Los Estados Contables una Respuesta

Frente a los Cambios

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LOS ESTADOS CONTABLES:

Una Respuesta Frente a los Cambios en los Requisitos de
Información

Resumen Ejecutivo

Dado los cambios acontecidos en los mercados financieros y en las relaciones

entre los agentes económicos, los requisitos de información para la toma de
decisiones han sufrido modificaciones en lo que refiere a su cantidad y calidad.

Este estudio no pretende ser ni la exégesis ni la apología de las Normas

Internacionales de Contabilidad, como tampoco busca la discusión académica,
únicamente se propone demostrar que los estados contables tradicionales
satisfacen la mayoría de nuevas y mayores exigencias de información. Sin
embargo, los mismos deben contemplar algunos cambios, en especial en materia
de información extra contable, para adecuarse
a esta nueva realidad.

En función de este objetivo, se han analizado las Normas Internacionales de

Contabilidad vigentes a la fecha (1), y extraído párrafos en donde se recogen las
necesidades de los actuales usuarios de la información.

Si bien la aplicación de todas las NIC es importante para que los estados contables
reflejen en forma confiable la realidad económica y financiera de una empresa,
existen algunas de ellas que ponen énfasis en mejorar la comprensión de los
estados contables por parte de un usuario externo.

Las NIC que se han recogido en el trabajo son las siguientes:

NIC 1, 2, 7, 10, 14, 15, 20, 21, 24, 27, 28, 29, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 y
40.

La reseña es al solo efecto enumerativo, dado que se ha recurrido a las mismas en

forma fragmentaria y reiterada, con el propósito de una fluida hilación temática.
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1. Introducción

El presente trabajo surge de tres premisas que se le plantean al profesional

Contador, cualquiera sea su relación con la empresa. Estas premisas son:

• ¿Quiénes son los agentes interesados en la empresa?

• ¿Cuáles son sus necesidades de información?
• ¿Cómo y sobre qué bases se elabora dicha información?

En la actualidad, el proceso de transformación por el que atraviesan los mercados,

incentivados por las integraciones regionales y la evolución en los medios de
comunicación y transporte, la aparición de nuevas figuras tales como el comercio
virtual, el desarrollo de los mercados de opciones y futuros, y la utilización cada
vez más frecuente de nuevos instrumentos financieros y técnicas de
comercialización y mercadeo, provoca que los usuarios de la información
económico financiera no se limiten a las fronteras nacionales, surgiendo figuras
tales como el inversor global o las corporaciones de inversionistas internacionales
con exigencias de información con alto grado de diversidad.
En este sentido, los requerimientos de información que los usuarios pueden
presentar son inagotables y encierran cierto subjetivismo ya que cada actor
necesitará diferente información para la toma de decisiones, en función de su
entorno, de sus experiencias pasadas, de su propensión al riesgo y de sus
intereses y objetivos.

No obstante, cuando los estados contables son elaborados de acuerdo con las
Normas Internacionales de Contabilidad constituyen la primera gran fuente de
información para los distintos usuarios de la información.

En el presente trabajo, el término estados contables, no incluye sólo a los estados

contables básicos, sino en un sentido más amplio, incluye también a los anexos,
notas y cuadros informativos que son parte integrante de los mismos.

Por lo general las empresas consideran como estados contables básicos al Estado
de Resultados que describe el rendimiento operativo durante un período, el Estado
de Situación Patrimonial que detalla los activos de la empresa y como están
financiados, y un Estado de Flujo de Fondos que resume los movimientos de
disponibilidades, capital de trabajo o recursos de la empresa en un período, éstos
acompañados de anexos informativos y de Notas explicativas de los criterios y
políticas contables adoptados en la preparación de los estados contables.
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Según el Marco Conceptual estos "se dirigen a cubrir necesidades comunes de

información de una amplia gama de usuarios. Algunos de estos usuarios pueden
exigir, y tienen el poder de obtener, otra información adicional a la contenida en
los estados financieros. Sin embargo, muchos de ellos confían en los estados
contables como su principal fuente de información financiera y, por tanto, estos
estados deben ser
preparados y presentados teniendo en cuenta las necesidades de los citados
usuarios" (párrafo 6).

Por otra parte, agrega el Marco Conceptual que "Aunque todas las necesidades de
información de estos usuarios no pueden quedar cubiertas solamente por los
estados financieros, hay necesidades que son comunes a todos los usuarios
citados" (párrafo 10).

Partiendo de la base que el objetivo final de las empresas es crear valor, es decir
lograr un rendimiento sobre la inversión superior al costo del capital, y que para
ello realizan actividades operativas, de inversión y de financiación, los estados
contables de una empresa son el resumen de las consecuencias económicas de
dichas actividades.

Los estados contables son la base de una amplia variedad de análisis de negocios
para un diverso grupo de usuarios. Los gerentes los emplean para vigilar y evaluar
los resultados de su empresa en relación con sus competidores, para comunicarse
con los inversionistas externos, como ayuda para determinar que acciones
financieras adoptar y para evaluar posibles adquisiciones o fusiones de otras
empresas. Los analistas de valores los utilizan para calificar y valorar las empresas
que recomiendan a sus inversionistas. Los banqueros los emplean para decidir el
otorgamiento de préstamos a sus clientes y determinar las condiciones de éstos.
Por su parte los consultores los emplean como base de su análisis competitivo.

Para entender los estados contables es importante que los diferentes usuarios
conozcan los factores que influyen en la actividad comercial de la compañía. Esto
es sencillo para los usuarios internos involucrados con el funcionamiento del
negocio, pero puede resultar dificultoso en el caso de los usuario externos. El
análisis de los estados contables por parte de usuarios externos a la empresa,
intenta llegar a la información
interna a partir de los datos de los estados contables públicos. Debido a que los
analistas no tienen acceso directo a esta información, para interpretar los estados
contables se basan en su conocimiento de la industria de la compañía y en sus
estrategias competitivas visibles.
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Esta información sobre la empresa puede ser incluida como parte de los estados
contables en las Notas tal como se sostiene en el Marco Conceptual en su párrafo
21: "los estados financieros también contienen notas, cuadros complementarios y
otra información. Por ejemplo: pueden contener información adicional que sea
relevante para las necesidades de los usuarios respecto a determinadas partidas
del balance de
situación general y del estado de resultados. Pueden incluir informaciones acerca
de los riesgos e incertidumbres que afectan la empresa, y también sobre los
recursos u obligaciones no reconocidas en el balance (tales como recursos
minerales). Asimismo, suele suministrarse, en las notas y cuadros
complementarios, información acerca de segmentos de negocios o geográficos, o
acerca del efecto sobre la empresa de cambios en los precios.
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2. Objetivo

El presente trabajo se inicia con una breve descripción de los requerimientos

generales de información que es demandada por terceros interesados en la
situación de las empresas en la actualidad, y es la resultancia de una encuesta
acotada y no metódica, realizada a gerentes de créditos bancarios, inversores
bursátiles, profesionales diversos abocados a la toma de decisiones empresariales,
y otros funcionarios jerárquicos.

En función de su análisis, se buscará demostrar que los estados contables

elaborados de acuerdo con los enunciados contenidos en las Normas
Internacionales de Contabilidad, satisfacen gran parte de estos requerimientos de
información.
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3. Requerimientos de información cubiertos por los estados contables

Sin pretender exponer una lista taxativa de requerimientos de información a

continuación se proponen algunos, surgidos del relevamiento efectuado. Los
mismos se han subdividido para su análisis en información referente a la empresa
propiamente dicha y en información del entorno en que desarrolla su actividad.

Con relación a la información referente a la empresa, la misma incluye además de

información general acerca de la entidad, como el giro de actividad, el régimen
legal y tributario al que está sujeta, etc., datos sobre las corrientes de ingresos y
egresos operativos; el financiamiento e inversión, así como sus principales fuentes
de riesgo; información relacionada con la retribución del capital aportado por sus
propietarios, e
informaciones relacionadas con la dirección, el cuerpo gerencial, los recursos
humanos, y estructura organizativa.

Por otra parte, para interpretar toda esta información interna referente a la
empresa en si misma, es necesario conocer y entender el ambiente en el cual
opera, ya que de otra forma constituyen únicamente datos aislados. Es en este
sentido que junto con las necesidades de información relacionadas con la empresa,
los distintos agentes económicos buscan información relacionada con el entorno de
la empresa, su mercado actual y futuro.

3.1. Necesidades de información relativas a la empresa

A continuación, se verá la respuesta de los estados contables elaborados de

acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad, en adelante NIC, a estas
diversas necesidades de los usuarios.

Obviamente, el primer conjunto de aspectos en los cuales van a estar interesados

los agentes económicos se refiere a la información general de la empresa, datos
formales tales como la denominación y la ubicación de las instalaciones, el o los
giros comerciales, el marco regulatorio legal y tributario son la base para una
primera aproximación a la empresa.

En este sentido la NIC 1 - "Presentación de Estados Financieros" establece

requisitos mínimos sobre el contenido y la estructura de los estados contables,
definiendo estos como "aquellos que pretenden cubrir las necesidades de los
usuarios que no están en condiciones de exigir informes a la medida de sus
necesidades".
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Esta información se centra en la situación financiera, la rentabilidad, y los flujos de

tesorería de la empresa, así como en "los resultados de la gestión que los
administradores han hecho de los recursos que se les han confiado", ayudando a
predecir los flujos de fondos futuros (Párrafos 2 y 5).

Dentro de las revelaciones necesarias incluye las políticas contables utilizadas para
la medición de las transacciones y preparación de la información, sin las cuales no
se puede lograr una comprensión adecuada del contenido de los estados
contables así como también información sobre la identidad de la empresa: el
domicilio de la sede social y de las instalaciones donde desarrolla sus actividades
(si difiere), la forma legal,
el nombre de su controladora, si este fuera el caso, la naturaleza de las
operaciones y la cantidad de personal ocupado. Estas necesidades de información
están planteadas en su párrafo 102.

Por otra parte la NIC 14 - "Información Financiera por Segmentos" aplicable

obligatoriamente a las empresas que cotizan en bolsa y de aplicación voluntaria
pero aconsejada para las que no lo hacen, tiene como objetivo ayudar a los
usuarios a entender mejor el desempeño de los distintos sectores de la empresa,
evaluar los rendimientos y riesgos, a la vez de poder realizar juicios más
informados acerca de la empresa en su conjunto.
Se observa que la intención de la norma es brindar mejor información para la toma
de decisiones en función de los riesgos, dado que "la información respecto a los
diferentes tipos de productos y servicios de la empresa, así como respecto a las
distintas áreas geográficas denominada a menudo información segmentada es
relevante para la evaluación de los rendimientos y riesgos de una empresa
diversificada o multinacional,
pero no siempre se puede determinar a partir de los datos agregados". Define un
segmento de negocio como aquel "que se caracteriza por estar sometido a riesgos
y rendimientos de naturaleza diferente a los que corresponden a otros segmentos
del negocio dentro de la misma empresa" y un segmento geográfico como "un
componente identificable de la empresa encargado de suministrar productos o
servicios dentro de un
entorno económico especifico, y que se caracteriza por estar sometido a riesgos y
rendimientos de naturaleza diferente a los que correspondan a otros componentes
operativos que desarrollan su actividad en entornos diferentes". (Párrafo 9)

Otra información de carácter general regida por las Normas Internacionales de

Contabilidad es la relativa a la existencia o no de regímenes especiales de origen
gubernamental. Sobre este particular, la NIC 20 - "Contabilización de las
Subvenciones del Gobierno e Información a Revelar sobre Ayudas
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Gubernamentales" establece en su párrafo 39 que debe revelarse información

sobre "la naturaleza y alcance de las subvenciones del gobierno reconocidas en los
estados financieros, así como una indicación de otras modalidades de ayudas
gubernamentales, de las que se hayan beneficiado directamente las empresas".

Un segundo grupo de información demandada por los distintos agentes

económicos en el proceso decisorio es el relativo a los ingresos operativos y
egresos operativos asociados.

En atención a lo anterior, los estados contables discriminan las partidas que se

refieren a las actividades operativas de la empresa de otros resultados, como los
financieros, inversión o partidas extraordinarias.

La necesidad de segregar los diferentes tipos de resultados se plantea en los

párrafos 75 y 76 de la NIC 1. El párrafo 75 establece que se deben revelar como
mínimo en el estado de resultados los importes de ingresos, resultados por
actividades operativas, gastos financieros, resultados en empresas asociadas y
negocios conjuntos, impuesto a las ganancias, resultados extraordinarios, intereses
minoritarios y el resultado del período. Por su parte el párrafo 76 establece que
"Los efectos de las diferentes actividades, operaciones y sucesos correspondientes
a la empresa, difieren en cuanto a su estabilidad, riesgo, y capacidad de
predicción, por lo que cualquier información sobre los elementos que componen
los resultados ayudará a comprender el desempeño alcanzado en el período, así
como a evaluar los posibles beneficios a obtener en el futuro".

Por otra parte, la NIC 7 - "Estados de Flujo de Efectivo", brinda información sobre
la capacidad de la empresa para generar fondos y cuales son sus necesidades de
tesorería. Esta información, permite a los usuarios analizar los cambios que surgen
en los recursos económicos de la empresa, su estructura financiera y su capacidad
para adecuar sus disponibilidades de efectivo a las oportunidades. Para ello,
clasifica las actividades de la empresa en operativas, de inversión y de
financiamiento.
La información que brinda sobre el monto de los flujos de actividades operativas,
es de suma importancia para evaluar la capacidad de generación de fondos
líquidos suficientes para el pago de las obligaciones y nuevas inversiones sin
recurrir a fuentes externas de financiamiento. Asimismo, esta información,
constituye un elemento de ayuda en el pronóstico de los flujos futuros de fondos
de la empresa.

La NIC 14, también hace referencia a este tipo de información en su párrafo 51,
donde establece que se debe presentar por separado el ingreso de cada uno de los
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segmentos de la empresa, discriminando las ventas a los clientes externos de los

que procedan de transacciones con otros segmentos de la empresa. Es decir, que
la empresa debe presentar el estado de resultados de cada uno de sus segmentos,
así como los activos y pasivos que les corresponden.

Adicionalmente, en su párrafo 59, induce a las empresas, pero no las obliga, a

presentar información sobre la naturaleza e importe de todas las partidas de
ingreso y egreso incluidas en los resultados de los segmentos que por su
importancia, sean relevantes para explicar el rendimiento de los mismos. También
aconseja a las empresas que presenten los flujos de fondos por segmento de
acuerdo a la NIC 7.

Retomando la NIC 1, la misma establece en su párrafo 38, la necesidad de la

información comparativa. Aunque no se restringe sólo a las actividades operativas,
en este tipo de información es de gran importancia ya que permite evaluar el
crecimiento o no de la empresa con el transcurso del tiempo. No solo se deben
presentar los estados financieros comparativos, sino también la información de tipo
descriptivo y narrativo siempre que sea relevante para la toma de decisiones por
parte de los usuarios.

También esta NIC, establece en su párrafo 77 la presentación de un desglose de

los gastos basado en la naturaleza o en la función que desempeñan dentro de la
empresa. Las empresas que clasifiquen sus gastos por función deberán presentar
información adicional sobre la naturaleza de estos.

Como complemento de lo antes mencionado, la NIC 2 - "Inventarios" en su párrafo

37 afirma que en los estados financieros se debe brindar información sobre "los
costos de operación, relacionados con los ingresos, reconocidos como gastos
durante el período, clasificados por naturaleza".

Además de conocer el peso de los ingresos operativos sobre el total de ingresos, el

origen de estos, su evolución histórica y su relación con los costos necesarios para
generar tales ingresos, se requiere información sobre los ingresos derivados de
actividades operativas realizadas en el pasado con efecto en futuros ejercicios.

No alcanza con presentar los ingresos y costos devengados en el ejercicio y los

ingresos y costos con efectos en el Estado de Flujos de Efectivo, sino que es
necesario complementar esta información con las fechas en que tales ingresos
estarán disponibles como efectivo y las fechas en que los costos devengados en el
pasado serán exigibles, para permitir a los usuarios proyectar los movimientos de
fondos. Esta necesidad de información está recogida en la NIC 1 en su párrafo 56:
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"La información sobre las fechas de vencimiento de los activos y pasivos es útil
para evaluar la liquidez y la solvencia de la empresa."
La NIC 35 - "Operaciones en discontinuación", por su parte, brinda información
sobre las explotaciones interrumpidas en las empresas, lo que también ayuda a los
usuarios a la hora de hacer proyecciones de flujos de fondos, al evaluar la
generación de beneficios y de la posición financiera de la empresa, ya que obliga
a las empresas a desagregar la información relativa a las operaciones
discontinuadas de las que continúan en operación.

Otro capítulo de información importante en la evaluación de las empresas tiene

que ver con el financiamiento de sus operaciones y la política de inversiones así
como sus riesgos asociados.

En relación a la estructura de financiamiento es necesario distinguir las fuentes, es

decir si la empresa financia sus operaciones con capital propio aportado por los
accionistas, capital propio generado internamente por la empresa o si proviene de
préstamos de terceros y en éste caso, que relaciones existen con ellos, así como
también las condiciones y los costos del financiamiento.

En lo referente al financiamiento aportado por accionistas, nuevamente se recurre

a la NIC 1 que en su párrafo 74 literales a y b establece las revelaciones mínimas
relacionadas con el capital accionario:

"a) para cada una de las clases de capital aportado:

i. El número de acciones autorizadas para su emisión;
ii. El numero de acciones emitidas y pagadas totalmente, así como las emitidas
pero aún no pagadas en su totalidad;
iii. El valor nominal de las acciones, o el hecho de que no poseen valor nominal;
iv. Una conciliación entre el número de acciones en circulación al principio y al final
del período;
v. Los derechos, preferencias y restricciones correspondientes a las acciones,
incluyendo los que corresponden a la percepción de dividendos y el reembolso del
capital;
vi. Las acciones que son poseídas por la misma empresa, o bien por sus
subsidiarias o asociadas, y
vii. Las acciones reservadas para emisión por causa de la existencia de opciones o
contratos de venta describiendo las condiciones e importes correspondientes

b) una descripción de la naturaleza y destino de cada partida de reservas que

figure en el patrimonio neto".
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Por su parte, en el párrafo 86, esta NIC establece que se deben presentar los
movimientos ocurridos en el patrimonio de la empresa durante el ejercicio, ya sea
en las notas o en un estado complementario que refleje esta evolución.

Como se estableció anteriormente, la NIC 7 distingue en el estado de flujos de

efectivo, las actividades operativas, de las de inversión y de las de financiamiento.

Según esta NIC, es importante la presentación por separado de las actividades de

financiamiento, puesto que resulta útil para realizar la proyección de las
necesidades de tesorería para cubrir los compromisos con las fuentes de
financiamiento de la empresa.
Por otro lado, la discriminación de los flujos de fondos procedentes de las
actividades de inversión, permiten evaluar la medida en la cual se han realizado
desembolsos en los recursos económicos de la empresa que van a producir los
ingresos y flujos de caja futuros.

Teniendo en cuenta estas definiciones, la NIC, establece en su párrafo 50 una

serie de revelaciones que van a ser relevantes para conocer y comprender la
posición financiera de la empresa y su liquidez. Por tal motivo, "se aconseja a las
empresas que publiquen, junto con un comentario de la gerencia, informaciones
tales como las siguientes:

a) El importe de los préstamos no dispuestos, que pueden estar disponibles para

actividades de operación o para el pago de operaciones de inversión o
financiamiento, indicando las restricciones sobre el uso de tales medios
financieros;
b) El importe agregado de los flujos de inversión, distinguiendo los de actividades
de operación, de inversión y de financiamiento, relacionados con participaciones en
negocios conjuntos que se integran en los estados financieros mediante
consolidación proporcional;
c) El importe acumulado de flujos de efectivo que representen incrementos en la
capacidad de operación separado de aquellos otros que se requieran para
mantener la capacidad de operación de la empresa; y
d) El importe de los flujos de efectivo por actividades de operación, de inversión y
de financiación, que procedan de cada uno de los segmentos de negocios y
geográficos considerados para elaborar los estados financieros."

En su párrafo 51 agrega: "La información, por separado, de los flujos de efectivo

que incrementan la capacidad operativa, distinguiéndolos de aquellos otros que
sirven para mantenerla, es útil por permitir a los usuarios juzgar acerca de si la
empresa está invirtiendo adecuadamente para mantener su capacidad operativa."
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La NIC 24 - "Informaciones a revelar sobre partes relacionadas", regula las

relaciones entre partes en las que una tiene la posibilidad de ejercer control sobre
la otra, o de ejercer influencia significativa en el proceso de toma de decisiones.

Este tipo de relaciones son cada vez más frecuentes y "pueden tener efectos sobre
la posición financiera y los resultados operativos de la empresa que informa. Las
partes relacionadas pueden realizar transacciones que otras partes sin relación no
emprenderían. Además, las transacciones entre partes relacionadas pueden
realizarse por importes diferentes de los que se realizarían entre otras sin
vinculación alguna" (Párrafo 8).

"Los resultados operativos y la posición financiera de una empresa pueden quedar

afectados por la existencia de partes relacionadas incluso si no han tenido lugar
transacciones relacionadas" (Párrafo 9). Dado el posible impacto de este tipo de
relaciones, la NIC 24 en su párrafo 20 sostiene que es necesario revelar lo
siguiente: "Cuando exista control, la identidad de las partes relacionadas debe ser
objeto de revelación en los estados financieros, con independencia de que se
hayan producido transacciones entre las mismas". En caso de que se hayan
producido transacciones se debe poner de manifiesto la naturaleza de las
relaciones de vinculación así como las transacciones que han tenido lugar,
acompañadas de una explicación de las mismas. (Párrafo 22)

Cuando la relación entre las partes sea del tipo controladora - controlada, se rige
por la NIC 27 - "Estados Financieros Consolidados y Contabilización de las
Inversiones en Subsidiarias" que establece la necesidad de consolidar los estados
contables para brindar una visión global del negocio y revelar el nombre, el país de
constitución o residencia, la proporción de participación en el capital y la
proporción de los derechos de votos poseídos, si fuera diferente, para cada una de
las subsidiarias. (párrafo 32)

Cuando no se llegue a la situación anterior, pero si se posea influencia significativa

sobre otra empresa (llamada asociada), se debe tener presente la NIC 28 -
"Contabilización de Inversiones en Empresas Asociadas". En su párrafo 27,
establece revelaciones similares a las enunciadas por la NIC 27, una lista con el
nombre y descripción de todas las empresas asociadas significativas, incluyendo la
proporción de participación en el capital y la proporción de los derechos de votos
poseídos, si fuera diferente, así como los métodos utilizados para su
contabilización.
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Continuando con las relaciones entre empresas, otra fuente de financiamiento o

alternativa de inversión es la definida en la NIC 31 - "Información Financiera Sobre
los Intereses en Negocios Conjuntos", entendiendo por tales, los acuerdos
contractuales por virtud de los cuales, dos o más participantes emprenden una
actividad económica que se somete a control conjunto.

"Un participante en un negocio conjunto debe revelar el importe total relativo a los
siguientes compromisos, relacionados con su participación en negocios conjuntos,
de forma separada de la información relativa a otros compromisos distintos:

a) Cualquier compromiso suyo de inversión de capital, que haya asumido en

relación con sus intereses en negocios conjuntos; así como su parte de los
compromisos de inversión de capital asumidos conjuntamente con otros
participantes; y
b) Su parte de los compromisos de inversión de capital asumidos por los propios
negocios conjuntos." (párrafo 46)

Adicionalmente, el párrafo 47 establece que el copartícipe debe publicar la lista y

descripción de sus inversiones significativas en todo tipo de empresas
coparticipadas, así como la proporción de su participación en la propiedad de las
entidades bajo control conjunto.

Por otra parte, relacionado con las políticas de inversión, la NIC 32 - "Instrumentos
Financieros: Presentación e Información a Revelar" establece en su párrafo 42
que "El propósito de la información a revelar, exigida por esta Norma, es
suministrar los datos que puedan mejorar la comprensión del significado de los
instrumentos financieros, (ya se encuentre dentro o fuera del balance de situación
general), en la posición financiera de la empresa, en sus resultados y en sus flujos
de efectivo, ayudando a evaluar los importes, fechas de aparición y certidumbre de
los flujos de efectivo futuros asociados con tales instrumentos. Además de
suministrar información acerca de las operaciones y saldos de cada instrumento
financiero en particular, se aconseja a las empresas que suministren también una
descripción de la amplitud con que se utilizan los instrumentos financieros, los
riesgos asociados a ellos y los propósitos para los que se tienen en la empresa.

La discusión de las políticas de gestión para controlar los riesgos asociados a los
instrumentos financieros, cubriendo extremos tales como la política de cobertura
de la exposición al riesgo, la ausencia de concentraciones de riesgo indebidas o la
exigencia de garantías para mitigar los riesgos de crédito, proporcionan una
valiosa perspectiva adicional que es independiente de los instrumentos específicos
vigentes en un momento
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en particular".

Adicionalmente en el párrafo 43 afirma que las operaciones con instrumentos

financieros pueden llevar a que la empresa asuma o transfiera, a un tercero, uno o
varios de los tipos de riesgo, revelar esta información complementaria suministra,
a los usuarios de los estados contables, datos que les ayudan a la hora de evaluar
la cantidad de riesgo relacionado con los instrumentos financieros (riesgo de
precio, de crédito, de
liquidez y de flujo de efectivo).

Para cada clase de activos financieros, pasivos financieros e instrumentos de

patrimonio neto, según el párrafo 47, la empresa debe suministrar información
respecto a la naturaleza y dimensión del instrumento financiero, incluyendo los
plazos y condiciones significativos que puedan afectar la cuantía, plazos y grado de
certidumbre de los flujos de caja futuros.

Cuando los instrumentos financieros emitidos o adquiridos por la empresa, ya sea

individualmente o como clase agrupada, crean un nivel significativo de exposición
a los riesgos, los plazos y condiciones que pueden ser objeto de información son
los siguientes:

a) el principal, el nominal u otro importe similar en que se basen los futuros pagos;
b) la fecha de vencimiento, caducidad o ejecución;
c) las opciones de liquidación anticipada a que tienen derecho las partes
implicadas;
d) las opciones a que las partes tienen derecho en relación con la conversión del
instrumento, o bien con el canje del mismo por otro instrumento financiero o por
activos y pasivos no financieros, incluyendo el período o el plazo en el cual puede
ser ejecutada la opción, así como las relaciones de conversión o canje;
e) el importe y plazos previstos relativos a cobros y pagos futuros del principal del
instrumento, incluyendo plazos de reembolso y la exigencia para constituir un
fondo de amortización del principal u otro requisito similar;
f) la tasa establecida o importe correspondiente a los intereses, dividendos u otros
resultados sobre el principal, incluyendo los plazos de pago;
g) las garantías recibidas, en el caso de activos financieros, o prestadas, en caso
de pasivos financieros;
h) en el caso de instrumentos para los cuales los flujos líquidos se vayan a producir
en monedas diferentes de la que utiliza la empresa en sus estados contables, la
divisa o divisas en las que se exigirán los pagos y cobros;
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i) en el caso de un instrumento que permita un canje o intercambio por otro, la

información descrita en los apartados (a) y (b) relativa a los instrumentos que se
obtendrán a cambio del mismo;
j) cualesquiera condiciones del instrumento o cláusulas asociadas al mismo que, de
contravenirse, puedan alterar significativamente alguna de las otras condiciones
fijadas para el mismo (Párrafo 49).

Complementando la NIC 32, se encuentra la NIC 39 - "Instrumentos Financieros:

Reconocimiento y Medición". Esta norma, profundiza más en este tipo de
inversiones, y tiene como objetivo establecer los principios contables para el
reconocimiento, medición y presentación referente a los instrumentos financieros,
en los estados contables de las empresas comerciales. Establece, entre otras,
informaciones adicionales
relativas a las operaciones de cobertura seguidas por la empresa y la descripción
de los objetivos y políticas concernientes a la gestión del riesgo financiero de la
entidad. Exige también que si la empresa realiza operaciones de titularización o de
cesión con pacto de recompra, informe por separado sobre este tipo de
transacciones, sobre su naturaleza y alcance, incluyendo una descripción de las
garantías otorgadas, así como información cuantitativa acerca de las hipótesis
clave que han sido utilizadas para calcular sus valores razonables.

Por último, dentro de las revelaciones exigidas o aconsejadas por las NIC relativas
a las inversiones, cabe mencionar la NIC 40 - "Inversiones en Propiedades" que en
su párrafo 66 sostiene que una empresa debe revelar los criterios seguidos para
segregar las propiedades que mantiene como inversión, de aquellas que posee
como asiento de su actividad normal o de aquellas que se poseen para ser
vendidas en el curso normal de los negocios. Debe revelarse además, el criterio
seguido para la determinación del valor justo de las propiedades mantenidas como
inversión, ya sea que éste haya sido determinado a través del cálculo basado en el
valor de mercado como a través de la tasación de un profesional calificado.
También establece que es necesaria la revelación por separado de los importes
incluidos en el estado de resultados por concepto de rentas provenientes de las
propiedades, los gastos directos asociados a dichas inversiones, los gastos directos
asociados a la inversiones que no han generado rentas, la existencia de
restricciones a la libre disposición de las propiedades y las obligaciones
contractuales de compra, construcción o realización de reparaciones y
mantenimiento de las propiedades.

Se observa una tendencia de las NIC a regular la información a presentar en los

estados contables sobre los riesgos asumidos por la entidad, incluyendo no
solamente los riesgos derivados de operaciones de
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inversión o financiamiento, sino también compromisos y/o contingencias

provenientes de situaciones adversas a la empresa, como por ejemplo: juicios
laborales, ambientales, emanados de las relaciones de consumo y/o de
competencia, etc..

A través de la NIC 37 - "Provisiones, Activos Contingentes y Pasivos Contingentes"

- se establecen las bases para el reconocimiento y medición de las provisiones,
activos y pasivos contingentes, así como las revelaciones mínimas a incluir en las
notas a los estados contables "para permitir a los usuarios comprender la
naturaleza, calendario de vencimientos e importes de las anteriores partidas".

Otro aspecto de los requerimientos de información se refiere a las ganancias por

acción, su evolución en el tiempo y su distribución.

Relacionada con estos temas la NIC 33 - "Ganancias por acción" - en su objetivo

plantea que la determinación y presentación de la cifra de ganancias por acción de
las empresas mejora la comparación de los rendimientos entre diferentes
empresas en el mismo período, así como entre diferentes períodos para la misma
empresa.

En su párrafo 48, establece que no sólo se presente información sobre las

ganancias por acción, sino también, información sobre pérdidas por acción cuando
corresponda.

Asimismo se deben revelar los importes utilizados como denominadores (promedio

ponderado de acciones ordinarias) y numeradores (ganancia o pérdida neta del
período asociada a las acciones ordinarias) para obtener este resultado (párrafo
49).

Las empresas pueden ofrecer mayor detalle informativo al exigido por esta norma,
la que en su párrafo 52 "aconseja explícitamente la presentación de este tipo de
información".

La NIC 10 - "Contingencias y Hechos ocurridos después de la Fecha del Balance",

establece en su párrafo 31, que: "los dividendos acordados para el período
cubierto por los estados financieros, que sean propuestos o declarados tras la
fecha del balance, pero antes de la aprobación de aquellos, han de ser objeto de
ajuste contable o bien puestos de manifiesto mediante la correspondiente
revelación en notas".
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Por su parte la NIC 1, en su párrafo 85 afirma que una empresa debe revelar el
importe de los dividendos por acción incluyendo tanto los acordados como los
propuestos al cierre del período cubierto por los estados contables.

Los agentes económicos interesados en la empresa, también buscan información

no financiera como ser la capacidad para la gestión de la dirección de la
organización, el nivel de capacitación de los recursos humanos, como se
distribuyen éstos a lo largo de la estructura jerárquica, su rotación, beneficios
especiales, etc. Esta información, a menudo no es recogida en los estados
contables de las empresas, y las NIC no plantean específicamente estos temas.

Sin embargo, se debe recordar que las NIC plantean revelaciones mínimas de
información, no estableciendo límites máximos a la misma. En algunas de ellas se
hace referencia en forma explícita a la necesidad de presentar informaciones
complementarias ya sea en las notas o en cuadros adicionales, que permitan la
comprensión más cabal del negocio a través de los estados contables. Tal es el
caso de la NIC 1 en sus párrafos 91 y 94 , y de la NIC 38 en el párrafo 117.

La NIC 1 en su párrafo 91 sostiene que "en las notas a los estados financieros la
empresa debe:

c) suministrar información adicional que no se presenta en el cuerpo principal de

los estados financieros, pero resulta necesaria para la presentación razonable de la
actividad y la situación de la empresa".

El párrafo 94 dice "las notas se pueden presentar en el siguiente orden, con el fin
de ayudar a los usuarios a comprender los estados financieros y compararlos con
los presentados por otras empresas:

a) otras informaciones, entre las que se pueden incluir:

i. contingencias, compromisos y otras informaciones de carácter financiero, y
ii. revelaciones de carácter no financiero."

Por otra parte la NIC 38 - "Activos Intangibles" en su párrafo 117 establece que
"se aconseja pero no se exige, que las empresas aporten la siguiente información
adicional:

b) una breve descripción de los activos intangibles que, aún estando controlados
por la empresa, no se reconocen como activos por no cumplir los criterios de
reconocimientos fijados en esta Norma, o porque fueron adquiridos o generados
antes de que la misma estuviese en vigencia".
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En este sentido se alienta a la presentación de datos adicionales que amplíen la

información mayoritariamente financiera contenida en los estados contables.
Actualmente, son significativos y adquieren cada vez más relevancia en la
evaluación de los organizaciones conceptos tales como:

• La capacitación del personal y de la gerencia - Cada vez es más importante el

conocimiento que presentan los recursos humanos, los obreros con capacidades
manuales son prescindibles por máquinas en la mayoría de los casos más
eficientes, la experiencia es menos necesaria dado los cambios frecuentes y alta
flexibilización, por el contrario aumenta la demanda de personas con ideas e
iniciativa. Esto implica que la
inversión en capacitación y en políticas de selección y motivación de los recursos
humanos añaden valor a la organización.

• Cartera de clientes - La existencia de un grupo de demandantes fieles al

producto o servicio ofrecido por la compañía, presume una participación en el
mercado, que crea valor a la organización.

• Marcas, patentes, publicidad del producto - Un producto o servicio posicionado

en la mente del cliente, es sin duda, una fuente de valor para la organización.

• Know how y calidad en los procesos - El know how y la calidad en los procesos
representan una ventaja competitiva en relación a otras empresas que no han
encontrado aún una estructura y métodos administrativos y de producción óptimos
y adecuados a su situación particular.

Es fundamental para aquellas empresas que pretendan ser competitivas en esta

época de rápidos y vertiginosos cambios, invertir en la capacitación de su gente, y
en la búsqueda de nuevas posibilidades. Autores como Hamel y Prahalad - los
profesores de administración - han realizado estudios sobre como las empresas
actuales tienen que pensar en el futuro, estableciendo, que están haciendo hoy, y
que harán mañana, por lo que deben planificar como prepararse para competir en
ese futuro.

Por tal motivo, es también de gran utilidad para el analista de la información de la

empresa, conocer la realidad de la misma en cuanto a la fidelidad de sus clientes y
capacidad de innovación, ideas y conocimientos.

No obstante, las mismas causas que hacen necesario invertir en estos rubros,
hacen que no sea adecuado presentarlos como activos intangibles en los estados
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contables, por varios motivos. Los entornos cada vez más cambiantes, provocan
que la competencia se agudice y continuamente se lancen al mercado nuevos
productos y servicios, que reducen sustancialmente el control que la empresa
pueda tener sobre el compromiso de sus clientes, dado que los beneficios futuros
de poseer una determinada cartera de clientes cada vez son más inciertos.

Lo mismo ocurre con las ideas y el conocimiento del personal, la flexibilidad o

movilidad laboral y la competencia por este recurso no aseguran el control sobre la
inversión en selección y capacitación. Las formas de organización y los procesos, al
igual que los productos y los conocimientos que se poseen hoy, mañana
posiblemente caigan en la obsolescencia.

En consecuencia, si se reconocen los activos intangibles de esta naturaleza en los

estados contables, podría inducirse a errores en la toma de decisiones debido a
sobrevaloraciones en los recursos de la empresa, por las causas descritas
anteriormente y porque su valuación se basa en criterios subjetivos.

La NIC 38 tiene como objetivo el tratamiento contable de los activos intangibles,

siempre y cuando cumplan ciertos criterios específicos de reconocimiento. Es así
que ciertas erogaciones como los gastos de capacitación del personal o la cartera
de clientes de la empresa, que integran lo que hoy en día se denomina el capital
intelectual de la misma, no deben ser reconocidos en los estados contables, dado
que la empresa tiene un control insuficiente sobre los beneficios futuros a obtener
de los mismos.

Una crítica que se realiza a los estados contables en cuanto a su utilidad para la
toma de decisiones es su falta de oportunidad, ya que los mismos se preparan
tradicionalmente en forma anual y las decisiones se presentan a diario y requieren
información actual.

Esta limitación es tratada por la NIC 34 - "Información Financiera Intermedia" que

recomienda la presentación de información en períodos intermedios, por lo menos
con una frecuencia semestral, incluyendo comentarios explicativos de la
estacionalidad o carácter cíclico de las transacciones del período intermedio. En su
objetivo plantea que estos mejoran la posición que los usuarios tienen para
entender la capacidad de la empresa para generar fondos así como su solvencia y
liquidez.

Adicionalmente, en su párrafo 6 sostiene que "la información financiera intermedia

se elabora con la intención de poner al día el último conjunto de estados
financieros completos. De acuerdo con lo anterior, se pone énfasis en las nuevas
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actividades, sucesos y circunstancias, y por tanto no se duplica la información

publicada previamente".

Otra crítica usual a los estados contables es que en ocasiones no son comparables,
o bien porque no están expresados en una unidad de medida de valor constante,
tal es el caso de economías inflacionarias, o bien porque no son de fácil
interpretación por parte de usuarios extranjeros con una unidad de medida
diferente a la del país donde se prepara la información contable.

En este sentido la NIC 15 - "Información para Reflejar los Efectos de los Cambios
en los Precios" y la NIC 29 - "Información Financiera en Economía
Hiperinflacionarias" solucionan el tema de los cambios en los precios y la NIC 21 -
"Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera" el
tema de la moneda extranjera.

3.2. Necesidades de información relativas al mercado

El análisis del entorno de la empresa, en conjunto con su análisis interno, permite

realizar un diagnóstico de las fortalezas y oportunidades de la firma, datos de
suma importancia para el usuario externo.

En este sentido, se intenta obtener una primera aproximación de las características

que presenta el entorno en el cual se desenvuelve la empresa y como la afecta o
puede llegar a afectarla.

Se puede dividir el entorno de una empresa, en el entorno general, que es todo

aquello que excede sus fronteras y puede tener efecto en ella y en todas las
empresas que se encuentran en una determinada sociedad en un momento dado;
y el entorno relevante, que se compone de aquellos factores que la afectan
directamente y que por lo tanto, van a influir de manera distinta a cada 7una de
las firmas que actúan en la misma sociedad en el mismo momento.

Para el estudio del entorno relevante de las empresas, se puede utilizar como guía,
el trabajo realizado por el profesor Michael Porter, que circunscribe a cinco fuerzas
competitivas claves, el análisis del mercado.

Para éste autor, dichas cinco fuerzas competitivas son:

• La rivalidad dentro del sector.
• La amenaza de nuevos ingresos al sector.
• El poder negociador de los compradores.
• El poder negociador de los proveedores.
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• Los productos sustitutos de los que produce la empresa.

Estas fuerzas competitivas van a ejercer presión para reducir la tasa de

rentabilidad de la empresa, de ahí que sea muy importante conocerlas,
pronosticarlas y compararlas con las fortalezas y debilidades de la empresa para
poder predecir su desempeño en el futuro.

Tradicionalmente, las empresas no presentan este tipo de información en sus

estados contables aunque si lo hacen generalmente en las memorias anuales o en
los prospectos de emisión.

No obstante, las Normas Internacionales de Contabilidad hacen referencia a este

tipo de información, aunque no obligan a las empresas a presentarla.

Por ejemplo en la NIC 1 en sus párrafos 8 y 9 "aconseja a las empresas que

presenten, aparte de los estados financieros, un informe financiero de los
administradores que describa y explique los extremos de la actividad llevada a
cabo por la entidad, así como de su posición financiera y de las principales
incertidumbres a las que se enfrenta. Tal informe puede pasar revista a:

(a) los principales factores e influencias que han determinado la rentabilidad, con
los cambios en el entorno en que opera la empresa, la respuesta que la entidad ha
dado a tales cambios y su efecto, así como la política de inversiones que sigue
para mantener y mejorar el resultado, incluyendo su política de dividendos;
(b) las fuentes de fondos que la empresa ha utilizado, así como las políticas
respecto al endeudamiento y la gestión del riesgo, y
(c) las potencialidades y recursos de la empresa cuyo valor no queda reflejado en
el balance de situación confeccionado según las Normas Internacionales de
Contabilidad". (Párrafo 8)

"Muchas empresas presentan, adicionalmente a sus estados financieros, otros

estados e informaciones tales como los que se refieren a la generación y reparto
del valor añadido o agregado, o los informes medioambientales, particularmente
en los sectores industriales donde los trabajadores se consideran un importante
grupo de usuarios o los factores ambientales resultan significativos. Se aconseja a
las empresas que presenten tales estados adicionales, siempre que la gerencia
crea que pueden ayudar a los usuarios al tomar sus decisiones económicas".
(Párrafo 9)

Otra referencia a datos del entorno se observa en el párrafo 23 de esta misma NIC
al plantear las pautas para la consideración del principio de empresa en marcha.
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"Cuando la gerencia, al realizar ésta evaluación, sea consciente de la existencia de

incertidumbres importantes, relativas a sucesos o condiciones que pueden aportar
dudas significativas sobre la posibilidad de que la empresa siga funcionando
normalmente, debe ponerlas de manifiesto en los estados financieros". (Párrafo
23)

También la NIC 14 hace referencia a información sobre el mercado, como forma

de colaborar con los usuarios en su análisis y comprensión de los estados
contables.

Es así que en los párrafos 81, 82 y 83, expresa lo siguiente: "La empresa debe
indicar los tipos de productos y servicios incluidos en cada segmento del negocio
sobre el que se informe, e indicar la composición de cada segmento geográfico
incluido en la información financiera, tanto si son principales como secundarios,
salvo que estas indicaciones no estén contenidas en otra parte dentro de los
estados financieros o dentro del informe financiero." (Párrafo 81)

"Es necesario tener conocimiento de las actividades llevadas a cabo por cada
segmento del negocio para poder evaluar el impacto de cuestiones tales como
cambios en la demanda, en el precio de las materias primas u otros factores de
producción, así como el desarrollo de productos y procesos alternativos. De forma
similar, es necesario conocer la composición de cada segmento geográfico para
poder evaluar el impacto que los cambios en el entorno político y económico tienen
en el riesgo asumido y el rendimiento conseguido por este segmento." (Párrafo 82)

"No se presentará información separada de los segmentos sobre los que se

informaba en ejercicios anteriores, si ya no alcanzan los límites cuantitativos
mínimos para seguir siendo calificados como tales. El incumplimiento de los límites
puede venir, por ejemplo, por una disminución de la demanda, por un cambio en
la estrategia de la dirección o porque se ha vendido una parte de la explotación del
segmento o se ha
combinado con otros segmentos. En estas circunstancias puede ser útil, para
confirmar las expectativas sobre caída de los mercados o sobre cambio de
estrategias empresariales, dar una explicación de las razones por las que el
segmento, sobre el que se informaba previamente, ya no está incluido en la
información segmentada." (Párrafo 83)

Por otra parte, la NIC 36 - "Deterioro del Valor de los Activos" en su párrafo 9 al
referirse a la valuación de los activos no solamente se remite a información interna
de la empresa sino que también hace referencia a datos del entorno y más
específicamente del mercado.
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"Al evaluar si existe algún indicio de que el activo puede haber deteriorado su
valor, la empresa debe considerar, como mínimo, las siguientes circunstancias:
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4. Fuentes externas de información

a) durante el período, el valor de mercado del activo ha disminuido

significativamente más que lo que cabría esperar como consecuencia del mero
paso del tiempo o del uso normal;
b) durante el período, han tenido lugar, o van a tener efecto en el futuro
inmediato, cambios significativos con una incidencia adversa sobre la empresa,
referentes al entorno legal, económico, tecnológico o de mercado en los que ésta
opera, o bien en el mercado al que está vinculado el activo en cuestión;
c) durante el período las tasas de interés de mercado, u otras tasas de rendimiento
de mercado de inversiones, han sufrido incrementos que probablemente afecten a
la tasa de descuento utilizada para calcular el valor de uso del activo, de forma que
disminuyan su importe recuperable de forma significativa;
d) el valor en libros de los activos que la empresa presenta, en sus estados
financieros, es mayor que su capitalización bursátil;

Fuentes internas de información

e) se dispone de evidencia sobre la obsolescencia o deterioro físico del activo;

f) durante el período han tenido lugar, o se espera que tengan lugar en el futuro
inmediato, cambios significativos en la forma o manera en que se usa o se espera
usar el activo, que afectarán desfavorablemente a la empresa; entre tales cambios
pueden encontrarse los planes de interrupción o reestructuración de la operación a
la que pertenece el activo, o que se haya decidido la desapropiación del activo
antes de la fecha prevista, y
g) se dispone de evidencia, procedente de informes internos, que indica que el
rendimiento económico del activo es, o va a ser, peor que el esperado".

Adicionalmente, al evaluar si existen indicios de que la pérdida por deterioro

reconocida en años anteriores para un activo ya no existe o ha disminuido la
empresa también debe recurrir a fuentes de información externa similares a las
citadas anteriormente. (párrafo 96).

El anterior análisis no pretende ser ni la exégesis ni la apología de las Normas

Internacionales de Contabilidad,
como tampoco pretende ser una elaboración para la discusión académica, sino que
aspira ser una relación orgánica de la norma con referencia a las exigencias de los
actores en la toma de decisiones.
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Como se ha mencionado en el objetivo de este trabajo, llegar a cumplir con los

variados requisitos de información de todos y cada uno de los usuarios de la
información contable, es prácticamente imposible.

Tradicionalmente, la información contenida en los estados contables, se limita a

presentar datos sobre la situación económico - financiera de la empresa, y cuales
son las principales políticas contables que se aplican. Tal vez, por costumbre o por
la creencia que revelar más información llevaría a "desnudar" la empresa frente a
sus competidores, no se incorporan datos del mercado e información no financiera
a los mismos.

Hoy en día, estos argumentos no tienen fundamento, dados los avances en las
comunicaciones y la interrelación de los mercados, donde la transparencia en
cuanto a la información es una de sus principales características.

En este sentido y sin rechazar la idea de que nuevos informes puedan brindar una
información más específica o mejorada, se considera que el modelo tradicional de
informe financiero cumple con los requerimientos de información de estos nuevos
usuarios, si se siguen las afirmaciones y recomendaciones contenidas en las
Normas Internacionales de Contabilidad, y si los directores de las empresas
entienden que el brindar mayor información a los terceros externos, mejora su
posición, en lugar de perjudicarla, ya que no se pretende que revelen sus
estrategias y planes futuros.

Adicionalmente, y haciendo otra vez referencia al Marco Conceptual, se ha

entendido que los estados contables que no cumplen con las revelaciones mínimas
o no recogen información adicional o sobre el mercado no cumplen con una de las
características cualitativas básicas de los estados contables.

"Para ser útil, la información debe ser relevante de cara a las necesidades de toma
de decisiones por parte de los usuarios". "La información tiene importancia
relativa, o es material, cuando su omisión o presentación errónea puede influir en
las decisiones económicas de los usuarios, tomadas a partir de los estados
financieros".

En este contexto, el papel del Contador Público, no se debe limitar a la elaboración

de información contable para cumplir con fines legales o tributarios, sino que debe
desempeñar un rol activo en el asesoramiento a la dirección de la empresa en lo
referente a la utilización y análisis de la información que surge del proceso
contable.
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En resumen, se debe mantener el liderazgo de la profesión contable en el área de

información a través de la elaboración de estados contables que satisfagan las
diversas necesidades planteadas por los nuevos usuarios, las que no siempre se
refieren exclusivamente a datos contables.
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5. Guía de discusión

• ¿Han cambiado los requisitos de información de los agentes externos a la

empresa con el desarrollo de los mercados?
• ¿Es posible que un modelo de información reúna todas las necesidades de
información?
• ¿Cumplen los estados contables tradicionales con estos nuevos requisitos de
información?
• ¿Qué cambios son necesarios en los estados contables para reflejar esta nueva
realidad?
• ¿Alcanza con la aplicación integral de las NIC?
• ¿Qué papel debe cumplir el Contador en este proceso de cambio?