ANÁLISIS FINANCIERO DE UNA

EMPRESA
Trabajo Final IV Finanzas

Elmida Moya Palma

Acer
[Dirección de correo electrónico]
 Introducción

La importancia del capital de trabajo es de suma relevancia para las empresas,

porque con ello pueden funcionar sus actividades operacionales a corto plazo, el
flujo de efectivo apoya a las organizaciones cubrir sus deudas y obligaciones para
que funcione con normalidad, es por ello que la administración financiera hace un
análisis para medir las métricas de sus ingresos y egresos de los cortos periodos
para ver como cubrirán sus gastos en cierto tiempo.
En resumen, el capital de trabajo se refiere a los activos corrientes de una
empresa que utilizan para respaldar las operaciones diarias, la gestión adecuada
del capital de trabajo es fundamental para garantizar la eficiencia y la liquidez
El análisis financiero apoya a las empresas buscando herramientas que ayuda a
mantener las empresas en un estado operacional saludable, los grandes
directivos, administradores, accionista y dueños a tomar decisiones informadas y
esto es clave para la viabilidad del proyecto de inversión, para revisar la
rentabilidad y las estrategias de negocios.
Su principal objetivo es examinar los estados financieros y obtener una visión mas
amplia de las organizaciones, evaluando las ratios financieras como la liquidez,
eficiencia operativa, rentabilidad, etc. Además de las ratios financieras hay otros
factores externos que influyen financieramente la estabilidad de la empresa como
el entorno macroeconómico,
El análisis financiero apoya en la planeación estratégica, objetivos financieros y el
control de la proyecciones y objetivos.
I. Instrucciones
A. Indicaciones desarrollo del trabajo
Parte 1. A continuación, se presentan los estados financieros de la Empresa BC,
correspondiente a los años 2008 y 2009. Valores en millones de pesos.
Se pide:

1. Calcula e interpreta los siguientes grupos de ratios:

a. Ratios de liquidez.

Liquidez General

$
3.794
2009 4,22
$
899
$
Activo corriente 2.596
2008 3,03
$
Liquidez General Pasivo corriente 856

Según los resultados la empresa tiene la capacidad de pagar sus deudas en el

corto plazo, esto para el año 2008 3, 03 y 2009 4,22 podemos ver que aumento
del año 2008 al 2009, esto indica que la empresa cuenta con mayor liquidez por
cada peso de deuda al corto plazo.

Prueba Acida

(Activo corriente- Invetario)/Pasivo corriente 2009 $3794 -$2000/$899 2,00

Prueba Acida
2008 $2596-$1347/$856 1,46

En este calculo de ratio podemos ver que la empresa no tiene problema con
sus deudas a corto plazo la rotación de inventario es rápida, en el año 2008
fue de 1,46 y en al año 2009 aumento en 2,00 la empresa logra convertir su
inventario en líquido y recuperando rápidamente sus cuentas por cobrar.

Prueba Defensiva

Prueba defensiva (Caja y bancos / pasivo corriente) 2009 $94/$899 10,46%

2008 $391/$856 45,68%

Según el resultado para el año 2008 45, 68 y en al año 2009 10,46

podemos ver que hubo una disminución, esto quiere decir que la empresa
cuenta con liquidez para sus operaciones sin estar utilizando sus flujos de
ventas, la empresa cuenta para operar con sus activos más líquidos.

Capital de trabajo
 Activos corrientes- pasivos corrientes 2009 $3794-$899
Capital Trabajo $ 2.895
2008 $2596-$856
$ 1.740

Esto quiere decir la cantidad que cuenta la empresa para sus operaciones viendo
que en el año 2008 fue de 1,740 y en el año 2009 es de $2,895 habiendo un
incremento de capital de trabajo que cubre sus operaciones.

Rotación Cartera

Rotacion Cuentas x Ventas/ deudores por venta $1640/$4663 2,84

cobrar 2009
$809/$4066 5,03
2008

Con este indicador podemos analizar que en el año 2008 tuvo una recuperación
de cartera de 5,03 y en el año 2009 de 2,84 hubo una disminución esto quiere
decir que la recuperación la velocidad que la empresa cobra es menor al año
2008, esto quiere decir que recupera mas lento su efectivo.

b. Ratios de gestión o actividad.

Rotación de Cartera y rotación anual

2009 (($1640+$809)/2)*365/$4363
Rotacion de cartera Cuentas por cobrar promedio*365/ventas 95,85
2008 (($1640+$809)/2)*365/$4066
109,92

Rotación Anual
 365 dias/rotacion cartera 2009 365/95,85 3,81
Rotacion anual Vces anual
2008 365/109,92 3,32
veces anual

Esta ratio nos permite identificar que los clientes de la empresa tardan en pagar
sus cuentas en 109,92 días en el año 2008 y 95,85 días en el año 2009, su
rotación anual es de 3,32 y 3,81 veces al año respectivamente. podemos ver que
respecto al año anterior la empresa ha mejorado su rotación, esta cuenta se
convierte antes en efectivo.

Rotación inventario y rotación anual

Rotación Inventario

Rotacion Inventario promedio Inventario*365/costo venta 2009 ($2000+$1.347)/2*365/-2.929 209

Dias
2008 ($2000+$1.347)/2*365//-$2.732 224
Dias

Rotación Anual Inventario

365/Rotacion Inventario 2009 365/209 1,75

Rotacion anual Inven Veces
2008 365/224 1,63
veces

Nos muestra que el inventario que se encuentra en la empresa tarda 224 días en
el año 2008 y 209 días en el año en convertirse en efectivo, se debe reponer este
stock 1,63 y 1,75 veces al analizar que su rotación es baja, por ende la
recuperación de esta inversión es lenta.

Periodo de pago proveedores y rotación anual

Rotación Pago Proveedores

 Periodo de pago Promedio de cuentas por pagar 2009 162+149/2*365/2929 19,38
proveedores *365/compra proveedores
2008 162+149/2*365/2732 20,78

Rotación Anual

Rotacion proveedores 2009 365/19,38 18,84

365/ rotacion pago proveedores
anual
2008 365/20,78 17,57

Podemos ver que en el año 2008 y 2009 la empresa necesita 20,78 y 19,38 días
respectivamente para poder pagar las cuentas que les debe a sus proveedores,
rotación es de 17,57 y 18,84 veces al año, por lo que se debe destacar que existe
una mejora en relación al periodo anterior.

Rotación de caja y bancos

Rotacion de caja y 2009 94*365/4663 7,36

caja y banco *365/ventas
banco
2008 391*365/4066 35,10

Determinamos que la empresa cuenta con la liquidez para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo por 7,36 y 35,10 días durante el año 2008 y 2009
respectivamente. Por ende, se puede decir que, en el año 2009 cuenta con menos
liquidez para cubrir sus obligaciones reduciendo considerablemente respecto al
año anterior, la empresa tendría que revisar porque hubo una disminución
considerable.

Rotación activos totales

Rotación activos
 Rotacion activos 2009 4663/4896 0,95
ventas/total activos
totales
2008 4066/3639 1,12

La empresa rotó sus activos 1,12 y 0,95 veces al año durante el 2008 y 2009
respectivamente. Por lo que La empresa ha disminuido su eficiencia en la
generación de sus ingresos.

Rotación activo fijo

2009 4663/809 5,76

Rotacion activos fijo ventas/activos fijos netos

2008 4066/819 4,96

Este indicador nos muestra que por cada peso invertido la empresa ganó 4,96 y
5,76 el año 2008 y 2009 respectivamente. En relación al periodo anterior este
resultado aumenta, por lo que es positivo.

c. Ratios de endeudamiento o apalancamiento.

Estructura de Capital

2009 1588/1959 0,81

Estructura Capital total pasivo/patrimonio neto
2008 1540/1898 0,81

Ratio podemos decir que, por cada peso de inversión 81% es aportado por
los acreedores, es decir, es mayor la proporción de deuda para poder
financiar su actividad, su inversión en ambos años es riesgosa.

Razón de endeudamiento
 2009 1588/4896 32%
Razon endeudamiento total pasivo/total activo
2008 1540/3639 42%

El resultado determina que para ambos años los activos de la empresa

están financiados en un 42% en el 2008 y en 32% en 2009 por acreedores,
es decir mediante deuda.

Cobertura Gastos financieros

Cobertura de gastos Utilidades antes de intereses/gastos 2009 698/293 238%

financieros financieros
2008 416/76 547%

determina que la empresa tiene la capacidad de cumplir con sus

obligaciones derivadas de su deuda un 547 y 238 veces durante el periodo
Por lo que en relación al primer periodo la compañía está disminuyendo
este indicador,

Cobertura de Gastos fijos

Cobertura
2009 1734/996 174%
de gatos Utilidad bruta/gastos fijos
fijos
2008 1334/918 145%

Podemos ver que en los años 2008 y 2009, la empresa cuenta con una
cobertura de 174 y 145 de cobertura de pagos fijos, es decir, tiene la
capacidad para cumplir con el pago de sus pagos fijos

d. Ratios de rentabilidad.
 Analisis de Rentabilidad
Ratios 2019
1 Rendimiento sobre patrimonio 3,90%
2 Rendimiento sobre inversion 8,27%
Utilidad sobre activo
3 14,26%
4 Utilidad de las ventas 14,97%
5 Margen utilidad bruta 37,19%
6 Margen Neto Utilidad 2,77%
2018 Se obtiene
3,76% Utilidad neta/ Patrimonio
2,17% Utilidad neta/ total activos
Utilidad ante s de inte re s e s /
11,43% Total Activos
10,23% Utilidad antes de intereses / Ventas
32,81% (Ventas - Costo ventas) / Ventas
1,94% Margen neto de utilidad = Utilidad neta / Ventas

Rendimiento sobre patrimonio

Por cada peso que ingresa a la empresa durante los años en evaluación, genera
un rendimiento del 3,76% y 3,90% sobre el patrimonio hay un aumento respecto al
año anterior.
Rendimiento sobre la Inversión
Podemos ver que por cada peso invertido en los años 2008 2,17% y 2009 8,27%
Por lo tanto este rendimiento ha aumentado de un año respecto al otro.
Utilidad sobre el activo
En los años 2008 y 2009, por cada peso invertido en activos la empresa genera
una utilidad de 11,43 y 14,26 respectivamente incrementándose de un año a otro.
Utilidad de las ventas
Por cada peso obtenido por la empresa a través de las ventas recibe una utilidad
del 10,23 % en el año 2008 y 14,27 % en el año 2009 aumentando positivamente
entre un 4% mas
Margen utilidad Bruta
La empresa durante el año 2008 y 2009 obtiene un margen de utilidad 32,81 y
37,19%. incremento un 5% en relación al año anterior siendo positivo para la
empresa.
Margen neto utilidad
En el periodo de los años 2008 y 2009, la empresa utiliza eficientemente sus
ingresos al ser positivo 1,94 % y 2,77% puede cubrir sus costos y sus gastos
operacionales con sus utilidades.
2. Utilizando la información de las ratios calculadas, desarrolla una
conclusión acerca de la situación financiera que presenta esta empresa.

En este trabajo revisamos que los ratios son indicadores indispensables para las
organizaciones, podemos analizar el estado actual como de un periodo a otro, en
el estado financiero, se pudo reflejar en qué estado y como están funcionando sus
operaciones como también hacer proyección en base a un periodo anterior,
facilitar la toma de decisiones, La empresa cuenta con la liquidez suficiente para
poder operar y cubrir con sus obligaciones a corto plazo, esto en ambos años en
estudio, la gestión de la cartera se puede destacar que la rotación de cartera no
es la ideal, puesto que la rotación de cuentas por pagar debería ser menor que las
cuentas por cobrar.

En cuanto al endeudamiento mientras mayor sea la rotación de este punto,

permite que disminuyan los costos financieros. El nivel de ventas de la empresa
en relación a la inversión que se realizó en activos en baja, por lo que es
necesario que el volumen de ventas sea mayor, mientras mayor sea la rotación en
la movilidad del capital invertido de inventario, más rápida es la obtención de este
porque se maximiza la utilidad por producto.

Parte 2. Los siguientes son los movimientos financieros de una empresa

durante el año 2018.

El 1 de enero de 2018, Gustavo Silva decidió emprender su propia empresa de

importación y distribución de bicicletas mountain bike. A lo largo de 2018, los
hechos fueron los siguientes:

1 enero- Constituye la sociedad con una aportación de 7.000.000 de pesos. De

esos solo deja en el banco 3.500.000 pesos.

15 enero- Compra 100 bicicletas a 20.000 pesos cada una. Paga en efectivo.
1 febrero- Compra 100 bicicletas iguales a las anteriores por 19.000 pesos cada
una. Paga en efectivo.

1 marzo- Compra un auto para el reparto de bicicletas por 100.000 de pesos,

estima que su vida útil será entre 5 y 8 años. Lo pagará dentro de un año.

30 marzo- Recibe una multa por exceso de velocidad por 1.500 pesos. La paga en
efectivo.

1 de junio- Paga 2.500 pesos por una reparación del auto, parece ser que el motor
así tendrá mayor vida útil, aunque no es seguro del todo.

30 de junio- Paga una campaña de publicidad por 3.000 pesos, durará hasta junio
de 2019. Paga en efectivo.

4 agosto- Vende 100 bicicletas por 30.000 pesos la unidad al cliente “Tour Magic”.
Cobra 50% al contado y 50% espera cobrar en 60 días.

20 septiembre- Compra un terreno en Ñuñoa por 30.000 de pesos.

15 octubre- El cliente “Tour Magic” todavía no ha pagado, tras una llamada

telefónica que responde desde las Bahamas promete pagar en breve.

15 diciembre- Un agente inmobiliario informa a Gustavo que quiere comprarle el

terreno. Los precios han subido mucho y podría darle hasta 40.000 de pesos si
quiere venderlo.

Se pide:

1. Prepara el flujo de caja anual de la empresa.

 FLUJO DE CAJA

PPTO Mes 0
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
SALDO INICIAL $ 3.500.000 $ 1.500.000 $ -400.000 $ -411.500 $ -421.500 $ -437.500 $ -447.500 $ -460.000 $ 1.027.000 $ 984.000 $ 2.471.000 $ 2.468.000
INGRESO
VENTAS $ 1.500.000 $ 1.500.000
Banco $ 3.500.000 $ 3.500.000 $ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -
total ingreso $ 3.500.000 $ -$ -$ -$ -$ -$ - $ 1.500.000 $ - $ 1.500.000 $ -$ -
EGRESO
COSTO VENTA $ 2.000.000 $ 1.900.000 $ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -
TERRENO $ 30.000
COMPRA VEHICULO $ 10.000 $ 10.000 $ 10.000 $ 10.000 $ 10.000 $ 10.000 $ 10.000 $ 10.000 $ 10.000 $ 10.000
reparacion AUTOMOVIL $ 2.500
GASTOS PUBLICITARIOS $ 3.000 $ 3.000 $ 3.000 $ 3.000 $ 3.000 $ 3.000 $ 3.000
OTROS EGRESOS MULTAS $ 1.500
TOTAL GASTOS $ 2.000.000 $ 1.900.000 $ 11.500 $ 10.000 $ 10.000 $ 15.500 $ 13.000 $ 13.000 $ 43.000 $ 13.000 $ 13.000 $ 13.000
SALDO MENSUAL $ 3.500.000 $-2.000.000 $-1.900.000 $ -11.500 $ -10.000 $ -10.000 $ -15.500 $ -13.000 $ 1.487.000 $ -43.000 $ 1.487.000 $ -13.000 $ -13.000
SALDO FINAL ACUMULADO $ 3.500.000 $ 1.500.000 $ -400.000 $ -411.500 $ -421.500 $ -431.500 $ -447.000 $ -460.000 $ 1.027.000 $ 984.000 $ 2.471.000 $ 2.458.000 $ 2.445.000

2. Gustavo contabilizó una utilidad para 2018 de 1.821.175 pesos, pero su

hermano Gabriel, contador de profesión, no estaba de acuerdo en lo
absoluto. ¿Estás de acuerdo? Justifica.

Si, estoy de acuerdo con Gabriel, no podemos contabilizar utilidad de

$1821.175 podríamos restar costos más gasto vs ventas y nos daría el
resultado pero tendríamos que revisar que la contabilidad si es
financieramente o tributaria, a fin de realizar los ajustes a fin de año los
criterios de valorización son distintos según SII Y IFRS, en este ejercicios
no da valores y descripción muy exacta como para poder calcular si la
utilidad a fin de periodo podrá ser lo pronosticado por Gustavo.

Referencias
Cristi, P. (. (s.f.). Universidad Uniacc.

Cristi, P. C. (s.f.).

Cristi, P. C. (s.f.). Apunte de clase unidad 3, Finanzas, .