La compañía Victoria S.A.

se ha ocupado recientemente en la eficiencia de su administración de

caja. En promedio sus cuentas por cobrar se logran en 80 días. Los Inventarios rotan 3.6 veces por
año y las cuentas por pagar se cancelan aproximadamente 60 días después de que se originan.

Calcule el ciclo y rotación de caja de la empresa, suponga un año de 360 días.

Si la compañía gasta anualmente un aproximado de US $ 18.120 a un ritmo constante. ¿Cuál es el
monto mínimo de caja que debe mantener para cumplir con sus pagos a medida que vencen?
Si esta empresa puede ganar un 8% sobre sus inversiones de corto plazo. ¿Cuánto recibiría si se
reduce el periodo de Inventario a 70 días?

3,6 veces al año

a)

a)

b)

b)

b)

c)

c)
c)

c)

c)
 Compra de Materia Prima

Tiempo
Periodo medio de cobro 80.00 días
Días 0
Periodo medio de Inventario 100.00 días

Periodo medio de Pago 60.00 días

Ciclo de caja = PxI PXC PXP

Ciclo de caja = 100.00 80.00 60.00

Ciclo de caja = 120.00 días

Rotación de Caja = 3.00 veces

Caja Mínima = Desembolsos Anuales b)

Rotación

Caja Mínima = 18,120.00 presupuesta anual b)

3.00

Caja Mínima = 6,040.00 b)

Ciclo de caja = PxI PXC PXP

Ciclo de caja = 70.00 80.00 60.00

Ciclo de caja = 90.00 días

Rotación de Caja = 4.00 veces

Caja Mínima = Desembolsos Anuales b)
Rotación

Caja Mínima = 18,120.00 b)

4.00

Caja Mínima = 4,530.00 b)

c)

Este dinero ya no estará en planta, gracias al beneficio de rotar más el

inventario y eso logra una caja mínima menor, y esta diferencia de
dinero la Invierto en el banco al 8%

Costo de Oportunidad

Caja Mínima anterior 6,040.00

Caja Mínima propuesta © 4,530.00

Diferencia entre ambas 1,510.00

Interés que paga el banco 8%

Rendimiento generado 120.80

 Invetario de Producto
ompra de Materia Prima Pagó la Materia Prima Termiando o sea puede
vender

80 días

60 100
3,6 veces al año

Ciclo de caja = 120 días Periodo al descubierto

Periodo o plazo en el que estoy sin plata
Presupuesto ??????
Caja mínima 6,040

Plata para operar por 1 año 18,120.00 50.33 6,040.00

360.00

Caja Mínima = Desembolsos Anuales x Ciclo de Caja

360.00

Caja Mínima = 18,120.00 50.33 Presupuesto diario

360.00

Caja Mínima = 6,040.00

Caja Mínima = Desembolsos Anuales x Ciclo de Caja
360.00

Caja Mínima = 18,120.00 90.00

360.00

Caja Mínima = 4,530.00

Compró la Materia Prima Pago al proveedor P.Terminado (Venta)

80.00

Día 0 Día 60 Día 70

Periodo al descubieto o ciclo de caja

90
 Cobranza por la venta o dia
en el que se cobra

80 días

180
120.00

descubierto
sin plata
 Cobro al Cliente

80.00

Día 150

de caja
El plazo promedio de la cuentas por pagar de la Compañía Botes del
Atlántico S.A. es de 50 días. La empresa tiene frecuentemente una
rotación de Inventario de 4 y una frecuencia de rotación de cuenta por
cobrar de 9. Sus erogaciones anuales son aproximadamente de US $
2.500.
80.00

Calcular el ciclo y rotación de caja. Y el requerimiento mínimo de

Caja.
Si la empresa puede invertir sus fondos ociosos o inactivos al 7%
Cuando puede ganar siguiendo estos enunciados.

a) Aumentando a 60 días el plazo promedio de Cuentas por pagar.

Periodo medio de cobro

Periodo medio de Inventario

Periodo medio de Pago

Ciclo de caja =

Ciclo de caja =

a) Ciclo de caja =

a) Rotación de Caja =

b) Caja Mínima =

b) Caja Mínima =

b) Caja Mínima =

Ciclo de caja =
 Ciclo de caja =

a) Ciclo de caja =

a) Rotación de Caja =

b) Caja Mínima =

b) Caja Mínima =

b) Caja Mínima =

Costo de Oportunidad

Caja Mínima anterior

Caja Mínima propuesta ©

Diferencia entre ambas

Interés que paga el banco

Rendimiento generado
 40.00 días

90.00 días

50.00 días

PxI PXC PXP

90.00 40.00 -50.00

80.00 días

4.50 veces

Desembolsos Anuales b) Caja Mínima = Desembolsos Anuales

Rotación 360.00

2,500.00 b) Caja Mínima = 2,500.00 6.94

4.50 360.00

555.56 b) Caja Mínima = 555.56

PxI PXC PXP

 90.00 40.00 -60.00

70.00 días

5.14 veces

Desembolsos Anuales b) Caja Mínima = Desembolsos Anuales

Rotación 360.00

2,500.00 b) Caja Mínima = 2,500.00 6.94

5.14 360.00

486.11 b) Caja Mínima = 486.11

Oportunidad

555.56 Situación Base

Este dinero ya no estará en planta, gracias al beneficio de rotar más el
inventario y eso logra una caja mínima menor, y esta diferencia de
486.11 Situación propuesta en a ) la Invierto en el banco al 8%
dinero

69.44

7%

4.86
x Ciclo de Caja
 x Ciclo de Caja

de rotar más el
iferencia de
El plazo promedio de la cuentas por pagar de la Compañía Botes del Atlántico S.A. es de 50 días. La empres
frecuentemente una rotación de Inventario de 4 y una frecuencia de rotación de cuenta por cobrar de 9. Sus erog
anuales son aproximadamente de US $ 2.500.

Calcular el ciclo y rotación de caja. Y el requerimiento mínimo de Caja.

Si la empresa puede invertir sus fondos ociosos o inactivos al 7% Cuando puede ganar siguiendo estos enunciados.

Aumentando a 6 la frecuencia de la rotación de Inventario.

Periodo medio de cobro 40.00 días

Periodo medio de Inventario 90.00 días

Periodo medio de Pago 50.00 días

Ciclo de caja = PxI PXC PXP

Ciclo de caja = 90.00 40.00 -50.00

Ciclo de caja = 80.00 días

Rotación de Caja = 4.50 veces

Caja Mínima = Desembolsos Anuales b) Caja Mínima =

Rotación

Caja Mínima = 2,500.00 b) Caja Mínima =

4.50

Caja Mínima = 555.56 b) Caja Mínima =

Ciclo de caja = PxI PXC PXP

Ciclo de caja = 60.00 40.00 -50.00

Ciclo de caja = 50.00 días

Rotación de Caja = 7.20 veces

Caja Mínima = Desembolsos Anuales b) Caja Mínima =
Rotación

Caja Mínima = 2,500.00 b) Caja Mínima =

7.20

Caja Mínima = 347.22 b) Caja Mínima =

Costo de Oportunidad

Caja Mínima anterior 555.56 Situación Base

Caja Mínima propuesta © 347.22 Situación propuesta en b )

Este dinero ya no estará en planta, gracias al beneficio de rotar más el

Diferencia entre ambas 208.33 invnetario y eso logra una caja mínima menor, y esta diferencia de
dinero la Invierto en el banco al 8%
Interés que paga el banco 7%

Rendimiento generado 14.58

Desembolsos Anuales x Ciclo de Caja
360.00

2,500.00 80.00
360.00

555.56
 Desembolsos Anuales x Ciclo de Caja
360.00

2,500.00 50.00
360.00

347.22

beneficio de rotar más el

r, y esta diferencia de
El plazo promedio de la cuentas por pagar de la Compañía Botes del Atlántico S.A. es de 50 días. La empres
frecuentemente una rotación de Inventario de 4 y una frecuencia de rotación de cuenta por cobrar de 9. Sus erog
anuales son aproximadamente de US $ 2.500.

Calcular el ciclo y rotación de caja. Y el requerimiento mínimo de Caja.

Si la empresa puede invertir sus fondos ociosos o inactivos al 7% Cuando puede ganar siguiendo estos enunciados.

Aumentando a 10 la frecuencia de la rotación de Cuentas por cobrar.

Periodo medio de cobro 40.00 días

Periodo medio de Inventario 90.00 días

Periodo medio de Pago 50.00 días

Ciclo de caja = PxI PXC PXP

Ciclo de caja = 90.00 40.00 -50.00

Ciclo de caja = 80.00 días

Rotación de Caja = 4.50 veces

Caja Mínima = Desembolsos Anuales b) Caja Mínima =

Rotación

Caja Mínima = 2,500.00 b) Caja Mínima =

4.50

Caja Mínima = 555.56 b) Caja Mínima =

Ciclo de caja = PxI PXC PXP

Ciclo de caja = 90.00 36.00 -50.00

Ciclo de caja = 76.00 días

Rotación de Caja = 4.74 veces

Caja Mínima = Desembolsos Anuales b) Caja Mínima =
Rotación

Caja Mínima = 2,500.00 b) Caja Mínima =

4.74

Caja Mínima = 527.78 b) Caja Mínima =

Costo de Oportunidad

Caja Mínima anterior 555.56 Situación Base

Caja Mínima propuesta © 527.78 Situación propuesta en c )

Este dinero ya no estará en planta, gracias al beneficio de rotar más el

Diferencia entre ambas 27.78 invnetario y eso logra una caja mínima menor, y esta diferencia de
dinero la Invierto en el banco al 8%
Interés que paga el banco 7%

Rendimiento generado 1.94

Desembolsos Anuales x Ciclo de Caja
360.00

2,500.00 80.00
360.00

555.56
 Desembolsos Anuales x Ciclo de Caja
360.00

2,500.00 76.00
360.00

527.78

beneficio de rotar más el

r, y esta diferencia de
El plazo promedio de la cuentas por pagar de la Compañía Botes del Atlántico S.A. es de 50 días. La empres
frecuentemente una rotación de Inventario de 4 y una frecuencia de rotación de cuenta por cobrar de 9. Sus erog
anuales son aproximadamente de US $ 2.500.

Calcular el ciclo y rotación de caja. Y el requerimiento mínimo de Caja.

Si la empresa puede invertir sus fondos ociosos o inactivos al 7% Cuando puede ganar siguiendo estos enunciados.

Aplicando los tres cambios anteriores. Explique.

Periodo medio de cobro 40.00 días

Periodo medio de Inventario 90.00 días

Periodo medio de Pago 50.00 días

Ciclo de caja = PxI PXC PXP

Ciclo de caja = 90.00 40.00 -50.00

Ciclo de caja = 80.00 días

Rotación de Caja = 4.50 veces

Caja Mínima = Desembolsos Anuales b) Caja Mínima =

Rotación

Caja Mínima = 2,500.00 b) Caja Mínima =

4.50

Caja Mínima = 555.56 b) Caja Mínima =

Ciclo de caja = PxI PXC PXP

Ciclo de caja = 60.00 36.00 -60.00

Ciclo de caja = 36.00 días

Rotación de Caja = 10.00 veces

Caja Mínima = Desembolsos Anuales b) Caja Mínima =
Rotación

Caja Mínima = 2,500.00 b) Caja Mínima =

10.00

Caja Mínima = 250.00 b) Caja Mínima =

Costo de Oportunidad

Caja Mínima anterior 555.56 Situación Base

Caja Mínima propuesta © 250.00 Situación propuesta en d )

Este dinero ya no estará en planta, gracias al beneficio de rotar más el

Diferencia entre ambas 305.56 inventario y eso logra una caja mínima menor, y esta diferencia de
dinero la Invierto en el banco al 7%
Interés que paga el banco 7%

Rendimiento generado 21.39

Desembolsos Anuales x Ciclo de Caja
360.00

2,500.00 80.00
360.00

555.56
 Desembolsos Anuales x Ciclo de Caja
360.00

2,500.00 36.00
360.00

250.00

beneficio de rotar más el

r, y esta diferencia de
Una empresa con desembolsos anuales totales de US $ 8.700, tiene una rotación de caja de 5.71 y un costo de o
del 7%. Piensa ofrecer a sus clientes un descuento por pronto pago sobre la cuentas por cobrar. El descuento le c
empresa $ 75. Probablemente no afectará el nivel de ventas y esto puede reducir el plazo medio de cobro en 13 d
recomendable aplicar la política del descuento, vale la pena? ¿Por qué si o porque no?

PERIODO MEDIO DE COBRO X -13

PERIODO MEDIO DE PAGO X
PERIODO MEDIO DE INVENTARIO X
DESEMBOLSO $ 8700
ROTACION DE CAJA ACTUAL 5,71 VECES
CICLO DE CAJA ACTUAL = 360 / 5,71 = 63,05 DIAS
OFRECIMIENTO QUE ME CUESTA $ 75
CUANTO ME VOY GANAR ?
 Situación Actual

Periodo medio de cobro ?? días x - 13

Periodo medio de Inventario ?? días

Periodo medio de Pago ?? días

Ciclo de caja = PxI PXC PXP

Ciclo de caja = ??? ??? - 13 ???

Ciclo de caja = 63.05 días 3 TÉCNICA SON: DISMINUIR EL PXI, DISMINUIR EL PXC, AUM

Rotación de Caja = 5.71 veces

Caja Mínima = Desembolsos Anuales b) Caja Mínima =

Rotación

Caja Mínima = 8,700.00 b) Caja Mínima =

5.71

Caja Mínima = 1,523.64 b) Caja Mínima =

Situación Propuesta "Futura"

Ciclo de caja = PxI PXC PXP

Ciclo de caja = ??? ??? ???

Ciclo de caja = 50.05 días

Rotación de Caja = 7.19 veces

Caja Mínima = Desembolsos Anuales b) Caja Mínima =

Rotación

Caja Mínima = 8,700.00 b) Caja Mínima =

7.19

Caja Mínima = 1,209.48 b) Caja Mínima =

 Costo de Oportunidad

Caja Mínima anterior 1,523.64

Caja Mínima propuesta ©
Diferencia entre ambas
Interés que paga el banco
1,209.48 Este dinero ya no estará en planta, gracias al beneficio de rotar má
cuentas por cobrar y eso logra una caja mínima menor, y esta difer
de dinero la Invierto en el banco al 7 %.
314.17
Estos $ 315,31 no me los gané, solo los pasamos de la planta al ban
7%

Esta plata si la vamos a ganar en

Rendimiento generado 21.99 rendimientos financieros

R / No vale la pena ya que el costo para lograr

este cambio es de $ 75 y el rendimiento (lo ganado realmente)
Logrado es tan solo de $ 22,07
, DISMINUIR EL PXC, AUMENTAR EL PXP

Desembolsos Anuales x Ciclo de Caja

360.00

8,700.00 24.17
360.00

1,523.64

Desembolsos Anuales x Ciclo de Caja

360.00

8,700.00 50.05
360.00

1,209.48
 s al beneficio de rotar más las
mínima menor, y esta diferencia

samos de la planta al banco

+ Ventas Totales 565,000.00

Ventas Crédito 85% 480,250.00

Materia Prima
Ventas Contado 15% 84,750.00

- Costo de Producción 226,000.00 Mano de Obra

= Utilidad Bruta 60% 339,000.00

Costos Indirectos

Rotaciones

Rotación y Periodo 226,000.00 6.46 Periodo

Medio de Inventario
35,000.00

Rotación y Periodo 480,250.00 7.50 Periodo

Medio de Cobro
64,054.00

Rotación y Periodo
Medio de Pago 108,480.00 11.79 Periodo
9,198.00
 Polí
Ciclo de Caja Actual =
Contado 20% 27,120.00 o según política
60% 135,600.00
Credito 80% 108,480.00

30% 67,800.00
Ciclo de Caja Actual =
o según política
10% 22,600.00

Ciclo de Caja Actual =

Dias o según política

55.7522123894 42.00
Rotación de Caja =
o según política
48.0154919313 28.00

30.5243362832 35.00
Necesidades Anuales =

Caja Mínima =

Ciclo de Caja Real =

Ciclo de Caja Real =

Ciclo de Caja Real =

Rotación de Caja =
Real

Necesidades Anuales =

Caja Mínima =

Diferencias entre ciclo de Caja

Tasa de Interes 5 %

Costo de Oportunidad
 Política de la empresa Ejercicio No. 4
Periodo medio + Periodo medio - Periodo medio
La empresa el ABC
Inventario Cobro Pago
Periodo medio de c
Periodo medio de p
Periodo medio de I

Esta empresa tiene

45 + 30 - 30
adicionalmente nos
Ventas totales 56

Ventas Crédito son

45 Periodo al descubierto
Periodo o ciclo de Caja El costo de Producc
Periodo que va desde que pago y hasta que cobro
Materia Prima 60%
Periodo en el que no tengo plata Mano de Obra 30%
8 CIF 10

De la materia Prima

Utilidad Bruta 60%

Promedio de Cuent
Promedio de Inven
350,000.00 972.2222222222 Necesidad Diaria Op planta
Promedio de Cuent

43,750.00 43,750.00 Considerando el ni

deficiencia en la ap

Periodo medio + Periodo medio - Periodo medio

Inventario Cobro Pago

56 + 48 - 31

73.24
4.92

350,000.00

71,208.83

27,458.83 Esta plata la empresa no la tiene, pero la ocupa para

operar, requiere de un préstamo.

1,372.94 Es una plata que la empresa pierde por tener un periodo

al descubierto más largo.
Ejercicio No. 4

La empresa el ABC S.A. tiene actualmente la siguiente política respecto las rotaciones:
Periodo medio de cobro 30 días
Periodo medio de pago 30 días
Periodo medio de Inventario 45 días

Esta empresa tiene una necesidad anual de $ 350.000 para cubrir sus operaciones,

adicionalmente nos ofrecen los siguientes datos:

Ventas totales 565.000,00

Ventas Crédito son el 85% 480.250,00

El costo de Producción se desglosa asi:

Materia Prima 60%

Mano de Obra 30%
CIF 10%

De la materia Prima el 80% de esta se compra a crédito, el 20% se paga de contado

Utilidad Bruta 60%

Promedio de Cuentas por cobrar 64.054,00
Promedio de Inventario 35.000,00

Promedio de Cuentas por pagar 9.198,00

Considerando el nivel de necesidades anuales actuales, determine cuál es el impacto financiero que sufre esta empresa s
deficiencia en la aplicación de las políticas establecidas.
e sufre esta empresa si existe una
+ Ventas Totales 386,826.00

Ventas Crédito 100% 386,826.00

Materia Prima 49%
Ventas Contado 0% 0.00

- Costo de Producción 162,466.92 M.O. y CIF 51%

= Utilidad Bruta 58% 224,359.08

Rotaciones Dias

Rotación y Periodo 162,466.92 6.32 Periodo 57

Medio de Inventario
25,723.93

Rotación y Periodo 386,826.00 7.83 Periodo 46

Medio de Cobro
49,427.77

Rotación y Periodo
Medio de Pago 79,608.79 13.85 Periodo 26
5,747.93
 Ciclo de Caja Actual = Periodo medio
Contado 0 % 0.00 según el gráfico Inventario
79,608.79
Credito 100% 79,608.79

82,858.13
Ciclo de Caja Actual = 57
según el gráfico

Ciclo de Caja Actual = 77

o según política

Rotación de Caja = 4.6753246753

o según política

Necesidades Anuales = 825,000.00

Caja Mínima = 176,458.33

Ciclo de Caja Real = Periodo medio

Inventario

Ciclo de Caja Real = 57

Ciclo de Caja Real = 77.01

Rotación de Caja = 4.67
Real

Necesidades Anuales = 825,000.00

Caja Mínima = 176,474.86

Diferencias entre ciclo de Caja 16.53

Tasa de Interes 4 %

Costo de Oportunidad 0.66

La empresa tiene un ciclo de caja identico en ambas situaciones o la emp

la situación según la política o no
+ Periodo medio - Periodo medio
Cobro Pago
Una empresa presenta el s
lograr una mayor eficiencia
datos anuales:

Compras
+ 46 - 26

Ventas Netas todas a créd

Cuentas por cobrar
Cuentas por Pagar
Necesidades para operar a
Inventario promedio
Utilidad Bruta

Considere el 100% del cos

Solo el 49% del costo de p
crédito, el 51% restante co
contado.

Con los datos dados indiqu

a) El periodo al descu
b) La caja mínima pa
c) El Costo de oportu

+ Periodo medio - Periodo medio

Cobro Pago

+ 46 - 26
n ambas situaciones o la empresa cumple a cabalidad la situación real vrs
tuación según la política o norma
Una empresa presenta el siguiente gráfico relacionado con su ciclo de caja actual. La empresa desea
lograr una mayor eficiencia de su periodo al descubierto y para ello bajo el gráfico ofrece los siguientes
datos anuales:

Compras Pago Venta del Cobro

Inventario

0 26 57 103

Ventas Netas todas a crédito $ 386.826,00

Cuentas por cobrar $ 49.427,77
Cuentas por Pagar $ 5.747,93
Necesidades para operar anualmente de $ 825.000,00
Inventario promedio $ 25.723,93
Utilidad Bruta 58%

Considere el 100% del costo de producción cuando de calcular el Periodo medio de Inventario se trate.
Solo el 49% del costo de producción representa las Compras de Materia Prima que se adquieren a
crédito, el 51% restante corresponde a la Materia Prima y otros insumos que fueron adquiridos de
contado.

Con los datos dados indique para la situación actual y propuesta:

a) El periodo al descubierto (Días)

b) La caja mínima para operar en ese periodo
c) El Costo de oportunidad con una tasa del 4% al comprar el cambio existente entre uno y otro.
Una empresa le presenta la siguiente gráfica

0 45

Inventario PT y cobra de una y

paga de una
Compra

Tienen Necesidades o presupuesto de operación de planta anual de:

Costo de Oportunidad:

1. Cual sería la nueva gráfica si la empresa tiene pérdidas de $ 17.000 (8,5% Cos
una nueva situación en la que el cambio ocurre siendo menos efeciente en el ma
cob
 cc= inventario 45 + cobro 0 - pago 45

ción de planta anual de: 6,000,000.00

8.5%

ene pérdidas de $ 17.000 (8,5% Costo oportunidad) producto de un cambio entre situación actual (gráfica an
rre siendo menos efeciente en el manejo de inventario en 15 días y el resto de días dado como periodo de cue
cobrar.
- pago 45

16,666.67

CC = 45

CC =

Rotación de Caja
bio entre situación actual (gráfica anterior) y
to de días dado como periodo de cuentas por
Caja Mínima

Paso 1

Paso 2
Paso 3

Paso 4

Paso 5
 0

Compr
12

CC

CC

Rotación de Caja

Caja Mínima

Costo Opotunidad
 + 0 - 45

0.00

CC = Inv Cobro Pago

CC = 45 0 45

CC = 0 Periodo al descubierno

RT = 0

Caja Mínima 0

17,000.00 8.50%
Si tengo el interés g
tasa de interés pued
x 100% que da pie a

x = 200,000.00
Que significa $ 200.00
la caja del escenario
tratando de descub
difenrencia e
 Que significa $ 200.00
la caja del escenario
tratando de descub
difenrencia e

Caja mínima 1 0 Esto fue lo que descubrimos en el paso No. 1

menos -

Caja mínima 2 x Esto es incógnita

Igual diferencia 200,000.00 Esta es la diferencia que descubrimos en el paso

Entoneces x = -200,000.00 Esto significa que la

Necesidad Anual 6,000,000.00

Caja Minima 2 200,000.00

Rotación= 30.00

CC = 12.00

CC = Inv Cobro Pago

CC = 60 -3 45

CC = 12.00
 0 45 57 60

Compra
Pago cxc Inventario

= 60 + -3 - 45

= 12

otación de Caja 30.00

aja Mínima 200,000.00

osto Opotunidad -17,000.00000

 Si tengo el interés ganado y si tengo la
tasa de interés puede despejar el monto
que da pie a los $ 17,000

Que significa $ 200.000 la diferencia entre

la caja del escenario 1 y el 2 que estoy
tratando de descubrir, pero ya tengo la
difenrencia entre ambos.
Que significa $ 200.000 la diferencia entre
la caja del escenario 1 y el 2 que estoy
tratando de descubrir, pero ya tengo la
difenrencia entre ambos.

en el paso No. 1

cubrimos en el paso No. 2

Esto significa que la caja 2 es de 200.000

Si tengo que llegar a 12 días y respetando

lo que pide el ejercicio, solo sustituyo en
la fórmula y cuadro los números
 60

Inventario
Significa que cobro 3 días antes de vender