Presupuestos.

Caso 1

Fases de preparación de los presupuestos

Una empresa fabrica y vende un producto nuevo de gran consumo y debe
preparar sus presupuestos previsionales. Las fases de preparación han sido
las siguientes, basadas en el Plan estratégico de la empresa, que abarca seis
años:

1. Presupuesto comercial

La política comercial ha previsto dedicar los dos primeros años

a introducir el producto, ganando una cuota de mercado con
imagen de calidad y novedad. Los años tercero y cuarto serán de
expansión del negocio, creciendo la rentabilidad. Los dos últimos
años prevén la aparición de competidores con el mismo producto,
bajando la cuota de mercado.

Mercado Total

Años Consumo esperado Población urbana Consumo total

(Unid./persona/año) (miles de habitantes) (miles unid./año)
1 0,10 10.000 1.000
2 0,20 10.500 2.100
3 0,50 11.000 5.500
4 1,00 11.500 11.500
5 1,50 12.000 18.000
6 2,00 12.500 25.000

Cuota de Mercado

Años Participación Consumo total Ventas previstas

(en %) (miles unid./año) (miles unid./año)
1 100% 1.000 1.000
2 100% 2.100 2.100
3 80% 5.500 4.400
4 60% 11.500 6.900
5 50% 18.000 9.000
6 40% 25.000 10.000

1
 Presupuestos. Caso 1

Ventas Previas
Año Ventas previstas Precio unitario Cifra de ventas
(miles uni./año) (en euros) (en miles de euros)
1 1.000 40 40.000
2 2.100 45 94.500
3 4.400 50 220.000
4 6.900 50 345.000
5 9.000 50 450.000
6 10.000 50 500.000

Costes de Venta
Años Promoción y Gastos grales.
publicidad Transporte Comisiones comerciales Total
1 10.000 500 5.000 5.000 20.500
2 10.000 1.050 8.400 5.500 24.950
3 10.000 2.200 13.200 6.050 31.450
4 20.000 3.450 13.800 6.655 43.905
5 30.000 4.500 18.000 7.321 59.821
6 40.000 5.000 20.000 8.053 73.053

Transporte
Años Portes previstos Ventas previstas Costes
(Euros/uni.) (miles unid./año) (Euros/año)
1 0,50 1.000 500
2 0,50 2.100 1.050
3 0,50 4.400 2.200
4 0,50 6.900 3.450
5 0,50 9.000 4.500
6 0,50 10.000 5.000

Comisiones
Años (Euros/uni.) (miles unid./año) (Euros/año)

1 5 1.000 5.000
2 4 2.100 8.400
3 3 4.400 13.200
4 2 6.900 13.800
5 2 9.000 18.000
6 2 10.000 20.000

2
 Presupuestos. Caso 1

Plazo de Cobro de Clientes

Plazo de cobro Cifra de venta Saldo clientes
Años (en meses) (en miles de euros) a fin de año
(en miles de euros)
1 4 40.000 13.300
2 3 94.500 23.600
3 2 220.000 36.700
4 2 345.000 57.500
5 2 450.000 75.000
6 2 500.000 83.300

El saldo de clientes a fin de año se obtiene multiplicando el plazo de

cobro en fracción de año por la cifra de ventas.

Presupuesto del Departamento Comercial

Ventas Coste Cifra Gastos de venta Plazo Saldo
Años previstas Unitario de de de
(en miles de Ventas cobro clientes
unidades) Publicidad Transportes Comisiones Gastos Total a fin
de año
1 1.000 40 40.000 10.000 500 5.000 5.000 20.500 4 13.300
2 2.100 45 94.500 10.000 1.050 8.400 5.500 24.950 3 23.600
3 4.400 50 220.000 10.000 2.200 13.200 6.050 31.450 2 36.700
4 6.900 50 345.000 20.000 3.450 13.800 6.655 43.905 2 57.500
5 9.000 50 450.000 30.000 4.500 18.000 7.321 59.821 2 75.000
6 10.000 50 500.000 40.000 5.000 20.000 8.053 73.053 2 83.300

2. Presupuesto de producción

El nivel de producción es acorde con el Plan de Ventas. Incluye las

inversiones previstas en el período de seis años, que se realizarán
de modo que la capacidad de producción cubra las ventas previs-
tas.

3
 Presupuestos. Caso 1

Presupuesto de Producción
Inversiones Capacidad Amortiz. Cargas de Costos por Unidades Costos direct. prod. Plazo de
Año a fin de producción (miles de estruct. vendidas venta y
año (miles de euros) (miles de Mano Varios Total (miles Mano Varios Total fabric.
(miles euros) unidad.) euros) obra unidad.) obra (meses)

0 20.000 -- --- --- --- --- --- --- --- --- --- ---
1 -- 3.000 2.000 5.000 12 3 15 1.000 12.000 3.000 15.000 4
2 50.000 3.000 2.000 5.000 12 3 15 2.100 25.200 6.300 31.500 4
3 -- 7.000 7.000 20.000 10 2 12 4.400 44.000 8.800 52.800 3
4 80.000 7.000 7.000 20.000 10 2 12 6.900 69.000 13.800 82.800 3
5 -- 15.000 15.000 50.000 9 1 10 9.000 81.000 9.000 90.000 3
6 -- 15.000 15.000 50.000 9 1 10 10.000 90.000 10.000 100.000 3

Se estima que las materias primas y auxiliares representan 20 euros/unidad

de producto.

Las compras de las materias primas se realizan cada una en su correspon-

diente campaña y se estima que el plazo medio de almacenamiento desde
su compra hasta su elaboración es de 6 meses.

Las condiciones de compra, en cuanto a modalidad de pago, se prevé que

serán las siguientes: un 60% al contado y un 40% a 90 días. Las ventas del
año se han obtenido del presupuesto del departamento comercial.

El consumo anual de materias primas se obtiene multiplicando el número de

unidades presupuestado por el costo de materia prima de cada unidad de
producto.

Presupuesto de Compras

Años Ventas Costo de Consumo anual Saldo Compras Saldo final Pago compras
(miles unid.) materias primas materias primas almacén fin del año proveedor en el año
(euros/unid.) Comisiones (miles euros) de año (miles euros) (miles euros) (miles euros)

1 1.000 20 20.000 21.000 41.000 4.100 36.900

2 2.100 20 42.000 44.000 65.000 6.500 62.600
3 4.400 20 88.000 69.000 113.000 11.300 108.200
4 6.900 20 138.000 90.000 159.000 15.900 154.400
5 9.000 20 180.000 100.000 190.000 19.000 186.900
6 10.000 20 200.000 120.000 220.000 22.000 217.000

Para el cálculo del saldo de almacén a fin de año se considera el 50% del
consumo anual del año siguiente, ya que hemos determinado que el plazo
de fabricación es de 6 meses.

Las compras anuales de materias primas se calculan sobre la base del con-
sumo anual más el saldo de almacén a final de año menos el saldo de alma-
cén del año anterior.

4
 Presupuestos. Caso 1

El saldo final de proveedores se estima según la forma de pago a proveedo-

res (60% al contado y el 40% a 90 días), si se supone una distribución lineal
de las compras durante el año, el saldo final reflejará las compras del último
trimestre, es decir un 10% de las compras del año (41.000 x 40% / 4).

Los pagos efectuados por compras serán la totalidad de los mismos menos
el saldo de proveedores a final del año más el saldo de proveedores a co-
mienzo de año.

3. Presupuesto financiero

Para la fabricación de la nueva empresa se cuenta con un prés-

tamo bancario que cubre el 60% de cada una de las fases. Dicho
préstamo se amortizará en un plazo de 4 años al 10% de interés.

Se estiman en un 10% los gastos de descuento de las letras de clientes. El

préstamo constituye el 60% de las inversiones de cada año.

La amortización del préstamo (en 4 años) es la cuarta parte de 12 millones

de euros en los dos primeros años. En los dos años siguientes es la cuarta
parte de 42 millones, pues al préstamo de 12 de millones hay que añadir
el nuevo endeudamiento de 30. En los dos últimos años la amortización de
capital es la cuarta parte de 78 millones (los 48 millones nuevos más el ante-
rior de 30, dado que el primer préstamo ya está totalmente amortizado).

El préstamo neto es la diferencia acumulada de las dos columnas anteriores.

El interés del préstamo es el 10% del préstamo neto en el año anterior. Los
gastos de descuento son el 10% del saldo final de clientes.

5
 Presupuestos. Caso 1

Presupuesto Financiero
(en miles de euros)

De acuerdo con los datos obtenidos hasta el momento se confeccionan las cuen-
tas de explotación para cada uno de los ejercicios económicos.

Años Préstamo Amortización Préstamo Interés Saldo de Gastos Total gastos

préstamo neto préstamo clientes descuento financieros

0 12.000 --- --- --- --- --- ---

1 --- 3.000 9.000 1.200 13.300 1.300 2.500
2 30.000 3.000 36.000 900 23.600 2.360 3.260
3 --- 10.500 25.500 3.600 36.700 3.670 7.270
4 48.000 10.500 63.000 2.550 57.500 5.750 8.300
5 --- 19.500 43.500 6.300 75.000 7.500 13.800
6 --- 19.500 24.000 4.350 83.300 8.330 12.680

Presupuesto Financiero
Conceptos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6

Ventas (unidades) 1.000 2.100 4.400 6.900 9.000 10.000

Cifra de ventas 40.000 94.500 220.000 345.000 450.000 500.000

- Materiales 20.000 42.000 88.000 138.000 180.000 200.000
- Mano de obra 12.000 25.200 44.000 69.000 81.000 90.000
- Gastos varios producción 3.000 6.300 8.800 13.800 9.000 10.000

Margen producción 5.000 21.000 79.200 124.200 180.000 200.000

- Publicidad 10.000 10.000 10.000 20.000 30.000 40.000
- Transporte 500 1.050 2.200 3.450 4.500 5.000
- Comisiones 5.000 8.400 13.200 13.800 18.000 20.000
- Gastos generales comerciales 5.000 5.500 6.050 6.655 7.321 8.053

Margen comercial - 15.500 - 3.950 47.750 80.295 120.179 126.947

- Cargas de estructura 5.000 5.000 20.000 20.000 50.000 50.000
- Amortizaciones 2.000 2.000 7.000 7.000 15.000 15.000

Beneficio bruto - 22.500 - 10.950 20.750 53.295 55.179 61.947

- Gastos financieros 2.500 3.260 7.270 8.300 13.800 12.680

Beneficio neto - 25.000 - 14.210 13.480 44.995 41.379 49.267

ശശ Caja y bancos: 5% sobre la cifra de ventas.

ശശ Proveedores maquinaria: la mitad del valor de las inversiones, que se pagan al año
siguiente.
ശശ Descuento de letras: está descontada la totalidad del saldo de clientes.
ശശ Dividendo acumulador. Se acumulan los dividendos siguientes: 5% en el año 4 y 10%
en los años 5 y 6, siempre sobre el capital calculado para el año anterior.

6
 Presupuestos. Caso 1

ശശ Exceso de tesorería: además del 5% previsto inicialmente para caja y bancos, se des-
tina el exceso hasta redondear la cifra de capital necesario para dejar un excedente en
caja y bancos.
ശശ Capital: la diferencia será cubierta por capital.

Balances Previsionales

Conceptos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6

Caja y Bancos 7.400 13.800 17.900 22.500 23.180 32.430

Clientes 13.300 23.600 36.700 57.500 75.000 83.300
Materias primas 21.000 44.000 69.000 90.000 100.000 120.000
Productos acabados 11.700 24.500 35.200 55.200 67.500 75.000
Activo fijo 20.000 70.000 70.000 150.000 150.000 150.000
Amortización acumulada - 2.000 - 4.000 - 11.000 - 18.000 - 33.000 - 48.000

Total activo 71.400 171.900 217.800 357.200 382.680 412.730

Proveedores maquinaria 25.000 40.000

Proveedores 4.100 6.500 11.300 15.900 19.000 22.000
Descuento de letras 13.300 23.600 36.700 57.500 75.000 83.300
Préstamos 9.000 36.000 25.500 63.000 43.500 24.000
Capital 70.000 120.000 170.000 170.000 210.000 220.000
Reservas - 25.000 - 39.200 - 34.200 - 6.200 14.180
Beneficio - 25.000 - 14.200 13.500 45.000 41.380 49.250

Total patrimonio neto y pasivo 71.400 171.910 217.800 357.200 382.680 412.730

7
 Presupuestos. Caso 2

Origen y aplicación de recursos financieros

Para cumplir las previsiones del Plan Estratégico en cuanto a producción la
empresa debe realizar inversiones por valor de 120.480.000 (en euros).

Se pide:

Diseñar el cuadro de origen y aplicación de Recursos financieros nece-

sarios para realizar este plan, sabiendo que:
ശശ La autofinanciación prevista alcanzará en el período 30.120.000.
ശശ El plan financiero prevé reembolsar créditos existentes por un valor de
18.072.000, a fin de lograr el saneamiento de la empresa minorando costes
financieros.

8
 Presupuestos. Caso 2

Solución
Origen y Aplicación de Recursos financieros al área de producción

Aplicación
ശശ Inversiones 120.480.000
ശശ Reembolso de créditos 18.072.000
ശശ Variación del fondo de maniobra 0

Total 138.552.000

Origen
ശശ Autofinanciación 30.120.000
ശശ Necesidad de capital 108.432.000

Total 138.552.000

Del análisis del cuadro se deduce la necesidad de una aportación de capital de

108.432.000. De otro modo habría que recurrir a un mayor endeudamiento, lo
que va en contra del objetivo de saneamiento del Plan financiero.

9
 Presupuestos. Caso 3

Análisis de la empresa
El mercado total de cristales para ventas de la empresa “Ohio” ascendió el
año anterior a 800.000 pies cuadrados y las previsiones realizadas por la
empresa para el año siguiente apuntan un crecimiento del 25%.

El encargado de planificación está evaluando la posibilidad de fijar un objetivo de

mantenimiento de la cuota de mercado actual de la empresa, que es de un 20%
en la zona analizada.

La decisión de establecer o no este objetivo depende de que se den o no muchas

condiciones.

Se pide:

Señalar algunas de las preguntas que debería hacerse el planificador

para fijar el objetivo de participación.

10
 Presupuestos. Caso 3

Solución
Mercado Total Ohio Unidades (pies cuadrados) Incremento

Año N 800.000 0%

Año N = 1 1.000.000 25%

Objetivo: Mantener la cuota de mercado actual en la zona (20%)

Unidades Incremento Porcentaje Incremento

Unidades En Porcentaje

Cuota Año N 160.000 0 20% 0

Cuota Año N + 1 200.000 + 400.000 20% 0

a) ¿Cuál es la situación tanto interna como en relación con el mercado?

1. Interna (puntos fuertes y débiles)

ശശ ¿Cuáles han sido nuestras ventas en dinero y en unidades en los últimos años?
ശശ ¿Cuánto hemos crecido/decrecido?
ശശ ¿Cuál es la previsión de ventas para el año siguiente?
ശശ ¿Cuáles son los puntos positivos y negativos de nuestro productos (calidad, precio,
valor percibido por el consumidor, etc.?
ശശ ¿Qué rentabilidad hemos obtenido en los últimos años y cuál es el objetivo para el
siguiente ejercicio?
ശശ ¿Cuántos distribuidores tenemos? ¿Son suficientes para poder hacer frente al incre-
mento del mercado?

2. Externa (amenazas y oportunidades del entorno)

ശശ ¿Cuál es el volumen de mercado?
ശശ ¿Cuál es el porcentaje de crecimiento/decrecimiento de ese mercado?
ശശ ¿Cuál es nuestra pariticipación en ese área?
ശശ ¿Crece o decrece esa participación?
ശശ ¿Cuáles son los competidores más importantes?
ശശ ¿Cuáles son sus puntos fuertes y débiles?
ശശ ¿Qué cuotas de mercado tienen?

11
 Presupuestos. Caso 3

ശശ ¿Crecen o decrecen estas cuotas?

ശശ ¿Qué nivel de precios ofrecen?
ശശ ¿Y qué tendencia tienen?
ശശ ¿Qué imagen poseen de cara al consumidor?
ശശ ¿Cuál es nuestra posición en la mente de dicho consumidor?
ശശ ¿Cuál es el grado de satisfacción de los clientes con nuestros productos? ¿Y con los de
la competencia?

b) ¿Cuál queremos que sea nuestra situación al final del período planificado?

c) ¿Quién hará qué y durante cuánto tiempo lo necesario para realizar ese cam-
bio de situación?

d) ¿Qué recursos habrá que utilizar?

e) ¿Cuánto ganamos? ¿Cuánto nos costará?

f) ¿Cómo se controlará si todo ocurre o no según lo previsto?

Conclusión
Debemos realizar el planteamiento de fijación de objetivos basándonos en algu-
nos supuestos. En este caso, consideraremos como válida la previsión realizada
por la empresa para el año siguiente sobre el incremento del mercado en un
25%.

12