SIF ICAP
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Numero 873 - 23 de Enero de 2023
La expectativa dominante es que la inflacién baje a su
objetivo hasta el 2024, que haya una recesion ligera
en 2023 y que la tasa Fed se ubique arriba de 5%
Elenfrentamiento entre el mercado y el Comité de Tasas de
la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) ha ido
subiendo de tonoen|as iltimas semanas.
Alfinal fa postura de los grandes bancos es la que vemos en
las expectativas del mercado de futuros y visualiza un ciclo
alcista de los fondos federales menos agresivo que el que
muestrael diagrama de puntos (ver gréficos).
Los futuros de los fondos federales ven mas corto y de menor
dduracin el ciclo alcsta de lo que marca el ditimo diagrama
de puntos del FOMC del 14 de diciembre de 2022
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Diagrama de puntos vigente.
FOMC del 14 de diciembre de 2024
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Locierto es que més allé de los datos oportunos de semana
‘a semana, las corredurias globales y las empresas ven una
alta probabilidad de recesién, como lo muestra la encuesta
trimestral reciente de The Wall Street Journal (WS!)
La encuesta abarcé a 71 pronosticadores entre
‘empresariales, académicos y financieros.
Contenido
‘Toma de la Semana 1
‘Tasas, Bonos y Revisables 6
‘Tipos de Cambio 3
Internacional 1
scenarios Weekly 83
Encuestas 4
Aiores: 8
Douda Privaga 20
Noticias Relovantes 2
Encuesta Inlacn 23
‘Agenda Econémica 2
Mercado en Gas 2
|Su valia es que no sélo captura Ia visién de los pisos
financieros; se llevé a cabo del 6 al 10 de enero de 2023 y se
publicé el 16 de enero (ver graficos).
Los encuestados por el WS! estiman que la probabilidad de una
recesién en los préximos 12 meses es del 61%, con una baja
‘marginal con respecto al 63% de la encuesta de octubre.
‘Ambas cifras son histéricamentealtas
‘Tres cuartas partes de los encuestados dijeron que la
Fed no lograria un aterrzaje suave este afi
Sélo que la recesién que ve el consenso de los encuestados
es enuna version soft o suave (ver gréficos).
Sibien los economistas no ereen que se pueda evitar una recesin,
esperan que sea relativamente superficial y de corta duracién.
Solo proyectan que ol PIB se expanda 0.1% en el primer trimestre