INSTITUTO DE ESTUDIOS SUPERIORES DE CHIAPAS,

UNIVERSIDAS SALAZAR CAMPUS PALENQUE.

ALUMNA:
AMADA ELIZABETH VALLADARES MENDOZA

CATEDRATICO:
DR. GERARDO AGUSTIN MONDRAGON

MATERIA:
ADMINISTRACION FINANCIERA
PROYECTO: MEMORIA DE INVESTIGACION

PALENQUE CHIS. A 28 DE MARZO DE 2023

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Es el manejo de los recursos monetarios, efectuados por los directivos que
pueden ser gerente financiero, director financiero, administrador financiero,
director de finanzas, teniendo como objetivo la maximización de la riqueza, la
generación de utilidades y la disminución de riesgos; en la aplicación de las
funciones financieros de inversión, financiamiento y pago de dividendos; todo
ello se debe realizar planeado, organizado, dirigiendo y controlando los
recursos monetarios.

Objetivo
Conocer los principales indicadores financieros que nos permiten tener una
mejor control y distribución de los recursos económicos de una empresa.

UNIDAD I
1 ENTORNO ECONOMICO
Se conoce al entorno económico, como el conjunto de todos los factores
económicos que afectan a la empresa, ya sea para bien o para mal. Se
clasifica en mediato e inmediato.
Entorno mediato: se basa en detectar todos los factores que se encuentran
en el entorno y que influyen positiva o negativamente en el funcionamiento
de la empresa, es así que luego de este análisis se podrá saber con
precisión, si estos factores constituyen una amenaza o una oportunidad para
la puesta en marcha del plan de negocio.
Entorno Inmediato: Engloba un conjunto de variables, fuerzas o factores que
generan influencias sobre la Empresa del cual esta puede actuar en algún
modo. Éstos factores son: proveedores, competencia, clientes,
intermediarios 
Abarca todo aquello que nos rodea y nos afecta o que puede llegar a hacerlo
de algún modo. Su apreciación no es sencilla, dado que existen multitud de
variables que se relacionan entre sí, cuyos cambios provocan reacciones en
cadena que no pueden estudiarse de forma aislada.
1.1 INFLACIÓN

Fernández, define la Inflación como un fenómeno de alza pronunciada,

continua, generalizada y desordenada de los precios de bienes y servicios
que trae como consecuencia una pérdida sensible del poder adquisitivo de la
unidad monetaria del país. Destaca que solamente el cambio en los niveles
generales de precios debe ser tomado como inflación, y no el cambio
producido a nivel específico de un bien o servicio. Según Fernández (2002),
la inflación puede ser considerada como una enfermedad de la economía
cuya causa principal es la existencia de mucho circulante en poder del
público y poca producción de bienes y servicios. Esta situación hace que
cumpliendo con la teoría de la oferta la demanda se produzca un alza de
precios al existir mayor demanda que oferta. (FERNANDEZ 2002)

Es el aumento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y

servicios que generalmente forman parte de la canasta básica y, en
consecuencia, disminuye la capacidad económica de los consumidores. Se
mide en periodos mensuales, determinando el INEGI en conjunto con
BANXICO.

1.2 RECESIÓN

La recesión económica se podría definir como una especie de retiro de la

senda del crecimiento económico. Señala que una recesión es una
disminución significativa en la propagación de la actividad económica en la
economía, por algunos meses, midiéndola a través del PIB real, ingresos
reales, empleo, producción industrial y ventas al por mayor, y al por menor.

Es una fuerte disminución del producto, ingreso y empleo, que generalmente

se prolonga entre seis meses y un año y está caracterizada por
contracciones en muchos sectores de la economía. (Samuelson &
Nordhaus, 2006)

Disminución del consumo por parte de los demandantes de bienes y

servicios, debido a la inflación, incremento de tasas de interés, interés de tipo
de cambio, causando que las empresas dejen de vender y se vean obligadas
a cerrar causando otro problema grande como el desempleo y provocando
los escases económica en muchas familias.

UNIDAD II -ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS-

2.1 CONCEPTO
“Define el análisis financiero como una técnica de evaluación del
comportamiento operativo de una empresa, que facilita el diagnóstico de la
situación actual y la predicción de cualquier acontecimiento futuro; a su vez
está orientado hacia la consecución de objetivos preestablecidos.
“Hernández (2005)
Es la evaluación periódica de la información financiera, plasmada en los
estados financieros de una organización, la cual es realizada para la
administración financiera, para conocer la situación financiera que presenta
la entidad y posteriormente efectuar planes a futuro de corrección o de
mejorar
Los estados de análisis financieros considero que es la recopilación de datos
de una empresa a una fecha determinada, tanto de activos como de pasivos.
Lo cual considero que son necesarios en una organización cuando se
requiere saber el estatus de una empresa.
Por otro lado, los datos recabados de una entidad pueden ser tomados en
cuenta en el momento que la empresa necesite tomar decisiones
administrativas, pero es necesario ordenar los datos y formar estados
financieros que convengan a la empresa, como resultado de estos datos
recabados se pueden formar distintos tipos de análisis según sea la
necesidad de la entidad.

2.2 OBJETIVO
El objetivo de los estados financieros es suministrar información acerca de la
situación financiera, desempeño y cambios en la situación financiera de una
empresa que sea útil a una amplia gama de usuarios con el objeto de tomar
decisiones económicas. Los estados financieros deben ser comprensibles,
relevantes, fiables y comparables.
1. Conocimiento de los resultados operativos efectuados por la
organización en un periodo de tiempo determinado.
2. La información presentada en los estados financieros se analiza e
interpreta, con la finalidad de conocer el desenvolvimiento
desarrollado por la entidad.
 3. Con la información presentada se pretende corregir o bien mejorar lo
realizado en un periodo futuro
4. Compararnos de manera interna y externa a través del análisis de la
información financiera.
5. La información presentada aunada con el análisis del entorno de la
empresa, servirá de punto de partida para proyectar el futuro.
2.3 RELACIÓN DE DEPENDENCIA
Para realizar la información presentada se tendrán que coordinar el área de
finanzas o administración financieras, con las diversas áreas involucradas en
la situación analizada. Ejemplo: si analizamos el comportamiento de las
ventas generadas de un periodo a otro, se requerirá la presencia del gerente
de ventas, para que informe de manera detallada sobre la situación
presentada y de manera conjunta, buscar el origen de dicha situación, para
posteriormente tomar decisiones de corregir o de mejorar, contemplando
estrategias y acciones a seguir.
Otra área podría ser producción, debido a que quizá el resultado en las
ventas se deba a una producción ineficiente para solventar la demanda
requerida o que, por motivos de la maquinaria, no se logra la producción
requerida o no se tiene personal capacitado para elaborar productos de
calidad y por esa razón no se logran las ventas pronosticadas.

2.4 PREPARACIÓN DE INFORMACIÓN

La preparación de estados financieros implica el proceso de agregar
información contable en un conjunto estandarizado de estados financieros.
Luego, los estados financieros completos se distribuyen a la administración,
los prestamistas, los acreedores y los inversionistas, quienes los utilizan para
evaluar el desempeño, la liquidez y los flujos de efectivo de una empresa.
La presentación razonable de los estados financieros requiere una
presentación fidedigna de los efectos de las transacciones, así como de otros
sucesos y condiciones, de acuerdo con las definiciones y los criterios de
reconocimiento de activos, pasivos, ingresos y gastos establecidos en el
marco conceptual.
El área encargada de elaborar la información es el área de finanzas. A través
del departamento de contabilidad, para la generación periódica de la
información financiera, se hará uso de documentos que soporten el registro
de las diferentes operaciones realizadas por la empresa, contando con
sistema contable. El cual arrojara los estados financieros y otros documentos
conocidos como reportes contables, tales como balanza de comprobación
información específica de los clientes, proveedores reportes de pagos de
nóminas de impuestos etc.

UNIDAD III
METODOS DE ANLISIS FINANCIEROS
El análisis financiero es un proceso de investigación de la situación
financiera y de los principales resultados de la actividad financiera de una
empresa con el fin de revelar las reservas para aumentar su valor de
mercado y garantizar un desarrollo más eficaz.
Los resultados del análisis financiero constituyen la base de las decisiones
de la dirección y la formulación de la estrategia de desarrollo futuro de la
empresa. Por lo tanto, el análisis financiero es una parte integral de la
gestión financiera, que es su elemento más importante.

3.1 METODO DE RAZONES FINANCIERAS

Consiste en analizar e interpretar la información financiera, presentada en los
estados financieros históricos de una empresa, con la finalidad de conocer el
comportamiento presentado de un periodo en comparación a otro dentro de
la misma organización. Y también servirá para compararnos con la
competencia. Este método utiliza para su análisis, indicadores de liquidez,
actividad, endeudamiento y rentabilidad.
Se clasifica en razones financieras y razones financieras estándar.
Las razones financieras simples, son utilizadas para efectos de análisis
interno.
Razones financieras estándar, son utilizadas para efectos de compararnos
con las empresas rivales o competencia.
Clasificación de los indicadores, razones financieras
a) Indicadores de liquidez o solvencia circulante
b) Indicadores de actividad o eficiencia operativa
c) Indicadores de rentabilidad
d) Indicadores de endeudamiento
e)
La información financiera que se analizara aplicando los diferentes métodos,
consistirán en estudiar e interpretar los importes o saldos presentados en el
 balance general, estados de resultados, estados de flujo de efectivo, estados
de variaciones en el capital contable y las notas a los estados financieros.

- Balance general: estado financiero básico que presenta la situación

financiera de una empresa en términos monetarios en una fecha
determinada, representado por las inversiones, bienes propiedades y
derechos que conforman el activo, así como las deudas y obligaciones
representados por el pasivo y por las aportaciones de los socios más
las utilidades o perdidas representados por el capital contable.
Ecuaciones o fórmulas para representar el balance general
En forma de cuenta: de manera horizontal
Activo= pasivo +capital contable
En forma de reporte: activo – pasivo = capital contable
El balance se estructura de encabezado, cuerpo y pie.

- Estado de resultados: Estado financiero que muestra el resultado

neto de una empresa a un periodo o ejercicio determinado, que puede
ser utilidad o perdida, se conforma de ingresos, costos, gastos de
operación, resultado integral de financiamiento, otros ingresos y otros
gastos e impuestos sobre la renta determinado.
- Estructura del estado de resultado: Encabezado, cuerpo y pie.

- EJERCICIO DE MÉTODOS DE RAZONES FINANCIERAS 2015

BALANCE GENERAL WALMART

31-dic-2015
Bancos 10,156,806.00
Cuentas por cobrar 2,196,738.00
Inventario 11,202,772.00
Otros activos corto plazo 197,653.00
Activo corriente 23,753,969.00

Construcciones 37,076,364.00
Mobiliario y equipo 14,724,853.00
Depreciación acumulada - 14,001,205.00
Construcciones en proceso 539,767.00
Activos fijos 38,339,779.00

Otros Activos -
 
Activo total 62,093,748.00

PASIVO

Proveedores 14,435,139.00
Impuestos a pagar 728,853.00
Otros Pasivos 1,978,972.00
Pasivo Corriente 17,142,964.00

Deudas financieras -
Obligaciones -
Pasivo largo plazo -

Créditos diferidos 5,515,203.00

Otros pasivos 25,824.00
Otros pasivos 5,541,027.00

Pasivo total 22,683,991.00

CAPITAL CONTABLE

Capital contribuido 13,134,020.00

Utilities acumuladas 21,135,909.00
Utilidad del ejercicio 5,139,828.00
Capital Contable 39,409,757.00

Pasivo + capital 62,093,748.00

ESTADO DE RESULTADOS
WAL-MART

31-dic-2015

Ingresos operacionales 110,521,637.00

Costo de ventas 87,605,281.00
Resultado bruto 22,916,356.00
Gastos operativos 16,349,529.00
Resultado operativo EBIT 6,566,827.00

Costo integral de financiamiento 980,447.00

Resultados después CIF 7,547,274.00

Otros gastos y productos - 144,984.00

Resultados antes impuestos 7,402,290.00

I.S.R 2,217,148.00
P.T.U 45,314.00
Resultado neto 5,139,828.00

-
3.1.1 INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVECIA
Los indicadores de liquidez permiten conocer si la empresa está en
condiciones de asumir de forma oportuna el pago de las deudas y si cuenta
con una base financiera adecuada. Para esto se aplica una relación entre los
activos y pasivos para establecer el grado de liquidez. A partir de esto, se
detalla los indicadores que se aplican en este grupo (Bravo, 2001).
Conocido también como solvencia. Este indicador muestra la cantidad de
dólares que existe en el activo corriente por cada dólar que se tiene de
deuda a corto plazo. Para 16 su interpretación, el nivel de liquidez que
presente la empresa dependerá de su resultado, cuanto mayor es, mejor
liquidez presenta (Bravo, 2001).

Activo Circulante

Razón de Circulante: --------------------------------------- = índice de circulante.

Pasivo a Corto Plazo

23,753,969
Razón de Circulante:
17,142,964 $ 1.38
 Interpretación: Por cada peso que la empresa debe, tiene 1.38 para hacer
frente a sus obligaciones a corto plazo.

Activo circulante - Inventario

Prueba del ácido: ---------------------------------------------------
Pasivo a Corto Plazo

12,551,197
Prueba del ácido: $ 0.74
17,142,964

Interpretación: Por cada peso de deuda la empresa cuenta con 0.75

centavos, para hacer frente a sus obligaciones. Por tal motivo si la empresa
no considera el inventario, no podría cumplir sus compromisos, Por lo que no
tiene liquidez

Efectivo
Liquidez Inmediata: ---------------------------------------------------
Pasivo a Corto Plazo

10,156,806
Prueba del ácido: $ 0.59
17,142,964
Interpretación: Por cada peso de deuda, la empresa cuenta con 0.63
centavos para hacer frente a sus compromisos. En consecuencia, la
empresa, no tiene liquidez inmediata. Considerando solamente el saldo que
tiene en efectivo.

Razón capital de Trabajo: Activo Circulante - Pasivo a Corto plazo

R.C.T. = 23,753,969 - 17,142,964 = 6,611,005

Interpretación: La empresa puede afrontar sus compromisos a corto plazo,

teniendo disponible la cantidad de $ 6,611,005, lo que significa que puede
cubrir el pasivo una vez y le queda disponible la diferencia.

3.1.2 INDICADORES DE EFICIENCIA OPERATIVA O PRODUCTIVIDAD

La eficiencia operativa, es el conjunto de prácticas que se realizan en la

empresa para que sus recursos se utilicen de la mejor manera posible
(Michael Porter, 1996)
La eficiencia operativa es el resultado de la aplicación de acciones
adecuadas que se desarrollan en el trabajo diario de una empresa. Esto va
conduciendo a utilizar los recursos mínimos para entregar productos de alta
calidad.
Es decir, la eficiencia operativa son todas las actividades que realiza una
empresa, con el objetivo de poder ofrecer bienes y servicios, de la más alta
calidad, y al costo más bajo posible.
En la eficiencia operativa los costos y la calidad se encuentran íntimamente
relacionados. Esto, porque, si una empresa quiere operar con costos más
bajos, necesariamente tendrá que trabajar con estándares de alta calidad.
.
Razones de actividad
Rotación de inventario

Costo de la mercancía vendida

Rotación de Inventarios: --------------------------------------------------------
Promedio de Inventarios

Rotación de Inventarios 87,605,281 7.81 veces

11,202,772

360 días del año

Días del inventario: --------------------------------------------------------
Rotación de Inventarios

Días del Inventarios 360 46.09 días

7.81
La empresa desplaza o vende sus productos o artículos, que adquiere en un
promedio de 46.09 días; en consecuencia, durante un año la empresa
efectúa sus ventas 7.81 veces, por lo que también deberá efectuar
adquisición de remesas en ese tenor para no quedar sin mercancía.

Rotación de cuentas por cobrar

Ventas a crédito anuales

Rotación de cuentas por cobrar:

--------------------------------------------------------

Promedio de Cuentas por Cobrar

 110,521,637
Rotación de cuentas por
2 50.31 veces
cobrar
,196,738

360
Dias de Cobranza
7.15 días
50.31
Interpretación: la empresa realiza su cobranza en 7.15 días en promedio.

Rotación de cuentas por pagar

Costo de Ventas

Rotación de Cta. x Pagar: ----------------------------------------------------

Promedio de cuentas por pagar

87,605,281

Rotación de Cta. x Pagar: ---------------------------------------------------- = 6.06

veces

14,435,139

360
Dias de Pago
59.40 días
6.06

Interpretación: La empresa paga a sus proveedores en promedio cada 59.40

días.
 Rotación de Activos Totales

Ventas Netas

Rotación de Activos Totales: --------------------------------------------------------

Activos Totales

110,521,637
Rotación de Activos Totales 1.78 veces
62,093,748

Interpretación: Los activos totales de Wal-Mart los utiliza 1.78 veces para
generar sus ventas.

3.1.3. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Es un indicador que es necesario tener en cuenta en las razones financieras,

con él se evidencia la capacidad de endeudamiento que tiene una
organización.
“Es por esto por lo que al estudiar adecuadamente el endeudamiento se
determina cuándo y cómo se puede apalancar en un momento determinado
cualquier organización, apreciado únicamente desde el punto de vista
financiero” (García,2018)
lo que quiere decir que tanto para la empresa como para los acreedores es
importante el conocimiento y manejo de estos indicadores; además este
indicador permite saber el grado de participación que tienen los inversores o
acreedores en los asuntos de la empresa. Es decir, en un sentido muy real
les permite saber cuál es el porcentaje de lo que puede ser su futura
propiedad
La razón de endeudamiento es la relación que existe entre el pasivo y el
activo total y muestra una medida del apalancamiento financiero total que
mantiene una compañía, comparando el pasivo y el activo totales de modo
que se obtiene una relación que permite visualizar la estructura financiera de
la compañía y su evolución en el tiempo. Como menciona
( Castaño & Giraldo 2012).
Razones de endeudamiento
Pasivo Total
Razón de Endeudamiento ---------------------------------------------
Activo Total

Razón de 22,683,991 36.53%

Endeudamiento: 62,093,748

Interpretación: Del total del activo registrado en la contabilidad de la empresa

el 36.53 % le corresponde a los acreedores.

Razón de apalancamiento
Capital Contable
Razón de apalancamiento: ---------------------------------------------
Activo Total

Razón de
Apalancamiento: 39,409,757 63.47%
62,093,748
Del total del activo registrado en la contabilidad de la empresa, el 63.47% le
pertenece a los dueños o bien es el porcentaje financiado por los accionistas.

3.1.4 INDICADORES DE RENTABILIDAD

Los indicadores referentes a rentabilidad, tratan de evaluar la cantidad de
utilidades obtenidas con respecto a la inversión que las originó, ya sea
considerando en su cálculo el activo total o el capital contable (Guajardo,
2002).
Estas utilidades a su vez, son la conclusión de una administración
competente, una planeación integral de costos y gastos y en general de la
observancia de cualquier medida tendiente a la obtención de utilidades. La
rentabilidad también es entendida como una noción que se aplica a toda
acción económica en la que se movilizan los medios, materiales, humanos y
financieros con el fin de obtener los resultados esperados.
Hay una serie de indicadores de rentabilidad que pueden utilizarse para
medir la salud financiera de una empresa. Algunos de los más comunes
son el margen de beneficios, el margen bruto, y la rentabilidad de los activos
(ROA)
Razones de rentabilidad

Utilidad neta después de impuestos

Margen de Rentabilidad neta: ---------------------------------------------------------
Ventas

Margen de Rentabilidad neta: 5,139,828 0.0465 = 4.65%

110,521,637
El 4.65% es la utilidad neta que le queda a la empresa, después de las
ventas efectuadas.

Rendimiento sobre los Activos Totales (ROA)

Utilidad neta
Razón de rendimiento sobre los activos totales: ----------------------------------
Total, Activos
Razón de rendimiento sobre
los activos totales 5,139,828 0.0827= 8.28%
62,093,748

El resultado es 8.28% lo que indica que la empresa

generó un rendimiento del 8.28 sobre el total invertido en activos
Razón de rendimiento sobre el capital (ROI)

Utilidad neta
Razón de rendimiento sobre el Capital: -----------------------------------------------
Capital Contable
Razón de rendimiento sobre
el capital 5,139,828 0.13034= 13.04%
39,409,757
Del total del capital contable, les genero un rendimiento del 13.04

3.2 METODO DE TENDENCIAS

Es el método de análisis que consiste en observar el comportamiento de los
diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados, para
detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en
errores administrativos.
Este procedimiento facilita la retención y apreciación mental de la tendencia
de las cifras, hecho que facilita el hacer la estimación de posibles
cambios futuros en la empresa. Este método nos permite conocer la
dirección y velocidad de los cambios que se han dado en la situación
financiera de la empresa a través del tiempo, por lo que se considera como
un método de análisis horizontal.
Método de tendencias para análisis de estados financiero
Consiste en aplicar a los diferentes renglones, rubros o cuentas que integran
los estados financieros, las variaciones sufridas o presentadas, utilizando
ecuaciones matemáticas y del resultado obtenido se analiza el
comportamiento histórico y se proyecta el futuro económico a través de
estimaciones, que pueden suceder apoyándose en la definición de
estrategias y acciones para cumplir con los objetivos trazados, la ecuación
matemática utilizada, para calcular las variaciones es:
Año 1 -2/ año 1 x 100 = % variación

Porcentaje de variación del balance general y estados de resultados periodo

2015- 216
 BALANCE GENERAL
WALMART
Miles de pesos
%Variac
31-dic-2015 31-dic-2016 ion
10,156,80 11,763,743.
Bancos 6.00 00 15.82%
2,196,73 1,982,551.
Cuentas por cobrar 8.00 00 -9.75%a
11,202,77 10,736,039.
Inventario 2.00 00 -4.17%
197,65 322,107.
Otros activos corto plazo 3.00 00 62.97%
23,753,96 24,804,440.
Activo corriente 9.00 00 4.42%

37,076,36 39,878,551.
Construcciones 4.00 00 7.56%
14,724,85 15,395,331.
Mobiliario y equipo 3.00 00 4.55%
- -
Depreciación acumulada 14,001,205.00 15,288,030.00 9.19%
539,76 862,754.
Construcciones en proceso 7.00 00 59.84%
38,339,77 40,848,606.
Activos fijos 9.00 00 6.54%

Otros Activos - - N/A

     
62,093,74 65,653,046.
Activo total 8.00 00 5.73%

PASIVO

14,435, 14,891,
Proveedores 139.00 663.00 3.16%
728,85 1,169,692.
Impuestos a pagar 3.00 00 60.48%
1,978,97 2,585,593.
Otros Pasivos 2.00 00 30.65%
17,142,96 18,646,948.
Pasivo Corriente 4.00 00 8.77%

Deudas financieras - - N/A

Obligaciones - - N/A

Pasivo largo plazo - - N/A

5,515,20 5,092,549.
Créditos diferidos 3.00 00 -7.66%
25,82 24,837.
Otros pasivos 4.00 00 -3.82%
5,541,02 5,117,386.
Otros pasivos 7.00 00 -7.65%
 22,683,99 23,764,334.
Pasivo total 1.00 00 4.76%

CAPITAL CONTABLE

13,134,02 13,028,326.
Capital contribuido 0.00 00 -0.80%
21,135,90 23,403,173.
Utilidades acumuladas 9.00 00 10.73%
5,139,82 5,457,213.
Utilidad del ejercicio 8.00 00 6.18%
39,409,75 41,888,712.
Capital Contable 7.00 00 6.29%

62,093,74 65,653,046.
Pasivo + capital 8.00 00 5.73%

ESTADO DE RESULTADOS

WALMART
Miles de pesos
31-dic-2015 31-dic-2016 %cambio

Ingresos operacionales 110,521,637.00 120,553,089.00 9.08%

Costo de ventas 87,605,281.00 95,548,621.00 9.07%
Resultado bruto 22,916,356.00 25,004,468.00 9.11%

Gastos operativos 16,349,529.00 17,626,183.00 7.81%

Resultado operativo EBIT 6,566,827.00 7,378,285.00 12.36%

Costo integral de financiamiento 980,447.00 839,972.00 -14.33%

Resultados después CIF 7,547,274.00 8,218,257.00 8.89%

Otros gastos y productos - 144,984.00 - 165,430.00 14.10%

Resultados antes impuestos 7,402,290.00 8,052,827.00 8.79%

I.S.R 2,217,148.00 2,557,148.00 15.34%

P.T.U 45,314.00 38,466.00 -15.11%

Resultado neto 5,139,828.00 5,457,213.00 6.18%

Interpretación :La empresa tiene un incremento en los ingresos
operacionales en el 2016 es decir en incrementos de ventas , así mismo
incremento nuestro costo de ventas , todos los movimientos generaron un
saldo en la cuenta de bancos , con el saldo de banco que está en caja,
podemos sugerir en adquirir otros activos , en cuentas por cobrar nos
muestra que se realizó de manera eficiente las cobranzas y en inventarios
se vendió más , la empresa tiene incremento en construcción debido a que
tiene más tiendas construidas y tuvo que comprar más mobiliarios , es bueno
porque significa que va teniendo más presencia en el mercado , en
incremento en pasivo , sería bueno cubrir una parte de las deudas en cuanto
a créditos diferidos , pago de sus crédito, el capital contable probablemente
algunos proveedores retiraron su inversión.
La empresa Wal-Mart está operando bien, tiene incremento de utilidades, en
cuanto a las estrategias que aplico en sus costos de ventas ya que fueron
efectivos en cuanto a gastos de operación se realizó publicidad, de igual
manera su utilidad neta nos da a conocer que la empresa en un año creció
sus utilidades, y que siga creciendo en sus ventas, siga realizando las
cobranzas, pago a proveedores, sobre todo aplicando sus estrategias

3.3 METODO DE PORCIENTOS INTEGRALES

El método de porcientos integrales (porcentajes integrales) es uno de los
procedimientos empleados en el análisis estático (vertical) de estados
financieros. A través de él es posible analizar la estructura financiera interna
de la empresa en un período determinado, se elabora a partir del rubro más
significativo del estado financiero y todas las demás partidas del estado se
comparan con este. También es conocido como método de porcientos
comunes o método de reducción por porcientos.

la empresa en su activo cuenta con un % de 37.78% que significa que tienen

activos para realizar sus actividades diarias, incluyendo lo que tiene en
bancos, cuentas por cobrar, inventarios, otros activos a corto plazo, el activo
circulante o fijo está representado en un 62.22% de 100%, lo que significa
que la empresa cuenta con una riqueza reflejada en construcciones
mobiliario y equipo y construcciones en proceso, dichos activos les sirve de
apoyo para llevar acabo su operatividad normal es decir lo que la empresa a
invertido en tiendas y su equipamiento, es necesario destacar que la mayor
de su riqueza de la empresa está en las construcciones debido a que posee
diferentes tiendas ( muchas tiendas en diferentes ciudades) lo cual es
positivo debido a que es una estrategia de crecimiento y competitividad.
En el análisis de las deudas de la empresa en la cuenta de proveedores se
refleja el mayor porcentaje de 22.68%, debido a que la empresa debe estar
constantemente comprando mercancía para poder vender

BALANCE GENERAL
WALMART
Miles de pesos

31-dic-2015 %cambio
Bancos 10,156,806.00 16.36%
Cuentas por cobrar 2,196,738.00 3.54%
Inventario 11,202,772.00 18.04%
Otros activos corto plazo 197,653.00 0.32%
Activo corriente 23,753,969.00 38.26%

Construcciones 37,076,364.00 59.71%

Mobiliario y equipo 14,724,853.00 23.71%

Depreciación acumulada - 14,001,205.00 - 22.55%

Construcciones en proceso 539,767.00 0.87%
Activos fijos 38,339,779.00 61.74%

Otros Activos - N/A

Activo total 62,093,748.00 100%

PASIVO

Proveedores 14,435,139.00 23.25%

Impuestos a pagar 728,853.00 1.17%
Otros Pasivos 1,978,972.00 3.19%
Pasivo Corriente 17,142,964.00 27.61%

Deudas financieras - N/A

Obligaciones - N/A
Pasivo largo plazo - N/A

Créditos diferidos 5,515,203.00 8.88%

Otros pasivos 25,824.00 0.04%
Otros pasivos 5,541,027.00 8.92%

Pasivo total 22,683,991.00 36.53%

CAPITAL CONTABLE

Capital contribuido 13,134,020.00 21.15%

 Utilidades acumuladas 21,135,909.00 34.04%
Utilidad del ejercicio 5,139,828.00 8.28%
Capital Contable 39,409,757.00 63.47%

Pasivo + capital 62,093,748.00 100%

ESTADO DE RESULTADOS

WALMART

Miles de pesos

31-dic-2015 %cambio

Ingresos operacionales 110,521,637.00 100%

Costo de ventas 87,605,281.00 79.26%

Resultado bruto 22,916,356.00 20.74%

Gastos operativos 16,349,529.00 14.79%

Resultado operativo EBIT 6,566,827.00 5.94%

Costo integral de financiamiento 980,447.00 0.89%

Resultados después CIF 7,547,274.00 6.83%

Otros gastos y productos - 144,984.00 -0.13%

Resultados antes impuestos 7,402,290.00 6.70%

I.S.R 2,217,148.00 2.01%

P.T.U 45,314.00 0.04%

Resultado neto 5,139,828.00 4.65%

Estado de resultados Wal-Mart 2015 interpretación

El costo de venta equivale el 79.26% del total de las ventas realizadas; en
consecuencia, la empresa obtiene una utilidad en ventas del 20.74%. en otras
palabras, la empresa gana el 20.74 % por la realización de sus ventas
acumuladas.
Gastos de operación, es lo que la empresa paga por realizar la operacionalidad,
se relaciona con la administración ya que son gastos que no tienen nada que ver
con el producto.
Resultado neto 4.65% es lo que le queda a la empresa después de cubrir sus
obligaciones.
UNIDAD IV PUNTO DE EQUILIBRIO, VALOR ACTUAL NETO Y
PRESUPUESTO DE CAPITAL
PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio fue una de las primeras herramientas para el análisis
económico, que estuvo al alcance de los administradores de producción y de
operaciones. Este modelo asocia costos e ingresos con los factores de entrada y
salida de producción. Fue desarrollado en la década de los 30's por Walter
Rautenstrauch ingeniero industrial y profesor de la universidad de Columbia.
Es un método de análisis financiero en el que se consideran los elementos
operativos, tales como ventas, costos variables (costos de ventas o costos de
producción) y costos fijos (gastos de operación). Para su determinación se
igualarán los ingresos con el costo total, integrado por el costo variable más el
costo fijo, es decir, el resultado obtenido deberá ser 0. El objetivo del cálculo del
punto de equilibrio, es tener como referencia del resultado obtenido, para
proyección de las unidades a vender y a producir o comprar para generar
utilidades.
El objetivo del cálculo del punto de equilibrio, es tener como referencia del
resultado obtenido, para proyectar las unidades a vender y a producir o comprar
para generar utilidades.
La ecuación de la unidad es:
PEO: CF
CV
1-
V
PEO = Punto de equilibrio operativo
CF= costos fijos 94,426,416
CV=costos variables 498,795,631
V= ventas 641,824,646

P.E: 94’426,416 / 1 - 498’795,631/ 641’824,646

P.E: 94’426,416 / 1 - 0.777152504
P.E: 94’426,416 / 0.222 84 7496
P.E: $ 423’726, 618.90
La empresa Wallmart para no ganar ni perder debe tener $ 423,726,618.00sin
embargo, la empresa vendió 641, 824,646 lo que significa que supero su punto de
equilibrio y en consecuencia fue eficiente en sus ventas
Pasos para encontrar el punto de equilibrio.

VALOR ACTUAL NETO

El valor actual neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en actualizar los
cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer cuánto se va a ganar o
perder con esa inversión. También se conoce como valor neto actual (VNA), valor
actualizado neto o valor presente neto (VPN).
Es una medida para calcular la rentabilidad de los proyectos de inversión, en la
que considera el valor del dinero a través de el tiempo, trayendo a valor actual los
importantes del flujo neto de efectivo que se presentaron en un futuro, es decir en
periodos posteriores.
La ecuación es la siguiente:
V.A. N= - Io + FNE1 /(1+i) 1+ FNE2/ (1+i) 2+FN3 /(1+i)3

EJERCICIO
Datos: proyecto a 5 años de vida, inversión inicial $3,500.000, pagos de intereses
y rendimientos del 12% anual.
Flujos de efectivo: año 1 $900,000, año 2 $1,300.00, año 3 $1,500.000, año 4
$1,800.000, año 4 $ 2,000.000.
Determine el valor actual neto e indique si es rentable o no el proyecto.

VAN=3,500,000+900,000/ (1+0.12)1+1,300,000/ (1+0.12)2+1,500,000/(1+0.12)3

+1,800,00/ (1+0.12)4+2,000,000/ (1+0.12)5
=-3,500,000+803,571+1,036,352+1,067,670+1,143,932+1,134,853
= 1,686,378

Interpretación: El proyecto me genera una ganancia de $1,686,378, ya descontada

la inversión inicial.
PRESUPUESTO DE CAPITAL

“El presupuesto de capital es el proceso de planeación y administración de las

inversiones a largo plazo de la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la
organización tratan de identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de
inversión que pueden ser rentables para la compañía.  Gómez S. (2015)
También llamado Proyecto de Inversión, es el proceso de planeación
y administración de las inversiones en activos fijos o en el diseño de métodos
y procedimientos necesarios para producir y vender bienes a largo plazo de
la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la organización tratan de
identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de inversión que pueden ser
rentables para la compañía. Definición Altuve, J. (2001)
Es la distribución ponderada de la inversión a realizar en la que se considera la
inversión en capital de trabajo, la inversión fija en activos fijos y la inversión
diferida.
Ejemplo:
se necesita realizar una inversión para una nueva sucursal, por lo que la
necesidad de recursos es de $4,000,000; los cuales se distribuirán en 30% para
capital de trabajo, 60% para activos fijos y 10% para inversión diferida.
Inversión en capital de trabajo $ 1,200,000
Inversión en activos fijos $ 2,400,000
Inversión diferida $ 400,000
Total, presupuesto de inversión $ 4,000,000
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

https://www.ceupe.com/blog/metodos-y-tipos-de-analisis-financiero.html
Bravo, M. (2001). Contabilidad General. Quito: Nuevodía.
https://blog-es.checklistfacil.com/eficiencia-operativa/#:~:text=La%20eficiencia
%20operativa%2C%20para%20Michael,de%20la%20mejor%20manera
%20posible.
https://economipedia.com/definiciones/eficiencia-operativa.html
https://repository.uniminuto.edu/bitstream/10656/12670/5/UVDT.AF_MurciaLeidy-
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https://repositorio.pucesa.edu.ec/bitstream/123456789/2860/1/77028.pdf
Revista de Ciencias Sociales
versión impresa ISSN 1315-9518
Revista de Ciencias Sociales v.14 n.1 Marcaibo abr. 200

FACULTADN DE CONTADURIA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

https://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/academia%20de%20finanzas/
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caminofinancial.com
https://www.caminofinancial.com/es/indicadores-de-rentabilidad/#:~:text=Hay
%20una%20serie%20de%20indicadores,de%20los%20activos%20(ROA).
Principios de administración financiera
 AutorLawrence J Gitman
https://www.studocu.com/es-mx/document/instituto-tecnologico-de-acapulco/
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https://www.gestiopolis.com/que-es-el-metodo-de-porcientos-integrales/
Entorno económico
Entorno económico de una empresa. (2016, 21 marzo). MBA.
https://www.grupoioe.es/entorno-economico-de-una-empresa/

Álvarez González, Alfonso ( 2003) EL ENTORNO ECONOMICO

https://www.marcialpons.es/libros/el-entorno-economico/9788478975914/

Concepto
Fernández Jesús (2002). Re expresión de Estados Financieros en Venezuela.
Enfoque práctico. Venezuela.
Inflación
Héctor Ruiz Ramírez (2019): “Sobre el significado de crisis económica, recesión,
depresión y contracción”, Revista Contribuciones a la Economía (julio-septiembre
2019). En línea:

//hdl.handle.net/20.500.11763/ce193significado-crisis-economica

Objetivos
Enciclopedia financiera
http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros/objetivo-estados-
financieros.htm
Relación de dependencia
Aztis, Ingrid (2013, 9 febrero)
https://www.fuerzatres.com/2013/02/dependencia-financiera-que-es-que-no-es-
html/
Preparación de la información
Álvarez María (2009). INFORMACIÓN FINANCIERA, BASE PARA EL ANALISIS
DE ESTADOS FINANCIEROS. SONORA

https://www.salesforce.com/mx/blog/2021/11/punto-de-equilibrio-que-es-y-como-
calcularlo.html
EL ECONOMISTA https://www.eleconomista.com.mx/economia/que-es-el-punto-de-
equilibrio-financiero-20200220-0077.html
TESIS: https://www.uv.mx/iiesca/files/2012/10/05CA2021-1.pdf