1. La compañía Digital S.A.

repartirá dividendos el próximo año de $ 40 dólares por

acción, los inversionistas requieren un rendimiento del 16%, con incrementos del
Valor de cada acción = Dividendo esperado / (Rendimiento requerido -
6% anual. Con base en el modelo de crecimiento de dividendos calcular el valor Crecimiento de dividendos)
de cada acción hoy y a los 4 años. Valor de cada acción hoy: Dividendo esperado = $40 Rendimiento
requerido = 16% Crecimiento de dividendos = 6%
Valor de cada acción hoy = $40 / (0.16 - 0.06) Valor de cada acción hoy =
$40 / 0.1 Valor de cada acción hoy = $400
Por lo tanto, el valor de cada acción hoy sería de $400.
Valor de cada acción a los 4 años: Dividendo esperado = $40 * (1 +
P12 Precio año 20 $ 1.283
0.06)^4 Dividendo esperado = $40 * 1.26248 Dividendo esperado = D 12 Dividendo año 20 $ 121,02
P cero Precio año 0 $ 400 $50.50 B R Redimiento esperado 16%
D cero Dividendo año 0 $ 37,74 $ 37,74 Valor de cada acción a los 4 años = $50.50 / (0.16 - 0.06) Valor de cada g Crecimiento de dividendos 6%
A R Redimiento esperado 16% D0 Dividendo año cero -$ 37,74
g Crecimiento de dividendos 6%
acción a los 4 años = $50.50 / 0.1 Valor de cada acción a los 4 años = $505
D1 Dividendo año 1 -$ 40 Por lo tanto, el valor de cada acción a los 4 años sería de $505.

P4 Precio año 4 $ 505 P12 Precio año 12 $ 805 P12 Precio año 18 $ 1.142
D4 Dividendo año 4 $ 47,64 D 12 Dividendo año 12 $ 75,93 D 12 Dividendo año 18 $ 107,71
B R Redimiento esperado 16% B R Redimiento esperado 16% B R Redimiento esperado 16%
g Crecimiento de dividendos 6% g Crecimiento de dividendos 6% g Crecimiento de dividendos 6%
D0 Dividendo año cero -$ 37,74 D0 Dividendo año cero -$ 37,74 D0 Dividendo año cero -$ 37,74

1. La empresa Última Tecnología S.A repartió dividendos este año por valor de $
2.800 pesos por acción, los inversionista esperan un rendimiento del 10%, con
incrementos del 4% anuales en los dividendos. Utilizando el modelo de
crecimiento de dividendos calcular el valor de las acciones hoy y a los 5 años.
Calcular el valor de las acciones hoy: Dividendo este año = $2,800 pesos por acción Rendimiento esperado = 10% Incremento de dividendos = 4%
Valor de las acciones hoy = Dividendo este año / (Rendimiento esperado - Incremento de dividendos)
Valor de las acciones hoy = $2,800 / (0.10 - 0.04) Valor de las acciones hoy = $2,800 / 0.06 Valor de las acciones hoy = $46,666.67 pesos por acción
Por lo tanto, el valor de las acciones hoy sería de $46,666.67 pesos por acción.
Calcular el valor de las acciones a los 5 años: Dividendo en el año 5 = Dividendo este año * (1 + Incremento de dividendos)^5
Dividendo en el año 5 = $2,800 * (1 + 0.04)^5 Dividendo en el año 5 = $2,800 * 1.21773 Dividendo en el año 5 = $3,404.34 pesos por acción
Valor de las acciones a los 5 años = Dividendo en el año 5 / (Rendimiento esperado - Incremento de dividendos)
Valor de las acciones a los 5 años = $3,404.34 / (0.10 - 0.04) Valor de las acciones a los 5 años = $3,404.34 / 0.06 Valor de las acciones a los 5 años = $56,739.00
pesos por acción
Por lo tanto, el valor de las acciones a los 5 años sería de $56,739.00 pesos por acción.

P cero Precio año 0 $ 48.533

D cero Dividendo año 0 $ 2.800 P cero Precio año 0 $ 48.533
A R Redimiento esperado 10% D cero Dividendo año 0 $ 2.800
g Crecimiento de dividendos 4% A R Redimiento esperado 10%
D1 Dividendo año 1 g Crecimiento de dividendos 4%
D1 Dividendo año 1

P5 Precio año 5 $ 59.048 P5 Precio año 5 $ 59.048 P5 Precio año 5 -$ 59.048

D5 Dividendo año 5 $ 3.406,63 D5 Dividendo año 5 $ 59.048,22 D5 Dividendo año 5 -$ 3.406,63
B R Redimiento esperado 10% R Redimiento esperado 10% B R Redimiento esperado 10%
g Crecimiento de dividendos 4% g Crecimiento de dividendos 4% g Crecimiento de dividendos 4%
D0 Dividendo año cero -$ 2.800,00 D0 Dividendo año cero -$ 48.533,33 D0 Dividendo año cero $ 2.800,00
 Calcular el valor de cada acción hoy: Dividendo esperado en el próximo
P cero Precio año 0 $ 36
D cero Dividendo año 0 $ 3,88
año = $40 Crecimiento de dividendos = 6% Precio de cada acción hoy (Pt) =
A R Redimiento esperado 14% ¿?
g Crecimiento de dividendos 3% Valor de cada acción hoy = ($40 * (1 + 0.06)) / (0.16 - 0.06) + 0.06
D1 Dividendo año 1 -$ 4
Calculando el valor, obtenemos:
Valor de cada acción hoy = ($40 * 1.06) / 0.1 + 0.06 Valor de cada acción
1.
hoy = $42.40 / 0.1 + 0.06 Valor de cada acción hoy = $424 + 0.06 Valor de
La compañía Recorpres S.A. repartirá dividendos el próximo año de $ 4 dólares
cada acción hoy ≈ $424.06
por acción, los inversionistas requieren un rendimiento del 14%, con incrementos
del 3% anual. Con base en el modelo de crecimiento de dividendos calcular Porel lo tanto, el valor de cada acción hoy sería de aproximadamente
valor de cada acción hoy y a los 10 años. $424.06.
Calcular el valor de cada acción a los 4 años: Dividendo esperado en el
próximo año = $40 * (1 + 0.06)^4 Dividendo esperado en el próximo año ≈
$40 * 1.26248 Dividendo esperado en el próximo año ≈ $50.50
Valor de cada acción a los 4 años = ($50.50 * (1 + 0.06)) / (0.16 - 0.06) +
0.06
Calculando el valor, obtenemos:
Valor de cada acción a los 4 años = ($50.50 * 1.06) / 0.1 + 0.06 Valor de
cada acción a los 4 años = $53.53 / 0.1 + 0.06 Valor de cada acción a los 4
años = $535.3 + 0.06 Valor de cada acción a los 4 años ≈ $535.36
Por lo tanto, el valor de cada acción a los 4 años sería de aproximadamente
$535.36.
P10 Precio año 10
D 10 Dividendo año 10 $ 5,22
B R Redimiento esperado 14%
g Crecimiento de dividendos 3% R= (Dt (1+g)/Pt)+g
D0 Dividendo año cero -$ 3,88

4. La empresa Caribe S.A repartió dividendos este año por valor de $ 800 pesos por acción, los inversionista esperan un
rendimiento del 12%, con incrementos

Po Precio año cero 21.600 Para calcular el dividendo en el año 1, podemos

Do Dividendo año cero $ 800,00 utilizar el modelo de crecimiento de dividendos. El
A R Redimiento esperado 12%
g Crecimiento de dividendos 8% dividendo en el año 1 se puede calcular como el
D1 Dividendo año 1 dividendo en el año cero multiplicado por el
incremento de dividendos.
P10 Precio año 10 46.633 Dividendo en el año 1 = Dividendo en el año cero * (1
D10 Dividendo año 10 $ 1.727,14 + Crecimiento de dividendos)
B R Redimiento esperado 12% En este caso, el dividendo en el año cero es de $800
g Crecimiento de dividendos 8%
Do Dividendo año cero -$ 800,00 pesos por acción y el crecimiento de dividendos es del
8%.
Dividendo en el año 1 = $800 * (1 + 0.08)
P3 Precio año 3 27.210
D3 Dividendo año 3 $ 1.007,77
Calculando el valor, obtenemos:
c R Redimiento esperado 12% Dividendo en el año 1 = $800 * 1.08 = $864 pesos por
g Crecimiento de dividendos 8% acción
Do Dividendo año cero -$ 800,00
Por lo tanto, el dividendo en el año 1 sería de $864
pesos por acción.
P12 Precio año 12 54.392
D12 Dividendo año 12 $ 2.014,54
D R Redimiento esperado 12%
g Crecimiento de dividendos 8%
Do Dividendo año cero -$ 800,00
1. Comprobar que si la empresa OASIS S.A repartió dividendos este año por valor Rendimiento de los inversionistas = (Dividendo
de $ 1.800 pesos por acción, con incrementos en los dividendos del 5% anuales esperado en el próximo año / Precio de las acciones) +
y con un precio de sus acciones hoy de $ 23.500. El rendimiento de los
inversionistas esperado del 12% es superado en esta empresa.
Tasa de crecimiento de los dividendos Rendimiento
R= de los inversionistas = ($1,800 * (1 + 0.05) / $23,500)
(Dt (1+g)/Pt)+g + 0.05
P0 Precio año cero 23.500
D0 Dividendo año cero $ 1.800
Calculando el rendimiento de los inversionistas,
A R Redimiento esperado 12% obtenemos:
g Crecimiento de dividendos 5% Rendimiento de los inversionistas ≈ 12.3085%
R Redimiento esperado 13,04%

1. Una acción hoy de compañía PROGRESAR S.A. tienen un precio de $120.000,

con dividendos en el año cero de $ 10.000 pesos por acción e incrementos del
10,06% anuales en los dividendos. Asegurando que el rendimiento anual de los
accionistas sería de:
a) 18% b) 18,56% c) más del 19% d) 19%

P0 Precio año cero 120.000

D0 Dividendo año cero $ 10.000
A R Redimiento esperado 19% R= (Dt (1+g)/Pt)+g
g Crecimiento de dividendos 10,06% RESPUESTA C 19,4334%
R Redimiento esperado 19,23%

1. Cuatro compañías repartirán dividendos en dólares el próximo año: Blue de $ 40,

Red $ 22, White $ 6,8 y Black de $ 1,7 con incrementos anuales del 3%. Calcular
los rendimientos de los inversionistas con un precio en dólares de las acciones
en la compañía:
a) BLUE $ 250 c) WHITE $ 40,5
b) RED $ 123 d) BLACK $ 7,8

P0 Precio año cero 250 P0 Precio año cero 123

D0 Dividendo año cero $ 40 D0 Dividendo año cero $ 22
A R Redimiento esperado 16% B R Redimiento esperado 18%
g Crecimiento de dividendos 3% g Crecimiento de dividendos 3%
R Redimiento esperado 19,48% R Redimiento esperado 21,42%

P0 Precio año cero 40,5 P0 Precio año cero 7,8

D0 Dividendo año cero $ 6,8 D0 Dividendo año cero $ 1,7
C R Redimiento esperado 17% D R Redimiento esperado 22%
g Crecimiento de dividendos 3% g Crecimiento de dividendos 3%
R Redimiento esperado 20,29% R Redimiento esperado 25,45%