UNIVERSIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA DE MÉXICO

DIVISIÓN DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

LICENCIATURA EN CONTADURÍA Y FINANZAS PÚBLICAS
4to SEMESTRE

Módulo 12. Técnicas cualitativas para el análisis financiero

Unidad 2. Indicadores de desempeño en los proyectos de inversión

gubernamental

Actividad 1. Información fuente para el análisis financiero

Presenta:
Esther Gabriela Pérez Suárez

Grupo:
CFP-VOPTC-2101-M12-010

Docente en línea:
Lic. Alonso Castro Moreno

Cuautitlán Izcalli, Edo Mex. 15 de mayo de 2021


CONTEXTO
PEMEX. fue concebido como
el instrumento del Estado para
administrar los recursos de
hidrocarburos y contribuir al
desarrollo del país mediante el
suministro eficiente y
competitivo de los combustibles
que México requiere ahora y en
el futuro.
Durante las últimas tres décadas, la
elevada generación de riqueza de la
industria petrolera y la generación de
valor y rentabilidad de la empresa, ha
permitido a Pemex aportar a México
poco más de 28.8 billones de pesos.
Petróleos Mexicanos PEMEX, Perspectivas para seguir operando
PRINCIPALES LINEAS POSICIONAMIENTO DE
DE NEGOCIO PEMEX EN EL MUNDO
En 2018, los ingresos de
Pemex antes de impuestos, Creación de valor económico y
intereses, depreciación y el incremento de los ingresos OBJETIVO
amortizaciones (EBITDA5 por de la nación, con sentido de DE PEMEX
sus siglas en inglés) fueron de equidad y responsabilidad
551 mil millones de pesos, social y ambiental
esto representa un margen
sobre ingresos totales de 33%.
Derivado de los elevados precios del crudo
que se registraron en el sexenio 2006-2012,
Pemex generó la mayor transferencia de
recursos a la hacienda pública. En 2008, los
ingresos petroleros llegaron a financiar 44
centavos de cada peso gastado por el
Gobierno Federal
 La baja producción de petrolíferos de Pemex, Pemex Transformación Industrial cuenta con
combinada con una demanda nacional que una amplia infraestructura ubicada en zonas
presenta tendencias crecientes, han llevado al estratégicas, durante los últimos años ha
país a alcanzar una alta dependencia de enfrentado problemáticas operativas que han
gasolinas y diésel de importación; en el caso de
limitado su capacidad de producción. En
Pemex, en 2018 el producto importado
representó el 74% y 70% de los volúmenes particular, en el SNR, la principal problemática
comercializados a nivel nacional de gasolina y es la baja confiablidad de la infraestructura,
diésel, respectivamente. derivada de una limitada capacidad financiera
para realizar mantenimientos preventivos.

La baja producción de petrolíferos Tiene como objetivo entregar

de Pemex, combinada con una información relevante para formular
demanda nacional que presenta juicios sobre la situación financiera de
tendencias crecientes, han llevado al
una empresa y su gestión.
país a alcanzar una alta dependencia
de gasolinas y diésel de importación;
La herramienta de análisis financiero
más popular es el uso de las razones
en el caso de Pemex, en 2018 el ANALISIS FINANCIERO financieras (o ratios o índices
producto importado representó el
74% y 70% de los volúmenes financieros), que se efectúa
comercializados a nivel nacional de generalmente en base a la información
gasolina y diésel, respectivamente. contable de la empresa en análisis

Estado de Posición Financiera 2018-2019

Estado de Resultados 2018-2019 RAZONES
FINANCIERAS

Liquidez: evalúan la capacidad de la empresa para atender sus

compromisos de corto plazo.

Endeudamiento: mide la importancia relativa de la deuda y su estructura,

como proporción de los recursos totales empleados por la empresa.

Rentabilidad y eficiencia: evalúan el desempeño de la empresa en

términos de los resultados obtenidos respecto de la inversión efectuada
por el dueño, o de la inversión total efectuada.
 LIQUIDEZ
INDICADORES DE APALANCAMIENTO

Valor de Mercado: combinan datos contables y datos de mercado.

La continua reducción en los volúmenes de producción de

petróleo, que limita la capacidad de la empresa de mejorar sus
indicadores de apalancamiento.
Ante el elevado apalancamiento que registra la empresa, la
en el ejercicio que terminó al 31 de diciembre de 2019, PEMEX presenta
una pérdida neta de $347,911,084; además, a esa fecha tiene un déficit deuda no puede seguir siendo la fuente para financiar los
acumulado por $1,977,208,362, y el estado consolidado de situación proyectos de inversión
financiera muestra un exceso de pasivos circulantes sobre activos
circulantes de $211,651,257.

El análisis de la información financiera de PEMEX nos revela que la empresa ha tenido una situación financiera delicada durante todo el período de análisis (2009-2019).
El problema es que en los últimos años se agudizó. • El deterioro en las variables financieras se hace notorio a partir de 2014, que coincide con el mayor deterioro
operativo. • Si bien los fundamentales operativos inciden en los números financieros, hay un componente adicional que profundiza el problema y es que el manejo
financiero de la empresa se apartó de lo que hacían en los primeros años del período. • Este cambio en parte se explica porque el Gobierno no estuvo dispuesto a dejar
de cobrar impuestos a PEMEX a pesar de que esta estrategia potenciaba su vulnerabilidad. • La información de 2018 y 2019 nos muestra que hoy PEMEX es una empresa
débil y que si tiene fundamento la opinión de los Auditores.