2014 2013

Ratios.

 Coef. Garantía: 1.582.312 1.538.634

× 100234,79% ×100 264%
Act . Total 673.915 582.715
×100
Pas . Total
El coefic..iente.. de Garantía es un buen dato ya que está por encima del 200% y demuestra
que tenemos más activos que deudas.

 Coef. Autonomía fin.: 908.397 955.919

× 100134,79% ×100 164%
PN 673.915 582.715
×100
Pas . Total
El ratio de Autonomía Financiera está por encima del óptimo que es 100% y señala que
tenemos más fondos propios que deudas

 Coef. Consistencia: 1.562.737 1.521.482

×100336,11 × 100296,2%
ANC 464.945 513.539
× 100
PNC %

El Coeficiente de Consistencia muestra que la amortización de activos del inmovilizado genera

recursos suficientes para satisfacer la amortización financiera de forma muy holgada ya que el
ratio está por encima del óptimo 200%

 Coef. Saneamiento FPF: 1.373.342 1.455.891

× 100295,37% × 100283,5%
FPF 464.945 513.539
×100
PNC
El Coeficiente de Saneamiento FPF es muy positivo ya que está por encima de un 100%, y nos
indica que el peso del PN sobre las deudas a largo plazo es mayor.

 Grado depend. Global: 673.915 582.715

Pas × 10074,18% ×100 60,95%
×100 908.397 955.919
PN
El Grado de Dependencia Global es positivo, ya que estamos por debajo de un 100%, por lo
que no dependemos del exterior de forma peligrosa.

 Grado depend. c/p: 208.970 69.176

Pas C / p × 10023% ×100 7,23%
×100 908.397 955.919
PN
El Grado de Dependencia c/p es un buen dato porque está muy por debajo del 100% y como
vemos, del 74% de dependencia global 23% corresponden al c/p, por lo que 1/3 de las deudas
son a c/p.

 Grado depend. l/p: 464.945 69.176

× 10051,18% ×100 7,23%
Pas L/ p 908.397 955.919
× 100
PN
El Grado de Dependencia l/p es positivo a que está por debajo del 100%. Del 74% de
dependencia global, el 51% corresponde a l/p, por lo que 2/3 de las deudas son a l/p.

 Solvencia corriente: 19.575 17.152

AC ×100 9,36% ×100 24,79%
×100 208.970 69.176
PC
La Solvencia Corriente es demasiado baja, a corto plazo se pueden tener problemas de liquidez
para pagar las deudas.

 Acid test: 19.575 17.152

AC −Ex .−ANCventa ×100 9,36% ×100 24,79%
× 100 208.970 69.176
PC
El Acid Test nos da el mismo resultado que el ratio anterior, por lo tanto puede haber
problemas de liquidez a corto plazo.

 Tesorería: 4.087 1.835

×100 1,95% ×100 2,65%
Efec . y otros líqu . 208.970 69.176
×100
PC
El ratio de tesorería es demasiado bajo, se aleja bastante del óptimo de 30%-50%.

En resumen, la empresa tiene buenos ratios en cuanto a su financiación a largo plazo y a su

poca dependencia sobre las deudas, pero a corto plazo sería recomendable aumentar la
liquidez para afrontar pagos a c/p.
8. Análisis del Estado de Flujos de Efectivo
El resultado antes de impuestos en el presente año ha sido 18 veces mayor que el del año
pasado. Los ajustes del resultado han aumentado de forma negativa debido a los resultados
por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros y otros ingresos y gastos.

En cuanto a los cambios en el capital corriente han aumentado un poco las deudas y los
acreedores. Se han cobrado unos dividendos muy grandes (+56.000 respecto a +14.000 del
año pasado).

Han aumentado más del doble (-30.000) las inversiones en empresas del grupo, y se han
cobrado de las desinversiones una diferencia de +30.000 con respecto al año pasado. Todo lo
que ganan, lo vuelven a invertir, lo que verifica que no tienen urgencias en los pagos y se
pueden permitir mantener el nivel de inversión.

En cuanto a los flujos de efectivo por actividades de financiación, han reducido la emisión de
deuda, sobre todo con empresas del grupo y han aumentado la amortización de deudas con
empresas del grupo.

La cuota de dividendos se ha visto reducida levemente con respecto al año anterior y el

efectivo ha aumentado al final del año.