UNIVERSIDAD MAYOR, REAL Y PONTIFICIA

DE SAN FRANCISCO XAVIER DE

CHUQUISACA
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Carrera: Administración de Empresas

Análisis del Estado de Resultados

Materia :
Docente :
Estudiante :
Curso :
Fecha :
Gestión :
Sucre – Bolivia
 TEMA No. 2

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

1. Elabora el análisis del Estado de Resultados mediante Base Común:

ESTADO DE RESULTADOS

DETALLE 2013 % 2014 %

Ventas netas 3.100.000 3.300.000
Costos variables 1.100.000 1.300.000
Margen de contribución 2.000.000 2.000.000
Costos estructurales 700.000 750.000
Beneficio Neto Operacional 1.300.000 1.250.000
Otros ingresos 50.000 30.000
BAIIT 1.250.000 1.220.000
Carga financiera 50.000 50.000
BAIT 1.200.000 1.170.000
Inflación 20.000 22.000
BAT 1.180.000 1.148.000
Impuesto 295.000

287.000
Beneficio Neto Total 885.000 861.000

Calculando el Porcentaje:

1.100 .000∗100
Procentaje de Costos variables= =35,48 %
3.100.000
 ESTADO DE RESULTADOS

DETALLE 2013 % 2014 %

Ventas netas 3.100.000 100,00 3.300.000 100,00
Costos variables 1.100.000 35,48 1.300.000 39,39
Margen de contribucion 2.000.000 64,52 2.000.000 60,61
Costos estructurales 700.000 22,58 750.000 22,73
Beneficio Neto Operacional 1.300.000 41,94 1.250.000 37,88
Otros ingresos 50.000 1,61 30.000 0,91
BAIIT 1.250.000 40,32 1.220.000 36,97
Carga financiera 50.000 1,61 50.000 1,52
BAIT 1.200.000 38,71 1.170.000 35,45
Inflacion 20.000 0,65 22.000 0,67
BAT 1.180.000 38,06 1.148.000 34,79
Impuesto 295.000 9,52 287.000 8,70
Beneficio Neto Total 885.000 28,55 861.000 26,09
SUMATORIA 100,00 100,00

Verificación de la sumatoria de porcentajes

Costos variables+ Costosestructurales +Otros ingresos+Carga financiera+ Inflación+ Impuesto+ Beneficio Net

El Margen de contribución o margen bruto sufrió una disminución en las ventas, lo cual
resulta desfavorable al reducir en el tiempo, en la gestión 2013 fue del 64,52% bajando a
60,61% en la gestión 2014 esto debido a que los costos variables aumentaron de 35,48%
a 39,39% en las gestiones 2013 y 2014 respectivamente (se puede observar que los
costos variables tienen el mayor porcentaje en comparación con las demás cuentas, por
tanto tendrán mayor incidencia en los posteriores cálculos), este decremento indica que la
empresa no ha sido eficiente en el manejo de sus costos variables, por lo que se
requieren medidas para que se puedan identificar las causas y tomar medidas al respecto.

El Beneficio Neto Operacional también ha disminuido en el tiempo en relación a las

ventas, en la gestión 2013 presentaba un 41,94% para pasar a 37,88% en la gestión 2014
esto debido a que el margen de contribución disminuyo y también se vio afectado por el
aumento de los costos estructurales de 22,58% a 22,73, esto resulta muy desfavorable
para la empresa porque indica que no se están manejando eficientemente las actividades
operativas.
También Beneficio antes de Intereses, Inflación e Impuestos, bajo en el tiempo
respecto a las ventas de 40,32% (2013) a 36,97% (2014) pese a que los egresos
disminuyeron de 1,61% a 0,91 en las gestiones 2013 y 2014 respectivamente, también
disminuyó el margen de contribución y el beneficio neto operacional trayendo como
consecuencia la disminución de este beneficio.

El Beneficio antes de Inflación e Impuestos, sufrió una disminución en relación a las

ventas, en la gestión 2013 se tenía un 38,71% para pasar a un 35,45% en la gestión 2014
debido a un ineficiente manejo de los costos variables, un aumento de los costos
estructurales; pese a que disminuyó el porcentaje de la carga financiera de 1,61 a 1,52
esto no es muy significativo porque la reducción de este beneficio proviene desde la
reducción del beneficio de contribución y los otros beneficios por debajo de este.

Beneficio antes de Impuestos, bajo respecto a las ventas de 38,06% a 34,79% en las
gestiones 2013 y 2014 respectivamente, esto debido a que aumentó el porcentaje de la
Inflación de 0,65% (2013) a 0.67% (2014) a esto se suma el ineficiente manejo de los
costos variables y los costos estructurales.

Por último, el Beneficio Neto, disminuye en relación a las ventas de 28,55% a 26,09% lo
cual resulta desaforarle para la empresa, debido a que hizo un manejó ineficiente de los
costos y gastos que tuvo la empresa esto ocasiono que se tenga una menor utilidad neta
en la gestión 2014.

Recomendaciones:

Sería bueno conocer las cuentas que componen el costo variable para poder precisar que
cuentas son las que influyen para que el costo aumente y así poder tomar medidas
inmediatas para poder minimizar las perdidas y tratar de aumentar el beneficio neto.

Probablemente el costo de la materia prima (si es una empresa industrial podría estar
aumentando el costo variable) porque en una empresa industrial suele ser el coste más
representativo, o tal vez la mano de obra directa aumentó de costo.

Si es el caso de una empresa comercial probablemente la mano de obra directa

(vendedores), podrían estar percibiendo mayores salarios y/o sueldos.
Conclusiones

En este caso particular la empresa en la gestión 2013 tuvo menores ingresos por
concepto de sus ventas (Bs. 3.100.000) a comparación de la gestión 2014 (Bs. 3.300.000)
y en esa gestión (2013) fue donde tuvo mayor beneficio neto, lo cual indica que no
importa si se tienen mayores ingresos por ventas sino como se manejan los costos
variables y costos fijos, mientras menores sean estos costos se tendrá una mayor utilidad
neta para la empresa.

2. Analiza el siguiente estado de resultados de la empresa Industrializadora de

leche Pil Tarija:

ESTADO DE RESULTADOS
CUENTAS 2015 % 2016 %
Ventas netas 66.728.135 63.227.008
Total costo de ventas 53.149.110 49.487.834
Utilidad Bruta 13.579.025 13.739.174
Gasto de comercialización 6.044.272 5.996.746
Gasto de administración 4.305.714 4.536.374
Utilidad operativa 3.229.039 3.206.054
Otros ingresos 2.595.744 2.345.570
Otros egresos 807.531 736.483
UAII 5.017.252 4.815.141
Gastos financieros 590.907 521.167
UAI 4.426.345 4.293.974
Ajuste por inflación 241.610 330.242
UAT 4.184.735 3.963.732
Impuesto a las utilidades 1.046.184 990.933
Reserva legal 156.899 148.641
Utilidad neta del ejercicio 2.981.652 2.824.158

Calculando el Porcentaje:

53.149.110∗100
Procentaje de Costos ventas= =79,65 %
66.738 .135
 ESTADO DE RESULTADOS
CUENTAS 2015 % 2016 %
Ventas netas 66.728.135 100,00 63.227.008 100,00
Total costo de ventas 53.149.110 79,65 49.487.834 78,27
Utilidad Bruta 13.579.025 20,35 13.739.174 21,73
Gasto de comercialización 6.044.272 9,06 5.996.746 9,48
Gasto de administración 4.305.714 6,45 4.536.374 7,17
Utilidad operativa 3.229.039 4,84 3.206.054 5,07
Otros ingresos 2.595.744 3,89 2.345.570 3,71
Otros egresos 807.531 1,21 736.483 1,16
UAII 5.017.252 7,52 4.815.141 7,62
Gastos financieros 590.907 0,89 521.167 0,82
UAI 4.426.345 6,63 4.293.974 6,79
Ajuste por inflación 241.610 0,36 330.242 0,52
UAT 4.184.735 6,27 3.963.732 6,27
Impuesto a las utilidades 1.046.184 1,57 990.933 1,57
Reserva legal 156.899 0,24 148.641 0,24
Utilidad neta del ejercicio 2.981.652 4,47 2.824.158 4,47
SUMATORIA 100,00 100,00

Verificación de la sumatoria de porcentajes

Total costode ventas+Gasto de comercialización+Gasto de administración+Otros egresos+Gastos financieros +

La Utilidad Bruta tiene un incremento en las ventas de 20,35% (2015) a 21,73% (2016) lo
cual resulta favorable al aumentar sus ingresos en el tiempo, esto indica que la empresa
ha sido eficiente en el manejo de sus costos variables (costos de venta) reduciendo de
79,65% en la gestión 2015 para pasar a 78,27% en la gestión 2016.

Por otra parte, la Utilidad Operativa también aumento de 4,84% (2015) a 5,07% (2016)
debido a que aumentó la utilidad bruta, pero en contraparte los gastos de comercialización
aumentaron de 9,06% (2015) a 9,48% (2016) y los gastos de administración de estar en
6,45% (2015) pasaron a 7,17% (2016) ambos incrementaron en el tiempo, se deben
identificar las causas para tomar correctivas al respecto. Esto muestra una menor
eficiencia en las actividades operativas.

También la Utilidad antes de Intereses, Inflación e Impuestos incrementó en el tiempo

respecto a las ventas de 7,52% (2015) a 7,62% (2016) debido a que los egresos
extraordinarios redujeron de 1,21% (2015) a 1,16% (2016), también se puede apreciar
que el porcentaje de la utilidad antes de Intereses, Inflación e Impuestos aumenta porque
se tienen ingresos extraordinarios (ingresos provenientes de actividades que no están
vinculadas con la actividad principal de la empresa) pero estos disminuyen en el tiempo,
en la gestión 2015 se tenía un 3,89% y en la gestión 2016 un 3,71% se deben tomar
medidas para identificar las causas que provocan este descenso y efectuar acciones al
respecto.

En síntesis, el aumento de la Utilidad antes de Intereses, Inflación e Impuestos se produjo

por un eficiente manejo de los costos variables y los egresos extraordinarios, también
porque se tuvieron ingresos extraordinarios, aunque su aporte fue en menor proporción en
comparación con la gestión 2015.

La Utilidad antes de Inflación e impuestos aumentó respecto a las ventas de 6,63%

(2015) a 6,79% (2016) debido a que los gastos financieros disminuyeron en la gestión
2015 se tenía un 0,89% y en la gestión 2016 un 0,82% también influyo un eficiente
manejo de los costos variables y a una disminución de los egresos extraordinarios.

La Utilidad antes de impuestos se mantuvo constante en relación a las ventas en

6,27% en ambas gestiones no pudo aumentar en el tiempo debido a que el ajuste por
inflación incremento de 0,36% (2015) a 0,52% (2016) se deben tomar medidas para
identificar las causas y tomar medidas al respecto.

Por último, la Utilidad Neta del ejercicio se mantuvo constante con respecto a las
ventas, presentando un 4,47% en ambas gestiones, esta no aumento debido a un
ineficiente manejo del gasto de comercialización, gasto de administración, ajuste por
inflación y la reducción de los ingresos extraordinarios, si se hubiera manejado de una
manera más eficiente estos gastos con seguridad se hubieran percibido un cierto
porcentaje de utilidad pese a los Impuestos y a la Reserva legal.

Recomendaciones

Se recomienda detectar las causas que provocan el aumento de los gastos operativos,
gastos administrativos, inflación y la disminución de los ingresos extraordinarios.

Probablemente se están teniendo costos fijos altos, pago de sueldos elevados al personal
administrativo, consumo excesivo de los servicios básicos.

Conclusiones
En la gestión 2015 las ventas de la empresa fueron Bs. 66,728,135 en la gestión 2015 y
en la gestión 2016 de Bs. 63,227,008, se puede apreciar que en el primer año la empresa
tuvo mayores ventas en comparación con el segundo año pero se obtuvo la misma
utilidad neta, esto quiere decir que por mucho que se tenga buenas ventas en un periodo
determinado lo que realmente marca la diferencia es el manejo eficiente de los costos y
gastos porque estos juntamente al ingreso determinan el aumento o disminución de la
utilidad neta.

3. Realiza el análisis dinámico de los Estados Financieros de la Empresa

COMFEXTUL, que a continuación se presentan. En este ejercicio se realiza
un análisis completo de ambos estados financieros, cumpliendo cada uno de
los pasos aprendidos.
 Análisis de la evolución del activo
 Análisis de la evolución del pasivo y patrimonio
 Análisis de la evaluación del activo vs. Pasivo y Patrimonio
 Análisis del Estado de Usos y Fuentes
 Análisis de Estado de Resultado
 Conclusiones Generales
 Medidas a aplicar y Recomendaciones

Cálculos del porcentaje para el Activo, Pasivo y Patrimonio del año 2012
93.477,08∗100
Porcentaje de Caja= =32,47 %
287.900,16
 ACTIVO 2012 %
Caja 93.477,08 32,47
Cuentas por cobrar 4.468,05 1,55
Inventarios 67.584,10 23,47
Total Activos corrientes 165.529,23 57,50
Activos fijos 111.981,50 38,90
Otros activos fijos 10.389,43 3,61
Total Activos fijos 122.370,93 42,50
TOTAL ACTIVO 287.900,16 100,00
PASIVO
Cuentas por pagar 4.175,53 1,45
Total pasivo Corriente 4.175,53 1,45
Deudas a largo plazo 0 -
Total Pasivo 4.175,53 1,45
Capital 265.824,35 92,33
Utilidades retenidas 17.900,28 6,22
TOTAL PATRIMONIO 283.724,63 98,55
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 287.900,16 100,00

Cálculos del porcentaje para el Activo, Pasivo y Patrimonio del año 2013
97.453,57∗100
Porcentaje de Caja= =62,50 %
155.923,25
ACTIVO 2013 %
Caja 97.453,57 62,50
Cuentas por cobrar 3.488,55 2,24
Inventarios 42.585,93 27,31
Total Activos corrientes 143.528,05 92,05
Activos fijos 2.005,77 1,29
Otros activos fijos 10.389,43 6,66
Total Activos fijos 12.395,20 7,95
TOTAL ACTIVO 155.923,25 100,00
PASIVO
Cuentas por pagar 3.230,72 2,07
Total pasivo Corriente 3.230,72 2,07
Deudas a largo plazo 0 -
Total Pasivo 3.230,72 2,07
Capital 140.505,40 90,11
Utilidades retenidas 12.187,12 7,82
TOTAL PATRIMONIO 152.692,52 97,93
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 155.923,24 100,00
 EMPRESA COMFEXTUL
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2012 y 2013
(Expresado en Bolivianos)
ESTADO DE USOS Y FUENTES
ACTIVO 2012 % 2013 %
Caja 93.477,08 32,47 97.453,57 62,50
Cuentas por cobrar 4.468,05 1,55 3.488,55 2,24
Inventarios 67.584,10 23,47 42.585,93 27,31
Total Activos corrientes 165.529,23 57,50 143.528,05 92,05
Activos fijos 111.981,50 38,90 2.005,77 1,29
Otros activos fijos 10.389,43 3,61 10.389,43 6,66
Total Activos fijos 122.370,93 42,50 12.395,20 7,95
TOTAL ACTIVO 287.900,16 100,00 155.923,25 100,00
PASIVO
Cuentas por pagar 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Total pasivo Corriente 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Deudas a largo plazo 0 - 0 -
Total Pasivo 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Capital 265.824,35 92,33 140.505,40 90,11
Utilidades retenidas 17.900,28 6,22 12.187,12 7,82
TOTAL PATRIMONIO 283.724,63 98,55 152.692,52 97,93
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 287.900,16 100,00 155.923,24 100,00
 EMPRESA COMFEXTUL
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2012 y 2013
(Expresado en Bolivianos)
ESTADO DE USOS Y FUENTES
ACTIVO 2012 % 2013 %
Caja 93.477,08 32,47 97.453,57 62,50
Cuentas por cobrar 4.468,05 1,55 3.488,55 2,24
Inventarios 67.584,10 23,47 42.585,93 27,31
Total Activos corrientes 165.529,23 57,50 143.528,05 92,05
Activos fijos 111.981,50 38,90 2.005,77 1,29
Otros activos fijos 10.389,43 3,61 10.389,43 6,66
Total Activos fijos 122.370,93 42,50 12.395,20 7,95
TOTAL ACTIVO 287.900,16 100,00 155.923,25 100,00
PASIVO
Cuentas por pagar 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Total pasivo Corriente 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Deudas a largo plazo 0 - 0 -
Total Pasivo 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Capital 265.824,35 92,33 140.505,40 90,11
Utilidades retenidas 17.900,28 6,22 12.187,12 7,82
TOTAL PATRIMONIO 283.724,63 98,55 152.692,52 97,93
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 287.900,16 100,00 155.923,24 100,00

Corto plazo Largo plazo

PRIMER PASO: Análisis del Activo

En la gestión 2012 la empresa COMFEXTUL presenta una adecuada estructura de su
activo al tener el mayor porcentaje de inversión en el corto plazo (57,50%) característica
de una empresa Comercial lo cual ratifica que la empresa pertenece al sector comercial.
Activo %
Activo Circulante 57,50
Activo Fijo 42,50

En la gestión 2013 su estructura cambia a los siguientes datos:

Activo %
Activo Circulante 92,05
Activo Fijo 7,95

En esta gestión sigue presentando una adecuada estructura en su activo porque el mayor
porcentaje se halla en la inversión a corto plazo (92,05%) en comparación del activo fijo
(7,95%).
Se puede apreciar que la evolución en la estructura del activo es adecuada al tratarse
de una empresa comercial, porque aumentó el porcentaje de inversión de corto plazo, en
la gestión 2012 se presentaba un 57,50% y en la gestión 2013 subió a 92,05% un
aumento muy significativo lo cual resulta favorable porque dispone de mayor liquidez en
comparación con la gestión 2012.

 La cuenta caja aumentó de 32.47% a 62.50% lo que significa que la empresa

aumento su liquidez en el tiempo.
 Las cuentas por cobrar aumentaron de 1,55 a 2,24 lo cual implica que la empresa
está tardando en cobrar sus créditos, lo cual le ocasiona un costo.
 La cuenta Inventarios aumentó de 23,47% a 27,32% lo cual resulta muy
desaforarle porque no se está haciendo un buen manejo del inventario, en la
gestión 2013 se tiene menor consumo ocasionando que se stockeen los
productos, y trayendo como consecuencia que se disponga de menor liquidez.
 Los activos fijos disminuyeron de 38,90% a 1,29% esto significa que la empresa se
deshizo de activos fijos para poder disponer de mayor liquidez (probablemente
vendió algunos activos que no eran tan prescindibles o que ya estaban
depreciados).
 Otros activos fijos aumentaron de 3,61% 6,66% esto resulta desfavorable porque
la empresa está disponiendo su liquidez en aumentar sus activos de largo plazo.
En este paso se puede concluir afirmando que la evolución de la estructura del activo
es adecuada para el tipo de empresa comercial, porque aumento su activo circulante en
el tiempo pasando de 57,50% a 92.05% del total del activo, también cabe mencionar que
se produjo un aumento significativo de la cuenta caja lo que resulta muy favorable para la
empresa porque al ser una empresa comercial es vital que genere liquidez
constantemente.
SEGUNDO PASO: Análisis de la Evolución del Pasivo y Patrimonio
a) Evolución del Financiamiento de corto plazo contra Financiamiento de largo
plazo

Detalle 2012 2013

Financiamiento de corto plazo 1,45 2,07
Financiamiento de largo plazo 98,55 97,93

En la gestión 2012 la empresa tiene una estructura inadecuada de financiamiento al tener

menor porcentaje proveniente de fuentes de corto plazo (1,45%) en comparación a un
98,55% proveniente de fuentes de largo plazo.
En la gestión 2013 si bien aumenta el porcentaje de las fuentes de corto plazo no es un
aumento significativo porque la mayor parte del porcentaje está concentrado en las
fuentes de largo plazo lo cual es muy riesgoso al tratarse de una empresa comercial.
La evolución no es adecuada para el tipo de empresa porque un mayor porcentaje de su
financiamiento proviene de fuentes de largo plazo, si bien aumenta su porcentaje de
financiamiento de corto plazo de 1,45% (2012) a 2,07% (2013) sigue manteniéndose en
un riesgo muy alto porque al ser una empresa comercial necesita generar liquidez
rápidamente y no le es conveniente tener deudas a largo plazo.
b) Financiamiento de deuda contra financiamiento propio.

Detalle 2012 2013

Recursos de deuda 1,45% 2,07%
Recursos propios 98,55% 97,93%
La empresa en la gestión 2012 cuenta con un financiamiento de deuda del 1,45%
(Cuentas por pagar) y el 98,55% de financiamiento propio (Capital + Utilidades retenidas).
Su estructura de financiamiento es de bajo riesgo al tener un mayor porcentaje de sus
recursos provenientes de financiamiento propio.

En la gestión 2013 también vuelve a presentar una estructura poco riesgosa al concentrar
un mayor porcentaje de sus recursos que provienen del financiamiento propio de 97,93%
contra un 2,07% de sus recursos provenientes de deuda.

En cuanto a su evolución, disminuyó el financiamiento propio de 98,55% (gestión 2012) a

97,93% (gestión 2013) evoluciono hacia una estructura de financiamiento de bajo riesgo
al reducir en un ↓ 0,62% el aporte propio y haber incrementado en un ↑ 0,62% los
recursos de deuda específicamente las cuentas por pagar.

c) Estructura del financiamiento de deuda

Detalle 2012 2013
Recursos de deuda de corto plazo 1,45% 2,07%
Recursos de deuda de largo plazo 0,00% 0,00%

En la gestión 2012 se observa que el 1,45% pertenece a una deuda de corto plazo y un
0% de deuda a largo plazo lo cual indica que se tiene una estructura de deuda adecuada
porque el total de los recursos provienen de fuentes de corto plazo.
En la gestión 2013 se puede apreciar que el 2,07% corresponde a una deuda de corto
plazo y el 0% de deuda a largo plazo, esto es favorable para la empresa porque el total de
sus recursos provienen de deudas de corto plazo.
Referente a la evolución se puede decir que la estructura de deuda es adecuada porque
aumentó el porcentaje de financiamiento de deuda de corto plazo de 1,45% (gestión
2012) a 2,07% (gestión 2013). Por otro lado, cabe mencionar que no existe deuda a largo
plazo en ninguna de las gestiones, disminuyendo así el riesgo de la empresa.
TERCER PASO: Análisis del Activo contra Pasivo y Patrimonio
Para la gestión 2012 se tiene:
CTN = ActivoCirculante−PasivoCirculante
CTN =( 93.477,08+ 4.468,05+67.584,10 )−4.175,53
CTN =165.529,23−4.175,53
 CTN =161.353,70
El resultado es positivo, lo cual significa que la empresa presenta un desequilibrio
patrimonial positivo, lo cual implica que:

 Podrá cubrir sus deudas a corto plazo

 Tiene un colchón financiero
 Su riesgo está controlado
 Cuenta con liquidez suficiente
Para la gestión 2013 se tiene:
CTN = ActivoCirculante−PasivoCirculante
CTN =( 97.453,57+ 3.488,55+ 42.585,93 )−3.230,72
CTN =143.528,05−3.230,72
CTN =140.297,33
El resultado es positivo, lo cual significa que la empresa presenta un desequilibrio
patrimonial positivo, lo cual implica que la empresa:

 Podrá cubrir sus deudas a corto plazo

 Tiene un colchón financiero
 Su riesgo está controlado
 Cuenta con liquidez suficiente
CUARTO PASO: Análisis de Usos y Fuentes
EMPRESA COMFEXTUL
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2012 y 2013
(Expresado en Bolivianos)
ESTADO DE USOS Y FUENTES
ACTIVO 2012 % 2013 % VARIACION USOS % FUENTES %
Caja 93.477,08 32,47 97.453,57 62,50 3.976,49
Cuentas por cobrar 4.468,05 1,55 3.488,55 2,24 979,50
Inventarios 67.584,10 23,47 42.585,93 27,31 24.998,17
Total Activos corrientes 165.529,23 57,50 143.528,05 92,05
Activos fijos 111.981,50 38,90 2.005,77 1,29 109.975,73
Otros activos fijos 10.389,43 3,61 10.389,43 6,66 0,00
Total Activos fijos 122.370,93 42,50 12.395,20 7,95
TOTAL ACTIVO 287.900,16 100,00 155.923,25 100,00
PASIVO -
Cuentas por pagar 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07 944,81
Total pasivo Corriente 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Deudas a largo plazo 0 - 0 - -
Total Pasivo 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Capital 265.824,35 92,33 140.505,40 90,11 125.318,95
Utilidades retenidas 17.900,28 6,22 12.187,12 7,82 5.713,16
TOTAL PATRIMONIO 283.724,63 98,55 152.692,52 97,93
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 287.900,16 100,00 155.923,24 100,00

Asignando los montos de la variación a las columnas de usos y fuentes, según

correspondan, se tiene:
 EMPRESA COMFEXTUL
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2012 y 2013
(Expresado en Bolivianos)
ESTADO DE USOS Y FUENTES
ACTIVO 2012 % 2013 % VARIACION USOS % FUENTES %
Caja 93.477,08 32,47 97.453,57 62,50 3.976,49 3.976,49
Cuentas por cobrar 4.468,05 1,55 3.488,55 2,24 979,50 979,50
Inventarios 67.584,10 23,47 42.585,93 27,31 24.998,17 24.998,17
Total Activos corrientes 165.529,23 57,50 143.528,05 92,05
Activos fijos 111.981,50 38,90 2.005,77 1,29 109.975,73 109.975,73
Otros activos fijos 10.389,43 3,61 10.389,43 6,66 0,00
Total Activos fijos 122.370,93 42,50 12.395,20 7,95
TOTAL ACTIVO 287.900,16 100,00 155.923,25 100,00
PASIVO
Cuentas por pagar 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07 944,81 944,81
Total pasivo Corriente 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Deudas a largo plazo 0 - 0 -
Total Pasivo 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Capital 265.824,35 92,33 140.505,40 90,11 125.318,95 125.318,95
Utilidades retenidas 17.900,28 6,22 12.187,12 7,82 5.713,16 5.713,16
TOTAL PATRIMONIO 283.724,63 98,55 152.692,52 97,93
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 287.900,16 100,00 155.923,24 100,00
135.953,41 135.953,40

Cálculo del porcentaje para Usos y Fuentes:

3.976,49∗100
Porcentaje de Caja= =2,93 %
135.953,41
944,81∗100
Porcentaje de Cuentas por pagar= =0,69 %
135.953,41
EMPRESA COMFEXTUL
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2012 y 2013
(Expresado en Bolivianos)
ESTADO DE USOS Y FUENTES
ACTIVO 2012 % 2013 % VARIACION USOS % FUENTES %
Caja 93.477,08 32,47 97.453,57 62,50 3.976,49 3.976,49 2,92
Cuentas por cobrar 4.468,05 1,55 3.488,55 2,24 979,50 979,50 0,72
Inventarios 67.584,10 23,47 42.585,93 27,31 24.998,17 24.998,17 18,39
Total Activos corrientes 165.529,23 57,50 143.528,05 92,05
Activos fijos 111.981,50 38,90 2.005,77 1,29 109.975,73 109.975,73 80,89
Otros activos fijos 10.389,43 3,61 10.389,43 6,66 0,00
Total Activos fijos 122.370,93 42,50 12.395,20 7,95
TOTAL ACTIVO 287.900,16 100,00 155.923,25 100,00
PASIVO
Cuentas por pagar 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07 944,81 944,81 0,69
Total pasivo Corriente 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Deudas a largo plazo 0 - 0 -
Total Pasivo 4.175,53 1,45 3.230,72 2,07
Capital 265.824,35 92,33 140.505,40 90,11 125.318,95 125.318,95 92,18
Utilidades retenidas 17.900,28 6,22 12.187,12 7,82 5.713,16 5.713,16 4,20
TOTAL PATRIMONIO 283.724,63 98,55 152.692,52 97,93
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 287.900,16 100,00 155.923,24 100,00
135.953,41 100,00 135.953,40 100,00

En la columna de Usos, se tiene:

El 2,92% de los recursos se destinó para incrementar la caja; el 0,69% se utilizó para
cubrir las deudas de corto plazo; el 92,18% se utilizó para devolver el capital a los
accionistas y el 4,20% para distribuir las utilidades retenidas.
En la columna de las Fuentes, se tiene:
El 0,72% de los recursos provienen de Cuentas por cobrar; el 18,39% provienen de
inventarios y el 80,89% provienen de los activos fijos.
Gráfico de Usos y Fuentes

USOS FUENTES
100%

90%

80%

70%

60% Activo Fijo: 80.89

Capital: 92.18
50%

40%

30%

20%

10% Inventarios: 18.39

Utilidades retenidas4.20
Caja:2.92
0% Cuentas por pagar:0.69 Cuentas por cobrar: 0.72

En el gráfico se puede apreciar que la principal fuente de recursos de la empresa provino

de los activos fijos con un 80,89%, la empresa utiliza el 80,89% del activo fijo y el resto se
completa con un porcentaje de Inventarios (11,29%) para poder cubrir el capital que
representa el 92,18% de los usos. En este punto se puede observar que se cumple en su
mayoría el principio de las masas patrimoniales porque un recurso de largo plazo (Activo
fijo) está financiando en mayor porcentaje a otro recurso de largo plazo (Capital).
Por otra parte, se utiliza el 7,10% restante de Inventarios para cubrir las Utilidades
retenidas que representan el 4,20% de los usos. Se puede apreciar que no aplica el
principio de masas patrimoniales ya que se utilizan recursos de corto plazo (Inventarios)
para usarlas en cuentas de largo plazo (Utilidades retenidas).
La empresa utiliza el 2,90% restante de Inventarios y el resto se completa con un
porcentaje de Cuentas por cobrar (0,02%) para poder cubrir la cuenta de caja que
representa un 2,92% de los usos. En este punto se puede observar que se cumple en su
totalidad el principio de las masas patrimoniales porque dos recursos de corto plazo
(Inventarios + Cuentas por cobrar) están financiando a otro recurso de corto plazo (Caja).
Finalmente, la empresa emplea el 0,70% restante de cuentas por cobrar para cubrir las
cuentas por pagar que representan el 0,69% de los usos. Se puede apreciar que se
cumple a cabalidad el principio de las masas patrimoniales porque un recurso de corto
plazo (Cuentas por cobrar) está financiando a otro recurso de corto plazo (Cuentas por
pagar).
Nota: Se puede apreciar que existe una diferencia de un decimal, se necesita un 0,69%
para cubrir las cuentas por pagar de los usos, pero las cuentas por cobrar representan un
0,70% esta diferencia (0,001%) se debe a que en el balance inicial se tenía una diferencia
de un decimal y desde ahí se tuvo esa pequeña diferencia la cual no tiene mucha
relevancia al tratarse de una centésima de unidad.
QUINTO PASO: Conclusiones
Luego de hacer el respectivo análisis del balance de la empresa siguiendo los cuatro
pasos, se concluye lo siguiente.

 La empresa Comfextul tiene una estructura adecuada de su activo porque

aumento el porcentaje de inversión en el corto plazo, en 2012 tenía 57,50% y
en 2013 un 92,05% aumentando un ↑ 34,55% esto resulta muy favorable al ser
una empresa comercial. También cabe resaltar que la cuenta caja tuvo un
aumento favorable en el tiempo casi duplicando su porcentaje, paso de 32,67%
a 62.50%
 Considerando y haciendo una comparación de los tres incisos del Análisis de
la evolución Pasivo y Patrimonio para determinar la evolución de la empresa
Comfextul se pudo observar que la empresa presenta una estructura
adecuada del pasivo y patrimonio porque no tiene deudas de largo plazo en
ninguna de las gestiones, los recursos provenientes del aporte propio
concentran la mayor parte del porcentaje por ultimo tiene deudas a corto plazo
y estas tuvieron un leve incremento en el tiempo (de 1,45% a 2,07%),debido a
que se cambió un cierto porcentaje del financiamiento propio por un
financiamiento de deuda en el corto plazo, este cambio para algunos podría
ser bueno desde el punto de vista que se tenga un carácter arriesgado y desde
otra perspectiva resultaría desfavorable al reducir el aporte propio y aumentar
una deuda en este caso la persona tendría aversión al riesgo, por lo tanto se
deja a consideración del lector el aumento de deuda de corto plazo.
 La empresa se mantiene en un desequilibrio patrimonial positivo esto implica
que dispone de suficiente liquidez para responder a sus exigibilidades.
 En el estado de usos y fuentes se cumple en su mayoría el principio de las
masas patrimoniales, la empresa utiliza adecuadamente los recursos de
acuerdo a las fuentes de donde las obtiene.
 Consiguientemente se puede afirmar que la empresa Comfextul se mantiene
en una estructura patrimonial SÓLIDA en la gestión 2013.
Recomendaciones:
  Aumentar el consumo de los inventarios.
 Acelerar el cobro de los créditos para disponer de mayor liquidez.
 Tratar de aumentar los activos fijos pese a ser una empresa comercial necesita de
estos, en la gestión 2013 dispone de un porcentaje menor al 2%.

ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS

EMPRESA COMFEXTUL
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre
(Expresado en Bs.)

DETALLE 2012 % 2013 %

Ingresos netos 74.035,26 64.057,23
Menos costo de ventas 9.095,73 8.487,59
Utilidad Bruta 64.939,53 55.569,64
Menos Gastos operativos 38.788,77 48.908,70
Utilidad Operativa 26.150,76 6.660,94
Otros ingresos 2.884,89 875,14
Otros Egresos 27.800,15 3.425,88
Utilidad antes e impuestos 1.235,50 4.110,20
Impuestos 308,88 1.027,55
Resultado neto de la gestión 926,63 3.082,65

Calculando el Porcentaje:

9.095,73∗100
Procentaje de Costo de ventas= =12,29 %
74.035,26
 EMPRESA COMFEXTUL
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre
(Expresado en Bs.)

DETALLE 2012 % 2013 %

Ingresos netos 74.035,26 100,00 64.057,23 100,00
Menos costo de ventas 9.095,73 12,29 8.487,59 13,25
Utilidad Bruta 64.939,53 87,71 55.569,64 86,75
Menos Gastos operativos 38.788,77 52,39 48.908,70 76,35
Utilidad Operativa 26.150,76 35,32 6.660,94 10,40
Otros ingresos 2.884,89 3,90 875,14 1,37
Otros Egresos 27.800,15 37,55 3.425,88 5,35
Utilidad antes e impuestos 1.235,50 1,67 4.110,20 6,42
Impuestos 308,88 0,42 1.027,55 1,60
Resultado neto de la gestión 926,63 1,25 3.082,65 4,81
SUAMTORIA 100,00 100,00

Verificación de la sumatoria de porcentajes

Costo de ventas+Gastos operativos+Otros egresos + Impuestos+ Resultados de la gestión−Otrosingresos=100

La Utilidad bruta tiene un decremento respecto a las ventas, en la gestión 2012

presentaba un 87,71% y en la gestión 2013 redujo a 86,75% lo cual resulta desfavorable
al reducir en el tiempo, esto indica que se está teniendo un manejo poco eficiente de los
costos variables. Se requiere que se identifiquen las causas para tomar medidas al
respecto.
La Utilidad operativa sufrió un decremento en relación a las ventas de 35,32% bajo a
10,40% una caída demasiada considerable debido al incremento de los gastos operativos
en la gestión 2012 se tenía un 52,35% y en la gestión 2013 paso a 76,35%, esto resulta
desfavorable a la empresa porque se muestra un mal manejo de los gastos operativos y
los costos variables.
Respecto a la Utilidad antes de Impuestos aumento respecto a las ventas de 1,67%
(2012) a 6,42% (2013) debido a la reducción significativa de los egresos extraordinarios
en la gestión 2012 representaban un 37,55% y en la gestión 2013 representaban tan solo
un 5,35% esta reducción de porcentajes pudo haber sido porque la empresa liquidó la
mayoría de sus egresos extraordinarios para estar en la gestión 2013 con un bajo
porcentaje de estos; también se puede apreciar que los ingresos extraordinarios
disminuyeron de 3,90% a 1,37% se deben realizar acciones para identificar las causas y
tomar medidas al respecto.
Por último, el Resultado neto de la gestión se incrementó respecto a las ventas de
1,25% a 4,81% en casi el cuádruple lo cual resulta muy favorable para la empresa esto
debido principalmente a que se tuvo un manejo eficiente de los egresos extraordinarios.
Recomendaciones
La empresa Comfextul tiene que identificar cuáles son los motivos que provocan el
aumento de los costos variables y centrar un poco más de atención en los gastos
operativos (porque estos fueron los que tuvieron mayor incidencia en la reducción del
beneficio neto) así también detectar cuales fueron las causas que provocaron la
disminución de los ingresos extraordinarios.
Conclusiones
Comfextul en la gestión 2012 percibió ingresos netos de Bs. 74.035,26 y en la gestión
2013 de Bs. 64.057,23 se puede notar una clara diferencia que las ventas de la gestión
2012 fueron mayores teniendo un beneficio neto de Bs. 926,63 mientras que el beneficio
neto para la gestión 2013 fue de Bs. 3.082,65 pese a que en esta gestión las ventas
menores el beneficio neto fue mayor, esto se dio porque la empresa en la gestión 2012
liquido una gran parte de sus egresos extraordinarios para estar en la gestión 2013 con
poca carga de esos gastos, de no haber disminuido los egresos extraordinarios la
empresa en el año 2013 a esto sumado el aumento de los costos variables y los gastos
operativos probablemente hubiera tenido pérdidas teniendo un beneficio neto negativo.