Econometrı́a de Series de Tiempo

Vectores Autorregresivos Estructurales- SVAR

José Gabriel Castillo, Ph.D.

ESPOL, Guayaquil

Castillo, J.G. (ESPOL) Series de Tiempo 1/9

 Caso 1: Shocks de oferta y demanda
agregada
Blanchard y Quah (1989)

Castillo, J.G. (ESPOL) Series de Tiempo 2/9

Shocks de oferta y demanda agregada

Podemos escribir un proceso estocástico como una secuencia infinita de

medias móviles: Representación MA.
El PIB (EEUU) se caracteriza por ser un proceso con raiz unitaria (I(1)):
I Un shock (positivo) en las innovaciones debe generar cambios

permanentes.
I Cualquier pronóstico debe ajustarse en el largo plazo.

Es intuitivo pensar que el PIB (PNB) es afectado por distintos tipos de

shocks, asumen 2 (ortogonales): oferta y demanda

El objetivo es distinguir los shocks permanentes de los shocks temporales.

Supuesto de Identificación(BQ)
Shocks en la demanda agregada no tienen efectos en el PNB (Producto)
real en largo plazo (ej. efectos transitorios; curva de oferta inelástica).

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Shocks de oferta y demanda agregada
Estimación
Consideremos el siguiente modelo de forma reducida:
      
∆yt β1 β2 yt−1 e
= + 1t
ut γ1 γ2 ut−1 e2t

en donde: ∆yt es la diferencia del logaritmo del PNB real y ut es el promedio de

la tasa mensual de desempleo, por trimestre; y e1t y e2t representan shocks de
oferta y demanda respectivamente.

Analizan la economı́a de EEUU en el perı́odo: 1950:2 a 1987:4.

BQ estiman un modelo VAR(8).
Se requiere que una variable sea I(1), mientras la otra I(0).
Se ajustan ambas variables por estacionariedad (y cambios estructurales)
previo a la estimación.

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Shocks de oferta y demanda agregada

El modelo reducido puede escribirse en su representación MA:

" # " #" #
∆yt B (L) B12 (L) e1t
= 11
ut B21 (L) B22 (L) e2t
Nos interesa identificar un modelo estructural VAR:
" # " #" #
∆yt A (L) A12 (L) 1t
= 11
ut A21 (L) A22 (L) 2t
en donde: 1t y 2t son ruido blanco y Cov (1t , 2t ) = 0 y
Aij (L) = ∞
P
0 aij.

Supuesto de Identificación (BQ)

A12 (1) = 0

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Shocks de oferta y demanda agregada

Como mostramos previamente, se puede identificar los errores estructurales

a partir de las estimaciones de forma reducida:

t = Γet

E (et et0 ) = Σ y E (t 0t ) = Ω

Por lo tanto, por la descomposición de Cholesky tenemos que:

Σ = C ΩC 0
y por lo tanto:
0
Ω = C −1 ΣC −1

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Shocks de oferta y demanda agregada

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Shocks de oferta y demanda agregada

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Referencias

Blanchard, O. J. and D. Quah. (1989). The dynamic effects of

aggregate demand and supply disturbances. American Economic
Review 79:655–673.

Castillo, J.G. (ESPOL) Series de Tiempo 9/9