FINANZAS 1

Capital de trabajo neto operativo y métodos de cálculo

Necesidades de Capital de trabajo e incrementos
Administración del Capital de trabajo (Clientes, proveedores e inventarios)
Rotación (Días o meses)
Ciclo del efectivo (Cálculo de rotación del ciclo de efectivo)
Flujos de Caja Libre (Estado de resultados y balance)
Políticas financieras (Financiamiento, reinversión y dividendos)
Evaluación Financiera (VPN, tasa de retorno, relación beneficio costo y periodos de recuperación de la inversión)
Indicadores de evaluación económica ROA y evaluación financiera ROE
Apalancamientos (De donde sale el dinero para solventar las necesidades del K de trabajo y el Activo corriente(Apalancamie
Correlación entre liquidez, rentabilidad y riesgo(Métodos de valoración de riesgos)
Cálculos de puntos de equilibrio
Árboles de decisión

EVALUACIÓN
Taller individual excel 50% Tres semanas de anticipación
Taller Individual sistema Financiero Colombiano 50% Preguntas del sistema Financiero Colombiano
peración de la inversión)

jo y el Activo corriente(Apalancamiento operativo))

ema Financiero Colombiano

 CONCEPTO DE CALIDAD DE TRABAJO

FLUJO DE EFECTIVO
Permite:
1 Atender el servicio de la deud
2 Repartir utilidades de acuerdo con las expectativas de los socios
3 Reponer el capital de trabajo

1 Los negocios no son iguales, por lo tanto no hay fórmula para la repartición de los dividendos
Un proyecto requiere un costo inicial de, se estima que puede generar flujos de caja libre de 20 millones y 40 millones a los años 1

Io 50,000,000
F1 20,000,000
F2 40,000,000
TIO 10%

VPN 1,239,669.42

TIR
0 1 2
- 50,000,000 20,000,000 40,000,000
TIR 11.65%

Una empresa tiene un periodo de recuperación de capital estimado máximo en 5 años, ahora debe elegir entre 2 proyectos mutuam
25mil dólares y el proyecto B de 35mil dólares. Con las entradas de efectivo esperadas de cada proyecto, como se indica en la sig
para cada proyecto y determinar cuál de ellos cumple el estandar de la empresa

PRI = (Periodo último con flujo acumulado negativo)+(Valor absoluto del último flujo acumu

FLUJO ACUMULADO
AÑO PROYECTO A PROYECTO B
A
0- 25,000 - 35,000 - 25,000
1 6,000 7,000 - 19,000
2 6,000 7,000 - 13,000
3 8,000 8,000 - 5,000
4 4,000 5,000 - 1,000
5 3,500 5,000 2,500
6 2,000 4,000 4,500

PROYECTO A
PERIODO FUJO CAJA ACUMULADO
0 - 25,000 - 25,000
1 6,000 - 19,000
2 6,000 - 13,000
3 8,000 - 5,000
4 4,000 - 1,000
5 3,500 2,500
6 2,000 4,500

PRI 4.28571428571429
PRI 4.28571428571429
 AÑOS 4.28571428571429 4
MESES 3.42857142857143 3
DIAS 12.8571428571428 12

Un proyecto requiere una inversión de 450millones de pesos y genera ingresos de 250 millones durante 3 años, genera también g
Tiene un valor de salvamento de 125 millones de pesos y la tasa de descuento es del 15% efectivo anual

Io 450,000,000
Ingreso F1, F2, F3 250,000,000
Egreso F1, F2, F4 70,000,000
Salvamento 125,000,000
Tasa de descuento 15%
R B/C ? =(VPN Ingresos) / (VPN Egresos + Io)
0.480769230769231
125
250 250 250
0 1 años 2 años 3 años
150 70 70 70

R B/C =

RELACIÓN COSTO BENEFICIO

PERIODO INGRESOS EGRESOS SALVAMENTO
0 - 450,000,000
1 250,000,000 70,000,000
2 250,000,000 70,000,000
3 250,000,000 70,000,000 125,000,000

TD 15%

VPN INGRESOS $ 570,806,279.28

VPN EGRESOS $ 159,825,758.20
VPN SALVAMENTO $ 82,189,529.05
INVERSIÓN INICIAL 450,000,000

R B/C 1.0707907948381
caja libre de 20 millones y 40 millones a los años 1 y 2 respectivamente. La tasa de descuento será igual a 10%

VPN = 0 = TIR

TIR X1 51,239,669.42
TIR X2 49,744,897.96
TIR 50,000,000.00
INTERPOLACIÓN ((X1-TIR)/(X1-X2))=((Y1-B)/(Y1-Y2))
X1 0.829337094499289 = 0,10 - TIR
X2 -2.00%
-0.0165867418899858 = 0,10 - TIR

TIR = 11.6587%

5 años, ahora debe elegir entre 2 proyectos mutuamente excluyentes. El proyecto A, requiere un desembolso inicial de
peradas de cada proyecto, como se indica en la siguiente tabla, calcular el periodo de recuperación de la inversión
a

do negativo)+(Valor absoluto del último flujo acumulado negativo / Valor de flujo de caja siguiente al negativo)

FLUJO ACUMULADO
PRI A 4.285714 Años
B
- 35,000 PRI B 5.75 Años
- 28,000
- 21,000
- 13,000
- 8,000
- 3,000
1,000

PROYECTO B
PERIODO FUJO CAJA ACUMULADO
0 - 35,000 - 35,000
1 7,000 - 28,000
2 7,000 - 21,000
3 8,000 - 13,000
4 5,000 - 8,000
5 5,000 - 3,000
6 4,000 1,000

PRI 5.75
PRI 5.75
 AÑOS 5.75 5
MESES 9 9
DIAS 0 0

de 250 millones durante 3 años, genera también gastos de 70 millones de pesos para el mismo periodo de tiempo.
es del 15% efectivo anual