Cmic - Ept 2013

CMI DE MÉXICO INTERNACIONAL, S. DE R.L. DE C.V.
OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS NACIONALES
Estudio de Precios de Transferencia
Ejercicio Fiscal 2013

ÍNDICE
Índice
Alcance y Responsabilidad ................................................................................................................. 5

Introducción ......................................................................................................................................... 7
Información General .......................................................................................................................... 10
1. Datos de identificación general ............................................................................................. 10
2. Estructura accionaria............................................................................................................. 12
Análisis Industrial .............................................................................................................................. 14
1. Economía mexicana .............................................................................................................. 14
2. Tendencias Económicas ....................................................................................................... 15
3. Sector servicios ..................................................................................................................... 24
Análisis Funcional ............................................................................................................................. 33
1. Antecedentes y funciones operativas ................................................................................... 33
2. Análisis de activos ................................................................................................................. 34
3. Análisis de riesgos ................................................................................................................ 35
Legislación en Materia de Precios de Transferencia ........................................................................ 42
1. Ley del Impuesto Sobre la Renta .......................................................................................... 42
2. Ley del Impuesto Empresarial a Tasa Única ........................................................................ 44
Selección de la Parte Analizada y el Mejor Método .......................................................................... 46
1. Parte analizada ..................................................................................................................... 46
2. Mejor método ........................................................................................................................ 46
Análisis Económico ........................................................................................................................... 51
1. Prestación de servicios de logística ...................................................................................... 52
2. Prestación de servicios administrativos y gerenciales .......................................................... 54
3. Intereses por préstamos intercompañía................................................................................ 58
Conclusiones ..................................................................................................................................... 67
Anexos .............................................................................................................................................. 70
CMI de México Internacional, S. de R.L. de C.V.

Estudio de Precios de Transferencia 2013
Página 3
ALCANCE Y
RESPONSABILIDAD
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Alcance y Responsabilidad
El análisis desarrollado en este documento está basado en hechos e información prevalecientes al

31 de diciembre de 2013, proporcionados por la administración de CMI de México Internacional, S.
de R.L. de C.V. (“CMIC”), mismos que no fueron auditados de manera independiente por el grupo
de Precios de Transferencia de Gossler, S.C. (“GOSSLER”); por lo tanto, la confiabilidad del
análisis y las conclusiones que de él se deriven, dependerán de la veracidad y exactitud de la
información proporcionada por CMIC.
El alcance de este estudio se limita a documentar la obligación en materia de precios de

transferencia para México requerida por la Ley del Impuesto Sobre la Renta (“LISR”), de
conformidad con los artículos 86 fracción XII y XV, 215 y 216 vigentes para 2013; y del capítulo VI,
artículo 18 fracción III de la Ley del Impuesto Empresarial a Tasa Única (“LIETU”) por lo que no
incluye ningún análisis sobre aspectos diversos, como pudieran ser: aspectos legales, laborales o
fiscales distintos a precios de transferencia en México (tales como: impuestos federales, impuesto
al valor agregado, impuestos al comercio exterior; aspectos de retención de impuesto sobre la
renta o implicaciones fiscales internacionales, entre otros).
Debido a la naturaleza de la determinación de valores de mercado, los cuales fueron determinados

de acuerdo a nuestra interpretación de la LISR en materia de precios de transferencia y de las
1
Guias de la OCDE , en caso de una revisión por parte de las Autoridades fiscales, éstas podrían
no estar de acuerdo con las conclusiones de este trabajo. Sin embargo, nuestro análisis y
comentarios que de él se deriven cuentan con el soporte técnico necesario para comprobar la
razonabilidad de la metodología adoptada y los resultados correspondientes.
Adicionalmente, sugerimos que la información contenida en este reporte sea actualizada

regularmente, especialmente si se considera la naturaleza volátil de la economía mexicana.
1
Guías sobre Precios de Transferencia para las Empresas Multinacionales y Administraciones Fiscales, aprobadas en su
versión original el 27 de junio de 1995 por Comité de Asuntos Fiscales del Consejo de la Organización para la cooperación
y el Desarrollo Económico.

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INTRODUCCIÓN
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Introducción
CMIC ha solicitado a GOSSLER la elaboración de un estudio de precios de transferencia para

demostrar el cumplimiento de los artículos 86 fracción XII y XV, 215 y 216 de la LISR, del Capítulo
VI, artículo 18 fracción III de la LIETU y del artículo 9 del modelo convenio de la OCDE para la
celebración de Tratados Internacionales para evitar la doble tributación, vigentes en 2013, en
relación a sus principales operaciones intercompañía.
CMIC es una empresa mexicana que se dedica principalmente a la prestación de servicios de

logística bajo el programa de maquiladora de servicios. Como parte de sus actividades de negocio,
durante el ejercicio fiscal 2013, CMIC realizó las siguientes transacciones intercompañía con sus
2
partes relacionadas nacionales y extranjeras .
Tabla 1
Transacciones intercompañía llevadas a cabo por CMIC durante 2013
Parte País de Monto (pesos)

Transacción
Relacionada Residencia Ingreso Deducción
Pago de intereses CMIT México ----------------- $521,945
Servicios de logística MULTIMODAL EE.UU. $388,080 -----------------
Servicios administrativos LOGÍSTICOS México $515,504 -----------------
Servicios gerenciales GLOBAL EE.UU. ----------------- $1,146,137
Servicios gerenciales ORIENT EE.UU. ----------------- $65,767
Servicios administrativos CROSS EE.UU. ----------------- $151,491
Fuente: Información proporcionada por la Administración de CMIC.
Los precios utilizados en las transacciones intercompañía correspondientes al ejercicio fiscal 2013,
que CMIC llevó a cabo con sus partes relacionadas, se llevaron a cabo utilizando precios
2
Las partes relacionadas de CMIC para 2013 fueron: California Multimodal, LLC. (“MULTIMODAL”); Global Logistics
Management, LLC. (“GLOBAL”); Orient Tally Company (“ORIENT”); Cross Border Xpress, Inc. (“CROSS”); Cmi Logísticos
Internacional, S. de R.L. de C.V. (“LOGÍSTICOS”); y Cmi de México International, S. de R.L. de C.V. (“CMIT”).

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razonables a aquellos que habrían utilizado partes no relacionadas en circunstancias de negocio
similares. Este resultado se puede apreciar en la siguiente tabla:
Tabla 2
Resumen de los resultados intercompañía
Transacción Sujeta Parte Método Resultado 3
Rango Intercuartil
a Análisis Analizada Utilizado Obtenido
Cuartil Cuartil
Mínimo Mediana Máximo
Inferior Superior
Servicios de logística Tarifas 4

CUP $796 $775 $795 $800 $805 $815
(MULTIMODAL – CMIC) pactadas
Servicios administrativos CMIC CUP 2.1% 0.8% 1.4% 5.5% 7.6% 10.0%
GLOBAL,
Servicios administrativos y
ORIENT y CUP 4.2% 0.8% 1.4% 5.5% 7.6% 10.0%
gerenciales
CROSS
Tasa de
Intereses por préstamos CUP 8.0% 5.5% 6.6% 7.8% 8.2% 8.6%
interés
Fuente: Elaboración propia con base en información proporcionada por la Administración de CMIC, Standard & Poor’s
Compustat Research Insight® y la SEC de los EE.UU.
Por lo anterior, podemos concluir que para el ejercicio fiscal 2013, CMIC cumplió con lo dispuesto
en la LISR y la LIETU en relación a las disposiciones en materia de precios de transferencia.
3
Se realizaron ajustes de capital de acuerdo al párrafo tercero del artículo 215 de la LISR.
4
Método de Precio Comparable No Controlado (Comparable Uncontrolled Price, “CUP”).

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INFORMACIÓN
GENERAL
Página 9
Información General
1. Datos de identificación general
CMI de México Internacional, S. de R.L.

Nombre o Razón Social
de C.V.
Calle Doce Norte No. 51 int. 2, Col.

Dirección Fiscal Ciudad Industrial, Tijuana, Baja California,
C.P. 22444.
Registro Federal de Contribuyentes CMI-080208-CS0
Provee servicios de logística bajo el

Principal Actividad
programa de Maquiladora de servicios.
CMI de México International, S. de R.L.

de C.V.
Calle Doce Norte #51, Col. Ciudad

Dirección Fiscal Industrial, Tijuana, Baja California, C.P.
22444.
Registro Federal de Contribuyentes CMI-980311-ME7
Provee servicios de logística bajo el

Principal Actividad
programa de maquiladora de servicios.
CMI Logísticos Internacional, S. de R.L.

de C.V.
Av. Zaragoza #1818,Col. Nueva Mexicali,

Dirección Fiscal
Mexicali, B.C., C.P. 21100.
Registro Federal de Contribuyentes CLI-011012-8Z6
Principal Actividad Proporciona servicios de logística.
Nombre o Razón Social Global Logistics Management, LLC.

Página 10
Long Beach Blvd. 3545 5th Street, Long
Dirección Fiscal
Beach, CA. 90807.
Número de Identificación Fiscal 20-5065601
Principal Actividad Prestación de servicios gerenciales
Nombre o Razón Social Cross Border Xpress, Inc.
Dirección Fiscal P.O. Box .4117, Chula Vista, CA 91909.
Principal Actividad Prestación servicios administrativos.
Nombre o Razón Social Orient Tally Company.
3534 Long Beach Blvd. 3545 5th Floor,

Dirección Fiscal
Long Beach, CA. 90907.
Principal Actividad Provee servicios administrativos
Nombre o Razón Social California Multimodal, LLC.
2875 Temple Avenue, Signal Hill, Los

Dirección Fiscal
Angeles Country, CA 90755.
Proporciona servicios de asesoramiento

Principal Actividad para la reducción de costos por medio de
logística.

Página 11
2. Estructura accionaria5

Partes
Nombre del accionista Porcentaje Participación
Sociales
Global Logistics Management, LLC. 1 99.8% $49,900
Robert A. Curry Jr. 1 0.2% $100
Total 2 100.0% $50,000
5
Ver anexo F para copia de última acta de asamblea, acta constitutiva y registro de accionistas.

Página 12
ANÁLISIS
INDUSTRIAL
Página 13
Análisis Industrial
El objetivo de esta sección es presentar un análisis general de la economía nacional en la que

participa CMIC para poder identificar las diferentes circunstancias económicas que afectan sus
operaciones intercompañía.
1. Economía mexicana
Los principales indicadores macroeconómicos de México se muestran en la siguiente tabla:
Tabla 1
Indicadores Macroeconómicos
Tasas de Tipo de
PIB Déficit de
interés - Inflación cambio vs.
México (%) Respecto cuenta
Cetes a 28 anualizada dólar de
(Ejercicio) al año corriente
6 días (%) EE.UU.
anterior) (% de PIB)
(promedio) (promedio)
2009 -4.7 5.4 3.6 13.5 0.6
2010 5.1 4.4 4.4 12.6 0.5
2011 4.0 4.2 3.8 12.4 0.8
2012 3.8 4.2 3.6 13.2 0.8
2013 1.1 3.7 3.9 13.08 1.8
Fuente: Banco de datos económicos del Instituto Nacional de Estadística, Geografía e Información (“ÏNEGI”).
El desempeño económico del segundo semestre de 2013 en la economía mexicana se mantuvo en

proceso de expansión, si bien con un dinamismo menor al esperado, de acuerdo con los
resultados de los principales indicadores macroeconómicos. Sin embargo se ha dejado mucho que
desear para los actores financieros del país, esto como consecuencia de los recortes en las
expectativas del crecimiento económico que se tenían al inicio de año de al menos 3.1%. La
Secretaría de Hacienda y Crédito Público (“SHCP”) pronosticó una tasa de crecimiento del 1.8% en
la economía para 2013, sin embargo el crecimiento real fue del 1.1%, esto debido a las bajas
expectativas de expansión, tanto de países industrializados como emergentes. Adicionalmente, la
economía mexicana estuvo sujeta a choques transitorios originados durante el primer semestre de
6
Los indicadores en esta tabla pertenecientes al Sistema de Cuentas Nacionales de México (“SCNM”) fueron calculados
utilizando el año 2008 como nueva base, según informe publicado por el INEGI el 21 de febrero de 2014. El cambio de base
con respecto a la utilizada con anterioridad (2003) genera una variación de +/- 0.4% en el promedio de tasas de crecimiento
del PIB. Enlace. Recuperado de internet el día 23 de junio de 2014. Enlace. El Déficit se amplía en el 2013.

Página 14
2013 provenientes del sector externo; tales como una desaceleración en la demanda externa,
7
iniciada desde 2012 .
Durante el cuarto trimestre del 2013 el INEGI presentó los resultados del Producto Interno Bruto
(“PIB”), los cuales señala con cifras desestacionalizadas, que éste creció 0.18% durante el
trimestre de octubre – diciembre de 2013 respecto al trimestre previo. En el cuarto trimestre de
2013, según el comunicado de febrero 2014 del Banco de México (“BANXICO”) sobre la balanza
de pagos, el saldo de la reserva internacional bruta presentó un aumento de 13,150 millones de
dólares. Así, al cierre del año pasado dicho saldo se ubicó en 180,200 millones de dólares. El
incremento de la reserva internacional fue resultado de la combinación de un déficit en la cuenta
corriente por 22,333 millones de dólares; de un ingreso de recursos en la cuenta financiera por
58,783 millones de dólares; de un flujo negativo de 18,661millones de dólares en el renglón de
errores y omisiones; y de un cambio negativo por valoración de dicha reserva por 4,639 millones
de dólares.
2. Tendencias Económicas
a) Producto Interno Bruto
El PIB se usa con la finalidad de medir el bienestar material de una sociedad, de tal forma que es
una referencia importante para medir la eficiencia de las políticas económicas aplicadas durante
los diferentes ciclos de gobierno. El PIB en México se compone de tres sectores económicos
principales; (i) primario, (ii) secundario y (iii) terciario. De dichos sectores, el terciario también
denominado sector servicios es el mayor componente del PIB, seguido del secundario o industrial
y por último del primario o agrícola.
A causa de las diversas crisis económicas por las que atravesó México durante 1980, la política
económica del país cambió radicalmente, pues se pasó de implementar un modelo que utilizaba
políticas proteccionistas (modelo de sustitución de importaciones), a un modelo de libre comercio.
Este acontecimiento fue un parte aguas en la historia económica del país, pues se pensó que el
libre mercado podía aminorar los problemas financieros del Estado (déficit fiscal, deuda pública,
etcétera) y detonar el desarrollo económico del país.
7
SHCP (2013). “La Secretaría de Hacienda y Crédito Público publica el crecimiento del PIB para 2013 en 1.1%”. Enlace.
Recuperado de internet el 23 de junio de 2014.

Página 15
No obstante, a 30 años de la apertura comercial en México, las expectativas de los impulsores de
las políticas de corte Neoliberal (generación de nuevos empleos, aumento en los salarios,
encadenamiento con las economías de los países desarrollados) no se han cumplido, debido a que
las condiciones de vida de los individuos han disminuido constantemente, en este contexto
podemos mencionar el número de personas que viven en pobreza en nuestro país, el cual, según
el estudio más reciente del Consejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social
8
(“CONEVAL”), es de 53.3 millones de personas , lo que representó un aumento de medio millón de
personas con respecto del 2010. Sin duda, un fenómeno social como éste, se puede explicar por la
falta de empleos en nuestro país, así como la ausencia de servicios de salud y educación, ya que
según este estudio, son los temas en los que se ha empeorado respecto del 2010.
En este contexto, un punto importante es el bajo crecimiento que ha tenido el PIB durante 2008-
2013/4 (ver gráfica 1), el cual, ha disminuido a lo largo del ciclo en cuestión. En este sentido, la
SHCP recortó su estimación de crecimiento para la economía en 2013 en tres ocasiones, ya que al
inicio del sexenio del presidente Enrique Peña Nieto la meta era de 3.5%, proyección que se redujo
a 3.2% en mayo de este año por cuestiones desfavorables en el mercado externo y después bajo a
9
1.8% en el mes de agosto por cuestiones internas del país y por último de 1.8% a 1.7%, llegando
al cierre anual de 1.1%
Gráfica 1
Variación porcentual anual del PIB
8.0
6.0
4.0
2.0
-
2008/1
2008/2
2008/3
2008/4
2009/1
2009/2
2009/3
2009/4
2010/1
2010/2
2010/3
2010/4
2011/1
2011/2
2011/3
2011/4
2012/1
2012/2
2012/3
2012/4
2013/1
2013/2
2013/3
2013/4
-2.0 Base…
-4.0
-6.0
-8.0
-10.0
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de Información Económica (BIE).
8
Medición de la pobreza, Estados Unidos Mexicanos 2012.
9
El Norte (2013). “Se debilita PIB”. Enlace. Recuperado de internet el día 22 de Febrero de 2014.

Página 16
Con base en la gráfica anterior podemos percatarnos que en el segundo trimestre de 2012, el PIB
avanzó 1.3% con relación a igual lapso de un año antes, sin embargo, esta cifra fue inferior al 2.2%
esperada por analistas. Según informes emitidos por INEGI, en comparación al primer trimestre la
economía mexicana disminuyó 0.7%, su primera contracción desde el periodo abril-junio de 2009.
De tal forma que la economía reportó un crecimiento del 1.0% en el primer semestre del año,
partiendo del 0.6% del PIB registrado a inicios del 2013.
Por otra parte, cabe destacar que en el primer trimestre de cada año (2008-2013), el PIB mostró un
decremento respecto al último trimestre del año anterior (ver gráfica 2), es decir, la economía de
México presenta una desaceleración económica durante los primeros 3 meses en cada año; sin
embargo, durante los 9 meses restantes, la economía repunta considerablemente. Por ejemplo, en
el último trimestre de 2008, el PIB ascendió a $12,325,583 pesos mexicanos, pero para el primer
trimestre de 2009, cayó a $11,426,440 pesos mexicanos. Lo mismo sucedió en el último trimestre
de 2012 y el primer trimestre de 2013, puesto que pasó de $13,722,025 a $13,016,316 pesos
mexicanos.
Gráfica 2
Evolución del PIB por trimestre (2008-2013).
16,000,000.00
14,000,000.00
12,000,000.00
10,000,000.00
8,000,000.00
6,000,000.00
4,000,000.00
2,000,000.00
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de Información Económica (BIE).

Página 17
Por otro lado, analizando el PIB por sectores industriales encontramos que en las actividades
primarias las cuales incluyen los subsectores de agricultura, cría y explotación de animales,
aprovechamiento forestal, pesca, caza y captura, y los servicios relacionados con las actividades
agropecuarias forestales; éste índice creció 0.22% en términos reales debido a la alza mostrada en
la agricultura, fundamentalmente; dicho resultado fue reflejo de la mayor producción de cultivos
como caña de azúcar, maíz en grano, naranja, trigo en grano, alfalfa verde, limón, uva, plátano,
aguacate y mango.
En lo que respecta al PIB del sector secundario en el cual encontramos; la minería; generación,
transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al
consumidor final; construcción e industria manufactureras, éste descendió (-)0.4% a tasa anual en
el trimestre octubre-diciembre de 2013, resultado de las caídas observadas en dos de sus cuatro
sectores: el de la construcción y el de la minería; en tanto que las industrias manufactureras, y la
generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos
al consumidor final se incrementaron en ese lapso.
En lo que respecta a las actividades terciarias, el PIB aumentó 1.3% a tasa anual durante el
trimestre en cuestión. Destacó por su contribución a dicha variación, el PIB del comercio con un
incremento de 2.4%; los servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles 1.1%;
servicios de apoyo a los negocios y manejo de desechos y servicios de remediación 2.8%;
transportes, correos y almacenamiento 1.2%; los servicios financieros y de seguros 1.4%, y los
servicios educativos 1.5%, entre otros.
b) Tasa de Inflación
Otra variable a considerar es la tasa de inflación, debido a que este instrumento macroeconómico
sirve como parámetro para conocer en qué porcentaje se han incrementado los precios de los
productos en un país durante un periodo determinado.
En este sentido, la inflación se ha convertido en una prioridad para la autoridad monetaria del país
porque, según la página web de BANXICO, esta institución tiene por objetivo “procurar la
estabilidad del poder adquisitivo”. De esta manera, BANXICO considera que los aumentos de la
tasa de interés tiene implicaciones negativas sobre el bienestar de los individuos, debido a que el
aumento en los precios de los bienes o servicios, limita el consumo de las familias; en cuanto al
sector empresarial, considera que la inflación afecta la estrategia comercial de las mismas,
argumentando que “(…)las empresas no pueden hacer una estrategia de negocios al desconocer

Página 18
el monto en el que se incrementarán sus insumos, además se ven forzadas realizar frecuentes
cambios de precios, lo que les genera costos(…)”.
La tasa de inflación en México (ver tabla 1) es medida a través del Índice Nacional de Precios al
Consumidor (“INPC”), con base en la segunda quincena de diciembre de 2010, es un indicador
estadístico conformado por los precios de diversos productos y servicios de todo el país. Para
realizar el INPC, INEGI ejecuta la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares
(“ENIGH”), encuesta que tiene por finalidad construir una canasta representativa, que agrupe el
10
total del gasto en consumo de los hogares urbanos en conceptos genéricos representativos .
Durante el segundo trimestre de 2013 la inflación general anual registró un promedio de 4.46%,
siendo que el trimestre previo éste había sido 3.69%. Conforme a la trayectoria esperada y dada a
conocer por BANXICO el primer trimestre del año, la inflación general anual, después de repuntar
de 4.25% en marzo de 2013 a 4.65% en abril, inició una trayectoria descendente, una vez que
comenzaron a revertirse los efectos de los choques que afectaron los precios de algunos
productos agropecuarios, ubicándose en 4.09% en junio y en la primera quincena de julio de 2013
claramente por debajo del límite superior del intervalo de variabilidad en torno a la meta de
inflación de BANXICO del 3.53%.
Tabla 2
Tasa de inflación trimestral (%), 2008-2013.
INPC Subyacente No subyacente
Año
Trimestre Trimestre Trimestre
I II III IV Anual I II III IV Anual I II III IV Anual
2008 3.89 4.92 5.48 6.18 6.53 3.94 4.56 5.02 5.33 5.54 3.73 6.15 7.06 9.02 9.80
2009 6.17 5.96 5.14 3.98 3.57 5.58 5.37 4.77 4.34 4.16 8.15 7.96 6.35 2.83 1.72
2010 4.75 3.96 3.67 4.25 4.40 4.39 3.91 3.69 3.57 3.58 5.93 4.11 3.59 6.47 7.09
2011 3.46 3.30 3.37 3.50 3.82 3.25 3.16 3.18 3.27 3.35 4.13 3.56 3.80 4.19 5.34
2012 3.88 3.87 4.59 4.11 3.57 3.34 3.46 3.63 3.26 2.90 5.68 5.30 7.90 6.95 5.74
2013 3.69 4.46 3.44 3.65 3.97 2.95 2.87 2.46 2.61 2.78 6.07 9.75 8.32 8.57 8.69
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de México.
En lo referente a la inflación subyacente anual promedio en el segundo trimestre de 2013, ésta se

ubicó en 2.87%, en tanto que en el primer trimestre del año fue de 2.95%. Este indicador, que
10
INEGI (2013). Documento metodológico del Índice Nacional de Precios al Consumidor. Enlace. Recuperado de internet el
día 10/octubre/2013. Comunicado General del comportamiento inflacionario al cuarto trimestre del 2013. Enlace.

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responde mejor a la postura monetaria y que tiene una mayor asociación con el ciclo de la
actividad económica, se ha mantenido en niveles inferiores a 3.0% desde diciembre de 2012.
Inclusive, en los últimos meses ha presentado una ligera trayectoria a la baja al pasar de 3.02% en
marzo a 2.79% en junio y 2.57% en la primera quincena de julio. El desempeño favorable de la
inflación subyacente se debe a la debilidad en la demanda interna y reducción de los precios
internacionales de las materias primas, según un comunicado emitido por Banamex.
c) Tipo de Cambio
Una de las fortalezas del marco macroeconómico de México es el régimen de tipo de cambio
flexible, el cual ha mostrado a lo largo de los años ser útil para absorber parte de los efectos de los
choques externos. Así, después de que en los primeros meses del año el peso registrara una
apreciación considerable, ante el cambio de perspectivas en los mercados financieros globales,
éste mostró un ajuste que revirtió la apreciación antes mencionada. De esta manera, el tipo de
cambio nominal registró una depreciación al pasar de $12.35 pesos por dólar a finales de marzo a
$13.40 pesos por dólar a mediados de junio. Posteriormente, la paridad revirtió parte de este
ajuste, en un contexto de volatilidad en los mercados financieros internacionales, para ubicarse
cerca de $13.17 por dólar en los últimos días de septiembre, después se ubicaría al final del cuarto
trimestre del 2013 a $13.08 pesos por dólar.
Gráfica 3
Tipo de cambio en México, 2008-2013.
$16.00
$14.00
$12.00
$10.00
$8.00
$6.00
$4.00
$2.00
$-
2008/01
2008/03
2008/05
2008/07
2008/09
2008/11
2009/01
2009/03
2009/05
2009/07
2009/09
2009/11
2010/01
2010/03
2010/05
2010/07
2010/09
2010/11
2011/01
2011/03
2011/05
2011/07
2011/09
2011/11
2012/01
2012/03
2012/05
2012/07
2012/09
2012/11
2013/01
2013/03
2013/05
2013/07
2013/09
2013/11
Fuente: Elaboración propia con datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía INEGI. Enlace.

Página 20
El proceso de formación de precios en el mercado cambiario ha sido eficiente gracias a que los
volúmenes de operación se han mantenido en niveles elevados. No obstante la volatilidad que ha
presentado la paridad, se considera que el ajuste que registró durante el segundo trimestre es
congruente con el nuevo entorno que enfrenta la económica mexicana.
d) Tasa de Interés
La tasa de interés utilizada en un país nos da una referencia de las condiciones del mercado de
valores del mismo. Con base en este instrumento, los inversionistas pueden tomar decisiones de
inversión, debido a que, por medio de éste, se refleja el costo por endeudamiento en un país. En
México, una de las tasas de referencia es la Tasa de Interés Interbancaria (“TIIE”), la cual es
utilizada en plazos de 28 y 91 días (principalmente) y representa las operaciones de crédito
interbancarias.
Durante el mes de septiembre del año analizado en el presente reporte, la junta de gobierno de
BANXICO tomó la decisión de disminuir en 25 puntos bases el objetivo para TIIE a un día y pasar
de 4.0% a un nivel de 3.75%, este recorte va de la mano con el debilitamiento de la actividad
económica en México, el cual se intensificó durante el segundo trimestre de 2013. En la siguiente
gráfica se muestra la comparación de la TIIE a 28 días con respecto a la tasa objetivo de
11
BANXICO .
11
CNN Expansión. “Banxico recorta la tasa de interés”. Enlace. Recuperado de internet el 11 de octubre de 2013.

Página 21
Gráfica 4
Evolución de la TIIE 28 vs Tasa objetivo, 2008-2013.
10.00%
9.00%
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00% TIIE a 28 Dias

Tasa Objetivo
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
01/01/2008
01/04/2008
01/07/2008
01/10/2008
01/01/2009
01/04/2009
01/07/2009
01/10/2009
01/01/2010
01/04/2010
01/07/2010
01/10/2010
01/01/2011
01/04/2011
01/07/2011
01/10/2011
01/01/2012
01/04/2012
01/07/2012
01/10/2012
01/01/2013
01/04/2013
01/07/2013
01/10/2013
01/01/2014
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de México.
Cabe señalar que, la decisión en la baja de la tasa objetivo tomada por BANXICO se presentó
después de que el gobierno federal anunciara la rebaja en pronóstico de crecimiento de la
economía nacional al 1.8% para 2013.
e) Recaudación
La recaudación en México representa el 18.1% del PIB nacional, lo que ubica al país en el último
lugar de la lista de socios de la OCDE. Esta cifra obedece a que el 60.0% de la población ocupada
se encuentra en el esquema de la informalidad laboral, según datos del INEGI. Adicionalmente, los
regímenes fiscales preferentes son otro de los factores que contribuyen a la baja recaudación de
México, ya que, según el presupuesto de Gastos Fiscales 2013 de la SHCP, dichos regímenes
12
generarán una pérdida recaudatoria de 642,838 millones de pesos .
Como se muestra en la Gráfica 5 México es de los países con más baja recaudación en la
Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (“OCDE”), y esto sin duda afecta el
desempeño del país en inversión ya sea en infraestructura o programas sociales en general.
12
Milenio. “Sobre la baja recaudación tributaria en México”. Enlace. Recuperado de internet el 11 de octubre de 2013.

Página 22
Gráfica 5
Recaudación en porcentaje del PIB países seleccionados OCDE 2011.
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Fuente: Elaboración propia con datos de la OCDE.
Cabe mencionar que en México la tasa efectiva del impuesto sobre la renta es del 30%, mientras
que el promedio de tasas efectivas de los países miembros de la OCDE es de 42.4%. Bajo este
tenor, el Ejecutivo Federal presentó su paquete de Reforma Hacendaria 2014 el pasado 8 de
septiembre de 2013, en la cual se pretenden realizar ajustes torales en la forma de tributar en
México, de tal manera que las expectativas de crecimiento del país dependen en gran medida del
dicha reforma, cuya aprobación se espera para el 20 de octubre de 2013.
f) Conclusiones
La economía de México enfrenta un panorama difícil, según se muestra con la baja del PIB
reportada en el segundo trimestre del año, generando un entorno álgido para el proceso de
discusión de la Reforma Hacendaria en 2014, la cual es de vital importancia tomando en cuenta el
nivel de recaudación tributaria en el país.
Otro indicador desalentador en México es la tasa de desempleo, la cual pasó de una tasa de
4.47% de la PEA en 2012 a 5.1% en julio de este año. De tal forma que algunos analistas han
declarado al país en una etapa de recesión, la cual podría causar pánico financiero y detonar la

Página 23
fuga de capitales que podrían depreciar considerablemente el peso mexicano y por ende
encarecer las mercancías de exportación.
Por último, el nivel de recaudación en México con respecto al PIB es el más bajo con respecto a
los países que conforman la OCDE, esto por cuestiones tales como; la complejidad en las leyes
fiscales, el alto grado de informalidad en el empleo y la corrupción por parte de las autoridades
públicas. De tal forma que bajo el panorama presentado durante la primera mitad de 2013, se
espera que el crecimiento económico del país no sea lo suficiente para generar la estabilidad que
se necesita.
3. Sector servicios
El sector servicios o sector terciario es la unidad económica que engloba las actividades
relacionadas con los servicios materiales no productores de bienes, en este sector de la economía
no se originan bienes de consumo, ya que se reciben los productos elaborados en el sector
secundario para su venta, también ofrece la oportunidad de aprovechar algún recurso sin llegar a
ser dueño de el, como es el caso de los servicios; en este ramo se incluyen el comercio y el
trasporte.
El comercio se define como la actividad económica mediante la cual se intercambian, venden y

compran productos.
El transporte se refiere a la acción económica que permite el traslado de personas y mercancías

de un lugar a otro ya sea dentro de un país o hacia el extranjero.
Por último, en los servicios se agrupan una serie de actividades que proporcionan comodidad y/o
bienestar a las personas; como lo son los servicios de gobierno, médicos, etc. Este subsector se
integra por más de 46 ramas diferentes; clasificadas en servicios financieros y no financieros.
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (“INEGI”), como parte de sus funciones emite
indicadores económicos como el Producto Interno Bruto Nominal (“PIBN”) a precios de mercado,
en este sentido el índice se situó en $16´074,983 millones de pesos corrientes al tercer trimestre
de 2013, presentando un incremento de 3.3% con relación a mismo lapso del año 2012, esto
como resultado de las variaciones del 1.3% del PIB y de 2.0% del índice de precios implícitos del
producto.

Página 24
Es su comportamiento anual con datos del INEGI el PIB aumentó un 1.3% con respecto al mismo
lapso de una año anterior, esto gracias al comportamiento de las actividades terciarias que en este
mismo sentido obtuvieron 2.3% más que el año anterior. En cuanto a las actividades primarias
evolucionaron 1.0% en tanto que las actividades secundarias decrecieron 0.6% a tasa anual, esto
como consecuencia de la caída del sector construcción y minería. La tabla siguiente muestra la
integración del PIB trimestral por grupo de actividades.
Tabla 3
Comparación PIB por grupo de Actividades Económicas al tercer trimestre 2013.
2012 2013
Concepto Trimestres Trimestres

9
I II III IV Anual I II III
meses
PIB total 4.8 4.4 3.1 3.3 3.9 0.6 1.6 1.3 1.2
Actividades
5.8 13.2 0.0 8.5 7.3 (-)2.5 3.0 1.0 0.6
Primarias
Actividades
4.0 3.4 2.3 0.8 2.6 (-) 1.7 (-)0.3 (-)0.6 (-) 0.9
Secundarias
Actividades
5.2 4.6 3.7 4.5 4.5 2.0 2.6 2.3 2.3
Terciarias
Fuente: elaboración propia con base en datos del “INEGI”
Es importante destacar que el sector servicios forma parte de las actividades terciarias, mismas
que lograron un PIBN segmentado de $ 2´510,812 millones de pesos proveniente del comercio que
representa el 16.3% del total, el de servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e
intangibles es de $1´833,660 millones de pesos que constituyen el 11.9%, el transporte, correos, y
almacenamiento aportaron $ 1´006,752 millones igual al 6.5% tan solo en el trimestre julio
septiembre del presente año.
El resto de las actividades terciarias (información en medios masivos, servicios financieros y de

seguros, servicios profesionales, científicos, técnicos, corporativos, servicios de apoyo al negocio,
manejo de desechos, servicios de remediación, educativos, de salud, asistencia social,
esparcimiento, culturales, deportivos, entre otros); aportaron un PIBN de $ 4´189,343 millones de
pesos corrientes, lo que equivale al 27.1% del PIB a precios básicos en el trimestre julio-
septiembre 2013. A continuación se presenta la composición de las actividades terciarias durante
el tercer trimestre del año conforme al subsector servicios (ver gráfica6).

Página 25
13
Gráfica 6
Composición de las actividades terciarias tercer trimestre 2013
(Millones de pesos)
Resto de los servicios 1,883,231
Servicios financiero y de seguros 503,919
Servicios de apoyo a los negocios y manejo de

511,191
desechos, servicios de remediación
Actividades legislativas, gubernamentales, de
642,254
impartición de justicia, organismos internacionales y…
Servicios educativos 648,748
Transporte, correos y almacenamiento 1,006,752
Servicios de alquiler de bienes muebles e intangibles 1,833,660
Comercio 2,510,812
Fuente: elaboración propia con base en información del INEGI.
En la gráfica anterior se puede observar cual ha sido la tendencia de crecimiento del subsector por
tipo de servicio que prestan. Al agregar el PIBN los valores básicos producidos por todos los
sectores de la actividad económica los impuestos a los productos netos de subsidio, (los cuales
cerraron en $640´917,000 de pesos en el periodo de referencia) se obtienen el producto interno
bruto nominal a precios de mercado que fue de $16,075 billones de pesos corrientes. La tabla
siguiente muestra el PIBN durante el tercer trimestre de 2013:
14
Tabla 4
P
PIBN durante el tercer trimestre de 2013
PIBN
Denominación Millones de
Pesos Estructura (%)
Impuestos a los productos, netos de subsidios 640,917.00 -
Valor Agregado Bruto (en valores básicos) 15,434,066.00 100

Actividades Primarias 436,988.00 2.8
Agricultura, cría y explotación de animales, aprovechamiento
436,988.00 2.8
forestal, pesca y caza
13
INEGI, PIB, http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/igaebol.pdf, recuperado de internet el
28 de enero de 2014
14
INEGI, indicador mensual de la inversión fija,
http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/inver.pdf, recuperado de internet el 27 enero de
2014.

Página 26
PIBN
Denominación Millones de
Pesos Estructura (%)
Actividades Secundarias 5,456,512.00 35.4
Minería 1,253,062.00 8.1
Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica,
264,644.00 1.7
suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final
Construcción 1,148,904.00 7.4
Industrias manufactureras 2,789,902.00 18.1
Actividades Terciarias 9,540,567.00 61.8
Comercio 2,510,812.00 16.3
Transportes, correos y almacenamiento 1,006,752.00 6.5
Información en medios masivos 358,274.00 2.3

Servicios financieros y de seguros 503,919.00 3.3
Servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles 1,833,660.00 11.9
Servicios profesionales, científicos y técnicos 327,232.00 2.1
Corporativos 93,103.00 0.6
Servicios de apoyo a los negocios y manejo de desechos y

511,191.00 3.3
servicios de remediación
Servicios educativos 648,748.00 4.2
Servicios de salud y de asistencia social 356,727.00 2.3
Servicios de esparcimiento, culturales y deportivos, y otros servicios

72,272.00 0.5
recreativos
Servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y

346,133.00 2.2
bebidas
Otros servicios excepto actividades gubernamentales 329,491.00 2.1
Actividades legislativas, gubernamentales, de impartición de justicia

642,254.00 4.2
y de organismos internacionales y extraterritoriales
Fuente: elaboración propia con base en datos del INEGI.
El INEGI publicó el Índice Agregado de los Ingresos Obtenidos por la prestación de servicios no
15
financieros (“IAIO”) mismo que muestra el progreso de los recursos originados por las empresas
15
Este indicador excluye a comercio al por mayor y comercio a pormenor, servicios financieros, seguros. Dirección de
corporativos, otros servicios y actividades de gobierno, así como lo servicios dedicados al desarrollo de actividades
sociales.
http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/notasinformativas/sec_servi/ni-ss.pdf

Página 27
que prestan algún tipo de estos servicios, se observa una variación real de -0.8% al mes de
noviembre del presente año; en su comportamiento anual disminuyo 4.6% en el penúltimo mes del
periodo, al registrarse 126.6 puntos frene a 132.8 puntos alcanzados en él año anterior.
Por sector de actividad, tres de los nueve mostraron retroceso anual en sus ingresos; los servicios
profesionales, científicos, técnicos, reportaron una caída del 31.7%, resultado de la disminución de
ingresos en los servicios de arquitectura, ingeniería, actividades relacionadas, diseño
especializado, los servicios de publicidad e información de medios decrecieron 5.2%, como
resultado del desempeño desfavorable en la creación y difusión de contenido exclusivamente a
través de internet, la telefonía tradicional, telegrafía y otras telecomunicaciones inalámbricas,
excepto de los servicios de satélite, los de transporte, correo y almacenamiento disminuyeron 2.3%
derivado de la reducción de los ingresos de los servicios de mensajería y paquetería local,
servicios de intermediación para el transporte de carga , transporte de aéreo regular y no regular,
de pasajeros interurbano y rural principalmente.
Por contrario, los servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles se

incrementaron 11.8%, servicios de alquiler de maquinaria y equipo industrial, comercial, alquiler de
servicios de automóvil, camiones y otros transportes terrestres; los de apoyo a los negocios y
manejo de desechos, servicios de remediación avanzaron 4.0% por el asenso en los ingresos de
los servicios de limpieza combinados de apoyo en instalaciones, de las agencias de viajes,
servicios de reservaciones, así como servicios de investigación, protección, seguridad,
fundamentalmente, en tanto que los servicios educativos aumentaron 3.4% debido a ingresos
mayores en las escuelas de educación pos bachillerato no universitaria en las escuelas de oficios y
otros servicios educativos entre otros, con referencia a los servicios recreativos se incrementaron
2.8% y los de alojamiento temporal, preparación de alimentos y bebidas reportaron un crecimiento
de 2.6%, salud y asistencia social tuvieron una alza de 1.8%. La gráfica siguiente nos muestra el
IAIO por subsector al mes de noviembre del año en curso:

Página 28
16
Gráfica 7
P
Índice Agregado de los ingresos por sector a noviembre de 2013
(Variación porcentual anual con respecto a un año antes)
Servicios profesionales, científicos y…
Servicios de esparcimiento y otros…
Servicios de manejo de desechos y…
Servicios de salud y asistencia social
Todos los servicios no financieros no…
Transporte correo y almacenamiento
Servicios educativos
Servicios de alojamiento, de…
Información en medios masivos
-10.0% -8.0% -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0%
Por otra parte el Índice de Personal Ocupado (“IPO”) en los servicios privados no financieros se
desarrolló 0.2% para noviembre de 2013, en su comparación anual aumentó un 0.8% en relación
con el año anterior; al pasar de 111.5 a 112.3 puntos. El desempeño favorable del personal
ocupado en el mes de referencia respecto al mismo mes de un años anterior, fue resultado del
incremento del empleo en los servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles
en 6.8%, así como el alza en los servicios de alquiler de automóviles camiones y otros;
preparación de alimentos y bebidas creció 1.9% producto de la contrastación del personal en
hoteles y moteles, en los restaurantes de autoservicio y de comida para llevar, centros nocturnos,
bares, cantinas; los servicios educativos también incrementaron su contratación 1.9%, los servicios
de almacenamiento, transporte y correo tuvieron una variación del 0.8%, servicios de asistencia
social y salud obtuvieron un avance de 0.5% esto gracias a la demanda de servicios hospitalarios
y de especialidades; en sentido contrario el personal ocupado en los servicios profesionales,
científicos y técnicos decrecieron 7.5% por la disminución en los empleos en los servicios de
consultoría en computación, deportivos, entre otros se redujeron 0.7%; en servicios de apoyo a los
negocios y manejo de desechos descendió 0.1%.
16
28 de enero de 2014
P: cifras preliminares.

Página 29
17
Gráfica 8
Índice personal ocupado a noviembre 2013
(Variación porcentual anual respecto al mismo mes de un año antes)
5
4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
2011 2012 2013
El personal ocupado para noviembre de 2013 fue de 104.7% con respecto al mismo periodo del
año anterior, mismo que está constituido por personal que labora en establecimientos fijos y semi
fijos; en cuanto al consumo intermedio la participación de los establecimientos fijos es la que tienen
el valor agregado censal bruto.
La Encuesta Mensual de Servicios (“EMS”) emitida por el INEGI señala que los ingresos por
establecimientos considerados para la elaboración de la misma; deben cumplir con dos premisas,
que fueran privado y que no fueran servicios financieros; la tabla siguiente nos muestra los
ingresos por la prestación de servicios de forma mensual hasta el mes de noviembre de 2013.
17
28 de enero de 2014
P: cifras preliminares.

Página 30
Tabla 5
Establecimientos del sector servicios
(Índice base 2005=100)
Periodo 2013
Indicador
Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sept. Oct. Nov.
Índice agregado de
122.7 128.1 132.0 131.5 141.6 132.2 121.9 125.4 126.6
los ingresos
Transportes,
correos y 116.2 125.2 129.6 129.0 130.7 126.4 119.4 127.8 132.4
almacenamiento
Información en
119.9 123.5 122.8 127.6 130.2 125.6 131.7 121.3 130.6
medios masivos
Servicios
profesionales,
127.6 167.4 188.7 185.3 308.7 181.9 109.5 143.1 137.6
científicos y
técnicos
Servicios
121.3 138.0 122.7 116.9 87.6 162.5 130.9 134.9 128.0
educativos
Servicios de salud
y de asistencia 151.7 134.8 130.4 124.9 125.1 134.7 127.0 136.4 128.0
social
Servicios de
esparcimiento,
culturales y
177.4 158.8 125.1 140.4 251.6 161.8 105.3 129.8 115.2
deportivos y otros
servicios
recreativos
Servicios de
alojamiento
temporal y de
122.1 111.2 111.8 114.5 118.5 107.7 99.1 103.1 99.3
preparación de
alimentos y
bebidas
Fuente: elaboración propia con datos del INEGI.
Como se puede observar el sector servicios ha mantenido su desarrollo en términos reales esto a
pesar de las diversas reformas; por lo que se espera que el sector siga una tendencia de
crecimiento para años posteriores, debido a que las expectativas económicas y la explotación de
recursos sugieren una movilización en la economía, por tanto las actividades terciarias tendrán una
mayor demanda.

Página 31
ANÁLISIS
FUNCIONAL
Página 32
Análisis Funcional
El objetivo de esta sección es analizar y documentar las funciones, riesgos y activos relacionados
con las operaciones intercompañía efectuadas entre CMIC y sus partes relacionadas. El artículo
18 19
86, fracción XII de la LISR vigente para 2013, así como el párrafo 1.20 de las Guías de la
OCDE, específicamente requieren que se lleve a cabo un análisis funcional cuando se examine la
determinación de precios por transacciones controladas con partes relacionadas.
Esta sección provee una interpretación organizada de los hechos relacionados con las
transacciones intercompañía y representa la base para la determinación de la metodología que
proporcione la medida más confiable en el análisis de dichas transacciones.
A continuación se resumen las principales funciones desarrolladas, activos utilizados y riesgos

asumidos por CMIC durante el ejercicio fiscal 2013.
1. Antecedentes y funciones operativas
a) Antecedentes
CMIC es una empresa mexicana ubicada en la ciudad de Tijuana, B.C., la cual se dedica
principalmente a la prestación de servicios de logística bajo el programa de maquiladora de
servicios. Dentro de sus principales servicios se encuentran:
- Servicios de distribución
- Servicios de suministro, y
- Servicios de almacenamiento
Durante el ejercicio fiscal 2013, CMIC llevó a cabo sus operaciones con partes relacionadas
extranjeras, cuyas funciones se describen a continuación:
ORIENT y GLOBAL son empresas extranjeras dedicadas a la prestación de servicios gerenciales,

asimismo, CROSS es una empresa norteamericana dedicada a la prestación de servicios
18
Artículo 86, fracción XII, inciso b, el cual cita a la letra: “Información relativa a las funciones o actividades, activos
utilizados y riesgos asumidos por el contribuyente por cada tipo de operación”.
19
Mismo que establece el objetivo del análisis funcional, cómo identificar y comparar las actividades económicas
significantes así como las responsabilidades asumidas o por asumir por las empresas independientes y las partes
relacionadas.

Página 33
administrativos. ORIENT y GLOBAL prestaron servicios gerenciales a CMIC por los montos de
$65,767 y $1,146,137 pesos respectivamente. CROSS cobro por concepto de servicios
administrativos la cantidad de $151,491 pesos. Adicionalmente, CMIC prestó servicios
administrativos a su parte relacionada en territorio nacional LOGÍSTICOS cobrando la cantidad de
$515,504 pesos.
Durante el ejercicio fiscal 2013, CMIC prestó servicios de logística a su parte relacionada
extranjera MULTIMODAL, el monto de este concepto ascendió a $388,080 pesos.
CMIC realizó pagos por concepto de intereses por préstamos intercompañía a su parte relacionada
doméstica CMIT por $521,945 pesos.
b) Personal
Durante 2013, CMIC no contó con trabajadores propios, estos le fueron proporcionados por un
tercero quien se encargó de los requerimientos que en materia laboral solicite.
c) Publicidad
Durante el ejercicio fiscal 2013, CMIC no tuvo gastos por concepto de publicidad o mercadotecnia.
d) Investigación y desarrollo
Debido a las características de negocio de la compañía que es la prestación de servicios de

logística, no presentó gasto alguno en lo que a investigación y desarrollo se refiere.
2. Análisis de activos
a) Tangibles
Para el ejercicio fiscal de 2013, el activo total de la compañía fue de $9,018,961 pesos, lo que
significó un decremento del 22.7% con respecto a 2012. Por su parte, el activo circulante fue de
$8,261,700 pesos, lo que representó un 91.6% respecto al total, mientras para 2013 la compañía
no presentó activos fijos. Otros activos representaron el 8.4% con un importe de $757,261 pesos.
La siguiente tabla muestra la integración del activo total:

Página 34
Tabla 1
Integración del activo total, 2012-2013
(Cifras expresadas en pesos mexicanos)
Concepto 2013 % 2012 %
Activo circulante $8,261,700 91.6% $11,578,043 99.2%
Activo fijo $- -% $11,935 0.1%
Otros activos $757,261 8.4% $79,528 0.7%
Total $9,018,961 100.0% $11,669,505 100.0%
Fuente: Elaboración propia con base en información proporcionada por la Administración de CMIC.
En lo que respecta al activo circulante, y dada la naturaleza de negocio de la compañía bajo

estudio que es la prestación de servicios de logística, CMIC no cuenta con inventarios. Por otra
parte, las cuentas por cobrar (clientes) presentaron un monto de $3,582,076 pesos. La rotación de
cuentas por cobrar fue de 6.8 veces al año. En lo que respecta al periodo promedio de cobranza
para el ejercicio fiscal de 2013 este se ubicó en 53.2 días.
b) Intangibles
CMIT no es propietaria de intangibles como marcas o patentes.
3. Análisis de riesgos
a) Riesgo de mercado
El riesgo de mercado ocurre cuando una compañía está sujeta a condiciones de venta adversas
debido a la competencia, fenómenos de oferta y demanda o a la incapacidad de desarrollar
mercados para colocar productos o servicios para los clientes. CMIC asume riesgos de mercado
ya que gran parte de sus servicios son destinados a terceros independientes.
b) Riesgo cambiario
El riesgo cambiario ocurre cuando existe una fluctuación cambiaria en relación a la moneda
extranjera pactada en la operación. CMIC asume este riesgo, ya que sus operaciones son
pactadas en pesos y dólares americanos.

Página 35
20
c) Riesgo de cuentas por cobrar
Durante el ejercicio fiscal de 2013, CMIC contó con una rotación de cuentas por cobrar de 6.8
veces al año, lo que significa que los días pendientes de cobro en promedio para dicho año fueron
53.2 días.
En el análisis con compañías comparables en lo que respecta a funciones activos y riesgos,

observamos que los días de cuentas por cobrar presentan un rango intercuartil que va de 38.6 a
42.0 días, con una mediana de 40.7, mientras que los resultados de CMIT muestran 58.3 días.
Esto se ilustra en la siguiente gráfica:
Gráfica 1
Rango intercuartil para días de cuentas por cobrar, 2013
60.0 53.2
50.0 42.0
40.7
38.6
40.0
30.0
20.0
10.0
0.0
CMIC Cuartil Inferior Mediana Cuartil Superior
Fuente: Elaboración propia con base en información proporcionada por la Administración de CMIC y Standard & Poor’s
Compustat Research Insigh®.
Bajo esta comparación, podemos diferir que el plazo de crédito que CMIC otorga a sus clientes es
mayor al que ofrecen empresas con funciones, activos y riesgos similares y que se desenvuelven
en circunstancias de negocios comparables a las de la compañía.
d) Riesgo de inventarios
20
Clientes promedio / Ventas X 365.

Página 36
Debido a las características y naturaleza de su actividad de negocio, que es la prestación de
servicios de logística, CMIC no acumula inventarios, por lo que en lo que corresponde al ejercicio
fiscal de 2013, no asumió riesgos por este concepto.
e) Riesgo de días pendientes de pago
CMIC cuenta con una rotación de cuentas por pagar de 7.3 veces al año, lo que significa que los
días pendientes de pago en promedio para el ejercicio fiscal de 2013 fueron 50.3 días. Al hacer
una comparación con compañías que presentan funciones, activos y riesgos similares a los de la
compañía en estudio, obtenemos el siguiente resultado:
Gráfica 2
Rango intercuartil para días pendientes de pago, 2013
60.0
50.3
50.0
40.0
30.0 23.4
20.3
15.4
20.0
10.0
0.0
Fuente: Elaboración propia en base en información proporcionada por la Administración de CMIC y Standard & Poor’s
Como se puede observar en la gráfica anterior, el rango intercuartil de días pendientes de pago de
compañías utilizadas como comparables en las operaciones de negocio de CMIC va de 15.4 a
23.4 días con una mediana de 20.3 días.
Por su parte la compañía en estudio tardó en pagar a sus proveedores aproximadamente 50.3
días, es decir, un tiempo mayor que el presentado por compañías similares.

Página 37
f) Ciclo de flujo de efectivo
El ciclo de flujo de efectivo se refiere al tiempo, expresado en días, que tarda la compañía en
recuperar el efectivo invertido para llevar a cabo su actividad de negocio.
En términos de liquidez para la empresa, lo deseable es que el número de días obtenidos al aplicar
el ciclo de flujo de efectivo sea el menor posible y de esta forma minimizar el costo de
21
oportunidad que CMIC pudiera asumir por invertir en sus actividades cotidianas de negocio.
El ciclo del flujo de efectivo se obtiene al aplicar la siguiente fórmula:
Fórmula 1
Ciclo de flujo de efectivo
FE = dI + dCC - dCP
FE Flujo de efectivo expresado en días
dI Días de inventario
dCC Días de cuentas por cobrar
dCP Días de cuentas por pagar
En este sentido, para analizar el riesgo de flujo de efectivo de CMIC será necesario considerar los
22
días de cuentas por cobrar (véase gráfica 2), los días de inventario y los días de cuentas por
pagar (véase gráfica 3). Al aplicar la Fórmula 1 tenemos los siguientes resultados:
FE = (dI + dCC – dCP), es decir, FE= (0.0 + 53.2 – 50.3)= 2.9 días.
El resultado anterior nos indica que la compañía está recuperando el capital invertido en la
prestación de servicios en un tiempo mayor al momento de hacer la erogación para el pago a sus
proveedores. Lo anterior se muestra en la siguiente gráfica:
21
El costo de oportunidad (desde un punto de vista financiero), de manera general, puede entenderse como el valor
máximo sacrificado alternativo al realizar alguna decisión económica. Entendido de otra forma, es el dinero que dejó de
ganarse por haber tomado una decisión distinta. Cuando se presentan opciones de inversión, lo ideal es que el retorno
esperado en la inversión actual sea mayor al costo de oportunidad de haber invertido el capital en cualquier otra opción.
22
En este caso los días de inventario son = 0 dado que CMIC no presentó saldos de inventario en función de la naturaleza
de su actividad de negocios.

Página 38
Gráfica 3
Ciclo de flujo de efectivo, 2013
Recuperación de las
cuentas por cobrar
Prestación de (Entrada de $)
Servicios
Días de cuenta por cobrar 53.2
Días de cuentas por pagar 50.3 A
Ciclo de efectivo Pago de las cuentas

A 2.9 días por pagar
La anterior gráfica muestra que CMIC incurre en un costo de oportunidad, ya que la compañía
pudiera financiar su operación de negocio mediante recursos de deuda al menos 2.9 días.
A efecto de ubicar el ciclo de flujo de efectivo de la compañía con respecto al mercado, se

construyó un rango intercuartil para realizar una comparativa del ciclo de flujo de efectivo de CMIC
con empresas que poseen funciones, activos y riesgos similares. En la siguiente gráfica se
muestra el resultado obtenido a partir de la información financiera de la muestra de mercado:

Página 39
Gráfica 4
Rango intercuartil de flujo de efectivo, 2013
30.0 26.7
25.0 21.0
20.0 16.2
15.0
10.0
2.9
5.0
-
Como se puede observar en la gráfica anterior, el rango intercuartil de ciclo de flujo de efectivo de
compañías utilizadas como comparables de CMIC va de 16.2 a 26.7 días con una mediana de 21.0
días. Por su parte, la compañía en estudio obtuvo un ciclo de flujo de efectivo de 2.9 días, es decir,
tiene una rotación del ciclo del flujo de efectivo menor a la mostrada por el mercado.

Página 40
LEGISLACIÓN EN MATERIA
DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
Página 41
Legislación en Materia de Precios de Transferencia
México es miembro de la OCDE desde 1994, por lo que desde entonces está sujeto a ciertas
regulaciones internacionales en materia de precios de transferencia, como resultado de esta
situación, la Secretaria de Hacienda y Crédito Público (“SHCP”) ha estado emitiendo diversas
disposiciones en la LISR. A continuación se enlistan dichas regulaciones:
1. Ley del Impuesto Sobre la Renta
a) Artículo 86, fracción XII y XV
Establece que aquellas empresas que lleven a cabo operaciones con partes relacionadas están
obligadas a obtener y conservar la documentación comprobatoria con la que se demuestre que las
transacciones están pactadas a precios de mercado, y define la información que debe de estar
contenida en la documentación.
b) Artículo 215
Establece que los contribuyentes mexicanos que lleven a cabo transacciones con partes
relacionadas, están sujetos a determinar su utilidad gravable y sus deducciones autorizadas,
utilizando los precios que hubieran sido pactados entre partes no relacionadas, es decir, a valores
de mercado. Asimismo, define que cuando una entidad participa de manera directa o indirecta en
la administración, control o capital de otra se considera que son partes relacionadas, o cuando la
entidad esté ubicada en territorio con régimen fiscal preferente, es decir, un paraíso fiscal.
c) Artículo 216
Este artículo determina los métodos que se deben de utilizar para evaluar las transacciones
intercompañía. Estos métodos están diseñados para determinar si el contribuyente cumple con el
23
principio de plena competencia en las transacciones que realiza con partes relacionadas a través
de la comparación de transacciones similares que se hayan llevado a cabo con partes no
relacionadas. Los seis métodos que reconoce la LISR y que además son reconocidos en las Guías
de la OCDE son los siguientes:
23
Principio Arm´s Length descrito en las Guías de la OCDE. Los precios entre partes relacionadas deben de ser
consistentes con los precios pactados entre compañías independientes en operaciones comparables realizadas bajo
circunstancias similares.

Página 42

24
Método de Precio Comparable No controlado (“CUP ”). Este método consiste en
considerar el precio o monto de las contraprestaciones que se hubieran pactado con o
entre partes independientes en operaciones comparables. El grado de comparabilidad
requerido para la aplicación de este método es muy alto. Si es posible identificar
transacciones comparables entre terceras partes no relacionadas, por lo general, el CUP
es la forma más directa y confiable para probar que las transacciones intercompañía se
encuentran pactadas a precios de mercado. Una operación se considera comparable sólo
si la propiedad tangible o los servicios y las circunstancias de la operación entre partes
relacionadas son substancialmente las mismas que las de las operaciones entre partes
independientes. Factores adicionales para determinar el grado de comparabilidad son: la
calidad del producto o servicio, el volumen de ventas, el nivel de mercado al que se vende,
el mercado geográfico donde se desarrolla la operación, los periodos en los que se llevan
a cabo las operaciones y las alternativas comerciales efectivamente disponibles para
ambas partes.
 Método de Precio de Reventa (“MPR”). La aplicación de este método consiste en

determinar el precio de adquisición de un bien, de la prestación de un servicio o de la
contraprestación de cualquier operación entre partes relacionadas, multiplicando el precio
de reventa por el resultado de disminuir de la unidad, el por ciento de utilidad bruta que
hubieran pactado con o entre partes independientes en operaciones comparables. Bajo
este método, la comparabilidad se basa más en la similitud de las funciones
desempeñadas, los riesgos asumidos y demás factores relevantes entre el distribuidor que
realiza la operación con partes relacionadas y el que la realiza de forma independiente,
que en la similitud de los bienes comercializados.
 Método de Costo Adicionado (“MCA”). Este método consiste en determinar el precio de

venta de un bien o servicio multiplicando el costo del bien o servicio por el resultado de
sumar a la unidad el por ciento de utilidad bruta que hubiera sido pactada con o entre
partes independientes en operaciones comparables. El MCA analiza el valor de las
funciones realizadas y es generalmente apropiado en dos situaciones: la prestación de
servicios y la fabricación de bienes tangibles para venta a partes relacionadas.
 Método de Participación de Utilidades (“MPU”). El MPU consiste en asignar la utilidad

de operación obtenida por partes relacionadas, en la proporción que hubiera sido asignada
24
Por sus siglas en inglés, Comparable Uncontrolled Price.

Página 43
con o entre partes independientes determinando una utilidad de operación global entre las
partes relacionadas involucradas en la operación.
 Método de Residual de Participación de Utilidades (“MRPU”). Este método evalúa la

distribución de la utilidad combinada realizada por empresas relacionadas, en cuyas
operaciones se utilizan activos intangibles no rutinarios. La aplicación de este método
consiste en distribuir la utilidad global de la operación obtenida por empresas relacionadas,
de acuerdo con la inversión en activos y los riesgos asumidos por cada una de las partes
en la generación de la utilidad global de la operación.

25
Método de Márgenes Transaccionales de Utilidad de Operación (“TNMM ”). Este
método evalúa el precio de operaciones entre partes relacionadas mediante la
comparación con la utilidad de operación que hubieran obtenido empresas comparables o
partes independientes en operaciones comparables, con base en factores de rentabilidad
que toman en cuenta variables tales como activos, ventas, costos, gastos o flujos de
efectivo. El grado de comparabilidad se determina en función al capital invertido y riesgos
asumidos, tanto por parte de la entidad bajo análisis, como por las entidades no
relacionadas que se usan como comparables.
Por último, la LISR señala que para la interpretación de lo dispuesto en esta Ley, serán aplicables
las Guías de la OCDE en la medida en que sean congruentes con las disposiciones de la LISR y
de los tratados celebrados por México.
2. Ley del Impuesto Empresarial a Tasa Única
a) Capítulo VI, Artículo 18, fracción III
Los contribuyentes que celebren operaciones con partes relacionadas deberán determinar sus
ingresos y sus deducciones autorizadas, considerando para esas operaciones los precios y montos
de contraprestaciones que hubieran utilizado con o entre partes independientes en operaciones
comparables. Para estos efectos, aplicarán los métodos establecidos en el artículo 216 de la LISR,
en el orden establecido en el citado artículo.
25
Por sus siglas en inglés, Transactional Net Margin Method.

Página 44
SELECCIÓN DE LA PARTE
ANALIZADA Y EL MEJOR MÉTODO
Página 45
Selección de la Parte Analizada y el Mejor Método
1. Parte analizada
Para llevar a cabo el análisis de precios de transferencia es necesario definir la parte analizada, la
cual generalmente es la compañía que participa en las transacciones intercompañía cuyos precios
o resultados pueden ser evaluados de la manera más sencilla, utilizando la información más
confiable, requiriendo el menor número de ajustes y para la cual es posible identificar información
de compañías comparables no relacionadas. Es decir, la compañía menos compleja y que no
posea bienes intangibles u otros activos cuyas características la hagan tener diferencias de
posibles compañías comparables no relacionadas.
a) Prestación de servicios de logística
Para el análisis de la prestación de servicios de logística, la parte analizada será CMIC debido a
que: la operación a documentar representa su principal actividad de negocio, realiza las funciones
más sencillas, no cuenta ni desarrolla intangibles no rutinarios y cuenta con la información
financiera confiable para llevar a cabo dicho análisis.
b) Prestación de servicios administrativos y gerenciales
En relación a los servicios administrativos y gerenciales que CMIC pagó a sus partes relacionadas
GLOBAL, ORIENT y CROSS, la parte analizada será la comisión pagada por CMIC a cada una de
las partes en relación sus ingresos. Mientras que el pago de LOGÍSTICOS a CMIC por servicios
administrativos, será la comisión pagada por LOGÍSTICOS a CMIC en relación a sus ingresos.
c) Intereses por préstamos intercompañía
Para analizar los préstamos otorgados entre partes relacionadas, se decidió tomar como parte
analizada la tasa de interés pactada en los préstamos.
2. Mejor método26
26
Artículo 216 de la LISR y las Guías de la OCDE, 1.69.

Página 46
La selección del método más apropiado para realizar el análisis de las transacciones
intercompañía es aquel método que proporciona la medida más confiable del precio pactado entre
partes relacionadas con respecto a los resultados de otros métodos.
La LISR señala claramente en su artículo 216 que para realizar un análisis de los precios de
transferencia se deberá observar el cumplimiento de la “Regla del mejor método”. Dicha regla
consiste en que el contribuyente deberá aplicar en primer término el método CUP y sólo podrán
utilizar los demás métodos señalados en el citado artículo cuando el CUP no pueda ser utilizado
para determinar si las transacciones realizadas entre partes relacionadas se encuentran a valores
de mercado de acuerdo a las Guías de la OCDE.
Para efecto de la aplicación de los métodos previstos en el artículo 216 de la LISR, se considerará
que se cumplió con la metodología establecida, siempre que se demuestre que el costo y el precio
de venta se encuentran a precios de mercado. Para estos efectos se entenderán como precios de
mercado los precios o montos de contraprestaciones que se hubiesen utilizado con o entre partes
independientes en transacciones comparables, o cuando al contribuyente se le haya otorgado una
resolución favorable en los términos del artículo 34-A del Código Fiscal de la Federación (“CFF”).
Asimismo, deberá demostrarse que el método utilizado es el más apropiado o el más confiable de
acuerdo con la información disponible.
a) Prestación de servicios de logística
Para seleccionar el método más adecuado para el análisis de la prestación de servicios de

logística nos apegamos a los siguientes criterios:
 Método CUP
Se decidió aplicar el método CUP para evaluar los servicios de logística que CMIC otorga a su
parte relacionada MULTIMODAL, ya que CMIC también recibe estos servicios de terceros
independientes bajo las mismas condiciones de mercado, de tal forma que fue posible identificar
transacciones con terceros independientes con características lo suficientemente similares para
cumplir con los requisitos que establece la utilización de este método.

Página 47
Con base en lo anterior, para llevar a cabo el análisis de la prestación de servicios de logística
llevado a cabo por CMIC, utilizamos el CUP como método reconocido por la LISR y las Guías de la
OCDE.
b) Prestación de servicios administrativos y gerenciales
Para seleccionar el método más adecuado para el análisis de la prestación de servicios

administrativos y gerenciales nos apegamos a los siguientes criterios:
 Método CUP
Se decidió aplicar el método CUP, ya que, dada la naturaleza de la transacción es posible revisar
contratos que hubieran sido pactados por terceros en situaciones de negocio similares y que sirven
como referencia en operaciones cotidianas.
Con base en lo anterior, para llevar a cabo el análisis correspondiente a la prestación de servicios
administrativos y gerenciales, utilizamos el método CUP como método reconocido por las Guías de
la OCDE y la LISR.
c) Intereses por préstamos intercompañía
Para seleccionar el método más adecuado para el análisis de intereses por préstamos
intercompañía, nos apegamos a los siguientes criterios:
 Método CUP
Primeramente, se buscaron transacciones independientes no controladas internas para utilizarlas

como comparables de la transacción intercompañía bajo análisis. Sin embargo, no existió
evidencia de que se otorgara préstamos a terceros independientes, así como de que se recibieran
el mismo tipo de préstamo de terceros independientes.
Al no encontrar comparables internos, se procedió a ubicar comparables externos de fuentes

ajenas a la compañía, donde se encontró información financiera comparable como las tasas de
interés utilizadas en transacciones similares. Por tal motivo, se decidió aplicar el método CUP, ya
que dada la naturaleza de la transacción es posible revisar la tasa de interés sobre la cual

Página 48
podemos encontrar información comparable derivada de tasas que sirven como referencia en
operaciones cotidianas.
Con base en lo anterior, para llevar a cabo el análisis correspondiente a intereses derivados de
préstamos intercompañía, utilizamos el método CUP como método reconocido por las Guías de la
OCDE y la LISR.

Página 49
ANÁLISIS
ECONÓMICO
Página 50
Análisis Económico
En esta sección se analiza las transacciones intercompañía realizadas por CMIC con sus partes
relacionadas, lo cual permite comprobar que durante el ejercicio fiscal de 2013 las transacciones
mencionadas se llevaron a cabo cumpliendo con el requisito de plena competencia establecido en
la LISR, LIETU y en la Guías de la OCDE.
A continuación se mencionan las transacciones intercompañía sujetas a estudio.

Transacción
De conformidad con los elementos establecidos en la LISR y en las Guías de la OCDE, dos
transacciones son comparables cuando no existan diferencias materiales que afecten de manera
significativa los precios o márgenes de utilidades comparadas, y en caso de existir dichas
diferencias, éstas puedan eliminarse con ajustes razonables.
Para llevar a cabo el análisis de las transacciones sujetas a estudio debemos privilegiar el uso de
comparables internos sobre los externos, ya que los primeros muestran mayor grado de
confiabilidad y comparabilidad cuando evaluamos transacciones intercompañía. Para seleccionar
comparables internos es necesario que se cumpla lo siguiente:
- Que CMIC realice operaciones con partes no relacionadas y que estas operaciones sean
suficientemente comparables a las efectuadas con sus partes relacionadas.

Página 51
- Que las partes relacionadas de CMIC realicen operaciones con partes no relacionadas y
que estas operaciones sean suficientemente comparables a las realizadas con CMIC.
1. Prestación de servicios de logística
a) Búsqueda de Comparables Internos
Debido a que CMIC recibió servicios de logística de terceros independientes bajo condiciones de
mercado similares y por las mismas rutas de viaje, concluimos que sí es factible la selección de
comparables internos para analizar las operaciones de logística llevadas a cabo entre CMIC y
MULTIMODAL.
b) Análisis de la operación
Para efectos de realizar el presente análisis hemos recurrido a las tarifas que MULTIMODAL pagó
a su parte relacionada CMIC por los servicios de flete según las rutas requeridas por la empresa.
En la siguiente tabla se hace el cálculo de las tarifas intercompañía cobradas por CMIC a
MULTIMODAL:
Tabla 1
Cálculo de la mediana por las tarifas cobradas por CMIC a MULTIMODAL, 2013
Código del Monto

Fecha Factura Cliente
cliente (USD)
31 de mayo 210145 CMLL01 MULTIMODAL - $810
31 de mayo 210147 CMLL01 MULTIMODAL $796
31 de mayo 210148 CMLL01 MULTIMODAL $4,050
30 de junio 210172 CMLL01 MULTIMODAL $406
30 de junio 210173 CMLL01 MULTIMODAL $6,908
31 de julio 210198 CMLL01 MULTIMODAL $18,720
27
31 de julio 210199 CMLL01 MULTIMODAL $102
27
Tarifa eliminada para efecto de obtener la mediana pues se presentó una sola vez en la muestra o fueron servicios en
rutas distintas a las que las empresas manejan normalmente.

Página 52
Código del Monto
Fecha Factura Cliente
cliente (USD)
31 de agosto 210229 CMLL01 MULTIMODAL $165
Mediana $796
Como se mencionó anteriormente, CMIC recibe servicios de logística de terceros independientes,

por lo que se cuenta con las propuestas de servicios de cada uno de los terceros en dónde se
especifican las tarifas cobradas según las rutas requeridas por CMIC. La descripción de las
28
propuestas se puede apreciar en la siguiente tabla:
Tabla 2
Comparables Internos: Servicios de logística con terceros.
Prestador del Beneficiario Tarifa en

Ruta Tipo de viaje Tipo de acarreo 29
servicio del servicio dólares
Los Ángeles o Puerto de Long Beach

Sencillo 48’ o 53’ $810
/ Tijuana, B.C.
C&R Transport, Los Ángeles o Puerto de Long Beach

CMIC Redondo 20’ o 40’ $800
Inc. / Tijuana, B.C.

Redondo 20’ o 40’ $790
/ Chula Vista CA.

Sencillo 48' o 53' $800
/ Tijuana, B.C.
California
CMIC
Transport
Redondo 20’ o 40’ $800
/ Tijuana, B.C.

Transportes Redondo 20’ o 40’ $815
/ Tijuana, B.C.
Internacionales
CMIC
Gonbu, S.A. de
C.V. Redondo 20’ o 40’ $775
/ Chula Vista CA.
A fin de calcular la tendencia central de una muestra, generalmente determinamos un rango de

valores dentro del cual una compañía o precio funcionalmente comparable se encuentre incluida.
28
Ver anexo E para copia de las propuestas de servicios de logística entre CMIC con terceros.
29
Incluye cargos de combustible.

Página 53
De acuerdo con las guías de la OCDE, en algunos casos es posible llegar a un solo valor de
contraprestaciones; sin embargo, también se reconoce que en otros casos, la aplicación de un
método genera un rango de valores los cuales cada uno son igualmente confiables. Por lo que
para evaluar los precios pactados se utilizan la mediana y el rango natural de valores obteniéndolo
de las tarifas pactadas por CMIC con terceros.
c) Resultados
La siguiente tabla muestra el rango intercuartil obtenido por las tarifas cobradas por terceros a
CMIC por la prestación de servicios de logística:
Tabla 3
Rango Natural de Valores
Valor Mínimo $775
Cuartil Inferior $795
Mediana $800
Cuartil Superior $805
Valor Máximo $815

CMIC - MULTIMODAL $796
Tal como se mostró en las tablas anteriores, el CUP obtenido por las tarifa pactadas en las
operaciones de logística entre CMIC y MULTIMODAL, se encuentran dentro del rango intercuartil
obtenido por las tarifas cobradas por terceros independientes.
Por lo anterior, podemos concluir que CMIC cumplió con lo dispuesto en materia de precios de
transferencia para el ejercicio fiscal 2013 en su operación de servicios de logística.
2. Prestación de servicios administrativos y gerenciales
a) Búsqueda de comparables internos
Debido a que CMIC y LOGÍSTICOS solo reciben estos servicios de sus partes relacionadas, no fue
factible la selección de comparables internos para analizar dicha transacción.

Página 54
b) Búsqueda de comparables externos
Con el fin de seleccionar comparables para revisar la operación intercompañía del pago por
servicios de administrativos y gerenciales realizados entre partes relacionadas, seguimos una serie
de pasos que a continuación se describe:
 Selección de fuentes de información.
Para realizar la búsqueda de contratos que pudieran ser comparables a los celebrados entre CMIC
y sus partes relacionadas, recurrimos a la base de datos Royaltystat®, la cual posee más de 10,000
contratos de licencia y más de 6,000 de servicios los cuales se encuentran públicamente
30
disponibles y que fueron tomados de los archivos de la SEC .
 Descripción de los criterios de búsqueda.
Buscamos contratos que incluyeran los siguientes criterios de búsqueda:
Base de comisión Ventas netas
Tipo de comisión Porcentaje
Servicios de administración, de
Tipo de acuerdo consultoría, marketing y
propaganda, administrativos.
Partes relacionadas Excluidas
Servicios de consultoría y asesoría,

Tipo de servicio
administrativos.
A través de esta búsqueda se identificaron 102 contratos potencialmente comparables, los cuales
fueron revisados, rechazando aquellos que:
- Existiera información confidencial en los mismos, eliminando la posibilidad de uso; y

- Estuvieran duplicados.
30
La SEC provee información financiera pública de las compañías directamente de sus archivos a través de su página web:
http://www.sec.gov/edgar.shtml.

Página 55
Derivado de lo anterior, la muestra de contratos quedó compuesta por 8 contratos celebrados entre
31
entidades independientes .
En la siguiente tabla se muestra un resumen de los contratos seleccionados como comparables:
Tabla 4
Contratos comparables seleccionados
Tipo de Fecha
Deudor Acreedor Contraprestación
contrato efectiva
Management Huizenga Holdings, Inc. Florida Panthers Holdings, Inc. 2002 1.0%
Management BDC Properties, Inc. National Prearranged Services, Inc. 2002 8.0%
Safeguard Scientifics, Inc.;

Administrative Emerge Vision Systems, Inc. 1997 1.5%
XL Vision, Inc.
Safeguard Scientifics, Inc.;

Administrative Microvision Medical Systems, Inc. 1997 0.8%
Xl Vision, Inc.
Consulting Woolverton Ltd. Forstman and Company, Inc. 1992 5.0%
Business The New York Restaurants Nabil Chartouni and Fouad

1996 6.0%
Services Group, Inc. Chartouni, individuals.
Business Midsouth Practice

Bryant Medical Services, PC 1997 10.0%
Services Managemente, Inc.
Business Fibrobeton Precast

Fibro-NTI, Joint Stock Co. 2001 7.5%
Services Concrete Ltd.
Fuente: Elaboración propia con base en datos proporcionados por Royaltystat®.
Posteriormente, procedimos a analizar el monto pagado por CMIC a sus partes relacionadas
extranjeras en relación a sus ingresos netos, quedando de la siguiente manera:
31
Ver anexo D para cuadro resumen de contratos seleccionados.

Página 56
Tabla 5
Cálculo de la comisión pagada por CMIC a sus partes relacionadas
Porcentaje
Monto pagado de comisión
Parte Ingresos de
a la parte pagada sobre
Relacionada CMIC
relacionada ingresos de
CMIT
CROSS $32,087,810 $151,491 0.5%
ORIENT $32,087,810 $65,767 0.2%
GLOBAL $32,087,810 $1,146,137 3.6%
TOTAL 4.2%
Adicionalmente, calculamos la comisión pagada por LOGÍSTICOS a CMIC en relación a sus

ingresos netos, quedando de la siguiente manera:
Tabla 6
Cálculo de la comisión pagada por LOGÍSTICOS a CMIC
Porcentaje de
Ingresos de Monto pagado comisión pagada
LOGÍSTICOS a CMIC sobre ingresos de
LOGÍSTICOS
$24,389,176 $515,504 2.1%
La siguiente tabla se muestra un resumen del rango intercuartil establecido en la muestra de

contratos comparables:

Página 57
Tabla 7
Rango intercuartil obtenido por contratos comparables, 2013
% de comisión pagada sobre ingresos
Valor Mínimo 0.8%
Cuartil Inferior 1.4%

Mediana 5.5%
Cuartil Superior 7.6%
Valor Máximo 10.0%
CMIC – CROSS, ORIENT y GLOBAL 4.2%
CMIC – LOGÍSTICOS 2.1%
Fuente: Elaboración propia con base en datos proporcionados por Royaltystat®.
El porcentaje obtenido por el pago de servicios administrativos y gerenciales en relación a los

ingresos de CMIC, fue 4.2%; mientras que el porcentaje pagado por servicios administrativos de
LOGÍSTICOS a CMIC en relación a sus ingresos fue de 2.1%. Lo anterior significa que los precios
utilizados en la transacción intercompañía correspondiente al ejercicio fiscal 2013, que CMIC pactó
con sus partes relacionadas, fueron similares a aquéllos que habrían reportado partes no
relacionadas en circunstancias de negocio similares.
3. Intereses por préstamos intercompañía
a) Búsqueda de comparables externos
Un rango de valores comparables de mercado de tasas de interés puede ser considerado como la
tasa de interés que hubiera sido cobrada o pagada entre compañías comparables no relacionadas
bajo circunstancias similares. Razón por la cual llevamos a cabo una búsqueda de comparables
externos.

32
Identificación del código GICS
32
Código de clasificación industrial estándar global, o “Global Industry Classification Standard”, es un sistema de
clasificación industrial desarrollado por Morgan Stanley Capital International (“MSCI”) en conjunto con Standard & Poor’s
(“S&P”) para uso de la comunidad financiera global. Este sistema emplea códigos mucho más actualizados que el sistema
tradicional de SIC’s (“Standard Industrial Classification Codes”) y que agrupan a 10 sectores industriales, 24 grupos
industriales, 68 industrias y 154 sub-industrias en las que han sido catalogadas todas las compañías públicas.

Página 58
Debido a que la actividad principal de CMIT es la prestación de servicios de logística,
consideramos buscar compañías potencialmente comparables que se dediquen éste tipo de
servicios. Para elegir el código GICS que mejor represente la actividad de estas compañías,
hemos elegido la siguiente estructura:
Tabla 8
Descripción de códigos GICS utilizados
Sector Grupo Industrial Industria Sub-industria
Industrials Transportation Air Freight & Logistics Air Freight & Logistics
Industrials Transportation Road & Rail Trucking
Código GICS Descripción del código

Companies providing air freight transportation,
courier and logistics services, including package
20301010 and mail delivery and customs agents. Excludes
those companies classified in the Airlines, Marine or
Trucking sub-industries.
Companies providing primarily goods and

20304020 passenger land transportation. Includes vehicle
rental and taxi companies.
Fuente: Elaboración propia con base en información proporcionada por Standard & Poor’s Compustat Research Insight ®.
 Selección de fuentes de información
Después de haber determinado cuales códigos GICS son los adecuados para la búsqueda de
compañías comparables, concluimos que las siguientes bases de datos serían utilizadas para
obtener la información financiera necesaria para llevar a cabo el análisis de las transacciones
33
sujetas a estudio. Estas bases de datos son: Standard & Poor´s Compustat Research Insight ,
34
SEC y Morningstar Document Research .
 Descripción de los criterios de búsqueda
33
Base de datos financiera, estadística y mercadológica desarrollada por S&P y que provee información de compañías
públicas activas alrededor del mundo.
34
Morningstar Document Research, antes 10-k Wizard, es un motor de búsqueda bajo suscripción que permite localizar,
extraer y analizar información financiera pública de más de 35,000 compañías a nivel mundial en más de cien países de
todos los continentes.

Página 59
Nuestra búsqueda de compañías potencialmente comparables a la transacción sujeta a estudio se
basó en: i) Características de la transacción; ii) Funciones o actividades, incluyendo los activos
utilizados y riesgos asumidos en las transacciones controladas de cada una de las partes
involucradas en la operación; iii) Términos contractuales; iv) Circunstancias económicas; v)
Estrategias de negocio, incluyendo aquellas que estén relacionadas con la penetración,
permanencia y ampliación del mercado.
A través de esta búsqueda se identificaron 52 compañías potencialmente comparables.
Posteriormente, se revisó la descripción de las operaciones y la información financiera disponible

de las compañías potencialmente comparables y se eliminaron compañías aplicando los siguientes
criterios:
- Se descartaron aquellas empresas cuya información financiera no era suficiente o estaba

incompleta. Como resultado de lo anterior, se rechazaron 4 empresas.
- Se eliminaron las empresas con pérdidas operativas recurrentes por los últimos tres años
de operación. El propósito de este filtro es eliminar empresas que no se consideran
“viables” a largo plazo, de esta manera, 6 compañías fueron eliminadas.
- Se aplicó un filtro para eliminar aquellas compañías que su actividad de negocio se diera
en otro segmento de mercado y que por esta situación se considera que sus funciones,
activos y riesgos no son comparables con los de la compañía en estudio. Por este criterio
se eliminaros 16 compañías.
- Se eliminaron aquellas empresas que tuvieran actividades muy diversificadas (proceso de
diseño y/o manufactura), distintas o no comparables y ofrecieran diferentes tipos de
productos y/o servicios a los que ofrece CMIT. Razón por la cual fueron eliminadas 15
compañías.
- Por último, no se consideraron a las empresas que dependieran de un corporativo o grupo.
Por este motivo, se eliminaron 4 empresas.
35
Después de una revisión de las formas 10-K y apegándonos a los criterios antes mencionadas, el
36
conjunto total de compañías comparables quedó compuesto por 7 compañías independientes , las
cuales se mencionan a continuación:
35
La forma 10-K es un reporte anual requerido por la SEC que provee un resumen completo de las actividades de las
empresas públicas. Asimismo, toda empresa, pública o privada, con activos superiores a los diez millones de dólares y que
posean más de 500 accionistas deben presentar esta forma.
36
Descripción de negocios en el anexo B.

Página 60
Tabla 9
Integración de compañías comparables aceptadas
Logotipo Nombre de la compañía Descripción de negocio
Provee servicios de transportación de

1 Celadon Group, Inc. mercancía entre EE.UU., Canadá y
México.
Proporciona servicios de transporte y

2 CON-WAY, Inc. logística al sector industrial y comercial
en EE.UU.
Es una compañía que opera como

3 Hub Group, Inc. transportista de distintos tipos de
productos a lo largo de EE.UU.
Compañía proveedora de servicios de

Hunt (JB) Transprt SVCS,
4 transportación terrestre por medio de a
Inc. través de camiones.
Provee servicios de transporte terrestre a

5 Saia, Inc. lo largo de EE.UU. y Canadá.
Provee servicios de fletes y acarreo a lo

6 Universal Truckload Services largo de Canadá.
Presta servicios de logística y

7 Vitran Corp, Inc. transportación en EE.UU., Canadá y
México.
Fuente: Elaboración propia con base en información proporcionada por Standard & Poor’s Compustat Research Insight ®.
Apegados a lo señalado en el artículo 215 de la LISR y en la Guías de la OCDE consideramos a

estas empresas como comparables adecuadas para analizar la transacción sujeta a estudio.
b) Análisis financiero
Las decisiones financieras en casi todos los casos involucran consideraciones de flujos de efectivo
en diferentes periodos de tiempo. Con la existencia del interés, el dinero tiene un valor en el tiempo
y por lo tanto las cantidades recibidas en distintos periodos no son equivalentes. Un peso recibido
hoy es mejor que un peso recibido en un futuro. Por lo tanto para calcular el costo de

Página 61
37
financiamiento mínimo derivado de la contraprestación intercompañía partimos del siguiente
modelo:
 Fórmula
( ) ( )
( ) – Es la tasa de rendimiento esperada
– Es la beta o sensibilidad a la variabilidad de mercado
– Tasa de interés base
– Premio por no diversificación
– Riesgo País
 Tasa de Interés Base
Las tasas bases utilizadas fueron la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (“TIIE”), Prime Rate
y Libor Rate, estas tasas constituyen las tasas mundiales que varían constantemente en función de
la demanda del crédito y de la oferta monetaria, pero también en función de las expectativas
inflacionarias y los resultados de la cuenta corriente en la balanza de pagos de México, EE.UU. y
Reino Unido.
Tabla 10
Tasas de interés, 2013
Tasa de Interés 2013
TIIE 4.28%
Prime Rate 3.25%
Libor Rate 0.69%
 Beta financiera
37
Cuando menos el mismo rendimiento financiero que el inversionista hubiese podido obtener de una inversión segura ya
que de lo contrario la operación no sería rentable.

Página 62
38
Se tomó en cuenta el coeficiente Beta , que determina el riesgo financiero, en este caso del
conjunto de comparables elegidas. Este coeficiente compara el riesgo sistemático de un valor,
medido por su volatilidad, con el mercado.
También, el coeficiente beta se utiliza como un criterio de clasificación de los activos financieros
según su volatilidad. Un beta igual a uno, indica que es un activo de volatilidad normal o neutra; un
beta mayor a uno se trata de un activo muy volátil o agresivo y un beta menor a uno, es un activo
poco volátil o defensivo. Se halla su valor por el cociente de la covarianza de un valor y la
covarianza del mercado.
Tabla 11
Betas compañías comprables, 2013
Compañía Comparable Beta
Celadon Group, Inc. 1.550
Con-Way, Inc. 1.980
Hub Group, Inc. 1.156
Hunt (Jb) Transprt Svcs, Inc. 1.075
Saia, Inc 1.533
Universal Truckload Services 1.041
Werner Enterprises, Inc. 0.739
Cuartil Inferior 1.058
Mediana 1.156
Cuartil Superior 1.542
 Premio por Falta de Diversificación
Se estimó una prima mayor en el caso de aquellas inversiones que no son diversificables.
 Riesgo País
38
Se utilizó un valor entre los cuartiles inferior y superior.

Página 63
El concepto de riesgo país, hace referencia a la probabilidad de que un país, emisor de deuda, sea
incapaz responder a sus compromisos de pago de deuda, en capital e intereses, en los términos
acordados.
 Ajustes
Ya que se utilizaron tasas base de referencia en dólares americanos, se realizó un ajuste por
diferencias inflacionarias.
c) Resultados
Las siguientes tablas muestran el rango intercuartil (2013) del conjunto de tasas comparables no
relacionadas a las actividades de CMIT.
Tabla 12
Costo de la Deuda
Costo de la Costo de la Costo de la
Metodología Tasa 1 Metodología Tasa 2 Metodología Tasa 3
deuda deuda deuda
Prime Rate 2013 * Beta 3.76% Libor Rate 2013 * Beta 0.80% TIIE 2013 * Beta 4.95%
Inflación EE.UU. 1.50% Inflación EE.UU. 1.50% Riesgo País 1.66%
Inflación México 3.46% Inflación México 3.46% Premio no div. 1.00%
Riesgo País 1.66% Riesgo País 1.66% Tasa de interés 7.76%
Premio no div. 1.00% Premio no div. 1.00%
Tasa de interés 8.59% Tasa de interés 5.50%

Página 64
Tabla 13
Rango Intercuartil 2013
Tasa de
Ejercicio 2013
Interés
Tasa 1 8.6%
Tasa 2 5.5%
Tasa 3 7.8%
Valor Mínimo 5.5%

Cuartil Inferior 6.6%
Mediana 7.8%
Cuartil Superior 8.2%
Valor Máximo 8.6%
CMIT 8.0%
Por lo tanto, con base en esta información, es posible concluir que las tasas de interés pactadas
como contraprestación en los préstamos recibidos entre partes relacionadas, se pactaron
empleando una tasa de interés razonable a las condiciones actuales del mercado financiero.

Página 65
CONCLUSIONES
Página 66
Conclusiones
Las conclusiones obtenidas y criterios utilizados para evaluar los resultados de las transacciones
bajo análisis están fundamentados en los artículos 215 y 216 de la LISR y en la Guías de la OCDE.
Identificamos que durante el ejercicio fiscal de 2013 las transacciones intercompañía celebradas
por CMIC son las que a continuación se indican:
Tabla 1
Transacciones intercompañía llevadas a cabo por CMIC durante 2013

Transacción
Los precios utilizados en las transacciones intercompañía correspondientes al ejercicio fiscal 2013,
que CMIC llevó a cabo con sus partes relacionadas, se llevaron a cabo utilizando precios
razonables a aquellos que habrían utilizado partes no relacionadas en circunstancias de negocio
similares. Este resultado se puede apreciar en la siguiente tabla:

Página 67
Tabla 2
Resumen de los resultados intercompañía
Transacción Sujeta Parte Método Resultado 39
Rango Intercuartil
a Análisis Analizada Utilizado Obtenido
Cuartil Cuartil
Mínimo Mediana Máximo
Inferior Superior
Servicios de logística Tarifas

CUP $796 $775 $795 $800 $805 $815
(MULTIMODAL – CMIC) pactadas
Servicios administrativos CMIC CUP 2.1% 0.8% 1.4% 5.5% 7.6% 10.0%
GLOBAL,
Servicios administrativos y
ORIENT y CUP 4.2% 0.8% 1.4% 5.5% 7.6% 10.0%
gerenciales
CROSS
Tasa de
Intereses por préstamos CUP 8.0% 5.5% 6.6% 7.8% 8.2% 8.6%
interés
Fuente: Elaboración propia con base en información proporcionada por la Administración de CMIC, Standard & Poor’s
Compustat Research Insight® y la SEC de los EE.UU.
Por lo anterior, podemos concluir que para el ejercicio fiscal 2013, CMIC cumplió con lo dispuesto
en la LISR y la LIETU en relación a las disposiciones en materia de precios de transferencia.
39
Se realizaron ajustes de capital de acuerdo al párrafo tercero del artículo 215 de la LISR.

Página 68
ANEXOS
Página 69
Anexos
Anexo A: Información financiera
Anexo B: Descripción de negocios de compañías comparables
Anexo C: Matriz de aceptación y rechazo de compañías comparables
Anexo D: Contratos comparables
Anexo E: Propuestas de servicios de logística entre CMIC y terceros independientes
Anexo F: Copia de las actas constitutivas y registros de accionistas
Anexo G: Copia de los contratos intercompañía.

Página 70
ANEXO A
Información financiera de CMIC

Estado de resultados del 01 de enero al 31 de diciembre de 2013
Ventas netas $32,087,810
Costos y gastos $30,871,357
Utilidad de operación $1,216,453
Estado de posición financiera
Promedio Ejercicio Ejercicio

2013-2012 2013 2012
Cuentas por cobrar $4,678,848 $3,582,076 $5,775,620
Inventarios $0 $0 $0
Activo fijo neto $5,968 $0 $11,935

40
Activos operativos * $4,684,815 $3,582,076 $5,787,555
Cuentas por pagar $4,257,485 $2,292,404 $6,222,567
40
Activos operativos = Cuentas por cobrar + Inventarios.

Página 71
Información financiera de LOGÍSTICOS
CMI Logísticos Internacional, S. de R.L. de C.V.

Estado de resultados del 01 de enero al 31 de diciembre de 2013
Ventas netas $24,389,176
Costos y gastos $29,381,062
Utilidad de operación -$4,991,886
Estado de posición financiera
Promedio Ejercicio Ejercicio

2013-2012 2013 2012
Cuentas por cobrar $12,663,780 $9,081,854 $16,245,706
Inventarios $0 $0 $0
Activo fijo neto $81,957 $72,263 $91,651

41
Activos operativos * $12,745,737 $9,154,117 $16,337,357
Cuentas por pagar $582,912 $136,785 $1,029,038
41
Activos operativos = Cuentas por cobrar + Inventarios.

Página 72
ANEXO B
Descripción de negocio de compañías comparables
Servicios de almacenamiento y logística
1. CELADON GROUP, INC.
Celadon Group, Inc., through its subsidiaries, provides transportation services between the United
States, Canada, and Mexico. Its truckload transportation services include long-haul, regional,
dedicated, less-than-truckload, intermodal, and logistics services. The company transports freight
primarily tobacco, consumer goods, automotive parts, home products and fixtures, lawn tractors
and assorted equipment, light bulbs, and various parts for engines. In addition, Celadon Group,
through its subsidiary, TruckersB2B, Inc., offers fuel, tires, equipment, insurance, and other
products and services to small and medium-sized trucking companies, through its Website,
www.truckersb2b.com. Further, the company provides warehousing and trucking services. As of
June 30, 2009, it operated approximately 3,168 tractors and 10,015 trailers; and served 21,000
member trucking fleets. The company was founded in 1985 and is based in Indianapolis, Indiana.
2. CON-WAY, INC.
Con-way Inc., together with its subsidiaries, provides transportation, logistics, and supply chain
management services to various manufacturing, industrial, and retail customers in North America
and internationally. The company's Freight segment provides day-definite regional, inter-regional,
and transcontinental less-than-truckload freight services with a fleet of line-haul, and pickup-and-
delivery tractors and trailers. As of December 31, 2011, this segment owned and operated
approximately 9,200 tractors and 26,400 trailers. Its Logistics segment develops contract-logistics
solutions, including the management of complex distribution networks; and provides supply-chain
engineering and consulting services, as well as multimodal freight brokerage services. The
company's Truckload segment offers dry-van transportation services using a fleet of tractors and
trailers. Its services include short- and long-haul, and asset-based transportation services. As of
December 31, 2011, this segment owned and operated approximately 2,700 tractors and 8,000
trailers. Con-way Inc. was founded in 1929 and is headquartered in Ann Arbor, Michigan.
3. HUB GROUP, INC.
Hub Group, Inc., an asset-light freight transportation management company, provides intermodal,
truck brokerage, and logistics services in North America. Its intermodal services consist of

Página 73
arranging for the movement of customers' freight in containers and trailers over long distances. The
company contracts with railroads to provide transportation for the long-haul portion of the shipment,
and with local trucking companies for pickup and delivery. Its truck brokerage operations provide
customers with specialized programs, including the Dedicated Trucking program, where certain
carriers informally move freight for its customers on a continuous basis. The company offers
various transportation management services and technology solutions, including shipment
optimization, load consolidation, mode selection, carrier management, load planning and execution,
and Web-based shipment visibility. It also provides rail and drayage services for the intermodal
sector. Hub Group primarily serves consumer products, retail, and durable goods industries. The
company was founded in 1971 and is headquartered in Downers Grove, Illinois.
4. HUNT (JB) TRANSPRT SERVICES, INC.
J.B. Hunt Transport Services, Inc., together with its subsidiaries, operates as a surface
transportation and delivery services company in North America. It provides flatbed, refrigerated,
expedited, and less-than-truckload, as well as various dry-van and intermodal solutions. The
company transports a range of freight, including general merchandise, specialty consumer items,
appliances, forest and paper products, building materials, soaps and cosmetics, automotive parts,
electronics, and chemicals. As of December 31, 2009, it operated 40,170 company-controlled
containers and managed a fleet of 2,303 company-owned tractors; 969 company-controlled trucks,
358 customer-owned trucks, and 31 independent contractor trucks; and 1,698 company-owned
tractors. The company was founded in 1961 and is headquartered in Lowell, Arkansas.
5. SAIA, INC.
Saia, Inc., an asset-based trucking company, provides transportation and supply chain solutions.
The company, through its subsidiary, Saia Motor Freight Line, LLC, offers regional and interregional
less than truckload (LTL) services, selected national LTL, and time-definite services in the United
States. It serves various industries, including the retail, chemical, and manufacturing industries. The
company, formerly known as SCS Transportation, Inc., was founded in 2000 and is headquartered
in Johns Creek, Georgia.
6. UNIVERSAL TRUCKLOAD SERVICES
Universal Truckload Services, Inc., through its subsidiaries, operates as an owner-operator and
agency based truckload motor carrier in the United States and in the Canadian provinces of Ontario
and Quebec. It offers over-the-road trucking services, including flatbed and dry van operations, and

Página 74
rail-truck and steamship-truck intermodal support services, as well as truck brokerage services. The
company transports various general commodities comprising machinery, building materials, paper,
food, consumer goods, automotive parts, furniture, steel, and other metals. It also involves in the
brokerage of freight to third party transportation providers, such as competing truckload carriers,
and shipper-owned and operated private motor carrier transport fleets. In addition, the company
offers intermodal support services comprising short-to-medium distance delivery of rail and
steamship containers between the railhead or port and the customer, as well as drayage services.
Universal Truckload primarily operates through a contractor network of agents and owner-
operators. It provides its services to various shippers in the automotive and steel industries, and
other transportation companies who aggregate loads from various shippers. The company was
founded in 1981 and is headquartered in Warren, Michigan.
7. WERNER ENTERPRISES, INC.
Werner Enterprises, Inc., a transportation and logistics company, engages in hauling the truckload
shipments of general commodities in interstate and intrastate commerce in the United States,
Canada, Mexico, and internationally. The company operates through two segments, Truckload
Transportation Services and Value Added Services. The Truckload Transportation Services
segment offers dedicated services, such as truckload services for a distribution center or
manufacturing facility; regional short-haul fleet services, including truckload van services; and
expedited fleet services comprising truckload services utilizing driver teams. This segment also
provides medium-to-long-haul van fleet for the transportation of various consumer nondurable
products and other commodities using dry van trailers; and flatbed and temperature-controlled
fleets that provide truckload services for products with specialized trailers. It primarily transports
retail store merchandise, consumer products, manufactured products, and grocery products. The
Value Added Services segment offers non-asset-based/non-trucking transportation and logistics
services, including truck brokerage, freight management, and intermodal, as well as global logistics
services. As of December 31, 2009, the company operated 6,575 company tractors and had
contracts for 675 tractors owned by owner-operators. It also operated 23,880 trailers, including
22,515 dry vans; 400 flatbeds; 956 temperature-controlled trailers; and 9 specialized trailers.
Werner Enterprises was founded in 1956 and is headquartered in Omaha, Nebraska.

Página 75
ANEXO C
Matriz de aceptación y rechazo de compañías comparables
Servicios de almacenaje y logística
Pérdidas Otras
Otros
Código Compañía Información Operativas Funciones, Otro
Nombre de la compañía País Productos o
GICS Aceptada Insuficiente Consecutivas Activos o Motivo
Servicios
3 ejercicios Riesgos
AIR T, INC. USA 20301010 X
AIR TRANSPORT SERVICES GROUP USA 20301010 X
ALPINE AIR EXPRESS, INC. USA 20301010 X
AMERCO USA 20304020 X
ARKANSAS BEST CORP USA 20304020 X
ATLAS AIR WORLDWIDE HLDG, INC. USA 20301010 X
AVIS BUDGET GROUP, INC. USA 20304020 X
C H ROBINSON WORLDWIDE, INC. USA 20301010 X
CELADON GROUP, INC. USA 20304020 X
CON-WAY, INC. USA 20304020 X
COVENANT TRANSPORTATION GRP USA 20304020 X
EARN-A-CAR, INC. SAF 20304020 X
ECHO GLOBAL LOGISTICS, INC. USA 20301010 X
ECOLOGIC TRANSPORTATION, INC. USA 20304020 X
EXPEDITORS INTL WASH, INC. USA 20301010 X
FEDERAL EXPRESS CORP. USA 20301010 X
FEDEX CORP. USA 20301010 X
FORWARD AIR CORP. USA 20301010 X
HEARTLAND EXPRESS, INC. USA 20304020 X
HERTZ GLOBAL HOLDINGS, INC. USA 20304020 X
HUB GROUP, INC. USA 20301010 X
HUNT (JB) TRANSPRT SVCS, INC. USA 20304020 X
HUTECH21 CO LTD. VIR 20301010 X
INTEGRATED FREIGHT CORP. USA 20304020 X
JANEL WORLD TRADE LTD. USA 20301010 X
KNIGHT TRANSPORTATION, INC. USA 20304020 X
LANDSTAR SYSTEM, INC. USA 20304020 X
MARTEN TRANSPORT LTD USA 20304020 X
OLD DOMINION FREIGHT USA 20304020 X
P.A.M. TRANSPORTATION SVCS USA 20304020 X
PACER INTERNATIONAL, INC. USA 20301010 X

Página 76
Pérdidas Otras
Otros
Código Compañía Información Operativas Funciones, Otro
Nombre de la compañía País Productos o
GICS Aceptada Insuficiente Consecutivas Activos o Motivo
Servicios
3 ejercicios Riesgos
PARK OHIO HOLDINGS CORP USA 20301010 X

PATRIOT TRANSN HOLDING, INC. USA 20304020 X
POSTNL NV NTH 20301010 X
QUALITY DISTRIBUTION, INC. USA 20304020 X
RADIANT LOGISTICS, INC. USA 20301010 X
ROADRUNNER TRANS SVCS HLDGS. USA 20304020 X
RYDER SYSTEM, INC. USA 20304020 X
SAIA, INC. USA 20304020 X
SMART MOVE, INC. USA 20304020 X
STUDENT TRANSPORTATION, INC. CAN 20304020 X
SWIFT TRANSPORTATION CO. USA 20304020 X
TRAILER BRIDGE, INC. USA 20304020 X
UNITED PARCEL SERVICE, INC. USA 20301010 X
UNITED STATES POSTAL SERVICE USA 20301010 X
UNIVERSAL TRUCKLOAD SERVICES USA 20304020 X
USA TRUCK, INC. USA 20304020 X
UTI WORLDWIDE, INC. VIR 20301010 X
VITRAN CORP, INC. CAN 20304020 X
WERNER ENTERPRISES, INC. USA 20304020 X
XPO LOGISTICS, INC. USA 20301010 X
YRC WORLDWIDE, INC. USA 20304020 X
TOTAL 52 7 4 6 16 15 4

Página 77
ANEXO D
Contratos comparables
No. Document / Agreement Details Description of Services
Reference: 7467 Related Party: Unknown
SIC Filer: 8741 Party Relationship: Provider/Recipient
Effective Year: 2002 Exclusivity: Unknown
SEC Filer: Boca Resorts, Inc.
Agreement Type: Management

Amended to management
1
services.
Consideration: Management fee is 1% of annual gross revenues plus costs
Consideration Format: Percentage Fee
Consideration Base: Net Sales
Party: Huizenga Holdings, Inc.
Counter-Party: Florida Panthers Holdings, Inc.
SEC Filer: Forever Enterprises, Inc.
Agreement Type: Management

2 Sales force management services.
Consideration: Annual management fee is 8% of net sales
Party: BDC Properties, Inc.
Counter-Party: National Prearranged Services, Inc.
SEC Filer: Emerge Interactive, Inc.
Agreement Type: Administrative Administrative, investor relations,

3 and financial management
Consideration: Annual fee is 1.5% of gross revenues services.
Consideration Format: Fixed fee, Percetage Fee
Party: Safeguard Scientifics, Inc.; XL Vision, Inc.
Counter-Party: Emerge Vision Systems, Inc.

Administrative support services in
regard to general and financial
4 SEC Filer: Chromavision Medical Systems, Inc
management, investor relations,
insurance and tax research.
Agreement Type: Administrative
Consideration: Annual fee is 0.75% of gross revenues

Página 78
Party: Safeguard Scientifics, Inc.; Xl Vision, Inc.
Counter-Party: Microvision Medical Systems, Inc.
Effective Year: 1992 Exclusivity: Non-Exclusive
SEC Filer: Forstmann & Co Inc

Consulting service in connection
Agreement Type: Consulting with the design and development
5 of fabrics for womens and mens
Consideration: Sales fee is 5% of net sales apparel products to be produced
under the license.
Party: Woolverton Ltd.
Counter-Party: Forstman and Company, Inc.
Effective Year: 1996 Exclusivity: Non-Exclusive
SEC Filer: Smith and Wollensky Restaurant Group, Inc.
Agreement Type: Business Services Administrative, management and

6 operating services for hotel and
Consideration: Compensation is raised to 6% of restaurant sales restaurant and room service.
Party: The New York Restaurants Group, Inc.
Counter-Party: Nabil Chartouni and Fouad Chartouni, individuals.
Effective Year: 1997 Exclusivity: Exclusive
SEC Filer: Physician Health Corp
Agreement Type: Business Services

Management and administration
7
services for family practice clinic.
Consideration: Service fee is 10% of net revenue, plus expenses
Party: Midsouth Practice Managemente, Inc.
Counter-Party: Bryant Medical Services, PC
SIC Filer: 2670 Party Relationship: Provider/Recipient Engagement as manager to

supervise a business which
Effective Year: 2001 Exclusivity: Unknown manufactures, markets and
distributes volatile corrosion
8 SEC Filer: Northern Technologies International Corp inhibiting materials incorporated in
polyethylene film and solid
Agreement Type: Business Services substances of polyethylene in the
form of boxes, tubes and other
Consideration: Compensation is 7.5% of net sales, plus expenses. Sec. 3.2. containers.

Página 79
Party: Fibrobeton Precast Concrete Ltd.
Counter-Party: Fibro-NTI, Joint Stock Co.

Página 80
ANEXO E
Propuestas de servicios de logística entre CMIC y terceros independientes
CMIC y C&R Transport, Inc.

Página 81
Página 82
CMIC y California Transport

Página 83
Página 84
CMIC y Transportes Internacionales Gonbu, S.A. de C.V.

Página 85
ANEXO F
Copia de las actas constitutivas y registro de accionistas

Página 86
ANEXO G
Copia de los contratos intercompañía

Página 87

Cmic - Ept 2013

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CMI DE MÉXICO INTERNACIONAL, S. DE R.L. DE C.V.

OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS NACIONALES

Estudio de Precios de Transferencia

Ejercicio Fiscal 2013

Ejercicio Fiscal 2013

Alcance y Responsabilidad ................................................................................................................. 5

CMI de México Internacional, S. de R.L. de C.V.

Ejercicio Fiscal 2013

El análisis desarrollado en este documento está basado en hechos e información prevalecientes al

El alcance de este estudio se limita a documentar la obligación en materia de precios de

Debido a la naturaleza de la determinación de valores de mercado, los cuales fueron determinados

Adicionalmente, sugerimos que la información contenida en este reporte sea actualizada

CMI de México Internacional, S. de R.L. de C.V.

Ejercicio Fiscal 2013

CMIC ha solicitado a GOSSLER la elaboración de un estudio de precios de transferencia para

CMIC es una empresa mexicana que se dedica principalmente a la prestación de servicios de

Parte País de Monto (pesos)

Pago de intereses CMIT México ----------------- $521,945

Servicios de logística MULTIMODAL EE.UU. $388,080 -----------------

Servicios administrativos LOGÍSTICOS México $515,504 -----------------

Servicios gerenciales GLOBAL EE.UU. ----------------- $1,146,137

Servicios gerenciales ORIENT EE.UU. ----------------- $65,767

Servicios administrativos CROSS EE.UU. ----------------- $151,491

Fuente: Información proporcionada por la Administración de CMIC.

CMI de México Internacional, S. de R.L. de C.V.

Servicios de logística Tarifas 4

CMI de México Internacional, S. de R.L. de C.V.

Ejercicio Fiscal 2013

1. Datos de identificación general

CMI de México Internacional, S. de R.L.

Calle Doce Norte No. 51 int. 2, Col.

Registro Federal de Contribuyentes CMI-080208-CS0

Provee servicios de logística bajo el

CMI de México International, S. de R.L.

Calle Doce Norte #51, Col. Ciudad

Registro Federal de Contribuyentes CMI-980311-ME7

Provee servicios de logística bajo el

CMI Logísticos Internacional, S. de R.L.

Av. Zaragoza #1818,Col. Nueva Mexicali,

Registro Federal de Contribuyentes CLI-011012-8Z6

Principal Actividad Proporciona servicios de logística.

Nombre o Razón Social Global Logistics Management, LLC.

CMI de México Internacional, S. de R.L. de C.V.

Número de Identificación Fiscal 20-5065601

Principal Actividad Prestación de servicios gerenciales

Nombre o Razón Social Cross Border Xpress, Inc.

Dirección Fiscal P.O. Box .4117, Chula Vista, CA 91909.

Número de Identificación Fiscal 33-0614146

Principal Actividad Prestación servicios administrativos.

Nombre o Razón Social Orient Tally Company.

3534 Long Beach Blvd. 3545 5th Floor,

Número de Identificación Fiscal 95-3622261

Principal Actividad Provee servicios administrativos

Nombre o Razón Social California Multimodal, LLC.

2875 Temple Avenue, Signal Hill, Los

Número de Identificación Fiscal 20-5066124

Proporciona servicios de asesoramiento

Fuente: Información proporcionada por la Administración de CMIC.

CMI de México Internacional, S. de R.L. de C.V.

CMI de México Internacional, S. de R.L. de C.V.

Robert A. Curry Jr. 1 0.2% $100

Total 2 100.0% $50,000

Fuente: Información proporcionada por la Administración de CMIC.