1 Apunte de clase

APUNTE DE CLASE
UNIDAD 1
FINANZAS
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Contenido

I. Introducción ................................................................................................ 3

II. Planificación financiera ............................................................................... 4

III. Planificación financiera a corto plazo ......................................................... 5

IV. Estructura contable corto plazo (circulante) ............................................... 6

V. Tesorería .................................................................................................... 8

VI. Ingresos de la tesorería .............................................................................. 9

VII. Egresos de la tesorería ......................................................................... 12

VIII. Gestión de cuentas corrientes bancarias ................................................. 12

IX. Presupuesto ............................................................................................. 13

X. Flujo de caja ............................................................................................. 14

XI. Presupuesto de efectivo ........................................................................... 15

XII. Entrada de efectivo .................................................................................. 16

XIII. Salida de efectivo .................................................................................. 17

XIV. Análisis del presupuesto de efectivo ........................................................ 17

XV. Conclusión ………………………………………………………………..……. 18

XVI. Bibliografía ……………………………………………………………….……. 19

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Introducción

Cada vez más las empresas entienden la importancia de gestionar adecuadamente

al corto plazo para poder cumplir los objetivo y metas trazadas para la compañía en
el largo plazo. Teniendo una robusta planificación de la empresa a largo plazo, pero
descuidando el corto plazo, podemos llevar a la empresa rápidamente a la quiebra.

Es por esto que, a nivel financiero, el análisis de los flujos y su gestión en el corto
plazo, logran que las empresas estructuren sus recursos de tal forma de poder
cumplir con los requerimientos en el largo plazo

En esta unidad se revisa la importancia de la planificación financiera a corto plazo,

mediante el estudio de su concepto, objetivo, estructura y herramientas más
utilizadas.
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Planificación financiera de corto plazo.

Planificación financiera.

La planificación financiera es el proceso de elaboración de un plan financiero

integral, organizado y detallado que actúe como guía para coordinar y controlar las
decisiones financieras en post del cumplimiento de los objetivos de la empresa. Por
lo tanto, la planificación financiera debe ir alineada con las metas y visión de la
organización.

La planeación financiera evalúa la situación de una empresa en relación a sus

activos líquidos y las necesidades financieras (C&M Consultores, 2019). Para lo cual
las empresas generan proyecciones de efectivo (presupuesto de caja) y
proyecciones de utilidad (presupuesto de estado de resultado)

Los principales objetivos de la planeación financiera son (C&M Consultores, 2019):

• Evitar situaciones de falta de disponibilidad de recursos financieros líquidos

que puedan ser perjudiciales para el logro de los objetivos de la organización.

• Evitar un alto costo de oportunidad causado por la mantención de un elevado

stock de activos financieros.

• Permitir que la organización disponga de los recursos financieros necesarios

para aprovechar las oportunidades de negocios que se puedan presentar.

Dado que la planificación financiera va alineada con los objetivos y metas generales
de la empresa, esta inicialmente se estructura con una planificación a largo plazo y
más estratégica. La planificación a largo plazo contempla períodos entre los 2 y 10
años, utilizándose en general 5 años como un buen período de planificación a largo
plazo. Los planes financieros a largo plazo forman parte de una estrategia integral
que, junto con los planes de producción y marketing, conducen a la empresa hacia
metas estratégicas (Gitman & Zutter, 2012).
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Para poder lograr con éxito la planificación financiera de largo plazo, es

estrictamente necesario planificar también nuestro corto plazo. Sin una buena
planificación del corto plazo, no podremos gestionar adecuadamente nuestro flujo
operativo y financiero, los cuales son esenciales para poder planificar a largo plazo.
Por lo tanto, la planificación financiera de corto plazo es fundamental para cumplir
las metas y objetivos a largo plazo

Planificación Financiera a Corto Plazo.

La planificación financiera a corto plazo especifica acciones y decisiones financieras

cuyo impacto se encuentran dentro de un período de 1 a 2 años, siendo por lo
general 1 año el plazo máximo. Esta evalúa los movimientos financieros y la
situación financiera esperada dentro del plazo antes mencionado.

La planificación financiera a corto plazo se enfoca directamente en los activos y

pasivos a corto plazo o circulantes de una empresa.

Los activos circulantes más importantes son: cuentas por cobrar, existencias o
inventarios y tesorería. Los pasivos circulantes más importantes son las cuentas por
pagar y los préstamos bancarios a corto plazo.

Estos activos y pasivos de corto plazo (Ac-Pc) son los componentes del fondo de
maniobra o capital neto de trabajo, que no es más que la diferencia entre los mismos
Ac y Pc.

Realizar una planificación financiera a corto plazo es imprescindible para lograr la

optimización del capital circulante que es el flujo financiero que sostiene el
funcionamiento de las operaciones y por lo tanto, es fundamental para la buena
marcha de toda la empresa.

Las ventajas de realizar una planificación a corto plazo es que permite lograr la
eficiencia en la gestión de (circulante.com, 2019):

1. Las fuentes de financiación

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2. La liquidez

3. El riesgo de insolvencia a corto plazo

Las herramientas en que se basa la planificación financiera a corto plazo estarán

dadas por la proyección o presupuesto del efectivo y de sus utilidades.

La confección de presupuestos y flujos de caja son actividades importantes dentro

de la administración financiera. Los presupuestos son una herramienta de
planificación que muestran el rendimiento esperado (en términos financieros) de
distintas partes de la organización. Los flujos de caja son reportes que contienen los
ingresos y egresos de dinero de una empresa.

Estructura contable corto plazo (circulante).

Dentro de los activos y pasivos de la empresa, están los activos y pasivos de corto
plazo. Los activos de corto plazo o circulantes son los que la empresa espera
realizar en menos de 12 meses. Por su parte, los pasivos de corto plazo o
circulantes son las deudas u obligaciones que la empresa espera cancelar en
menos de 12 meses.

Pero para definir mejor qué son los activos y pasivos de corto plazo, a continuación
se revisan los conceptos de activo y pasivo.

Activo es un recurso controlado por la empresa como resultado de sucesos

pasados, del que la empresa espera obtener, en el futuro, beneficios económicos.
Estos beneficios económicos incorporados a un activo consisten en el potencial del
mismo para contribuir directa o indirectamente a los flujos de efectivo y de otros
equivalentes al efectivo de la empresa.

Pasivo, es una obligación presente de la empresa, surgida a raíz de sucesos

pasados, al vencimiento del cual, y para cancelarla, la empresa espera
desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos. Un pasivo es un
compromiso de la empresa en el momento presente. Por lo tanto, según los
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conceptos anteriores, se puede precisar la definición de activo y pasivo circulante

como:

Activo circulante: es el activo que cumple con las definiciones mencionadas pero
que, además de esto, la empresa espera venderlo o consumirlo dentro del año en
curso o dentro del ciclo operativo del negocio, siendo este inferior a los 12 meses.
Básicamente el activo circulante está compuesto por el activo más líquido con el
que cuenta una empresa, como caja y bancos, y también los que se pueden
convertir en efectivo dentro del plazo de un año, como valores negociables, cuentas
por cobrar, materias primas y productos en proceso de fabricación. Por lo tanto, la
administración de estos viene dado principalmente por la gestión de tesorería, de
inventario y de las cuentas por cobrar.

Entre las cuentas definidas como activo circulante existen:

 Caja.
 Banco.
 Inventario o existencias (incluye también materias primas y productos en
curso).
 Cuentas por cobrar (clientes).
 Documentos por cobrar (de la operación comercial de la empresa).
 Inversiones financieras a corto plazo.

Pasivo circulante: es el pasivo cuyas obligaciones o deudas deben ser atendidas o

pagadas dentro del ejercicio en curso o un plazo inferior a un año. Es decir, sus
vencimientos ocurren en el corto plazo. En el pasivo circulante se distinguen dos
tipos de partidas, las partidas que provienen y se generan directamente por el propio
ciclo productivo y las que tienen relación con la deuda financiera a corto plazo, es
decir que proceden de operaciones definidas y contratadas. Por lo tanto, la
administración de estos pasivos viene dado principalmente por la administración de
las cuentas por pagar (relación también al ciclo de conversión del efectivo) y la
gestión de los prestamos bancario con y sin garantía.
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Entra las cuentas del pasivo circulante que tienen relación directa con el ciclo
productivo se tienen, por ejemplo, a proveedores, anticipo de clientes e impuestos
por pagar. Entre las cuentas que tienen relación con la deuda financiera se tiene a
los bancos e instituciones financieras y acreedores leasing porción corto plazo.

Por lo tanto, una buena administración de los activos y pasivos circulantes permitirá
a las empresas lograr una buena gestión del capital de trabajo y de su liquidez,
permitiendo poder operar de forma eficiente en el corto plazo y así poder cumplir
con los objetivos y metas propuestas del largo.

Tesorería.

Es el área de una empresa en la cual se organizan y gestionan todas las acciones

relacionadas con operaciones de flujo caja. La gestión de tesorería y su manejo
pasan por el corto plazo. Su principal objetivo se basa en proporcionar o proveer los
fondos necesarios para la continuidad de las actividades al interior de la empresa,
junto con optimizar el uso de los recursos, es decir, asegurar la liquidez, gestionar
los cobros y pagos, minimizar los gastos financieros y optimizar los excedentes de
liquidez (gestión de inversiones).

Por lo tanto, la gestión de tesorería se basa en el manejo y control de recursos de

la empresa, tales como caja, banco, cuentas por cobrar por el lado de los activos
circulantes. Por el lado del pasivo circulante, se requiere de un manejo óptimo de
las cuentas por pagar, tales como pago a proveedores. Es decir, de los movimientos
de dinero que entran y salen de la empresa. Todos estos ítems conforman o
constituyen parte del ciclo de conversión de la empresa.

Algunas funciones que realizar el área de tesorería

 La planificación financiera: necesidades de fondos y colocación de

excedentes.
 Gestionar los cobros y pagos a clientes y proveedores.
 La negociación bancaria y búsqueda de financiamiento.
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 Gestión de exceso de tesorería.

 Factoring.
 Gestión de riesgos financieros.

Ingresos de la tesorería.

Existen distintas formas o tipos de ingresos a tesorería (ingresos para la empresa),

los que pueden provenir de las actividades propias de la empresa, como ingresos
de explotación (ventas) y cuentas por cobrar, o por ingresos financieros que no sean
parte de sus actividades habituales, tales como intereses por inversiones, fondos
mutuos o pactos.

Los tipos de ingresos pueden ser:

Efectivo: dentro de las partidas que conforman los ingresos de la empresa, es la

más líquida. Por un tema de seguridad, no es muy conveniente que las empresas
reciban mucho efectivo, ya que se debe resguardar y luego trasladar a algún banco
para depositarlo.

Cheques: es una orden de pago, en la cual el girador instruye al banco (librado)

para que pague a la presentación del documento el todo o parte de los fondos que
tenga disponible la empresa en la cuenta corriente. Si no existiesen fondos
suficientes para pagar el cheque, el banco puede otorgar un crédito a su cliente para
que el documento sea pagado; esto, por lo general, se hace ocupando la línea de
crédito que el cliente tiene previamente aprobada en el banco.

Letras: es un documento mercantil que posee una acción ejecutable, es decir, el

girador entrega un derecho al beneficiario para que en la fecha fijada proceda al
cobro del documento. Como instrumento financiero existe un mercado que permite,
en caso de que el beneficiario quiera obtener antes su dinero, la entrega de este
documento a empresas especializadas en la compra de estos instrumentos,
adquisición que se efectúa cobrando una comisión por adelantar el dinero
respectivo.
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También existen otras formas de ingresos o instrumentos que permiten a la empresa

manejar su efectivo. Dentro de los más utilizados están:

Factoring: consiste en vender las facturas recibidas por la empresa, las que, al igual
que las letras, están afectas a un descuento o comisión por el adelanto de los
dineros.

Intereses por inversiones: estos se generan por inversiones en fondos mutuos o de-
pósitos a plazo. Estos intereses dependerán del nivel de riesgo que la empresa está
dispuesta a aceptar.

En relación a los intereses por inversiones y tesorería, como ya se mencionó,

optimizan los excedentes de caja cuando estos se producen o los recursos cuando
no son utilizados. Para esto existen distintos instrumentos o mecanismos de
inversión de corto plazo, los cuales se utilizan dependiendo de las necesidades de
la empresa, el nivel óptimo en que se puede invertir en los distintos tipos de
instrumentos y la mejor combinación riesgo-rentabilidad.

Algunos instrumentos son:

a) Pactos.

Son operaciones financieras que se efectúan con un horizonte de tiempo muy

acotado, el cual no pasa más allá de un año. Los tipos de pacto pueden ser:

Venta con pacto de retrocompra: esta operación se basa en los déficits de caja que
presenta un inversionista, donde la empresa entrega en garantía instrumentos
(subyacentes) a cambio de financiamiento a corto plazo.

Compra con pacto de retroventa: es el caso contrario al descrito anteriormente,

dado que el inversionista posee un superávit de caja, en el cual él financia a otro
inversionista a cambio de las garantías exigidas para este financiamiento.

Las dos clases de instrumentos subyacentes en los pactos son los futuros/opciones
sobre commodities basados en productos agrícolas y materias primas, y los
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futuros/opciones financieras que son derivados regulados que se negocian en

mercados de valores y se basan en instrumentos financieros.

b) Fondos Mutuos.

Estos son patrimonios que se forman con los aportes de personas naturales y
jurídicas, y que tienen como característica principal compartir el mismo perfil de
riesgo. Por ello, la industria de fondos mutuos genera distintos tipos de fondos,
dependiendo de la exposición al riesgo que desea tener su partícipe. Algunos son
fondos de renta fija, de renta variable, mixtos, internacionales de renta fija y renta
variable, etc. Este instrumento permite adquirir cuotas de participación, y su
rentabilidad dependerá de la variabilidad del valor cuota que genera el fondo.

Una característica importante de los fondos mutuos es que su inversión puede ser
por días y su liquidez es muy rápida, de un par de días.

c) Depósitos a Plazo.

Representan sumas de dinero que una persona natural o jurídica entrega a una
institución financiera, por lo general bancos, financieras y cooperativas, con el fin
último de que esta inversión le genere intereses y/o reajustes en un plazo
determinado. Los depósitos a plazo se pueden clasificar en:

 Depósitos a plazo fijo: la institución financiera se obliga a pagar la inversión,

más intereses, en una fecha determinada.
 Depósitos a plazo indefinido renovable: estos contemplan condiciones
similares a los depósitos a plazo fijo, pero con la opción de prorrogar o
renovar la fecha de vencimiento automáticamente.
 Depósitos a plazo en UF: la inversión se transforma a unidades de fomento,
se le aplican intereses al monto en UF y luego se pagan al valor de la UF del
vencimiento.
 Depósito a plazo en moneda extranjera: opera de la misma forma que los
depósitos a plazo fijo, con la diferencia de que la inversión y el vencimiento
se pagan en moneda extranjera, como dólares de Estados Unidos o euros.
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Egresos de la tesorería.

Las empresas pueden utilizar varias formas de pago de uso común en el mercado
financiero para pagar sus obligaciones (pasivos) con terceros o con el Estado, a
través del Fisco. Algunas de estas son:

 Efectivo: en algunos casos el acreedor, de acuerdo a su situación de liquidez,

podría preferirla por sobre otras, pudiendo ofrecer atractivos descuentos por
el uso de este medio de pago.
 Cheques.
 Transferencias electrónicas: de uso habitual en Chile, permiten un fácil
acceso a servicios o la adquisición de productos.
 Vales vista: estos son emitidos por instituciones financieras, pero a diferencia
de los cheques, y tal como su nombre lo indica, el vale vista exige para su
emisión que el tomador posea los recursos en su cuenta, o bien, entregue
dinero en efectivo al banco; en caso contrario, el vale vista no podrá ser
emitido.

Gestión de cuentas corrientes bancarias.

La cuenta corriente es un contrato privado entre una institución financiera y

personas naturales o jurídicas, cuyo fin es que el banco se obliga a cumplir las
órdenes de pago del girador, siempre y cuando este cuente con los recursos a la
vista o disponibles en su cuenta. En las cuentas corrientes podemos reconocer
distintos tipos de saldos bancarios:

 Saldo disponible: corresponde al dinero que la empresa posee o dispone en

forma inmediata.
 Saldo contable: a diferencia del saldo disponible, este corresponde a la suma
de los saldos disponibles, más retenciones que son liberadas al día siguiente,
pero que en el minuto no se deben considerar como saldo disponible.
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Un buen manejo de tesorería pasa principalmente por un orden y manejo eficientes

de los fondos disponibles en las cuentas corrientes. Algunas empresas utilizan más
de una cuenta corriente, con el objetivo de asignarle funciones diferentes. Algunos
ejemplos de uso de cuentas corrientes son:

 Remuneraciones.
 Inversiones.
 Proveedores.
 Recaudación (si se posee más de un producto, se tendrá más de una cuenta
corriente).
 Pago de dividendos.
 Moneda extranjera, etc.

El uso de variadas cuentas posibilita que la empresa pueda tener un control

detallado de sus saldos, los cheques girados no cobrados, gastos y costos
asociados a la cuenta, etc.

Presupuesto y flujo de caja.

Presupuesto.

Los presupuestos son estimaciones numéricas del futuro y son parte de un proceso
dinámico dentro de las empresas. Un presupuesto expresa por medio de términos
monetarios el plan de acción de una empresa, ya que a través de su confección
desarrolla los recursos y flujos financieros que se van a comprometer en dicho
proyecto y a lo largo de qué periodo de tiempo.

Un presupuesto permite tener una guía de acción, para poder alcanzar los objetivos
empresariales. Además, el poder estimar de manera anticipada los superávit o
déficit de efectivo (caja), permite a las empresas tomar decisiones adecuadas.
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Flujo de Caja.

El flujo de caja permite diferenciar los egresos de los ingresos en un período

determinado. El flujo neto de caja es la diferencia entre egresos e ingresos en el
período que está siendo objeto de análisis.

Como ejemplo de ingresos están los cobros por servicios prestados o el dinero
obtenido de las ventas del período. Entre los egresos están el alquiler del local u
oficina, el salario pagado a los trabajadores y las compras de materia prima para
operar con normalidad.

Si el flujo de caja neto es positivo, esto significa que los ingresos han sido mayores
que los egresos, por lo tanto, se podrían realizar las siguientes acciones:

 Invertirlo en la compra de maquinaria o equipos nuevos.

 Invertirlo en la adquisición de más mercancías.
 Invertirlo en la expansión del negocio.
 Invertirlo en instrumentos financieros.

Por el contrario, si es negativo significa que los egresos han estado por encima de
los ingresos, se podrían realizar las siguientes acciones:

 Solicitar oportunamente un financiamiento.

 Solicitar el refinanciamiento de una deuda.
 Solicitar un crédito comercial.
 Cobrar al contado y ya no al crédito o, otorgar un menor crédito.

Existen tres tipos de flujo de caja:

 Financiero: está relacionado con las operaciones estrictamente monetarias

de la compañía.
 De operaciones: se centra en el dinero entrante o saliente de las operaciones
del negocio.
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 De inversión: es el dinero que se ha ingresado o gastado por el uso de un

producto que otorgará un beneficio futuro, como por ejemplo, adquisición de
equipo.

De acuerdo al saldo del flujo de caja, las empresas están expuestas a distintas
decisiones y acciones. Una incapacidad de una empresa de pagar sus obligaciones
en un período en particular, no quiere decir necesariamente que la empresa tenga
problemas o ventas insuficientes. Simplemente puede ser que la empresa, a pesar
de tener ventas mayores a sus gastos, puede tener desfases de tiempo importantes
entre la venta y el pago de esta. Este desfase si no se controla y gestiona con
anticipación, podría llevar a la empresa incluso a la quiebra.

Los resultados de un flujo de caja permiten tener una visión de los recursos en
efectivo en el corto plazo, información esencial para afrontar una oportunidad de
inversión o pagar sin problemas las obligaciones contraídas.

En la misma línea, se trata de una herramienta que permite detectar los factores
que están provocando pérdidas y que obstaculizan el logro de las metas planteadas
(chipax.com, 2019).

Presupuesto de efectivo.

El presupuesto de efectivo muestra y pronostica los flujos de efectivo de entrada,

salida y saldos de efectivo de una empresa en un periodo de tiempo determinado,
permitiendo saber si existe déficit o superávit en cada uno de los meses cubierto
por el pronóstico. El presupuesto de efectivo permite que la empresa programe sus
necesidades de corto plazo.

A través de la información futura del movimiento del efectivo en la empresa, el

presupuesto de efectivo permite visualizar el momento y aproximadamente en qué
cuantía la empresa tendrá necesidad de efectivo a corto plazo y consecuentemente
buscar su financiamiento, o si por el contrario tuviese excedentes temporales
ociosos, estos podrían ser invertidos y de esta manera hacer rendir el dinero,
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acciones fundamentales para que la empresa esté mejor preparada para controlar
la situación futura de efectivo y tratar de garantizar la liquidez necesaria (Ecured.cu,
2019).

Por lo general, el presupuesto de efectivo se realiza para cubrir un período de un

año, dividido en intervalos más pequeños. Cuanto más estacionales e inciertos son
los flujos de efectivo de una empresa, mayor será el número de intervalos. Como
muchas empresas se enfrentan a un patrón de flujo de efectivo estacional, el
presupuesto de caja se presenta muy a menudo con una frecuencia mensual
(Gitman & Zutter, 2012).

Definido el período, debemos proyectar las entradas y salidas de efectivo en las que
incurrirá la empresa en este período.

Entrada de efectivo.

La entrada principal de efectivo en el presupuesto de efectivo a corto plazo viene

dada por el presupuesto de ventas. El presupuesto de venta es fundamental en los
presupuestos financieros y operativos de las empresas, además de las decisiones
comerciales y estratégicas de la empresa.

Para realizar el presupuesto de venta se debe contar con información tanto externa
como interna. Dentro de externa se debe contar con información de venta de la
industria, del sector, la competencia, información de la economía, de los
consumidores, etc. Dentro de la información interna se encuentra la venta real de la
empresa y su tendencia, además de la proyección que hace la gerencia de venta
en base a su experiencia, apreciación, dotación, capacidad, recursos, distribución,
etc. Analizando y ponderando ambas informaciones, se realiza el presupuesto y
proyección final de ventas.

Pero las ventas se convierten en cuentas por cobrar antes que en efectivo, haciendo
que la entrada de flujo de efectivo provenga del cobro de las cuentas por cobrar.
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Por lo tanto, para estimar el ingreso por ventas se precisa conocer bien las
condiciones de venta y las políticas de crédito y cobranza de la empresa.

Siendo entonces la recaudación de las cuentas por cobrar la principal fuente de

ingreso de efectivo, también existen otras entradas de efectivo que considerar, tales
como: pagos al contado, ingreso por inversiones, venta de activos, devoluciones de
impuesto, préstamos bancarios, aporte de socios, venta de acciones, etc.

Salida de efectivo.

La salida de efectivo son los desembolsos de efectivo que se realizan por el

funcionamiento total de la empresa, en el período definido para desarrollar el
presupuesto. Las salidas de efectivo más comunes en las empresas son: compras
en efectivo, pagos a proveedores o cuentas por pagar, pagos de nóminas (sueldos,
pagos previsionales, etc.), pago de arriendos, pago de servicios (luz, agua, gas,
teléfono, etc.), compra de activos, pago de impuestos, pago de créditos, pago de
dividendos, etc.

Es importante señalar que se deben distinguir las partidas del balance que no son
desembolsos reales de efectivo, que pueden ser de uso contable o fiscal, ya que no
deben ser considerados en el presupuesto de efectivo. Un ejemplo es la
depreciación, que se utiliza para efectos fiscales, pero no es un desembolso real de
efectivo.

Análisis del presupuesto de efectivo.

Una vez presupuestados los ingresos y egresos de efectivo, podremos obtener el

presupuesto de efectivo neto de la empresa para el período definido anteriormente.
Recuérdese que el flujo efectivo neto de la empresa se obtiene al restar los
desembolsos de efectivo de las entradas de efectivo en cada período. Este
presupuesto dará los déficit y superávit de efectivo de los próximos meses durante
el período definido. De acuerdo a esto, y según lo ya señalado, la empresa deberá
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planificar alguna estrategia y definir ciertas acciones para poder abordar y gestionar
los déficits y/o superávit de efectivos proyectados.

Por ejemplo, si el flujo neto es positivo, se podrían utilizar los recursos para el pago
de proveedores que ofrezcan descuentos por pago anticipado, en la renovación o
mantenimiento de algún equipo o máquina, cubrir alguna deuda de largo plazo o
invertir en algún instrumento muy líquido para cubrir algún déficit posterior. En el
caso de tener flujo neto negativo, se podría tratar de postergar algunos pagos de
proveedores, o redirigirlos para aquellos períodos en el que hay superávit de caja.
También se podrían establecer promociones con precios más bajos para poder
recaudar dinero más rápido para los períodos negativos o programar descuentos
por pronto pago para aquellos deudores más complicados.

Conclusión

Como se ha observado, el presupuesto de flujo de caja es una buena herramienta

para realizar una adecuada planificación financiera de corto plazo e implementar las
estrategias y medidas necesarias en la administración del flujo de efectivo. Nos
ayuda a anticiparnos tanto en las decisiones de financiamiento como de inversión.
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Bibliografía

Brealey, R., Myers, S. & Allen, F. (2010). Principios de Finanzas corporativas. Pp

851-874. (9ª ed.), México, Mc Graw Hill.

Burbano, J., (2005). Presupuestos: enfoque de gestión, planeación y control de

recursos. Pp 287-315. (3ª ed.). Bogotá́ : McGraw-Hill Interamericana.

Gitman, L. & Zutter, C. (2012). Principios de Administración Financiera. Pp 108-127.

(12ª ed). México, Pearson Educación.

Circulante.com, Blog financiero. https://www.circulante.com/

Chipax, Finanzas bajo control para tu empresa. https://www.chipax.com/

C&M Consultores, Asesoría tributaria, contable y laboral.

http://www.cymconsultores.cl/

Ecured, Planificación financiera a corto plazo.

https://www.ecured.cu/Planeaci%C3%B3n_financiera_a_corto_plazo

Si usted desea referenciar este documento, considere la siguiente

información:

Cristi, P. (2019). Planificación financiera a corto plazo. Apunte de clase unidad 1,

Finanzas, Universidad UNIACC.

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