Curso: Fundamentos de las Finanzas

Sección: AJ21

Grupo: 01

Profesor: Ricardo Jesús Gustavo Issac Ramos Cabrera

CÓDIGOS APELLIDOS Y NOMBRES %PARTICIPACIÓN

U202216745 Albines Zuñiga, Leicy Diana 100%
U202215165 Gutiérrez Valdez. Patricia Alessandra 100%
U202219843 Marco Mogrovejo, Hillary Milagros 100%
U202219804 Terzano Lazo, Matt Steffano 100%

2022-02
Diez axiomas que constituyen los Fundamentos de la Dirección Financiera

Los axiomas son verdades incuestionables siempre válidas y evidentes, cuya

comprensión no requiere de conocimiento previo. Por otro lado, en la dirección
financiera se debe comprender los siguientes axiomas.

Axioma 1: El equilibrio entre riesgo y rentabilidad:

Aceptamos riesgos siempre y cuando haya más rentabilidad. Dicho de otra

manera, nadie apuesta su dinero sin antes saber que existen posibilidades de
multiplicarlo. Es por eso que, las personas suelen tener ese pensamiento, puesto
que son capaces de sacrificar sus consumos actuales por intentar llevarse más
de lo que pueden comprar en ese momento. Este es un axioma muy básico, pero
si lo analizamos bien es uno de los más importantes, ya que nos habla del
concepto más fundamental de las finanzas.

Axioma 2: El valor del dinero en el tiempo:

El dinero posee un valor determinado según la época en la que este se

encuentra. Esto se debe a que, un billete lo que vale hoy puede valer otro día
menos o más. También esto depende mucho del interés que produce el dinero.

Axioma 3: La tesorería -y no los beneficios- es lo que manda.

Al medir la riqueza y el valor, use el flujo de efectivo como una métrica en lugar
de las ganancias contables. La empresa puede recibir flujo de efectivo y
reinvertirlo. En cambio, la ganancia contable se reconoce cuando: El dinero se
recauda, no cuando realmente está disponible.

Axioma 4: Flujo de tesorería incrementales.

Lo único que importa es lo que cambia. Cuando tomamos decisiones

comerciales, nos preocupamos por las consecuencias de esas decisiones.

El flujo de tesorería incremental es la diferencia entre los flujos de tesorería en

caso de aceptación del proyecto y los flujos de tesorería que se obtendrán si no
se acepta el proyecto.

AXIOMA 5: La maldición de los mercados competitivos:

Es complicado encontrar proyectos que sean rentables, es decir que su
rentabilidad sea mayor a la tasa de rentabilidad requerida, ya que si la empresa
genera grandes beneficios la competencia es mayor, lo que puede producir
reducciones en su rentabilidad. Por ello debemos invertir en proyectos que no
sean muy competitivos. Dos de las maneras para evitar la competencia es la
diferenciación de los productos y la tener una ventaja con respecto a los precios.
pero no solo esos también se utiliza el servicio y la calidad ya que cuando más
se diferencie el producto de la demás competencia es mas beneficioso. Para
buscar proyectos con una buena rentabilidad es examinar los mercados
competitivos, sabiendo en donde y como se encuentran, aprovechando alguna
falla o imperfección en esos mercados.

Axioma 6: Mercados de capitales eficientes

Los mercados eficientes son cuando los precios de todos los títulos financieros
reflejan totalmente la información disponible para los inversores, que van en
busca de garantizar que los precios de los títulos reflejen los beneficios y riesgos
para que luego se muestre el valor de la empresa. Esto implica, por un lado, el
correcto precio, que supone darle mayor atención a la maximización de la riqueza
de los accionistas, y por otro lado que el precio no tendrá variaciones. Es
importante que los precios reflejen un valor ya que permite constatarlo.

Axioma 7: El problema de agencia: los directivos no trabajarán para los

propietarios a menos que lo hagan en su propio interés.

El problema de agencia viene de la separación administrativa de los que toman

las decisiones entre los directivos y accionistas, debido a que los directivos eligen
a los candidatos al consejo de administración ya sea de mandra eficaz o ineficaz
no pueden ser destituidos, teniendo como consecuencias el problema de que los
directivos no actúen en beneficio a la empresa. Se puede realizar un control del
equipo directivo, sin embargo el problema persistirá si no se haya un beneficio
en común entre los directivos y accionistas,
Axioma 8: Los impuestos están relacionados con las decisiones
empresariales

Aquí lo primordial es analizar los impuestos y es por ello que ningún directivo
empresarial puede tomar decisiones sin antes haber considerado las
consecuencias de los impuestos. Es por ello que el axioma 4 depende de esto y
es que los flujos de tesorería que se analizarán son los flujos de tesorería
incrementales después de haber considerado los impuestos de la empresa en
su conjunto. Para analizar una posible compra o una inversión en algún proyecto
es necesario medirlo luego de haber aplicado los impuestos, para así la empresa
poder observar realmente cuáles son los flujos incrementales que se generan.
En caso de que el Estado decida estimular las ganancias de algunos proyectos,
tendrá que ofrecer una desgravación fiscal por inversiones para ellas mismas.
Esto provoca una reducción en los gastos de los impuestos, lo que genera un
aumento en los flujos de tesorería incrementales.

Axioma 9: Todo el riesgo no es idéntico

Es cierto que parte del riesgo se puede diversificar, pero hay otra parte que no.
Es importante medir el riesgo antes de todo, pero realizarlo es complicado. Si se
diversifica el riesgo entonces esto genera que sea difícil medir el riesgo ya sea
de un proyecto o una inversión. La diversificación permite que haya un equilibrio
entre los aspectos positivos y los negativos, sin afectar la rentabilidad que esta
pueda generar. Un enfoque de diversificación puede reducir el riesgo y, en
consecuencia, reducir la medición del riesgo. El riesgo que pueda generar un
proyecto o una posible inversión dependerá de cómo se mida el riesgo, y es por
ello que surgen dos maneras; el primero, el riesgo que se vaya a considerar se
toma por autónomo; el segundo, el grado o nivel de riesgo que genere un
proyecto a una empresa; y el último, el grado de riesgo que genere dicho
proyecto ya no a una empresa sino al bolsillo de un accionista.

Axioma 10: El comportamiento ético consiste en obrar correctamente

Las disyuntivas éticas están siempre presentes en la vida cotidiana, y es por ello
que en estos casos(áreas de las finanzas) no son la excepción. En todo ámbito,
el comportamiento ético significa hacer lo correcto, pero cada uno tiene sus
propios principios lo que hace que cada uno construya sus propias opiniones y
defina su manera de actuar, es por ello que se establecen normas y leyes para
así, en términos generales, definir qué es lo correcto. Estos dilemas suelen surgir
cuando se observa el comportamiento humano desobedeciendo a los deseos de
la mayoría de la población, aunque no sean prohibidos por la ley. Es importante
que la ética esté presente en todo momento, por consiguiente, también es
importante en el mundo de las finanzas por dos razones: la primera razón es que
un comportamiento poco ético elimina la confianza, y sin ella las empresas no
pueden actuar de la misma manera. La segunda razón es debido al daño que
pueda generar por la pérdida de la confianza por parte del público con respecto
a su comportamiento ético.