Capítulo III

Recursos Financieros
En el funcionamiento de la economía moderna, los recursos financieros poseen una importancia invaluable, pues, en
términos generales, posibilitan realizar el intercambio de bienes y servicios y le dan vida al proceso productivo. Esto, visto
en el escenario de los flujos de valores de la economía de mercado, le da vida al flujo nominal o monetario y forman parte
del factor productivo capital.
3.1 Definiciones de Recursos Financieros
Las definiciones más comunes de los recursos financieros se circunscriben a los siguientes aspectos

 Son todos aquellos recursos de carácter monetario, de origen interno y externo, así como los valores y otros
mecanismos disponibles en una sociedad para el financiamiento del proceso productivo.
 Están constituidos por el conjunto de recursos monetarios o en valores, de los cuales dispone una sociedad para
realizar las diferentes actividades económicas productivas.

3.2 El dinero
El dinero constituye un conjunto de activos financieros que se utilizan como medios de pago; es un bien que no se desea
por sí mismo, sino como un activo de aceptación general para realizar las transacciones, y de esa cuenta las operaciones de
compra venta se separan en dos momentos distintos, evitándose la doble coincidencia de deseos que se da en el trueque.
También se ha definido al dinero como "un medio de cambio y medida de valor" para pagar bienes o servicios o cumplir
deudas u obligaciones. Es decir, es una mercancía ampliamente aceptada y genérica, con característica especiales.

Respecto a las formas de dinero, en la actualidad se diferencian dos modalidades: a) El dinero primario que es el
emitido por el Banco Central, con el respectivo respaldo económico; y b) El dinero secundario, creado por los
bancos comerciales. El primero está formado por la monedas y billetes puestos en circulación mediante la
colocación de dinero en los distintos sectores de la economía (comprando divisas, otorgando créditos a los
bancos, comprando títulos de deuda, entre otros); mientras que el dinero secundario, está constituido por los
préstamos que otorgan las instituciones que integran el sistema financiero, utilizando los ahorros que captan del
público.

3.2.1 Propiedades del dinero

Las propiedades del dinero son sus atributos o cualidades, indispensables para cumplir la función que le
corresponde.
Divisibilidad
Debe ser divisible en unidades de cuenta en un medio de intercambio, pues cuando una unidad monetaria
tiene valor muy alto, y no es divisible, se dificulta la realización de pequeñas transacciones.
Estabilidad
Su valor debe ser estable, sin fluctuar demasiado en el tiempo.
Homogeneidad
Sus unidades deben ser de la misma calidad.
Reconocibilidad
Para evitar las falsificaciones de fácil manera, debe poseer un alto valor de cambio o relación con su
volumen; y este atributo se hace menos importante cuanto mejor desarrollado está el sistema crediticio.
Aceptabilidad
Es la propiedad fundamental, pues considera que el dinero debe tomarse como medio de cambio de las
transacciones de bienes y servicios.

3.2.2 Funciones del dinero

El dinero facilita las operaciones de cambio, por lo que, si éste desapareciera, otras formas de dinero deberían
cumplir con, al menos, estas funciones:
 Medio de pago
Es medio de pago para obtener alimentos, prendas de vestir, y cualquier bien o servicio que ofrezca el
mercado. Por eso se dice que es medio de cambio, y su uso simplifica en gran medida las actividades de
compra venta y pago de deudas.
Reserva de valor
Es un activo porque almacena valor. Poseerlo en propiedad, posibilita la obtención de bienes y servicios
para satisfacer necesidades, o acumular riqueza, aunque no representa ese valor intrínsecamente.
Medida de valor:11
Posibilita comparar el valor de bienes y servicios entre sí con referencia a la mercancía patrón; es decir,
debe ser capaz de utilizarse como unidad de cuenta.
Patrón de pagos diferidos
Permite realizar actividades comerciales a futuro, realizar pagos adelantados o financiar las compras. El
dinero que fue prestado debe ser devuelto en un determinado tiempo (BANGUAT, s.f).

3.3 El origen de los recursos financieros

Los recursos financieros se originan en dos ámbitos: internamente, dentro del territorio nacional, y fuera del
territorio nacional:
Recursos financieros de origen Interno
Sus fuentes son: El sector privado, por medio de ingresos tributarios y no tributarios, créditos contratados
en los bancos del sistema o en instituciones de crédito legalmente autorizadas para su funcionamiento en
el país, entre otros.
Recursos financieros de origen externo
Por la naturaleza del origen de esos recursos financieros, sus fuentes principales son las siguientes:
Préstamos al sector público y privado proveniente de entes financieros internacionales.

3.4 Sistema Financiero

En términos generales, se entiende por sistema financiero, los mercados, empresas e instituciones que satisfacen
las decisiones financieras de las familias, empresas y gobiernos locales y del exterior.

3.4.1 Funciones
Como función general, el sistema financiero tiene la responsabilidad de contribuir con el logro de los objetivos de
estabilización y crecimiento económico del país; y específicamente, la creación, intercambio, transferencia y
distribución de activos y pasivos financieros

3.4.2 Estructura del sistema financiero nacional

El sistema financiero nacional está integrado por instituciones estatales y entidades privadas lucrativas.

3.4.2.1 Sistema Financiero Regulado

Está conformado por instituciones cuya autorización es de carácter estatal (Junta Monetaria), bajo el criterio de
caso por caso, y que están sujetas a la supervisión de la Superintendencia de Bancos, órgano facultado para tal fin.

Junta Monetaria
De acuerdo a la Constitución Política de la República de Guatemala es potestad exclusiva del Estado, emitir y
regular la moneda, así como formular y realizar las políticas que tiendan a crear y mantener condiciones
cambiarias y crediticias favorables al desarrollo ordenado de la economía nacional.
Banco de Guatemala
El Banco de Guatemala, denominado Banco Central de la República, tiene como objetivo fundamental, contribuir a
la creación y mantenimiento de las condiciones más favorables al desarrollo ordenado de la economía nacional,
para lo cual propiciará las condiciones monetarias, cambiarias y crediticias que promuevan la estabilidad en el
nivel general de precios.

Superintendencia de Bancos
La Superintendencia de Bancos es el órgano de Banca Central, eminentemente técnico, actúa bajo la dirección
general de la Junta Monetaria y, como función general, le corresponde la vigilancia e inspección del Banco de
Guatemala, bancos, instituciones de crédito, empresas financieras, entidades afianzadoras, de seguros y las demás
que la ley disponga; tiene independencia funcional para el cumplimiento de sus fines, y para velar porque las
personas sujetas a su vigilancia e inspección cumplan con sus obligaciones legales.

Bancos
Los bancos son entidades de crédito autorizadas para realizar "intermediación financiera bancaria que consiste en
la realización habitual, en forma pública o privada, de actividades que consistan en la captación de dinero o
cualquier instrumento representativo del mismo, del público, tales como la recepción de depósitos, colocación de
bonos, títulos u otras obligaciones, destinándolo al financiamiento de cualquier naturaleza, sin importar la forma
jurídica que adopten dichas captaciones y financiamientos."

Grupos Financieros
Formados por la agrupación de dos o más personas jurídicas que realizan actividades de naturaleza financiera, de
las cuales una de ellas deberá ser banco, entre las cuales existe control común por relaciones de propiedad,
administración o uso de imagen corporativa, o bien sin existir estas relaciones, según acuerdo, deciden el control
común.

Sociedades Financieras
Son instituciones bancarias que actúan como intermediarios financieros especializados en operaciones de banco
de inversión.

Entidades fuera de Plaza u Off Shore.

De acuerdo con el artículo 112 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros, son entidades fuera de plaza o entidades
off shore, aquellas entidades dedicadas principalmente a la intermediación financiera, constituidas o registradas
bajo leyes de un país extranjero, que realizan sus actividades principalmente fuera de dicho país.

Almacenes Generales de Depósito

Son empresas privadas, con carácter de instituciones auxiliares de crédito, constituidas en forma de sociedad
anónima guatemalteca, cuyo objeto es el depósito, la conservación y custodia, el manejo y la distribución, la
compra y venta por cuenta ajena de mercancías o productos de origen nacional o extranjero y la emisión de
certificados de depósito y bonos de prenda.

Compañías de Seguros
Son empresas especializadas en la prestación de cobertura de determinados riesgos económicos (riesgos
asegurables) a personas individuales o colectivas.

Casas de Cambio
Sociedades anónimas no bancarias que operen en el mercado institucional de divisas en la compraventa de
divisas.

Instituto de Fomento Municipal (INFOM)

Institución que, propiciando la promoción del progreso de los municipios, otorga asistencia técnica y financiera a
las municipalidades en la realización de programas básicos de obras y servicios públicos, en la explotación racional
de los bienes y empresas municipales, y, en general, en el desarrollo de la economía de los municipios; para lo
cual otorga préstamos y adquiere valores provenientes de empréstitos, para que las municipalidades realicen
obras y servicios públicos de carácter municipal, especialmente.

Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas (FHA)

Entidad estatal descentralizada, con personalidad jurídica, que tiene por objeto realizar operaciones en relación
con hipotecas constituidas en garantía de préstamos otorgados con intervención de las entidades aprobadas, para
lo cual efectúa seguro de hipoteca, emite resguardo de asegurabilidad, entre otras.

3.4.2.2 Sistema Financiero no Regulado

Este segmento también llamado "informal" está conformado por instituciones que realizan intermediación
financiera.

Cooperativas de Ahorro y Crédito

Dentro del sistema financiero no regulado sobresalen las Cooperativas de Ahorro y Crédito, las que son
importantes por diversas razones: su cobertura, la magnitud de transacciones financieras que realizan y las
características de su organización y funcionamiento.

3.5 Política Económica.

La política económica entendida como economía aplicada o economía normativa, constituye la formulación e
implementación de una serie de estrategias y acciones desde el Estado, para incidir sobre la realidad económica
de un país.

3.5.1 Política Monetaria

Constituye el conjunto de operaciones o acciones emprendidas por el Estado o la Banca Central, como autoridad
responsable de administrar la oferta monetaria, para incidir sobre el costo del dinero y la disponibilidad del
crédito; y en consecuencia sobre las tasas de interés con el propósito de obtener o mantener una tasa de empleo
y una inflación razonables.

La política monetaria expansiva se caracteriza por la búsqueda del incremento del monto del dinero circulante,
con efecto en mayor capacidad de compra y de inversión de la población, por mayor disponibilidad de crédito,
pues se entiende que las tasas de interés en las operaciones activas de la banca, disminuyen.

Por otra parte, la política monetaria contractiva, implica la disminución de la cantidad de dinero circulante, en
consecuencia, el encarecimiento del dinero por el incremento de las tasas de interés de operaciones activas del
sistema bancario, con incidencia en la disminución del poder de compra y de inversión de la población.

El encaje bancario
Según la Ley Orgánica del Banco de Guatemala, el encaje bancario es un instrumento de política monetaria que
opera mediante un depósito que los bancos del sistema deben mantener en el Banco de Guatemala, calculado en
un porcentaje de los depósitos que reciban; los que deben mantenerse constantemente en forma de depósitos de
inmediata exigibilidad.
Tasa de interés líder
La tasa de interés líder es la tasa de interés de referencia para las operaciones al plazo de un día (overnight),
según Resolución JM-171-2011 de la Junta Monetaria. Por lo general, esa tasa de interés es atractiva para los
inversores, especialmente para las entidades financieras quienes pueden destinar dinero al Estado mediante la
adquisición de bonos, afectando la disponibilidad de recursos financieros para otorgar créditos.

Operaciones de estabilización monetaria21

Para la Banca Central de Guatemala, son el instrumento principal para moderar la liquidez primaria, pues es el que
menos distorsiona el funcionamiento del mercado financiero, coadyuvando a cumplir con el objetivo fundamental
de promover la estabilidad en el nivel general de precios. Su uso por el Banco de Guatemala se da mediante los
siguientes mecanismos para la captación de depósitos a plazo:
 Operaciones de neutralización de liquidez
La Mesa Electrónica Bancaria de Dinero (MEBD) y el Sistema de Valores de la Bolsa de Valores Nacional,
S.A. captan depósitos a plazo de los bancos y sociedades financieras, mediante subastas y dan la facilidad
permanente de neutralización de liquidez, a plazo de un día.

 Operaciones de inyección de liquidez

Los bancos del sistema y sociedades financieras mediante inyecciones de liquidez aceptan como garantía
depósitos a plazo en el Banco Central y Bonos del Tesoro de la República de Guatemala.

 Recepción de depósitos a plazo, cuyos vencimientos sean mayores de un año

Constituye operaciones de estabilización monetaria cuyos vencimientos sean mayores de un año, para que
en forma gradual el Banco de Guatemala atenúe su deuda frente al mercado de dinero y mejore el manejo
de sus pasivos, extendiendo los vencimientos. Esto, cuando los espacios monetarios lo faciliten y en
coordinación con la política fiscal.

 Operaciones de mercado abierto

Consiste en la negociación de Bonos del Tesoro de la República de Guatemala en el mercado secundario
de valores.

Uno es el redescuento que consiste en que el Banco Central presta fondos temporales a los bancos
cuando presentan problemas de liquidez, a cambio de recibir documentos de créditos realizados por los
bancos a entidades públicas o privadas.

que es el anticipo, que consiste en el cobro de una tasa de interés mayor por la condición de las garantías
que se ofrecían.

El reporto, como instrumento de política monetaria es otro medio eficiente para la regulación monetaria.
Este consiste en la asistencia financiera que la Banca Central puede otorgar a los bancos privados, por
medio de la venta temporal de títulos valores que el mismo banco que recibe el préstamo debe comprar
posteriormente en un plazo y precio determinados previamente.

3.5.2 Política Cambiaria.

Está conformada por las decisiones que se toman desde el Estado o la Banca Central para regular la
paridad del signo monetario nacional frente a las monedas duras o divisas. En otras palabras, regula el tipo
de cambio22.
Reservas monetarias internacionales-RMI-
Las RMI23 constituyen un instrumento de política monetaria, se conforman por monedas duras como el euro y el
dólar; y se originan como activos que quedan luego de pagar las importaciones, deudas e intereses y cualquier
otra transacción de salida de dinero al extranjero, luego de recibir los pagos por exportaciones y por servicios
prestados y las remesas enviadas desde el exterior.

Consecuencias de la escasez y abundancia de reservas monetarias internacionales

La escasez de reservas favorece la apreciación de la moneda extranjera mediante el incremento del tipo de
cambio; deteriora la calificación del riesgo-país; y pone en riesgo la posibilidad de cumplir obligaciones en
moneda extranjera.

Ámbitos de acción de la Política Monetaria

Los principales ámbitos a los que se dirige acción de la política monetaria, se resumen de la siguiente manera:

La inflación: Ocurre por el desbalance entre el monto total del dinero que circula en la economía y la cantidad de
bienes y servicios que se producen.
Crecimiento económico: Condiciones monetarias y crediticias balanceadas en sí mismas reflejan estabilidad de
los precios, y motivan la inversión y el consumo; y así se acelera el ritmo de la actividad económica.
Estabilidad del tipo de cambio: Acciones del Banco de Guatemala en el mercado monetario procura que se
alcancen tasas de interés atractivas para el ahorro nacional, evitando la salida de capitales al exterior y el peligro
de una devaluación de la moneda.
Estabilidad del sistema financiero y de pagos de la economía: Banco de Guatemala cumple la función de
prestamista de última instancia de todo el sistema bancario. De esa manera, atiende los problemas transitorios de
liquidez que presentan algunos bancos.

3.5.3 Política Crediticia

Esta política está relacionada con las decisiones adoptadas por la Banca Central de proveer asistencia financiera a
la banca privada como medida de fortalecimiento del sistema financiero regulado. En esos términos la ha venido
formulando la Junta Monetaria en los últimos años.

3.5.4 Política Fiscal

El conjunto de decisiones de ingresos y gastos que adopta el Estado con el fin de incidir sobre el desempeño de la
economía, en la que adquieren relevancia la recaudación de impuestos, y el instrumento básico de esta política es
el Presupuesto General de Ingresos y Egresos del Estado.

El presupuesto público.
El presupuesto público es el "instrumento de política fiscal que establece el límite de egresos (gastos) que se
autoriza a las instituciones para que, en el período de un año, (de acuerdo al nivel de ingresos que se espera
percibir) ejecuten los programas y proyectos que contribuyan a satisfacer las necesidades de la población, por lo
que el presupuesto resulta ser la expresión financiera de los planes de gobierno"

Ciclo Presupuestario
Comprende las etapas que el presupuesto atraviesa para dar cumplimiento al objetivo del Estado de proporcionar
bienes y servicios públicos a la población.
Procedencia de los recursos públicos.
Con el propósito de atender las necesidades colectivas de la población, el gobierno obtiene recursos a través de
impuestos, generación de ingresos propios, obtención de préstamos a nivel interno y externo, donaciones
recibidas de países amigos, colocación de bonos, entre otros.

Ingresos tributarios
Son ingresos provenientes del pago de impuestos24 directos e indirectos, los impuestos directos son aquellos que
gravan o afectan la recepción de riqueza o renta. (El Impuesto Sobre la Renta es el principal impuesto directo en
Guatemala); y los impuestos indirectos son los que gravan el consumo o gasto. Principal impuesto indirecto en
Guatemala: IVA).

Ingresos no tributarios
Son los ingresos que percibe el Estado que provienen del pago de tasas, derechos, multas, arrendamientos,
montepío, venta de bienes y servicios de la administración pública, intereses por depósitos monetarios o títulos
valores, utilidades de empresas públicas, donaciones, y préstamos, en donde adquiere importancia la deuda
interna y deuda externa (MINFIN, 2013).

 Deuda interna
Se genera cuando el Estado adquiere obligaciones pecuniarias frente a terceros en Guatemala,
normalmente mediante la emisión y venta de títulos valores llamados bonos, con características diversas y
que regularmente se venden internamente.

 Deuda externa
Se adquiere, generalmente, frente a organismos financieros internacionales, como el Banco Interamericano
de Desarrollo (BID), Banco Mundial (BM), Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE).

Si el resultado fuere positivo se estaría ante un resultado superavitario, y si fuere negativo, representaría un
resultado conocido como déficit fiscal, que, con otras palabras no es más que reportar un gasto mayor
que los ingresos públicos.

3.5.5 Política Comercial.

Constituye una serie de orientaciones definidas por el Estado para incidir en la actividad comercial, propiciando su
fomento, con incidencia en la economía local.

3.5.6 Política de Inversión.

Esta política constituye un conjunto de decisiones estatales orientadas a promover las inversiones en el país,
propiciando condiciones favorables para la economía local.

3.6 El Mercado de Valores y la Bolsa de Valores

Tradicionalmente el mercado de valores se ha definido como un mercado público que opera para la compraventa
de acciones de las compañías, y sus derivados, a un precio determinado.

3.6.1 Índices bursátiles

Es un valor numérico que refleja la evolución, variaciones o rentabilidad de los valores que representa que son los
títulos más representativos.
Registro del Mercado de Valores y Mercancías
Es un órgano del Ministerio de Economía, con carácter estrictamente técnico, cuyo objeto es el control de la
juridicidad y registro de los actos que realicen y contratos que celebren las personas que intervienen en los
mercados a que se refiere esta ley.

Bolsas de Comercio o Bolsa de Valores

Instituciones mercantiles que tienen por objeto la prestación de servicios para facilitar las operaciones bursátiles.
Proporciona el lugar, la infraestructura, los mecanismos e instrumentos técnicos y materiales para la negociación
de títulos valores.

Agentes
Personas jurídicas -empresas- que se dedican a la intermediación con valores, mercancías o contratos conforme a
la ley. Los que actúan en bolsa se denominan "agentes de bolsa" o "casas de bolsa" y quienes lo hacen fuera, con
valores inscritos para oferta pública, "agentes de valores".

Corredor Persona individual que actúa en representación del Agente de Bolsa. Se dedica a la intermediación en la
compra y venta de títulos valores en la Bolsa, proporcionándole asesoría a su cliente.

3.7 Tendencias en las transacciones financieras

El uso tradicional del banco comercial sujeto a horarios reducidos, escasa cobertura territorial, necesidad de la
presencia física en la sede para realizar todas las operaciones, y prestación de escasas operaciones o servicios, ha
quedado atrás.

3.8 Análisis e importancia de las Leyes Financieras

Con la finalidad de modernizar el sistema financiero, desde la década de los años noventa del siglo pasado, se
generó un proceso de emisión de leyes -que ha continuado en la actualidad con la emisión de algunas nuevas y la
reforma de otras-, como parte de la modernización.

Ley Orgánica del Banco de Guatemala (Decreto No. 16-2002)

El objetivo de la ley es normar la estructura y funcionamiento del Banco de Guatemala, estableciendo que
constituye el Banco Central de la República, el ente encargado de contribuir a la creación y mantenimiento de las
condiciones más favorables al desarrollo ordenado de la economía nacional, para lo cual, propiciará las
condiciones monetarias, cambiarias y crediticias que promuevan la estabilidad en el nivel general de precios.

Ley de Supervisión Financiera (Decreto No. 18-2002)

Tiene como objetivo regular el funcionamiento de la Superintendencia de Bancos como órgano de banca central
encargado de la vigilancia e inspección del Banco de Guatemala y otras entidades del sistema financiero nacional.

Ley Monetaria (Decreto No. 17-2002)

Esa ley tiene por objeto regular dos aspectos fundamentales: La emisión, aspectos característicos y
denominaciones de la moneda nacional27; y la definición de las reservas monetarias internacionales.

Ley de Bancos y Grupos Financieros (Decreto No. 19-2002)

Esta ley contiene disposiciones relacionadas con la forma de organización de los bancos comerciales nacionales y
el establecimiento de los bancos extranjeros en Guatemala.
Ley de Sociedades Financieras Privadas (Decreto Ley No. 208)
La Ley de Sociedades Financieras regula aspectos relacionados con la forma de creación, funciones y aspectos
específicos de las Sociedades Financieras, como entidades bancarias de inversión, pues su función básica es la
promoción de la creación y fortalecimiento de empresas productivas mediante la captación de recursos
financieros y su inversión en las mismas, siempre que se promueva el desarrollo y diversificación de la producción.

Ley de la Actividad Aseguradora (Decreto número 25-2010)

Es una ley de vigencia reciente que ha venido a modernizar la legislación existente sobre las agencias
aseguradoras en Guatemala. De esa cuenta ha venido a regular lo relativo a la constitución, organización, fusión,
actividades, operaciones, funcionamiento, suspensión de operaciones y liquidación de las aseguradoras o
reaseguradoras; en términos generales.

Ley de Almacenes Generales de Depósito (Decreto No. 1746)

Con las consideraciones sobre los Almacenes Generales de Depósito de que son de importancia para facilitar e
impulsar el desarrollo económico nacional, y por su carácter de instituciones auxiliares de crédito; esta ley regula
su organización, funcionamiento y las operaciones que pueden realizar.

Ley de Garantías Mobiliarias (Decreto número 51-2007)

Esta ley busca regular las garantías mobiliarias y el Registro de Garantías Mobiliarias. Entiende como garantías
mobiliarias los derechos reales de garantía constituido por el deudor garante a favor del acreedor garantizado,
para garantizar el cumplimiento de una o varias obligaciones del deudor.

Ley contra el lavado de dinero u otros activos, (Decreto número 67-2001)

Su principal objeto es prevenir, controlar y sancionar el lavado de dinero u otros activos, buscando proteger la
economía nacional, la estabilidad y solidez del sistema financiero, evitando su uso para la realización de negocios
ilegales.

Ley de Libre Negociación de Divisas (Decreto No. 94-2000).

En base a la consideración de que es necesario actualizar la legislación relacionada con un sistema cambiario
flexible, y legalizar la intermediación financiera en monedas extranjeras, se ha emitido esta ley que define al
sistema cambiario basado en la libertad en la posesión y uso de moneda extranjera.

Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo (Decreto No. 58-2005)
La ley busca adoptar medidas para la prevención y represión del financiamiento del terrorismo, tomando en
cuenta que es un delito de gravedad a nivel mundial.

Ley Orgánica del Presupuesto (Decreto No. 101-97)

El Banco de Guatemala, considera como una de las leyes financieras del país a esta ley. Su objeto es regular los
sistemas presupuestario, de contabilidad integrada gubernamental, de tesorería, y de crédito público, del Estado,
por lo que es aplicable a los Organismos del Estado; las entidades descentralizadas y autónomas; las empresas
cualquiera sea su forma de organización cuyo capital esté conformado mayoritariamente con aportaciones del
Estado; y las demás instituciones que conforman el sector público.

Ley General de Cooperativas (Decreto No. 82-78)

Esta ley fue emitida para asegurar un desenvolvimiento ordenado y armónico del movimiento cooperativista, que
se ha concretado en diversidad de formas, como la misma ley lo establece: "Las cooperativas podrán desarrollar
cualquier actividad lícita comprendida en los sectores de la producción, el consumo y los servicios, compatibles
con los principios y el espíritu cooperativista; y serán cooperativas especializadas las que ocupen de una sola
actividad económica, social o cultura, tales como agrícolas pecuarias, artesanales de comercialización, de
consumo, de ahorro y crédito, de trasportes, de vivienda, de seguros, de educación."

Ley del Mercado de Valores y Mercancías (Decreto 34-96)

Esta ley regula lo relacionado con el funcionamiento del mercado de valores, estableciendo las reglas básicas que
pretenden modernizar este instrumento financiero de importancia; buscando generar seguridad y transparencia
en las transacciones que realiza.

3.9 Factores que inciden en el aprovechamiento de los recursos financieros.

Estos factores relacionados con el aprovechamiento de los recursos financieros en Guatemala, lamentablemente,
por lo general son negativos.

3.10 Recursos Financieros en Centroamérica.

Una revisión de la información estadística relacionada con variables económicas de los países centroamericanos
permite observar algunas diferencias sustanciales como las que se presentan a continuación y que describen
especialmente variables macroeconómicas.

La carga tributaria que responde a la proporción que representa la tributación de un país respecto a su PIB, en la
gráfica siguiente expresa diferencias bien marcadas entre países, al menos entre Guatemala y Panamá frente a
Honduras, El Salvador y Nicaragua.

Otro indicador importante en el contexto del análisis de los recursos financieros del Estado es el tema de la deuda
pública, que representa cuán endeudados se encuentran los países centroamericanos en proporción a su
Producto Interno Bruto. Como se puede observar Guatemala, según los datos presentados tiene una deuda
pública moderada.

Otra variable importante a nivel macroeconómico es la tasa de interés bancario de las operaciones activas, toda
vez que representa el precio que se paga por el dinero que se obtiene ya sea para comprar o invertir.

Capítulo IV
Los Recursos Naturales y su vinculación con la actividad económica

4.1. Aspectos generales respecto de los recursos naturales en Guatemala

Guatemala es el país más septentrional del istmo centroamericano, se encuentra ubicado al sur del Trópico de
Cáncer en la franja tropical, entre los paralelos 13°30’ a 18°00’ norte y los meridianos 88°00’ a 92°30’ oeste.

4.2. Definición y Clasificación de los Recursos Naturales

Los recursos naturales, constituyen una categoría especial de recursos económicos, son los elementos de la
naturaleza que el hombre puede aprovechar para satisfacer sus necesidades (Montoya, 1966).

4.3.1. Recurso Edáfico (El Suelo)

El suelo se define como la capa de materiales orgánicos y minerales que cubren la corteza terrestre en la cual las
plantas desarrollan sus raíces y toman los alimentos necesarios para su nutrición.
4.3.1.1. Capacidad y aptitud de uso de los suelos de Guatemala
Como resultado de las diversas características de formación, material original, relieve y posición, las tierras
presentan distintas aptitudes de uso para fines agronómicos y forestales, permitiendo así diversas actividades
productivas como: cultivos, con y sin limitaciones, cultivos no arables, cultivos no agrícolas, tierras para protección
y/o conservación de la agrodiversidad (IARNA, 2006b).

4.3.1.2. Cobertura y usos del suelo en Guatemala

De acuerdo con el último Censo Nacional Agropecuario realizado en 2003 y la Encuesta Nacional Agropecuaria de
2007; el espacio territorial guatemalteco muestra los siguientes usos de la tierra: Se estima que alrededor del
28.6% del uso de la tierra corresponde a cultivos anuales o temporales, 34.4% a pastos y 17% a cultivos
permanentes y semipermanentes, mientras que la proporción de la superficie dedicada a bosques ocupa el 16%.

4.3.1.3. Importancia del suelo en la economía del país

El sector agropecuario tiene una importancia estratégica en el proceso de desarrollo económico y social de
Guatemala, su producción es fundamental en la actividad económica nacional, es la principal fuente para el
abastecimiento de alimentos a los hogares urbanos y

Participación en la Actividad Económica

En términos de su participación al Producto Interno Bruto –PIB-, el sector agropecuario guatemalteco no atraviesa
por el mejor momento pues aunque en cifras absolutas aparentemente ha crecido, en términos relativos, su
participación porcentual dentro de la economía nacional ha disminuido durante los últimos años.