EMPRESA BIENENDEUDADA S.A.

BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE

CUENTAS
ACTIVOS
Efectivo
Inversiones temporales
Cartera comercial
Inventarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
Propiedad Planta y equipo
Depreciacion acumulada
Activo fijo neto
Inversiones de Largo Plazo
Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Proveedores
Obligaciones laborales
Obligaciones financieras de corto plazo
Impuestos por pagar
Obligaciones financieras de largo plazo
Bonos por pagar de largo plazo
TOTAL PASIVOS
Capital
Utilidades retenidas
Reservas
Superávit de capital
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Ventas

PASIVOS CON COSTO FINANCIERO

TOTAL PASIVO FINANCIERO

PATRIMONIO CON COSTO

PATRIMONIO CON COSTO

ACTIVOS FINANCIADOS CON COSTO A 31/12/Año2 (H)

INVERSION ADICIONAL INICIANDO AÑO 1(P)
INVERSION INICIAL REQUERIDA A ENERO 1 Año1 (P)

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO A ENERO 1 DEL PRIMER AÑO PROYECTADO

PASIVO FINANCIERO
PATRIMONIO CON COSTO

Costo de la deuda refinanciada

ESTADO DE RESULTADOS ENERO 1 A 31 DE DICIEMBRE

Ventas netas
(-) Costo de Productos vendidos en efectivo
(-) Costo de depreciacion
(=) UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
(-) Gastos de Administración
(-) Gastos de Ventas
(=) UTILIDAD OPERACIONAL (U.A.I.I.)
(.) Intereses(Gastos financieros)
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI)
(-) Impuestos
= UTILIDAD NETA

Utilidad Operativa Despues de Impuestos

Apalancamiento financiero

Kdt

MACRO INDUCTOR DE VALOR: RENTABILIDAD

Rentabilidad del activo
Contribucion financiera
Rentabilidad del Patrimonio

INDICADORES DE GENERACION DE VALOR

Ke en pesos colombianos
 Porcentaje mínimo de reparto de utilidades

Costo del Financiamiento con Pasivo desp de impto

Costo del Financiamiento con Patrimonio
Total Costo del financiento
Total Activos
WACC
EVA

MACRO INDUCTOR DE VALOR: FLUJO DE CAJA LIBRE

Cartera comercial
Inventarios
Capital de trabajo operativo KTO
Proveedores
Capital de trabajo neto operativo (KTNO)
Inversion en KTNO
Ventas
Inversion en KTNO/VENTAS

FLUJO DE CAJA LIBRE

Utilidad neta
Más:Depreciaciones y amortizaciones
= Generacion interna de fondos
Más: Gastos financieros (Intereses)
Igual: flujo de caja bruto
Menos:Inversión Neta en Capital de Trabajo
Igual: Efectivo generado por la operación
Menos:reposición de Activos Fijos
Igual: FLUJO DE CAJA PARA ACCIONISTAS Y ACREEDORES
Menos:Flujo de caja para la deuda
(=) flujo de caja libre para los socios
Menos: Utilidades decretadas
(=) flujo de caja libre para inversiones estratégicas
A.
MBRE
AÑO 1 (H) AÑO 2 (H)

6,000,000 12,500,000
120,365,000 126,700,000
396,416,000 521,600,000
256,000,000 320,000,000
778,781,000 980,800,000
1,246,000,000 1,780,000,000
220,000,000 320,000,000
1,026,000,000 1,460,000,000
196,880,000 214,000,000
108,339,000 65,200,000
2,110,000,000 2,720,000,000

95,000,000 120,000,000
150,000,000 180,000,000
160,000,000 250,000,000
120,000,000 160,000,000
300,000,000 500,000,000
300,000,000 400,000,000
1,125,000,000 1,610,000,000
750,000,000 800,000,000
70,000,000 100,000,000
65,000,000 80,000,000
120,000,000 130,000,000
1,005,000,000 1,110,000,000
2,130,000,000 2,720,000,000

1,700,000,000 2,500,000,000

AÑO 2 (H)
VALOR Kd INTERESES

El Kd promedio se calcula
AÑO 2 (H) dividiendo el total de intereses
VALOR entre el total de pasivo financiero
 El Kd promedio se calcula
dividiendo el total de intereses
entre el total de pasivo financiero

Sume el total de Pasivo Financiero y

el Patrimonio con costo. B40 +B47

Determine un nivel de endeudamiento

0 Calcule el nuevo pasivo financiero multiplicando el Activo financiado con costo por el
nivel de endeudamiento seleccionado. B46 x B48
0
Se calcula restando el activo financiado del Pasivo financiero. B46 - B50

12.00%

AÑO 1 (P)

60% De las ventas

100,000,000

10% De las ventas

5% De las ventas

El gasto financiero se calcula multiplicando el pasivo finnciero por la

tasa Kd. B55 x B58
33%

UODI: UTILIDAD OPERACIONAL x (1- TASA DE IMPUESTO A LA RENTA)

PASIVO FINANCIERO / PATRIMONIO CON COSTO. B46/B47

D Utilidad Operativa Depués De Im puestos (UODI )

ROA R OA 
Activos Financiado s Iniciales
CF
ROE Utilidad Neta .
ROE 
Patrimonio

14.00%
 20.00%

EVA: ACTIVOS x (ROA - WACC)

CAJA LIBRE
AÑO 1 (H) AÑO 2 (H)

AÑO 1 (P)
o con costo por el

B50

A RENTA)

m puestos (UODI)
niciales
 0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
13%
14%
15%
16%
17%
18%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
25%
26%

27%
28%
29%
30%
31%
32%
33%

0.34
35%
36%
37%
38%
39%
40%
41%

42%
43%
44%
45%
46%

47%
48%
49%
50%

51%
52%
53%
54%
55%
56%
57%
58%
61%
62%
63%
64%
65%
66%
68%
69%
70%
71%
72%
73%
79%
85%
86%
87%
88%
89%
90%
91%
92%
93%
94%
95%