ÍNDICE MENSUAL DE ACTIVIDAD ECONÓMICA

El presente ensayo tiene como finalidad proporcionar una perspectiva cercana al

comportamiento del PIB desde el enfoque de la producción, su estimación se origina con la
extrapolación del valor agregado a precios constantes, en todas las actividades económicas
que componen el PIB, al nivel más detallado, utilizando varios indicadores sectoriales y
estimaciones adicionales de estas actividades que carecen de información mensual
confiable y oportuna. Durante el período 2007 – 2022, con datos oficiales del Banco
Central de Honduras, a la luz del importante crecimiento tendencial que experimentó el
Producto Interno Bruto total en el país.

Para realizar el análisis del comportamiento del Índice Mensual de Actividad

Económica (IMAE) se seleccionaron los siguientes sectores: agricultura, ganadería,
silvicultura y pesca, minería, electricidad y agua, construcción, comercio, hoteles y
restaurantes, transporte y almacenamiento, correo y telecomunicaciones, intermediación
financiera, seguros y fondos de pensión; utilizando los datos oficiales del Banco Central de
Honduras (BCH).

La fórmula utilizada en el IMAE de Honduras es base fija de tipo Laspeyres de

cantidades:

I q=
∑ p0 qi , t = ∑
∑ p0 q0 ( qi ,t
q0
∗W i ,0 ∗100
)
Debido a la naturaleza de corto plazo del IMAE, las revisiones de datos estadísticos
son parte esencial de las buenas prácticas implementadas en la compilación del indicador,
derivadas de la disponibilidad de nueva o mejor información por parte de las fuentes.
 Inicialmente se utilizó la metodología de análisis factorial aplicada al Índice de
Actividad Nacional del Banco de Reserva Federal de Chicago (CFNAI). Esta metodología
se fundamenta en la propuesta metodológica de Stock y Watson (1989), quienes definen el
ciclo económico a partir del movimiento conjunto y común de todas las variables bajo
estudio y utilizan el análisis de series temporales para calcular los indicadores cíclicos. El
análisis de componentes principales consiste en que para n observaciones de p variables, se
analiza si es posible representar adecuadamente esta información con un número menor de
variables construidas como combinaciones lineales de las originales.

Para complementar los resultados obtenidos con la metodología antes mencionada

se emplea la metodología NBER, que consiste en identificar comportamientos cíclicos y
puntos de giro de las variables macroeconómicas que permitan clasificarlas como
indicadores. El fechado de las series se realiza utilizando el método de estadísticas
descriptivas de puntos de giro propuesto por Bry y Boschan (1971). Los pasos para
determinar los puntos de giro son:

 Se desestacionalizan las series mediante Tramo/Seats.

 Se obtiene el ciclo mediante el filtro de Hodrick y Prescott.
 Se determinan los ciclos en la serie transformada con promedios móviles de
doce meses.
 Se identifican los puntos de giro en un intervalo centrado de 10 meses.
 Se fuerza la alternancia de giros seleccionando el pico más alto de varios
picos.

Por último, se muestran las estimaciones del sistema de indicadores cíclicos del
IMAE mediante la Figura 1 donde se observa un crecimiento constante, menos en el año de
2020 causado por los problemas sanitarios que enfrento el país. Luego, en la Figura 2 se
aplicó el Filtro Hodrick Prescott (HP), con el cual estimamos las tendencias de dicha
variable extrayendo las perturbaciones.
 Figura No. 1 Figura No. 2 Filtro Hodrick-Prescott
Fuente: Elaboración propia en base a datos del BCH. Fuente: Elaboración propia en base a datos del BCH.

Bibliografía

Banco Central de Honduras. (2022). Índice Mensual de la Actividad Económica

(IMAE) base 2000. Disponible en: https://www.bch.hn/estadisticas-y-publicaciones-
economicas/sector-real

Consejo Monetario Centroamericano. (2022). El Índice Mensual de Actividad

Económica en la Región: Esfuerzos de Modernización. Disponible en:
https://www.secmca.org/notas/

Stock, J. & Watson, M. (2012). Introducción a la Econometría. Disponible en:

https://danielmorochoruiz.files.wordpress.com/2018/05/0000017.pdf

Bry, Gerhard & Boschan, Charlotte (1971). Cyclical analysis of time series:

Selected procedures and computer programs. Disponible en:
https://www.nber.org/system/files/chapters/c2145/c2145.pdf