ESTRUCTURA DE CAPITAL Y APALANCAMIENTO FINA

“PERFILADOS INDUSTRIALES S.A.”, se encuentra estudiando la selección de la mejor estructu

precio unitario de cada acción de $6.000. La empresa se encuentra en la categoría impositiva del 3
operación variable unitario es de $1.530
De acuerdo a las proyecciones de los analistas financieros contratados por la empresa para el próxim

Razón de Endeudamiento(D/P) 10% 20%

Kd (%) 6.00 6.50

DEUDA 165,000,000 300,000,000
Ke (%) 6.50 7.00

SE PIDE:
1. REALICE EL CUADRO COMPARATIVO DE LAS ESTRUCTURAS DE CAPITAL ALTE
2. REALICE EL ESTADO DE RESULTADOS Y CALCULE LAS CORRESPONDIENTES U
3. REALICE EL CALCULO DE LAS UTILIDADES POR ACCIÓN (UPA), EL RENDIMIEN
4. REALICE EL ANALISIS CORRESPONDIENTE.

RAZON DE ACTIVOS
DEUDA
ENDEUDAMIENTO D/P TOTALES

10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
 RAZON DE DEUDA 10%
RESUMEN ESTADO DE
$
RESULTADOS
VENTAS
(-) COSTOS VARIABLES
(-) COSTOS FIJOS
(=) UAII
(-) INTERESES
(=) UAImp
(-) IMPUESTOS
(=) UTILIDAD NETA

ACTIVO /CAPITAL
UAIMP/UAII
APALANCAMIENTO

ROE
ROA
CPPC
UPA

RAZON DE DEUDA 40%

RESUMEN ESTADO DE
$
RESULTADOS
VENTAS
(-) COSTOS VARIABLES
(-) COSTOS FIJOS
(=) UAII
(-) INTERESES
(=) UAImp
(-) IMPUESTOS
(=) UTILIDAD NETA

ACTIVO /CAPITAL
UAIMP/UAII
APALANCAMIENTO

ROE
ROA
CPPC
UPA

RAZON DE DEUDA 70%

RESUMEN ESTADO DE
$
RESULTADOS
VENTAS
(-) COSTOS VARIABLES
(-) COSTOS FIJOS
(=) UAII
(-) INTERESES
(=) UAImp
(-) IMPUESTOS
(=) UTILIDAD NETA

ACTIVO /CAPITAL
UAIMP/UAII
APALANCAMIENTO

ROE
ROA
CPPC
PALANCAMIENTO FINANCIERO

la selección de la mejor estructura de capital. La empresa desea mantener constante sus activos totales en $1.800.000.000 y u
ra en la categoría impositiva del 35%. Se estima que para el próximo año las ventas serán de 90.000 unidades. Esta empresa v
ón variable unitario es de $1.530 y los costos fijos se ubican en de $100.000.000. Estos costos determinan la utilidad antes de
dos por la empresa para el próximo año, la estructura de capital se situará de acuerdo a la Razón de endeudamiento, la tasa de
tabla:

30% 40% 50%

7.20 7.70 9.00

415,000,000 518,000,000 600,000,000
8.30 9.00 10.70

UCTURAS DE CAPITAL ALTERNATIVAS D/P

LAS CORRESPONDIENTES UTILIDADES ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS Y UTILIDAD NETA
CIÓN (UPA), EL RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE), ROA, APALANCAMIENTO Y EL CPPC

CUADRO COMPARATIVO DE ESTRUCTURA DE CAPITAL

TASA DE INTERES
CAPITAL ACCIONARIO INTERES ANUAL
DE LA DEUDA
 RAZON DE DEUDA 20%
RESUMEN ESTADO DE
$
RESULTADOS
VENTAS
(-) COSTOS VARIABLES
(-) COSTOS FIJOS
(=) UAII
(-) INTERESES
(=) UAImp
(-) IMPUESTOS
(=) UTILIDAD NETA

ACTIVO /CAPITAL
UAIMP/UAII
APALANCAMIENTO

ROE
ROA
CPPC
UPA

RAZON DE DEUDA 50%

RESUMEN ESTADO DE
$
RESULTADOS
VENTAS
(-) COSTOS VARIABLES
(-) COSTOS FIJOS
(=) UAII
(-) INTERESES
(=) UAImp
(-) IMPUESTOS
(=) UTILIDAD NETA

ACTIVO /CAPITAL
UAIMP/UAII
APALANCAMIENTO

ROE
ROA
CPPC

RAZON DE DEUDA 80%

RESUMEN ESTADO DE
$
RESULTADOS
VENTAS
(-) COSTOS VARIABLES
(-) COSTOS FIJOS
(=) UAII
(-) INTERESES
(=) UAImp
(-) IMPUESTOS
(=) UTILIDAD NETA

ACTIVO /CAPITAL
UAIMP/UAII
APALANCAMIENTO

ROE
ROA
CPPC
 e sus activos totales en $1.800.000.000 y una estructura de capital que incluya todas las participaciones. En la actualidad el
s serán de 90.000 unidades. Esta empresa vende un único producto cuyo precio de venta unitario es de $5.000. Su costo de
Estos costos determinan la utilidad antes de intereses e impuestos.
do a la Razón de endeudamiento, la tasa de interés (Kd), así como el costo de capital común (Ke) presentados en la siguiente

60% 70% 80%

11.70 12.80 14.00

677,000,000 740,000,000 800,000,000
12.80 13.50 15.00

UESTOS Y UTILIDAD NETA

APALANCAMIENTO Y EL CPPC

TURA DE CAPITAL

TASA DE INTERES
ACCIONES ORDINARIAS
DEL CAPITAL
EN CIRCULACIÓN
PROPIO
 RAZON DE DEUDA 30%
RESUMEN ESTADO DE
$
RESULTADOS
VENTAS
(-) COSTOS VARIABLES
(-) COSTOS FIJOS
(=) UAII
(-) INTERESES
(=) UAImp
(-) IMPUESTOS
(=) UTILIDAD NETA

ACTIVO /CAPITAL
UAIMP/UAII
APALANCAMIENTO

ROE
ROA
CPPC
UPA

RAZON DE DEUDA 60%

RESUMEN ESTADO DE
$
RESULTADOS
VENTAS
(-) COSTOS VARIABLES
(-) COSTOS FIJOS
(=) UAII
(-) INTERESES
(=) UAImp
(-) IMPUESTOS
(=) UTILIDAD NETA

ACTIVO /CAPITAL
UAIMP/UAII
APALANCAMIENTO

ROE
ROA
CPPC
articipaciones. En la actualidad el
nitario es de $5.000. Su costo de

n (Ke) presentados en la siguiente

ANALISIS