REPOSTERA FINA PATSY

Activo Corriente
Disponible
Inversiones Temporales
Diferidos e intangibles
Deudores
Inventarios

BALANCE GENERAL
periodo
2010
2009
101,091
86,006
3,754
1,783
44,977
56,249
1,266
8,268
40,894
12862
10,200
6894

2008
53,693
2,114
25,144
5,356
12894
8185

Analisis Vertical
2010
20.70%
0.77%
9.21%
0.26%
8.38%
2.09%

Activo no Corriente
Propiedad planta y equipo
Ajustes por inflacion
Depreciacion y Agotamiento

256,703
178,407
277,130
-198,834

260789
172879
251253
-163343

256180
165748
227855
-137423

52.57%
36.54%
56.76%
-40.72%

Otros Activos
Inversiones Permanentes
Diferidos eIntagibles
Valorizaciones
Dacion en Pago

130,482
44,844
29,075
56,274
289

77662
41244
27419
8726
273

63250
36860
26204
-164
350

26.72%
9.18%
5.95%
11.53%
0.06%

Total del activo

Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras
Proveedores y cuentas por pagar
compaias vinculadas
Impuestos,Gravamenes y Tasas
Obligaciones Laborales
Anticipo Clientes

488,276
15,650
8540
5868
608
650

424457
21,642
15
13058
7110
522
937

373123
14,408
2580
8217
214
2601
454
342

100.00%
3.21%
0.00%
1.75%
0.00%
1.20%
0.12%
0.13%

Pasivo a Largo Plazo

Creditos Diferidos

8184
8184

7195
7195

6631
6631

1.68%
1.68%

Total Pasivo

23834

28837

21039

4.88%

Capital Social
Prima en colocacion de Acciones
Revalorizacion del Patrimonio
Valorizaciones
Reserva Legal
Reserva readquisicion de Acciones
Reservas Ocasionales
Utilidad del Ejercicio

120,000
4396
250099
56274
8913
5808
397
18554

120,000
4396
227048
8726
6385
3571
213
25280

120,000
4396
202974
-164
4339
86
20454

24.58%
0.90%
51.22%
11.53%
1.83%
1.19%
0.08%
3.80%

Patrimonio

464441

395619

352085

95.12%

Total Pasivo y Patrimonio

488,276

424457

373123

100.00%

Analizando la estructura de activo y su financiacin en los diferentes aos se observa:

En el ao 2008 el Total de Activos estaba representado en un 14,39 % por activos corrientes, 68.66% por activos fijos y en un
16,95 % por otros activos. Dicha estructura de Activos se financi en un 5,64 % por acreedores externos y en un 94,36 % por el
patrimonio empresarial.
Para el ao 2009 el Total de Activos estaba representado en un 20,26 % por activos corrientes, 61.44% por activos fijos y en un
18,30 % por otros activos. Dicha estructura de Activos se financi en un 6,79 % por acreedores externos y en un 93,21% por el
patrimonio empresarial.
Para el ao 2010 el Total de Activos estaba representado en un 20,70 % por activos corrientes, 52.57 % por activos fijos y en un
26,72 % por otros activos. Dicha estructura de Activos se financi en un 4,88 % por acreedores externos y en un 95,12% por el
patrimonio empresarial.
Es interesante observar que esta empresa tiene muy reducida la deuda externa y est financiada internamente.

Analisis Vertical
2009
20.26%
0.42%
13.25%
1.95%
3.03%
1.61%

2008
14.39%
0.57%
6.74%
1.44%
3.46%
2.19%

61.44%
40.73%
59.19%
-38.48%

68.66%
44.42%
61.07%
-36.83%

18.30%
9.72%
6.46%
2.06%
0.06%

16.95%
9.88%
7.02%
-0.04%
0.09%

100.00%
5.10%
0.00%
3.08%
0.00%
1.68%
0.12%
0.22%

100.00%
3.86%
0.69%
2.20%
0.06%
0.70%
0.12%
0.09%

1.70%
1.70%

1.78%
1.78%

6.79%

5.64%

28.27%
1.04%
53.49%
2.06%
1.50%
0.84%
0.05%
5.96%

32.16%
1.18%
54.40%
-0.04%
1.16%
0.00%
0.02%
5.48%

93.21%

94.36%

100.00%

100.00%

100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1

2010
2009
2008

Activo
Pasivo
Patrimonio
488,276
23834
464441
424457
28837
395619
373123
21039
352085

rva:
corrientes, 68.66% por activos fijos y en un
or acreedores externos y en un 94,36 % por el

os corrientes, 61.44% por activos fijos y en un

or acreedores externos y en un 93,21% por el

os corrientes, 52.57 % por activos fijos y en un

or acreedores externos y en un 95,12% por el

est financiada internamente.

Patrimonio
Pasivo
Activo

AMERICA EMPRESARIAL LTDA

BALANCE GENERAL
periodo

Analisis Horizon

Activo Corriente
Disponible
Inversiones Temporales
Diferidos e intangibles
Deudores
Inventarios

2010
101,091
3,754
44,977
1,266
40,894
10,200

2009
86,006
1,783
56,249
8,268
12862
6894

2008 2009- 2008

53,693
32,313
2,114
-331
25,144
31,105
5,356
2,912
12894
-32
8185
-1341

Activo no Corriente
Propiedad planta y equipo
Ajustes por inflacion
Depreciacion y Agotamiento

256,703
178,407
277,130
-198,834

260789
172879
251253
-163343

256180
165748
227855
-137423

4,609
7,131
23,398
-25920

Otros Activos
Inversiones Permanentes
Diferidos eIntagibles
Valorizaciones
Dacion en Pago

130,482
44,844
29,075
56,274
289

77662
41244
27419
8726
273

63250
36860
26204
-164
350

14.412
4384
1,215
8,890
-77

Total del activo

488,276

424457

373123

51,334

Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras
Proveedores y cuentas por pagar
compaias vinculadas
Impuestos,Gravamenes y Tasas
Obligaciones Laborales
Anticipo Clientes

15,650
8540
5868
608
650

21,642
15
13058
7110
522
937

14,408
2580
8217
214
2601
454
342

7234
-2565
4841
-214
4509
68
595

Pasivo a Largo Plazo

Creditos Diferidos

8184
8184

7195
7195

6631
6631

564
564

Total Pasivo

23834

28837

21039

7,798

Capital Social
Prima en colocacion de Acciones
Revalorizacion del Patrimonio
Valorizaciones
Reserva Legal
Reserva readquisicion de Acciones
Reservas Ocasionales
Utilidad del Ejercicio

120,000
4396
250099
56274
8913
5808
397
18554

120,000
4396
227048
8726
6385
3571
213
25280

120,000 4396 202974

-164
4339
86
20454

24,074
8,890
2,046
3,571
127
4826

Patrimonio

464441

395619

352085

43,534

Total Pasivo y Patrimonio

488,276

424457

373123

51332

Para este anlisis se compararon los resultados obtenidos en el ao 2009 respecto al 2008, y 2010Respecto al 2010. Una vez ana
General de los aos 2008, 2009 y 2010, encontrando la siguiente situacin:
Los Activos totales crecieron en un 13,76% en el ao 2009, respecto al total de activos registrados en el ao 2008 y en el 2010 crec
al total de activos de 2003.
Si se analiza la estructura de los activos por rubros se evidencia que los mayores cambios en ao 2009, frente al ao anterior se di
los cuales se incrementaron en 60,18%, y la mayor variacin se concentra en las inversiones temporales, de igual manera es notar
en otros activos, representados en inversiones permanentes. Esto hace pensar que la empresa tiene sobrante de efectivo para r
Respecto al Pasivo mientras que en ao 2010 el pasivo se increment en un 37,6% en comparacin con el al ao 2008, en el ao 2
un frente al total de pasivos del ao 2003. Si se analiza la estructura del mismo, es notorio que los camb
Se dieron en el pasivo a corto plazo, en el ao 2009 en un aumento en la cuenta impuestos
y anticipos de clientes, y en el 2010 en la disminucin en un 100% en las obligaciones financieras a corto plazo. El Patrimonio cr
12,36% respecto al total del patrimonio registrado
en el 2008 y en un 17,40% en el 2010 respecto al ao inmediatamente anterior, el cambio se origina en los rubros de reserva leg
importante resaltar que en el ao 2010, el rubro readquisin de acciones fue muy representativo.

ARIAL LTDA

NERAL
Analisis Horizontal
% variacion 2008 2010 -2009
2009
60.18%
15,085
-15.66%
1,971
123.71%
-11,272
54.37%
-7,002
-0.25%
28.032
-16.38%
3,356

% variacion
2009 -2010
17.54%
110.54%
-20.04%
-84.69%
217.94%
49.04%

1.80%
4.30%
10.27%
18.86%

-4086
5,528
25,877
-35491

-1.57%
3.20%
10.30%
21.73%

22.79%
11.89%
4.64%
-5420.73%
-22.00%

52820
3600
1,656
47,548
16

68.01%
8.73%
6.04%
544.90%
5.86%

13.76%

63,819

15.04%

50.21%
-99.42%
58.91%
-100.00% 173.36%
14.98%
173.98%

-5992
-15
-4534

-27.69%
-100.00%
-34.72%

-1242
86
-287

-17.47%
16.48%
-30.63%

8.51%
8.51%

989
989

13.75%
13.75%

37.06%

-5003

-17.35%

147.67%
23.59%

23,051
47548
2,528
2,237
184
-6726

0.00%
0.00%
10.15%
544.90%
39.59%
62.64%
86.38%
-26.61%

12.36%

68,822

17.40%

0.00% 0.00% 11.86%

-5420.73%
47.15%

13.76%

63,819

15.04%

al 2008, y 2010Respecto al 2010. Una vez analizado los datos del Balance
ncontrando la siguiente situacin:
os registrados en el ao 2008 y en el 2010 crecieron en un 15,04% respecto
de 2003.
mbios en ao 2009, frente al ao anterior se dieron en los activos corrientes
ersiones temporales, de igual manera es notario un incremento del 22,79%
e la empresa tiene sobrante de efectivo para realizar nuevas inversiones.
en comparacin con el al ao 2008, en el ao 2010 se disminuy 17,35% en
estructura del mismo, es notorio que los cambios
09 en un aumento en la cuenta impuestos
ones financieras a corto plazo. El Patrimonio creci en el ao 2009 en un
patrimonio registrado
cambio se origina en los rubros de reserva legal y reservas ocasionales. Es
dquisin de acciones fue muy representativo.

AMERICA EMPRESARIAL LTDA

Estado de perdidas y Ganancias

Ventas Netas
Costos de Ventas
Depreciaciones,Amortizaciones, y Agotamiento
Ganancia Bruta
Gastos Operacionales
* Administracion
* Ventas
* Depreciaciones y Amortizaciones
Ganancia Operacional
Ingresos no operacionales, neto
Correccion Monetaria
Ganancia antes de impuesto sobre la renta
Provisin para impuesto sobre la renta
Ganancia neta del ao
Ganancia neta x accion

2010
106,683
38,697
22,625
45,361
10,526
4,871
3,129
2526
34,835
247
-2817
32,265
13,710
18,555
164.83

2009
93,067
25,138
20,272
47,657
9,027
44,442
2,865
1720
38,630
1,450
-2,123
37,957
12,677
25,280
224.51

Periodos
2008
83,250
23,337
18,536
41,377
8,396
3,979
2,785
1632
32,931
-1,403
-200
31,378
10,924
20,454
181.65

2010
100%
36.27%
21.21%
42.52%
9.87%
4.57%
2.93%
2.37%
32.65%
0.23%
-2.64%
30.24%
12.85%
17.39%
0.15%

Analizando la estructura del estado de resultados y considerando las ventas netas como el 100% en los diferentes aos se
En el ao 2008 del Total de las ventas netas, el costo de ventas represent el 28,03%, la utilidad bruta el 49,70%, los gastos o
el 10,09%, la utilidad operativa el 39,62% y la utilidad neta el 24,57%.
Para el ao 2009 del cien por ciento de ventas netas, el costo de ventas represent el 27,01%, la utilidad bruta el 51,21%,
operacionales el 9,70 %, la utilidad operativa el 41,51% y la utilidad neta el 27,16%.
En el ao 2003 del cien por ciento de ventas netas, el costo de ventas represent el 36,27%, la utilidad bruta el 42,52 %, l
operacionales el 9,87 %, la utilidad operativa el 32,65 % y la utilidad neta el 17,39 %.
Como se puede apreciar si simplemente analizaremos verticalmente los resultados, stos seran satisfactorios. Sin embargo
comparamos ao tras ao, vemos que no son tan alentadores como muestras las cifras aisladas.

os
2009
100%
27.01%
21.78%
51.21%
9.70%
4.77%
3.08%
1.85%
41.51%
1.56%
-2.28%
40.78%
13.62%
27.16%
0.24%

2008
100%
28.03%
22.27%
49.70%
10.09%
4.78%
3.35%
1.96%
39.62%
-1.69%
-0.24%
37.69%
13.12%
24.57%
0.22%

% en los diferentes aos se observa:

ruta el 49,70%, los gastos operacionales
,57%.
a utilidad bruta el 51,21%, los gastos
a el 27,16%.
utilidad bruta el 42,52 %, los gastos
a el 17,39 %.
satisfactorios. Sin embargo, cuando los
s las cifras aisladas.

AMERICA EMPRESARIAL LTDA

Estado de perdidas y Ganancias
Periodos

Ventas Netas
Costos de Ventas
Depreciaciones,Amortizaciones, y Agotamiento
Ganancia Bruta
Gastos Operacionales
* Administracion
* Ventas
* Depreciaciones y Amortizaciones
Ganancia Operacional
Ingresos no operacionales, neto
Correccion Monetaria
Ganancia antes de impuesto sobre la renta
Provisin para impuesto sobre la renta
Ganancia neta del ao
Ganancia neta x accion

2010
106,683
38,697
22,625
45,361
10,526
4,871
3,129
2526
34,835
247
-2817
32,265
13,710
18,555
164.83

2009
93,067
25,138
20,272
47,657
9,027
44,442
2,865
1720
38,630
1,450
-2,123
37,957
12,677
25,280
224.51

2008 2009- 2008

83,250
9,817
23,337
1,801
18,536
1,736
41,377
6,280
8,396
631
3,979
463
2,785
80
1632
88
32,931
5,649
-1,403
2,853
-200
-1,923
31,378
6,579
10,924
1,753
20,454
4,826
181.65
43

Para este anlisis se compar los resultados obtenidos en el ao 2009 respecto al 2008, y 2010 respecto al
Una vez analizado los datos del Estado de Resultados de los aos 2008, 2009 y 2010, encontrando la siguiente s
Las Ventas crecieron en el ao 2008 en un 11,79% con respecto a las ventas netas reportadas en el ao 2008, y en el 2010 se
14,63% frente a las ventas realizadas en el ao 2009.
El Costo de ventas sufri un incremento del 7,72% en el ao 2009 frente al costo de ventas alcanzado en el ao 2008, y el a
en un 53,94% frente al costo generado en el ao 2009.
El margen bruto de contribucin se incremento en un 15% respecto al margen de utilidad bruta alcanzado en el ao 2008, m
2010 se reporta una disminucin del 4,82% respecto al ao inmediatamente anterior.
Los gastos operacionales se incrementaron en un 7,52% en el ao 2009, respecto a los gastos ocasionados en al ao 2008, y e
aumento, pues ascendieron en un 16,61 % respecto a los incurridos en el ao 2009. La utilidad operacional creci en un 1
respecto al margen operacional logrado en el ao 2008; al contrario, en el 2010 se disminuy en un 9,82% respecto al marge
En cuanto a la ganancia neta, en el 2009 se alcanz un incremento del 23,59 % respecto al margen neto alcanzado en el ao
el ao 20010, el margen neto disminuy en un 26,60% respecto a la utilidad neta alcanzada en el ao 200

Periodos
% variacion
2008 -2009
11.79%
7.72%
9.37%
15.18%
7.52%
11.64%
2.87%
5.39%
17.13%
-203.35%
961.50%
20.97%
16.05%
23.59%
23.59%

2010 -2009
13,616
13,559
2,353
-2,296
1,499
429
264
806
-3,795
-1,203
-694
-5692
1,033
-6725
-60

% variacion
2009 -2010
14.63%
53.94%
11.61%
-4.82%
16.61%
9.66%
9.21%
46.86%
-9.82%
-82.97%
32.69%
-15.00%
8.15%
-26.60%
-26.58%

cto al 2008, y 2010 respecto al 2003

010, encontrando la siguiente situacin:
s en el ao 2008, y en el 2010 se incrementaron en un
o 2009.
lcanzado en el ao 2008, y el ao 2010 se increment
o 2009.
uta alcanzado en el ao 2008, mientras que en el ao
mediatamente anterior.
ocasionados en al ao 2008, y en el 2010 siguieron en
idad operacional creci en un 17,13% en ao 2009,
en un 9,82% respecto al margen obtenido en el 2009.
argen neto alcanzado en el ao 2008, sin embargo en
ad neta alcanzada en el ao 2009.

INDICADORES FINANCIERO
2008

acivo Corriente
pasivo Corriente
Razon Corriente

53,693
14,408

=
Resultado

2008

Activo CorrientePasivo Corriente

Capital neto

53.69314,408

=
Resultado

=
39,285

2008

Activo Corriente- inventarios

Pasivo Corriente
Prueba Acida

=
3.73

45,508
14,408

=
Resultado

=
3

Razones de Endeudamiento
2008

Total pasivo
Total activo
Endeudamiento
Total

=
Resultado

2008

Capital+ pasivo a largo plazo

Total activo
Financiacin
Largo Plazo

=
Resultado

358,716
373,123

96.14%

2008

total pasivo
patrimonio
Leverage

21,039
373,123
=
5.64%

21,039
352,085

Resultado

Concentracion
del
endeudamiento a
corto plazo

5.98%

2008

pasivo corriente
total pasivo

=
Resultado

Numero de veces
que se gana el
interes

2008

32,981
1,057

=
Resultado

=
31
2008

gasto financiero
utilidad operacional
costo financiero

68.48%

utilidad operacional
intereses pagados

14,408
21,039

=
Resultado

1,277
32,981

3.87%

Razones de Ren
Utilidad neta
Activo Total
Rentabilidad
del activo

=
Resultado

2008

Utilidad neta
patrimonio
Rentabilidad del
Patrimonio

=
Resultado

20,454
83,250

=
Resultado

20,454
352,085
=
5.81%
2008

Utilidad neta
ventas
Margen de
utilidad neta

2008
20,454
352,085
=
5.48%

=
24.57%

Razones de Actividad, Eficiencia o Ro

2008

Ventas
Total del activo
Rotacin de los
activos

83,250
373,123

=
Resultado

=
0.22%

RES FINANCIEROS
2009

2010

86,006
21,642

101,091
15,650

=
3.93

6.46

2009

2010

86.00621,642

101.09115,650

64,364

85,441

2009

2010

79,162
21,642

90,891
15,650

=
4

En el ao 2008 CPR contaba con $ 3, 73 por cada peso de deuda a corto plazo, para el
ao 2009 se increment a $ 3,97 y en el 2010 ascendi a $ 6,46.
Si se descuentan los inventarios la liquidez en el 2008 fue de $ 3,16 por cada peso de
deuda a corto plazo, en el 2009 lleg a $ 3,66 y en el 2010 a $ 5,81%. Los indicadores
muestran una buena situacin de liquidez para CPR.

de Endeudamiento
2009

2010

28,837
23,834
424,457 488,276
=
=
6.79%
4.88%
2009

402,814
424,457

2010

472,625
488,276

94.90%

96.79%

2009

2010

28,837
395,619

23,834
464,441

El endeudamiento total de la empresa con terceros en el 2008 alcanz el 5,64% del to

6,79% y en el 2010 el 4,88%. Esta situacin evidencia que CPR tiene un bajo end
El endeudamiento est fi nanciado en gran parte por deuda a largo plazo, en el 2008
plazo correspondi al 96,14%, en el 2009 al 94,90% y en 2010 al 96,79%. Esto evide
empresa no tiene exigencias que puedan afectar su desempe

7.29%

5.13%

2009

2010

21,642
28,837

15,650
23,834

75.05%

65.66%

2009

2010

38,630
59

34,835
2

655

17,418

2009

2010

250
38,630

0.65%

120
34,835

0.34%

Razones de Rentabilidad
2009
2010
25,280
18,555
395,619 464,441
=
=
5.96%
3.80%
2009

2010

25,280
18,555
395,619 464,441
=
=
6.39%
4.00%
2009

2010

25,280
93,067

18,555
106,683

27.16%

17.39%

vidad, Eficiencia o Rotacin

En el 2008 el rendimiento neto sobre la inversin fue del 5,48%, en el ao 2009 alcanz
en el 2010 disminuy al 3,80%.
El rendimiento neto sobre el patrimonio en el 2008 alcanz el 5,81%, en el 2009 el 6,
2010 se disminuy al 4,0%.El margen de utilidad neta en el 2008 alcanz el 24,57% de
ventas, en el 2009
el 27,16% y en el 2010 disminuy al 17,39%.

2009

2010

93,067
424,457

106,683
488,276

0.22%

0.22%

Las veces que la inversin en activos se convirti en ventas en el ao 2008 fue de 0,22
veces y en los dos aos siguientes se mantuvo la rotacin.
La cartera rot 11,88 veces en ao 2001, en el ao 2009 15 veces y en el 2010 16,63
veces, es decir que cada ao el manejo de clientes fue eficiente.

73 por cada peso de deuda a corto plazo, para el

$ 3,97 y en el 2010 ascendi a $ 6,46.
uidez en el 2008 fue de $ 3,16 por cada peso de
a $ 3,66 y en el 2010 a $ 5,81%. Los indicadores
situacin de liquidez para CPR.

a con terceros en el 2008 alcanz el 5,64% del total de activos, en el 2009 el

sta situacin evidencia que CPR tiene un bajo endeudamiento externo.
en gran parte por deuda a largo plazo, en el 2008 el financiamiento a largo
el 2009 al 94,90% y en 2010 al 96,79%. Esto evidencia que a corto plazo la
tiene exigencias que puedan afectar su desempeo.

la inversin fue del 5,48%, en el ao 2009 alcanz el 5,96%, y

el 2010 disminuy al 3,80%.
onio en el 2008 alcanz el 5,81%, en el 2009 el 6,39% y en el
de utilidad neta en el 2008 alcanz el 24,57% del total de las
ventas, en el 2009
y en el 2010 disminuy al 17,39%.

e convirti en ventas en el ao 2008 fue de 0,22

siguientes se mantuvo la rotacin.
001, en el ao 2009 15 veces y en el 2010 16,63
o el manejo de clientes fue eficiente.