pero el almacén pide un

plazo de 90 días para pagar. El proveedor acepta el pedido, pero

solicita que una entidad financiera garantice el pago futuro, por tal

motivo el dueño del almacén se dirige a su banco y le solicita que

expida una aceptación bancaria por 5 millones de $ con

 vencimiento en 90 días, el banco le entrega al almacén la

aceptación y éste se la entrega al proveedor, este último puede

guardar la aceptación y cobrarla al banco a su vencimiento o

puede negociarla en el mercado secundario. Gráficamente se

puede representar la operación de la siguiente manera:

5. FONDOS DE INVERSIÓN DEL MERCADO DE DINERO

Uso de empresa

Según la información financiera con fecha al 31 de diciembre del 2019

que provee la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV, 2020), la

empresa Unión Andina De Cemento S.A.A. ha mantenido Fondos de

Inversión por un valor aproximado a 340.8 millones de dólares, monto

que equivale al 33.0% del total de Activos Corrientes de organización.

Ejemplos

 Un ejemplo de los instrumentos que pueden pertenecer a esta

categoría son las operaciones de recompra, bonos

estandarizados, papel comercial y certificados de depósito a plazo

que son adquiridos para calzar una necesidad de liquidez

 específica. La venta anticipada al vencimiento de estos

instrumentos no pertenece al modelo de negocio, sin embargo,

estas ventas podrán ocurrir ya sea por una necesidad de liquidez

no prevista o un deterioro no anticipado en la calidad crediticia del

emisor

 Láminas de aluminio. La compañía mantiene sus fondos en

cuentas de depósito a la vista en un banco local. Cuando un

cliente deposita dinero en cualquiera de las cuentas de la

compañía, el contador puede retirar los fondos y realizar pagos

oportunos de sueldos, salarios y proveedores. Los depósitos a la

vista tienen una tasa de interés baja, pero la compañía puede

retirar fondos cuando necesite dinero para pagar los suministros,

gastos de oficina, etc.