1.

¿EN QUE CONSISTE LA PREPARACIÓN Y EL ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN

FINANCIERA?

El análisis de estados financieros consiste en el proceso crítico dirigido a evaluar la posición

financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo
primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y
resultados futuros. El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de
conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de
análisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos
la preparación de este permite realizar comparaciones relativas de distintos negocios y facilitar la
toma de decisiones de inversión, financiación , planes de acción, control de operaciones, reparto de
dividendos entre otros.

2. ¿CUÁL ES LA ESTRUCTURA OPTIMA DE ACTIVOS EN EMPRESAS COMERCIALES,

INDUSTRIALES Y DE SERVICIOS?

Controlar el nivel de la inversión en activo corriente, así mismo el financista debe saber cuándo
adquirir activos fijos, cuando reemplazarlos y cuando retirarlos.

3. ¿QUE OBJETIVOS SE PERSIGUEN AL REALIZAR UN ANÁLISIS FINANCIERO?

Los objetivos que persiguen, básicamente es, informar sobre la situación económica de la
empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su situación financiera, para que los
diversos usuarios de la información financiera puedan:

1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables financieras que
intervienen o son producto de las operaciones económicas de una empresa;

2. Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y liquidez así como su

capacidad para generar recursos;

3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la realidad
económica y estructural de la empresa;

4. Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su rentabilidad y

recuperabilidad;

5. Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la empresa: de donde

provienen, como se invierten y que rendimiento generan o se puede esperar de ellos;

6. Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones globales sobre
la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad
de crecimiento del negocio.

En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la medición de la

rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situación
financiera, para poder determinar su estado actual y predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el
cumplimiento de estos objetivos dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e
informaciones financieras que sirven de base para el análisis

4. ¿CÓMO SE PUEDE DETERMINAR E INTERPRETAR LA PARTICIPACIÓN DE CADA UNA DE

LAS CUENTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y LAS VARIACIONES REPRESENTADAS
POR ELLAS CON RESPECTO AL AÑO INMEDIATAMENTE ANTERIOR?

Activo. Es la cuenta que nos representa todos los bienes y derechos apreciables en dinero, de
propiedad de la empresa. Se entiende por bien, entre otros, el dinero en bancos o en caja, las
 mercancías, los muebles y los vehículos; por derechos, las cuentas por cobrar y todos los créditos a
su favor.
Es la representación financiera de un recurso obtenido por el ente económico como resultado de
eventos pasados, de cuya utilización se espera que fluyan a la empresa beneficios económicos
futuros.
Características de los activos. Estar en capacidad de generar beneficios o servicios.
 Estar bajo el control de la Empresa.
 Generar un derecho de reclamación.
Pasivo. Es la cuenta que representa todas las obligaciones contraídas por la empresa para su
cancelación en el futuro. Son las deudas que debe pagar por cualquier concepto.
Es la representación financiera de las obligaciones presentes del ente económico, derivadas de
eventos pasados, en virtud de la cual se reconoce que en el futuro se deberá transferir recursos o
proveer servicios de otros entes.
Características de los pasivos.
 La obligación tiene que haberse causado.
 Existe una deuda con un beneficiario cierto.
 Representa para la empresa una obligación presente.

Patrimonio. Es la cuenta que representa los aportes del dueño o de los dueños para constituir la
empresa y además incluye las utilidades y reservas. Matemáticamente, se calcula por la diferencia
entre el Activo y el Pasivo.
Características del patrimonio. Está constituido por el aporte inicial y el aporte adicional de los
propietarios de la empresa.
 Se incrementa con las utilidades y se disminuye con las pérdidas del ejercicio contable.
 Representa los recursos invertidos por los dueños de la empresa
 Es igual al activo total menos el pasivo total.

Cuentas Nominales, De Resultado o Transitorias.

Son las que a final del ejercicio contable dan a conocer las utilidades, costos y gastos, son
transitorias porque se cancelan al cierre del período contable.

Cuenta de Orden.

Son los dineros, documentos y bienes que están en poder de la empresa y no son de su propiedad,
sino que los ha recibido de otra empresa para su custodia, manejo o negociación.

Cuentas de Orden Contingentes.

Son las que reflejan hechos o circunstancias que pueden llegar a afectar la estructura
financiera de un ente económico.

Cuentas de Orden Fiduciarias.

Son las que reflejan los activos, pasivos, el patrimonio y las operaciones de otros entes que, por
virtud de las normas legales o de un contrato, se encuentran bajo la administración del ente
económico.

Cuentas de Orden Fiscales.

Son las que reflejan las diferencias de valor existentes entre las cifras incluidas en el Balance y en el
Estado de Resultados y las utilizadas para la elaboración de las declaraciones tributarias, en forma tal
que puedan conciliarse.

Cuentas de Orden de Control.

Las que se utilizan por el ente económico para registrar operaciones realizadas con terceros que por
su naturaleza no afectan la situación financiera de aquél, se usan también para ejercer control
interno.

INGRESO
Son los valores que recibe la empresa cuando realiza una venta o presta un servicio con el fin de
obtener una utilidad.

GASTO

Son los pagos que debe efectuar la empresa por los servicios o elementos necesarios para el buen
funcionamiento, estos valores no son recuperables

COSTO DE VENTAS

Es el que representa la adquisición de los artículos destinados para la venta.

CUENTAS POR COBRAR

Corresponde a una de las partidas del activo y refleja los derechos que tiene la empresa sobre los
clientes por mercancías vendidas a crédito. También se conoce como deudores comerciales o
cuentas de clientes. Se obtiene este rubro de las siguientes maneras, cuentas por cobrar iniciales
mas las ventas a crédito del periodo menos los cobros efectuados durante el mismo periodo.

BALANCE GENERAL

El Balance general, es el informe básico que muestra la situación financiera de un ente económico,
en una fecha determinada. Contiene información sobre los activos, pasivos y patrimonio, los cuales
deben relacionarse unos con otros para reflejar dicha situación financiera.

ESTADO DE RESULTADO
operaciones de un ente económico, durante el periodo contable. Sus elementos son: ingresos,
costos, gastos y corrección monetaria

5. ¿REFLEJA LA ESTRUCTURA DE ACTIVOS EL CUMPLIMIENTO DE POLITICAS ADOPTADAS

POR LA EMPRESA?

SI, YA QUE UNO PLANTEA LAS POLITICAS CON EL FIN DE CUMPLIRLAS

SATISFACTORIAMENTE Y ESTAN SE VEN REFLEJADAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS Y
LOS ACTIVOS NOS REPRESENTA LO QUE LA EMPRESA TIENE.

6. QUE IMPORTANCIA TIENE PARA LA EMPRESA Y LOS TERCEROS LA MEDIACION Y

ANALISIS DE LAS RAZONES DE ENDEUDAMIENTO?

Mucha, ya que por ella se toma decisiones de que la empresa pueda acceder y responder con una
deuda.
7. CUALES SON LOS INDICADORES DE CRISIS Y PORQUE DEBEN TENERSEN EN CUENTA
EN EL ANALISIS FINANACIERO?

Indicadores de Leverage

Otra de forma analizar el endeudamiento de una compañía es a través de los denominados

indicadores de Leverage o Apalancamiento. Estos indicadores comparan el financiamiento originario
de terceros con los recursos de los accionistas, socios o dueños de la empresa, con el fin de
establecer cuál de las dos partes está corriente el mayor riesgo. Así, si los accionistas contribuyen
apenas con una pequeña parte del financiamiento total, los riesgos de la empresa recaen
principalmente sobre los acreedores.

8. COMO SE PUEDEN INTEGRAR EN LA EVALUACION DE DESEMPEÑO DE UNA EMPRESA EL

NIVEL DE RIQUEZA QUE GENERA CONTRA LOS COSTOS DE CAPITAL, TANTO DE
ACREEDORES Y PROPIETARIOS?

9. QUE IMPORTANCIA TIENE PARA LOS SOCIOS DE LA EMPRESA LA EVALUACION DEL

VALOR AGREGADO?
El Eva es de vital importancia para los socios ya que con el se determina el importe que queda, una vez que se
han deducido de los ingresos, la totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del capital y los
impuestos.

10. ¿CÓMO SE IDENTIFICA EL ORIGEN DE LOS RECURSOS FINANCIEROS Y LA APLICACIÓN DE LOS

MISMO EN UNA EMPRESA?

La formación del Estado de Origen y Aplicación de Recursos está sujeta a determinados

procedimientos técnico-contables que hacen necesario procesar previamente la información que se
obtenga para su logro y así exponer el estado donde se muestren los orígenes de los recursos y la
aplicación de los mismos. El uso que se le dé al estado será opción de la administración, pues del
mismo surgirán decisiones o políticas que afectarán la marcha de la empresa, con lo cual se habrá
cubierto el objetivo de informar sobre cómo se ha orientado la actividad del negocio.

11. CUANTAS Y CUALES SON LAS PRESENTACIONES DEL FLUJO DE FONDOS?

PRESENTACION DE UN FLUJO DE FONDOS

El flujo de fondos para un proyecto nuevo generalmente es presentado en forma matricial, otra forma
de presentar el flujo de fondos es mediante una representación gráfica que resume el flujo y recorta
costos totales y beneficios.

En esta forma de representacion del flujo de fondos se mide a lo largo del eje horizontal, dividido en
unidades que representan períodos de tiempo. Sobre el mismo eje se señalan los beneficios con
flechas hacia arriba y los costos se representan con flechas hacia abajo.

El flujo de fondos y de efectivo son instrumentos de planeación y control financiero; que

complementan la Preparación y Evaluación de Proyectos.

Tomando en cuenta lo anterior, los flujos de fondos pueden ser:

Flujo de Fondos Históricos, si la información analizada se refiere a estados financieros de

gestiones pasadas, en cuyo caso, definitivamente el flujo de fondos o de efectivo es un instrumento
de control, acerca de la capacidad que la empresa tuvo en esas gestiones para generar flujos.

Flujo de Fondos Proyectados,cuando en base a un estado financiero último se estiman las futuras
corrientes de origen o fuente de fondos, y aplicaciones o usos de fondos. En este caso los flujos son
instrumentos de planeación financiera.
El Flujo de Fondos debe exponerse a través de dos estados:

Estado de Cambios en la situación financiera

Estado de Origen y aplicación de fondos.

Los dos estados son interdependientes, de tal manera que, uno solo no cumple el objetivo de
informar sobre el flujo de fondos sin la información del otro.

12. LOS OBJETIVOS EN EL ANALISIS FINANCIEROS SE FIJAN EN LA BUSQUEDA DE LA

MEDICION DE LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA ATRAVES DE SUS RESULTADOS, DE QUE
DEPENDE ESTOS OBJETIVOS?

DE LAS POLITICAS DE LA EMPRESA.

13. COMO SE CLASIFICAN LAS RAZONES FINANCIERAS?

RAZÓNES DE LIQUIDEZ:
La liquidez de una organización es juzgada  por la capacidad para saldar las obligaciones a corto
plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a
las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos
y pasivos corrientes.
 Capital Neto De Trabajo (Cnt): Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes
de la empresa todos sus derechos corrientes.
                               CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente
 Índice De Solvencia (Is): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier
instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
                               IS =  Activo Corriente  
                                       Pasivo Corriente
 Índice De La Prueba Del Acido (Acido): Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero
dentro del  activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el
activo con menor liquidez.
                          ACIDO =  Activo Corriente- Inventario  
                                                Pasivo Corriente
 Rotación De Inventario (Ri): Este mide la liquidez del inventario por medio de
su movimiento durante el periodo.
                                RI =   Costo de lo vendido  
                                         Inventario promedio
 Plazo Promedio De Inventario (Ppi): Representa el promedio de días que un artículo permanece
en el inventario de la empresa.
                              PPI =              360                
                                       Rotación del Inventario
 Rotación De Cuentas Por Cobrar (Rcc): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de
su rotación.
                              RCC =      Ventas anuales a crédito       
                                         Promedio de Cuentas por Cobrar
 Plazo Promedio De Cuentas Por Cobrar (Ppcc): Es una razón que indica la evaluación de
la política de créditos y cobros de la empresa.
                             PPCC =                  360                          
                                          Rotación de Cuentas por Cobrar
 Rotación De Cuentas Por Pagar (Rcp): Sirve para calcular el número de veces que las cuentas
por pagar se convierten en efectivo en el curso del año.
                              RCP =      Compras anuales a crédito     
                                          Promedio de Cuentas por Pagar
 Plazo Promedio De Cuentas Por Pagar (Ppcp): Permite vislumbrar las normas de pago de la
empresa.
                           PPCP =                  360                          
                                          Rotación de Cuentas por Pagar 
Razón de endeudamiento
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas
son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.
 Razón De Endeudamiento (Re): Mide la proporción del total de activos aportados por los
acreedores de la empresa.
                              RE =   Pasivo total  
                                        Activo total
 Razón Pasivo-Capital (Rpc): Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los
acreedores y los que aportan los dueños de las empresas.
                              RPC =    Pasivo a largo plazo  
                                             Capital contable
 Razón Pasivo A Capitalización Total (Rpct): Tiene el mismo objetivo de la razón anterior, pero
también sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los
acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital contable.
                             RPCT =   Deuda a largo plazo  
                                            Capitalización total
EL ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS ES UNA DE LAS FORMAS DE MEDIR Y EVALUAR EL
FUNCIONAMIENTO DE LA EMPRESA Y LAGESTIÓN DE SUS ADMINISTRADORES
RAZÓN DE RENTABILIDAD:
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado
de ventas, de activos o la inversión de los dueños. 
 Margen Bruto De Utilidades (Mb): Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que
la empresa ha pagado sus existencias.
                           MB = Ventas -  Costo de lo Vendido 
                                                  Ventas
 Margen De Utilidades Operacionales (Mo): Representa las utilidades netas que gana la empresa
en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta deduciéndoles los cargos financieros o
gubernamentales y determina solamente la utilidad de la operación de la empresa.
 Margen Neto De Utilidades (Mn): Determina el porcentaje que queda en cada venta después de
deducir todos los gastos incluyendo losimpuestos.
 Rotación Del Activo Total (Rat): Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos
para generar ventas.
                                   RAT = Ventas anuales 
                                              Activos totales 
 Rendimiento De La Inversión (Rei): Determina la efectividad total de la administración para
producir utilidades con los activos disponibles.
                          REI =  Utilidades netas después de impuestos 
                                                   Activos totales
 Rendimiento Del Capital Común (Cc): Indica el rendimientoque se obtiene sobre el valor
en libros del capital contable.
             CC =  Utilidades netas después de impuestos - Dividendos preferentes 
                                      Capital contable - Capital preferente
 Utilidades Por Acción (Ua): Reprenta el total de ganancias que se obtienen por cada acción
ordinaria vigente.
                UA =  Utilidades disponibles para acciones ordinarias 
                          Número de acciones ordinarias en circulación
 Dividendos Por Acción (Da): Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar
el periodo de operaciones.
                     DA =                Dividendos pagados               
                              Número de acciones ordinarias vigentes
RAZÓN DE COBERTURA:
Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se
relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa. 
 
 Veces Que Se Ha Ganado El Interés (Vgi): Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los
pagos contractuales de intereses.
                   VGI =  Utilidad antes de intereses e impuestos 
                                    Erogación anual por intereses
 Cobertura Total Del Pasivo (Ctp): Esta razón considera la capacidad de la empresa para cumplir
sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prestamos o hacer
abonos a los fondos de amortización.
                   CTP =  Ganancias antes de intereses e impuestos 
                               Intereses más abonos al pasivo principal
 Razón De Cobertura Total (Ct): Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos
como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos
financieros.
        CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos
                  Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos

14. EXPLIQUE PORQUE BAJO CIERTAS CIRCUNSTANCIAS, UNA EMPRESA PUEDE OBTENER
UNA RAZON CORRIENTE BAJA PERO NO TENER PROBLEMAS DE LIQUIDEZ?

CUANDO SUS PASIVOS NO SUPERAR SUS ACTIVOS.

15. EN LOS INDICADORES DE LIQUIDEZ EN LA PRUEBA ACIDA PORQUE NO SE TIENE

ENCUENTA LOS INVENTARIOS? Y EN QUE CLASE DE EMPRESA NO AFECTA LA PRUEBA
ACIDA?

POR QUE LOS INVENTARIOS SON LA RAZON DE LA EMPRESA Y POR SU TIEMPO QUE LLEVA
EN VENDERLOS Y NUNCA SE RECUPERA SU VALOR TOTAL.

EN LAS EMPRESAS INDUSTRIALES.

16. CUANDO LA ECONOMIA Y LA EMPRESA ENTRA EN DIFICULTADES ESTAS COMIENZAN

GENERALMENTE POR LA REDUCCION O ESTANCAMIENTO DE LAS VENTAS, PERO
TERMINA REFLEJANDOSE DE MANERA CLARA EN LOS INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO, UN DE LOS INDICADORES DE CRISIS EN EL ANALISIS FINANCIEROS.
CUANDO EN LAS EMPRESAS COMERCIALES Y MANUFACTURERAS SU NIVEL ES MAS
ELEVADO?

 CUANDO SUS GASTOS INCREMENTAN.

 CUANDO SU NIVEL DE INVENTARIO NO ROTA.

17. QUE ACTIVIDADES SE UTILIZAN EN EL ESTADO DE FONDOS Y USOS?

a) Actividades Operativas

Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa, así como otras
actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiamiento. Estas actividades
incluyen transacciones relacionadas con la adquisición, venta y entrega de bienes para venta, así
como el suministro de servicios.

b. Actividades de Inversión

Son las de adquisición y desapropiación de activos a largo plazo, así como otras inversiones no
incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Las actividades de inversión de una empresa
incluyen transacciones relacionadas con préstamos de dinero y el cobro de estos últimos, la
adquisición y venta de inversiones (tanto circulantes como no circulantes), así como la adquisición y
venta de propiedad, planta y equipo.

c. Actividades de Financiación

Son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del capital en acciones y de
los préstamos tomados por parte de la empresa. Las actividades de financiamiento de una empresa
.