FINANZAS

CORPORATIVAS
PROYECTO PARCIAL
Liliana Vargas Gómez, Esteban Axel Banda Vidal, Alan
Adrián Loredo Arredondo, Janette Sepulveda Hernández.
Martes 28 de Marzo 2023
Temas Abarcados
01. Finanzas 02. Ambiente
Corporativas Financiero
A. Definiciones Clave A. Definiciones Clave
B. Conceptos B. Conceptos
C. Aplicaciones C. Aplicaciones
D. Ejemplo de aplicación D. Ejemplo de aplicación

03. Ejercicio General 04. Planteamiento 05. Análisis de

Desarrollo de un ejercicio en
el cual se aplican todos los
conocimientos vistos en
clase.
de estrategias Resultados
Planteamos estrategias Analizamos nuestros
para dar solución al resultados siguiendo las
ejercicio anterior. estrategias planteadas.

2 Proyecto Parcial 28 de Marzo 2023

01. FINANZAS
CORPORATIVAS
EL NACIMIENTO DE IDEAS

Las finanzas corporativas son una rama de las

finanzas que se enfoca en la gestión financiera de
las empresas. Su objetivo principal es maximizar el
valor de la empresa para los accionistas a largo
plazo, mediante la toma de decisiones financieras
relacionadas con la inversión, el financiamiento y la
distribución de dividendos.

3 Proyecto Parcial 28 de Marzo 2023

DEFINICIONES
Dividendos
Son las ganancias que una empresa distribuye a sus
accionistas como recompensa por su inversión en la
empresa.
Inversión
Se refiere al uso de los recursos financieros de una
empresa para adquirir activos con el fin de generar
ingresos y ganancias en el futuro.
Financiamiento
Se refiere a la obtención de fondos externos para
financiar las operaciones de una empresa, que
pueden provenir de fuentes como préstamos, emisión
de acciones o bonos.
4 Proyecto Parcial 28 de Marzo 2023
Capital Financiero
Se refiere a los fondos que una empresa utiliza para
financiar sus operaciones y proyectos. Puede incluir
tanto el capital propio (acciones) como el capital
ajeno (deuda), y se utiliza para adquirir activos,
financiar gastos operativos, pagar deudas y distribuir
dividendos.
Tasa de Interés
Se refiere al costo que se cobra por el uso del dinero
prestado o el ingreso que se obtiene por invertir el
dinero en un instrumento financiero. Es una medida
del costo del dinero y se expresa como un porcentaje
del monto prestado o invertido.

Valor presente neto (VPN)
Es una técnica de evaluación de
proyectos que mide la rentabilidad
de una inversión en términos de su
valor actual. El VPN se calcula
restando el costo inicial de la
inversión del valor presente de los
flujos de efectivo futuros que se
espera que genere.
5 Proyecto Parcial 28 de Marzo 2023
CONCEPTOS
Tasa interna de retorno (TIR)
Es una tasa de descuento que
iguala el valor presente de los
flujos de efectivo futuros de un
proyecto con el costo inicial de la
inversión. La TIR se utiliza para
evaluar la rentabilidad de una
inversión y se compara con una
tasa de descuento de referencia
para determinar si la inversión es
viable.
Estructura de capital
Se refiere a la forma en que una
empresa financia sus operaciones
y proyectos a través de una
combinación de deuda y
patrimonio. La estructura de
capital óptima es aquella que
minimiza el costo promedio
ponderado de capital y maximiza el
valor para los accionistas.
 APLICACIONES

Evaluación de proyectos Análisis de estados financieros

La toma de decisiones de inversión se basa en técnicas El análisis de los estados financieros de una empresa
de evaluación de proyectos como el VPN y la TIR para permite evaluar su salud financiera y su capacidad
determinar la rentabilidad de una inversión y su para cumplir con sus obligaciones financieras y
viabilidad financiera. distribuir dividendos.

Gestión de riesgos financieros

Las empresas deben administrar y mitigar los riesgos financieros asociados con la
inversión, el financiamiento y las fluctuaciones en los mercados financieros. Esto
se puede lograr mediante la diversificación de inversiones, la gestión de la
exposición al riesgo de cambio y la selección adecuada de la estructura de capital.

6 Proyectó Parcial 28 de Marzo 2023

02. Ambiente Financiero
Toda gran semilla necesita de un buen terreno.
Conjunto de factores económicos, políticos, sociales y culturales que
influyen en los mercados financieros y en la actividad financiera en
general. Estos factores incluyen las políticas fiscales y monetarias,
las tasas de interés, las regulaciones financieras, las condiciones
macroeconómicas, el comportamiento de los inversores y otros
factores que pueden afectar el valor y el rendimiento de los
instrumentos financieros.

Mercados financieros
Los mercados financieros son lugares donde se
compran y venden instrumentos financieros, como
acciones, bonos, divisas y materias primas.
Riesgo financiero
El riesgo financiero se refiere a la posibilidad de
pérdida financiera debido a la incertidumbre en los
mercados financieros.
Inflación
La inflación se refiere al aumento generalizado y
sostenido de los precios de los bienes y servicios en
una economía.
9 Proyecto Parcial 28 de Marzo 2023
DEFINICIONES
Política Monetaria
La política monetaria se refiere a las decisiones del
banco central relacionadas con las tasas de interés,
la oferta de dinero y la regulación de los bancos.
Flujos de capital
Los flujos de capital se refieren a la transferencia de
fondos de una economía a otra. Los flujos de capital
pueden ser impulsados por varios factores, como las
tasas de interés, las políticas fiscales y monetarias, y
las condiciones económicas y políticas en diferentes
países.

Los factores económicos
Como el crecimiento del PIB, la
inflación y el desempleo, son
factores importantes en el
ambiente financiero, ya que
pueden afectar la salud general de
la economía y la demanda de
productos y servicios de las
empresas.
10 Proyecto Parcial 28 de Marzo 2023
CONCEPTOS
Políticas fiscales y monetarias
Son importantes en el ambiente
financiero, ya que pueden afectar
la oferta de dinero, las tasas de
interés y la inflación.
Comportamiento de los inversores y
las tendencias del mercado
Factores clave en el ambiente
financiero, ya que pueden
afectar el precio de los activos
financieros y la demanda de
ciertos instrumentos financieros.
APLICACIONES
Los inversores y las empresas
Deben estar al tanto de los cambios en el ambiente
financiero para tomar decisiones informadas. Por
ejemplo, si las tasas de interés están aumentando,
puede ser más difícil obtener préstamos a tasas
razonables, lo que podría afectar la capacidad de una
empresa para financiar su crecimiento.
Los inversores
Pueden utilizar el ambiente financiero para tomar
decisiones de inversión más informadas. Si las tasas
de interés son bajas, por ejemplo, pueden buscar
inversiones con mayores rendimientos, como acciones
o bonos corporativos de alta calidad.

Los gobiernos y los reguladores financieros

Pueden utilizar el ambiente financiero para tomar decisiones políticas más
informadas. Por ejemplo, si la inflación está aumentando, pueden aumentar las
tasas de interés para enfriar la economía y reducir la inflación..

11 Proyectó Parcial 28 de Marzo 2023

03. EJERCICIO
GENERAL
A. Planteamiento
B. Desarrollo
C. Solución
A. PLANTEAMIENTO
SECTOR
TECNOLOGICO

Una empresa de tecnología está considerando un proyecto

de inversión que requiere una inversión inicial de $100,000.
Se espera que el proyecto genere flujos de efectivo de
$30,000 al final de cada año durante los próximos cinco
años. La tasa de descuento para el proyecto es del 10%.
Además, el costo de capital promedio ponderado de la
empresa es del 12%.

13 Revisión anual 28 de marzo de 2023

 B. DESARROLLO
¿Cuál es el valor presente de los flujos de efectivo del n = número de períodos
proyecto utilizando la tasa de descuento del 10%? Aplicando la fórmula para cada uno de los cinco años, obtenemos:

Solución: VP = $30,000 / (1 + 0.10) ^1 = $27,273

El valor presente de los flujos de efectivo del proyecto se VP = $30,000 / (1 + 0.10) ^2 = $24,793
puede calcular utilizando la fórmula de valor presente de flujos VP = $30,000 / (1 + 0.10) ^3 = $22,539
de efectivo descontados: VP = $30,000 / (1 + 0.10) ^4 = $20,490
VP = $30,000 / (1 + 0.10) ^5 = $18,627
VP = F / (1 + r) ^n
Por lo tanto, el valor presente total de los flujos de efectivo del
proyecto es:
Donde:
VP = valor presente
VP total = $27,273 + $24,793 + $22,539 + $20,490 + $18,627 =
F = flujo de efectivo $113,722
r = tasa de descuento

14 Revisión anual 28 de marzo de 2023

¿Cuál es la tasa de rendimiento del proyecto?

Solución:
La tasa de rendimiento del proyecto, también conocida como tasa de
retorno, es la tasa de interés que iguala el valor presente de los flujos de
efectivo del proyecto con la inversión inicial. Podemos calcular la tasa de
rendimiento mediante ensayo y error o utilizando la fórmula de la tasa
interna de retorno (TIR).

Aplicando la fórmula de la TIR en una hoja de cálculo, obtenemos una

tasa de rendimiento del 16.49%. Esto significa que el proyecto genera
una rentabilidad anual del 16.49% en comparación con la tasa de
descuento del 10%.
15 Revisión anual 28 de marzo de 2023
¿El proyecto es viable considerando el costo de capital de la empresa?

Solución:
El costo de capital promedio ponderado de la empresa es del 12%. Como
la tasa de rendimiento del proyecto (16.49%) es mayor que el costo de
capital de la empresa (12%), el proyecto es viable y se espera que genere
valor para los accionistas. Si la tasa de rendimiento hubiera sido menor
que el costo de capital, el proyecto no sería viable y debería ser
descartado.

16 Revisión anual 28 de marzo de 2023

¿Cuál es la tasa de interés efectiva anual para el proyecto?

Solución:
La tasa de interés efectiva anual representa la tasa de interés que se paga o se gana en un período de
un año. En este caso, la tasa de interés efectiva anual se puede calcular utilizando la fórmula de la
tasa de interés efectiva:

i = (1 + r/n) ^n - 1

Donde:
i = tasa de interés efectiva
r = tasa de rendimiento del proyecto
n = número de veces que se capitaliza el interés en un año

Como los flujos de efectivo del proyecto se generan una vez al año, la tasa de interés efectiva anual es
igual a la tasa de rendimiento del proyecto. Por lo tanto, la tasa de interés efectiva anual para el
proyecto es del 16.49%.

17 Revisión anual 28 de marzo de 2023

04. PLANTEAMIENTO DE
ESTRATEGIAS

Como la tasa de rendimiento del proyecto (16.49%) es mayor que el costo de capital de la empresa (12%), el proyecto es
viable y se espera que genere valor para los accionistas.
Por lo tanto, una estrategia podría ser que la empresa proceda con el proyecto de inversión y utilice parte de los flujos de
efectivo generados por el proyecto para pagar el préstamo o la inversión inicial y el resto para reinvertir en el negocio o
distribuir a los accionistas. Además, la empresa podría considerar la posibilidad de llevar a cabo proyectos similares con
tasas de rendimiento similares en el futuro, para seguir generando valor para los accionistas y creciendo como empresa.
Otra estrategia podría ser que la empresa compare el rendimiento del proyecto con otras oportunidades de inversión
disponibles y decida invertir en aquellas que tengan tasas de rendimiento más altas. También podría considerar ajustar la
tasa de descuento utilizada para evaluar futuros proyectos de inversión, si se determina que la tasa actual no es adecuada.

18 Revisión anual 28 de marzo de 2023

 05. ANALISIS DE
RESULTADOS
En resumen, la estrategia de la empresa debería ser aprovechar la oportunidad de inversión viable identificada, utilizando
los flujos de efectivo generados por el proyecto para generar valor para los accionistas y continuar buscando oportunidades
de inversión rentables en el futuro.
Gracias