Introducción

El éxito financiero no es sinónimo de percibir altos ingresos mensuales ni de contar

con una gran fortuna; tener éxito financiero se relaciona con los hábitos (la
constancia de aplicarlos cotidianamente) y la conciencia de planificarnos en función
de metas. Es decir, no solo se consigue cuando se conocen los términos
financieros, sino cuando se aplican a la vida diaria y permiten manejar
adecuadamente el dinero.
Esto empleando diferentes herramientas para determinar si alguna inversión o
movimiento de dinero será beneficioso para el inversionista de una empresa, estas
pueden ser la tasa interna de rendimiento, el costo anual uniforme equivalente, el
análisis incremental, la tasa mínima aceptable de rendimiento y el valor presente
neto.
Así uno puede escoger la mejor opción para invertir su dinero de la forma mas
eficiente, segura y beneficiosa posible, el conocimiento de estos puede ayudar a
garantizar esto.
Objetivo:
Analizar los conceptos previamente mencionados para evaluar su procedimiento y la
importancia de su aplicación
Desarrollo:
Análisis incremental
El análisis incremental es una técnica de toma de decisiones que se utiliza en los
negocios para determinar la verdadera diferencia de costo entre las alternativas.
También conocido como enfoque de costo de material, análisis marginal o análisis
diferencial, el análisis incremental ignora cualquier costo que haya sido suprimido o
calculado previamente. El análisis incremental es útil para la estrategia empresarial,
incluida la decisión de producir o subcontratar una función.
El análisis incremental es un enfoque de resolución de problemas que aplica
información contable a la toma de decisiones. El análisis incremental puede
identificar los resultados potenciales de una alternativa en comparación con otra
opción.
Los modelos de análisis incluyen solo los costos de materiales, y estos costos
generalmente se desglosan en costos variables y fijos. El análisis de costo de
oportunidad incremental, la oportunidad perdida al seleccionar una alternativa,
considera para asegurar que la empresa persiga la opción más favorable.
Los costos fijos no relacionados son costos ya incurridos. Debido a que los costos
fijos se mantendrán independientemente de cualquier decisión, estos costos no se
incluyen en el análisis incremental. Los costos de materiales también se denominan
costos incrementales porque solo se incurre en ellos cuando se incrementa o inicia
una actividad relevante.
El análisis incremental ayuda a las empresas a determinar si aceptan o no un
pedido especial. Este pedido especial suele ser más bajo que su precio de venta
normal. El análisis incremental también ayuda a asignar recursos limitados en varias
líneas de productos para garantizar que un activo escaso se utilice para obtener el
máximo beneficio.
Las decisiones sobre la producción o compra de bienes, la eliminación de un
proyecto o la reconstrucción de un activo requieren un análisis incremental de los
costos de oportunidad. El análisis incremental también proporciona información
sobre si un producto debe continuar produciéndose o vendiéndose en algún
momento del proceso de fabricación.

Las empresas utilizan el análisis incremental para decidir si realizar negocios

adicionales, fabricar o comprar productos, vender o seguir procesando productos,
eliminar un producto o servicio y decidir cómo asignar recursos.
Valor actual neto (VAN)
El valor actual neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en actualizar los
cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer cuánto se va a ganar o
perder con esa inversión. También se conoce como valor neto actual (VNA), valor
actualizado neto o valor presente neto (VPN).
Para ello trae todos los flujos de caja al momento presente descontándolos a un
tipo de interés determinado. El VAN va a expresar una medida de rentabilidad del
proyecto en términos absolutos netos, es decir, en nº de unidades monetarias
(euros, dólares, pesos, etc).
Fórmula del valor actual neto (VAN)

Se utiliza para la valoración de distintas opciones de inversión. Ya que calculando el

VAN de distintas inversiones vamos a conocer con cuál de ellas vamos a obtener
una mayor ganancia.

Ft   son los flujos de dinero en cada periodo t

Tasa de rendimiento TIR

La Tasa Interna de Retorno o TIR es la tasa de interés o de rentabilidad que nos

ofrece una inversión. Así, se puede decir que la Tasa Interna de Retorno es el
porcentaje de beneficio o pérdida que conllevará cualquier inversión. Es una medida
ampliamente utilizada para la evaluación de los proyectos de inversión. Además,
está muy relacionada con el VAN o Valor Actualizado Neto. De hecho, su relación
es tal, que la Tasa Interna de Retorno también está definida como el valor de la tasa
de descuento cuando el Valor Actualizado Neto adquiere un valor igual a 0 para un
proyecto de inversión concreto y determinado.
Sin duda, la Tasa Interna de Retorno es una medida de gran utilidad, pues gracias a
ella se puede conocer cuál es la rentabilidad relativa, expresada a través de un
porcentaje, de un proyecto de inversión concreto.

Tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR)

La Tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR) es un porcentaje que por lo

regular determina la persona que va a invertir en tu proyecto. Esta tasa se usa como
referencia para determinar si el proyecto le puede generar ganancias o no.

Si tu proyecto no tiene una tasa de rendimiento superior a la TMAR, NO será

aprobado por el inversor.

Si la TMAR es menor a la inflación, el proyecto NO será redituable y NO se invertirá

en él, ya que generará pérdidas.

Si la TMAR es igual a la inflación, el proyecto NO generará pérdidas ni ganancias.

Si la TMAR es superior a la inflación, el proy ecto puede ser redituable y los

inversores se interesarán en él, por lo que cualquier rendimiento superior al de la
TMAR es bueno.

La tasa se expresa de forma porcentual y se calcula con la siguiente fórmula:

𝑇𝑀𝐴𝑅 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 + 𝑟𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛

Tasa de inflación: este dato se obtiene de los registros de tu país, se expresa de

manera porcentual, y puedes consultarlo en internet para el año en curso.

Riesgo a la inversión: representa un porcentaje de remuneración que obtendrá el

inversor por confiar su dinero en tu proyecto, se determina con base en datos del
estudio de mercado y se expresa de manera porcentual.
¿Cómo se estima el riesgo de la inversión?

Toma en cuenta los siguientes casos:

• Bajo riesgo. Si la demanda de tu producto o servicio es estable y NO existe

competencia fuerte de otros productores, el porcentaje de riesgo puede ir de 3 a 6%.
Por ejemplo, un zapatero tiene un riego bajo al no cambiar sus precios
constantemente.

• Riesgo medio. Son proyectos que tienen una demanda variable y competencia
considerable, se estima un porcentaje de 6 a 10%. Por ejemplo, una tienda de ropa,
donde existe una gran competencia en modelos y precios.

• Riesgo alto. Son negocios en los que el precio del producto cambia mucho debido
a la oferta y la demanda, se considera un porcentaje superior a 10%. Por ejemplo,
negocios con nuevas ideas de emprendimiento, productos de moda, coleccionables.

COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)

El Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE) es un indicador utilizado en la
evaluación de proyectos e inversión y corresponden a todos los ingresos y
desembolsos convertidos en una cantidad anual uniforme equivalente que es la
misma cada período.
Cuando se utiliza el Método CAUE, el costo anual uniforme equivalente de la
alternativa debe calcularse sólo para un ciclo de vida útil porque, el CAUE es un
costo anual equivalente sobre la vida útil del proyecto. Si el proyecto se continúa por
más de un ciclo, el costo anual equivalente para el siguiente ciclo y todos los ciclos
subsiguientes sería exactamente el mismo que el primero, suponiendo que todos los
flujos de caja fueran iguales para cada ciclo.
El Método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una
serie uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los
ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse;
pero, si el CAUE es negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y
en consecuencia el proyecto debe ser rechazado.
El Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE) presenta las siguientes
características:
Conocida como CAUE.
Si los ingresos no son relevantes, se puede tomar una decisión con base en los
costos.
La decisión puede ser para un elemento del sistema productivo que no genera
ingresos.
En general, si la información que se tiene es de costos.
Representa todos los flujos de efectivo como un monto uniforme (igual).
Es equivalente a convertir los flujos en una anualidad (A).
Adquiere "significado" cuando se usa para comparar alternativas (proyectos con
diferentes vidas útiles).
Por su naturaleza, la Regla de Decisión es escoger la Alternativa con menos CAUE
El MÉTODO DEL CAUE consiste en convertir todos los flujos en flujos uniformes a
través del horizonte del proyecto, de tal forma que se aceptara el proyecto que
tenga el MENOR FLUJO ANUAL, puesto que representara un MENOR COSTO
PERIÓDICO.
Interpretación del Costo Anual Uniforme Equivalente
En ocasiones es necesario seleccionar la mejor alternativa, desde el punto de vista
económico, pero no existen ingresos en el análisis. Algunas de las situaciones
donde sólo se presentan costos para el análisis económico son:
Seleccionar entre dos o mas equipos alternativos: Para un proceso industrial o
comercial, que elabora una parte de un producto o servicio. El equipo no elabora un
producto o servicio final que se pueda vender y obtener ingresos por la venta del
mismo.
Seleccionar entre dos o mas procesos alternativos: Para el tratamiento de
contaminantes producidos por una industria. El proceso de tratamiento es forzoso
instalarlo, pues así lo exige la Ley, pero esa inversión no producirá ingresos.
Reemplazar un sistema de procesamiento manual: Se requiere reemplazar un
sistema de procesamiento manual de datos, por un sistema computarizado, o se
requiere sustituir el procesamiento de datos, que actualmente se realiza en
computadoras personales, por un procesamiento en red. La inversión que este
cambio requiere no producirá ingresos, pero son inversiones necesarias en muchas
industrias y negocios.
El objetivo del inversionista es siempre ganar más dinero o incurrir en menores
costos, pues esto le proporcionara más dinero, entonces se tiene una primera base
para tomar acertadamente decisiones bajo condiciones planteadas, y se debe
responder a dos preguntas:
Q ¿Cuáles de las alternativas disponibles tiene un menor costo? Si el problema
es elegir entre varias, y sólo se tienen costos en el análisis. La segunda pregunta
es:
Q ¿Se obtiene alguna ganancia monetaria por reemplazar el equipo (sistema)
actual de producción de algún bien (o servicio), dado que el reemplazo implica una
inversión adicional?
Calculo del CAUE
Este criterio de evaluación es útil en aquellos casos en los cuales la TIR y el VAN no
son del todo precisos. Cuando un activo tiene un valor final de salvamento (VS),
existen varias maneras por medio de la cuales se puede calcular el CAUE.

A continuación 3 Métodos para calcular el Costo Anual Uniforme Equivalente

(CAUE):

Método de Fondo de Amortización de Salvamento: El costo inicial (P) se convierte

primero en un costo anual uniforme equivalente utilizando el factor A/P
(recuperación de capital). El valor de salvamento, después de la conversión a un
costo uniforme equivalente por medio del factor A/F (fondo de amortización), se
resta del costo anual equivalente del costo inicial.La Ecuación General es:

CAUE = P/(A/P, i %, n) – VS (A/F, i %, n) + CAO

Dónde:
P: Costo Inicial
VS: Valor de Salvamento
i : tasa de interés
n: Periodo de tiempo
CAO: Costo Anual de Operación

Pasos a seguir:
Anualizar el costo de la inversión inicial sobre la vida útil del activo, utilizando el
factor A/P.
Anualizar el valor de salvamento empleando el factor A/F.
Restar el valor de salvamento anualizado del costo anualizado de inversión.
Sumar los costos anuales uniformes al valor del paso 3.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES:
En conclusión esta herramientas son sumamente útiles para hacer una proyección
de costos, riesgos y beneficios para invertir en una empresa.