Apunte Académico

CLASE N°13: Productividad marginal de trabajo. Oferta y demanda de

trabajo. Caso clásico. Caso Keynesiano.
UNIDAD N.º 3. Modelo Básico de economía. La Oferta Agregada.
Asignatura: MACROECONOMIA I AEA 3167
Escuela: Ingeniería y Negocios.

Introducción: En esta clase, comenzaremos con tercera unidad que corresponde a la

conjetura para el modelo de Oferta y Demanda Agregada. Por lo tanto, iniciaremos con la
descripción de las curvas de oferta y demanda y los factores que las determinan. Al final
mostraremos cómo reaccionan las curvas frente a las políticas macroeconómicas y como en
particular la oferta agregada muestra el dinamismo para el ajuste de precios dentro de la
economía.
Recuerde el lector que en la clase anterior evaluó dentro del modelo 𝐼𝐼𝐼𝐼 − 𝐿𝐿𝐿𝐿 en economía
abierta. El modelo Mundell-Fleming es el modelo IS-LM de una pequeña economía abierta.
Considera dado el nivel de precios, como todo modelo Keynesiano; y muestra a qué se
deben las fluctuaciones de la renta y del tipo de cambio.

Este modelo nos permitió concluir que la política fiscal no influye en la renta agregada en
un sistema de tipos de cambio fluctuantes. Una expansión fiscal provoca una apreciación
de la moneda, reduciendo las exportaciones netas y contrarrestando el efecto expansivo
que produce habitualmente en la renta agregada. La política fiscal sí influye en la renta
agregada cuando los tipos de cambio son fijos.

El modelo Mundell-Fleming también permite concluir que la política monetaria no influye

en la renta agregada en un sistema de tipos de cambio fijos. Cualquier intento de aumentar
la oferta monetaria es inútil, ya que esta debe ajustarse para garantizar que el tipo de
cambio permanece en el nivel anunciado. La política monetaria sí influye en la renta
agregada cuando los tipos de cambio son fluctuantes.

Ahora, teniendo todo el conocimiento del Modelo 𝐼𝐼𝐼𝐼 − 𝐿𝐿𝐿𝐿 y el modelo 𝑀𝑀 − 𝐹𝐹,
terminaremos de construir el conjunto de modelos que nos permite estudiar la marcha de
la economía. Este es el modelo Oferta Agregada y Demanda Agregada, que como el nombre
lo indica, usará lo que se conoce del modelo clásico de la Oferta y Demanda.
Desarrollo:
Primeros Pasos:
Estamos acostumbrados al conocimiento de Oferta y Demanda en un sentido más
microeconómico. Sin embargo, el análisis macroeconómico que procederá desde el Modelo
de Oferta y Demanda agregada (Macroeconomía), será bastante distinto.
Por ejemplo, en microeconomía, el concepto “precio” hace referencia a la razón por la cual
se intercambian los bienes: por ejemplo, te doy una bicicleta a cambio de un parlante. Por
su lado, en macroeconomía, el concepto “precio” significa el nivel nominal de los precios,
el costo de una canasta con los bienes que compramos medido en términos monetarios
(Esto se mide a través de un índice de precios como el deflactor implícito del PIB o el Índice
de precios al consumidor, IPC, etc).
Segundo, en microeconomía, las curvas de la oferta son relativamente más elásticas en el
largo plazo que en el corto, por lo menos como regla práctica general. El comportamiento
de la oferta agregada va a ser completamente lo opuesto, es decir, en el corto plazo como
práctica general las curvas son relativamente más elásticas que en el largo plazo.
Lo mencionado anteriormente lo iremos explicando poco a poco. Por ahora el fin inicial de
este video es plantearle de manera preliminar como formulamos los conceptos de Oferta
Agregada y Demanda Agregada y como estos reflejan un panorama general en la
macroeconomía.
El modelo de la oferta y demanda agregada se considera una herramienta básica para
estudiar las fluctuaciones de la producción y la determinación del nivel de precios, así como
la tasa de la inflación. Las curvas de demanda y oferta agregada nos describes una relación
entre un nivel general de precios y la producción.
Dicho en simple:
La curva de Oferta Agregada (OA) describe, para cada nivel de precios dados, el monto de
producción que las empresas están dispuesta a ofrecer. Esta tiene pendiente positiva ya
que las empresas están dispuestas a ofrecer más producción a mayor precio.
La curva de Demanda Agregada (DA) muestra las combinaciones del nivel de precio y el
nivel de producción en el que los mercados de bienes y de dinero están en equilibrio
simultáneo. Esta tiene pendiente negativa ya que los precios altos reducen el nivel de oferta
monetaria, lo que disminuye la demanda de productos.
La Demanda Agregada
La Demanda Agregada puede ser definida como la suma de las demandas por consumo,
inversión, gasto de gobierno y exportaciones netas.
Formalmente, se tiene que:
 𝐶𝐶 : demanda por consumo
 𝐼𝐼 : demanda por inversión
 𝐺𝐺 : gasto de gobierno
 𝑋𝑋𝑋𝑋 : exportaciones netas
La curva de Demanda Agregada tiene pendiente negativa en el plano nivel de producción
– nivel de precios. Gráficamente:

La Demanda Agregada; Formalmente, se tiene que:

𝐷𝐷𝐷𝐷 = 𝐶𝐶 + 𝐼𝐼 + 𝐺𝐺 + 𝑋𝑋𝑋𝑋
 En términos gráficos vemos que es una función con pendiente negativa, muy
similar a la de los cursos de microeconomía.
 En esta ocasión 𝑃𝑃 se refiere al nivel de precios de la economía, mientras que 𝑌𝑌 se
refiere a la producción total de la misma.
Razones de su pendiente
¿Son las mismas razones que explican la pendiente de la curva de demanda de un bien a
nivel microeconómico?
• Razones a nivel microeconómico:
La demanda tiene pendiente negativa por:

• Efecto renta: los consumidores se hacen más pobre (salario constante y aumentan
los precios).
• Efecto sustitución: los consumidores prefieren los bienes más baratos.
• Razones a nivel macroeconómico:
La pendiente de la demanda agregada es negativa: el nivel de precios es global, aumenta
el nivel de precios tanto de bienes como de factores de producción (sube el valor de
bienes y también el salario). Y es la producción total de la economía, por lo tanto, no
puede haber sustitución por otros bienes.
Efectos que explican la pendiente
Existen tres efectos que explican la pendiente de la demanda agregada a nivel
macroeconómico. Estos son:
 Efecto sobre los saldos monetarios reales
 Efecto Pigou (o efecto riqueza)
 Efecto del tipo de cambio real
A continuación, detallamos cada uno de ellos:
Efecto sobre los saldos monetarios reales
La cantidad demandada agregada se reduce al subir el nivel de precios, por el efecto
negativo que éste tiene sobre el valor real de los saldos monetarios del sistema.
El aumento en el nivel de precios hace que los saldos monetarios reales se desvaloricen.
Esto aumenta la demanda por los mismos. Sin embargo, con una oferta de dinero constante,
esto sólo provocará un aumento en la tasa de interés, lo que finalmente generará una
disminución en el gasto de la economía, por el lado de la inversión, que depende
inversamente de la tasa de interés.
Efecto Pigou (o efecto riqueza)
Es otro efecto, derivado de la reducción en los saldos monetarios reales que apunta en el
mismo sentido que el efecto anterior. Los saldos monetarios reales son parte de la riqueza
de las personas, por lo que cuando los precios suben, esto genera que los saldos monetarios
reales valgan menos, lo que los hace más pobres, motivándolas a gastar menos y en
consecuencia, el consumo de la economía se deprime.
Efecto del tipo de cambio real
Recuerde que en la clase anterior definimos el Tipo de Cambio Real como:
𝑒𝑒 ⋅ 𝑃𝑃
𝜖𝜖 =
𝑃𝑃 ∗
Y mencionamos que estaba relacionado con la competitividad de un país y su comercio
exterior. Por lo tanto, en este caso la demanda agregada tiene pendiente negativa porque
una determinada apreciación de la moneda hace más caros, en términos Tipo de cambio
expresado a la Americana: Se refiere a las unidades de moneda extranjera, que se pueden
obtener por una unidad de moneda local.

Ecuación de la DA
En base a lo conversado, podemos definir la demanda agregada, en un cierto momento
del tiempo (𝒕𝒕), a través de la siguiente función:
𝑴𝑴𝒕𝒕
𝒀𝒀𝒕𝒕 = 𝜷𝜷𝟎𝟎 𝑨𝑨 + 𝜷𝜷𝟏𝟏 � �
𝑷𝑷𝒕𝒕
Donde:
 𝐘𝐘𝐭𝐭 : Producto Demandado por la economía.
 𝜷𝜷𝒐𝒐 : Multiplicador de los gastos autónomos.
 𝑨𝑨 : Gastos Autónomos de la economía.
 𝜷𝜷𝟏𝟏 : Multiplicador Monetario.
 𝑴𝑴𝒕𝒕 : Oferta Nominal de Dinero.
 𝑷𝑷𝒕𝒕 : Nivel de precios del período.
Políticas Económicas:
Política Fiscal: Como estudiamos anteriormente, se considera como política fiscal las
variaciones del gasto público y de los impuestos. El impacto de la política (desplazamiento)
estará dado por:
• Política Fiscal Expansiva (PFE): tiene por objetivo incrementar la demanda
agregada, lo cual puede ser llevado a cabo mediante un aumento del gasto de
gobierno o disminución de los impuestos. Desplaza la curva a la derecha.
• Política Fiscal Contractiva (PFC): tiene por objetivo reducir la demanda agregada, lo
cual puede ser llevado a cabo, mediante una disminución del gasto de gobierno o
aumento de los impuestos como medida para afectar el ingreso disponible de los
individuos. Desplaza la curva hacia la izquierda.
Demanda agregada y política fiscal

Política Monetaria: Tiene como objetivo afectar la demanda agregada, pero mediante
variaciones de la cantidad nominal de dinero. En el modelo simplificado, consiste en
cambios en las variaciones en la cantidad de dinero nominal. Al igual que en el caso anterior,
existen dos tipos:
• Política Fiscal Monetaria (PME): tiene por objetivo incrementar la demanda
agregada; el Banco Central puede aumentar la cantidad de dinero para disminuir la
tasa de interés y estimular de esa forma el consumo y la inversión.
• Política Monetaria Contractiva (PMC): tiene por objetivo reducir la demanda
agregada, por ejemplo, el Banco Central puede fijar una mayor tasa de interés para
disminuir la inversión planeada.
 Demanda agregada y política Monetaria

Curva Oferta Agregada

La curva de la oferta agregada describe, para cada nivel de precios dado, la cantidad de la
producción que las empresas están dispuestas a ofrecer. Esta curva tiene pendiente positiva
ya que las empresas están dispuestas a abastecer más producción, a un mayor pecio.
Las relaciones entre el mercado de bienes y el mercado de factores dan lugar a la curva de
oferta agregada. En esta clase estudiaremos que:
En el corto plazo, la curva OA es horizontal (Oferta Agregada caso Keynesiano).
En el largo plazo, la curva OA es vertical (Oferta Agregada Clásica).

Modelo Clásico de Oferta Agregada

La escuela clásica en Macroeconomía define una oferta agregada vertical para el largo
plazo, ya que argumentan que el nivel de producto no es afectado por el nivel de precios,
sino que está determinado por cantidades fijas de factores productivos de la economía,
como el capital y trabajo, dado un cierto nivel tecnológico.
A este nivel de producción se denomina: “nivel de producción de pleno empleo” que se
denotará por 𝑌𝑌. Su nombre proviene de la suposición de que se hace pleno empleo en el
uso de todos los factores productivos.
Oferta Agregada Clásica
Gráficamente, la curva de oferta agregada en el plano nivel de producción – nivel de
precios es una línea vertical, es decir perfectamente inelástica en los precios:
Oferta Agregada en el Largo Plazo.

Del gráfico es posible concluir que:

 El nivel de precios es flexible, por tanto, es la “variable de ajuste”.
 La demanda agregada, al moverse, sólo produce variaciones en el nivel de los
precios.
 La oferta agregada es la que determina el nivel de producción.
 Para una comprensión mayor de las conclusiones que llevan a este gráfico, veamos
el siguiente esquema:
Determinación de la producción (L/P)
 Demanda agregada determina la inflación en el corto plazo.

Del gráfico es posible concluir que:

 En el primer gráfico, dada una demanda agregada, y la oferta fija en el PIB potencial,
esto determina un nivel de precios en el corto plazo.
 En el segundo gráfico se observa un shock positivo, sobre la demanda agregada.
Dado el PIB potencial, la producción no puede subir, por lo que los precios ajustan
“hacia arriba”.
 Los aumentos de la demanda agregada determinan la inflación en el corto plazo.

Determinación de la curva Oferta agregada (L/P)

¿Cómo se obtiene la Oferta Agregada?
El siguiente gráfico demuestra como la oferta agregada está determinada por los equilibrios
ocurridos en los mercados de factores productivos, en particular el mercado del factor
trabajo.
En la siguiente lámina se da una explicación y detalles de la secuencia de gráficos desde el
1 al 4, que derivan en que la oferta agregada determina la producción en el largo plazo.
 Obtención de la Oferta agregada desde el mercado del trabajo y la producción.

El gráfico anterior nos ayuda a entender el proceso para determinar la curva de oferta
agregada en el largo plazo. Estos representan:
 Gráfico (1): equilibrio en el mercado laboral: Notemos que en este momento
suponemos pleno empleo, y el nivel de trabajo de equilibrio es 𝐿𝐿∗ .
 Gráfico (2): función de producción: Recordemos que el nivel de 𝐿𝐿∗ determina la
producción potencial, cuánto se produce 𝑌𝑌 ∗
 Gráfico (3): cambio de ejes: Para poder representar el nivel de producción en el
eje horizontal realizamos un cambio de eje (la función usada es la identidad).
 Gráfico (4): curva de oferta agregada de largo plazo: Oferta agregada vertical, es
decir, los cambio en el índice de precios no tendrá un efecto en la cantidad de
producción ofrecida, dado que está se determinó por la función de producción y
por las decisiones del mercado laboral.
Desempleo friccional y Tasa Natural de desempleo
Debe tenerse en cuenta que el supuesto de pleno empleo en el uso de los factores, no
querrá decir que no existirá desempleo.
Siempre existirá algún grado de desempleo, debido a las fricciones del mercado laboral, y a
las fluctuaciones económicas (recuerde nuestra clase sobre mercado laboral). A este se lo
conoce como desempleo friccional.
La tasa natural de desempleo es la tasa que se produce por las fricciones normales del
mercado de mano de obra cuando está en equilibrio. La hemos denominado 𝑢𝑢∗ .
Relación entre tasa natural de desempleo y el PIB potencial.

Oferta agregada y mecanismo de ajuste de precios

La curva de oferta agregada describe el mecanismo de ajuste de los precios de la economía.
A continuación, haremos un repaso de lo visto tiendo énfasis en el corto, el mediano y el
largo plazo de la OA.
Como vimos anteriormente en el corto plazo la curva de oferta es vertical y al largo plazo
pasa a ser horizontal. Una curva relativamente plana de la oferta agregada significa que los
cambios en la producción y el empleo tienen un pequeño impacto en los precios. De la misma
forma, podemos decir que la curva horizontal de corto plazo asciende lentamente en
respuesta a incrementos en la producción al empleo. Imaginaremos que a medida pasamos
de largo plazo a corto plazo la curva de OA va a ir transformándose a una horizontal.
Oferta agregada caso Clásico
Gráficamente, la curva de oferta agregada en el plano nivel de producción – nivel de
precios es:

Del gráfico es posible concluir que:

 La producción potencial de la economía está dada por los factores productivos y la
tecnología, que están fijos.

 El nivel de precios es flexible y “ajusta” según la 𝐷𝐷𝐷𝐷.

 En el largo plazo, la oferta agregada determina el nivel de producción.

Modelo Keynesiano de la oferta agregada

La oferta agregada Keynesiana tiene su génesis en la crisis del 29´, y supone una oferta
agregada horizontal. En el corto plazo explica su planteamiento por la existencia de
rigideces en el mercado laboral, puesto que independientemente del salario real las
empresas contrataran mano de obra según lo que necesiten producir y esto estará
determinado por la demanda agregada. Además, también se habla de rigidices de corto
plazo, como los costes de menú.
Esto llevará a que el nivel de precios esté fijo. En el corto plazo y la producción sea la variable
De ajuste.
Oferta Agregada Keynesiana
Oferta Agregada en el corto plazo

Del gráfico es posible concluir que:

 La curva es perfectamente elástica al nivel de precios del corto plazo.
 El nivel de precios es totalmente rígido. Es decir, estamos frente a una curva
perfectamente elástica.
 La demanda agregada determinará el total de producto en el corto plazo.

Determinación de producción en el corto plazo

Como se puede observar en este ejemplo. En el primer gráfico se tiene una demanda
agregada, que ceteris paribus la oferta agregada, determina la producción en equilibrio 𝑌𝑌1 .
Si cambia la demanda agregada, por ejemplo, aumentando y moviéndose a la derecha
(desde 𝐷𝐷𝐷𝐷 a 𝐷𝐷𝐴𝐴1 ), se puede observar que el nivel de precios se ve inalterado, pero la
producción reacciona de manera positiva, aumentando (desde 𝑌𝑌1 a 𝑌𝑌2 ).
 Oferta Agregada determina producción en el corto plazo

Curva de Oferta Agregada a mediano plazo

La idea de que en el corto plazo los precios son fijos, obedece a que a corto plazo existen
múltiples restricciones.
La idea de que, en el largo plazo, los precios son flexibles, obedece a que en largo plazo no
existirá ninguna restricción para optimizar la producción.
Por lo tanto, en la transición del corto, al largo plazo. Se mantendrán algunas restricciones
de precios en la economía, lo que hará que la Oferta Agregada de mediano plazo tenga una
pendiente positiva, como caso intermedio entre la perfectamente elástica (Keynesiana) , y
la perfectamente inelástica (Clásica).
 Oferta Agregada en el mediano plazo

Determinación de la curva OA (m/p)

Oferta Agregada en el mediano plazo: Construcción

El gráfico (1) nos muestra que al intersecar la curva DA a la curva OA de mediano plazo
determinan el equilibrio en la economía, esto es el nivel de producto efectivo y el nivel de
precios.
Lo anterior se respalda por el gráfico (2), pues note que la curva DA se ha desplazado hacia
la derecha produciendo un aumento del nivel de precios y el nivel de producción efectivo.
Es decir, en el mediano plazo, las dos variables pueden ajustar, producto y precios.
El equilibrio DA – OA
Por lo tanto, en el diagrama de Oferta y Demanda Agregada podemos tener una serie de
análisis distintos, dependiendo del horizonte temporal.
Dada una Demanda agregada, podremos analizar el corto plazo, explicar si está en auge o
recesión, si existen brechas de producción, etc.
Podemos predecir lo que debería ocurrir en el largo plazo, una vez que se van cayendo las
restricciones que permiten que los mercados de la economía “ajusten”.
Y además describir el tránsito desde el corto al largo plazo, a través del análisis del mediano
plazo. Por lo tanto, explicar la dinámica de la marcha de la economía.

Equilibrio intertemporal OA-DA

Conclusiones:
En esta clase vimos que el modelo de la oferta y la demanda agregadas muestra la
determinación de los niveles de producción y el nivel de los precios en equilibrio.
La demanda agregada se obtiene a partir de sumar los componentes tradicionales
(consumo, inversión y gasto público).
Una expansión fiscal desplaza la curva de DA hacia afuera, y a la derecha. Un incremento de
la oferta de dinero nominal desplaza la curva DA en la misma proporción en que se
incrementó la oferta de dinero, también hacia la derecha.
Podemos notar que las principales diferencias de ambas curvas, es la manera que tienen de
entender el uso de los factores de producción.
En la OA clásica, al asumir que no hay recursos ociosos, las empresas no pueden aumentar
su producción contratando más trabajadores, por lo que solo aumenta el precio sin
aumentar el nivel de producción.

En la OA keynesiana, se establece un nivel natural de desempleo o desempleo friccional,

por lo que siempre habrá trabajadores disponibles para contratar por parte de las
empresas. Aquí es importante notar que, suponemos que estamos en una economía en la
que no se espera inflación. En el corto plazo, el nivel de precios no se ve afectado por los
niveles actuales del PIB.
El esquema keynesiano de la oferta es horizontal, lo que significa que las empresas ofrecen
tantos bienes como se demanden al nivel actual de precios. A este esquema diremos que
representa a una economía en el corto plazo.

El esquema clásico de la oferta es vertical. Se aplica en una economía que tiene una
flexibilidad completa de precios y salarios. En esta economía sin fricciones, el empleo y la
producción siempre están en el nivel de pleno empleo.
A este esquema diremos que representa una economía en el largo plazo.

En el mediano plazo diremos que la oferta agregada será una versión intermedia de ambas
curvas.

La curva de la oferta agregada describe el mecanismo dinámico de ajuste de precios de la

economía.
Bibliografía:
1. Dornbusch, R., & Fischer, S. (1985). Macroeconomía: Rudiger Dornbusch y Stanley Fischer
(10a. ed.--.). Madrid: McGraw Hill. Capítulo 6.

2. Olivier Blanchard, Alessia Amighini y Francesco Giavazzi. (2012). Macroeconomía.

Madrid: PEARSON EDUCACIÓN, S.A. Capítulo 7.