Política monetaria en honduras

La Constitución de la República en su artículo 342 y la Ley del Banco Central

de Honduras (Decreto 53) le establecen la obligación de velar por el
mantenimiento del valor interno y externo de la moneda nacional y propiciar el
buen funcionamiento del sistema de pagos. Para tal fin, el Directorio del Banco,
formulará, desarrollará y ejecutará la política monetaria, crediticia y cambiaria
del país. Anualmente, el Directorio aprueba el Programa Monetario, que
contiene los lineamientos de política en los ámbitos señalados por la ley, el cual
se deriva de un análisis exhaustivo de las condiciones económicas internas y
externas, a través de los indicadores generados por las distintas dependencias
del Banco y de su apreciación sobre la tendencia futura de los mismos y el
efecto que esta evolución causará sobre la moneda nacional.
La facturación juega un rol importante dentro de la política monetaria debido a
que es un instrumento que establece las regulaciones a que están sujetos los
Obligados Tributarios y facilitar el procedimiento de expedir Documentos
Fiscales y demás actividades relacionadas al control de dichos documentos,
incorporando a todos los sectores de la economía del país. Cuenta con varias
características busca estabilizar el tipo de cambio para mantener la estabilidad
de precios y la competitividad externa del país las reservas internacionales
netas son utilizadas como amortiguador de los desequilibrios externos por
ejemplo un aumento del precio internacional del petróleo combinado con una
caída en el precio del café presionaría en la cuenta corriente de la balanza de
pagos y por consiguiente las reservas internacionales si la autoridad monetaria
procura mantener el nivel del tipo de cambio las expectativas de los agentes
económicos se anclan en torno a un determinado porcentaje de depreciación y
zona adaptativas ya que basan sus expectativas de inflación en torno al nivel
de precios observados para comprender cómo funciona el esquema de ancla
cambiaria es necesario conocer su mecanismo de operatividad el cual se
muestra en el siguiente diagrama debido a que el actual mandato del banco
central de honduras considere el cumplimiento de dos objetivos estabilidad del
valor externo e interno de la moneda los instrumentos que utilizan por alcanzar
dichos fines son el tipo de cambio y la tasa de interés la meta intermedia es el
nivel del tipo de cambio real el cual indica la relación a la que podemos
intercambiar los bienes de un país por las de otro país y utiliza las reservas
internacionales netas como amortiguador de choques por ejemplo en base a la
teoría de la paridad de tasas de interés una política monetaria expansiva
disminuye la tasa de interés interna en relación a la externa lo que podría
provocar una depreciación del tipo de cambio nominal y real debido a la salida
de capitales estimulando las exportaciones y afectando negativamente las
importaciones lo anterior aumentaría el producto y la inflación esta última
también está influenciada por el traspaso de la depreciación cambiaria a los
precios internos cabe mencionar que bajo dicho esquema la política monetaria
del banco central ha contribuido a registrar resultados favorables manteniendo
una inflación relativamente baja fluctuaciones moderadas del tipo de cambio
nominal y acumulación de reservas internacionales netas cabe mencionar que
bajo dicho esquema la política monetaria del banco central ha contribuido a
registrar resultados favorables manteniendo una inflación relativamente baja
fluctuaciones moderadas del tipo de cambio nominal y acumulación de
reservas internacionales netas no obstante bajo el actual esquema existen
ciertas limitaciones en la capacidad del tipo de cambio nominal de absorber
choques internos y externos adversos aunado a que no existe un compromiso
explícito para cumplir el rango meta de inflación establecido por tal razón el
banco central se encuentra en una transición gradual hacia la adopción de un
esquema de metas de inflación teniendo como segundo punto en la
presentación la descripción de este marco de política monetaria las razones
para migrar hacia este esquema y los avances que ha realizado la institución
en materia institucional como en la conducción y ejecución de la política
monetaria y cambiaria del país el esquema de metas de inflación es un marco
de política monetaria caracterizado por tener un mandato claro de estabilidad
de precios se reconoce explícitamente como el objetivo principal de la política
monetaria un anuncio público de una meta de inflación numérica un alto grado
de transparencia e independencia del banco central un mecanismo de
rendición de cuentas el instrumento de política monetaria es la tasa de interés
de corto plazo conocida como la tasa de política monetaria finalmente se le
concede un papel importante a las herramientas de pronóstico de inflación a
continuación conoceremos las principales razones o beneficios para avanzar
en el esquema de metas de inflación en primer lugar permite alinear las
expectativas actuales y futuras de los agentes económicos con las del banco
central promueve la transparencia y la rendición de cuentas permite una
política monetaria independiente para efectos de estabilización de la inflación
permite absorber choques externos al tener un tipo de cambio flexible que
responde a fluctuaciones de oferta y demanda de divisas acomoda los precios
relativos reduciendo el impacto en la actividad económica y el empleo existe
mayor independencia de los instrumentos de política monetaria por parte del
banco central hay mayor claridad en el mecanismo de transmisión de la política
monetaria finalmente hay un mayor grado de control sobre las tasas de interés
a corto plazo los países que han adoptado este esquema han tenido
experiencias favorables en las economías avanzadas las metas de inflación
han sido exitosas en términos de estabilidad de precios y productos además en
las economías en desarrollo se ha disminuido la volatilidad de la inflación y del
crecimiento económico dentro de los avances institucionales que ha realizado
el banco central de honduras para la implementación de este esquema se
destaca la propuesta de modificación de la ley del banco central de honduras
con el propósito de crear un mandato claro que permita alcanzar el objetivo de
estabilidad de precios así como garantizar la independencia institucional y
operativa como un marco claro de rendición de cuentas en diciembre de 2019
se presentó al congreso nacional de honduras un borrador de ley del banco
central de honduras el cual está pendiente de aprobación adicionalmente se
han realizado avances importantes en la conducción de la política monetaria
desde 2015 el banco central ha realizado avances importantes en materia de
gestión de liquidez y operaciones monetarias para modernizar y fortalecer el
marco operacional de la política monetaria desde junio de 2017 la autoridad
monetaria estableció un rango de tolerancia para la inflación total de 4 por
ciento más o menos 1 puntos porcentuales por otro lado también se ha
avanzado en el marco operacional de la política monetaria en este sentido se
han modernizado distintos instrumentos de política monetaria entre ellos
redefinición de la tasa de política monetaria implementación de la mesa
electrónica de dinero creación de la subasta diaria emisión de bonos del banco
central de honduras a dos años plazo finalmente elaboración de pronósticos de
inflación de corto y mediano plazo para la toma de decisiones de la política
monetaria los esfuerzos de la política monetaria del banco central se están
centrando en la estabilidad de precios y el abandono del tipo de cambio como
ancla nominal lo que permitirá absorber choques externos y fortalecer la
conducción y ejecución de la política monetaria en esta línea los avances más
recientes en materia de política cambiaria del banco central de honduras
incluyen la creación del mercado interbancario de divisas es donde concurren
los bancos y el banco central a presentar ofertas de compra y de venta de
divisas de acuerdo a las regulaciones emitidas por el banco central de
honduras.