ACTIVIDAD

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO

DIDIER HUMBERTO ROJAS CHAPARRO

Código :74130193

Grupo:106018A-952

Curso

INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y MERCADO DE CAPITALES

Tutor

PAOLA ANDREA MENESES

2021

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA-UNAD

CONTADURIA PÚBLICA

DUITAMA
1.Elaboración y presentación de un mapa conceptual:

ESTRUCTURA SISTEMA FINANCIERO

La estructura del sistema financiero está formada por todos los mecanismos
e instituciones de inversión y financiación a través de los que se desarrolla
la intermediación financiera

ESTABLECIMIENTOS DE SOCIEDADES DE SERVICIOS OTRAS INSTITUCIONES

CREDITO FINANCIEROS FINANCIERAS

BANCOS: Son organizaciones con finalidad de lucro y

son generalmente de propiedad de accionistas.  SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE
PENSIONES Y CESANTIAS: Instituciones financieras
privadas con el objetivo ofrecer una gestión INSTITUCIONES OFICIALES ESPECIALES. Son
CORPORACIONES FINANCIERAS: son instituciones que cumplen la eficiente de los fondos de pensiones obligatorias, entidades cuya finalidad es ofrecer productos de
función de captar recursos a término, por medio de operaciones voluntarias, y cesantías de los colombiano en planes fomento, de acuerdo a los fines específicos
activas de crédito y efectuar inversiones, para fomentar y promover la contemplados en ley que la creo
de ahorro.
creación, reorganización, fusión, transformación y expansión de
empresas en los sectores que establezcan las normas que regulan su
 SOCIEDADES FIDUCIARIAS. Se encargan de la
actividad. administración de activos y recursos financieros
para el desarrollo de proyectos personales y
empresariales.
COMPAÑIAS DE FINANCIAMIENTO TRADICIONAL:  ALMACENES GENERALES DE DEPOSITO: Tienen por SOCIEDADES DE CAPITALIZACIÓN. Es una
objeto el almacenamiento, guarda o conservación, institución financiera que tiene por objeto
Enfocadas en la realización de operaciones de
manejo, control, distribución de bienes o estimular el ahorro entre las personas, que
arrendamiento financiero u operaciones de leasing mediante depósitos mensuales pueden alcanzar
mercancías bajo su custodia o que se encuentren en
tránsito. la meta de ahorro prevista

 SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSA. Son

COMPAÑIAS DE FINANCIAMIENTOESPECIALIZADAS EN LEASING: sociedades anónimas que tienen como objeto
Instituciones que tienen por función principal captar recursos a exclusivo el contrato de comisión para la
término, con el objetivo de realizar operaciones activas para facilitar la compraventa de valores en la Bolsa de la cual son
comercialización de Bienes y servicios y realizar operaciones de
miembros.
arrendamiento financiero o leasing
 SOCIEDADES ADMINISTRADORA DE INVERSION. SOCIEDADES ASEGURADORAS. Son
exclusivamente habilitadas para administrar, empresas que se encargan de proteger a un
gestionar y distribuir Fondos de Inversión Colectiva y particular contra riesgos que pueda padecer,
a cambio de pagos periódicos, llamadas
Fondos de capital privado.
COOPERATIVAS FINANCIERAS: Son organizaciones sin primas, para que la cobertura pueda ser
 SOCIEDADES DE INTERMEDIACION CAMBIARIA Y DE aplicada
fines de lucro y pertenecen a sus socios, brindándoles
SERVICIONS FINANCIEROS Especiales: Sociedades
derechos igualitarios
cuyo objeto social sea realizar las operaciones
de pagos, recaudos, giros y transferencias en
moneda nacional
 2.Elaboración y presentación de un informe reflexivo

El sistema financiero en Colombia, es el conjunto de entidades, organizaciones, mercados

y medios que garantizan la seguridad y el movimiento del dinero del país y sus habitantes.

También es la forma en que se canalizan recursos desde las personas que tienen un
excedente económico hacia las que necesitan dinero para financiación.

Entre el ahorro y la oferta de créditos existe una lógica de captación de recursos y creación
de instrumentos crediticios para satisfacer las necesidades de los particulares y de las
empresas.

Está conformado por el Banco de la República, organismo que dirige y controla las políticas
monetarias, cambiarias y crediticias del país, y por instituciones avaladas por la
Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), que se encargan de captar, administrar y
colocar recursos, tanto de las empresas como de las personas.

Dentro de estas instituciones, se encuentran los establecimientos de crédito (bancos,

corporaciones financieras, compañías de financiamiento y cooperativas financieras),
sociedades de servicios financieros (fiduciarias, administradoras de pensiones y cesantías,
depósitos, y sociedades de capitalización), entidades aseguradoras (compañías de
seguros, compañías de reaseguros y cooperativas de seguros), intermediarios de seguros
y reaseguros (agencias de seguros y corredores de reaseguros) y por último las sociedades
comisionistas de bolsas (bolsas de valores).

Estas entidades ofrecen diferentes productos y servicios que se acomodan a las

necesidades de las personas y de las empresas por medio de productos bancarios,
productos de inversión, planes de pensiones y productos de seguros, entre otros.

Esta información es importante para usted porque le permite analizar y reconocer sus
necesidades financieras, de tal forma que pueda acercarse a la entidad más pertinente para
solicitar o acceder a algún servicio o producto que apoye e impulse el desarrollo de su
empresa.
Existen programas, entidades y recursos que son públicos, es decir, que salen del
presupuesto nacional, y otros que pertenecen propiamente al sector privado del país. En
este sentido usted puede saber cómo estos recursos son canalizados para beneficiarlo a
usted y a su empresa.

También está el mercado de capitales donde se realiza la compra y venta de títulos con
inversión de corto y largo plazo que son representativos de la empresa, con rentabilidad fija
y variable en mercados primarios o secundarios con una gran variedad tipos de inversión
que dependiendo de tantos factores de la economía hay una ganancia o pérdida.
3.Elaboración y presentación de un documento con las respuestas de
las siguientes preguntas:

1.Estructura del sistema financiero colombiano

R/.

EL sistema financiero colombiano está conformado por los establecimientos

de crédito, las entidades de servicios financieros y otras entidades
financieras, la cuales, en su mayoría, se han agrupado mediante figura de
los conglomerados financieros, haciendo presencia tanto en el ámbito interno
como externo.

2. Constitución y funcionalidad de la bolsa de valores de Colombia

R/.
La Bolsa de Valores de Colombia fue creada el 3 de julio de 2001, es el único
mercado de acciones y otros valores de Colombia, organizado a través de la
estructura de bolsa. Entre sus valores destacados la integridad, excelencia,
sinergia.

La Bolsa de Valores es una organización privada que desempeña un papel

fundamental, en el sistema económico de Colombia, ya que realizan las
siguientes funciones:

 Canalización el ahorro: Ya sea de personas, empresas o

instituciones hacia la inversión, mejorando el desarrollo económico
de la sociedad.
 Incentiva el valor o precio público de las empresas.
 Las empresas, obtienen financiación por otros métodos que no son
los bancarios, diversificando su financiación para mejorar sus
 estados financieros, los cuales no los vuelve dependientes de un
solo "proveedor".
 Da notoriedad e imagen de marca de la empresa.
 Pone en contacto a empresas con ahorradores, interacción entre
demandantes y oferentes.
 Proporciona liquidez a los inversores y títulos.
 Proporciona seguridad y transparencia en las transacciones.
 Colocación primaria de instrumentos del mercado accionario y de
bonos.
 Disminución notoria en los costos financieros para las empresas e
inversionistas.

3. Instrumentos financieros que se negocian en la bolsa

R/.
o Acciones de empresas: Derechos de suscripción de nuevas
acciones. Estas están divididas entre todos los accionistas,
representando el capital de la empresa.
o Exchange Traded Funds (ETF),s,: Son los fondos cotizados que
replican un índice, es un híbrido entre un fondo de inversión y las
acciones.
o Fondos de inversión: Instrumento de renta variable, patrimonios
integrados por aportes de personas para su inversión en mobiliarios,
inmobiliarios, etc.
o Futuros: Contratos de futuro sobre diferentes subyacentes.
o Renta fija: Obligaciones de corto y medio plazo de empresas e
instituciones.
 4. Como es el funcionamiento de los mercados de capitales en
Colombia

R/.

El mercado de capitales es un mercado financiero que fomenta el desarrollo

de las empresas de un país ya que a través de este mercado se realizan
compra y venta de títulos que son representativos de activos financieros de
una empresa y que son cotizados en la bolsa de valores.

5. Mercados de derivados financieros en Colombia

R/.

Los derivados son instrumentos financieros diseñados sobre un subyacente

y cuyo precio dependerá del precio del mismo. En términos generales, un
derivado es un acuerdo de compra o venta de un activo determinado, en
una fecha futura específica y a un precio definido. Los activos subyacentes,
sobre los que se crea el derivado, pueden ser acciones, títulos de renta fija,
divisas, tasas de interés, índices bursátiles, materias primas y energía,
entre otros.

Los derivados se clasifican en 2 categorías:

Estandarizados: Negociados por medio de Bolsa de Valores, inexistencia

de riesgo de contraparte debido a la Cámara de Riesgo Central de
Contraparte (CRCC) y liquidez constante (Esquema creadores de mercado).

No estandarizados: Negociados fuera de Bolsa - OTC (Over the Counter),

existencia de riesgo de contraparte, contratos hechos a la medida del cliente
y no operan por un sistema transaccional.
6. Consulte y exponga las normas más relevantes de regulación en las
inversiones financieras

R/.

Recopilación de Leyes que reglamentan el Mercado de Valores. La norma

más relevante es la Ley 964 de 2005, por la cual se dictan normas generales
y se señalan en ellas los objetivos y criterios a los cuales debe sujetarse el
Gobierno Nacional para regular las actividades de manejo, aprovechamiento
e inversión de recursos captados del público que se efectúen mediante
valores y se dictan otras disposiciones.

Los documentos contenidos en el vínculo "Regulación/Mercado de

Valores/Leyes" se suministran para fines exclusivamente informativos. En
consecuencia, la Bolsa de Valores de Colombia no asume ninguna
responsabilidad por la exactitud de esta información.

Ley 964 de 2005

Por la cual se dictan normas generales y se señalan en ellas los objetivos y

criterios a los cuales debe sujetarse el Gobierno Nacional para regular las
actividades de manejo, aprovechamiento e inversión de recursos captados
del público que se efectúen mediante valores y se dictan otras disposiciones.

Ley 795 de 2003

Por la cual se ajustan algunas normas del Estatuto Orgánico del Sistema
Financiero y se dictan otras disposiciones.
Ley 510 de 1999

Por la cual se dictan disposiciones en relación con el sistema financiero y

asegurador, el mercado público de valores, las Superintendencias Bancaria
y de Valores y se conceden unas facultades.

Ley 45 de 1990

Por la cual se expiden normas en materia de intermediación financiera, se

regula la actividad aseguradora, se conceden unas facultades y se dictan
otras disposiciones.

LEY 35 DE 1993

Por la cual se expiden normas en materia de intermediación financiera, se

regula la actividad aseguradora, se conceden unas facultades y se dictan
otras disposiciones.

LEY 226 DE 1995

Por la cual se desarrolla el artículo 60 de la Constitución Política en cuanto a

la enajenación de la propiedad accionaria estatal, se toman medidas para su
democratización y se dictan otras disposiciones.

LEY 27 DE 1990

Por la cual se dictan normas en relación con las bolsas de valores, el mercado
público de valores, los depósitos centralizados de valores y las acciones con
dividendo preferencial y sin derecho de voto.

LEY 1328 DE 2009

Por la cual se dictan normas en materia financiera, de seguros, del mercado

de valores y otras disposiciones (Reforma Financiera).
LEY 1341 DE 2009

Por la cual se regulan los principios y normas de contabilidad e información

financiera y de aseguramiento de información aceptados en Colombia, se
señalan las autoridades competentes, el procedimiento para su expedición y
se determinan las entidades responsables de vigilar su cumplimiento.

LEY 1266 DE 2008

Por medio de la cual se dictan disposiciones generales del Habeas Data y se

regula el manejo de la información contenida en bases de datos personales,
en especial la Financiera, Crediticia, Comercial, de Servicios y la proveniente
de Terceros Países y se dictan otras disposiciones.

7. Función de la superintendencia financiera frente a los mercados de

capitales e inversiones financieras en Colombia.

R/ .

La Superintendencia Financiera de Colombia tiene por objetivo supervisar el

sistema financiero colombiano con el fin de preservar su estabilidad,
seguridad y confianza, así como promover, organizar y desarrollar
el mercado de valores colombiano y la protección de los inversionistas,
ahorradores y asegurados.

8. Requisitos que necesita una persona o empresa para negociar títulos

o invertir mediante estos instrumentos

R/.

Cómo ser emisor de valores

El proceso que debe realizar una compañía para listar sus acciones u otros
valores en la BVC, inicia con la obtención de la aprobación de sus órganos
internos tales como su asamblea general de accionistas y/o su junta directiva.
Adelantado este paso, es necesario llevar a cabo los trámites pertinentes de
inscripción ante la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y la Bolsa
de Valores de Colombia S.A. (BVC):

 Inscripción ante la SFC: El futuro emisor debe surtir un proceso de

inscripción en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE)
administrado por la SFC. Así mismo, y con el fin de realizar una oferta
pública, se debe presentar ante esta entidad la respectiva solicitud de
autorización.

 Inscripción en la BVC: Igualmente, el futuro emisor debe surtir un

proceso de inscripción de sus valores en la BVC, entidad encargada
de autorizar la negociación de los mismos en el sistema transaccional
que administra.

Es importante concentrar buena parte de los esfuerzos en la elaboración del

prospecto de información, documento de vital importancia que recoge
aspectos de la empresa y de la emisión para conocimiento de los
inversionistas. En el prospecto, el emisor informa las características de los
valores, las condiciones de la emisión e información importante a tener en
cuenta sobre la empresa.

Ser emisor de acciones

Realizar una oferta pública de acciones genera un efecto positivo sobre el

potencial de crecimiento de la empresa, no sólo por los recursos a obtener
por parte de los nuevos accionistas para el financiamiento de diversos
proyectos, sino por el balance en la estructura financiera de la compañía que
se genera a partir de dicha capitalización.
Así mismo, al listarse en bolsa, la compañía les permite a sus inversionistas
acceder a un mercado dinámico y regulado para negociar sus propias
acciones. Adicionalmente, una mayor liquidez en el mercado de valores
puede conllevar a una mejor valoración para las acciones frente a la que se
puede alcanzar en transacciones privadas.

Se destaca que las acciones inscritas en la BVC, se pueden negociar de

manera automática a través del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA),
lo cual le permite a sus emisores tener acceso a un mercado más amplio en
el que confluyen inversionistas de los mercados accionarios de Chile y Perú.

Requisitos de inscripción de acciones en la BVC

De conformidad con el Reglamento General de la BVC, para la inscripción de

acciones el emisor debe acreditar el cumplimiento de algunos requisitos. Los
cuales se resumen a continuación:

1. Por lo menos el diez por ciento (10%) del total de las acciones en
circulación del emisor, está en cabeza de personas distintas a aquellas que
conforman un mismo beneficiario real

2. El emisor tiene como mínimo cien (100) accionistas

3. El emisor cuenta con un patrimonio de al menos siete mil millones de pesos

($7.000.000.000)

4. El emisor o su controlante han ejercido su objeto social principal durante

los tres años anteriores a la fecha de solicitud de inscripción
5. El emisor ha generado utilidades operacionales en alguna de las tres
vigencias anuales anteriores al año en que se solicita la inscripción

6. El emisor cuenta con una página web en la cual se encuentre a disposición

del público la información que establece la BVC mediante su Circular Única.

7. El emisor se compromete a presentar un informe anual de gobierno

corporativo que contenga la información que requiere la BVC mediante su
Circular Única

Si el emisor al momento de la solicitud de inscripción no cumple con el cuarto

o quinto requisito de los anteriormente mencionados, podrá presentar a la
BVC un plan de negocios o un programa dirigido a generar utilidades
operacionales, respectivamente.

Tipos de acciones

En el mercado de valores colombiano es posible emitir principalmente los

siguientes tipos de acciones:

Acciones ordinarias: tienen la característica de conceder a su titular ciertos

derechos de participación en la sociedad emisora entre los cuales está el de
percibir dividendos, y el voto en la asamblea.

Acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto

(preferenciales): dan a su poseedor prioridad en el pago de dividendos o en
caso de disolución de la empresa, el reembolso del capital. Tiene
prerrogativas de carácter económico que pueden ser acumulativas, según
los estatutos. Estas acciones no otorgan derecho a voto en las asambleas de
los accionistas, excepto cuando se específica este derecho o cuando ocurren
eventos especiales como la no declaración de dividendos preferenciales.
Acciones privilegiadas: otorgan a su titular, además de los derechos
consagrados para las acciones ordinarias, los siguientes privilegios: (i) un
derecho preferencial para su reembolso en caso de liquidación hasta
concurrencia de su valor nominal; (ii) un derecho a que de las utilidades se
les destine, en primer término, una cuota determinable o no, la acumulación
no podrá extenderse a un período superior a 5 años; y, (iii) cualquier otra
prerrogativa de carácter exclusivamente económico.

9. Exponer los riesgos a que se exponen las inversiones en este tipo de

mercados.

R/.

RIESGOS CUANTIFICABLES:

Riesgo de Mercado: Es cuando el valor de nuestra inversión se ve afectada

por movimientos en el precio del activo en el que hemos invertido. Existen
muchos factores que pueden afectar el precio de nuestras inversiones,
principalmente variaciones en las condiciones de la economía o variaciones
generadas por hechos que afectan negativamente al emisor.

Riesgo de Crédito: El riesgo de crédito consiste en la posibilidad de que

quienes nos adeudan dinero o tienen otra obligación con nosotros no nos
paguen lo que nos deben o incumplan las condiciones que hemos acordado
en el contrato.

Riesgo de liquidez: Este riesgo se traduce en la dificultad de vender o

liquidar una inversión. Un ejemplo es cuando una persona invierte en la
compra de un apartamento. Posteriormente, el inversionista necesita vender
el apartamento (liquidar la inversión) para un proyecto personal, sin embargo,
no encuentra compradores a un precio razonable.}
RIESGO NO CUANTIFICABLES

RIESGO LEGAL: Se refiere a problemas o dificultades de tipo legal que

pueden afectar el cumplimiento de las condiciones iniciales en las que hemos
pactado nuestra inversión. Este riesgo incluye dificultad para ejercer nuestros
derechos, errores en la interpretación jurídica, omisión en la documentación
diligenciada, entre otros.

RIESGO OPERATIVO: Este riesgo se da como consecuencia de errores,

inadecuaciones o fallas humanas, en la tecnología (hardware, software y
comunicaciones), en los procesos, en la infraestructura o por
acontecimientos externos que nos pueden generar pérdidas. Este riesgo
considera el riesgo legal y el riesgo reputacional.

RIESGO REPUTACIONAL: Es la posibilidad de pérdida en que incurre una

entidad por desprestigio, mala imagen o publicidad negativa, sea verdadera
o no.

RIESGO ESTRATEGICO: El riesgo estratégico se enfoca en asuntos

relacionados con la misión y el cumplimiento de los objetivos estratégicos de
los intermediarios. Al igual que el riesgo reputacional, en general no está en
cabeza de los inversionistas.
10. Investigue sobre los mercados de capitales más relevantes en Sur
América y compárelo con el nuestro.

R/.

 En el 2016, la Bolsa de Valores de Lima estuvo cerca de ser

degradada a mercado frontera, un tipo de mercado con mucho riesgo,
pero con una ligera mejor rentabilidad que los mercados emergentes;
sin embargo, pudo conservar su status de mercado emergente. En el
mes de mayo regresó la incertidumbre sobre una posible degradación
de BVL. Una de las razones que hacen del mercado peruano
emergente es la poca deuda corporativa que se tiene, solo representa
el 5% del PBI. Su índice principal es el S&P/BVL, en lo que va del año
la rentabilidad ha sido de 5.24% y la capitalización bursátil
de US$106.64 billones. La capitalización bursátil es la suma del valor
de mercado de todas las acciones en circulación.
 La Bolsa de Santiago es probablemente el mercado mejor
desarrollado dentro de la región latinoamericana. Actualmente es
clasificado como mercado emergente por MSCI. En el transcurso del
año, la bolsa chilena ha sido golpeada por la inestabilidad
internacional causada por la guerra comercial. Su índice principal, el
IPSA, ha tenido una rentabilidad de -1.25% y su capitalización bursátil
asciende a US$145.70 billones.
 La Bolsa de Valores de Colombia tiene como índice el COLCAP, el
cual ha tenido un rendimiento de 15.98% en lo que va del 2019 con
una capitalización bursátil de US$100.17 billones. El mercado
colombiano es un mercado emergente con un desempeño favorable
por la recuperación de su economía.
 El índice de la Bolsa Mexicana de Valores es el IPC, que ha tenido
una rentabilidad de 3.65% en el transcurso del año y su capitalización
bursátil es de US$277.88 billones.
 La Bolsa de Valores de Sao Paulo tiene de índice el BOVESPA, el
cual ha tenido una rentabilidad de 14.04% durante el 2019, uno de los
rendimientos más altos de la región, como contraste de lo que ocurre
en la economía brasileña.
 La Bolsa de Comercio de Buenos Aires es considerada un mercado
frontero, debido al gran riesgo que posee, principalmente por la crisis
económica que padece Argentina. Su índice principal, el merval, ha
tenido un rendimiento de 33.44% en lo que va del año.
 BIBLIOGRAFIA

 redicorpcapitalcolombia.com/uploads/userfiles/file/amv/Cartilla%20C
onozca%20los%20Riesgos%20de%20invertir%20en%20el%20merc
ado%20de%20valores.pdf
 Recurso Web Actualícese. (2018). Instrumentos financieros
derivados. https://actualicese.com/instrumentos-financieros-
derivados-tipos-y-caracteristicas/
 Padilla, F. (2020). Mercados de capitales
[Vídeo]. https://repository.unad.edu.co/handle/10596/34409
 https://www.panoramical.eu/columnas/46984/
 https://www.bancoldex.com/sabe-que-es-el-sistema-financiero-colombiano-
1630