Unidad 3.

La preparación del proyecto

… la preparación, probablemente la etapa donde se cometen más errores, aunque es

la más simple. En ella corresponde elaborar los flujos de caja, tarea que se complica
si no se reconoce que existen distintas y complementarias formas de hacerlo.
(Sapag Chain, 2011, p. 36).

Objetivos de la preparación

El estudio del mercado. Modelos subjetivos y objetivos. Proyección de mercado

El estudio técnico. Tamaño y localización. Los procesos y el estudio organizacional.

El estudio legal

El estudio organizacional

El estudio ambiental

Referencias
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Objetivos de la preparación

Como mencionamos anteriormente, se enfrentan necesidades insatisfechas para las cuales se

formulan proyectos con el objetivo de satisfacerlas de manera eficiente. 

Una vez que se determinan el o los proyectos que pueden satisfacer estas necesidades, se
realizan los estudios: técnico, de mercado, organizacional, legal, ambiental y económico-
financiero.

Cuando estemos preparando un proyecto de inversión, contaremos con una gran cantidad de
datos, los cuales deben ser organizados, analizados y presentados ordenadamente, con el
objetivo de contar con información para la toma de decisión de inversión. 

Es menester transformar los datos en información precisa y no perder ni distorsionar la

información en este proceso de preparación de proyectos, por lo cual es fundamental seguir un
método adecuado de ordenamiento, ya que, como menciona Sapag Chain, es en esta etapa en la
cual más errores se cometen. 

Como resultado de esta etapa, se obtienen los flujos de cajas pertinentes. 

El análisis de las viabilidades

Para la aprobación de cualquier proyecto, se deben analizar las siguientes viabilidades:

“Viabilidad técnica
 Viabilidad legal

Viabilidad económica

Viabilidad de gestión

Viabilidad ambiental

Viabilidad política” (Sapag Chain, 2007, p. 12)

Figura 1. Estudios particulares

Fuente: Elaboración propia. Archivo propio, inédito.

Las tres primeras viabilidades se consideran ineludibles al momento de analizar cualquier

proyecto, mientras que el resto puede incluirse como parte del análisis de las otras (la viabilidad
ambiental como parte de la viabilidad técnica, la viabilidad de gestión como parte de la viabilidad
económica o la viabilidad política como parte de la viabilidad legal).
 Aunque no se analizan las viabilidades comercial, técnica, legal, de impacto ambiental y
organizacional, se tratan sus respectivos estudios con el objetivo de definir con la mayor
exactitud posible sus consecuencias económicas; es decir, más que con el objetivo de
verificar su viabilidad respectiva, se efectuarán estudios de mercado, técnicos, legales, de
impacto ambiental y organizacionales para extraer los elementos monetarios que
permitirán evaluar financieramente el proyecto (Sapag Chain y Sapag Chain, 2008, p. 21). 

Lo que se debe realizar es un estudio económico-financiero mediante la viabilidad económica

que busca definir, por medio de la comparación de los beneficios y costos estimados de un
proyecto, si es rentable o no. 

Como se dijo anteriormente, lo que buscamos es brindar información para la toma de

decisiones. Lo que se obtiene como resultado es una “recomendación”, siguiendo a Sapag,
indica que se pueden rechazar proyectos rentables y aceptar proyectos no rentables.
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El estudio del mercado. Modelos subjetivos y

objetivos. Proyección de mercado

Al ver el siguiente video, se sugiere relacionarlo con las viabilidades que se entrelazan en la
narrativa, por ejemplo, viabilidad técnica, legal, económica, de gestión, ambiental y la política,
luego responder las preguntas a continuación. 

Video 1. Emprendedores sociales

El informe Kliksberg: Escándalos éticos - C09: Emprended…

Fuente: oUnPatriotao [Usuario] (22 de octubre de 2012) El informe Kliksberg: Escándalos éticos - C09:

Emprendedores Sociales. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=eqPQBI8_9zs

 Para pensar: ¿Qué estudio de mercado hizo el premio nobel
Muhammad Yunnu? ¿Qué factores le hicieron considerar viable
un proyecto de inversión en ese lugar? Puede identificar la
interrelación entre las viabilidades y los estudios que se
realizan para preparar un proyecto de inversión.

Al llevar adelante el estudio de mercado del proyecto, se analizan los mercados relacionados a
este, por el lado de la demanda, es importante conocer el tamaño del mercado, o sea, la cantidad
de usuarios o consumidores, el precio que tienen los bienes, ya sean sustitutos o
complementarios, y también los precios actuales y las tendencias, no solo de los precios, sino
también de los gustos, preferencias y expectativas. Por el lado de la oferta, se debe conocer las
técnicas disponibles de producción y sus costos, la cantidad de empresas que están en el
mercado, como también sustitutos o complementarios, y los precios de cada uno de estos
bienes y sus elasticidades. 

Se debe identificar en qué mercado estará el proyecto, la competencia, el monopolio, el

oligopolio, el monopsonio, el oligopsonio.

Dos mercados que generalmente no se estudian y son muy importantes para el buen
funcionamiento y desarrollo del proyecto, si este se lleva adelante, son el mercado proveedor y el
mercado distribuidor. 

Saber si técnicamente es viable el proyecto no es suficiente, además, se debe identificar la

posibilidad de contar con proveedores, conocer los competidores y contar con una estrategia
adecuada, además de contar con canales de distribución y una masa rentable de clientes o
consumidores.

Técnicas de predicción
Es necesario organizar la información futura para tomar la decisión de invertir/desinvertir o no.
En este punto, nos encontramos con distintos métodos para pronosticar o proyectar.

Entre las principales, podemos mencionar las técnicas cualitativas y cuantitativas de

predicción. 

 Es necesario profundizar este tema en el capítulo 4 de Sapag Chain & Sapag Chain (2008).
Para acceder, ingrese a eBook21. Por dudas o inconvenientes comunícate a
biblioteca@ues21.edu.ar. 
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El estudio técnico. Tamaño y localización. Los

procesos y el estudio organizacional.

El estudio técnico. Tamaño y localización. Los procesos y el

estudio organizacional. La cadena de valor. Inversión y capital

“La viabilidad técnica debe investigar si es posible física o materialmente poner en

funcionamiento el proyecto, y generalmente está a cargo de los expertos propios del área en la
que se sitúa el proyecto” (Gallerano, 2009,  recuperado de http://goo.gl/ePhxaj). 

Se analiza, en esta viabilidad, la posibilidad de realizar las obras en etapas, del tipo de materiales
a utilizar, las tecnologías disponibles y la mano de obra necesaria para llevarlo a cabo. En el caso
que se está analizando esta viabilidad a nivel de estudio de factibilidad, según Sapag Chain (2011)
se puede llegar incluso a evaluar la capacidad técnica y el nivel de motivación del personal que se
involucraría en el nuevo proyecto. Incluye la elaboración de un cronograma de inversiones con
menor o mayor detalle, según el nivel de profundidad del análisis (perfil, prefactibilidad o
factibilidad). Se determinarán también los costos de operación y mantenimiento por período.

La economía es la ciencia que estudia el mercado con objeto de elegir la mejor forma de
asignar recursos limitados a la producción de bienes y servicios que satisfagan las
necesidades y los deseos ilimitados de los individuos y las empresas.

Para decidir respecto de la mejor opción de inversión, la empresa debe investigar las
relaciones económicas actuales y sus tendencias, y proyectar el comportamiento futuro
de los agentes económicos que se relacionan con su mercado particular (Sapag Chain,
2011, p. 45).
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El estudio legal

Siguiendo a Sapag Chain (2008), la viabilidad legal se encarga de determinar si existen trabas
legales para la instalación y la operación del proyecto como la falta de normas internas de la
empresa que pudieran contraponerse a alguno de los aspectos de la puesta en marcha o
posterior operación del proyecto.

La actividad empresarial y los proyectos que de ella se derivan se encuentran

incorporados a un determinado ordenamiento jurídico que regula el marco legal
en el cual los agentes económicos se desenvolverán

  El estudio de viabilidad de un proyecto de inversión debe asignar especial

importancia al análisis y conocimiento del cuerpo normativo que regirá la acción
del proyecto, tanto en su etapa de origen como en la de su implementación y
posterior operación. Ningún proyecto, por muy rentable que sea, podrá llevarse a
cabo si no se encuadra en el marco legal de referencia en el que se encuentran
incorporadas las disposiciones particulares que establecen lo que legalmente
está aceptado por la sociedad, es decir, lo que se manda, prohíbe o permite a su
respecto.

  Solo un análisis acabado del marco legal particular de cada proyecto que se
evalúa posibilitará calificarlo correctamente para lograr, en su formulación, la
optimación de los resultados de una inversión. Al implementarse el proyecto,
además de insertarse como una organización social y económica más del país,
se constituye en un ente jurídico en el que se entrelazan contactos laborales,
comerciales y otros que, al concurrir simultánea y sucesivamente, generan las
relaciones económicas que producen las pérdidas y utilidades de un negocio. De
ahí que en la empresa y en todo proyecto se observe un amplio universo legal de
derechos y obligaciones provenientes tanto de la ley como de los contratos que
suscriban (Sapag Chain y Sapag Chain, 2008, p. 245).
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El estudio organizacional

La viabilidad de gestión

Busca determinar si existen las capacidades gerenciales internas en la institución para

lograr la correcta implementación y eficiente administración del proyecto. En caso de no
ser así, se debe evaluar la posibilidad de conseguir el personal con las habilidades y
capacidades requeridas en el mercado laboral (Gallerano, 2009, http://goo.gl/ePhxaj). 

Por ejemplo, al internalizar un proceso que involucre tareas muy distintas a las desarrolladas
hasta ahora. 

Generalmente, no se tienen en cuenta los aspectos organizacionales, administrativos y de

gestión o se realizan con un nivel de estudio superficial. 

Es importante detectar obstáculos a la viabilidad organizacional, determinar las variables más

relevantes para realizar un estudio en profundidad. La importancia y profundidad de estudio se
relacionan con las demás viabilidades, la estructura organizacional, por ejemplo, no es la misma
para un mercado pequeño que para un gran mercado; también se pueden presentar grandes
diferencias entre las técnicas disponibles de producción en cada localidad. 

Para cada proyecto es posible definir la estructura organizativa que más se adapte a los
requerimientos de su posterior operación. Conocer esta estructura es fundamental para
definir las necesidades de personal calificado para la gestión y, por tanto, estimar con
mayor precisión los costos indirectos de la mano de obra ejecutiva.
Al igual que en los estudios anteriores, es preciso simular el proyecto en operación. Para
ello deberán definirse, con el detalle que sea necesario, los procedimientos
administrativos que podrían implementarse junto con el proyecto. Pueden existir
diferencias sustanciales, entre los costos de llevar registros normales frente a los
computacionales, y mientras en algunos proyectos convenga la primera modalidad, en
otros puede ser más adecuada la segunda (Sapag Chain & Sapag Chain, 2008, p. 245).
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El estudio ambiental

La viabilidad ambiental es cada vez más imprescindible en los estudios de proyectos y debe
medir el impacto que este produce y la forma de mitigarlo. Tiene el objetivo de determinar si se
pueden prevenir efectos no deseados (presentes o futuros) sobre el medio ambiente.

“La viabilidad política corresponde a la intencionalidad, de quienes deben decidir, de querer o no

implementar un proyecto, independientemente de su rentabilidad” (Gallerano, 2009,
http://goo.gl/ePhxaj).

Cualquiera sea la viabilidad que no se cumpla para el proyecto, provocará que todo el proyecto no
pueda realizarse en esas condiciones. Esto es así porque todas las viabilidades conforman un
solo entorno, sus resultados se conjugan para que el proyecto pueda o no llevarse adelante. Es
decir, la viabilidad de un proyecto depende de la aprobación individual de cada uno de los otros
estudios. Podría suceder, por ejemplo, que algún proyecto pueda ser factible técnicamente, pero
desde el punto de vista ambiental o socioeconómico no sea viable, ya que no existen alternativas
de solución o las que hay son demasiado costosas.

Figura 2. Análisis del entorno

 Fuente: Elaboración propia.

Otro elemento que se debe tener en cuenta al formular un proyecto es el análisis del entorno de
un proyecto que se evalúa implementar, ya que es importante al momento de definir las distintas
opciones mediante las cuales es posible emprender la inversión. 

En proyectos públicos, es importante desarrollar el estudio del entorno demográfico, el cual

debe determinar el comportamiento de la población atendida y de aquella por atender con el
proyecto, la composición por grupos de edad, sexo, educación y ocupación, la población
económicamente activa, empleada y desempleada, su tasa de crecimiento, los procesos de
migración, etcétera.

Asimismo, cada vez con más frecuencia se observan estudios del entorno cultural, que involucra
un análisis destinado a comprender los valores, las tradiciones, principios éticos, creencias,
normas, preferencias, gustos y actitudes frente al consumo.

El estudio del entorno tecnológico propone un enfoque de análisis prospectivo, busca identificar
las tendencias de la innovación tecnológica en los procesos de producción y apoyo a la
administración y gestión.
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Referencias

Fontaine, E.  (2008). Evaluación social de proyectos.  13ra ed. Santiago de Chile:
Pearson Educación.

Gallerano, V. (2009). ¿Cómo evaluar un proyecto de inversión? [Entrada de blog].

Recuperado el 11 de enero de 2017 de
http://temasdeadministraciondeempresas.blogspot.com.ar/2009/05/como-
evaluar-un-proyecto-de-inversion.html

oUnPatriotao [Usuario] (22 de octubre de 2012) El informe Kliksberg: Escándalos

éticos - C09: Emprendedores Sociales. Recuperado de
https://www.youtube.com/watch?v=eqPQBI8_9zs

Sapag Chain, N.  (2011). Proyectos de inversión. Formulación y evaluación. Santiago

de Chile: Pearson Educación.

Sapag Chain, N., & Sapag Chain, R.  (2008). Preparación y evaluación de proyectos.
5ta ed. Colombia: McGraw Hill Interamericana.