FACULTAD DE DERECHO

ESCUELA PROFESIONAL DE DERECHO

DERECHO CORPORATIVO ll

“CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA NACIONAL Y

EXTRANJERA-FACTURA CONFORMADA”

Autores:

 Céspedes Rojas Ayde (0000-0001-7430-1779)

 Gamonal Vargas Diana (0000-0002-7449-5574)
 Izasiga Dávila Carlos Antonio (0000-0001-6699-6531)
 Mendoza Díaz Darwin Alexander (0000-0002-7430-
8070)
 Pérez Agip Luz Elita(0000-0002-7440-1376)
 Ramírez Ruiz Leomar Rogelio (0000-0001-6321-4848)
 Vásquez López Michael Andrei (0000-0003-4467-806X)

Docente:

Mg. RAMOS GONZALES ANA ALEJANDRA

CHICLAYO- 2023
 INDICE

CARATULA…………………………………………………………………………………………………………………………………I
INDICE………………………………………………………………………………………………………………………………………….IV
INTRODUCCION……………………………………………………………………………………………………………………………VI
CAPITULO

CERTIFICADO BANCARIO DE MODA NACIONAL Y EXTRANJERA……………………………………………….9

CUESTIONES GENERALES……………………………………………………….……………………………………………….9

ANTECEDENTES HISTORICOS……….………………………………………………………………………………………….9

ANTECEDENTES NORMATIVOS……………………………………………………………………………………………….10

DEFINICIÓN.………………………….………..…………………………………………………………………….……………….12

ASPECTO FUNDAMENTAL Y DOCTRINAL…………………………………..…………………………………………….13

NATURALEZA JURIDICA …………………………………………………………..…………………………………………….14

¿QUÉ ES, ENTONCES, UN CERTIFICADO BANCARIO? …………………………………..………………………….15

SUJETOS QUE INTERVIENEN …………………………………..…………………………………………………….……….16

CLASES DE CERTIFICADO BANCARIO ………………………………………………..………..………………………….16

CARACTERÍSTICAS…………………………………..……………………………………………………………………………..17

CONTENIDO DEL CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA …………………………….…….20

VENCIMIENTO……………………………………………………….…………………………………..………………………….22

LUGAR DE PAGO …………………………………..………………………………………………………………………………23

EJERCICIO DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS ……………..…………….………………………………………………24

EL CERTIFICADO BANCARIO EN MONEDA NACIONAL…………….………………………………………………24

BENEFICIOS DE LOS CERTIFICADOS BANCARIOS…………….……………...………………………………………25

TRANSFERENCIA O ENDOSO DEL CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA.…………25

II
 CAPITULO II
LA FACTURA CONFORMADA.………………………………………………………………………………………………...28
ANTECEDENTES..……………………………………………………………………………………………………………………28
CONCEPTO…………………………………………………………………………………………………………………………….28
CARACTERISTICAS……………………………………..……………………………………….……………..………………….29

REQUISITOS…………………………………………………………………………………….………………………….……33
VENCIMIENTO……………………………………………………………………………………….……………………………...40
OBLIGACIONES DE LOS SUJETOS QUE INTERVIENEN……………………………….……………………………..41
RELACIÓN CAUSAL DE LA FACTURA CONFORMADA……………….……………………………………………..42
PLAZOS DE VENCIMIENTO……………….………………………………..……………………………………….………...43
PACTO DE INTERESES…………………………………………………………….………………………………..….………..43

CAPITULO III

CONCLUSIONES.………………………………………………………………………..……………………………………….….46
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS ………………………………………………………………………………………….…47

ANEXOS………………………………………………………………………………………………………………………………..48

III
 INTRODUCCIÓN

Cuando hablamos del Certificado Bancario de Moneda Nacional nos referimos

aquel título valor en moneda nacional o extranjera que es emitido al portador o
nominativo por las Empresas Bancarias del Sistema Financiero (emisor), en
respaldo de la entrega de dinero en moneda extranjera por parte del tenedor o
beneficiario, encontrándose por ello legitimada para exigir a la empresa emisora la
entrega y posterior pago de su importe en la fecha del vencimiento, garantizando
una adecuada rentabilidad e inmediata liquidez. Por otro lado cuando hablamos
de La Factura Conformada, alegamos aquel título valor que representa bienes
entregados y no pagados, debidamente suscrita por el deudor en señal de
conformidad en cuanto a la entrega de los bienes allí precisados, su valor y la
fecha de pago de la factura. Por ello en el siguiente informe hablaremos sobre el
Certificado Bancario de Moneda Nacional, el cual está regulado en la Ley de
Títulos Valores N. 27287, específicamente tipificado en los artículos 217º al 223º
del mismo cuerpo de leyes. De igual manera La Factura Conformada está
estipulada en los artículos 163 al 171 de la Ley de Títulos Valores.

El objeto de este trabajo es dar a conocer en qué consisten los mencionados

Títulos Valores y sobre todo analizar y precisar los requisitos que deben tener
para poder ser emitidos de manera correcta y sobre todo estos puedan producir
los efectos cambiarios correspondientes a su emisión, para lo cual será sustancial
y de mucha ayuda analizar nuestro derecho objetivo, es decir lo que estipula la
Ley N. 27287-Ley de Títulos Valores.

El tema que suscita este informe es el análisis de tales Títulos Valores que serán
analizados en el presente Informe mediante la división de tres Capítulos, siendo el
primero en el que tocaremos sobre el Titulo Valor del Certificado Bancario de
Moneda Nacional y en el segundo capítulo sobre la Factura Conformada, en las
que precisaremos conceptos, características, contenido y requisitos de los mismo;
estipulando finalmente las conclusiones que llegamos a analizar la importancia de
tales Títulos Valores en el ámbito comercial y las relaciones cambiarias.

IV
V
CAPITULO I

6
CERTIFICADO BANCARIO DE MODA NACIONAL Y EXTRANJERA
1.1. CUESTIONES GENERALES
El Certificado Bancario es un Titulo Valor que tiene por finalidad principal
permitir a las empresas del sistema financiero nacional obtener
rápidamente fuentes de financiamiento, mediante la captación de fondos
del público.

El esquema es el siguiente: una persona entrega un monto determinado

de dinero (ya sea en moneda nacional o extranjera) a una empresa del
sistema financiero, recibiendo a cambio de ello el Título Valor llamado
Certificado Bancario. Este Título Valor, que puede ser al portador o a la
Orden, contiene una obligación de pago a cargo de la empresa emisora,
la misma que será exigible una vez transcurrido el plazo previsto en el
Certificado Bancario.

Estos Títulos Valores solamente pueden ser emitidos por las empresas
del sistema financiero nacional, debidamente autorizadas para ello por la
Superintendencia de Banca y Seguros. Asimismo, se caracterizan por ser
emitidos contra la recepción del importe que representa dicho documento
cambiario, por lo que es necesario el recibo del dinero por parte de la
empresa emisora para que proceda a la expedición y entrega del
respectivo certificado bancario.

Una característica fundamental de este documento es que es emitido por

el Banco contra entrega de dinero del cliente quien antes de la expedición
del Certificado Bancario debe tener en su poder un recibo del Banco.
Es idóneo en la presente precisar algunos antecedentes históricos previos
para poder conocer las primeras manifestaciones de esta figura
comercial.

1.1.1. ANTECEDENTES HISTORICOS

7
 Desde la óptica del Derecho Comercial, en el pasado la doctrina
tradicional prefería denominar a los Títulos Valores como títulos de
crédito. Pero es a partir de la ley vigente que se denomina Títulos
Valores en lugar de títulos de crédito por ser esta definición más
completa.
Y es que cuando hablamos de Títulos Valores abarcamos todos los
documentos de contenido crediticio. Son estos documentos los que
imponen obligaciones, conceden derecho a una prestación en dinero u
otra cosa cierta, así como derechos de participación, tales como los que
confieren las acciones de las sociedades.
Cabe agregar que en las compraventas que se realizan dentro del
tráfico mercantil está muy extendida la utilización de algunos Títulos
Valores como medio de pago y, en ocasiones, como instrumento de
crédito, tales como el certificado bancario, el cheque etc. Los bancos
comenzaron ofreciendo lo que fue el predecesor de los Certificados de
Depósito/Bancario tan temprano como en la década de 1600 en la
Europa en desarrollo. Como un negocio secundario para ofrecer
servicios de intercambio para los negocios de comercio, los depósitos y
préstamos se hicieron rentables a medida que los depositantes locales
necesitaban un lugar para poner sus propias ganancias.
Para generar nuevos fondos de préstamos, los bancos tuvieron que
recompensar a los depositantes de alguna manera por el uso de sus
fondos.

1.1.2. ANTECEDENTES NORMATIVOS

En el año de 1970 el gobierno de ese entonces expidió el Decreto Ley
18275 regulando el denominado Mercado de giros en moneda
extranjera, prohibiendo a las personas naturales y jurídicas residentes
en el país, a mantener y efectuar depósitos en moneda extranjera en
bancos y otras instituciones del país y/o el exterior. Así mismo se
prohibía a estas personas a mantener y contraer acreencias y celebrar
contratos en moneda extranjera que correspondiesen ejecutar dentro
del territorio de la república.

8
Dentro del proceso de cambio de la política económica se expide el
decreto ley 22038 que inicia un proceso de liberalización del mercado
cambiario, el cual crea los denominados “CERTIFICADOS BANCARIOS
EN MONEDA EXTRANJERA” cuyas características guardan cercana a
lo señalado en la actual ley de títulos valores de ese entonces (Ley
16587).
Ricardo Beaumont Callirgos y Rolando Castellares Aguilar, en Su Libro
Comentarios A La Nueva Ley De Titulo Valores, Segunda Edición
Octubre 2000, sostienen que:
El certificado bancario en moneda extranjera CBME. , es un título
valor de creación peruana y que respondió a la necesidad de
recobrar la confianza perdida de los ahorristas en el sistema
bancario, al haberse dispuesto durante el gobierno militar de los
años setenta el control estricto de los cambios y prohibirse la
tenencia de moneda extranjera por los particulares. (p. 612)
Siguiendo con la historia del documento cambiario bajo estudio,
llegamos pues como mencionamos párrafos arriba, a la segunda parte
de dicho gobierno de facto, al crearse el llamado Mercado Único de
Cambios (MUC) conforme al D.L. N. 21953, se expidió el Decreto Ley
N. 22038 que rige desde diciembre de 1977, creando este título valor
que desde entonces ha tenido acogida entre los ahorristas en moneda
extranjera, principalmente por ser un valor emitido siempre al portador y
en moneda dura distinta a la nacional, y cuyos intereses están
exonerados del Impuesto a la Renta, desde su creación hasta la fecha.
Inicialmente sólo los bancos podían emitirlos, a cambio de la recepción
de fondos en moneda extranjera no menores de US$1 000,00 o su
equivalente en otra moneda extranjera. Posteriormente (D.Leg. N. 301)
se permitió a las empresas financieras emitirlos, manteniéndose su
denominación que se había ya generalizado y aceptado en el mercado.
La actual Ley de Bancos, Ley N® 26702, en su art. 221, inc. 24,
contiene en forma especial la facultad que tienen las empresas de
banca múltiple de emitir este título valor, por lo que las empresas
bancadas y financieras pueden hacerlo libremente.

9
 Se trata pues de un título valor que representa fondos líquidos en
moneda extranjera entregados a la empresa del sistema financiero
emitente, sin necesidad de abrir cuenta de depósito alguna a nombre
del tenedor del título. Su plazo de vigencia no puede ser mayor a un
año y durante este plazo genera los intereses a la tasa señalada en el
mismo documento en favor de su portador. Luego de más de 20 años
de uso que tiene este valor en el mercado peruano, se ha visto por
conveniente mantenerlo y reordenar las disposiciones que se hayan
dictado durante este lapso, siendo uno de los cambios más importantes
la posibilidad de emitirlos a la orden y no sólo al portador como era
hasta antes de la presente ley.

La empresa emisora debe haber recibido el importe que representa el

CBME como condición previa para su emisión. Esto es, a diferencia de
una emisión de obligaciones, que se crea y emite antes de ser colocada
y recién lograr así captar los recursos del público, en el caso del CBME
primero deben recibirse los fondos y sólo después emitir el título valor,
por lo que se tratan de valores individuales y no mobiliarios; pues cada
CBME tiene condiciones y características distintas unos de otros,
respondiendo tales condiciones a cada entrega de fondos dinerarios
que haga el público.

Actualmente el certificado bancario en moneda extranjera está regulado

en los artículos 217º al 222º de la nueva ley de títulos valores (Ley Nº
27287) y el certificado bancario en moneda nacional por el artículo 223º.

1.2. DEFINICIÓN
El Certificado de depósito en moneda extranjera es aquel título valor
que contiene una promesa de pago de contenido crediticio, y deben
cumplir con las características tales como ser emitidos al portador, o a
la orden de determinada persona, por una empresa del sistema
financiero nacional; pueden ser a plazo determinado y no mayor de un

10
año desde su fecha de emisión; y pueden ser negociados libremente,
mediante su simple entrega o, en su caso, mediante endoso, sea en
forma privada o a través de los mecanismos centralizados de
negociación.
En tal sentido el Certificado Bancario es un título valor en moneda
nacional o extranjera que es emitido al portador o a la orden por las
Empresas Bancarias del Sistema Financiero (emisor), en respaldo de la
entrega de dinero en moneda extranjera por parte del tenedor o
beneficiario, mediante la cual el emisor, que es la empresa del sistema
financiero que, al recibir el financiamiento, emite el título valor,
convirtiéndose en obligada principal al pago de su importe en la fecha
del vencimiento. Por lo tanto, la relación cambiaria requiere de una
persona que emita el Título valor (el emisor), de alguien que efectúe la
entrega de dinero en moneda extranjera, y que también podrá, en el
plazo estipulado, exigir a la empresa emisora la entrega y posterior
pago del título valor (tenedor o beneficiario).

Recordemos que un Título Valor es un documento mercantil en el que

está incorporado un derecho privado patrimonial, por lo que el ejercicio
de dicho derecho está vinculado jurídicamente a la posesión del
documento. Dicho título valor es al portador, transferible y negociable
tanto en el Perú como en el extranjero. Puede ser adquirido por
personas naturales o jurídicas residentes o no residentes en el país, de
forma individual o mancomunada.

Respecto a los saldos en Certificados Bancarios, son imprescindibles

para expresar el dinero en moneda nacional o extranjera y ahorrado en
un plazo determinado y que produce una rentabilidad a favor de la
empresa.
La liquidación de intereses se efectúa al vencimiento y se paga
mediante capitalización (si es renovado), abono en cuenta o Cheque de
Gerencia. Además de todo esto los Certificados Bancarios pueden ser
utilizados para garantizar operaciones de crédito.

11
 Es posible que el Certificado Bancario sea negociado libremente y
puede ser utilizado como medio de pago en una transacción comercial
de compra/venta, y se puede constituir como garantía para solicitar y
obtener créditos. Además, suele otorgarse una tasa de interés fija hasta
el vencimiento del plazo elegido.

En virtud del artículo 218° de la Ley de Títulos Valores, Ley n° 27287,

cuando se trate de certificados bancarios en moneda extranjera, el titulo
valor debe ser de un importe no menor a mil dólares estadounidenses o
su equivalente en otras monedas extranjeras, en el caso de moneda
nacional del Perú, la suma total no podrá ser menor de mil nuevos
soles. Asimismo, el importe podrá originar los intereses compensatorios
previstos en el certificado, pudiendo ser tasas fijas o variables.

1.3. ASPECTO FUNDAMENTAL Y DOCTRINAL

De acuerdo a las definiciones antes mencionadas, encontramos en los
Títulos Valores dos aspectos distintos que están íntimamente
relacionados.
Por un lado, encontramos el aspecto material; desde este punto de
vista, el Título Valor es un documento escrito, siempre firmado
(unilateralmente) por el deudor. Es además un pedazo de papel que
contiene diversas menciones (requisitos formales que comportan otra
característica de estos documentos: el formalismo que en general
poseen).
Por otro lado, está el aspecto sustancial: desde este punto de vista, el
título de crédito (o título valor) contiene un derecho, un derecho de
crédito a favor o beneficio de la persona a quien se le entregue el
documento, de conformidad con su ley de circulación.
Finalmente, en cuanto negocio jurídico, conforma un negocio unilateral
porque exterioriza la voluntad de una sola parte (deudora), expresada
en el título.

12
 A la otra parte (acreedora) no le corresponde ninguna obligación, sino el
derecho (cartular) que le confiere el documento, bajo cargas que debe
realizar, siempre en su propio interés y según lo legalmente establecido
para cada especie de título.

Pero la mayor importancia está en que a estos documentos (papeles)

se les agrega un derecho. Puestos en circulación, siguiendo a
Messineo, se desprende de la persona que lo emitió para dar mayor
garantía a los acreedores y al crédito.

En línea con el pensamiento Vivante, aquello de que un papel contenga

un derecho no resulta real sino que proyecta una imagen plástica o
artificial, pero sirve para aclarar el concepto, ya que cierto es que un
título puede representar una cosa mueble porque lleva dentro
incorporado un derecho denominado “cartular” (un derecho de papel).

Sea en soporte de papel o en soporte electrónico, este derecho,

incorporado en el Titulo Valor, no preexiste al título sino que nace con él
y de un modo diverso al que preexistía antes de la creación del
documento.

Al crearse ese documento nace el derecho y la obligación

correspondiente. Por estas consideraciones, un simple papel adquiere
valor en sí mismo porque hay un derecho que vive dentro de ese
documento.
Todo esto que elabora la Doctrina y que recoge la Ley, es lo que
precisamente pasa con el Certificado Bancario.

1.4. NATURALEZA JURIDICA

El certificado bancario es un título valor innominado cuyos alcances
están determinados literalmente en el propio documento.
La titularidad del derecho cartular no deriva de la posesión del
documento sino de la trasmisión de la obligación incorporada en él.

13
 El certificado bancario es un título valor que tiene por finalidad principal
permitir a las empresas del sistema financiero nacional obtener fuentes
de financiamiento, mediante la captación de fondos públicos.

Tenemos el siguiente ejemplo en la cual una persona natural o jurídica

entrega un monto de dinero en moneda nacional o extranjera, a una
empresa del sistema financiero, recibiendo a cambio de ello el título
valor llamado certificado bancario.
Este título valor puede ser al portador o a la orden, contiene una
obligación de pago a cargo de la empresa (financiera) emisora, la
misma que será exigible una vez transcurrido el plazo previsto en el
certificado bancario.
Estos títulos valores solo pueden ser emitidos por empresas del sistema
financiero nacional debidamente autorizadas por la superintendencia
nacional de banca y seguros. Asimismo, se caracterizan por ser
emitidos contra la recepción del importe que representa dicho
documento cambiario, por lo que es necesario que el recibo de dinero
por parte de la empresa (financiera).
Este título valor no debe ser emitido contra créditos, por cuanto se
requiere previamente que la persona ingrese el dinero a la caja de la
empresa emisora por el monto que debe representar el título valor. Arts.
217 Y 218 L.T.V.

1.5. ¿QUÉ ES, ENTONCES, UN CERTIFICADO BANCARIO?

El Certificado Bancario es un Titulo Valor que tiene por finalidad
principal permitir a las empresas del sistema financiero nacional obtener
rápidamente fuentes de financiamiento, mediante la captación de
fondos del público.
El Certificado Bancario justifica su razón de ser cuando permite a las
empresas del sistema financiero fuentes rápidas de financiamiento.

Ulises Montoya Manfredi nos dice lo siguiente:

14
 Los artículos 217 al 222 se ocupan de los Certificados Bancarios
en Moneda Extranjera los que sólo se emiten por empresas del
Sistema Financiero Nacional contra le recepción del importe que
representa dicho documento. Es condición entonces recibir el
dinero para su emisión, no se pueden emitir contra créditos; se
requiere el ingreso a caja de la moneda que represente el título. Si
bien algunas legislaciones lo identifican como depósito a plazo, el
importe recibido representa una obligación crediticia a favor del
tenedor del título. (p. 331).

Es este sentido, los depósitos realizados en los Bancos encuentran en

el Certificado Bancario una forma de trasladarse. Estos títulos
responden a la necesidad de captar ahorro del público y documento de
forma tal que sirva para que circule o se mantenga en garantía y
solvencia del deudor en una operación crediticia paralela. Su atractivo
está dado por el régimen tributario que no los afecta con el impuesto a
la renta, y por otro lado por la forma de su emisión. Que puede ser al
Portador, lo cual permite la circulación del título.

1.6. SUJETOS QUE INTERVIENEN

Los sujetos que intervienen en un certificado bancario necesariamente
participan dos sujetos:
a) El emisor, que es la empresa del sistema financiero que, al recibir el
financiamiento, emite el Título Valor, convirtiéndose en obligada
principal al pago de su importe en la fecha del vencimiento.
b) El beneficiario o tenedor, que es la persona que efectúa el
financiamiento al emisor, encontrándose por ello legitimada para
exigir a la empresa emisora la entrega y posterior pago del título
valor.

ADICIONALMENTE PUEDEN PARTICIPAR

15
 a) El garante, o sea quién asegura el cumplimiento de la obligación
contenida en el título valor.
b) El endosante, vale decir, el tenedor que opta por transferir vía
endoso el certificado bancario es decir el tenedor que opta por
transferir vía endoso el certificado bancario.
c) El endosatario, esto es, quien adquiere por endoso el título valor.

1.7. CLASES DE CERTIFICADO BANCARIO

Existen dos clases
 Certificado Bancario de Moneda Extranjera
 Certificado Bancario de Moneda Nacional

1.7.1. CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA

En el ordenamiento jurídico peruano, el certificado bancario en moneda
extranjera (considerado como el inicio de la dolarización del sistema
bancario) fue regulado por vez primera con el decreto Ley Nº 22038; en
el gobierno del Gral. Francisco Morales Bermúdez, durante la segunda
etapa del régimen militar.
Inicialmente solo los bancos podían emitirlos, luego con el D. Leg. 301
se permitió a las empresas financieras emitirlos, manteniéndose su
denominación que ya se había ya generalizado y aceptado en el
mercado.

La actual ley de bancos en su Art. 221 Inc. 24, contiene en forma

especial la facultad que tienen las empresas de banca múltiple de emitir
este título valor, por lo que las empresas bancarias y financieras
pueden hacerlo libremente, mientras que las demás empresas del
sistema financiero deben tener a calificación de empresa de módulo 2
por lo menos.

El certificado bancario en moneda extranjera está regulado en los

artículos 217° al 222° de la nueva ley de títulos valores (ley N° 27287) y
el certificado bancario en moneda nacional por el artículo 223°, que

16
 señala que le son aplicables en cuanto correspondan las normas que
regulan al certificado de moneda extranjera, con este tipo de títulos
valores, además se apuesta por la liquidez de las entidades financieras
(que estos tengan la mayor cantidad posible de capital, sea en moneda
nacional o extranjera.

El Certificado Bancario en Moneda Extranjera puede ser emitido sólo

por empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas para ello
según la ley de la materia. Estos certificados se emiten contra la
recepción del importe que representa dicho documento, es condición
entonces recibir el dinero para su emisión, no se pueden emitir contra
créditos; se requiere el ingreso a caja de la moneda que representa e
título, si bien algunas legislaciones lo identifican como un depósito a
plazo, el importe recibido representa una obligación crediticia a favor del
tenedor del título.

Su emisión procede sólo contra el recibo por la empresa emisora de la

moneda extranjera que representa en las condiciones expresadas en el
mismo título.

1.7.2. CARACTERÍSTICAS
El Certificado Bancario en Moneda Extranjera tiene las siguientes
características, las cuales reconoce el artículo 218 de la Ley de Títulos
Valores:
a) Se emite, indistintamente, al portador o a la orden de
determinada persona;
b) La obligación de pago que contiene, debe ser cumplida por su
emisor, en la misma moneda extranjera que expresa el título, sin
que se requiera de la cláusula a que se refiere el Artículo 50;
c) Su importe no debe ser menor a un mil dólares de los Estados
Unidos de América o su equivalente en otras monedas
extranjeras;

17
 d) El plazo para su pago no debe superar de 1 (un) año, contado
desde la fecha de su emisión;
e) Pueden ser negociados libremente mediante su simple entrega
o, en su caso, mediante endoso, sea en forma privada o a través
de los mecanismos centralizados de negociación
correspondientes;
f) El importe que representa podrá generar los intereses
compensatorios señalados en el mismo título, desde su emisión
hasta su vencimiento.
Estas tasas de interés podrán ser a tasa fija o variable; y
g) Deben emitirse en papel de seguridad.

Ulises Montoya Alberti/Hernando Montoya Alberti, señalan lo siguiente:

Los certificados de depósito en moneda extranjera son títulos que
contienen una promesa de pago de contenido crediticio, y deben
cumplir con las características que señala este artículo, tales como
ser emitidos al portador, o a la orden de determinada persona, por
una empresa del sistema financiero nacional; pueden ser a plazo
determinado y o mayor de un año desde su emisión; y pueden ser
negociados libremente, mediante su simple entrega o, en su caso
mediante el endoso, sea en forma privada o través de los
mecanismos centralizados de negociación, su transmisión se
realiza con efectos de la cesión de créditos, pues tal como lo
señala el artículo 222°, estos títulos no están sujetos a la
responsabilidad solidaria de los títulos valores, siendo la empresa
emisora y sus garantes los únicos obligados a su pago. (p. 733)

Con la finalidad de explicar mejor las características de este título valor,

a pesar de ser emitido desde 1977 en el mercado peruano, se señala
que no sólo puede emitirse al portador, que era la única forma de
hacerlo hasta antes de esta Ley, sino que también podrá emitirse a la
orden de una determinada persona, indistintamente. Así, tendremos
CBME al portador y/o a la orden.

18
Como ya señalamos anteriormente, su emisión exclusivamente al
portador, tuvo una razón de ser plenamente justificada por haber
constituido un instrumento con el que se perseguía recuperar la
confianza perdida de los ahorristas en el sistema bancario peruano, al
despojárseles de sus ahorros y prohibirse la tenencia de moneda
extranjera, tipificando inclusive como delito tener en posesión no
autorizada moneda extranjera y prohibiéndose la contratación en dicha
moneda (D.L. N. 18275).

Habiendo a la fecha cambiado la situación de hace más de veinte años;

pues actualmente la libre tenencia y disposición de la moneda
extranjera por parte de los particulares se encuentra garantizada a nivel
constitucional inclusive (art. 64, Constitución Política de 1993), era ya el
momento de permitir que estos valores se emitan a la orden de persona
determinada; con lo que en adelante podrán coexistir CBME al portador
y CBME a la orden; los primeros transferibles por simple entrega,
mientras que los CBME a la orden se transferirán mediante su endoso.

La obligación de pago al vencimiento que asume el emisor, debe ser

cumplida en la misma moneda extranjera que expresa el título; sin que
para ello sea necesario pacto especial; es decir, en el caso del CBME
no rige la regla del art. 68 de esta ley, concordante con el art. 1237 del
C.C.; pues la regla será que este título valor debe ser pagado
exclusivamente en la misma moneda extranjera, contenga o no el pacto
de pago en la misma moneda extranjera.

Desde su creación en 1977, su importe no puede ser menor de US$ 1

000,00 o su equivalente en otras monedas extranjeras. Durante alguna
época, se dispuso que podía tener un monto mínimo de US$100,00
(D.S.159-87-EF, art.7), disposición que no rigió por mucho tiempo. Este
importe mínimo de mil unidades monetarias de la moneda
norteamericana limita de alguna forma su uso indiscriminado y mínimo;

19
y, además justifica los costos operativos de su emisión; pues hacerlo
por montos muy reducidos llevaría a competir con los billetes, con la
ventaja para el CBME de que éste genera intereses, lo que
incrementaría los costos de emisión y administración.

Se tratan de títulos de corto plazo, por lo que no pueden emitirse a

plazos mayores a un año. En la práctica, la mayor parte de los CBME
se suelen emitir a plazos de 30, 60 y 90 días. Ello posibilita pactar tasas
fijas de interés y calcular con certeza su rendimiento. Emitirlo a plazos
medianos y largos llevaría a pactar tasas variables que los pequeños
ahorristas a veces se resisten a admitir. En todo caso ese mercado
mayor a un año puede ser cubierto con otra clase de instrumentos,
como los valores mobiliarios por ejemplo, bonos, cédulas o certificados
de depósito.

Para los fines de su negociación en el mercado secundario, según que

su forma de emisión sea al portador o a la orden, se podrá hacer
mediante simple tradición y/o entrega o mediante endoso. Para ello, tal
negociación bien puede hacerse en forma directa o recurriendo a
mecanismos centralizados de negociación como son las bolsas de
valores.

Durante su vigencia, su importe genera intereses compensatorios a la

tasa fija o tasa variable que se hubiere acordado en el acto de su
emisión y que debe constar en el mismo documento. No cabe duda que
se tratan de los intereses pasivos que la empresa emisora acuerde
reconocer al tenedor o último endosatario legítimo que lo presente a
cobro. Existe al respecto posibilidad de acordar tasas de interés fijas o
variables, lo que en la práctica responderá a la extensión o amplitud del
plazo.

Para mayor seguridad, el soporte que debe utilizarse, debe consistir en

papel de seguridad.

20
1.7.3. CONTENIDO DEL CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA
EXTRANJERA
Según lo estipulado en el artículo 219 de la Ley de Títulos Valores, el
Certificado Bancario de Moneda Extranjera debe contener:
a) La denominación de Certificado Bancario de Moneda Extranjera;
b) El lugar y fecha de su emisión;
c) En los títulos emitidos al portador, la indicación de que su pago
se hará al portador. En aquéllos emitidos a la orden, el nombre
de la persona a cuya orden se emite;
d) La indicación de su importe, que deberá estar expresado en
moneda distinta a la nacional;
e) El plazo de su vigencia o fecha de su vencimiento, que no podrá
ser mayor a 1 (un) año, desde la fecha de su emisión; así como
si es renovable o no;
f) El lugar de pago;
g) Las condiciones para su redención anticipada, de haberlos; y
h) El nombre de la empresa emisora y la firma de su representante.

Entre los requisitos formales del CBME tenemos la indicación de su

denominación, es decir, se debe mencionar las palabras “Certificado
Bancario en Moneda Extranjera”, la cual debe consignarse
necesariamente en el título para darle tal calidad de título valor.

La fecha y lugar de su emisión, son igualmente requisitos esenciales

que sirven para ubicarlo en el espacio y tiempo, ya que tal indicación
determinará el inicio del cómputo del plazo en el caso que no se haya
indicado la fecha fija de su vencimiento. Debe precisarse, igualmente,
si al vencimiento del título es renovable o no. A falta de indicación se
procede por parte del emisor a su renovación automática a su
vencimiento, por el plazo originalmente indicado.

Si se trata de CBME al portador, debe llevar dicha cláusula, en la cual

el derecho de crédito contenido en el título se transmite con su entrega,
y quien pretenda cobrarlo deberá identificarse ante la entidad emisora.

21
 De tratarse de CBME a la orden, debe indicarse el nombre de la
persona determinada en cuyo favor se emite, quien podrá transferirlo a
terceros mediante endoso.

Tratándose del Certificado en Moneda Extranjera, el importe debe estar

expresado en moneda distinta a la nacional, y el pago del título se hace
en dicha moneda, no siendo de aplicación las normas sobre el pago del
título en moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de
vencimiento, o a la de pago, según las normas de La Ley de Título
Valores. En el caso de discrepancia en el importe, debe prevalecer
siempre el monto menor, tal y como lo señala el artículo 5 de la Ley de
Título Valores. La omisión en la indicación de la moneda de referencia
perjudica el título.

La fecha de vencimiento no puede ser fijada a un plazo mayor de un

año, el exceso en la forma de fijas el plazo perjudica el título y le quita
el mérito cambiario.

En cuanto al lugar de pago, este requisito no es esencial, su omisión da

aplicación del artículo 221 de la Ley de Titulo Valores.

El plazo de su vencimiento debe ser uno determinado y fijo, pero tal y

como estipula el literal f) es posible que el emitente y obligado principal
del CBME pueda admitir su redención y pago anticipado, para lo cual
puede establecer desde su emisión para verificar tal pago anticipado.
Por ejemplo podría señalarse que se admitirá solicitudes de redención
anticipada bajo condición que dejará de percibirse los intereses
devengados a esa fecha. Debe precisarse que tal pago o redención
anticipada, si no hay ninguna indicación al respecto, es facultativa para
el emisor, según las condiciones que acuerde con el tenedor legítimo.

Finalmente, como requisito indispensable, debe señalarse la

denominación social o nombre de la empresa emisora y la firma de su
representante, convirtiéndose de esta manera en el obligado principal
de este título valor.

1.7.4. VENCIMIENTO

22
El artículo 220 de la Ley de Titulo Valores respecto al vencimiento
prescribe lo siguiente:
220.1. El vencimiento del Certificado Bancario de Moneda
Extranjera debe señalarse a fecha fija.
220.2. A falta de indicación expresa del vencimiento, se entenderá
que vence a un año, desde la fecha de su emisión.
220.3. Si no se señala que el plazo de vencimiento es renovable o
no, se entenderá que es renovable en forma indefinida y sucesiva,
por el mismo plazo originalmente señalado en el título, con
capitalización de sus intereses, en su caso.
220.4. Cuando el Certificado Bancario de Moneda Extranjera
señale que su plazo no es renovable, generarán los intereses que
se hubieren acordado, sólo hasta la fecha de su vencimiento. Igual
regla es aplicable en los casos señalados en el segundo párrafo del
presente artículo. (p. 735).

La forma de señalar el vencimiento del CBME es indicando una fecha

fija. No cabe usar las otras formas de señalar tal vencimiento propio de
otros títulos valores que hemos visto. No hay pues CBME pagaderos a
la vista, ni a días vista o a días fecha. Sin embargo, tal indicación de
una fecha fija como vencimiento no es esencial; pues en caso de
haberse omitido, se entenderá que vence al año, contado desde la
fecha de su emisión, debido a que es ese el plazo máximo de su
emisión. De este modo, si el CBME se emite con plazo de un año,
puede optarse por señalarlo expresamente o prescindir de dicha
indicación, al entenderse en ese caso que vencerá al año de emitido.

El inciso 3 señala que el plazo del CBME puede ser renovable o no. Si
no fuese renovable por otro plazo igual a su vencimiento, debe
indicarse. Esto es, hay necesidad de indicar que tal plazo no es
renovable; pues si ello no estuviere señalado, se entenderá que es
renovable automáticamente y en modo indefinido y sucesivo. Esto,
como una medida de protección para el ahorrista, quien debe

23
 preocuparse en renovar o redimir el CBME en la fecha de su
vencimiento, sólo si el título señala que no es renovable. Si el
documento señala en forma expresa que el plazo es renovable o no
contiene ninguna mención en relación a esa condición, se entenderá
que el tenedor que no lo presente para su renovación o redención, se
beneficiará con la renovación automática, al reconocérsele intereses
por el plazo renovado de ese modo. En cambio, si un CBME señala que
su plazo no es renovable a su vencimiento, de no presentarse ese día
para su renovación o pago o redención, dejará de redituar intereses, lo
que obliga a su tenedor a exigir su pago o solicitar su renovación con
oportunidad.

Si se trata de CBME sin fecha de vencimiento, como consecuencia de

la presunción que su vencimiento ocurrirá al año de emitido, se aplica la
misma regla en materia de renovación; pues si tal cláusula de no
renovación tampoco existiera en ese CBME, se entenderá que se
renueva por plazos anuales; y, si esa cláusula existe, una vez cumplido
el plazo de un año, no será más renovable, teniendo en este caso su
tenedor derecho al importe del certificado, más los intereses
devengados hasta su vencimiento, pero no por el período posterior.

1.7.5. LUGAR DE PAGO

El artículo 221 de la Ley General de Títulos Valores estipula que:
Si no se señala el lugar de pago, se entenderá que es pagadero en
cualquier oficina de la empresa emisora dentro de la república.
En el art. 219, f), se dispone que el CBME debe contener la indicación
del lugar de su pago. De ser así, debe ser en dicho lugar donde debe
exigirse su pago, así como en tal lugar deberán hacerse todos los
trámites referidos al ejercicio de cualquier derecho en relación al título;
como por ejemplo, demandar su ineficacia. Sin embargo, este requisito
de la indicación del lugar de pago no es esencial; pues puede
prescindirse de él sin afectar la validez del título. En tal caso, de no
señalarse el lugar de su pago, debe entenderse que su pago puede

24
 exigirse a través de cualquier oficina de la empresa del sistema
financiero emisora, dentro del país. Siendo así, igualmente podrá
notificarse de la solicitud de ineficacia, a través de cualquier oficina de
la empresa emisora.

En síntesis el lugar de pago no es un requisito esencial de emisión del

título, tan es así que la ley señala que, si bien el lugar de pago debe
indicarse, si así no fuera, el título se pagará en cualquier oficina de la
empresa emisora, dentro de la república.

1.7.6. EJERCICIO DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS

¿SE REQUIERE DE PROTESTO PARA EJERCITAR LA ACCION

CAMBIARIA DIRECTA?
Para ejercer procesalmente la acción cambiaria directa y para que el
certificado bancario tenga mérito ejecutivo, no se requiere de protesto ni
de formalidad sustitutoria alguna. Por lo tanto, para que el tenedor
pueda ejercer dicha acción cambiaría bastará únicamente el
vencimiento de plazo y el incumplimiento de la obligación.
Como ya hemos señalado, solo procederá la acción cambiaría contra la
empresa financiera emisora del certificado bancario y sus eventuales
garantes, porque los posteriores endosantes del título valor no se
constituyen en obligados solidarios en vía de regreso. L.T.V. Art. 22.
Sin duda que la falta de pago del certificado significará un problema
serio de la empresa emisora, reflejo de una crisis que posiblemente
conduzca a su liquidación. En consecuencia este incumpliendo
determina que se pueda iniciar, sin más trámite, la acción cambiaria.

1.7.7. EL CERTIFICADO BANCARIO EN MONEDA NACIONAL

El presente certificado se encuentra regulado en el artículo 223 de la
Ley de Títulos Valores, el cual tipifica lo siguiente:

25
 Bajo las mismas disposiciones que contiene el Título anterior, las
empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas a captar
fondos del público, podrán emitir Certificados Bancarios de Moneda
Nacional, siendo de aplicación las prescripciones señaladas para
los Certificados Bancarios de Moneda Extranjera en cuanto resulte
pertinente, con la excepción que deben estar expresados y ser
pagados en moneda nacional y su importe no debe ser menor a un
mil nuevos soles. (p. 619).

Este certificado ha sido creado por la actual Ley de Títulos Valores, el

mismo que debe reunir las características y contenido del certificado de
moneda extranjera. Las disposiciones aplicables a este último le son
también aplicables.
La diferencia se da en la moneda de la emisión que debe ser nacional
siendo su importe mínimo de mil nuevos soles.

Con la creación de este Certificado Bancario de Moneda Nacional -

CBMN-, además de apoyar la propuesta de revertir la actual
preponderancia de los ahorros en moneda distinta a la nacional, se
persigue proporcionar al mercado de un instrumento que tiene las
mismas ventajas y bondades que el CBME, pero para ahorristas en
moneda nacional. Las bondades del CBME no deberían tener barreras
de ninguna clase para los ahorros en moneda nacional. El amplio
conocimiento que el mercado ya tiene del CBME podrá ser ahora
aprovechado a favor de los recursos en moneda nacional.

Por ello, todas las disposiciones que rigen el CBME son de aplicación al
CBMN, con la única diferencia que su importe y pago se hacen en
moneda nacional y su monto no puede ser menor a S/. 1 000,00, monto
fijo que se señala en forma similar que para el CBME y que no es
menester indexarlo y sujetarlo a reajustes, porque la razón de este
importe mínimo es señalar una cantidad de unidades monetarias que se
estima adecuadas para fijar la suma a entregar o a depositar que

26
 impida su uso masificado o diminuto si no tuviese esta cantidad mínima.
Por lo demás, mil unidades monetarias, se espera que sean de cierta
consideración que sea aceptable para constituir depósitos significativos,
que justifiquen la emisión y administración de este título valor. Por lo
demás es un monto mínimo sobre cuya base cada emisor bien podrá
fijar sumas mayores para emitir sus CBMN.

1.7.8. BENEFICIOS DE LOS CERTIFICADOS BANCARIOS

 Obtienes un pago mayor que una cuenta de ahorros. Los
certificados podrán ser utilizados como instrumentos de garantía
para el otorgamiento de créditos.
 Medio de pago en el país y el extranjero. Puedes ingresarlo y
retirarlo de custodia en cualquiera de nuestras agencias a nivel
nacional.
 Se adquiere en cualquiera de nuestras oficinas y a su
vencimiento o cancelación se puede depositar en una cuenta
corriente o de ahorros.
 Se puede utilizar como garantía de operaciones de crédito.

1.7.9. TRANSFERENCIA O ENDOSO DEL CERTIFICADO BANCARIO DE

MONEDA EXTRANJERA
Si el certificado bancario es al portador su transferencia operará
mediante una simple entrega o tradición. Pero si fuera a la orden, la
transferencia de certificado bancario se producirá endoso. Sea en forma
privada o a través de los mecanismos centralizados de negociación
(rueda de bolsa)
No obstante, los efectos de la transferencia de los certificados
bancarios serán similares a los de cesión de derechos, dado que por
disposición de la ley la transferencia de estos documentos está exenta
de la responsabilidad solidaria que caracteriza al endoso de los títulos
valores. Esto quiere decir que solo la empresa emisora y sus garantes
serán los únicos obligados al pago. No siendo los endosantes del título

27
valor. Por lo tanto, solo procederá la acción cambiaría directa, más no la
de regreso. L.T.V. Art. 218 y 222
Los certificados bancarios en moneda extranjera sólo se emiten por
empresas del sistema financiero nacional contra la recepción del
importe que representa dicho documento. Es condición entonces recibir
el dinero para su emisión, no se pueden emitir contra créditos; se
requiere el ingreso a caja de la moneda que representa el título. Si bien
algunas legislaciones lo identifican como un depósito a plazo, el importe
recibido representa una obligación crediticia a favor del tenedor del
título.
Los depósitos realizados en los bancos encuentran en el certificado
bancario una forma de trasladarse. Estos títulos responden a la
necesidad de captar ahorro del público y documentado de forma tal que
sirva para que circule o se mantenga en garantía y solvencia del deudor
en una operación crediticia paralela.

28
CAPITULO II

29
2. LA FACTURA CONFORMADA
3.
3.1. ANTECEDENTES
Los antecedentes de la Factura Conformada la encontramos en diversas
legislaciones, en particular en Italia, Brasil, Uruguay, siendo la de mayor
trascendencia la de Brasil, no obstante que se aprecia que en la
legislación de Uruguay, la Ley del 29 de diciembre de 1916 establece que
en los contratos de compra venta de mercaderías, celebradas entre
comerciantes sujetas a plazo mayor de 180 días.
Por su parte en Italia, el Consorcio Agrario de Bologna, constituido en
1901 y ligado al Banco Poppolare di Bologna, crea la Factura aceptada
del consorcio bolognese la que tuvo por finalidad facilitar el crédito a sus
socios agricultores, otorgándoles la posibilidad de vender sus
mercaderías a crédito a través de simples facturas a la orden.
En Brasil, la “duplicata” es un documento que se emite conjuntamente
como un duplicado de la Factura Comercial, en tanto que la factura
conformada es un título de crédito con garantía propia. Se trata
específicamente de un documento que se genera entre los sujetos
comerciantes, que obliga a los vendedores en las compras ventas
celebradas entre comerciantes a facilitarse al comprador un duplicado de
factura.
En Argentina, la factura conformada se incorporó al sistema bancario por
el D. Ley 6601 del 07 de Agosto de 1963. Nace de una operación de
compra venta de mercaderías a plazo de 30 días.
En Francia, el Decreto Ley de 2 de mayo de 1938, adiciona al artículo 124
del código de Comercio francés la aceptación obligatoria de la letra de
cambio. Cuando su emisión se origine en las compra ventas mercantiles,
permitiendo con ello la circulación del instrumento aun aún antes de que
sea aceptada.
En Portugal, el Decreto del 20 de mayo de 1931, regula el sistema de
nominado Extracto de Factura, cuyo contenido guarda cierta semejanza
con la brasileña; en ambas se trata de títulos que deberán ser

30
 aceptadamente en el caso de no haber sido ya emitido por el vendedor
otro título distinto.

3.2. CONCEPTO
En muchos casos las definiciones que se dan acerca de la Factura
Conformada responde a la forma como las mismas son tratadas en las
respectivas legislaciones como la referente al plazo, su aceptación
obligatoria, etc.
La doctrina, señala Pedro Federico Gutiérrez, intenta una definición
diciendo que la Factura de Crédito es un título de crédito formal que lleva
firma del vendedor y comprador, transmisible por endoso, en la que el
endosante es garante del pago, siendo el comprador el obligado principal
frente a los terceros, sin perjuicio de la garantía del vendedor, y que
puede ser avalada.
Para Gerscovich – Lisoprawski, es un título de crédito cambiario y
endosable, de emisión y aceptación legal obligatoria y típica para las
contrataciones a plazo mencionadas por la Ley.
Según Benébaz, es un título de crédito que nace como una obligación
legal en toda operación de compra venta mercantil, cuando el plazo de
pago del precio fuera superior de 30 días y no se den los presupuestos de
instrumentar la deuda con letras, pagarés, prendas o exista acreditación
en cuenta o intervención de comisionista o consignatarios.

3.3. CARACTERISTICAS
Partiendo de considerar a la Factura Conformada, como un título valor, de
crédito formal, de garantía y a la orden, el cual, necesariamente, debe ser
suscrita por el aceptante (comprador), y que consiste en una promesa
unilateral de pago, que da derecho al vendedor (girador, el que emite el
título valor) o tenedor legitimado (endosatario) al cobro de una suma
dinero. Como todo título valor, posee características inherentes a su
naturaleza, los que mediante este subcapítulo serán mencionados, no
debiendo olvidar, que por ser un título valor contemplado en la Ley 27287,

31
debe respetar al principio de literalidad, autonomía, incorporación,
legitimación y circulación.

a) LA FACTURA CONFORMADA ES UN TÍTULO VALOR QUE NACE

DE UNA RELACIÓN CAUSAL
Tal como señala el desaparecido y gran maestro Ulises Montoya
Manfredi “Esta particularidad constituye la nota de mayor resonancia
del documento, confiándole una nota eminentemente causal, en donde
sale a relucir el negocio subyacente derivado de negocios comerciales
efectivamente realizados” (Comentarios a la Ley de Títulos Valores ,
2003, pág. 239). Asimismo, en la Ley 27287, específicamente en el
artículo 163.1 – a, se señala que la factura conformada se origina en la
compraventa u otras modalidades contractuales de transferencia de
propiedad de mercaderías, o en la prestación de servicios, en las que
se acuerde el pago diferido del precio o de la contraprestación del
servicio. (Ley General de Titulos Valores, 1997).
Miguel Ángel Lollet citado por Bernardo Trujillo Calle, señala en
referencia a esta característica que “El secreto de su creación fue muy
simple, se trata del título cambiario causado, cuya causa quedo
probada sin que posteriormente sea disputable, ni motivo de ulteriores
probanzas ni alegaciones ante tribunales. (Facturas Cambiarias, 1973,
pág. 83)
Constituyéndose esta característica en primordial, y, en un rasgo
intrínseco a la factura conformada, dada su naturaleza, esto es de
nacer de la celebración de un contrato de compraventa, o aquellas
otras formas de transferencia de propiedad o de la prestación de
servicios.

b) LA FACTURA CONFORMADA ES UN TÍTULO VALOR COMPLETO

Pese ser un título valor eminente causal, la factura conformada, es un
título valor completo. Dado que se basta por sí sola, no siendo

32
 necesario, recurrir a ninguna otra prueba o instrumento para exigir su
cumplimiento. (Montoya Manfredi, 2003, pág. 239)

c) ES ABSTRACTA
En referencia a esta característica es necesario saber que, esta se da
cuando la factura conformada empieza a circular, dado a que producido
este hecho se desvincula de la causa que le dio origen, por lo cual el
endosatario se encuentra protegido por las defensas que el emisor
(vendedor) podría oponer al tomador (obligado principal).
d) EL OBJETO DE LA COMPRAVENTA U OTRAS RELACIONES
CONTRACTUALES ANTES REFERIDAS, DEBE SER
MERCADERÍAS O BIENES OBJETO DE COMERCIO, O SERVICIOS,
QUE GENEREN LA OBLIGACIÓN DE EXPEDIR COMPROBANTES
DE PAGO
El artículo 163.1 literal b, es bastante claro, al señalar que la relación
causal del cual se deriva el título valor debe tener como objeto a
aquellas mercaderías o bienes objeto de comercio.
Al respecto Montoya Manfrendi y Ulises Montoya, con mucho asidero
nos dicen que:
Pareciera que el negocio es limitativo pues no toda trasferencia de
bienes puede entenderse sobre objetos de tráfico mercantil, es decir
mercadoras. Habrá que estar atento pues a los bienes que son
materia de contrato. Las mercaderías son bienes de tráfico
mercantil, en cambio a los bienes son mercaderías. En cuanto a los
servicios la ley no los limita a la prestación de carácter patrimonial
relacionada con la actividad mercantil, tan solo exige, aunque trate
de servicios que generen la obligación de emitir comprobante de
pago. Los bienes a que se refiere este inciso deben consistir en
bienes materializados y muebles, no estando sujetos a registros.
(Ley de Títulos Valores , 2012, págs. 569-600)
e) LOS BIENES Y MERCADERÍAS PUEDEN SER FUNGIBLES O NO,
IDENTIFICABLES O NO

33
 Los bienes fungibles son aquellos bienes que pueden ser sustituidos
por otros de la misma especia, valor, cantidad, calidad, un claro
ejemplo de estos es el vino, el arroz, el maíz. En contrario sensu, los
bienes infungibles son aquellos que no pueden ser sustituidos por otros
del mismo valor, cantidad, calidad, tal como un cuadro de pintura, una
escultura.
f) LA CONFORMIDAD PUESTA POR EL COMPRADOR O
ADQUIRENTE DEL BIEN O USUARIO DEL SERVICIO EN EL TEXTO
DEL TÍTULO, DEMUESTRA POR SÍ SOLA Y SIN ADMITIRSE
PRUEBA EN CONTRARIO, QUE ÉSTE RECIBIÓ LA MERCADERÍA
O BIENES O SERVICIOS, DESCRITOS EN LA FACTURA
CONFORMADA, A SU TOTAL SATISFACCIÓN
La conformidad del comprador, por si sola, demuestra una
manifestación de voluntad iure et de iure, puesto a que no admite
prueba en contrario, dicha manifestación implica la aceptación de que
se ha recibido la mercadería en buen estado o bienes de tráfico
mercantil o servicios, que sean susceptibles de emisión de
comprobantes de pago.
g) DESDE SU CONFORMIDAD, REPRESENTA EL CRÉDITO
CONSISTENTE EN EL SALDO DEL PRECIO O
CONTRAPRESTACIÓN SEÑALADO EN EL MISMO TÍTULO
Es de señalar que necesariamente la conformidad debe ser otorgada
por el comprador, sea esta persona natural o jurídica. En caso sea
persona natural, este deberá hacer constar su nombre, su número de
su D.N.I, domicilio, y primordialmente su firma en signo de conformidad
y aceptación de la Factura Conformada. Cuando se trate de una
persona jurídica, necesariamente debe intervenir la persona que cuente
con las facultades de representación; debe tenerse presente que el
artículo 6.3 de la LTV que dispone que las acciones derivadas del título
no podrán ser ejercitadas contra quienes no hayan firmado el título de
alguna de las formas señaladas, por o mediante representante

34
 facultado, aun cuando su nombre aparezca en él. (Montoya Manfrendi
& Ulises Montoya, 2012, pág. 572)
De la lectura de esta característica, debe tenerse en cuenta, la
importancia de la conformidad, pues con este acto, el título valor tiene
existencia, y, representa el crédito consistente en el saldo del precio o
contraprestación señalado en el título valor, en alusión y fiel
cumplimiento del principio de literalidad. Sin perjuicio, que a posteriori,
el vendedor pueda vía endoso transferir la factura conformada a otra
persona.
h) LA FACTURA CONFORMADA NO ES UN COMPROBANTE DE
PAGO
En primer lugar, debe tenerse en cuenta, la forma de creación de los
títulos valores, ya que estos solo se encuentran reconocidos en la Ley
27287 o excepcionalmente, pueden ser creados mediante leyes
especiales por la Superintendencia Nacional de Mercado de Valores o
la Superintendencia Nacional de Banca y Seguros y AFP, es decir, los
títulos valores poseen las características de ser numerus clausus y
están reconocidos mediante ley especial, que es, la Ley General de
Títulos Valores, mientras que las llamadas facturas comerciales, son
comprobantes de pago que acreditan la transferencia de bienes, la
entrega en uso, o la prestación de servicios, siendo regulados mediante
el Reglamento de Comprobantes de Pago, aprobado por Resolución de
Superintendencia N° 007-99-SUNAT.
Una de las diferencias más saltantes, es que la factura comercial debe
emitirse en forma obligatoria cada vez que se realiza alguna operación
comercial gravada con el Impuesto General a las Ventas; en cambio la
emisión de la factura Conformada es voluntaria, solo se emitirá si el
comprador y el vendedor acuerdan utilizar este título valor. (Montoya
Manfrendi & Ulises Montoya, 2012, pág. 573)
La factura comercial constituye un documento que sirve de prueba de
la realización de alguna transacción comercial, siendo obligatoria su
emisión cuando se realizan operaciones de transferencia de propiedad

35
 (venta de bienes). La Factura Conformada, en cambio, es un título
valor de crédito, constituye un título valor causal, evidencia siempre la
existencia de una transacción comercial que origina o causa su
emisión. (pág. 574)
Además, la Factura Conformada, en cambio, no califica como un
comprobante de pago, aun cuando cumpla con todos los requisitos que
debe contener toda factura, toda vez que este es un título valor de
garantía y a la orden.

3.4. REQUISITOS

Por tratarse de un título valor, y con el propósito de identificarlo

correctamente, la Ley impone una serie de requisitos esenciales en su
contenido formal. No puede obviarse que el título valor responde a los
principios reguladores del derecho caratular cambiario, por esta razón la
falta de cumplimiento de los requisitos de contenido en la Factura
Conformada puede perjudicar el título en su emisión. Siendo de primordial
cumplimiento lo que se reconoce en el artículo 1.2 de la Ley, cuando
indica que: “Si faltare alguno de los requisitos formales esenciales que le
corresponda, el documento no tendrá carácter de título valor, quedando a
salvo los efectos del acto jurídico a los que hubiere dado origen su
emisión o transferencia.” (Montoya Manfrendi & Ulises Montoya, 2012,
pág. 575)
3.4.1. REQUISITOS ESENCIALES
Los requisitos esenciales de la Factura Conformada se encuentran
reconocidos en el artículo 164 de la Ley General de Títulos Valores,
precepto normativo que señala lo siguiente:
Artículo 164.- Contenido de la Factura Conformada
La Factura Conformada deberá expresar cuando menos lo siguiente:

a) La denominación de Factura Conformada;

b) La indicación del lugar y fecha de su emisión;

36
 c) El nombre, número del documento oficial de identidad, firma y
domicilio del emitente, que sólo puede ser el vendedor o
transferente, o el prestador del servicio, a cuya orden se entiende
emitida;
d) El nombre, número de documento oficial de identidad y domicilio del
comprador o adquirente del bien o usuario del servicio, a cuyo cargo
se emite;
e) El lugar de entrega, en caso de tratarse de mercaderías o bienes
descritos en el título;
f) La descripción del servicio prestado, y en su caso, de la mercadería
entregada, señalando su clase, serie, calidad, cantidad, estado y
demás referencias que permitan determinar su naturaleza, género,
especie y valor patrimonial;
g) El valor unitario y total de la mercadería y, en su caso, del servicio
prestado;
h) El precio o importe total o parcial pendiente de pago de cargo del
comprador o adquirente del bien o usuario del servicio, que es el
monto del crédito que este título representa;
i) La fecha de pago del monto señalado en el inciso anterior, que
podrá ser en forma total o en armadas o cuotas. En este último caso,
deberá indicarse las fechas respectivas de pago de cada armada o
cuota; y,
j) La indicación del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el
artículo 53, la forma como ha de efectuarse éste.

a) LA DENOMINACIÓN DE FACTURA CONFORMADA

Es menester señalar, que los títulos valores, deben identificarse
plenamente, en aras a evitar futuras confusiones que lleguen a poner
en peligro la relación cartular, esto es que el título valor no surta
efectos cambiarios. Es necesario la identificación plena de los títulos
valores, pues, una vez identificada se le podrá imputar las normas
pertinentes a la Ley 27287.

37
 La Factura Conformada debe contener necesariamente y
correctamente la denominación de “Factura Conformada”, siendo
perjudicial para el título valor omisión de esta denominación. Toda vez,
que se persigue con la correcta denominación, es que quien suscribe el
documento tenga la certeza de la clase de obligaciones que asume,
pues al indicarse que el titulo valor es una factura conformada, quienes
intervengan en ellas conocen las obligaciones que a la que quedan
expuestos. (Montoya Manfredi, 2003, pág. 243)
b) LA INDICACIÓN DEL LUGAR Y FECHA DE SU EMISIÓN
Montoya Manfrendi con un innegable conocimiento sobre la materia
señala que
La indicación de la fecha y del lugar de emisión de la Factura
Conformada, es un requisito exigido por el inciso “b” del art. 164° de
la LTV. Es una necesidad que resulta importante en tanto
determinará la Ley aplicable y los plazos de caducidad para el
ejercicio de las acciones cambiarias. La indicación del lugar es la
localidad donde se crea el título. La Ley no recoge criterio supletorio
en el caso de omitirse el lugar ni la fecha de emisión. El no contar
con dicho requisito perjudica el título valor, y el acreedor tendrá en
todo caso que hacer valer su derecho por la acción causal o
alternativa. De omitirse este requisito resulta inaplicable la acción
cambiaria. (pág. 243)
La fecha de emisión de la factura conformada, constituye un requisito
de demasiada importancia, dado que, la fecha de vencimiento, puede
tomar como punto de partida la fecha de emisión, en tal caso, indica el
punto de partida para computar los plazos de prescripción de las
acciones cambiarias. Además, tiene la utilidad de establecer si, al
tiempo de la emisión, el comprador y el vendedor gozaban capacidad
cambiaria. La omisión de la fecha de emisión perjudica al título valor,
empero, puede aplicarse los artículos que tratan sobre el tema de los
títulos valores incompletos.

38
c) EL NOMBRE, NÚMERO DEL DOCUMENTO OFICIAL DE
IDENTIDAD, FIRMA Y DOMICILIO DEL EMITENTE, QUE SÓLO
PUEDE SER EL VENDEDOR O TRANSFERENTE, O EL
PRESTADOR DEL SERVICIO, A CUYA ORDEN SE ENTIENDE
EMITIDA;
Este requisito tiene coincidencia mediante una interpretación
sistemática de la norma, pues, en base al artículo 4 de la LTV, se
reconoce el principio de literalidad que expresamente señala que: “El
texto del documento determina los alcances y modalidad de los
derechos y obligaciones contenidos en el título valor o, en su caso, en
hoja adherida a él.” (Ley General de Titulos Valores, 1997)
Pues, es de indudable importancia, que, en la Factura Conformada, se
encuentre signado el nombre, el número de DNI, firma y domicilio real
del emitente, es decir, del vendedor o transferente, o el prestador de
servicios, en base a la propia razón de ser los títulos valores a la orden,
ya que, el legítimo poseedor debe estar plenamente identificado, tanto,
se trate de persona natural o jurídica, en esta última deberá intervenir
su representante legal, debiendo tener esté las facultades necesarias
para suscribir un título valor, esto con la finalidad de establecer una
relación cartular valida y sujeto a lo que establece el artículo 164 literal
c).
Lo antes dicho, se relaciona con lo dispuesto en el artículo 6 de la LTV,
que reconoce que “Toda persona que firme un título valor deberá
consignar su nombre y el número de su documento oficial de identidad.
Tratándose de personas jurídicas, además se consignará el nombre de
sus representantes que intervienen en el título.” El error en la
consignación del número del documento oficial de identidad no afecta
la validez del título valor. (Ley General de Titulos Valores, 1997)

39
d) EL NOMBRE, NÚMERO DE DOCUMENTO OFICIAL DE IDENTIDAD
Y DOMICILIO DEL COMPRADOR O ADQUIRENTE DEL BIEN O
USUARIO DEL SERVICIO, A CUYO CARGO SE EMITE
En relación al requisito anterior, Montoya Manfredi y Ulises Montoya
Alberti señalan que:
Los requisitos del nombre, del documento oficial de identidad, firma
domicilio fluyen de los incisos c y d del artículo 164 de la LTV. Es una
exigencia que las personas que suscriben, el título, en su calidad de
emitente, de comprador, o adquirente del servicio deben expresar
nombre completo, en el caso de las personas naturales, ser al nombre
y apellidos, y en el caso de las personas jurídicas, su razón social o
denominación social, según sea el caso. En el caso de la persona
natural, será el documento nacional de identidad, y en el caso de la
persona jurídica el Registro Único de Contribuyente (RUC). El requisito
de la inclusión del documento oficial de identidad constituye una
necesidad a fin de evitar desvirtuar las homonimias. En cuanto a la
firma advertimos que se ha omitido la exigencia de este requisito desde
la creación y emisión del título que se impuso la ley 27287, ello como
nota primordial de encontrase ante un título que contenía una
conformidad declarada e incuestionable del comprador de haber
recibido conforme la mercadería referida al título, y que no podría
cuestionar la entrega del bien en tanto había dado su confirmada. Este
requisito queda relegado al momento en el que el tenedor le presente
el título para su firma y conformidad simultánea. No cabe pues,
suscribir el título valor dejando constancia de su no conformidad con la
entrega, si bien la ley no señala dicha condición se tiene por no puesta,
atenta contra la naturaleza del mismo título. (págs. 576-577)
e) EL LUGAR DE ENTREGA, EN CASO DE TRATARSE DE
MERCADERÍAS O BIENES DESCRITOS EN EL TÍTULO
Es curioso que la LTV, no reconoce el lugar donde se debe entregar la
mercadería o bienes descritos en la Factura Conformada, sino el lugar
donde se entregó, y ante la falta de indicación del lugar, se presume

40
 que se entregó en el domicilio del comprador (obligado principal). De lo
dicho, se desprende que, ante la omisión de señalar el lugar de entrega
de las mercaderías o bienes descritos, no se generaría afectación
alguna a la relación cambiaria, ya que en base a lo que reconoce el
artículo 165 numeral 1, se presume que la entrega se entenderá hecha
en el domicilio del comprador o adquiriente.
f) LA DESCRIPCIÓN DEL SERVICIO PRESTADO, Y EN SU CASO,
DE LA MERCADERÍA ENTREGADA, SEÑALANDO SU CLASE,
SERIE, CALIDAD, CANTIDAD, ESTADO Y DEMÁS REFERENCIAS
QUE PERMITAN DETERMINAR SU NATURALEZA, GÉNERO,
ESPECIE Y VALOR PATRIMONIAL
En tanto se trate de servicios, estos deben ser descritos de manera
clara, señalando su naturaleza, en qué consisten. Cuando se traté de
mercaderías, deben especificarse, de manera tal que permitan
conocerse su clase, seria, calidad, cantidad, estado, naturaleza,
género, especie y valor patrimonial.
Es requisito exigido en la norma la descripción de bienes, en la
factura conformada, se debe respetar la descripción de los bienes
por su especie y cantidad de tratarse de bienes inciertos,
responden a la utilidad de que sobre los bienes entregados
operaba una especie de depósito, es decir, existía una carga de
devolver los mismos bienes, y en caso de tratarse de bienes
inciertos o fungibles, otros de la misma especie y cantidad.
(Montoya Manfrendi & Ulises Montoya, 2012, pág. 578)
Se exige igualmente la determinación del valor patrimonial de la
mercadería que está representada en el documento. A tal efecto se
trae a colación la nota consustancial de todo título valor, es decir,
su valor patrimonial, teniendo para tal efecto la forma de
determinarlo y las presunciones contenidas en el artículo 5 de la
LTV. Tratándose de la incorporación al título de un derecho de
crédito, por el servicio prestado se exige que se describa el servicio
prestado, entendiéndose pues que no se trata de un servicio

41
 pendiente sino un servicio ejecutado y del cual se encuentra
conforme el que ordeno el servicio. (Montoya Manfrendi & Ulises
Montoya, 2012, pág. 579)
g) EL VALOR UNITARIO Y TOTAL DE LA MERCADERÍA Y, EN SU
CASO, DEL SERVICIO PRESTADO
Los requisitos contemplados en el artículo 164, literales f y g de la
LTV, son de tanta importancia, puesto a que las mercaderías o bienes
de tráfico mercantil no están sujetos a registro, lo cual significa tener
en consideración una buena descripción e identificación de los
mismos, es por ello, que también es primordial, señalar el valor
unitario y total de la mercadería.
Ahora bien, el valor establecido podrá ser el correspondiente al precio
del bien, en cuyo caso habrá plena coincidencia; sin embargo, nada
impide que el valor de la mercadería este en discordancia con el
precio de la misma, por cuanto una cosa es el precio y otra el valor
del bien, máxime cuando el valor del bien es el que sirve de punto de
referencia para fijar la base de la subasta pública. En caso de los
servicios prestados, esta situación es difícil de presentarse, ya que los
servicios que se reciben revisten un carácter personal y que por lo
general solo interesa a quien lo solicita. (Montoya Manfrendi & Ulises
Montoya, 2012, págs. 579-580)
h) EL PRECIO O IMPORTE TOTAL O PARCIAL PENDIENTE DE
PAGO DE CARGO DEL COMPRADOR O ADQUIRENTE DEL BIEN
O USUARIO DEL SERVICIO, QUE ES EL MONTO DEL CRÉDITO
QUE ESTE TÍTULO REPRESENTA
Cuando la norma indica que el título valor debe contener el precio
total o parcial, lo identifica con el monto del crédito, la norma no ha
establecido la presunción de equivalencia entre el valor del bien y el
precio mismo. (Montoya Manfrendi & Ulises Montoya, 2012, pág. 580)
i) LA FECHA DE PAGO DEL MONTO SEÑALADO EN EL INCISO
ANTERIOR, QUE PODRÁ SER EN FORMA TOTAL O EN
ARMADAS O CUOTAS. EN ESTE ÚLTIMO CASO, DEBERÁ

42
 INDICARSE LAS FECHAS RESPECTIVAS DE PAGO DE CADA
ARMADA O CUOTA
La fecha de pago que se encuentra señalada en el título valor, el cual
podrá ser mayor de un año, y además la norma no contempla el caso
del pago al contado al momento de su emisión, pues en este
supuesto no existiría Factura Conformada por qué faltaría un
elemento esencial del título valor, es decir, el crédito.
En el supuesto que se pague en armadas o de forma diferida, es
necesaria que se precisen las fechas de pago de cada una de las
armadas o cuotas, con el propósito, por un lado, de fijar el
vencimiento a partir del cual la obligación resulta exigible, y por otro,
para crear las condiciones claras de protestar el título y exigir su pago
total o parcial según el caso.
Pues de manera lógica la fecha de pago significa el vencimiento del
mismo título valor, momento a partir del cual se podrá ejercitar las
acciones cambiarias, ejercitar el protesto, o hacer valer la acción
causal o extra cambiarias.
j) LA INDICACIÓN DEL LUGAR DE PAGO Y/O, EN LOS CASOS
PREVISTOS POR EL ARTÍCULO 53, LA FORMA COMO HA DE
EFECTUARSE ÉSTE
Señala Montoya Manfrendi que:
El lugar de pago constituye un requisito esencial del título
denominado Factura Conformada, a falta de indicación, el pago se
exigirá en el domicilio del obligado principal, salvo que se haya
pactado un lugar de pago especial o se hubiera indicado que el
pago se realice con cargo en cuenta mantenida en una empresa
del Sistema Financiero Nacional, en cuyo caso deberá señalarse el
nombre de la empresa y, en su caso el número o código en cuenta.
A tenor de la norma contenida en el artículo 53 de la LTV, la
empresa del sistema financiero deberá contar con autorización
previa del titular de la cuenta para atender el pago. (Comentarios a
la Ley de Títulos Valores , 2003, pág. 247)

43
3.4.2. REQUISITOS NO ESENCIALES ( ALEX)
Estos se encuentras tipificados en el artículo 165 de la LTV, el cual
señala
Artículo 165.- Requisitos no esenciales:
165.1 A falta de indicación del lugar de entrega de las mercaderías, se
entenderá que fue hecha en el domicilio del comprador o adquirente.
165.2 A falta de indicación del lugar de pago, éste se exigirá en el
domicilio del obligado principal, salvo que se hubiera acordado realizar
el pago conforme al artículo 53.
165.3 De haberse dejado constancia de la conformidad sin indicar su
fecha, se considerará que ésta fue hecha en la misma fecha de la
emisión del título.

a) A FALTA DE INDICACIÓN DEL LUGAR DE ENTREGA DE LAS

MERCADERÍAS, SE ENTENDERÁ QUE FUE HECHA EN EL
DOMICILIO DEL COMPRADOR O ADQUIRENTE
Ante la falta de indicación del lugar, se presume que se entregó en el
domicilio del comprador (obligado principal). De lo dicho, se
desprende que, ante la omisión de señalar el lugar de entrega de las
mercaderías o bienes descritos, no se generaría afectación alguna a
la relación cambiaria, ya que en base a lo que reconoce el artículo
165 numeral 1, se presume que la entrega se entenderá hecha en el
domicilio del comprador o adquiriente.
b) A FALTA DE INDICACIÓN DEL LUGAR DE PAGO, ÉSTE SE
EXIGIRÁ EN EL DOMICILIO DEL OBLIGADO PRINCIPAL, SALVO
QUE SE HUBIERA ACORDADO REALIZAR EL PAGO CONFORME
AL ARTÍCULO
Resulta pertinente señalar que la presentación del título para su
protesto se hará en el lugar indicado en la Factura Conformada o en
el domicilio del comprador, si no se ha indicado el lugar de pago.
Formalizado el protesto en su caso, dicho domicilio ser el lugar donde
se emplace al demandado, salvo que se aplique el artículo 40 del

44
 Código Civil. De tramitarse el título sin que conste la firma del
comprador, entonces el obligado principal, será el vendedor tanto es
la persona que ha creado y emitido el título valor. (Montoya Manfrendi
& Ulises Montoya, 2012, pág. 583)
c) DE HABERSE DEJADO CONSTANCIA DE LA CONFORMIDAD
SIN INDICAR SU FECHA, SE CONSIDERARÁ QUE ÉSTA FUE
HECHA EN LA MISMA FECHA DE LA EMISIÓN DEL TÍTULO.
La factura conformada requiere de la fecha de conformidad a efecto
de determinar la oportunidad de la entrega de la mercadería y
desvirtúa los riesgos por perdida de la misma. La ley dispone que, de
no haberse determinado la fecha de entrega, se presume que has
sido hecha a la fecha de emisión del título, hecho que nos lleva a la
conclusión que el requisito esencial de fijar la fecha de emisión del
título es insustituible y no admite presunción alguna.

3.5. VENCIMIENTO

Sobre este tópico, Montoya Manfredi señala que:

La importancia de contar con la fecha de vencimiento de la obligación
en el título valor radica en determinar la fecha para el cumplimiento de
la obligación, y fijar el punto de partida para fijar la prescripción de la
o9bligacion. Dado que la obligación fluye el contenido literal del título,
la ley no permite formas distintas de vencimiento. (Ley de Títulos
Valores , pág. 585)

Las formas de fijar el vencimiento de la Factura conformada, se

encuentran expresamente señaladas en el artículo 166 de la LTV, y los
cuales son a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, según se trate de
pago único, o en armadas o cuotas, b) a la vista; c) A cierto plazo o plazos
desde su conformidad, en cuyo caso deberá señalarse dicha fecha de
conformidad; y, d) A cierto plazo o plazos desde su emisión.

En caso de haberse pactado el pago de la Factura Conformada en

armadas o cuotas, la falta de pago de una o más de ellas faculta al

45
 tenedor a dar por vencidos todos los plazos y a exigir el pago del monto
total del título; o, alternativamente, exigir las prestaciones pendientes en
las fechas de vencimiento de cualquiera de las siguientes cuotas o,
inclusive, en la fecha de la última armada o cuota, según decida
libremente dicho tenedor. Para ese efecto, bastará que, de ser necesario,
logre el correspondiente protesto o formalidad sustitutoria en oportunidad
del incumplimiento de cualquiera de dichas armadas o cuotas, sin que
afecte su derecho no haber efectuado tal protesto o formalidad sustitutoria
correspondiente a las anteriores o cada una de las armadas o cuotas. La
cláusula a que se refiere el artículo 52 que se hubiera incorporado en
estas Facturas Conformadas surtirá efecto sólo respecto de la última
armada o cuota1.

 De los pagos de las cuotas o armadas deberá dejarse constancia en el

mismo título, bajo responsabilidad del tenedor o de la empresa del
Sistema Financiero Nacional que reciba tales pagos, sin perjuicio de su
obligación de expedir la respectiva constancia o recibo de tales pagos 2.

De haberse pactado la cláusula de liberación de protesto, surte efecto

solo respecto de la última armada o cuota, es decir, dicha cláusula
tiene aplicación inminente en la última cuota, dado que, al vencimiento
de las cuotas anteriores, la ley otorga un carácter potestativo al
protesto, se trate un título de liberación o no del protesto. (Montoya
Manfredi, 2003, pág. 252)

1
Veasé la Ley General de Titulos Valores, Ley N° 27287.
2
Ibídem.
46
3.6. OBLIGACIONES DE LOS SUJETOS QUE INTERVIENEN

El artículo 167 de la LTV señala al respecto que “El comprador o

adquirente del bien o usuario del servicio que haya dejado constancia de
su conformidad, tendrá la calidad de obligado principal del pago de la
acreencia que representa la Factura Conformada. En tanto la Factura
Conformada no cuente con la conformidad del comprador o adquirente
del bien o usuario del servicio, la calidad de obligado principal recae
sobre el emitente.”

Se hace necesario pues delimitar quienes son los intervinientes de la

relación cambiaria en la Factura Conformada, teniendo como referencia
a lo señalado por el maestro Manfrendi:
El Vendedor, quien crea el título valor, e incorpora la obligación
crediticia de acuerdo al negocio subyacente que es la venta de la
mercadería o servicio.

El Obligado Principal, que viene a ser el comprador, o el receptor del

servicio, es el sujeto que asume la calidad de deudor, para el pago de
la obligación en el título. El Comprador no solo es el obligado principal
para la cancelación de la deuda contenida en el título, sino que también
adquiere la calidad de depositario de la mercadería con todas las
responsabilidades que dicha situación implica.

Los garantes son sujetos no necesarios para la creación del título valor.
La factura conformada tiene su existencia sin la presencia de los
avalistas o los fiadores. Ellos asumen una responsabilidad respecto del
pago de la obligación crediticia contenida pero no asumen directamente
la obligación con su depositario, solo lo hacen en la medida de la
exigencia del pago del título valor.

Los endosantes y endosatarios son también sujetos esporádicos en la

vida del título valor, solo asumen responsabilidad en el pago de la
obligación crediticia, y no en la devolución de la mercadería.

47
 El acreedor del título es el tenedor del mismo, y este puede ser el mimo
vendedor, en caso de no haber transmitido el título o el endosatario en
la medida que el titulo haya entrado en circulación, No obstante que
produce la abstracción del título valor, principio por el cual la atención
se centra en el tenedor del título y en el deudor de la obligación
contenida en el título. (Montoya Manfredi, 2003, pág. 254)

De lo dicho pues se puede señalar que el comprador, se constituye en

depositario al momento de suscribir y aceptar el título valor, esto en
cuestión de la mercadería que recibe y que queda constituida en prenda
en garantía del pago del título valor, Toda vez, que al existir falta de
pago el comprador debe restituir dichas mercaderías al vendedor.

En el supuesto que el título haya circulado, los demás intervinientes en

la factura conformada no se encuentran obligados a devolver el bien, a
ellos les alcanza la responsabilidad como deudores crediticios, la
condición de depositario no es endosable con la trasmisión del título,
en todo caso se trasmite el título con todos sus derechos entre ellos el
derecho de garantía incorporado en el título. (Montoya Manfredi, 2003,
pág. 256)

3.7. RELACIÓN CAUSAL DE LA FACTURA CONFORMADA

Al ser la factura conformada un título valor que nace de una relación
causal, y, dada su naturaleza, esto es de nacer de la celebración de un
contrato de compraventa, o aquellas otras formas de transferencia de
propiedad o de la prestación de servicios. Resulta propio, por un lado, el
vendedor obligado a entregar la mercadería, cuya comprobación se
manifiesta con la firma del comprador con su conformidad, y, por otro
lado, la obligación del comprador de paga una suma de dinero, en
determinado plazo o plazos.
Manfrendi señala que

El reclamo derivado de la acción para exigir el saneamiento del bien no

justifica que el tenedor del título ni el poseedor y el propietario de la
48
 mercadería se nieguen a entregarla o penar a disposición del acreedor,
ni a ejercer un derecho de retención hasta que el obligado cumpla con
sanear el bien,

Cabe advertir que se ha mantenido en la redacción de la norma la

negación del derecho del comprador a retener el bien, respecto del
vendedor o de terceros, consideramos que dicha negación del derecho
de retención tiene cabida en tanto estábamos ante el derecho de
devolución de la mercadería en tano de por medio surgía un deposito o
una renda elementos que se han suprimimos del texto actual. (Montoya
Manfrendi & Ulises Montoya, 2012, pág. 589)

3.8. PLAZOS DE VENCIMIENTO

El plazo de pago o pagos del saldo del precio que se consigne en la
Factura Conformada podrá ser mayor de un (1) año.
Nos remitimos al comentario del artículo 166 relativo al vencimiento de
la Factura Conformada. Cabe resaltar en todo caso la posibilidad de
pactar el vencimiento a plazo o plazos; en este último caso se da el
presupuesto de los pagos de cada cuota, sin perjuicio que se pueda
realizar pagos parciales, siendo obligación del tenedor del título recibir
dichos pagos parciales y otorgar el recibo y copia del título donde
conste el pago parcial. Este documento tiene la calidad de título
ejecutivo, en la medida que esté legalizado por notario, tal como la
preceptúa el artículo 65 de la LTV.
3.9. PACTO DE INTERESES
En la Factura Conformada procede estipular acuerdos sobre tasas de
interés compensatorio que devengará su importe desde su emisión
hasta su vencimiento, así como las tasas de interés compensatorio y
moratorio para el período de mora, de acuerdo al artículo 51º,
aplicándose en caso contrario el interés legal.
En la Factura Conformada, al igual que en algunos títulos valores, se
puede pactar la cláusula para el pago de intereses, para cuyo efecto
nos remitimos al comentario del artículo 51 de la LTV. Cabe indicar en
este caso que al igual que en el caso del pagaré, el pacto de intereses
49
puede convertirse desde la fecha de emisión del título valor hasta su
vencimiento, y también convenir la tasa de interés a aplicarse durante el
período que transcurra entre la fecha de vencimiento y la fecha de pago
del título. En caso de no pactarse la tasa de interés en el mismo título,
se aplicará el interés legal entre el plazo de vencimiento de la obligación
y el pago.
Normas aplicables
Son de aplicación a la Factura Conformada, en cuanto no resulten
incompatibles con su naturaleza, las disposiciones referidas a la Letra
de Cambio.
Se aplican supletoriamente a la Factura Conformada las disposiciones
de la Ley referentes a la letra de cambio; en la medida que no exista
norma pertinente, se recurre a las reglas básicas aplicables a los títulos
valores en general.

En algunos aspectos la Ley se ha encargado de establecer la diferencia

regulando de forma especial cierta materia, así por ejemplo, la norma
relativa a los intereses es recogida de las normas relativas al pagaré,
difiriendo de la forma de fijar los intereses para la letra de cambio; e
igualmente la norma relativa a la fecha o fechas de vencimiento es
recogida del pagaré, difiriendo en este sentido de la forma de fijar el
vencimiento en la letra de cambio.
En lo que se refiere al girado aceptante de la letra de cambio, como
sujeto de la relación jurídica, guarda semejanza con el comprador que
otorga su conformidad con la entrega de la mercancía, quien además
recoge la condición de girador propiamente dicha, desde el momento en
que la Factura Conformada solamente se considera emitida cuando es
suscrita por el Comprador; antes es solamente un documento creado
que no tiene un sujeto que incorpore una legitimación pasiva.

50
CAPITULO III
51
 CONCLUSIONES

1. Se Concluye, que el Certificado Bancario es un Titulo Valor que tiene por

finalidad principal permitir a las empresas del sistema financiero nacional

obtener rápidamente fuentes de financiamiento, mediante la captación de

fondos del público.

2. El Certificado Bancario es un título valor en moneda nacional o extranjera

que es emitido al portador o a la orden por las Empresas Bancarias del

Sistema Financiero (emisor), en respaldo de la entrega de dinero en

moneda extranjera por parte del tenedor o beneficiario, mediante la cual el

emisor, que es la empresa del sistema financiero que, al recibir el

52
 financiamiento, emite el título valor, convirtiéndose en obligada principal al

pago de su importe en la fecha del vencimiento.

3. La relación cambiaria requiere de una persona que emita el Título valor (el

emisor), de alguien que efectúe la entrega de dinero en moneda extranjera,

y que también podrá, en el plazo estipulado, exigir a la empresa emisora la

entrega y posterior pago del título valor (tenedor o beneficiario).

4. La Factura Conformada es un título valor, de crédito formal, de garantía y a

la orden, el cual, necesariamente, debe ser suscrita por el aceptante

(comprador), y que consiste en una promesa unilateral de pago, que da

derecho al vendedor (girador, el que emite el título valor) o tenedor

legitimado (endosatario) al cobro de una suma dinero.

5. La Factura Conformada posee características inherentes a su naturaleza,

los que mediante este subcapítulo serán mencionados, no debiendo

olvidar, que por ser un título valor contemplado en la Ley 27287, debe

respetar al principio de literalidad, autonomía, incorporación, legitimación y

circulación.

53
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

1. LEY DE TITULOS VALORES N. 27287 (Edición 2018).

2. BEAUMONT CALLlRGOS, Ricardo y CASTELLARES AGUILAR, Rolando, Comentarios a la

nueva Ley de Títulos Valores, Gaceta Jurídica, Lima, 2000.

3. ULISES MONTOYA, Manfredi. ULISES MONTOYA Alberti, HERNANDO MONTOYA,

Alberti. Derecho comercial II. Ed. Grijley. Lima-Perú. 2012.

4. ULISES MONTOYA, Manfredi. Comentarios a la Ley de Títulos Valores Ed. Grijley. Lima-
Perú. 2003.

5. Certificado Bancario, Recuperado http://es.scribd.com/doc/227356146/CERTIFICADO-

BANCARIO.

6. Perú, C. d. (1997). Ley General de Titulos Valores. Ley N° 27287. Lima, Lima, Perú.

54
7. Trujillo Calle, B. (1973). Facturas Cambiarias. Estudios de Derecho, 95.

8. Villanueva Haro, B. (2012). Los títulos valores en el Perú. REVIST@ - Mercatoria, 90-
145.

ANEXOS

55
ANEXO 1: ES UNA IMAGEN DE UN MODELO DE CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA
EXTRANJERA

56
RECUPERADO DE: http://trea143.blogspot.com/2013/10/certificados-bancarios.html

57
ANEXO 2: ES UNA IMAGEN DE UN MODELO DE FACTURA CONFORMADA (SIN CLAUSULAS
ESPECIALES)

RECUPERADO DE: https://www.monografias.com/trabajos69/factura-conformada-titulo-valor-

peru/factura-conformada-titulo-valor-peru2.shtml

58
ANEXO 3: ES UNA IMAGEN DE UN MODELO DE FACTURA CONFORMADA (CON CLAUSULAS
ESPECIALES)

RECUPERADO DE: https://www.monografias.com/trabajos69/factura-conformada-titulo-valor-

peru/factura-conformada-titulo-valor-peru2.shtml

59