MATEMÁTICA FINANCIERA

DESCUENTO

“El estudio profundo de la naturaleza

es la fuente más fértil de descubrimientos matemáticos”
Fourier

INTRODUCCION
Una operación de descuento es una de las formas de crédito que consiste en obtener el pago
anticipado de títulos-valores-letra de cambio, pagaré, u otros documentos; mediante la cesión
del mencionado título a otra persona, generalmente una institución de crédito, la cual adelanta el
importe del valor nominal del título deduciendo los intereses anticipadamente, por el tiempo que
falta para el vencimiento de la obligación. De otro lado, el descuento constituye la diferencia
entre el valor nominal o monto de una deuda a su vencimiento y su respectivo importe recibido
en el presente:
DSP

Existen diversas clases de operaciones de descuento aplicados en el sistema financiero y en las

actividades comerciales y mercantiles. Algunas de ellas se señalan a continuación.

Clases de descuentos
Racional Bancario Comercial
Simple Simple Unitario
Compuesto Compuesto Sucesivo

Donde:
D: Descuento.
P: valor presente del título-valor en el descuento racional, y valor liquido en el descuento
bancario.
S: Valor nominal del título-valor, valor futuro.
n: Períodos de tiempo que faltan para el vencimiento del título-valor.
i: tasa de interés por periodo de tiempo aplicable sobre P.
d: tasa de descuento por periodo de tiempo aplicable sobre S.

1. DESCUENTO RACIONAL, MATEMÁTICO O VERDADERO.

El descuento racional aplicado a un título de crédito que vence en el futuro, es el interés
reducido anticipadamente calculado con la tasa i sobre el importe que verdaderamente recibe
el descontante; este importe es el respectivo valor presente del valor nominal del título. De
este modo, el interés y el descuento racional calculados para el mismo plazo y aplicando la
misma tasa producen iguales resultados.

1.1. Descuento racional simple.

Sabemos que interés y descuento racional producen el mismo resultado, entonces:
D  S  P … (1)
Pero sabemos que:
 S 
P  … (2)
 1 in 

MG. BADY R. REYES M. 1

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reemplazado (2) en (1):

S
DS
1 in
factorizando:

 1  Sin
D  S 1 
o también D
 1 in  1 in

El descuento en esta ecuación puede interpretarse como el interés aplicado a un valor

futuro (Sin), traído a valor presente al dividirlo por 1+in.

Equivalencia del descuento racional simple y el interés simple.

La identidad del descuento racional simple e interés simple se demuestra a
continuación:
I  Pin
 1 
D  S 1 
 1 in 
Pero:
S  P 1  in 
entonces:
 1 
D  P  1  in   1  
 1 in 
 in 
D  P  1  in   
 1 in 
D  Pin
DI

El descuento racional simple efectuado sobre un valor futuro produce el mismo

resultado que el interés simple aplicado sobre su respectivo valor presente.

Ejemplo 1. Una letra de S/. 3 800 con vencimiento el 26 de febrero es descontada el 18

de enero a una tasa de interés simple anual del 24%. Calcule el importe del descuento
racional.
Solución.
D = ¿?
S = 3 800
i = 0.24
n  39 360
Entonces:
 1 
D  S 1 
 1 in 

MG. BADY R. REYES M. 2

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 1 
D  3800  1  
 1  0.24  360 
39
 
D  96.30

Ejemplo 2. Una letra de S/. 20 000 con vencimiento dentro de 60 días se descuenta hoy
a una tasa nominal anual del 24%. Calcule:
a) El descuento racional simple.
b) Su valor presente.
c) El interés que se cobrará sobre el importe realmente desembolsado.
Solución.
a) D = ¿?
S = 20 000
i = 0.24
n  60 360
Entonces:
 1 
D  S 1 
 1 in 
 1 
D  20 000  1  
 1  0.24  360 
60
 
D  769.23

 S 
b) P   
 1 in 
 20 000 
P 
 1  0.24  60 
 360 
P  19 230.77
c) I  Pin
I  19 230.77  0.24  60 360
I  769.23

Ejemplo 3. ¿Por qué valor nominal deberá aceptarse un pagaré on vencimiento dentro
de 65 días pagando una tasa nominal anual del 18%? El pagaré será descontado
racionalmente a interés simple y el importe neto requerido es de S/. 8 000.
Solución.
S = ¿?
n  65 360
i = 0.18
P = 8 000
Luego:

MG. BADY R. REYES M. 3

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S  P 1  in 


S  8 000 1  0.18  65 360 
S  8 260

Ejemplo 4. En la fecha se tienen dos obligaciones de S/. 3 000 y S/. 4 000 que vencen
dentro de 28 y 46 días respectivamente. ¿Cuál será el pago total por ambas obligaciones
si deciden cancelarse hoy? El acreedor aplica una tasa anual de interés simple del 15%
para la letra a 28 días y del 18% para la letra a 46 días.
Solución.
P = ¿?
S1 = 3 000
S2 = 4 000
n1  28 360

n2  46 360
i1 = 0.15
i2 = 0.18
Entonces:
S1 S2
P 
1  i1 n1 1  i2 n2
3 000 4 000
P 
28 46
1  0.15  1  0.18 
360 30
P  6 875,47

1.2. Descuento racional compuesto

Sabemos que interés y descuento racional producen el mismo resultado, entonces:
D  S  P … (1)
Pero sabemos que:
P  S 1  i 
n
… (2)
Reemplazando (2) en (1):
D  S  S 1  i 
n

Factorizando:

D  S 1   1  i  
n
 

Equivalencia del descuento racional compuesto y el interés compuesto.

La identidad del descuento racional compuesto e interés compuesto se demuestra a
continuación:
I  P  1  i   1
n
 

MG. BADY R. REYES M. 4

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D  S 1   1  i  
n
 
Pero S  P  1  i  , entonces
n

D  P  1  i  1  1  i  
n n
 
D  P 1  i   1
n
 
DI

Ejemplo 5. Calcule el descuento racional compuesto a practicarse a un pagaré con valor

nominal de S/. 10 000 y vencimiento a 60 días. Utilice una tasa efectiva mensual de 4%.
Solución.
D = ¿?
S = 10 000
i = 0,04
n2
Entonces:
D  S 1   1  i  
n
 
D  10 000 1  1  0.04  
2
 
D  754,44

Ejemplo 6. La empresa COMSA, comercializadora de útiles de escritorio ha efectuado

compra de mercaderías por un mporte total de S/. 40 500 incluido el 18% de impuesto
general a las ventas (IGV). ¿Qué importe de la factura puede utilizar para el crédito
fiscal? Compruebe su respuesta.
Solución.
D=?
S = 40 500
i = 0.18
n1
Entonces:
D  S 1   1  i  
n
 
D  40 500 1  1  0,18  
1
 
D  6177.97
Comprobación
Valor venta 34 322.03
IGV 18% 6 177.97
Precio de venta 40 500

Ejemplo 7. ¿Por qué monto deberá aceptarse un pagaré con vencimiento a 60 días, para
descontarlo racionalmente hoy, si se requiere disponer un importe de S/. 10 000? Utilice
una tasa efectiva mensual de 4% y compruebe la respuesta.
Solución.
S = ¿?
n2
MG. BADY R. REYES M. 5
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i = 0.04
P = 10 000
Luego:
a) Valor nominal: S  P  1  i 
n

S  10 000 1  0.04 
2

S  10 816
D  S 1   1  i  
n
b) Descuento:
 
D  10 816 1   1  0.04  
2
 
D  816
Comprobación
Valor nominal 10 816
Descuento -816
Importe disponible 10 000

Ejemplo 8. Calcule el importe disponible a obtenerse hoy por el descuento racional de

un pagaré con valor nominal de S/. 8 000 y vencimiento dentro de 38 días. El banco
cobra una tasa efectiva mensual del 5%, S/. 10 por gastos S/. 5 de portes y efectúa
además una retención del 10% sobre el valor presente del documento. Efectúe la
liquidación.
Solución.
P = ¿?
S = 8 000
n  38 30
i = 0.05
i’ = 0.1
G = 15
Luego:
S  P  1  i   i '  G
n
 
S G
P
1  i   i '
n

8 000  15
P
 1  0.5 38 30  0.1
 
P  6 861.44

Liquidación Importe
Valor nominal del pagaré -816
Descuento: 6 861.44 1.05  1
18
30
437.42
 
Gastos 10
Portes 5
Retención: 6 861.44 x 0.1 686.14
(1 138.56)

MG. BADY R. REYES M. 6

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Total deducciones
Importe disponible 6 861.44

Ejemplo 9. En el ejemplo anterior ¿cuál será el importe que deberá cancelar el

descontante al vencimiento del pagaré:
a) Si el importe retenido no gana interés.
b) Si el importe retenido gana una tasa efectiva mensual del 3%?
Solución.
a) Si el importe retenido no gana interés, al vencimiento de la obligación tendrá que
abonarse el valor nominal del pagaré menos el importe de la retención que obra en
poder del banco.
Importe del pago = 8 000 – 686.14 = 7 313.86

b) Si el importe retenido gana una tasa efectiva mensual del 3% el importe del pago
será:

 
Importe del pago = 8 000  686.14 1.03
38
30
 = 7 287.68
Ejemplo 10. El Comité de Descuentos del Banco Interandino aprobó hoy (7 de enero) a
la empresa Transur su cartera de letras, de acuerdo con la siguiente relación:

Letra N° Vencimiento Importe Aceptante

420 01 – 02 6 348 Cargil
510 18 – 02 8 946 Transportec
586 23 - 02 9 673 Alitec

El banco cobra una tasa efectiva mensual del 5% y portes de S/. 5 por cada documento.
¿Cuál será el importe que dispondrá hoy Transur?
Solución.

Letra N° Vencimiento Días Importe Descuento Neto

420 01 – 02 25 6 348 252.92 6 095.08
510 18 – 02 42 8 946 590.66 8 355.34
586 23 - 02 47 9 673 711.83 8 961.17
Totales 23 411.60
Portes -15
Importe disponible 23 396.60

PROBLEMAS PROPUESTOS

1. Calcule el descuento racional de un pagaré al día 26 de abril cuya fecha de vencimiento es

el 30 de mayo, su valor nominal es S/. 10 000 y la tasa de interés simple anual es del 30%.
Rpta. D = S/. 275.53

2. Un pagaré con valor nominal de S/. 10 800 es descontado racionalmente el 6 de junio,

obteniéndose un valor presente de S/. 10 000. Halle la fecha de vencimiento del documento
considerando una tasa mensual de interés simple de 4%.
Rpta. 60 días, vence el 5 de agosto

MG. BADY R. REYES M. 7

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3. Dos letras de S/. 5 000 y S/. 8 000 cada una con vencimiento a 30 y 45 días son
descontados aplicando una tasa de interés simple del 12% y 15% anual respectivamente.
Calcule el importe total del descuento simple racional.
Rpta. D = S/. 196.74

4. Calcule el importe del descuento racional compuesto de un pagaré de S/. 8 000 el cual
vence dentro de 4 meses, si es descontado mensualmente a la tasa nominal anual de 18%.
Rpta. D = S/. 462.53

5. Calcule el descuento racional compuesto a practicarse hoy, a una letra con valor nominal
de S/. 15 000 la cual vence dentro de 42 días. La tasa activa vigente es del 1.5% efectiva
mensual.
Rpta. D = S/. 309.42

6. Calcule el importe total del descuento racional a practicarse hoy a 2 pagarés con
vencimiento a 30 y 60 días cada uno y cuyos valores nominales son de S/. 4 000 y S/. 5 000
respectivamente. La institución financiera cobra una tasa nominal anual del 12% con
capitalización trimestral.
Rpta. D = S/. 136.78

“Ten en cuenta que el gran amor y los grandes logros

requieren grandes riesgos”
Dalai Lama

MG. BADY R. REYES M. 8