104 Memoria Fogapi 2011

2011
Memoria Anual
CONTENIDO
I. CARTA DEL PRESIDENTE
II. CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y COMITÉ ESPECIALIZADO DE AUDITORÍA INTERNA
III. GERENCIA Y FUNCIONARIOS
IV. MARCO LEGAL
V. RESEÑA DE FOGAPI
• VISIÓN
• MISIÓN
• OBJETIVOS INSTITUCIONALES
• RECURSOS: PATRIMONIO Y EL FONDO MÚLTIPLE DE COBERTURA MYPE
VI. SISTEMA DE GARANTÍAS PARA LAS MYPE EN EL PERÚ
VII. ENTORNO MACROECONÓMICO Y FINANCIERO

• LA ECONOMÍA PERUANA
• SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
VIII. GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DE FOGAPI - 2011

• GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS
• GESTIÓN DE RIESGOS DE LIQUIDEZ
IX. GESTIÓN CREDITICIA

• GARANTÍA INDIVIDUAL
• GARANTÍA DE CARTERA
• GARANTÍA DE INTERMEDIARIO
X. SISTEMA DE PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVOS Y DEL FINANCIAMIENTO DEL

TERRORISMO
XI. SISTEMA DE ATENCIÓN AL USUARIO
XII. GESTIÓN FINANCIERA
XIII. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

I. CARTA DEL PRESIDENTE
En mi calidad de Presidente del Consejo de Administración de FOGAPI, me es grato presentarles la Memoria
Anual del año 2011 y los Estados Financieros al 31 de Diciembre del 2011, debidamente auditados por la
firma BDO Perú, miembro de The International BDO Network.
Debemos resaltar que el 24 de noviembre pasado, la Fundación FOGAPI ha

cumplido 32 años de existencia, y durante ese periodo ha enfrentado
diversos desafíos vinculados a su proceso de crecimiento y desarrollo.
Actualmente, dentro de un contexto donde la economía peruana ha
continuado su ritmo de crecimiento en forma sostenida durante el año
(6.8%), impulsada por la demanda interna, la cual creció 7.8%. En el caso del
consumo ha sido un factor importante la contribución de las actividades
económicas intensivas en mano de obra que desarrollan las Micro y
Pequeñas Empresas – MYPE, sector al cual nos debemos. Esta dinámica
mostró sus efectos positivos sobre el nivel del empleo y en particular en la
generación de ingresos.
Es grato informarles que continuando con el proceso de expansión dentro

del marco del Plan Estratégico 2010 – 2013 de FOGAPI, en el mes de enero se puso en marcha la Plataforma
de Atención al Cliente para la Región de Piura. Asimismo, en el mes de marzo se inauguró la Plataforma de
Atención al Cliente en la Región Cusco y finalmente en el mes de julio se inauguró la Plataforma de Atención
al Cliente en la ciudad de Trujillo para atender la Región La Libertad. En ese sentido, FOGAPI viene
conformando una Red Nacional de Atención para las MYPE de nuestro país. La Red actualmente está
integrada por la Oficina Especial Permanente de Chiclayo Lambayeque y las Plataformas de Atención al
Cliente en las ciudades de Arequipa, Huancayo, Iquitos, Cajamarca, Piura, Cusco y Trujillo. Este esfuerzo de
FOGAPI permitirá brindarles a las MYPE de nuestro país la mejor y la más alta calidad de productos de
garantías, de modo tal que les permitan participar adecuadamente en los procesos de concursos,
licitaciones y adquisiciones que realiza el Estado y consolidar el rol protagónico que tienen las MYPE en el
proceso de crecimiento y desarrollo de nuestro país.
Respecto a los resultados alcanzados durante el 2011, la Fundación FOGAPI continúa consolidándose con el
funcionamiento creciente de la Red de Nacional de Atención a las MYPE. Esto ha permitido que nuestras
garantías emitidas respalden créditos por más de US$1,100 millones a favor de las MYPE, lo que representa
un crecimiento de 27% con relación al año anterior. En este mismo periodo, cabe resaltar que el Modelo de
Garantía Individual bajo la modalidad de Cartas Fianza a las MYPE permitió respaldar créditos que reflejan
un incremento de 33%.
Deseo en esta oportunidad expresar mi sincero reconocimiento a la labor desplegada por los señores
miembros del Consejo de Administración, así como a la Gerencia General, Funcionarios y todo el personal de
FOGAPI, por el trabajo diario desplegado en favor del crecimiento y desarrollo de nuestra Institución.
Finalmente, es de destacar que FOGAPI viene trabajando desde hace 32 años con las MYPE de nuestro país.
Así, durante el 2011, hemos continuado brindando garantías que requieren las MYPE, lo cual convierte a
FOGAPI en una Institución especializada en el otorgamiento de garantías que presta un real y efectivo apoyo
para el desarrollo de las Micro y Pequeña Empresa y, por ende, de la economía nacional.
FRANCISCO MARTINOTTI SORMANI

Presidente del Consejo de Administración
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Memoria Anual
II. CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y
COMITÉ ESPECIALIZADO DE AUDITORÍA INTERNA
PRESIDENTE
Francisco Martinotti Sormani

Representante del Comité de la Pequeña Industria de la Sociedad Nacional de Industrias
(SNI-COPEI)
VICE-PRESIDENTE
Víctor Alvarez Cabrera

Representante de la Asociación de Pequeños y Medianos Industriales del Perú (APEMIPE)
CONSEJEROS
Sr. Jorge Licetti Conicia

Representante del Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo Industrial (SENATI)
Sr. Oscar Portocarrero Quevedo

Representante de la Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE)
Sra. Elizabeth Celia Cornejo Maldonado

Representante del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo, desde el 14 de febrero del 2011
Predecesor
Sr. Tomás Alejandro Flores Noriega, Representante del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo, desde
el 15 de diciembre del 2009 hasta el 13 de febrero del 2011.
COMITÉ ESPECIALIZADO DE AUDITORIA INTERNA
PRESIDENTE
Sr. Jorge Licetti Conicia

Representante del Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo Industrial (SENATI)
MIEMBROS
Sr. Oscar Portocarrero Quevedo

Representante de la Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE)
Sra. Elizabeth Celia Cornejo Maldonado

Representante del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo, desde el 14 de febrero del 2011
Predecesor
Sr. Tomás Alejandro Flores Noriega, Representante del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo, desde
el 15 de diciembre del 2009 hasta el 13 de febrero del 2011.
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III. GERENCIA
Edgard A. Coquis Fernández - Dávila

GERENTE GENERAL
Lizardo Cruchaga Sampén

GERENTE DE NEGOCIOS
Rocío Reátegui Valdez

APODERADA GENERAL
Responsable de la Unidad Funcional de Asesoría Legal
FUNCIONARIOS
César Aldana Pinglo

Responsable de la Unidad Funcional de Contabilidad
Javier Rosadio Alcántara

Responsable de la Unidad Funcional de Riesgos
Hugo Noriega del Valle

Responsable de Finanzas
Jorge Torres Chávez

Responsable de la Unidad Funcional de Informática
Juan Malpartida Sáenz

Responsable de la Unidad Funcional de Operaciones
Diego Dioses Bejarano

Responsable de la Unidad de Recursos Humanos
Nadia Echevarría Arizaga

Responsable de la Unidad Funcional de Marketing
Fernando Chávez Dávila

Auditor Interno, desde el 16 de mayo del 2011
Marko Espinoza Patazca

Administrador de la Oficina Especial Permanente de Chiclayo, desde el 18 de julio del 2011.
ASESORÍA
Sergio Álvarez Vásquez

Responsable de la Unidad de Investigación y Desarrollo
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Memoria Anual
IV. MARCO LEGAL

La Fundación “Fondo de Garantía para Préstamos a la Pequeña Industria” - FOGAPI, fue constituida
mediante Escritura Pública de fecha 24 de noviembre de 1979, extendida ante el Notario Público de la
Ciudad de Lima, Dr. Daniel Céspedes Marín, la misma que corre inscrita en la Ficha No. 2008 que continúa en
la Partida Electrónica No. 03005850 del Registro de Personas Jurídicas de Lima; y, a partir del 04 de febrero
de 1998 ( Oficio SBS No. 898-98 ), es considerada como una institución financiera integrante del Sistema
Financiero Peruano.
En efecto, FOGAPI en virtud del mandato legal contenido en la Décima Sexta Disposición Final y
Complementaria de la Ley Nº 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica
de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, queda incorporada al Sistema Financiero como Institución
Financiera, encontrándose sujeta a los factores de ponderación de riesgos, patrimonio efectivo, límites y
niveles de provisión establecidos por dicha ley, así como a la supervisión de la Superintendencia de Banca,
Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.
Como consecuencia de dicha incorporación a la mencionada Ley, por Circular No. FOGAPI 001-98 dictada
por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones de fecha 21
de Abril de 1998, se dictan normas para la adecuación de FOGAPI a dicha Ley y se establecen las operaciones
autorizadas para ser realizadas por la Institución, ampliándose el marco legal de las operaciones permitidas
para FOGAPI mediante Circular No. 006-2001 de fecha 28 de Mayo de 2001.
Asimismo, mediante Circular Nº FOGAPI – 33- 2009 del 13 de agosto del 2009, la mencionada
Superintendencia amplía las operaciones que puede realizar FOGAPI, tales como constituir empresas
subsidiarias y realizar otras operaciones y servicios contemplados en el Artículo 221 de las Ley General del
Sistema Financiero. Igualmente, en concordancia con lo dispuesto en la Ley No. 29654 - Ley que modifica el
artículo 242º de la Ley No. 26702 – Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica
de la Superintendencia de Banca y Seguros, FOGAPI tiene programado desarrollar e implementar
operaciones de fideicomiso a favor de la MYPE.
Adicionalmente, FOGAPI en su condición de Fundación, está sujeta a las normas del Código Civil y a la
supervisión y control del Consejo de Supervigilancia de Fundaciones del Ministerio de Justicia.
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V. RESEÑA DE FOGAPI
La Fundación FOGAPI fue creada hace 32 años. Nació como una institución especializada con la finalidad de
prestar garantías de calidad y de “valor”, esto es líquidas, expeditivas, de fácil y rápida ejecución y
accesibles, para brindar confianza y seguridad al receptor de las mismas, que se emite a favor del sector de
las Micro y Pequeña Empresa de toda actividad económica.
Las instituciones que fundaron FOGAPI el 24 de Noviembre de 1979, fueron la Sociedad Alemana de
Cooperación Técnica (GTZ), la Asociación de Pequeños y Medianos Industriales del Perú (APEMIPE), la
Sociedad Nacional de Industrias a través de su Comité de Pequeña Industria (COPEI), el Servicio Nacional de
Adiestramiento en Trabajo Industrial (SENATI), la Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) y el Banco
Industrial del Perú de ese entonces.
Su nacimiento fue fruto de una iniciativa privada de los Gremios Empresariales, de la Sociedad Alemana de
Cooperación Técnica (GTZ), del Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo Industrial (SENATI). Dicho
sector privado bajo una alianza estratégica, invitaron a participar al sector público, surgiendo FOGAPI que
hoy día constituye una Institución que opera en el sector financiero nacional y constituye obligado referente
nacional e internacional en los temas de Sistemas de Garantías.
FOGAPI es la primera Institución Afianzadora Privada del País, que actúa bajo la modalidad de Fundación y
de acuerdo a su naturaleza jurídica, FOGAPI deviene en una institución autónoma y sin fines de lucro.
En efecto, en la Fundación no existe elemento asociativo. La dotación patrimonial de la Fundación es

mediante aportes que realizan los fundadores, los cuales constituyen un acto de liberalidad, esto es, a título
gratuito, que se afectan para el cumplimiento de una finalidad determinada, resultando no ser una sociedad
de personas ni una sociedad de capitales, sino una persona jurídica sui géneris, privada y sin fines de lucro,
que actúa bajo el vehículo legal de “Fundación”.
En consecuencia, al carecer las Fundaciones del elemento asociativo, los aportes de los fundadores no están
representados en documento o título alguno que conceda derecho de propiedad sobre su patrimonio,
precisamente, por la mencionada naturaleza jurídica de carencia asociativa.
Consecuentemente, FOGAPI es una facilitadora de garantías a favor de las Micro y Pequeñas Empresas
(MYPE) a nivel nacional, dedicadas a cualquier actividad económica, con el objeto que accedan al crédito
formal en mejores condiciones de montos, plazos y costos adecuados, realizando una importante
bancarización de las MYPE que demandan créditos.
En el año 1997, FOGAPI innovó el mecanismo de Garantía de Cartera a efecto de facilitar el acceso al crédito a
un mayor número de MYPE. Este producto de Garantía de Cartera permite a las Instituciones Financieras
Intermediarias Especializadas (IFIE) o simplemente a las Instituciones Financieras (IFI), recuperar la suma de
dinero adeudada de la cartera morosa o incobrable de sus clientes MYPE, con lo cual los recursos
disponibles obtienen una mayor rotación y, por ende, los clientes incrementan los créditos de capital de
trabajo y de activos fijos. Es de recordar que en el año 2001, FOGAPI se hizo acreedor al Premio de
Creatividad Empresarial, en la categoría de Servicios Financieros justamente por favorecer el acceso al
crédito de un mayor número de MYPE en todo el territorio nacional.
Actualmente, el servicio de Garantía de Cartera nos ha permitido la consolidación y descentralización

financiera de FOGAPI, al utilizar la red de oficinas de las Instituciones Financieras que tienen relación
comercial con FOGAPI y una red de Plataformas de Atención al Cliente de FOGAPI, en gran parte del país.
El total de garantías durante el año 2011, ha permitido garantizar créditos hasta por U$ 1,100 millones y
desde el inicio de sus actividades hasta el 31 de diciembre del 2011, el monto total de los créditos otorgados
a las MYPE por las garantías de FOGAPI, alcanzaron la cifra récord de más de 4 mil millones de dólares. Las
cifras confirman el posicionamiento y consolidación de FOGAPI en el mercado MYPE, lo que nos motiva a
reiterar nuestro firme compromiso de brindar cada vez mayores y mejores servicios a los sectores
empresariales de las Micro y Pequeñas Empresas.
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Memoria Anual
VISIÓN
“Ser líder en el otorgamiento de garantías para el acceso al crédito y de servicios financieros y no financieros
a favor de la Micro y Pequeñas Empresas”
MISIÓN
“Brindar garantías y servicios a las Micro y Pequeñas Empresas con eficiencia, oportunidad, calidad e
innovación, promoviendo su acceso al crédito y logrando su eficaz desarrollo social y económico”.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
• Apoyar, promover y asesorar directa o indirectamente a través de entidades calificadas por FOGAPI, a las
Micro y Pequeñas Empresas sean personas naturales o jurídicas, del sector industrial, servicios para la
producción y en general de cualquier otro sector económico.
• Otorgar créditos indirectos en apoyo de de estas empresas mediante afianzamientos, avales y otras
garantías en forma directa o indirecta, a efectos que las Micro y Pequeñas Empresas principalmente
accedan al crédito formal, obtengan créditos de proveedores, adelantos de contratos y participen en
Licitaciones y Concursos en general.
RECURSOS: PATRIMONIO Y EL FONDO MÚLTIPLE DE COBERTURA MYPE
La Fundación cuenta con dos fuentes de Financiamiento: Recursos Propios y el Fondo de Respaldo, a partir
del 31 de Octubre de 2004, denominado hoy en día “Fondo Múltiple de Cobertura MYPE”.
Este Fondo Múltiple de Cobertura MYPE de U.S. $ 50 millones, ha sido constituido en apoyo a la Micro y
Pequeña Empresa por el Ministerio de Economía y Finanzas, mediante el Decreto de Urgencia No. 056-96,
modificado por la Ley No. 28368, actuando en calidad de fiduciaria la Corporación Financiera de Desarrollo
S.A, para ser ejecutado a través de Instituciones Ejecutoras Intermediarias con la participación de
Intermediarios Financieros.
Los recursos de FOGAPI dan liquidez, solidez y confianza tanto a los receptores de sus garantías, como a los
beneficiarios finales, propiciando cada día que las garantías de FOGAPI tengan una mayor aceptabilidad en
el mercado, acompañando a las MYPE en el proceso de formalización y bancarización que exige el mercado
financiero nacional.
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VI. SISTEMA DE GARANTÍAS PARA LAS MYPE
EN EL PERÚ
Las Micro y Pequeñas Empresas – MYPE constituyen el estrato empresarial más importante del país, no sólo
porque representa más del 98% del universo empresarial del país (más de 2.5 millones de MYPE), sino
porque además en los últimos 5 años han crecido en más del 30%, lo cual en términos de cantidad de
empresas es bastante significativo. Se debe tener en cuenta que aproximadamente el 75% de las MYPE son
informales y su presencia se encuentra en todos los sectores productivos, y si bien representan el 60% de las
empresas exportadoras sólo tiene el 7% del valor de las exportaciones no tradicionales.
Por otra parte, una de las principales características y a la vez fortalezas de las MYPE, es que tienen una gran
capacidad de generar riqueza y por ende, puestos de trabajo de manera intensiva. Por ese motivo, las MYPE
se han constituido en el sector empresarial más importante, en los que a generación de empleos se refiere,
aportando aproximadamente el 88% de los empleos del sector empresarial y generando 7.2 millones de
puestos de trabajo.
PROBLEMÁTICA EN EL FINANCIAMIENTO A LAS MYPE
Se estima que las MYPE generan en cifras conservadoras una demanda crediticia aproximadamente US$
1,900 millones. Otros consideran que esta demanda varía entre US$ 2,000 a US$ 2,500 millones, debido a la
alta informalidad. Existen varios factores que limitan el acceso al financiamiento de las MYPE, entre los
cuales se encuentran: i) un mercado de oferta y demanda crediticia de corto plazo, que no permite la
renovación de activos; ii) manifiesta informalidad del sector; iii) escasa información y conocimiento del
sector MYPE por la carencia de información contable, financiera, legal y de garantías, lo cual dificulta la
evaluación crediticia y genera mayor percepción de riesgo, lo que incrementa las tasas de interés; y, iv)
reducida escala de negocios y baja calidad de productos y servicios que con programas adecuados se
pretende alcanzar un mayor nivel de competitividad. A lo señalado, podemos añadirles un complicado
sistema judicial que limita y dificulta la recuperación de un crédito, no obstante algunas mejoras y la
heterogeneidad del sector.
Por lo demás, las normas de Basilea, determinan la constitución de provisiones sustentadas en el hecho que
deben ponderarse las garantías al ejecutarse la evaluación y calificación permanente del crédito y
consiguientemente del deudor. Por tanto, al ser el sector de las MYPE, carentes de garantías reales o de
garantías líquidas, las convierte en un sector discriminado para ser atendidos con créditos, precisamente,
por la carencia expuesta que constituye un fallo del mercado originado precisamente por las normas de
Basilea, que justifica la presencia del Estado en promover y apoyar esquemas de garantías, para que las
dificultades en acceso al crédito para las MYPE sean superadas en alguna medida.
LOS SISTEMAS DE GARANTÍAS PARA LAS MYPE
Es en esta problemática, en la que surge la necesidad de establecer los Sistemas de Garantía con el objeto de
apoyar a las MYPE mediante adecuados financiamientos para desarrollar sus negocios. El Sistema de
Garantías, es un “mecanismo financiero” que se utiliza para dar acceso al crédito a una MYPE que, en la
mayoría de los casos, tiene dificultades para obtener créditos y que, a la vez, tiene que asumir las
condiciones inadecuadas de costo, plazos, garantías o carencia de periodos de gracia. El acceso al crédito
significa la inserción de la unidad económica al circuito financiero del país, a efecto que las MYPE conformen
su propio historial creditico.
Mediante este Sistema las Instituciones de Garantía, previa evaluación del cliente, otorgan garantías de
calidad y de “valor”, que hemos mencionado, las mismas que resultan ser líquidas, eficaces, accesibles y de
realización rápida y fácil a los intermediarios del Sistema Financiero formal y otros receptores de las
garantías, a efecto de respaldar los créditos demandados por las MYPE. En ese sentido, los Sistemas de
Garantía se constituyen en una “herramienta básica y fundamental” de desarrollo de las MYPE, pues puede
permitir a las MYPE el acceso al financiamiento formal; mejorar sus costos y condiciones de financiamiento;
integrar a las MYPE al sistema financiero formal (bancarización y formalización); y apoyar con el desarrollo
económico del país en donde operan.
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Memoria Anual
Ahora bien, en lo que respecta a los productos del Sistema de Garantías son variados en atención a las
necesidades de las MYPE. Actualmente, por ejemplo en nuestro país, las MYPE tienen acceso a diversos tipos
de garantías tales como Garantía a Proveedores que tiene por finalidad obtener de un tercero (proveedor)
materiales e insumos que permitan a la MYPE cumplir con el contrato que tenga suscrito o por suscribir. Esto
permite abaratar costos financieros, toda vez que una garantía requiere el pago de una comisión, que es
menor al pago de intereses de un crédito para capital de trabajo adicional destinado a compras de materiales
e insumos. Garantías de Fiel Cumplimiento de Contrato que garantiza al solicitante del suministro de bienes
o del servicio, el cumplimiento del contrato por parte de la MYPE conforme a las especificaciones técnicas
pactadas o a los requerimientos del servicio. Diversas Garantías Comerciales tales como: Garantía de
Adelanto, Garantía de Monto Diferencial y otras. Asimismo, FOGAPI prosigue desarrollando nuevos
productos de garantía que demanda el mercado, con la finalidad de atender a las Micro y Pequeñas Empresas
a las que se debe.
Finalmente, es de mencionar que existen en nuestro país otras modalidades de garantías para las MYPE
como la Garantía de Cartera que es una expresión de banca de “segundo piso” para garantías, en la que la
Institución de Garantía garantiza la totalidad de la Cartera de Créditos MYPE de una Institución Financiera
Intermediaria, previa determinación de los términos y condiciones de los créditos materia de garantía
automática.
Como puede apreciarse, existe una gran diversidad de garantías que se orientan hacia la atención de
necesidades específicas de las MYPE y que están contribuyendo a enfrentar de manera decidida el problema
de financiamiento de las MYPE en nuestro país.
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VII. ENTORNO MACROECONÓMICO
Y FINANCIERO
ECONOMÍA PERUANA
Durante el año 2011 el crecimiento del Producto Bruto Interno, en adelante PBI (+6.8%) de la economía
peruana mostró tendencia a disminuir el ritmo de crecimiento, en un entorno de desaceleración de la
economía mundial y de riesgos de crisis fiscal generalizada en Europa. Esta desaceleración estuvo asociada
a la moderación del dinamismo de la demanda interna, la cual creció 7.8%, explicada principalmente por la
evolución del gasto público (4.4%) y en menor medida por la inversión privada, y la evolución del gasto
privado en consumo.
El aumento del consumo privado (6.3%) fue un factor importante en la contribución de las actividades
económicas intensivas en mano de obra que desarrollan las Micro y Pequeñas Empresas - MYPE. Esta
dinámica del consumo privado se sustenta en el incremento del ingreso, el nivel del empleo y en particular
la mayor confianza del consumidor. Por el lado de la inversión privada se observó que el tercer trimestre se
desaceleró su tasa de expansión (8.5%) respecto al ritmo de crecimiento observado en los dos primeros
trimestres del año en la que mostró tasas superiores a 15%. En el cuarto trimestre, la tasa de inversión
privada del 2011 alcanzaría 12%, asimismo, fue gravitante el proceso de reposición del flujo de inventarios
que estuvo incentivado por el mayor ambiente de confianza de los empresarios acerca de las perspectivas
de crecimiento de la economía.
Tasa de Crecimiento del PBI

(Variación Porcentual)
12%
9.8%
10% 8.9% 8.8%
8.1%
8% 6.8%
6.4%
6% 5.2% 5.2%
3.0% 3.9%
4%
2% 0.9%
0.2%
0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*
Tasa de Crecimiento Trimestral del PBI

(Variación % Respecto Trimestre Anterior)
12%
10.0%
10% 9.6% 9.2% 8.9%
8% 6.8%
6.2% 6.6%
6%
4% 3.4%
2%
0%
IV09 I2010 II III IV2010 I2011 II III2011
Fuente: INEI, BCRP
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Memoria Anual
Durante el año 2011 las medidas de política fiscal estuvieron dirigidas a retirar el estímulo fiscal que se había
venido ejecutando desde finales de 2008. Los límites al gasto público, especialmente durante el primer
semestre del año, buscaron recuperar un espacio fiscal que se tornaba importante en un contexto en el que
crecía la incertidumbre en los mercados externos por la evolución de la actual crisis en los países
desarrollados, particularmente en Europa. El efecto de estas medidas junto a las demoras producidas en la
ejecución presupuestal a raíz del cambio de autoridades regionales y nacionales, provocó que para este año
se tenga finalmente un ajuste fiscal mayor al esperado.
Tasa de Crecimiento de la Demanda Interna

(Variación Porcentual)
14% 12.80%
11.9% 12.1%
12%
10.0%
10%
7.80%
8%
6% 5.5%
4.4% 4.4%
4% 3.4%
2.3%
2%
0%
-2%
-0.6% -2.9%
-4%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*
Inversión Privada Trimestral

(Miles de Millones de Nuevos Soles de 1994)
14 12.8
12.4 12.5
11.8 11.8
12 11.4 10.7 10.7
9.6 9.1 9.5
10 8.6
8
6
4
2
0
IV08 I09 II III IV09 I2010 II III IV I2011 II III2011
Fuente: INEI, BCRP

El menor crecimiento de la demanda agregada estuvo acompañada de la disminución de la inversión pública
(-19.7%), como la desaceleración de la inversión privada (12%) que se reflejó con el menor número, tamaño
y ritmo de ejecución de los proyectos y obras, tales como, la construcción del tren eléctrico, la ampliación de
la red vial nacional y obras residenciales. Asimismo, se observó aumento en la variación de las existencias
debido a la mayor reposición de inventarios en el sector industrial como consecuencia de las mayores
expectativas de ventas y de la necesidad de las empresas de mantener adecuados niveles de inventarios en
un entorno de mayor certidumbre en el crecimiento de la demanda.
Durante los últimos 6 meses del 2011 el Banco Central de Reserva del Perú, en adelante BCRP, mantuvo la
tasa de referencia en 4,25 por ciento, en un escenario de moderación del crecimiento de la actividad
doméstica, acentuación de la crisis Europea y menores perspectivas de crecimiento de la economía global.
En este contexto de elevada incertidumbre, la posición de la política monetaria actual fue de pausa y tiene
un carácter preventivo y consistió en la convergencia hacia la meta de inflación de 2% con margen de
tolerancia de +1% y -1%.
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En esta tendencia ascendente de la presión inflacionaria anual (+4.74%) influyó principalmente el impacto en
los precios domésticos de las alzas de los commodities desde los últimos meses de 2010, así como por factores
climatológicos internos que afectaron la oferta de algunos alimentos perecibles, principalmente entre los
meses de agosto y noviembre 2011.
Las políticas anticíclicas de retiro de estímulo fiscal que continuó implementando el gobierno en el 2011, en un
contexto de moderación del ritmo de la demanda interna y de mayor presión inflacionaria, disminuyó el ritmo
de el gasto público (10% del PBI) y de la demanda del mercado interno que impactó en el dinamismo de las
actividades de construcción (3.4%), manufactura no primaria (alimentos y bebidas 4.4%, textil 5.4%, productos
de caucho 8.7% y plástico 5.0%). Este comportamiento anticíclico con menor impulso fiscal se reflejó con los
menores gastos destinados a la ejecución de los programas sociales de lucha contra la pobreza y con los
programas de estímulo económico de apoyo a las actividades de las MYPE.
Las políticas de retiro preventivo de estímulo monetario también estuvieron orientados a garantizar niveles
adecuados de liquidez y contribuir a la fluidez en el mercado monetario en un contexto de mayor liquidez del
sistema financiero y volatilidad cambiaria que se reflejó con la apreciación (4.2%) del nuevo sol frente al dólar.
La normalización de las condiciones financieras con mayor incertidumbre sobre la desaceleración de la
economía mundial, no facilitó que los agentes económicos continuaran con el proceso de desdolarización
financiera. El coeficiente de desdolarización de la liquidez sólo disminuyó 0.7% en relación al año 2010 de
37.8.%.
Coeficiente de Dolarización (%)

Liquidez Sector Privado
67.9 66.3 63.9

57.3 54.2 51.3
46.6 46.1
42.1
37.8 37.1
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: BCRP
De otro lado, las tasas de interés de créditos a las microempresas en moneda extranjera aumentaron en línea
con la evolución del riesgo crediticio y la mayor competencia en estos segmentos de mercado y en menor grado
a la política de referencia y de encajes del BCRP. En cambio, la disminución de la tasa de interés para empresas
corporativas y de grandes empresas en moneda extranjera reflejaron el efecto del exceso de liquidez en moneda
extranjera, y en menor medida la evolución de la tasa de interés internacionales y del riesgo soberano, asimismo,
en respuesta a la mantención preventiva del estímulo monetario del Banco Central, la tasa de interés
preferencial y corporativa en moneda extranjera se redujo de 2.68% en setiembre a 2.16 % en noviembre.
La mayor canalización de recursos del Sistema Financiero y del BCRP a la economía, se reflejó con la participación
de la liquidez y el crédito al sector privado en la economía (30% en el PBI) y con el crecimiento (25.6%) de las
inversiones pública que ha alcanzado nivel de participación equivalente al 18 % del PBI.
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Memoria Anual
El dinamismo mostrado por la actividad económica se reflejó con el crecimiento (8%) del ingreso nacional
disponible y en el nivel de ahorro interno privado subiendo su participación de 23.5% del PBI del 2010 a 25%
en el 2011 y aumentó la fuente principal para financiar la inversión privada. La otra fuente de financiación
que lo constituye el ahorro externo fue impactado por el mayor déficit en cuenta corriente de la balanza de
pagos (-1.4% del PBI) que se originó por el impulso de la demanda agregada proveniente del crecimiento de
las importaciones ( 32.4% ) y ha conllevado a que aumente las necesidades del ahorro externo, reflejándose
así el impacto de la crisis de la economía mundial y de la recuperación de los precios de las exportaciones
tradicionales y no tradicionales, configurándose un financiamiento externo privado bruto de largo plazo
ascendente a US $ 6 926 millones que equivale a 5.3% del PBI a Setiembre del 2011.
En efecto, la desaceleración del crecimiento de la economía asociada a la moderación en el dinamismo de la

demanda interna, la disminución de la demanda mundial en el 2011, en un contexto de la depreciación del
dólar, se reflejó con el aumento de las exportaciones tradicionales (27.5%) y las no tradicionales (29%). El
nivel total de exportación (US $ 45.1 millones) fue mayor (+28%) a los del 2010. Las exportaciones no
tradicionales también se incrementaron en un monto de US $ 2.2 millones durante el 2011.
Exportaciones de Bienes
(Miles de millones US$)
9.8
7.6
7.8 35.3
6.3 6.2
5.3 27.7
4.4 21.5 23.8
18.4 20.6
3.6
2.2 2.3 2.7 12.9
9.2
5.4 6.4
4.7
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Tradicional No Tradicional
Durante el año 2011, las importaciones aumentaron 26 % en relación al monto de importaciones del 2010
(US 28.7 millones). Este aumento respondió en gran medida a la evolución de la inversión privada que se
visualizó con el crecimiento del 28.6 % en las importaciones de bienes de capital que impactó en el stock de
inversión y aumentó el nivel de inventarios que se visualizó con el mayor volumen de importaciones de
insumos (27%).
Importaciones de Bienes
(Miles de millones US$)
6.6
4.5 3.2
17.9
3.2 2.6
14.6 10.5
2.6 8.1
2.3 10.5
2 8.1
1.6 1.8 1.8 6.6
5.4 9.3 9.4 11.7
3.6 3.7 4.3 6.9
2.4 3.1 2 5.9
1.9 1.8 2
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Bienes de Capital Insumos Bienes de Consumo
Fuente: BCRP
12
En el comportamiento de las actividades económicas, se observa el dinamismo registrado por los sectores
no primarios, destacándose los incrementos en comercio (8.7%), Otros Servicios (8.1%) que atenuaron la
desaceleración de la manufactura no primaria (4.6%) y en la construcción (3.5%).
Por su parte, los sectores primarios crecieron a una tasa de 4.2 %, mayor a la del 2010 (1.1%) gracias a la
contribución del sector pesquero (28.2%) y agropecuario (3.6%). En términos de contribución, los sectores
comercio y otros servicios explican la diferencia entre lo proyectado para el año 2011 y lo ejecutado. Estos
sectores son también los que explican la mayor parte de la expansión que registra el PBI en los primeros
nueve meses del año (5,6 puntos porcentuales de una tasa de 7,4 por ciento).
El perfil de riesgos y la capacidad de cumplimiento de pagos de los hogares y de las empresas del sector no
financiero, mostraron resultados favorables que contribuyeron a preservar la estabilidad y la solvencia del
sistema financiero nacional durante el 2011. El crecimiento del gasto de consumo privado (+6.3%) estuvo
acompañado del fuerte crecimiento del crédito de consumo otorgado por el sistema financiero (+26.6%).
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

La política monetaria aplicada en el 2011, en un escenario de desaceleración de la economía mundial, no
impidió el crecimiento contínuo del crédito otorgado al sector privado por el sistema financiero que
evolucionó con tasa superior (22%) a la del PBI (6.8%), con lo que se continuó con el proceso de
profundización financiera de la economía (equivalente al 28.1% del PBI). El contexto macroeconómico y
monetario del 2011 fue uno de los fundamentos que facilitó que el sistema bancario experimente tasa de
rentabilidad de recursos propios ROE de 24.5% y que mantuviera la solvencia del sector bancario en un
contexto moderadamente dinámico de las actividades económicas del país.
Entre los resultados del buen desempeño mostrado por el sistema financiero nacional en el 2011 se
destaca:
- Buena calidad de la cartera crediticia del sistema bancario con niveles de morosidad (1.47%) que
aumentan la capacidad de la solvencia de las instituciones financieras del país.
- Rendimiento superior en el patrimonio del sistema bancario (24.5%) que supera a sus pares de la región
(16%)
- Aumento equilibrado del ritmo de la intermediación crediticia con tasa de crecimiento en su cartera de
colocaciones 22.5%. Esta expansión del flujo crediticio se realizó en un contexto de estabilidad, solidez,
calidad crediticia y fortaleza financiera.
- Con la finalidad de estabilizar el crecimiento equilibrado del crédito en el sector privado durante el ciclo
de crecimiento económico, las entidades financieras siguieron implementando la norma de la
Superintendencia de Banca y Seguros y AFP sobre las Provisiones Procíclicas que está basada en el
crecimiento del PBI.
El crédito al sector privado otorgado por el sistema financiero mostró un dinamismo (+22.5%) en línea con la
actividad económica empresarial y su efecto se observó con la aceleración del ritmo de crecimiento en la
intermediación del sistema bancario que representó el 28.10% del PBI en el 2011. Los mayores ritmos de
crecimiento de los créditos se observó también en el Sistema No Bancario, donde el crecimiento de las
Cajas Municipales de Ahorro y Crédito –CMAC, fue de 22.2% y las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito –CRAC,
mostraron una expansión de 19.3%. En cambio, las Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa
– EDPYMEs desaceleraron el crecimiento del flujo crediticio a un ritmo de 16.8% en sus carteras de
colocaciones debido a la reestructuración que experimentaron estas entidades.
VARIACION % POR TIPO DE CRÉDITO EN EL SISTEMA FINANCIERO: 2011/2010

∆% 2011/2010
IFI Grandes Mediana Pequeñas Micro
Corporativo Empresas Empresas Empresas Empresas Consumo Hipotecario Total
B-Multiple 18.6% 11.1% 24.5% 31.8% 5.4% 26.7% 29.6% 21.9%
Empresas Financieras -38.9% 30.7% 11.3% 44.5% 43.0% 39.0% 28.9% 38.4%
S-CMAC 7.6% 116.8% 19.3% 28.1% 12.1% 22.8% 42.4% 22.2%
S-CRAC 31.9% 367.3% 34.2% 45.5% 17.7% -25.9% 39.2% 19.3%
Edpymes 0.0% 0.0% -20.9% 24.2% 8.0% 46.4% 18.1% 16.8%
Total 18.5% 11.3% 24.1% 32.4% 16.4% 26.6% 29.9% 22.5%
13
2011
Memoria Anual
Por otra parte, la mayor intermediación financiera no sólo se observó en Lima y Callao (+26.7%), sino
también en el interior del país y reflejó la estrategia de la descentralización de los créditos en provincia de los
bancos. Este efecto de mayor dinamismo en la intermediación en el resto del país se observó en los montos
de los créditos privados que evolucionaron en el 2011 con tasa de crecimiento de 15.16% y alcanzaron un
monto de US$ 15 224 millones y representa el 27.7 % del total de la cartera de los créditos directos del
Sistema Financiero.
TOTAL DE CRÉDITOS DIRECTOS DEL SISTEMA FINANCIERO SEGÚN ZONAS GEOGRÁFICAS

US$ Millones
2011 2010
IFI Total Total
Lima - Callao Resto del País Nacional Lima - Callao Resto del País Nacional
B-Multiple 37,544 10,074 47,618 29,626 9,434 39,061
Empresas Financieras 1,200 1,302 2,502 1,200 608 1,808
S-CMAC 675 3,011 3,685 575 2,441 3,015
S-CRAC 189 554 744 135 498 633
Edpymes 127 284 411 113 239 352
Total 39,735 15,224 54,960 31,650 13,219 44,869
La solidez y el aumento de liquidez del Sistema Financiero nacional son una de sus principales fortalezas con
las que cuenta para enfrentar turbulencias financieras generadas por crisis internacionales o impactos de
shocks externos como la crisis europea.
El gran dinamismo observado en los créditos directos en el Sistema Financiero, estuvo acompañado de una
intensa competencia entre entidades financieras que se reflejó en los cambios de posicionamientos por tipo
de crédito. En efecto, el nivel de competencia entre las instituciones financieras se intensificó en el 2011
donde la banca múltiple continuó desplegando toda su fortaleza para mantener su liderazgo en el
otorgamiento de crédito directo con el 86.6 % de participación en el total de créditos del sistema financiero.
La mayor presión competitiva se produjo en el mercado de créditos para microempresa del sistema
financiero donde el sistema bancario disminuyó su participación de 32.7% que tenía a Diciembre del 2010
hasta el 29.6% a Diciembre del 2011.
Esta estructura competitiva, refleja también la intensa competencia entre las entidades bancarias y las
instituciones financieras no bancarias, donde las Empresas Financieras y las Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito (SCMAC) continuaron mejorando su posicionamiento en el mercado de microempresa, sus
participaciones aumentaron hasta alcanzar el 24.9% y 30.9%, respectivamente, en el total de crédito
microempresa del sistema financiero a Diciembre del 2011.
PARTICIPACIÓN POR TIPO DE CRÉDITO EN EL SISTEMA FINANCIERO 2011

2011
IFI Grandes Grandes Pequeñas Micro
B-Multiple 99.8% 99.2% 94.4% 62.5% 29.6% 82.7% 96.5% 86.6%
Empresas Financieras 0.1% 0.6% 1.7% 8.9% 24.9% 8.6% 0.4% 4.6%
S-CMAC 0.1% 0.1% 3.3% 22.2% 30.9% 7.2% 2.4% 6.7%
S-CRAC 0.0% 0.1% 0.6% 4.3% 8.8% 1.0% 0.3% 1.4%
Edpymes 0.0% 0.0% 0.1% 2.0% 5.9% 0.5% 0.4% 0.7%
Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
PARTICIPACIÓN POR TIPO DE CRÉDITO EN EL SISTEMA FINANCIERO 2010

2010
IFI Grandes Grandes Pequeñas Micro
B-Multiple 99.7% 99.4% 94.0% 62.8% 32.7% 82.6% 96.7% 87.1%
Empresas Financieras 0.2% 0.5% 1.9% 8.2% 20.2% 7.8% 0.4% 4.0%
S-CMAC 0.2% 0.0% 3.4% 23.0% 32.0% 7.4% 2.2% 6.7%
S-CRAC 0.0% 0.0% 0.5% 3.9% 8.7% 1.7% 0.3% 1.4%
Edpymes 0.0% 0.0% 0.1% 2.1% 6.3% 0.5% 0.4% 0.8%
Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
14
Asimismo, producto de la estrategia de las entidades bancarias de reorientar su posicionamiento en los
segmentos de pequeña y microempresa continuó la recomposición en la participación en el mercado de las
Cajas Rurales de Ahorro y Crédito - CRAC y EDPYMEs. Debido a esta reestructuración, las CRAC mostraron
una participación en este mercado de 5.78% a fines de Diciembre del 2011. En cambio, como resultado de
esta recomposición las EDPYMEs continuaron disminuyendo su participación hasta representar el 3.27%
al término del ejercicio 2011 debido a la conversión de algunas instituciones a Empresas Financieras
(EDPYMEs Crear Arequipa y Confianza).
Durante el año 2011, se observó que según como la tolerancia al riesgo de la banca múltiple se incorporaba
en el ciclo de la economía, el otorgamiento de creditos de consumo se intensificó y conllevó a que el ritmo
de crecimiento (26.7%) siendo similar a la que experimentó el total del mercado crediticio pequeña y
microempresa del sistema bancario (25.9%).
Durante el año 2011 el crecimiento de la demanda interna tuvo impacto en las actividades económicas, y
se visualizó en el comportamiento de los créditos por sectores económicos. Así, por ejemplo, la banca
múltiple aumentó el ritmo de crecimiento en los montos de créditos a los sectores de agropecuario y
minería (18.6% y 16.8%, respectivamente). En cambio, los sectores económicos que experimentaron
crecimiento de créditos directos fueron: Servicios (34.7%), Turismo (31.8%), Hogares privados (31.4%) y
Construcción (27.2%).
BANCA MÚLTIPLE: COMPOSICIÓN DE LA CARTERA CRÉDITO
DIRECTO POR SECTOR ECONÓMICO-2010
AGROPECUARIO OTRAS
4% ACTIVIDADES
13%
INTERM.
FINANCIERA
4% MANUFACTURAS
26% Monto Total:
MINERÍA US$ 26,905 Millones
5%
COMERCIO
21%
ENERGÍA
6%
INMOBILIARIA
TRANSPORTE 12%
9%
BANCA MÚLTIPLE: COMPOSICIÓN DE LA CARTERA DE CRÉDITO

DIRECTO POR SECTOR ECONÓMICO-2011
OTRAS
AGROPECUARIO
ACTIVIDADES
4%
15%
INTERM.
FINANCIERA MANUFACTURAS
4% 25% Monto Total:
US$ 32 060 Millones
MINERÍA
COMERCIO
6%
22%
ENERGÍA
6% INMOBILIARIAS
15 11%
TRANSPORTE
7%
En cambio, el sistema no bancario sigue una estrategia de negocios basado principalmente en los
microcréditos y consumo, que está más orientado a un contexto económico impulsado por la expansión de
la demanda de las zona geográficas internas del país.
2011
Memoria Anual
VIII. GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS
DE FOGAPI -2011
En consideración a la mayor exposición de riesgos en los segmentos de la micro y pequeña empresa en un
contexto de menor dinamismo de la economía y de mayor incertidumbre en la desaceleración de la
economía mundial, FOGAPI enfrentó en el año 2011, continuando la implementación del proceso de la
gestión de riesgos de créditos (Resolución SBS Nº 3780) y de la función de cumplimiento normativo
Resolución (SBS Nº 8754-2011) como acciones prioritarias con la finalidad de adecuarse al marco normativo
sobre la Administración Integral de Riesgos (Resolución SBS Nº 37-2008) y desarrollar la capacidad de la
gestión de riesgos en las actividades de sus unidades funcionales para promover el proceso de creación de
valor ajustado al perfil de riesgo.
Para este propósito, el Consejo de Administración de FOGAPI estableció el adecuado ambiente interno,
fijando los siguientes objetivos, que se complementan entre sí, para el desarrollo de la capacidad de gestión
de riesgos:
- Asegurar el adecuado establecimiento de la política y procedimientos para que la gestión del

cumplimiento normativo se efectúe con seguridad razonable y en forma efectiva en todos los niveles
de la Fundación.
- Establecer el reglamento de gestión de riesgos de créditos que contenga las políticas, procedimientos y
la metodología para realizar operaciones sujetas a riesgo de crédito según la naturaleza de las
actividades, tamaño y complejidad de las operaciones y servicios de FOGAPI
- Los riesgos asumidos deben ser compatibles con la preservación de la solvencia de la Fundación,
asegurando que la exposición de riesgo se encuentre dentro de los límites de tolerancia establecido
por el Consejo de Administración para mantener un perfil de riesgo prudente y equilibrado.
- Contribuir a que la toma de decisiones en todas las unidades funcionales de la Fundación estén
orientadas a crear valor en base al concepto de rentabilidad ajustada al riesgo y que sean compatibles
con el nivel de tolerancia al riesgo fijado.
- Disposición de mecanismos y medidas de control efectivo para la mitigación de los riesgos a los que
está expuesta FOGAPI.
Estos objetivos orientaron la creación de ventajas competitivas para la ejecución de la estrategia de riesgos
de FOGAPI, que favoreció el fortalecimiento y la capacidad de la gestión de riesgos de su plana directiva,
gerencial y el personal, que le permite adecuar el modelo de negocio de la Fundación con una política de
riesgos alineada a los objetivos del plan estratégico y al posicionamiento del mercado objetivo MYPE.
En esta perspectiva FOGAPI continuó en el 2011 implementando el ambiente interno para el adecuado
cumplimiento de la normativa que es aplicable a FOGAPI, tanto interna como externa; así como la
estructura organizacional que soporta el proceso de gestión de riesgo crediticio de la Fundación. La
finalidad es estimular el desarrollo de las capacidades de cumplimiento de la función de riesgos en cada una
de sus Unidades Funcionales con la debida actualización de la asignación de las responsabilidades y
funciones en las actividades del personal.
Siguiendo estos lineamientos institucionales, el Consejo de Administración de FOGAPI aprobó la

actualización del esquema organizacional y el MOF, Manual de la Gestión de Riesgo Operacional, Manual de
Procedimientos para la Gestión de Riesgo Operacional y Eventos de Pérdidas, Reglamento de Gestión de
Riesgos de Créditos, Manual de Cumplimiento Normativo. En esta Actualización se contemplaron las
políticas y estrategias de riesgos, las nuevas responsabilidades establecidas en la modificación del
Reglamento de Gestión Integral de Riesgos dispuesta por la Resolución SBS N° 8754-2011. Este nuevo
ambiente interno facilitó el desarrollo adecuado de las capacidades para implementar la política de
tolerancia y aceptación de riesgos fijada por el Consejo de Administración de la Fundación.
En efecto, el Consejo de Administración constituye la instancia de aprobación de propuestas de Políticas y
Estrategias de gestión de riesgos para ser implementada en la toma de decisiones en todos los niveles de la
Fundación. Asimismo, es el órgano que asume todas las funciones del Comité de Riesgos conforme a lo
dispuesto en el artículo 11º de la Resolución SBS Nº 037-2008 y su modificatoria.
16
En este escenario, FOGAPI cuenta con una Unidad Funcional de Riesgos independiente de sus Unidades
de Negocio y según la naturaleza de sus operaciones, otorgándole la responsabilidad de implementar el
monitoreo y evaluación de la función de cumplimiento normativo, así como asume la responsabilidad de
la Unidad de gestión de riesgos de crédito, prepara y propone políticas, metodologías, y procedimientos
para gestionar los riesgos operacionales, gestión de riesgos de créditos, eventos de pérdidas de riesgo
operacional provenientes de procesos inadecuados, fallas de personal, tecnología de información y
eventos externos.
La Unidad Funcional de Riesgos de FOGAPI ejerce su gestión según estos criterios y los ejecuta en
concordancia con el plan de actividades y plan estratégico, plan de continuidad de negocios y de
seguridad de Información, el cual estuvo centrado en los procesos críticos de créditos, operaciones y
recupero de honramientos, inversiones de fondos disponibles, tecnología, sistema de información y legal.
En el establecimiento de los objetivos de tolerancia y exposición al riesgo global aceptado, FOGAPI tuvo
en cuenta la concordancia y alineamiento con la estrategia de la gestión de riesgos que se fijó con el
Manual de la Gestión Integral de Riesgos.
El resultado de la aplicación de la política de gestión de riesgos equilibrada y prudente, se refleja con la

suficiencia patrimonial que mostró FOGAPI al cierre del ejercicio 2011 (el requerimiento de patrimonio
efectivo de todos los riesgos representó sólo el 26.98% del total del patrimonio efectivo), y le permite
tener capacidad para respaldar su objetivo empresarial de crecimiento futuro de sus operaciones, y está
preparada para adecuar su nivel de patrimonio efectivo según los niveles de tolerancia al riesgo fijada por
el Consejo de Administración.
Esta solidez económica y financiera de la FOGAPI es coherente con la mantención del rating con
calificación A que le fue ratificada en Agosto del 2011 por la Clasificadora Pacific Crédit Rating-PCR por ser
empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el
sistema, con cobertura total de riesgos presentes y capaces de administrar sus riesgos futuros.
En efecto, uno de los fundamentos que sustenta la Clasificadora Pacific Credit Rating-PCR para asignarle
este nuevo rating de empresa con fortaleza financiera y solvente a FOGAPI en el 2011, fue que los niveles
de solvencia de FOGAPI continúan siendo saludables y acordes a la calificación de riesgo otorgada.
Asimismo, la gestión crediticia le ha permitido lograr un crecimiento sano y equilibrado de sus
colocaciones de cartera directa e indirecta, el cual se reflejó en los bajos niveles de morosidad (2.47% a
Diciembre del 2011) y por la cobertura de las provisiones del 107.49% de la cartera atrasada al cierre del
ejercicio 2011.
FOGAPI en el 2011 en cuanto al producto garantía de cartera-PFE, continuó disminuyendo su explosión

global y la tolerancia al riesgo, al estar neutralizado el mismo porque cuenta con un reafianzamiento del
100% del Fondo Múltiple (COBMYPE) que administra la Corporación Financiera de Desarrollo, en
adelante COFIDE, en calidad de fiduciaria. Esta situación se debió también a la menor utilización de
créditos cuya aprobación es de cargo de la mencionada corporación, originando a FOGAPI una exposición
global de solo 36.3% del total de monto garantizado en el 2011 (US$ 145.74 millones).
En cambio, en el caso de Garantía de Cartera financiada con recursos propios de FOGAPI que se ejecutó en
un contexto de menor demanda de las IFIS, la tolerancia de exposición global representó el 14.5%.
Asimismo, en el contexto de desaceleración de la economía, FOGAPI reorientó su estrategia para
posicionarse en nuevos segmentos objetivos MYPE que le permitió aumentar en forma equilibrada su
exposición global de riesgos para atender los créditos indirectos bajo la modalidad de cartas fianza que en
el 2011 alcanzó un monto de US$ 57.9 millones y fue mayor (4.3%) a la del año 2010 (US$ 55.5 millones).
Para el aprovechamiento de estas oportunidades de negocios en esta fase de moderado dinamismo de la

demanda interna, FOGAPI en el ejercicio 2011 contó con una magnitud de recursos disponibles para
ejecutar sus operaciones que estuvo compuesto de US $ 10 235 miles en Recursos Propios y US $ 137 048
miles de líneas vigentes de PFE y Garantía de Cartera financiadas por el Fondo de Respaldo de COBMYPE
administrado por COFIDE, y de una Línea no revolvente de reafinancimiento con la CAF.
Para enfrentar en este entorno, FOGAPI reorientó en forma diversificada las coberturas de garantía de
cartera financiada con sus recursos propios y el Fondo del COBMYPE, según los límites operativos
establecidos por COFIDE y la SBS, así como en concordancia con la política de tolerancia al riesgo fijada por
el Consejo de Administración. Como resultado de estas medidas el monto afianzado de garantía de
cartera ascendió a un monto de US $ 61 954 miles.
17
2011
Memoria Anual
Monto Garantizado de las Operaciones por Fuente de Afianzamiento:
2008-2011 (US $ Miles)
145,738
140,000 133,364
128,562
120,000 117,251
100,000
83,091
80,000 71,401 72,868
61,954
60,000 55,535 57,979
51,807
40,000 29,527
20,000
0
Carta Fianza GC+PFE COBMYPE Total de Operaciones
2008 2009 2010 2011
Los montos afianzados mediante Garantía de Cartera con Recursos Propios de FOGAPI y Fondo COBMYPE, se
encuentran adecuadamente diversificados a Diciembre-2011, el sector Bancario registro su representación a
73.7% del total del monto afianzado, en cambio se incrementó la participación de las CMACS a 19.9% y las
EDPYME 4.4%, y las CRACS a 2%.
DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL GARANTÍA DE CARTERA + PFE COBMYPE

(SEGÚN MONTO AFIANZADO DIC 2011)
CRAC
2.0%
EDPYMES
4.4%
BANCOS
73.7%
CMAC
19.9%
Monto Afianzado US$ 61,099 Miles
La evaluación de la distribución de contratos PFE Vigentes a Diciembre-2011 muestran que los programas de
estas coberturas que opera FOGAPI están diversificadas, apreciándose que las Cajas Rurales de Ahorro y
Crédito-CRAC concentran el 40.2%, el sector bancario representa el 38%, y EDPYMES representan el 20.3%.
La Política de COFIDE para la elegibilidad de los créditos estuvo focalizada principalmente en el sector
agrícola que representó el 100% del monto afianzado.
18
Las MYPE según el tipo de crédito de pequeña y mediana empresa fueron los segmentos más dinámicos y
los impulsores del crecimiento de los créditos de cartas fianza de FOGAPI en el 2011 y se evidenció con el
aumento (+17%) de la demanda de créditos indirectos bajo la modalidad de cartas fianza a estos sectores.
El tipo de crédito de Pequeña Empresa alcanzó un monto garantizado de US$ 26 702 miles y fue superior en
+9.3% a la del año 2010 (US$ 24 433 miles) donde los programas sociales representó el 12.7%. El monto
garantizado del tipo de crédito de Mediana Empresa demandó un monto garantizado de US$ 25 565 miles
que fue superior en +24.8% a la demanda del año 2010 (US$ 20 474 miles).
El Consejo de Administración de FOGAPI estableció límites de alerta temprana y tolerancia máxima según
los objetivos de tolerancia y exposición al riesgo global aceptado de la Fundación. El monitoreo y
seguimiento de esta política se ejecutó en concordancia con la estrategia de gestión prudente de riesgos y
permitió cumplir con los objetivos del Manual y Política de la Gestión Integral de Riesgos de no exceder los
límites globales de apalancamiento de tolerancia máxima en el 2011.
Límite de Apalancamiento Global y Alerta Temprana Diciembre-2011
0.1
Riesgo Cambiario 0.01
0.4
Riesgo Operacional 0.2
Fondos Disponibles 1,0
0.7
0.8
Prestamos IFIS 0.5
Garantía de Cartera 2.5
1.0
0.9
Otros 0.3
0.4
Arq. & Ingeniería 0.2
0.5
Sec. Construcción 0.5
1.7
Carta Fianza 1.0
6.5
Global 3.4
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0
Señal de Alerta Temprana Apalancamiento Actual
En el caso del modelo de negocios de cartas fianza, el aprovechamiento de las oportunidades de negocios
estuvo focalizado en atender las necesidades de clientes de nuevos segmentos pequeña y mediana
empresa que en los últimos años incrementaron su nivel de actividades y operaciones, así como el capital
de trabajo, para lo cual FOGAPI aplicó estrategia de diversificación de riesgos y política de tolerancia de
riesgo moderado que le permitió alcanzar montos de afianzamientos en el 2011 (US $ 57 979 Miles) que
comparado con la del año 2010 (US $/ 55 535 Miles ) experimentó crecimiento equilibrado de 4.4%.
Este aumento de capitales garantizados muestra la forma diferenciada como FOGAPI, en un contexto de
desaceleración de la economía asociada con menor crecimiento de la demanda agregada interna, atendió
las necesidades de cartas fianza calificadas como crédito de mediana, pequeña y microempresa en el 2011.
La modalidad de Fiel Cumplimiento, Garantía de Adelanto Contrato y Seriedad de Oferta fueron los
productos que mostraron mayor crecimiento que se reflejó con la participación de la demanda de cartas
fianza de 95% en el total de los montos afianzados, donde los programas sociales representaron el 0.5%.
19
2011
Memoria Anual
DISTRIBUCIÓN CARTA FIANZA POR TIPO DE PRODUCTO

(SEGÚN MONTO AFIANZADO DIC 11)
OTROS
0.2%
INTERMEDIARIO ADELANTO
0.4% DE CONTRATO
43.7%
PROGRAMAS
SOCIALES
0.5%
PROVEEDORES
3.0%
FIEL
MONTO CUMPLIMIENTO
DIFERENCIAL 39.0%
1.3%
SERIEDAD
DE OFERTA
11.9%
Monto Afianzado US$ 58,220 Miles
FOGAPI en el 2011 atendió una mayor necesidad de montos garantizados (+4.8%) bajo la modalidad de cartas
fianza que requirieron las MYPE que resultaron ganadoras de concurso y de licitaciones públicas. La atención
de la mayor demanda de garantías se focalizó en los sectores de construcción, comercio y servicios. Este perfil
de clientes demandó principalmente productos de cartas fianza de Adelantos de Contrato, Fiel Cumplimiento
y de Seriedad de Oferta, cuyos montos garantizados ascendieron US$ 25 451, US$ 22 696 y US$ 6 944 miles y
su participación representó 43.7%, 38.9% y 11.9%, respectivamente, en el total del monto afianzado. Este
posicionamiento fue el resultado de aplicar estrategia diferenciada para aprovechar oportunidades que se
presentaron con el libre acceso para competir que permite la Ley de Contratación del Estado y superar a la
oferta proveniente de los otros competidores del mercado.
La política crediticia que FOGAPI aplicó a los segmentos objetivos de pequeñas y microempresas para
otorgarles garantías individuales de cartas fianza, se focalizó en el 2011 en las que resultaron ganadoras en
concurso público y/o licitaciones para compras estatales, consultorías, obras públicas, programas sociales, y
otros. El monto garantizado de cartas fianza relacionado con contratos de licitación pública representó el
93.6% del monto total garantizado en el 2011.
MONTO AFIANZADO CARTA FIANZA POR TIPO DE CONTRATO

Ene 11 - Dic. 11 (En soles)
Tipo de Contrato Monto %
Concursos y Licitación Publica 149,678,800 93.6%
Contratos Privados 10,227,762 6.4%
Total 159,906,562 100.0%
20
Para evaluar la exposición de riesgo crediticio, FOGAPI cuenta con Manuales de Políticas y Procedimientos
de Créditos Indirectos de Cartas Fianza y de Préstamos directos a IFIS actualizados.
Los criterios y procedimientos para el otorgamiento, seguimiento, control, evaluación y control de riesgos
crediticio se efectuaron conforme a lo señalado en las Resoluciones SBS Nº 11356-2008 y 14343-2009 y sus
modificatorias.
El Tratamiento y Control de la exposición de riesgos se efectúa con el requisito que tienen las MYPE
ganadoras de presentar copias de los contratos de suministros de servicios y/o compras con el Estado.
Asimismo, la mitigación del riesgo crediticio se complementó con la exigencia a las MYPE de respaldo de
garantías preferentes inmobiliarias para el otorgamiento de líneas de crédito indirecto y de efectivo con
cobertura no menor al 30% del monto de crédito solicitado.
Para el caso de cartas fianza de seriedad de oferta y adelanto de contrato de programas sociales, se
simplificaron la aprobación de créditos y el resultado de los requerimientos mínimos de información, así
como los procesos y procedimientos para evaluar, clasificar y otorgamientos de estos créditos, los cuales
fueron adecuados a los requerimientos y magnitudes de las operaciones contratadas de las MYPE con el
estado.
El resultado de aplicar esta política y procedimientos para los programas sociales fue lograr un crecimiento
equilibrado y diversificado en la exposición de riesgos en este segmento MYPE. Este portafolio presentó
buena calidad crediticia debido a que los créditos Normales y CPP representaron el 95% del total del monto
garantizado y los créditos. El manejo equilibrado del riesgo se reflejó con la tasa de honramiento que no
superó el 2% del total garantizado.
CALIDAD DE CARTERA CREDITICIA
La calidad de la cartera total crediticia de FOGAPI vigente al 31 de Diciembre del 2011 fue buena debido al
resultado de la política de gestión crediticia prudente que se reflejó con la alta participación de 93.1% que
en el total de los montos afianzados tienen los créditos clasificados en la categoría de riesgos Normal y CPP.
Asimismo, la cartera crítica (Deficiente, Dudosa y Pérdida) representó el 6.9% y se mantuvo dentro de los
límites del rango de la tolerancia fijado por el Consejo de Administración.
PERFIL DE CARTERA (En Soles)

Calidad Crediticia por Categoría de Riesgos Dic-2011
0 1 2 3 4
Categoría Riesgo Total
Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida
Monto Afianzado 76,770,108 4,377,332 809,681 1,064,653 4,103,932 87,125,707
Composición Cartera 88.1% 5.0% 0.9% 1.2% 4.7% 100.0%
El comportamiento del perfil de la calidad crediticia de la cartera total de la Fundación en los últimos 24
meses, muestra que los riesgos clasificados en la categoría Normal y CPP, con un nivel de confianza de 95%,
esta categoría tiende a comportarse con una participación no menor al 94% del total de los capitales
expuestos a riesgos; con lo que se confirma que en el 2011 FOGAPI continuó gestionando en forma
prudente el equilibrio de riesgos del portafolio de créditos directos y contingentes.
El comportamiento de la cartera crítica (deficiente, dudoso y pérdida), con un nivel de confianza de 95%,
tiende a evolucionar con una participación que no supera el 8% del total de los montos garantizados
expuestos a riesgos.
El comportamiento de la participación de los riesgos clasificados en la categoría de pérdida, con un nivel de

confianza del 97%, se sitúan dentro de un rango del 3% a 3.5%.
21
2011
Memoria Anual
EVALUACIÓN MENSUAL DE LA CALIDAD CREDITICIA DE LA CARTERA TOTAL DE FOGAPI
(Al 31 de Diciembre de 2011)
Categoría Riesgo Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11
Normal + CPP 94.1% 93.2% 92.0% 92.2% 91.7% 92.0% 92.3% 92.8% 93.5% 93.9% 92.8% 93.1%
Crítica 5.9% 6.8% 8.0% 7.8% 8.3% 8.0% 7.7% 7.2% 6.5% 6.1% 7.2% 6.9%
CALIDAD DE LA CARTERA DE CRÉDITO INDIRECTO DE CARTAS FIANZA
Según la evaluación de la cartera crediticia de Cartas Fianza de FOGAPI efectuada al 31-12-2011, presenta
una calidad buena y equilibrada, debido a la participación del 93.9% que tienen los créditos clasificados en la
categoría Normal y CPP en el total de los montos garantizados, y por que los créditos con riesgos críticos sólo
tienen una participación del 6.1%.
GARANTÍA INDIVIDUAL
CALIDAD CREDITICIA POR CATEGORÍA DE RIESGOS
0 1 2 3 4
Monto Afianzado 48,552,285 3,006,521 344,668 306,672 2,696,165 54,906,311
La Tolerancia al riesgo para los créditos indirectos de Cartas Fianza está basada en política de retención de
riesgos con capital propio de FOGAPI y se usa como mitigantes de riesgos a las garantías inmobiliarias
preferentes y garantías en efectivo conforme se ha mencionado.
CALIDAD CREDITICIA DE LA GARANTÍA DE CARTERA FINANCIADA CON RECURSOS PROPIOS
Según la evaluación practicada del perfil crediticio a los montos garantizados para Garantía de Cartera por
categoría de riesgo al 31-12-2011, se observa que su perfil crediticio es aceptable por que el 91.9% del total
de los créditos expuestos a riesgos tienen calidad crediticia clasificada en la categoría Normal y CPP, el 8.1%
restante está clasificada con riesgo crítico y evolucionó dentro del rango de Tolerancia Temprana y Máxima
fijada por el Consejo de Administración (6.5% y 8.5% respectivamente)
TOTAL GARANTÍA DE CARTERA

CALIDAD CREDITICIA POR CATEGORÍA DE RIESGOS
0 1 2 3 4
Monto Afianzado 28,217,823 1,370,811 465,014 757,981 1,407,767 32,219,396
La evolución del perfil de la calidad crediticia de Garantía de Cartera de la Fundación en los últimos 24 meses
muestra que los riesgos clasificados en la categoría normal, con un nivel de confianza de 95%, tienden a
evolucionar con una participación no menor a 92.8% del total de los capitales expuestos a riesgos.
22
El comportamiento de la cartera crítica (deficiente, dudoso y pérdida) de la Garantía de Cartera, con un
nivel de confianza del 95%, tiende a evolucionar por debajo del 8% de participación del total de los montos
garantizados expuestos a riesgos. El comportamiento de los riesgos clasificados en la categoría de pérdida,
con un nivel de confianza del 96%, su participación tiende a evolucionar por debajo del 4%. Este perfil
muestra que la gestión de la calidad crediticia se efectúo considerando los objetivos de la política y señal de
alerta temprana fijada por el Consejo de Administración de FOGAPI.
EVOLUCIÓN MENSUAL DE LA CALIDAD CREDITICIA-GARANTÍA DE CARTERA-RECURSO PROPIO

Categoría Riesgo Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11
Normal + CPP 94.3% 93.4% 95.6% 95.5% 94.4% 94.5% 94.1% 94.2% 94.1% 93.9% 93.9% 94.3%
Crítica 5.7% 6.6% 4.4% 4.5% 5.6% 5.5% 5.9% 5.8% 5.9% 6.1% 6.1% 5.7%
GESTIÓN DE RIESGO DE LIQUIDEZ

La gestión del riesgo de liquidez de FOGAPI se basa en la aplicación de la política de inversiones sobre los
fondos disponibles, cuyo objetivo principal es ampliar y diversificar las inversiones para conseguir la
rentabilidad financiera ajustada al riesgo. Entre las políticas que FOGAPI ejecutó en el 2011, se destacan las
siguientes:
- Manejo prudente de los fondos disponibles buscando la mejor rentabilidad, seguridad y concordancia con
la política de tolerancia a riesgo fijada por el Consejo de Administración y en observancia a los límites
fijados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
- Colocación de fondos disponibles en certificados de depósitos de instituciones financieras que sean

supervisadas, con buena calificación o fortaleza financiera.
- Incrementar la colocación de créditos a IFIS para mejorar la rentabilidad de los fondos en un contexto de
disminución de tasa de interés para los depósitos a plazo.
- El total de los depósitos en una institución financiera y la línea de crédito para operaciones contingentes no
excederá del 30% del patrimonio efectivo de FOGAPI.
- Los ingresos por concepto de comisiones e intereses deben cubrir los gastos operativos, destinando la
diferencia a los fondos disponibles de la Fundación.
Como resultado de aplicar estas políticas en el año 2011, la Fundación continuó mostrando adecuados niveles
de liquidez. Así el ratio de liquidez (1.3 veces) fue suficiente para cubrir las obligaciones inmediatas que
requiere el modelo de negocios de FOGAPI. De otro lado, las fuentes de fondeo a Diciembre de 2011
estuvieron compuestas de los recursos propios (S/ 27 594 miles), las provisiones genéricas y específicas
contingentes constituidas de acuerdo a las normas vigentes de la SBS (S/ 2 173.1 miles), las provisiones
voluntarias para contingencias (S/ 7 042.7 miles), la Depreciación y Amortización (S/ 331.1 miles).
De esta manera los recursos de fondeo continuaron incrementándose en el año 2011 y le permite a FOGAPI
contar con un adecuado manejo del riesgo de liquidez y mitigarlos con altos niveles de fondos disponibles en
el contexto de la revaluación del nuevo sol. Estos recursos representan 69.3% del activo total al cierre del
ejercicio 2011.
Por otro lado, la evaluación de la expectativa de rentabilidad y tolerancia al riesgo de las inversiones de fondos
disponibles se centró en la evaluación de los objetivos y restricciones (límites legales). La política de
inversiones de los fondos disponibles se efectuó en observancia al cumplimiento del Límite Individual del
Artº 204 de Ley General y conforme al estatuto de FOGAPI que no está permitido realizar inversiones en
acciones, en productos derivados, ni en bonos de empresas privadas. Al cierre del ejercicio 2011, no se
produjo ningún exceso de límite de financiamiento y depósito que efectuó FOGAPI en una Institución
Financiera intermediaria (IFI) que excediera al 30 % de su Patrimonio Efectivo.
23
2011
Memoria Anual
IX. GESTIÓN CREDITICIA
La Fundación FOGAPI, como institución financiera especializada en garantías, desarrolla tres (03) modelos
de Garantía:
Garantía Individual (Cartas Fianza), Garantía de Cartera y Garantía de Intermediario.
Garantía Individual
MODELO INDIVIDUAL
Comisión
PRESTATARIO FOGAPI
INDIVIDUAL
Garantía
Garantía Préstamos Compras Estatales y Privadas

Consultorías
Obras Públicas
Crédito de Proveedores
PROVEEDORES Programas Sociales
Otros
Garantía Individual, como primer modelo, constituye una expresión de banca de primer piso en lo que a
garantías se refiere, mediante la emisión de cartas fianza que permiten a las Micro y Pequeñas Empresas -
MYPE, acceder al crédito de proveedores, lograr adelantos y entregar la garantía de fiel cumplimiento del
contrato en licitaciones, concursos públicos y privados.
Por política crediticia, este modelo ha sido reservado para asegurar la fuente de trabajo de las MYPE que
deben ejecutar un determinado contrato de prestación de servicios o de suministro de bienes, toda vez que
requieren cartas fianza.
PRODUCTOS
Garantías Técnicas:
Son las que garantizan obligaciones provenientes de contratos de obra, suministro de bienes o servicios,
tales como:
· Seriedad de Oferta: Es aquella que garantiza la vigencia de la oferta hasta la suscripción del contrato
respectivo.
· Fiel Cumplimiento: Es aquella que garantiza ante la entidad pública o privada solicitante del bien, servicio
u obra, el cumplimiento del contrato por parte de las MYPE, conforme a especificaciones técnicas
pactadas o requerimientos del servicio.
24
· Monto Diferencial de la Propuesta: Es aquella que tiene por objeto asegurar el cumplimiento del
contrato, cuando la propuesta económica de las MYPE es menor al valor referencial indicado por la
entidad pública o privada solicitante del bien, servicio u obra.
· Prestaciones Accesorias/Adicionales: Es aquella que garantiza el cumplimiento de prestaciones

accesorias o adicionales, tales como mantenimiento, reparación o actividades afines que, a decisión de la
entidad pública o privada, sean indispensables para alcanzar la finalidad del contrato.
Garantías Comerciales:
Son las que garantizan el cumplimiento de un pago nacido de una transacción comercial, tales como:
· Adelantos de Contrato: Es aquella que permite a las MYPE obtener financiamiento para capital de trabajo
directamente de la entidad pública o privada solicitante del bien, servicio u obra, para el mejor
cumplimiento de la obligación contratada, en los plazos establecidos.
· Crédito ante Proveedores: Es aquella que tiene por finalidad obtener de un tercero (proveedor)
materiales, insumos o bienes finales, que permitan a las MYPE el cumplimiento de la obligación
contratada a un costo financiero significativamente menor a un crédito privado para capital de trabajo.
A.- PRINCIPALES GRÁFICOS Y PORCENTAJES DE GARANTÍA INDIVIDUAL

BAJO MODALIDAD DE CARTAS FIANZA:
DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR TIPO DE FIANZA
(SEGÚN MONTO AFIANZADO)
OTROS
SERIEDAD 0.2%
DE OFERTA
12.0%
ADELANTO
PROVEEDOR DE CONTRATO
3.0% 44.4%
MONTO
DIFERENCIAL
1.3%
FIEL
CUMPLIMIENTO
39.1%
Durante el año 2011, según monto afianzado, la Carta Fianza que tuvo mayor demanda por nuestros clientes
fue la de Adelanto de Contrato con 44.37% del total de Garantías Individuales destinadas a las MYPE.
25
2011
Memoria Anual
DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR MONEDA
DÓLARES
2.5%
NUEVOS SOLES
97.5%
El 97,5% de Garantías Individuales destinadas a las MYPE fueron otorgadas en moneda nacional, sólo el 2,5%
de las operaciones se realizaron en moneda extranjera.
DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR SOLICITANTE
MASCULINO
15.0%
FEMENINO
0.7%
PERSONA
JURIDICA 84.3%
El 84% de monto afianzado durante el 2011 tuvo como beneficiario a las MYPE con Personería Jurídica, del
16% otorgado a Personas Naturales, 15% son de sexo masculino y 1% femenino.
26
Distribución Porcentual por Plazo de Riesgo
(Según Monto Afianzado)
90% 83.9%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10.1%
10% 2.6% 3.1%
0%
De 0 a 90 días De 91 a 180 días De 181 a 270 días De 271 a 365 días
En efecto, el porcentaje más relevante es que el 83.90% del monto afianzado en Garantías Individuales
destinadas a las MYPE tuvo un plazo máximo de riesgo de 90 días.
Distribución Porcentual por Sector Económico
50% 47.0%
45%
40% 35.3%
35%
30%
25%
20%
15%
10% 9.1%
5% 3.8%
2.2% 2.2% 0.4%
0%
Comercio Construcción Industria Minería Servicios Transporte Otros
El 47.0% del total afianzado durante el 2011 tuvo como beneficiario a las MYPE del sector Construcción,
35,3% del sector Servicios y 9,1% del Sector Industria, entre los más relevantes.
27
2011
Memoria Anual
Distribución Porcentual por Departamento
50%
45% 44.35%
40%
35%
30%
25%
20%
16.13%
15%
9.89%
10%
5.79% 6.68%
5% 3.88% 2.42% 3.44% 1.70% 2.67%
1.21% 1.83%
0%
Arequipa
Cajamarca
La Libertad
Lima
Piura
Junín
Ucayali
Lambayeque
Ayacucho
Amazonas
Tumbes
Otros
La participación de FOGAPI a nivel nacional es creciente, el 44,35% de operaciones afianzadas se
concentran en Lima, seguida por departamentos como Piura (16,13%), Lambayeque (9.89%), La Libertad
(6,68%) y Ayacucho (5,79%)
Distribución Porcentual por Rango Afianzado
90% 80.3%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10% 7.8% 4.8% 2.6% 2.8% 1.8%
0%
US$ 10,000 US$ 20,000 US$ 30,000 US$ 50,000 US$ 100,000 Más deUS$ 100,000
El 80,3% de Cartas Fianzas emitidas tienen un rango máximo de aprobación de US$ 10,000 dólares.
28
B.- GARANTÍAS INDIVIDUALES CON TECNOLOGÍA PRODUCTOS
FINANCIEROS ESTRUCTURADOS – PFE DE COFIDE
Este modelo de garantía le permite a las MYPE contar con el financiamiento de un proyecto que se desarrolle
en el marco del Reglamento Operativo del Fondo Múltiple de Cobertura MYPE, aprobado mediante
Resolución Ministerial.
GARANTÍAS INDIVIDUALES CON TECNOLOGÍA PFE

DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR SECTOR
TRANSPORTE CONSTRUCCIÓN
62.0% 23.5%
SERVICIOS
14.5%
El sector Transporte fue el sector MYPE más beneficiado con Garantías Individuales con Tecnología PFE
constituyendo el 62,0% del total de garantías otorgadas.

120%
100%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Lima
El 100% de las operaciones en Garantías Individuales con Tecnología PFE, se concentraron en la ciudad de
Lima durante el 2011.
29
2011
Memoria Anual

DÓLARES
35.5%
NUEVOS SOLES
64.5%
Del total de Garantías Individuales con Tecnología PFE, 64,5% fueron otorgadas en moneda nacional
mientras que el 35,5% restante se otorgaron en moneda extranjera.

50% 46.72%
45%
40%
35%
30%
25% 23.77%
20% 17.78%
15% 11.74%
10%
5%
0%
De 0 a 90 días De 91 a 180 días De 271 a 365 días Más 540 días
El 46,72% de Garantías Individuales con Tecnología PFE fueron aprobadas con plazos mayores de 540 días .
30
Distribución Porcentual por Monto Afianzado
120%
100%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Más de US$ 100,000
En su totalidad las Garantías Individuales con Tecnología PFE fueron otorgadas por montos superiores a US$
100,000 dólares.
C.- PROGRAMAS SOCIALES

Continuando con el Plan de Estímulo Económico que el Gobierno peruano puso en marcha, a fin de
menguar los efectos de la crisis económica global, evitar la caída del empleo, mantener la demanda interna y
fomentar la inclusión social, evitando que la economía se detenga, durante el 2011 el programa “Compras a
MYPErú”, a través del Fondo Nacional de Compensación y Desarrollo Social (FONCODES), dependencia del
Ministerio de la Mujer y Desarrollo Social (MIMDES) realizó compras por aproximadamente 5 millones de
soles, destinadas a la distribución de Chompas escolares en la zona centro y sur del país.
Por su parte, los Núcleos Ejecutores son los responsables de desarrollar todas las acciones para ejecutar las
adquisiciones a las MYPE y distribuir los bienes adquiridos a la población escolar.
FOGAPI en coordinación con los Núcleos Ejecutores brindó las garantías solicitadas por las MYPE que
requerían adelantos para iniciar la producción contratada. Las garantías fueron por el 100% del adelanto,
que a su vez correspondió al 50% del monto contratado. El plazo de las garantías fue mayormente a 90 días.
El accionar de FOGAPI se realizó a través de la Oficina Principal en Lima y de las Plataformas de Atención al
Cliente de Huancayo (Macro Región Centro), Arequipa (Macro Región Sur) y Cusco (Región Sur)
El total de las MYPE atendidas durante el 2011 en Programas Sociales fueron de Núcleo Chompas Escolares.
31
2011
Memoria Anual
PROGRAMAS SOCIALES
DISTRIBUCION PORCENTUAL POR RUBRO DE PRODUCCIÓN
NUCLEO EJECUTOR
CHOMPAS
100.0%
El 84,03% del monto afianzado en Programas Sociales fue otorgado a MYPE constituidas como Persona
Natural (41,03% femenino y 43,0% masculino) y el 15,97% restante a la Persona Jurídica
PROGRAMAS SOCIALES
DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR SOLICITANTE
(SEGÚNMONTO AFIANZADO)
MASCULINO JURÍDICA
43.00% 15.97%
FEMENINO
41.03%
Los Programas Sociales 2011 se desarrollaron principalmente en el centro y sur del país, el 30,06% del monto
afianzado fue otorgado a las MYPE de Junín, el 19,19% a las MYPE de Arequipa, 19,11% en Puno y 18,91% de
Cusco.
32
PROGRAMAS SOCIALES
35%
30.06%
30%
25%
19.91% 18.91% 19.11%
20%
15%
10% 8.01%
5% 4.01%
0%
Arequipa Callao Cusco Junín Lima Puno
Del total de las MYPE atendidas el 91,99% corresponde a provincia., mientras que Lima concentró el 8,01%
PROGRAMAS SOCIALES
DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR TIPO DE CREDITO
MEDIANA EMPRESA
1.01%
MICROEMPRESA
80.99%
PEQUEÑA EMPRESA
18.01%
El 80,99% del monto afianzado en este programa fue otorgado con tipo de crédito Microempresa según
clasificación de la SBS.
33
2011
Memoria Anual
Garantía de Cartera
Este modelo es una expresión de banca de segundo piso, y tiene como finalidad permitir al sector de las
Micro y Pequeñas Empresas (MYPE) el acceso al crédito formal ante las Instituciones Financieras.
En efecto, FOGAPI suscribe convenios con las Instituciones Financieras Intermediarias (IFI) para garantizar
automáticamente hasta por una cobertura efectiva de 50 % del saldo capital, los créditos MYPE que cumplan
con las características predeterminadas en el citado convenio.
Garantía de Cartera
MODELO DE CARTERA
FOGAPI
Garantía
Comisión Garantía
de Cartera
Préstamo
PRESTATARIO
IFI´s INDIVIDUAL
Interés / Comisión
PRODUCTOS
Financiamiento de Capital de Trabajo

Los créditos destinados a financiar la adquisición de insumos y materiales, mano de obra para atender sus
Contratos o su Órdenes de compra o de servicios, así como los activos a corto plazo, valores negociables,
cuentas por cobrar e inventarios de micro y pequeñas empresas que sean otorgados por las IFI elegibles, se
encuentran garantizados por FOGAPI.
Financiamiento de Activos Fijos

Toda la cartera de las IFI elegibles destinada a financiar a las MYPE sus Bienes de Capital o aquellos de
carácter más o menos permanente los cuales no han sido adquiridos con la finalidad de volverlos a vender,
sino que son utilizados por ésta en los fines que son propios de su actividad económica.
34
PRINCIPALES GRÁFICOS Y PORCENTAJES DE GARANTÍA DE CARTERA:
Este modelo de garantía le permite a la MYPE contar con el financiamiento de un proyecto que se desarrolle
en el marco del Reglamento Operativo del Fondo Múltiple de Cobertura MYPE, aprobado mediante
Resolución Ministerial.
GARANTÍA DE CARTERA
DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR DESTINO
ACTIVO FIJO
22.23%
CAPITAL DE TRABAJO
77.77%
Del total de operaciones de Garantía de Cartera 77,77% son destinadas a Capital de Trabajo, mientras que el
22,23% restante es destinado a adquisición de activo fijo.
DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR INSTITUCIÓN
ORGANIZACIONES
EDPYMES NO GUBERNAMENTALES
4.17% 0.03%
CAJAS RURALES
DE AHORRO Y CREDITO
1.47%
BANCOS
CAJAS MUNICIPALES 74.18%
DE AHORRO Y CREDITO
20.15%
Las operaciones de instituciones bancarias constituyen el 74,18% de nuestro portafolio en servicio de

Garantía de Cartera, permitiendo la consolidación y descentralización financiera de FOGAPI, a través de
estas entidades.
35
2011
Memoria Anual
70%
60.80%
60%
50%
40%
30%
20% 13.37% 14.34%
8.45%
10%
2.10% 0.94%
0%
Comercio Industria Servicios Transporte Turismo Otros
Las actividades económicas de las MYPE más beneficiadas con la Garantía de Cartera de FOGAPI canalizadas
por Entidades Financieras son las de Comercio, seguido por las de Industria y las de Servicios.
60%
49.47%
50%
40%
33.66%
30%
20%
10% 7.51%
3.08% 2.93% 3.36%
0%
De 0 De 91 De 181 a De 271 a De 366 a Más 540
a 90 días a 180 días 270 días 365 días 540 días días
El 49,47% de las operaciones de Garantía de Cartera son otorgadas con plazo de riesgo superiores a los 365
días.
36
45% 42.32%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
6.79% 6.28% 5.76%
3.11% 5.44% 5.06% 4.74% 4.18% 3.79%
5% 2.44% 3.65% 2.26% 2.40% 1.79%
0%
Junín
Cusco
San Martín
Cajamarca
Tacna
Otros
Callao
Lambayeque
Puno
Piura
Ica
Arequipa
La Libertad
Lima
Ancash
El 42,32% de las operaciones de Garantía de Cartera se concentran principalmente en el Departamento de

Lima.
A.- GARANTÍA DE CARTERA PFE

FOGAPI brinda la garantía necesaria para los PFE que se otorgan a determinadas cadenas productivas, de
capital de trabajo y de inversión en infraestructura productiva que requieren las MYPE para su desarrollo.
GARANTÍA DE CARTERA PFE

DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR TIPO DE INSTITUCIÓN
EDPYMES
20.32%
BANCOS
38.01%
CAJAS MUNICIPALES
DE AHORRO Y CRÉDITO
40.20% CAJAS RURALES
DE AHORRO Y
CRÉDITO 1.47%
Las Cajas Municipales, Cajas Rurales y los Bancos fueron las entidades que más se beneficiaron con la
Garantía de Cartera PFE que brinda FOGAPI.
37
2011
Memoria Anual

DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR DESTINO
CAPITAL DE TRABAJO
41.10%
ACTIVO FIJO
58.90%
El 58.90% de las operaciones de Garantía de Cartera PFE son destinadas por las MYPE a la adquisición de
Activo Fijo, mientras sólo el 24.96% es utilizado como Capital de Trabajo.

Distribución Porcentual por Moneda
120%
100%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Dólares
En su mayoría las operaciones de Garantía de Cartera PFE son requeridas en moneda extranjera
38
120%
99.16%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Agrícola
El sector económico más beneficiado con este tipo de operaciones durante el 2011, fue el Agrícola con el
99,16% del total.

50% 47.29%
45%
40%
35%
30%
25%
16.58%
20% 12.40% 11.03%
15% 7.80%
10% 4.91%
0%
De 0 De 91 De 181 a De 271 a De 366 a Más 540
a 90 días a 180 días 270 días 365 días 540 días días
El 47,29% de las operaciones de Garantía de Cartera PFE fueron otorgadas con plazos de riesgo superiores a
los 540 días.
39
2011
Memoria Anual

40%
35% 33.83%
30%
25%
20% 17.19%
15% 12.98% 12.62%
10% 8.21% 9.10%
5% 2.59% 3.45%
0%
Moquegua
Lambayeque
Huánuco
Ica
Piura
Arequipa
La Libertad
Lima
La descentralización financiera de FOGAPI a través de las Instituciones Financieras, ha permitido su
posicionamiento a nivel nacional, principalmente en la zona norte del país.
40
Garantía de Intermediario
Este modelo de Garantía permite a las Instituciones Financieras especializadas en Microfinanzas (IMF)
elegibles, acceder a nuevos recursos con la garantía de FOGAPI, para ser canalizados al grupo meta en
determinado ámbito geográfico.
El modelo de Garantía de Intermediario combina la atención directa a las IMF, y son éstas instituciones las
que financian a las MYPE, llevando el apoyo indirecto de FOGAPI a este importante sector empresarial.
Garantía de Intermediario
MODELO DE INTERMEDIARIO
FOGAPI
Garantía de Intermediario Comisión Garantía
Préstamo
IFI´s IMFs PRESTATARIO
INDIVIDUAL
Interés / Comisión
PRINCIPALES GRAFICOS Y PORCENTAJES DE LA GARANTIA DE INTERMEDIARIO:
GARANTÍA DE INTERMEDIARIO
DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR SECTOR
SERVICIOS FINANCIERO
65.63% 34.37%
Del total del monto afianzado en Garantía de Intermediario 65,63% fue destinado a entidades del sector
Financiero.
41
2011
Memoria Anual
DOLARES
34.37%
SOLES
65.63%
El 65,63% de las operaciones de Garantía de Intermediario fueron otorgadas en moneda nacional.
GARANTIA DE INTERMEDIARIO
DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL POR DEPARTAMENTO
LA LIBERTAD
34.37%
JUNIN
65.63%
El 65,63% de Operaciones de Garantía de Intermediario se concentraron en la ciudad de Junín y el 34.37%

restante en La Libertad.
42
60% 55.08%
50%
40% 34.37%
30%
20%
10% 5.99% 4.55%

0%
De 91 a 180 días De 181 a 270 días De 271 a 365 días De 366 a más 540 días
Así mismo el 55,08% de estas operaciones se aprobaron con un plazo de riesgo mayor a 271 días y menor a
366 días.
Distribución Porcentual por Monto Afianzado
70% 66.60%
60%
50%
40%
30%
22.86%
20%
10.55%
10%
0%
US$ 20,000 US$ 50,000 US$ 100,000
El 66,60% del monto afianzado en operaciones de Garantía de Intermediario fue otorgado en el rango
superior a los US$ 50,000 dólares y 22,86% superior a los US$100,000
43
2011
Memoria Anual
X. SISTEMA DE PREVENCION DE LAVADO DE

ACTIVOS Y DEL FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO
La Fundación FOGAPI ha cumplido con mantener durante el año 2011, la observación de las normas vigentes
sobre el Sistema de Prevención del Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo, para prevenir que
los productos y/o servicios que FOGAPI ofrece al público sean utilizados con fines ilícitos, según lo
establecido por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP mediante Resolución SBS Nª 838-2008.
En efecto, dando cumplimiento a la norma antes mencionada, el Oficial de Cumplimiento de FOGAPI

cumplió con la elaboración del Programa Anual de Trabajo del Sistema de Prevención del Lavado de Activos y
del Financiamiento del Terrorismo correspondiente al año 2011, así como con la elaboración de los Informes
Semestrales correspondientes al año 2011.
Asimismo, la evaluación y aplicación del Sistema de Prevención del Lavado de Activos y del Financiamiento
del Terrorismo ha sido considerada como Actividad Programada en el Plan de Trabajo de Auditoría Interna
correspondiente al año 2011, tal y como lo señala el Artículo 30º de la misma Resolución.
Cabe mencionar, que los Auditores Externos han emitido el Informe sobre la Evaluación del Sistema de
Prevención de Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo correspondiente al año 2011,
pudiéndose apreciar su opinión sin salvedades.
Por lo tanto, se puede concluir que en FOGAPI se mantiene como política institucional el “Conocimiento del
Cliente y del Mercado”, no habiéndose determinado durante el año 2011 transacciones inusuales y
consecuentemente tampoco sospechosas.
44
XI. SISTEMA DE ATENCION AL USUARIO
Durante el año 2011, la Fundación FOGAPI ha impulsado el Sistema de Atención al Usuario, llevando a cabo
el cumplimiento adecuado y oportuno de las disposiciones contenidas en el Reglamento de Transparencia
de Información y Disposiciones aplicables a la Contratación con Usuarios del Sistema Financiero, según lo
establecido por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP mediante la Resolución SBS Nº 1765-2005.
En cumplimiento a la mencionada norma, se aprobó el Manual del Sistema de Atención al Usuario y el

Código de Buenas Prácticas; así como, se cumplió con designar al Oficial de Atención al Usuario y al
Responsable de las Fórmulas, quienes tienen a su cargo atender la solicitud de información de nuestros
usuarios.
Asimismo, el Oficial de Atención al Usuario elaboró el Programa Anual de Trabajo 2011 del Sistema de
Atención al Usuario, incluyendo el respectivo Cronograma de su ejecución, cumpliéndose igualmente
durante el mismo periodo con la capacitación a nuestro personal de atención al público, según lo dispone la
citada Resolución.
En la página Web de FOGAPI se encuentra la información requerida por la Superintendencia en el respectivo

Reglamento de Transparencia de Información, como son: Tarifario, Condiciones Contractuales, Requisitos,
Hoja Resumen, Fórmulas, Preguntas frecuentes y Reclamos. Asimismo, debe destacarse que la Fundación
FOGAPI ha implementado un Software para el ingreso de los Reclamos de Usuarios, mediante el cual se
mantiene el registro, análisis y seguimiento respectivo.
Cabe mencionar, que la evaluación de las disposiciones contenidas en la Resolución SBS Nº 1765-2005, tal y
como lo señala su Artículo 55º, ha sido considerada como Actividad Programada en el Plan de Trabajo de
Auditoría Interna correspondiente al año 2011.
45
2011
Memoria Anual
XII. GESTION FINANCIERA

En el año 2011, la Fundación FOGAPI continuó con el proceso de crecimiento siguiendo el ritmo de
desarrollo de la economía peruana con lo cual se ha intensificado el dinamismo de las actividades
económicas que viene apoyando. En ese sentido, la Fundación FOGAPI ha trabajado con el propósito de
incrementar sus operaciones de apoyo a las MYPE, objetivo único y principal de nuestra institución.
Los Estados Financieros y sus indicadores de solvencia, calidad de activos, eficiencia, liquidez y rentabilidad
que se incluyen en esta memoria, son favorables y apuntan a una tendencia permanente de estabilidad.
El indicador de solvencia acredita que la Fundación FOGAPI tiene un nivel apalancamiento de 3.39 veces que
le permite incrementar sus operaciones. Por lo demás, las obligaciones de nuestra institución están
ampliamente cubiertas por su patrimonio al representar las mismas 46.62%.
Con relación al indicador de calidad de cartera, se aprecia que la cartera atrasada contra los saldos de las
operaciones de cartera directa e indirecta, solo representa el 1.75%, lo cual indica que es un índice
significativamente menor con relación a los mostrados por otras empresas del sistema financiero que
operan en el sector MYPE.
Es de precisar que el Activo Rentable de la Fundación FOGAPI representa el 69.39% del total del activo.
Con relación a los gastos de administración, FOGAPI cuenta con una adecuada organización cuyo ratio de
4.14% relacionado con las colocaciones y operaciones contingentes refleja racionalidad en el mismo que
permite el manejo del volumen de operaciones de garantía que desarrolla, ratio que se puede considerar
como muy bueno comparado con los que manejan otras instituciones financieras del sistema de
instituciones financieras nacional.
En cuanto a la liquidez podemos apreciar que los fondos disponibles representan el 69.39% sobre el total de
activos, lo que implica que la Fundación FOGAPI como Institución de Garantía, es muy líquida, lo que
permite obtener significativos ingresos financieros.
En lo que respecta al ROE y el ROA, representan el 8.62% y el 4.02%, respectivamente, que resultan
adecuados para una organización especializada en el otorgamiento de garantías en apoyo de las MYPE.
En consecuencia, es de destacar que los logros de FOGAPI, le han permitido un posicionamiento y

acreditado liderazgo como institución especializada en el otorgamiento de garantías en el sector MYPE.
A continuación, se presentan los indicadores financieros a Diciembre de 2011:
III. INDICADORES AL 31 DE DICIEMBRE 2011
SOLVENCIA
Apalancamiento Global (Nº de veces) 3.39
Pasivo Total / Patrimonio (Nº de veces) 1.14
Patrimonio / Total Activos (%) 46.62 %
Reservas / Capital Social (%) 35.22 %
46
LIQUIDEZ
Disponible / Activo (%) 69.39%
Adeudado/ Pasivo (%) 0.00%
Disponible/ Pasivo (%) 130.00%
CALIDAD DE ACTIVOS
Colocaciones Atrasada/ Colocaciones Brutas (%) 17.52%
Provisiones para Colocaciones/ Colocaciones Atrasadas (%) 110.58%
Actividad Rentable/ Activo Total (%) 69.39%
Cartera Atrasada - Provisiones/Colocaciones Brutas(%) -1.89%
(Act. Fijo Neto+Cartera Atrasada- Provisiones)/Patrimonio Neto (%) 6.60%
Cartera Atrasada/Coloc. Brutas y Operaciones Contingentes(%) 1.75%
Colocaciones Netas/Activo (%) 17.71%
Activo Fijo Neto /Activo (%) 7.33%
RENTABILIDAD
R.O.E. 8.62%
R.O.A. 4.02%
Margen Financiero Bruto / Ingresos Financieros (%) 61.13%
Ingresos Financieros / Activo Rentable (%) 9.18%
EFICIENCIA Y GESTIÓN
Gastos de Administración / Créditos Directos e Indirectos (%) 4.14%
Gastos de Personal/ Total de Ingresos (%) 30.13%
Activo Rentable/Número de Personal (miles de soles) 978
Activo Rentable/Número de Personal (miles de soles) 41,068
Provisiones
El total de provisiones para colocaciones, operaciones contingentes y voluntarias constituidas al termino
del año el ejercicio 2011, alcanza la suma de S/. 9'185,874. Dicho importe corresponde al total de
S/.2'143,169 por concepto de provisiones para créditos directos e indirectos obligatorias dispuesta por la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones (30,43%) y S/.7'042,705
constituidos como provisión voluntaria (69.57%).
El monto total para créditos con respecto a la cartera atrasada permite establecer una cobertura de
110.58% indicador de solvencia que acredita una adecuada protección a la cartera de créditos.
47

104 Memoria Fogapi 2011

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2011

I. CARTA DEL PRESIDENTE

II. CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y COMITÉ ESPECIALIZADO DE AUDITORÍA INTERNA

III. GERENCIA Y FUNCIONARIOS

IV. MARCO LEGAL

VI. SISTEMA DE GARANTÍAS PARA LAS MYPE EN EL PERÚ

VII. ENTORNO MACROECONÓMICO Y FINANCIERO

VIII. GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DE FOGAPI - 2011

IX. GESTIÓN CREDITICIA

X. SISTEMA DE PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVOS Y DEL FINANCIAMIENTO DEL

XI. SISTEMA DE ATENCIÓN AL USUARIO

XII. GESTIÓN FINANCIERA

XIII. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

Debemos resaltar que el 24 de noviembre pasado, la Fundación FOGAPI ha

Es grato informarles que continuando con el proceso de expansión dentro

FRANCISCO MARTINOTTI SORMANI

Francisco Martinotti Sormani

Víctor Alvarez Cabrera

Sr. Jorge Licetti Conicia

Sr. Oscar Portocarrero Quevedo

Sra. Elizabeth Celia Cornejo Maldonado

COMITÉ ESPECIALIZADO DE AUDITORIA INTERNA

Sr. Jorge Licetti Conicia

Sr. Oscar Portocarrero Quevedo

Sra. Elizabeth Celia Cornejo Maldonado

Edgard A. Coquis Fernández - Dávila

Lizardo Cruchaga Sampén

Rocío Reátegui Valdez

César Aldana Pinglo

Javier Rosadio Alcántara

Hugo Noriega del Valle

Jorge Torres Chávez

Juan Malpartida Sáenz

Diego Dioses Bejarano

Nadia Echevarría Arizaga

Fernando Chávez Dávila

Marko Espinoza Patazca

Sergio Álvarez Vásquez

IV. MARCO LEGAL

En efecto, en la Fundación no existe elemento asociativo. La dotación patrimonial de la Fundación es

Actualmente, el servicio de Garantía de Cartera nos ha permitido la consolidación y descentralización

RECURSOS: PATRIMONIO Y EL FONDO MÚLTIPLE DE COBERTURA MYPE

PROBLEMÁTICA EN EL FINANCIAMIENTO A LAS MYPE

LOS SISTEMAS DE GARANTÍAS PARA LAS MYPE

Tasa de Crecimiento del PBI

Tasa de Crecimiento Trimestral del PBI

Fuente: INEI, BCRP

Tasa de Crecimiento de la Demanda Interna

Inversión Privada Trimestral

Fuente: INEI, BCRP

Coeficiente de Dolarización (%)

67.9 66.3 63.9

En efecto, la desaceleración del crecimiento de la economía asociada a la moderación en el dinamismo de la

SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

VARIACION % POR TIPO DE CRÉDITO EN EL SISTEMA FINANCIERO: 2011/2010

TOTAL DE CRÉDITOS DIRECTOS DEL SISTEMA FINANCIERO SEGÚN ZONAS GEOGRÁFICAS

PARTICIPACIÓN POR TIPO DE CRÉDITO EN EL SISTEMA FINANCIERO 2011

PARTICIPACIÓN POR TIPO DE CRÉDITO EN EL SISTEMA FINANCIERO 2010

BANCA MÚLTIPLE: COMPOSICIÓN DE LA CARTERA DE CRÉDITO

- Asegurar el adecuado establecimiento de la política y procedimientos para que la gestión del

Siguiendo estos lineamientos institucionales, el Consejo de Administración de FOGAPI aprobó la

El resultado de la aplicación de la política de gestión de riesgos equilibrada y prudente, se refleja con la

FOGAPI en el 2011 en cuanto al producto garantía de cartera-PFE, continuó disminuyendo su explosión