INTRODUCCIÓN A LA MACROECONOMÍA

2023-1

Taller 2
Nota: los estudiantes deben resolver el taller pero NO deben entregar respuestas por
escrito. En la clase complementaria definida en el programa se evaluará uno (1) de los
puntos del taller. El punto que se seleccione para la evaluación puede ser idéntico al que
aparece en el enunciado o incluir pequeñas modificaciones.

A. Dinero y agregados monetarios

1. Base monetaria y oferta monetaria

Una economía tiene en efectivo 100.000 billetes de un (1) dólar. Suponga los siguientes es-
cenarios:

Escenario 1: Los hogares no confían en el sistema bancario, por lo tanto, tienen todo
el dinero en efectivo.
Escenario 2: Gracias al desarrollo tecnológico del sector bancario, todo el dinero de los
hogares están en depósitos. Los bancos tienen el 100 % de los depósitos en reservas.
Escenario 3: Todo el dinero está en depósitos. Los bancos tienen el 18 % de los depósitos en
forma de reservas y utilizan el resto para conceder préstamos (Sistema bancario de reservas
fraccionarias).
Escenario 4: La cantidad de efectivo y de depósitos a la vista que tienen las personas es la
misma. Los bancos tienen el 10 % de los depósitos en reservas.

Para calcular la base monetaria, suponga en todos los casos que el monto que se convierte
en préstamos, se contabiliza como efectivo. Asimismo, en todos los casos, calcule la oferta
monetaria usando el multiplicador.

Desarrolle los siguientes numerales:

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 (a) Calcule la base monetaria (B), el cociente entre reservas y depósitos (rr), el cociente
entre efectivo y depósitos (cr), el multiplicador monetario (m) y la oferta monetaria
(M ). Y complete la siguiente tabla.

Base Cociente en reservas Cociente entre efectivo Multiplicador Oferta

monetaria y depósitos y depósitos monetario monetaria
B rr cr m M
Escenario 1
Escenario 2
Escenario 3
Escenario 4

(b) ¿Qué puede concluir sobre el papel de los bancos en la creación de dinero en cada
escenario?

(c) El banco central decide aumentar la oferta monetaria un 20 %. ¿Cuánto debe aumentar
la base monetaria en cada uno de los cuatro escenarios anteriores?

B. Inflación y teoría cuantitativa del dinero

2. Inflación, tasa de interés nominal, y tasa de interés real

Suponga que (i) la velocidad del flujo de dinero V es constante, (ii) la cantidad de dinero
en circulación M está aumentando un 10 % al año, y (iii) la producción real de la economía
Y está creciendo un 2 % al año. En esta situación, la tasa de intervención del Banco de
la República se sitúa en 6 %; y la tasa de interés nominal a la que operan los bancos co-
merciales, tanto para préstamos interbancarios como para préstamos a los hogares, ha sido
tradicionalmente 2.5 veces la tasa de intervención en esta economía.

(a) Intuitivamente, ¿cuál es la relación entre la tasa de interés nominal, la tasa de inter-
vención del Banco de la República y la cantidad de dinero circulante (M)?

(b) Halle la tasa de inflación (π) de esta economía.

(c) Halle la tasa de interés real (r) de esta economía.

(d) Suponga que el Banco de la República tiene una inflación objetivo del 3 %, y preocupa-
do por la inflación, decide aumentar su tasa de intervención al 10 %. Con eso logra que
la cantidad de dinero ahora crezca 7 % al año. El resto de variables siguen creciendo
a la misma tasa. ¿Qué pasa con la inflación? ¿Llevaría el Banco al país a su inflación
objetivo? Explique intuitivamente su respuesta.

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 (e) Suponga la misma situación del numeral c, pero ahora, como efecto de las altas tasas
de interés y la poca posibilidad de acceder a crédito, la actividad económica se reduce
y la producción real solo crece 1 % al año. ¿Qué pasa con la inflación? Conociendo el
impacto en Y que tiene la medida, discuta intuitivamente si el Banco de la República
puede incrementar su tasa de interés indefinidamente para bajar la inflación.

3. Demanda de dinero

Suponga que la demanda de saldos monetarios reales para Colombia se puede expresar con
la siguiente ecuación:

Md 1
= 75 + Y − 1000i
P 3

Donde i = r + π e

(a) Interprete la ecuación de demanda de dinero y diga cómo la afecta cada una de las
variables. Haga énfasis en la intuición que está detrás de esta relación.

(b) Asuma que el ingreso de largo plazo de la economía Y (L, K) = 900,000. Las expecta-
tivas de inflación π e = 2, 5. La tasa de interés real r es 5. La oferta nominal de dinero
M o = 500,000. Halle el nivel de precios de equilibrio (P).

(c) Partiendo del escenario del numeral b, ahora asuma que una desconfianza generalizada
en la forma como el Gobierno está dirigiendo la economía hace aumentar las expec-
tativas de inflación a 7,5. Asuma que estamos en el largo plazo, es decir, los precios
son perfectamente flexibles; y que el Banco de la República no altera el dinero circu-
lante con política monetaria. ¿Cuál es el nuevo nivel de precios de equilibrio de esta
economía? ¿De cuánto es la inflación causada esta situación?

(d) Intuitivamente ¿cómo afecta la inflación esperada al nivel de precios?

C. Desempleo de largo plazo

4. Tasa natural de desempleo

Usted es contratada por la Facultad de Economía como asistente de investigación en un

estudio del mercado laboral colombiano. Después de consultar la información disponible, su
equipo encuentra que, en condiciones normales, cada mes, el 2 % de los ocupados pierde el
empleo y el 20 % de los desocupados encuentra empleo.

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 (a) Encuentre el periodo medio de empleo (i.e., la duración promedio en meses que una
persona dura empleada), el periodo medio de desempleo, y la tasa de desempleo co-
rrespondientes al estado estacionario.

(b) Proponga una política para reducir el desempleo estructural y otra para reducir el
friccional. Explique en cada caso por qué podrían contribuir a reducir el desempleo

5. Desempleo estructural

Suponga una economía con la siguiente función de producción Cobb-Douglas:

Y = 5K 4/5 L1/5

La economía cuenta con un stock de 3’200.000 unidades de capital y hay un total de 100.000
personas que componen la oferta laboral. Suponga que el nivel de precios (P) es igual a 1.

(a) Formule la ecuación que describe la demanda de trabajo de esta economía en función
del salario real y del stock de capital

(b) Si el mercado de factores es perfectamente competitivo y el capital se utiliza en su

totalidad: ¿cuál es el salario real de esta economía?

(c) Suponga ahora que el Congreso aprueba una nueva ley que fija un salario mínimo igual
a 1,2 veces el salario de equilibrio que encontró en el literal anterior. ¿Qué ocurre con el
empleo y la producción de la economía? ¿Qué hubiera ocurrido si el Congreso hubiera
fijado un salario mínimo equivalente a 0,8 veces el salario de equilibrio?