LALA 119 120 121 122 GRUPO LALA, S.A.B. DE C.V.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA mar-19 mar-20 mar-21 mar-22 VAR CIFRAS EN MILLONES DE PESOS
Activo Total 76,275 80,516 70,574 70,278 -0.4% SECTOR ALIMENTOS
Activo Circulante 18,296 23,164 22,408 23,045 2.8%
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 1,250 5,501 4,539 5,015 10.5% ULTIMA VALUACION
Clientes 6,465 6,047 5,905 6,453 9.3% No. Acciones 2,475,932
Otras Cuentas por cobrar 3,353 3,416 3,471 3,506 1.0% Precio 26-abr-22 16.62
Inventarios 5,231 6,341 6,510 6,693 2.8% Precio Max. 12m 18.35
Otros Activos Circulantes 1,997 1,859 1,982 1,377 -30.5% Precio Min. 12m 13.90
Largo Plazo 57,979 57,352 48,166 47,234 -1.9% Dividendo 0.62
Propiedades, Planta y Equipo (Neto) 21,650 21,964 19,411 18,882 -2.7% Dividend Yield 3.70%
Activos Intangibles (Neto) 24,715 24,433 18,870 16,696 -11.5% Valor P.M. 41,150
Otros Activos No Circulantes 11,615 10,955 9,885 11,656 17.9% CCM / CC 1.00
Pasivo Total 52,723 58,109 53,983 54,226 0.5% Efectivo 5,015
Pasivo Circulante 18,923 24,271 22,343 23,182 3.8% Deuda Total 31,318
Proveedores 8,180 10,622 11,704 13,046 11.5% Deuda Neta 26,303
Créditos Bancarios 3,802 5,338 3,666 1,979 -46.0% Deuda Neta sin arrendamientos 22,103
Créditos Bursátiles - - 270 326 20.9% Valor de la Empresa 67,453
Otros Pasivos Con Costo 400 654 841 1,103 31.1% V. de la Empresa s/ arrendamientos 63,253
Impuestos por Pagar 702 1,192 949 928 -2.3% INFORMACION OPERATIVA
Otros Pasivos Circulantes 5,838 6,465 4,912 5,802 18.1% Ventas 12m 83,836
Pasivo Largo Plazo 33,800 33,837 31,640 31,044 -1.9% Utilidad Operativa 12m 4,796
Créditos Bancarios 9,814 4,998 3,104 3,073 -1.0% Depr. Y Amort. 12m 3,399
Créditos Bursátiles 12,953 20,806 21,970 21,741 -1.0% EBITDA 12 m 8,194
Otros Pasivos Con Costo 1,810 2,178 2,327 3,097 33.1% Margen EBITDA 9.8%
Pasivos por Impuestos Diferidos 2,149 1,202 1,028 184 -82.1% Utilidad Neta 12m -1,789
Otros Pasivos No Circulantes 7,075 4,654 3,211 2,949 -8.1% Margen Neto -2.1%
Deuda Total 28,778 33,973 32,179 31,318 -2.7% CAPEX 12m -1,256
Deuda Neta 27,528 28,472 27,640 26,303 -4.8% MULTIPLOS Y RAZONES FINANCIERAS
Capital Contable Consolidado 23,552 22,407 16,591 16,052 -3.2% V.E. / EBITDA 8.23
Capital Contable Minoritario 0 - - - n.a. V.E. / EBITDA Sin arrendamientos 7.72
Capital Contable Mayoritario 23,552 22,407 16,591 16,052 -3.2% P.M. / EBITDA 5.02
P.M. / Fon 9.48
ESTADO DE RESULTADOS ULTIMOS 12 MESES VAR P.M. / CC May 2.56
Ventas Netas 75,851 76,481 81,470 83,836 2.9% P.M. / Utilidad -23.00
Costo de Ventas 49,324 50,103 53,677 56,340 5.0% UPA -0.72
Utilidad (Pérdida) Bruta 26,527 26,378 27,793 27,496 -1.1% Deuda Neta / EBITDA 3.21
Margen Bruto 35.0% 34.5% 34.1% 32.8% -3.9% D. Neta sin arrendamientos / EBITDA 2.70
Gastos Generales 21,411 22,707 22,425 22,701 1.2% Deuda Neta / (EBITDA + CAPEX) 3.79
Utilidad de Operación 5,116 3,671 5,368 4,796 -10.7%
Margen Operativo 6.7% 4.8% 6.6% 5.7% -13.2% PRECIO DE LA ACCION VS. IPC
Otros Ingresos (Gastos) neto 315 1,114 (1,420) (4,029) 183.7%
Utilidad (Pérdida) después gastos grales. 5,431 4,785 3,948 766 -80.6% 44.00
Ingresos (Gastos.) Financieros Netos (2,458) (2,584) (2,282) (2,330) 2.1%
39.00
Particip. en Result. de Asoc. Y Neg. Conjuntos 14 67 54 41 -23.6%
Utilidad (Pérdida) Antes de Impuestos a Util. 2,988 2,268 1,720 (1,522) n.a.
34.00
Impuestos a la Utilidad 936 718 975 267 -72.6%
Utilidad (Pérdida) de las Oper. Continuas 2,052 1,550 745 (1,789) n.a.
29.00
Utilidad (Pérdida) de las Oper. Discontinuas - - - - n.a.
Utilidad (Pérdida) Neta Consolidada 2,052 1,550 745 (1,789) n.a.
24.00
Part. Accionistas Minor. en Util. (Pérd.) 62 - - - n.a.
Utilidad (Pérdida) Neta Mayoritaria 1,990 1,550 745 (1,789) n.a. 19.00
Margen Neto 2.6% 2.0% 0.9% -2.1% n.a.
14.00
RESUMEN DE FLUJO OPERATIVO ULTIMOS 12 MESES
Utilidad de Operación 5,116 3,671 5,368 4,796 -10.7% 9.00
29/06/2016
29/09/2016
29/12/2016
29/03/2017
29/06/2017
29/09/2017
29/12/2017
29/03/2018
29/06/2018
29/09/2018
29/12/2018
29/03/2019
29/06/2019
29/09/2019
29/12/2019
29/03/2020
29/06/2020
29/09/2020
29/12/2020
29/03/2021
29/06/2021
29/09/2021
29/12/2021
29/03/2022
Depreciación y Amortizac. 2,472 3,157 4,347 3,399 -21.8%
EBITDA 7,588 6,828 9,715 8,194 -15.6%
Margen EBITDA 10.0% 8.9% 11.9% 9.8% -18.0%
Intereses pagados 2,652 2,580 2,519 2,512 -0.3% LALAB

Intereses ganados 184 107 183 183 0.2% IPC ajust.

Impuestos a la Utilidad 936 718 975 267 -72.6%

CAPEX (1,780) (1,613) (1,557) (1,256) -19.3%
Flujo Operativo Neto 2,402 2,024 4,847 4,343 -10.4%
Variación en el Capital de Trabajo (2,551) (1,470) (654) 193 n.a.
220 221 320 321 420 421 121 122
ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL jun-20 jun-21 sep-20 sep-21 dic-20 dic-21 mar-21 mar-22 Var
Ventas Netas 20,048 20,162 20,725 20,382 20,654 21,357 20,043 21,936 9.4%
Costo de Ventas 13,193 13,595 13,478 13,593 13,643 14,154 13,363 14,998 12.2%
Utilidad (Pérdida) Bruta 6,854 6,567 7,247 6,789 7,011 7,203 6,681 6,938 3.8%
Margen Bruto 34.2% 32.6% 35.0% 33.3% 33.9% 33.7% 33.3% 31.6% -5.1%
Gastos Generales 5,603 5,550 5,704 5,691 5,750 5,642 5,367 5,817 8.4%
Utilidad de Operación 1,251 1,016 1,543 1,098 1,260 1,561 1,313 1,121 -14.6%
Margen Operativo 6.2% 5.0% 7.4% 5.4% 6.1% 7.3% 6.6% 5.1% -22.0%
EBITDA 2,052 1,884 2,307 1,925 3,261 2,388 2,095 1,997 -4.7%
Margen EBITDA 10.2% 9.3% 11.1% 9.4% 15.8% 11.2% 10.5% 9.1% -1.3%
Otros Ingresos (Gastos) Neto (23) (58) (262) 32 (1,143) (3,969) 8 (35) n.a.
Utilidad (Pérd.) después gastos grales. 1,228 958 1,281 1,130 118 (2,408) 1,322 1,086 -17.8%
Ingresos (Gastos) Financieros Netos (617) (542) (607) (609) (495) (627) (563) (552) -1.8%
Particip. en Result. de Asoc. Y Neg. Conjuntos 15 12 6 10 13 9 19 11 -45.6%
Util. (Pérdida) Antes de Imptos a Util. 626 428 680 531 (364) (3,026) 778 544 -30.1%
Impuestos a la Utilidad 208 268 225 331 283 (676) 260 345 32.7%
Utilidad (Pérdida) de las Oper. Cont. 418 160 455 200 (647) (2,349) 519 199 -61.5%
Utilidad (Pérdida) de las Oper. Discontinuas - - - - - - - - n.a.
Utilidad (Pérdida) Neta Consolidada 418 160 455 200 (647) (2,349) 519 199 -61.5%
Part. Accionistas Minor. en Util. (Pérd.) - - - - - - - - n.a.
Utilidad (Pérdida) Neta Mayoritaria 418 160 455 200 (647) (2,349) 519 199 -61.5%
Margen Neto 2.1% 0.8% 2.2% 1.0% -3.1% -11.0% 2.6% 0.9% -1.7%

MULTIPLOS HISTORICOS Y RAZONES Promedio Máximo Minímo Promedio

mar-19 mar-20 mar-21 mar-22
FINANCIERAS 3 Años 3 Años 3 Años Sector 3 a
VE/ EBITDA 11.59 8.14 6.51 8.23 8.03 10.02 6.43 10.01
P/U 30 17 47.77 - 23.00 14.08 47.77 (23.00)
P/VL 3 1 2.15 2.56 1.97 2.56 1.21
Deuda Neta / EBITDA 3.63 4.17 2.85 3.21 3.41 4.17 2.85
Deuda Neta / (EBITDA+Capex) 4.74 5.46 3.39 3.79 4.21 5.46 3.39
Deuda Neta / C.C. 1.17 1.27 1.67 1.64 1.53 1.67 1.27
Cobertura Intereses 2.86 2.65 3.86 3.26 3.25 3.86 2.65
ROA 2.6% 1.9% 1.1% -2.5% 0.1% 1.9% -2.5%
ROE 8.4% 6.9% 4.5% -11.1% 0.1% 6.9% -11.1%

Subdirección de Análisis LALA

Este informe ha sido preparado por el Departamento de Análisis de Inversora Bursátil Casa de Bolsa, Grupo Financiero Inbursa, y se proporciona única y exclusivamente para fines informativos. Bajo ninguna circunstancia deberá usarse ni considerarse como una oferta de venta ni
como una petición de compra. Toda la información con el que se elaboró el presente informe se ha obtenido por fuentes consideradas como fiables entre las que destacan la BMV.
LALA
Historial, Cifras en millones de pesos
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20 dic-21 mar-22
Activo Total 40,832 77,891 74,049 74,049 71,978 66,089 70,278
Activo Circulante 16,557 24,516 18,487 18,487 22,426 21,068 23,045
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 4,266 6,733 1,533 1,533 4,777 4,275 5,015
Largo Plazo 24,275 53,375 55,562 55,562 49,552 45,021 47,234
Propiedades, Planta y Equipo (Neto) 17,858 23,410 21,386 21,386 19,703 18,872 18,882
Pasivo Total 11,845 47,550 51,466 51,466 55,012 52,041 54,226
Pasivo Circulante 10,257 40,354 17,645 17,645 22,869 21,308 23,182
Créditos Bancarios 2,197 28,623 491 491 4,113 1,754 1,979
Créditos Bursátiles - - 11 11 150 295 326
Pasivo Largo Plazo 1,588 7,196 33,821 33,821 32,143 30,733 31,044
Créditos Bancarios 151 2,338 4,784 4,784 3,121 2,936 3,073
Créditos Bursátiles - - 20,811 20,811 22,144 21,857 21,741
Otros Pasivos Con Costo 5 7 2,181 2,181 2,157 3,007 3,097
Deuda Total 2,375 30,971 28,885 28,885 32,442 30,874 31,318
Deuda Neta (1,891) 24,238 27,352 27,352 27,665 26,599 26,303
Capital Contable Consolidado 28,987 30,341 22,583 22,583 16,965 14,048 16,052
Capital Contable Mayoritario 28,662 29,966 22,583 22,583 16,965 14,048 16,052

ESTADO DE RESULTADOS ULTIMOS 12 MESES

Ventas Netas 53,468 62,540 75,784 75,784 80,831 81,944 83,836
Utilidad de Operación 5,165 5,528 4,104 4,104 5,068 4,988 4,796
Margen Operativo 9.7% 8.8% 5.4% 5.4% 6.3% 6.1% 5.7%
Utilidad (Pérdida) Neta Mayoritaria 4,128 3,239 1,851 1,851 485 (1,470) (1,789)
Margen Neto 7.7% 5.2% 2.4% 2.4% 0.6% -1.8% -2.1%

RESUMEN DE FLUJO OPERATIVO ULTIMOS 12 MESES

Utilidad de Operación 5,165 5,528 4,104 4,104 5,068 4,988 4,796
Depreciación y Amortizac. 1,613 1,871 3,071 3,071 4,351 3,304 3,399
EBITDA 6,777 7,398 7,176 7,176 9,419 8,292 8,194
Margen EBITDA 12.7% 11.8% 9.5% 9.5% 11.7% 10.1% 9.8%
Intereses pagados 32 545 2,606 2,606 2,562 2,453 2,512
Intereses ganados 281 140 116 116 158 162 183
Impuestos a la Utilidad 1,345 2,196 860 860 844 182 267
CAPEX (2,929) (3,712) (1,641) (1,641) (1,577) (1,352) (1,256)
Flujo Operativo Neto 2,754 1,086 2,185 2,185 4,594 4,467 4,343
Variación en el Capital de Trabajo (3,533) (2,807) (2,157) (2,157) (1,490) (348) 193

MULTIPLOS HISTORICOS Y RAZONES FINANCIERAS

Valor de mercado 50,138 69,475 55,263 27,136 34,143 40,308 41,150
Valor de la empresa 48,815 94,582 79,990 54,488 61,808 66,907 67,453
VE/EBITDA 7.20 12.78 10.65 7.59 6.56 8.07 8.23
V.E. / EBITDA Sin arrendamientos 6.25 7.58 7.72
P/U 12.15 21.45 28.97 14.66 70.40 (27.43) (23.00)
P/VL 1.75 2.32 2.19 1.20 2.01 2.87 2.56
Deuda Neta / EBITDA (0.28) 3.28 3.19 3.81 2.94 3.21 3.21
D. Neta sin arrendam. / EBITDA 2.63 2.72 2.70
Deuda Neta / (EBITDA+Capex) (0.49) 6.57 4.72 4.94 3.53 3.83 3.79
Deuda Neta / C.C. (0.07) 0.80 0.94 1.21 1.63 1.89 1.64
Cobertura Intereses 212.55 13.58 2.86 2.75 3.68 3.38 3.26
ROA 10.1% 4.2% 2.5% 2.5% 0.7% -2.2% -2.5%
ROE 14.2% 10.7% 7.5% 8.2% 2.9% -10.5% -11.1%