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Hacia el final de la segunda guerra mundial se reunieron en los principales paises las cuentas nacionales de la renta y
el producto (o CONTABILIDAD NACIONAL).
El PIB, que es el indicador de la producción agregada, puede concebirse de tres formas equivalentes:
1) el PIB es el valor de los bienes y los servicios finales producidos en la economía durante un determinado
periodo. (la palabra importante es final).
El PBI debe calcularse registrando y sumando la produccion de bienes finales, y esta es, de hecho, mas o
menos la forma en que se calculan en realidad las cifras del PBI .
2) El PIB es la suma del valor agregado en la economía durante un determinado periodo.
El termino VALOR AGREGADO significa lo que sugiere, el valor que agrega una emresa en el proceso de
produccion es igual al valor de su produccion menos el valor de los bienes intermedios que utiliza para ello.
3) El PIB es la suma de las rentas de la economía durante un determinado periodo.
El PBI tambien puede examinarse desde una tercera perspectiva: LA RENTA.
El PIB nominal: Es la suma de las cantidades de bienes finales producidos multiplicada por su precio corriente.
Este aumenta con el paso del tiempo por dos razones: 1)la produccion de los bienes aumenta con el paso del tiempo.
2) el precio de los bienes, expresado en unidades monetarias, tambine aumenta con el paso del tiempo.
El PIB real: los economistas primero escogen un año base. Luego calculan el PBI real de un año cualquiera
multiplicando la suma de las cantidades producidas por el precio que tenian en el año base.
NOMINAL Y REAL SON IGUALES EN EL AÑO BASE. En Argentina el año base es 2004.
Cada vez que se cambia el año base se utiliza un nuevo conjunto de precio.
Los periodos de crecimiento POSITIVO del PBI se denominan EXPANSIONES, y los de crecimiento NEGATIVO,
RECESIONES (para hablar de recesion debe haber dos trimestres sucesivos negativos como minimo).
TASA DE DESEMPLEO
L=N+U
Población activa = empleo + desempleo
En la Argentina, la tasa de desempleo se mide a traves de los resultados obtenidos por la ENCUESTA PERMANENTE
DE HOGARES (EPH). Esta es llevada a cabo por el INDEC. El objetivo de la EPH es caracterizar a la poblacion en
terminos de insercion socioeconomica. La informacion surge de 4 indicadores ocupacionales basicos:
A los economistas les preocupa el desempleo debido a los costes humanos que conlleva. También lo observan
porque envía una señal sobre la eficiencia con que está utilizando la economía sus recursos. Cuando el desempleo es
alto, quiere decir que la economía no está utilizando eficientemente sus recursos humanos.
LA TASA DE DESEMPLEO indica a los macroeconomistas cual es la situacion de la economia y que tasa de
crecimiento es deseable. Si el desempleo es demasiado elevado, es deseable que la produccion crezca mas, si es
demasiado bajo, es necesario que crezca menos.
INFLACION
La inflación es una subida duradera del nivel general de precios. La tasa de inflación es la tasa a la que sube el nivel
de precios. Los macroeconomistas examinan dos indicadores del nivel de precios:
- El deflactor del PIB: Que es el precio medio de los bienes producidos en la economía. (en Argentina, el
deflactor del PBI se denomina indice de precios implicitos del PBI (IPI)).
- El indice de precios de consumo: Que es el precio medio de los bienes consumidos en la economía.
Indice de precios de consumo: Es el mas utilizado para medir la inflacion. Mide la variacion de los precios a traves del
tiempo, de un conjunto fijo, en cantidades y caracteristicas, de bienes y servicios, llamado “canasta”.
Los macroeconomistas distinguen entre el corto plazo (unos pocos años), el medio plazo (10 años) y el largo plazo
(unas cuantas décadas o más). Consideran que la producción es determinada:
corto plazo: por la variacion de la demanda
largo plazo: la produccion dependen de factores relacionados con la oferta. El stock de capital y la población activa,
o la situacion de la tecnologia.
medio plazo: influyen tanto factores relacionados con la demanda como los factores relacionados con la oferta.
EL MERCADO DE BIENES
La composición del PIB
El primer componente es el Consumo (C ), los cuales son los bienes y servicios comprados por los
consumidores
El segundo componente es la inversión (I), que es la compra de nuevas plantas o nuevas máquinas
por parte de las empresas y la compra de viviendas por parte de los individuos.
El tercer componente es el gasto público (G). Representa los bienes y los servicios comprados por el
estado en todas sus instancias. (no comprende las transferencias del Estado, como serv nac de salod,
jubilaciones, etc.)
En primer lugar, debemos restar las importaciones (M), que son las compras de bienes y servicios
extranjeros por parte de los consumidores interiores, las empresas interiores y el estado.
En segundo lugar, debemos añadir las exportaciones (X), que son las compras de bienes y servicios
interiores por parte de extranjeros.
La diferencia entre las exportaciones y las importaciones (X − M) se denomina exportaciones netas
o balanza comercial. Si las exportaciones son superiores a las importaciones, se dice que el país
tiene un superávit comercial. Si las exportaciones son inferiores a las importaciones, se dice que el
país tiene un déficit comercial.
La demanda de bienes
Representemos la demanda total de bienes por medio de Z. Utilizando la descomposición del PIB que acabamos de
ver, se puede expresar de la siguiente forma:
Z ≡ C + I + G + (X – M)
Define Z como la suma del consumo, más la inversión, más el gasto público, más las exportaciones menos las
importaciones. Si la economía fuera cerrada, se elimina (X-M) por lo que quedaría
Z= C+I+G
El consumo
El principal determinante deo CONSUMO es LA RENTA. La RENTA DISPONIBLE, es la disponible que le queda al
consumidor una vez que ha abonado sus impuestos, Cuando aumenta su renta disponible, compran más bienes;
cuando disminuye, compran menos. El consumo tiene 2 acepciones.
- CONSUMO
Sean C el consumo e YD la renta disponible. El consumo puede expresarse de la forma siguiente:
C = C(YD)
(+)
Esto significa que el consumo, C, es una función de la renta disponible, YD. La función C(YD) se denomina función de
consumo.
El signo positivo situado debajo de YD refleja el hecho de que cuando la renta disponible aumenta, también aumenta
el consumo.
(este tipo de ecuacion se denomina ECUACION DE CONDUCTA, recoge algun aspecto de la conducta, en este caso de
los consumidores).
Para poder calcular esto es necesario definir cuál es la renta disponible, que se calcula de la siguiente manera:
YD ≡ Y − T
Donde Y es la renta agregada y T son los impuestos pagados menos las transferencias recibidas por los
consumidores.
La inversion (I)
La inversion es la suma de la INVERSION NO RESIDENCIAL (la compra de nuevas maquinas y plantas por parte de las
empresas) y la inversion residencial (comrpa de nuevas viviendas o departamentos por parte de los individuos).
EL EFECTO MULTIPLICADOR
¿A qué se debe el efecto multiplicador? un aumento de Co eleva la DEMANDA. El aumento de la demanda provoca
entonces un incremento de la producción y de la renta. El incremento de la producción provoca un aumento
equivalente de la renta (recuérdese que ambas son exactamente iguales).
El aumento de la renta eleva aún más el consumo, lo que eleva aún más la demanda, y así sucesivamente.
La producción depende de la demanda, la cual depende de la renta, que es igual a la producción. Un aumento de la
demanda, por ejemplo, un aumento del gasto público, provoca un aumento de la producción y el correspondiente
aumento de la renta, el cual provoca, A su vez, un nuevo aumento de la demanda, el cual provoca un nuevo
aumento de la producción, y así sucesivamente. El resultado final es un aumento de la producción mayor que el
desplazamiento inicial de la demanda en una proporción igual al multiplicador.
El tamaño del multiplicador está relacionado directamente con el valor de la propensión a consumir: cuanto
mayor es esta, mayor es el multiplicador.
LA INVERSION ES IGUAL AL AHORRO: OTRA MANERA DE CONCEBIR EL EQUILIBRIO DEL MERCADO DE BIENES
Eciste otro modo equivalente de concebirlo que centra la atencion en la INVERSION y el AHORRO.Esa manera la
formulo Keynes.
S= YD – C
Ahora la ecuacion I=S+ (T-G) , establece otra forma de equilibrio de mercado de bienes. Esta establece que para que
haya equilibrio en el mercado de bienes la INVERSION debe ser igual a la suma del AHORRO PRIVADO Y EL AHORRO
PUBLICO. De esta manera, la condicion de equilnbrio del mercado de bienes se denomina relacion IS, pues indica
que “la inversion es igual al ahorro”.
PROPENSION MARGINAL A AHORRAR: Indica cuanto ahorran los individuos de una unidad adicional de renta. El
supuesto postulado según el cual la PROPENSION MARGINAL A CONSUMIR (C 1) oscila entre 0 y 1 indica que la
PROPENSION MARGINAL A AHORRAR tambien oscila entre 0 y 1.
El mismo analisis realizado anteriormente se puede extender a una economia abierta. Es decir que ahora la demanda
agregada incluye, ademas del consumo, la inversion y el gasto publico, a las exportaciones netas (X-M)
DA= C+I+G+X-M
DA: demanda agregada; C: consumo; I: inversion privada; G: gasto del Estado; X: lo que el pais produce y exporta;
M:lo que el pais importa.
Un pais con un DEFICIT PRIVADO (gasta mas de lo que produce) y DEFICIT PUBLICO tendra por identidad DEFICIT
EXTERNO.
La produccion de equilibrio disminuye cuando disminuye el consumo autonomo (C 0). Cuando los individuos ahorran
mas con su nivel inicial de renta, reducen su consumo. Pero esta reduccion del consumo reduce , a su vez, la
demanda, lo cual reduce la produccion.
Podemos saber que ocurre con el AHORRO? La condicion de equilibrio puede concebirse como la condicion de la
igualdad DEL AHORRO Y LA INVERSION (AHORRO = INVERSION). Por hipotesis la INVERSION no varia. Por lo tanto,
según la condicion de equilibrio, el ahorro no varia. Esto significa que sus intentos por ahorrar más provocan una
reduccion de la produccion y no alteran el ahorro. ESTO SE CONOCE COMO PARADOJA DEL AHORRO.
La demanda de dinero
El dinero, que puede utilizarse para realizar transacciones, no rinde intereses. En el mundo real, hay dos
tipos de dinero: efectivo, que son las monedas y los billetes, y depósitos a la vista, que son los depósitos
bancarios contra los que pueden extenderse cheques. Es un bien divisible, que se utiliza para el cambio de
bienes y servicios. Este debe conservar su valor para que funcione con justicia en el intercambio.
Los bonos rinden un tipo de interés positivo, (i) pero no pueden utilizarse para realizar transacciones.
Supongamos que la compra o la venta de bonos tienen un costo, por ejemplo, una llamada telefónica a un agente y
el pago de una comisión Por una parte, mantener toda nuestra riqueza en dinero es claramente muy cómodo, pero
eso también significa que no percibiremos intereses por ella. Por otra, si la mantenemos toda en bonos, recibiremos
intereses por toda ella, pero Siempre que necesitemos dinero no contaríamos con este, por lo que resultaría muy
incómodo el estar vendiendo bonos.
Cuanto más alto sea el tipo de interés, más dispuestos estaremos a incurrir en la molestia y en los costes que
conlleva la compraventa de bonos. Si el tipo de interés es muy alto, quizá decidamos incluso reducir nuestras
tenencias de dinero a lo que gastamos,
En primer lugar, la demanda de dinero aumenta en proporción a la renta nominal. Si la renta nominal se
duplica, la demanda de dinero también se duplica.
En segundo lugar, la demanda de dinero depende negativamente del tipo de interés. una subida del tipo de
interés reduce la demanda de dinero (RETROACTIVA). Cuanto más bajo es el tipo de interés, mayor es la
cantidad de dinero que quieren tener los individuos un aumento de la renta nominal desplaza la demanda
de dinero hacia la derecha de MD a MD´. Por ejemplo, al tipo de interés i, un aumento de la renta nominal
eleva la demanda de dinero de M a M´.
Determinación de la producción
Teniendo en cuenta la relación de inversión [5.1], la condición de equilibrio del mercado
de bienes se convierte en:
Y = C(Y − T ) + I(Y, i) + G [5.2]
La producción (el primer miembro de la ecuación) debe ser igual a la demanda de bienes (el segundo miembro). •
En resumen, un aumento de la producción provoca, un aumento de la demanda de bienes. Esta relación entre la
demanda y la producción, dado el tipo de interés, se representa por medio
de la curva de pendiente positiva ZZ.
El mercado de bienes, alcanza el equilibrio en el punto en que la demanda de bienes es igual a la producción. En este
cuandro, la demanda (ZZ) está graficada manteniendo el valor del tipo de interés, si este varia ocurre lo siguiente:
Acá, el equilibrio de bienes de mercado implica que una subida del tipo de interés provoca una reducción de la
producción. La curva IS tiene pendiente negativa
En cualquier nivel de producción, la subida del tipo de interés reduce la inversión, la reducción de la inversión
provoca una disminución de la producción, la cual reduce aún más el consumo y la inversión a través del efecto
multiplicador. Cuanto más alto es el tipo de interés, más bajo es el nivel de producción. Esta relación, entre el tipo
de interés y la producción se representa por medio de la curva IS de pendiente negativa.
Desplazamientos de la curva IS
Dado el tipo de interés, una subida de los impuestos provoca una disminución de la producción. En otras palabras,
una subida de los impuestos desplaza la curva IS hacia la izquierda (RETROACTIVA). Una subida de los impuestos de T
a T’. A un tipo de interés dado, por ejemplo, i, la renta disponible disminuye, lo que provoca una reducción del
consumo, lo cual provoca, a su vez, una disminución de la demanda de bienes y una disminución de la producción de
equilibrio, el nivel de producción baja de Y a Y´.
En términos generales, cualquier factor que reduce el nivel de producción de equilibrio provoca un
desplazamiento de la curva IS hacia la izquierda.
EXPANSIVA
Cualquier factor que eleve el nivel de producción de equilibrio provoca un desplazamiento de la curva IS hacia la
derecha POR EJEMPLO REDUCCION DEL INTERES O AUMENTO DE LA PRODUCCION
Se va a expandir o retrotraer dependiendo del Estado, si aumenta el Gasto publico se corre a la derecha, si lo
disminuye se traslada a la izquierda.
Los mercados financieros y la relación LM
La ecuación anterior ahora se formulara como una relación entre la cantidad real de dinero, expresado en bienes, la
renta real (es decir la renta expresada en bienes) y el tipo de interés.
La renta nominal dividida por el nivel de precios es igual a la renta real,(Y.) Dividiendo los dos miembros de la
ecuación por el nivel de precios P, tenemos que:
M =P % YL(i)
Por lo tanto, en este caso, la condición de equilibrio, en este caso, sería la condición según la cual la oferta de dinero
real debe ser igual a la demanda de dinero real, la cual depende de la renta real (y) y del tipo de interés (i)
Las imágenes se refieren a que, el equilibrio de los mercados financieros implica que cuanto más alto es el nivel de
producción, mayor es la demanda de dinero y, por tanto, más alto es el tipo de interés de equilibrio. Esta relación
entre la producción y el tipo de interés está representada por la curva de pendiente positiva de la Figura 5.4(b). Se
llama curva LM. Los economistas describen a veces esta relación diciendo que «el aumento de la actividad
económica presiona sobre los tipos de interés».
Desplazamientos de la curva LM
Dado el nivel de producción, un aumento de la oferta monetaria provoca un descenso del tipo de interés. En otras
palabras, un aumento de la oferta monetaria desplaza la curva LM hacia abajo
• El equilibrio de los mercados financieros implica que dada una oferta de dinero real, un aumento del nivel de
renta, que eleva la demanda de dinero, provoca una subida del tipo de interés. Esta relación se representa por
medio de la curva LM, de pendiente positiva.
• Un aumento de la oferta monetaria desplaza la curva LM hacia abajo; REDUCIENDO EL INTERES, POR LO QUE SE
LA CONSIDERA EXPANSIVA (SE PUEDE DESPLAZAR A LA DERECHA TAMBIEN, DEPENDE DE COMO SE GRAFIQUE)
Si es expansiva.
Aumenta la oferta de dinero
Baja la tasa de interés
Aumenta la inversión
Aumenta la demanda
Aumenta la producción+via efecto multiplicador aumenta el consumo y la inversión nuevamente
una reducción de la oferta monetaria la desplaza hacia arriba. POR LO TANTO AUMENTA EL INTERES, SERIA
RESTRICTIVA. Al ser restrictiva ocurre todo en el sentido inverso, la curva se corre para arriba o la izquierda,
depende de como la dibujes.
Disminuuye la cantidad de dinero
Sube la tasa de interés
Disminuye la inversión
Disminuye la demanda xq no hay plata
Disminuye la producción
Suponiendo que el banco central quiere mantener constante el tipo de interés cuando aumenta la renta. ¿Puede
hacerlo? Sí. ¿Cómo? Aumentando la oferta monetaria en respuesta al aumento de la renta de Ms a Ms. Si hace
eso, el tipo de interés permanecerá constante. El equilibrio se desplazará de A a D y el tipo de interés se mantendrá
constante en iA.
Resumen
• El modelo IS-LM describe las consecuencias del equilibrio simultáneo del mercado de bienes y de los mercados
financieros.
• La relación IS y la curva IS muestran las combinaciones de tipo de interés y nivel de producción que son coherentes
con el equilibrio del mercado de bienes. Una subida del tipo de interés provoca una reducción de la producción. Por
consiguiente, la curva IS tiene
Pendiente negativa.
• La relación LM y la curva LM muestran las combinaciones de tipo de interés y nivel de producción coherentes con
el equilibrio de los mercados financieros. Dada la oferta de dinero real, un aumento de la producción provoca una
subida del tipo de interés. Por consiguiente, la curva LM tiene pendiente positiva.
• Una expansión fiscal desplaza la curva IS hacia la derecha, provocando un aumento de la producción y una subida
del tipo de interés. Una contracción fiscal desplaza la curva IS hacia la izquierda, provocando una disminución de la
producción y un descenso del tipo de interés.
• Una expansión monetaria desplaza la curva LM hacia abajo, provocando un aumento de la producción y una
reducción del tipo de interés. Una contracción monetaria desplaza la curva LM hacia arriba, provocando una
reducción de la producción y una subida del tipo
De interés.
• La combinación de políticas monetaria y fiscal se conoce simplemente con el nombre de combinación de políticas
económicas. A veces la política monetaria y la política fiscal se utilizan en el mismo sentido. A veces se utilizan en
sentido contrario. Por ejemplo,
Una contracción fiscal y una expansión monetaria pueden lograr una reducción del déficit presupuestario sin que
disminuya la producción.