Ejercicio 1

1 Es un concepto de análisis financiero

b) Es la distinción y separación de las partes de un todo, hasta llegar a conocer sus elementos o principios.

2 La liquidez de una empresa es:

b) La capacidad de la entidad para pagar sus pasivos de corto plazo.

3 Las técnicas de análisis inancieros pueden ser

b) Verticales y horizontales.

4 Las técnicas que se aplican entre varios estados inancieros correspondientes a varios ejercicios contables son:

d) Horizontales.

5 Técnicas de análisis inanciero aplicable entre un grupo de estados inancieros correspondientes a un mismo ejerc

c) Verticales.

6 Las técnicas de razones financieras corresponden a las técnicas:

c) Verticales.

7 La liquidez de una empresa se determina por medio de la técnica de:

a) Razones financieras.

8 Las técnicas de tendencias corresponden a las técnicas:

d) Horizontales.

Ejercicio 2

De las siguientes cuentas de activo determina sus aumentos o disminuciones y determina también sus tendencia

Producciones 52X–Max S.A. de C.V

Balance general
Cuentas 2006 2007 2008 2009
Bancos $ 10,470.00 $ 9,350.00 $ 8,864.00 $ 7,930.00
Clientes 23,246.00 25,164.00 26,192.00 28,860.00
Inventarios 21,332.00 22,960.00 23,970.00 25,740.00
Pagos anticipados 1,560.00 1,308.00 1,134.00 1,380.00
Total activo circulante 56,608.00 58,782.00 60,160.00 63,910.00
No circulante:
Fijos $ 47,030.00 $ 54,390.00 $ 54,390.00 $ 56,860.00
Depreciación acumulada (4,300.00) (9,404.00) (14,844.00) (22,054.00)
Cargos diferidos (neto) 6,512.00 5,350.00 5,702.00 5,340.00
Total activo no circulante 49,242.00 50,336.00 45,248.00 40,146.00
Total activo $ 105,850.00 $ 109,118.00 $ 105,408.00 $ 104,056.00

Metodo de tendencias analisis horizontal

Producciones 52X–Max S.A. de C.V
Tendencias en el Balance general
Cuentas 2007 2008 2009
Bancos 0.89 0.85 0.76
Clientes 1.08 1.13 1.24
Inventarios 1.08 1.12 1.21
Pagos anticipados 0.84 0.73 0.88
Total activo circulante 1.04 1.06 1.13
No circulante:
Fijos 1.16 1.16 1.21
Depreciación acumulada 2.19 3.45 5.13
Cargos diferidos (neto) 0.82 0.88 0.82
Total activo no circulante 1.02 0.92 0.82
Total activo 1.03 1.00 0.98

EJERCICIO 3

Anota dentro del paréntesis la letra F si la aseveración es falsa y la letra V si es verdadera:

1. Los aumentos en pasivos circulantes tienen el objetivo de mejorar la liquidez de la empresa ( F)
2. La prueba del ácido considera los inventarios. ( F)
3. La administración del efectivo inluye en la liquidez de una empresa. ( V)
4. El efectivo, las cuentas por cobrar, los inventarios y los activos ijos son parte del activo circulante. ( F)
5. Si los activos circulantes son inferiores a los pasivos a corto plazo se dice que hay liquidez. ( F)

EJERCICIO 4

1. Una empresa cuenta con los siguientes saldos: cuentas por cobrar 200 000 pesos, cuentas por pa
productos terminados por 150 000 pesos, ventas 900 000 pesos, cuenta con efectivo por 300 000 p
documentos por cobrar 100 000 pesos, inventario de materia prima por 500 000 pesos, marcas y pa
intangibles 500 000 pesos; y un total de pasivos a corto plazo por 540 000 pesos.
1. Una empresa cuenta con los siguientes saldos: cuentas por cobrar 200 000 pesos, cuentas por pa
productos terminados por 150 000 pesos, ventas 900 000 pesos, cuenta con efectivo por 300 000 p
documentos por cobrar 100 000 pesos, inventario de materia prima por 500 000 pesos, marcas y pa
intangibles 500 000 pesos; y un total de pasivos a corto plazo por 540 000 pesos.

Calcular la razón de circulante.

a) 2.77 ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE
b) 2.69 (200,000+150,000+300,000+200,000+100,000+500,000
c) 2.5 1,450,000/540,000=
d) 3.42 2.69

2. Una empresa cuenta con los siguientes datos: cuentas por cobrar de 70 000 pesos, cuentas por p
productos terminados por 350 000 pesos, cuenta con efectivo por 300 000 pesos, clientes por 200 0
000 pesos, inventarios de materias primas por 500 000 pesos, marcas y patentes por 350 000 pesos
pesos, pasivo a corto plazo por 540 000 pesos. Tiene una utilidad neta de 325 000 pesos. Ventas ne

Calcular rotación de cuentas por cobrar VENTAS/ CUENTAS POR COBRAR

a) 126 días.
b) 180 días. 1,000,000/(70,000+200,000+1
c) 135 días. DIAS/ROTACION
d) 100 días. 365/2.70 =

3. Una empresa cuenta con los siguientes saldos: cuentas por cobrar de 200 000 pesos, cuentas por
productos terminados por 150 000 pesos, ventas 900 000 pesos, cuenta con efectivo por 300 000 p
documentos por cobrar 100 000 pesos, inventario de materia prima por 500 000 pesos, marcas y pa
intangibles 500 000 pesos; y un total de pasivos a corto plazo por 540 000 pesos.

Calcular la razón de liquidez o prueba del ácido

a) 2.77 ACTIVOS CORRIENTES -INVENTARIO/PA
b) 2.29 ((200,000+150,000+300,000+200,000+
c) 1.48 (1,450,000-650,000)/540,000=
d) 3.42 800,000/540,00

4. Una empresa cuenta con los siguientes datos: cuentas por cobrar de 70 000 pesos, cuentas por p
productos terminados por 150 000 pesos, cuenta con efectivo por 300 000 pesos, clientes por 200 0
000 pesos, inventarios de materias primas por 50 000 pesos, marcas y patentes por 350 000 pesos y
pasivo a corto plazo por 540 000 pesos. Tiene una utilidad neta de 325 000 pesos. Ventas netas 1 00
pesos.

FORMULA
Calcular rotación de inventarios ROTACION
a) 126 días. COSTO DE VENTAS / INVENTARIOS
b) 180 días.
c) 135 días. 450,000 / (150,000+50,000) =
d) 162 días.
r sus elementos o principios.

liquides es capacidad de pago corto plazo

largo plazo

a varios ejercicios contables son:

correspondientes a un mismo ejercicio contable:

y determina también sus tendencias considerando base año más antiguo

metodo de aumentos y disminuciones

Producciones 52X–Max S.A. de C.V
Cambios en el Balance general
Cuentas 2007 2008 2009
$ % $ % $
Bancos (1,120.00) -10.70% (486.00) -5.20% (934.00)
 Clientes 1,918.00 8.25% $ 1,028.00 4.09% 2,668.00
Inventarios 1,628.00 7.63% $ 1,010.00 4.40% 1,770.00
Pagos anticipados (252.00) -16.15% (174.00) -13.30% 246.00
Total activo circulante 2,174.00 3.84% $ 1,378.00 2.34% 3,750.00
No circulante:
Fijos 7,360.00 15.65% - 0.00% 2,470.00
Depreciación acumulada (5,104.00) 118.70% (5,440.00) 57.85% (7,210.00)
Cargos diferidos (neto) (1,162.00) -17.84% 352.00 6.58% (362.00)
Total activo no circulante 1,094.00 2.22% (5,088.00) -10.11% (5,102.00)
Total activo 3,268.00 3.09% (3,710.00) -3.40% (1,352.00)

s verdadera:
ez de la empresa ( F)

e del activo circulante. ( F)

ue hay liquidez. ( F)

brar 200 000 pesos, cuentas por pagar por 300 000 pesos. Inventarios de
, cuenta con efectivo por 300 000 pesos; clientes por 200 000 pesos,
ima por 500 000 pesos, marcas y patentes por 350 000 pesos y activos
r 540 000 pesos.
 brar 200 000 pesos, cuentas por pagar por 300 000 pesos. Inventarios de
, cuenta con efectivo por 300 000 pesos; clientes por 200 000 pesos,
ima por 500 000 pesos, marcas y patentes por 350 000 pesos y activos
r 540 000 pesos.

E / PASIVO CIRCULANTE
300,000+200,000+100,000+500,000)/540,000

brar de 70 000 pesos, cuentas por pagar por 200 000 pesos, inventarios de
or 300 000 pesos, clientes por 200 000 pesos, documentos por cobrar 100
arcas y patentes por 350 000 pesos y gastos de instalación por 500 000
d neta de 325 000 pesos. Ventas netas 1 000 000 pesos.

NTAS/ CUENTAS POR COBRAR

00,000/(70,000+200,000+1 2.70
S/ROTACION
135.05 DIAS

brar de 200 000 pesos, cuentas por pagar por 300 000 pesos, inventarios de
, cuenta con efectivo por 300 000 pesos, clientes por 200 000 pesos,
ima por 500 000 pesos, marcas y patentes por 350 000 pesos y activos
r 540 000 pesos.

IVOS CORRIENTES -INVENTARIO/PASIVOS CORRIENTES

0,000+150,000+300,000+200,000+100,000+500,000)-(150,000+500,000))/540,000=
50,000-650,000)/540,000=
1.48

brar de 70 000 pesos, cuentas por pagar por 200 000 pesos, inventarios de
or 300 000 pesos, clientes por 200 000 pesos, documentos por cobrar 100
rcas y patentes por 350 000 pesos y gastos de instalación por 500 000 pesos,
de 325 000 pesos. Ventas netas 1 000 000 pesos. Costo de ventas 450 000

DIAS DE INVENTARIO
/ INVENTARIOS DIAS/ROTACION
365 /2.25 = 162.22 DIAS
2.25
2009
%
-11%
10.19%
7.38%
21.69%
6.23%

4.54%
48.57%
-6.35%
-11.28%
-1.28%
 EJERCICIO 5

I. Relaciona la información de las columnas siguientes:

1. Ventas/activos de operación. ( b) a) Margen de utilidad.

2. Utilidad/ventas. ( a) b) Rotación de activos.
3. Utilidad/capital contable. (c ) c) Rendimiento sobre capital.
4. Utilidad/activos totales. (e ) d) Rendimiento sobre la inversión
5. Utilidad/activos de operación (d ) e) Rendimiento sobre activos

II 1. Es una razón de rentabilidad:

a) Razón de rendimiento sobre la inversión.

b) Razón de liquidez.
c) Rotación de cuentas por cobrar
d) Rotación de inventarios.

3. Medida de rentabilidad calculada al dividir las utilidades netas entre el capital contable.

a) La liquidez.
b) El margen de utilidad
c) Rendimiento sobre el capital.
d) Rendimiento sobre los activos.

4. Es un factor determinante de la liquidez:

a) El efectivo
b) El activo ijo.
c) El capital contable.
d) El capital social.

5. El margen de utilidad:

a) Es la capacidad de los activos de producir utilidad.

b) Es la capacidad de las inversiones de producir utilidad.
c) Es la capacidad de las ventas de producir utilidad.
d) Es la capacidad de las acciones de producir utilidad.

6. ¿Cuál es la fórmula para determinar el grado de endeudamiento?

a) Porcentaje de variación de la UAII / porcentaje de variación de las ventas.

b) Pasivo total / activo total.
c) Porcentaje de variación de la UAII / porcentaje de variación de las ventas
d) Apalancamiento operativo * apalancamiento inanciero.
 III. Anota dentro del paréntesis la letra F si la aseveración es falsa y la letra V si es verdadera:

1. El margen neto de utilidad se obtiene del cociente de ventas entre la utilidad. (F )

2. El rendimiento sobre la inversión es lo mismo que el método Dupont. (V )
3. La estabilidad es la capacidad de la empresa para generar utilidades. ( F)
o sobre capital. 4. La rotación de activos de operación se expresa en número de veces. ( V)
o sobre la inversión 5 El ROI es la multiplicación del rendimiento sobre ventas y la rotación de activos. (V )
o sobre activos
 EJERCICIO 7

Una empresa presenta la siguiente información relacionada con la venta y los costos del único tipo
venta 160 pesos; costo variable unitario 130 pesos; costos fijos 249 000 pesos; la empresa está suje

1. ¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades?

PE= CF
PV - CVu Ventas
Costos variables
PE= 249,000 MGC
160-130 Costos fijos
Utilidd neta
PE= 249,000.00
30

PE= 8,300 UNIDADES

2. ¿A qué monto de ventas ($) no se tendrá utilidad pero tampoco pérdida?

$ 160.00 x 8,300 = $ 1,328,000.00

3. Cuando las ventas sean de 9 000 unidades, ¿cuál es el monto de utilidad antes de impuestos?

Ventas 1,440,000.00 1
Costos variabl 1,170,000.00 0.81
MGC 270,000.00 0.19 7
Costos fijos 249,000.00 0.17
21,000.00 Utilidad neta antes de impuestos

4. ¿Cuántas unidades debe vender la empresa para obtener una utilidad antes de impuestos de 100

PUD= CF+UD
Pv-Cvu Ventas
Costos variables
PUD= 249,000+100,000 MGC
160-130 Costos fijos
utilidad antes de impuestos
PUD= 349,000.00
30

PUD= 11,633 unidades

5. ¿Cuántas unidades debe vender la empresa para obtener una utilidad neta (despues de impuesto

PUD= CF+UD/(1-t)
MC Ventas
Costos variables
PUD= 249,000+50,000/(1-38%) MGC
30 Costos fijos
U. antes de imp
PUD= 329,645.16 329645 Impuestos
30

PUD= 10,988
on la venta y los costos del único tipo de producto que comercializa. Precio de
s 249 000 pesos; la empresa está sujeta a una tasa de impuestos de 38%.

1,328,000.00 1
1,079,000.00 0.81
249,000.00 0.19
249,000.00 0.19
- PE ANTES DE IMPUESTOS

poco pérdida?

PE en monto

o de utilidad antes de impuestos?

na utilidad antes de impuestos de 100 000 pesos?

1,861,333.33 1
1,512,333.33 0.81
349,000.00 0.19
249,000.00 0.13
100,000.00 Utilidad deseada
na utilidad neta (despues de impuestos)de 50,000 pesos?

1,758,080.00 1
1,428,440.00 0.81
329,640.00 0.19
249,000.00 0.14
80,640.00 0.05
30,643.20
49,996.80 Utilidad deseada
 WESTON COMPANY
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
VARIACIONES 2006
ACTIVOS 2005 $ %
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBLE
CAJA 101,076 3,789 3.75%
BANCOS 76,530 3,168,671 4140.43%
TOTAL DISPONIBLE 177,606 3,172,460 1786.23%
DEUDORES
CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES 1,229,418 4,097,483 333.29%
ANTICIPO IMPTOS Y CONTRIBUCIONES 2,084,700
CUENTAS POR COBRAR A TRABAJADORES 112,368 1,045,000 929.98%
DEUDORES VARIOS - 4,000
TOTAL DEUDORES 1,341,786 7,231,183 538.92%
INVENTARIOS - 7,500,000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 1,519,392 17,903,643 1178.34%
ACTIVOS FIJOS
PROP. PLANTA Y EQUIPO
EQUIPO DE OFICINA 9,097,216 1,382,046 15.19%
EQUIPO DE COMPUTACION Y TELECOMUNIC. 23,733,189 7,947,089 33.49%
TOTAL PROP. PLANT. Y EQUIPO $ 32,830,405 9,329,135 28.42%
DEPREC. ACUMULADA
MAQUINARIA Y EQUIPO (2,439,157) (5,160,747) 211.58%
TOTAL DEPREC.ACUM. (2,439,157) (5,160,747) 211.58%
TOTAL ACTIVOS FIJOS 30,391,248 4,168,388 13.72%
DIFERIDOS
CARGOS DIFERIDOS 1,016,418 (1,016,418) -100.00%
TOTAL CARGOS DIFERIDOS 1,016,418 (1,016,418) -100.00%
TOTAL ACTIVOS $ 31,910,640 22,072,031 69.17%
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES 3,218,932 12,656,157 393.18%
COSTOS Y GASTOS POR PAGAR -
TOTAL CUENTAS POR PAGAR 3,218,932 12,656,157 393.18%
IMPTOS Y GRAVAMENES
RETENCION EN LA FTE 518,066 (208,772) -40.30%
TOTAL IMPTOS Y GRAV. 518,066 (208,772) -40.30%
OBLIGACIONES LABORALES
SALARIOS POR PAGAR 303,800 1,148,608 378.08%
TOTAL OBLIGACIONES LABORALES 303,800 1,148,608 378.08%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 4,040,798 13,595,993 336.47%
PASIVOS A LARGO PLAZO
DEUDAS CON ACCIONISTAS O SOCIOS 20,000,000 870,000 4.35%
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 20,000,000 870,000 4.35%
TOTAL PASIVOS 24,040,798 14,465,993 60.17%
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 9,000,000 -
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO (1,499,158) 2,172,038 -144.88%
UTILIDAD DEL EJERCICIO ANTERIOR - 600,000
UTILIDAD DEL EJERCICIO 480,000 5,554,00 1157.08%
PERDIDA POR EXPOSICION INFLACION (231,000) (600,000) 259.74%
TOTAL PATRIMONIO $ 7,869,842 7,606,038 96.65%
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO $ 31,910,640 22,072,031 69.17%
ANY
FINANCIERA
VARIACIONES 2007
2006 $ % 2007

104,865 581,247 554.28% 686,112

3,245,201 (891,951) -27.49% 2,353,250
3,350,066 (310,704) -9.27% 3,039,362

5,326,901 (626,000) -11.75% 4,700,901

2,084,700 (1,744,200) -83.67% 340,500
1,157,368 8,082 0.70% 1,165,450
4,000 380,819 9520.48% 384,819
8,572,969 (1,981,299) -23.11% 6,591,670
7,500,000 4,500,000 60.00% 12,000,000
19,423,035 2,207,997 11.37% 21,631,032

10,479,262 346,000 3.30% 10,825,262

31,680,278 11,044,983 34.86% 42,725,261
42,159,540 11,390,983 27.02% 53,550,523

(7,599,904) (945,148) 12.44% (8,545,052)

(7,599,904) (945,148) 12.44% (8,545,052)
34,559,636 10,445,835 30.23% 45,005,471

-
-
53,982,671 12,653,832 23.44% 66,636,503

15,875,089 (656,157) -4.13% 15,218,932

- 978,815 978,815
15,875,089 322,658 2.03% 16,197,747

309,294 492,706 159.30% 802,000

309,294 492,706 159.30% 802,000

1,452,408 1,238,483 85.27% 2,690,891

1,452,408 1,238,483 85.27% 2,690,891
17,636,791 2,053,847 11.65% 19,690,638

20,870,000 (3,770,000) -18.06% 17,100,000

20,870,000 (3,770,000) -18.06% 17,100,000
38,506,791 (1,716,153) -4.46% 36,790,638

9,000,000 6,646,300 73.85% 15,646,300

672,880 - 672,880
600,000 (600,000) -100.00% 0
6,034,000 7,492,685 124.17% 13,526,685
(831,000) 831,000 -100.00%
15,475,880 14,369,985 92.85% 29,845,865
53,982,671 12,653,832 23.44% 66,636,503
 RAZONES FINANCIERAS
2007

1) LIQUIDEZ

Capital de trabajo Activo corriente - Pasivo corriente

Indice de Solvencia Activo corriente / Pasivo corriente

Prueba Ácida (Activo corriente -Inventario) / Pasivo corriente

2) RENTABILIDAD

Utilidad empresa Utilidad operacional / Total Activos =

Utilidad Accionistas Utilidad antes imptos / Total Patrimonio =

3) ENDEUDAMIENTO Total Pasivos / Total Activos =

4) ACTIVIDAD

Rotación inventario 360 días / (Costo Vtas/ Inventario) =

Rotación Cartera 360 días / (Ventas / Cuentas x Cobrar) =

Ciclo de Efectivo Rotación inventario + Rotación Cartera

RESULTADOS COMENTARIOS
 WESTON COMPANY
ESTADO DE RESULTADOS

CONCEPTO 2005 % 2006

TOTAL INGRESOS 64,922,034 233,786,002
COSTO DE VENTA
COSTO DE VENTA Y PRES. DE SERV. 0 30,785,583
UTILIDAD BRUTA 64,922,034 203,000,419
EGRESOS
GASTOS OPERAC. DE ADMON
GASTOS DE PERSONAL 7,219,186 36,089,207.00
HONORARIOS 6,332,863 52,981,317.00
IMPUESTOS DE INDUSTRIA Y CIO 0 210,350.00
ARRENDAMIENTOS 11,140,000 24,793,243.00
CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES 170,000 611,800.00
SEGUROS 56,242 521,607.00
SERVICIOS 8,554,557 19,936,320.00
GASTOS LEGALES 333,700 1,548,429.00
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 1,020,300 828,600.00
ADECUACION E INSTALACION 312,133 837,080.00
GASTOS DE VIAJE 741,901 1,064,500.00
DEPRECIACIONES 2,408,769 4,900,000.00
DIVERSOS 11,206,677 29,641,092.00
TOTAL GASTOS OPERAC. DE ADMON 49,496,328 173,963,545.00
GASTOS OPERAC. DE VENTA
SERVICIOS 15,164,972 19,975,942.00
DIVERSOS 321,200 357,400.00
TOTAL GASTOS OPERAC. DE VENTA 15,486,172 20,333,342.00
UTILIDAD OPERACIONAL (60,466) 8,703,532
GASTOS NO OPERACIONALES
GASTOS FINANCIEROS - 130,886.00
GASTOS EXTRAORDINARIOS - 348,462.00
GASTOS DIVERSOS 1,200,753 2,969,419.00
INGRESOS CORRECCION MONETARIA 1,861,219 1,619,235
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS 600,000 6,874,000
IMPUESTOS 120,000 840,000
UTILIDAD NETA 480,000 6,034,000
OS

% 2007 %
298,833,804

46,910,874
251,922,930

43,661,946
76,185,494
0
27,515,200
264,400
265,850
27,354,642
3,304,376
1,835,600
2,643,899
3,269,232
7,926,052
19,149,318
213,376,009

18,590,527
1,456,850
20,047,377
18,499,544

176,000
0
2,391,859
0
15,931,685
2,405,000
13,526,685
La Industria Gama pertenece al sector manufacturero contiene tres empresas cuyos resultados y
balances en resumen son:
(La tasa de impuesto de renta es del 25%):

Cuentas Empresa X Empresa Y Empresa Z

Ventas 500 (d) (g)
Utilidad neta (Beneficios netos) 25 30 5
Activos totales 100 (e) 250
Deuda total 10 20 5
Rotación de Activos (a) (f) 0,4
Utilidad sobre ventas (b) 0,4% 5%
Rentabilidad del patrimonio (c) 2% (h)

SE PIDE: Complete los datos faltantes del cuadro y comente el resultado de cada empresa.
EMPRESA X EMPRESA Z
a) rotacion de activos
ACTIVOS TOTALES/VENTAS g) Ventas
100/500 0.2 (ACTIVOS TOTALES/ROTACION DE ACTIVOS)*
(250/0.4)*1=
b) utilidad sobre ventas

h) rentabilidad del patrimonio

(Utilidad neta/Patrimonio)*100.
c) Rentabilidad del patrimonio (5/(250-5))*100
(Utilidad neta/Patrimonio)*100.
(25/(100-10))*100 = 0.2778 27.78%
TOTALES/ROTACION DE ACTIVOS)*1
625

dad del patrimonio

ta/Patrimonio)*100.
0.0204 2.04%
EJERCICIO No. 1. La empresa PQ, S.A., presenta el siguiente resultado en sus razones financieras:

PROMEDIO
RAZÓN EMPRESA
INDUSTRIAL
Margen de utilidad (%) 3.5 4.9
Razón de apalancamiento (%) 55 38
Razón de circulante (veces) 2.3 2.2
Rotación de los activos totales (veces) 1.5 1.2
Prueba del ácido (veces) 1.1 1.2
Rotación de activo fijo (veces) 2.3 5
Rendimiento sobre activos totales (%) 7.3 8
Rendimiento del capital contable (%) 12 15

¿Cuáles de las siguientes recomendaciones específicas son idóneas para la unidad?

1. Mejorar su nivel de liquidez antes de incurrir en una condición de no pago
2. Hacer uso eficiente de los activos fijos en la generación de ventas
3. Realizar una revisión a sus políticas de costos y precios
4. Incrementar el nivel de endeudamiento para mejorar el rendimiento del capital contable
5. Renegociar la deuda tanto en plazos como en tasas y vigilar su comportamiento
6. Realizar mayores inversiones en capital fijo para incrementar las ventas
 COMPAÑÍA LOWELL, S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE
ACTIVO IMPORTE

CIRCULANTE
Bancos $ 145
Clientes 782
Inventarios 418
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE $ 1,345
NO CIRCULANTE
Mobiliario y equipo 93
Maquinaria y equipo 700
Equipo de transporte 590
TOTAL ACTIVO NO CIRCULANTE $ 1,383
ACTIVO TOTAL $ 2,728

COMPAÑÍA LOWELL, S.A.

ESTADO DE RESULTADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE
Ventas netas $ 4,700
Costo de ventas 1759
Utilidad BrutA $ 2,941
(-) Gastos de Operación
Gastos de administración $ 1,001
Gastos de venta 891
Total Gastos de Operación $ 1,892
Utilidad de Operación $ 1,049
Costo Integral de Financiamiento
Intereses $ 114
Utilidad antes de Impuestos $ 935
Impuestos 356
UTILIDAD NETA $ 579

SE PIDE:
A. Calcular las siguientes Razones Financieras:
a) Razón de Liquidez
b) Razón Ácida
c) Capital Neto de trabajo
d) rotación de Inventarios
e) Plazo Promedio de inventarios
f) Rotación de uentas por cobrar
g) Plazo Promedio de cuentas por cobrar
h) Rotación de cuentas por pagar
i) Plazo promedio de cuentas por pagar
j) Razón de Deuda (Pasivos Totales a Activo Total)
k) Apalancamiento (Razón Pasivo total a Capital contable)
l) Rotación de Activos totales (Ventas a Activo total)
m) Margen de Utilidad Bruta
n) Margen de Utilidad de Operación
o) Margen de Utilidad Neta

B. Analizar la situaciòn de la empresa contrastando los resultados contra los promedios industriales.
AÑÍA LOWELL, S.A.
FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE
PASIVO IMPORTE

A CORTO PLAZO
Proveedores $ 431
Acreedores 115
Préstamo bancario 356
Impuestos por pagar 150
TOTAL PASIVO A CORTO PLAZO $ 1,052
PASIVO A LARGO PLAZO
Acreedores hipotecarios $ 180
PASIVO TOTAL $ 1,232
CAPITAL
Capital social 927
Utildad del ejercicio 569
TOTAL DE CAPITAL $ 1,496
CAPOTAL SOCIAL $ 2,728

AÑÍA LOWELL, S.A.

OS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA
1.97
0.99
345
 5.6 veces
65 días
7 veces
51 días
6.54 veces
6.54
55 días
76%
2.34%
72%
39%
27%

os resultados contra los promedios industriales.

EJERCICIO 2. RATIOS E INFORMACIÓN DE BALANCE
Los ratios financieros de la sociedad JKL, son los siguientes:

Año 1 Año 2 Año 3

Ratio de circulante 4,2 2,6 1,8
Liquidez a corto plazo 2,1 1 0,6
Deuda a activo total 23% 33% 47%
Rotación de existencias 8,7 5,4 3,5

Periodo medio de cobro 33 días 36 días 49 días

Rotación del activo total 3,2 2,6 1,9
Margen neto: beneficio neto sobre Ventas 3,8% 2,5% 1,4%
Rentabilidad económica 12,1 6,5 2,8
Rentabilidad financiera 15,7 9,7 5,4

a)  ¿Por qué disminuyó la rentabilidad sobre activos?

b)  El aumento de la deuda se debió a ¿un aumento en los pasivos circulantes o un aumento en la deuda a largo? ¿Por qué?
la deuda a largo? ¿Por qué?
EJERCICIO No. 3. Smith Corporation presenta el siguiente estado de resultados:

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 VARIACIÓN %

Ventas 680,000 570,000
Costo de Ventas 170,000 200,000
Margen bruto
Gastos operativos 210,000 100,000
Utilidad antes de Intereses e Impuestos

Complete las celdas en blanco, haga un análisis horizontal de las variaciones porcentuales y evalúa los resultados
es y evalúa los resultados.
EJERCICIO No. 4. CR, S.A. presenta los siguientes datos de sus clientes (cuentas por cobrar):

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2

Saldo medio de clientes 416,000 400,000
Ventas netas a crédito 3’100,000 2’600,000

Calcule:
a) Rotación de clientes y Período medio de cobro.
b) Evalúe los resultados sabiendo que las condiciones de venta a clientes son de 30 días.
ntas por cobrar):
EJERCICIO No. 5. Administración de Inventarios:

Ventas $ 4’000,000
Costo de la mercancía vendida ?
Utilidad Bruta $ 1’600,00

Promedio de inventario= $650,000.

Políticas de cobro de la industria: 120 días.

a). Calcular la Rotación de Inventarios.

b). Determinar la Edad promedio de inventarios.
c). Interpretar los resultados.
Tema: Indicadores de Liquidez
Ejercicio 6. El Balance de la Empresa CHS. S.A, a diciembre 31 de 2016 es el siguiente:

ACTIVOS Valor $
Efectivo 4,000
Valores negociables 8,000
Cuentas por cobrar 100,000
Inventarios 120,000
Otros activos corrientes 1,000
Total Activos Corrientes 233,000

Determinar:
a) El capital de trabajo neto.
b) Razón corriente.
c) Prueba ácida.
d) ¿Es adecuada la liquidez?
HS. S.A, a diciembre 31 de 2016 es el siguiente:

PASIVOS Valor $
Proveedores de CP 5,000
Letras por pagar 150,000
Acreedores de CP 20,000
Impuestos por pagar 1,000
Total, Pasivos corrientes 176,000
Pasivos no corrientes 340,000
EJERCICIO 9. RENTABILIDAD Y ENDEUDAMIENTO
Balance resumido y otros datos de Beta, S.A.:

Año actual Año anterior

ACTIVOS CIRCULANTES 100
ACTIVOS FIJOS 150
TOTAL ACTIVOS 250 200
PASIVOS CIRCULANTES 100
PASIVOS A LARGO 75
CAPITALES PROPIOS 75 65

TOTAL PASIVOS Y CAPITALES 250

Calcule
a) El ratio de endeudamiento,
b) La rentabilidad económica,
c) la rentabilidad financiera, d) la rotación de activos.

NOTA: Utilice los valores medios en las cifras de activo y capital propio.
 Datos de explotación
VENTAS NETAS 375
INTERESES 4
Tasa impositiva 35%
BENEFICIO NETO 22.5
Ejercicio 13. Liquidez y eficacia operativa
Corporativo CICOMEX S.A. de C.V. es una compañía exportadora de productos químicos y desea evaluar su liquid
proporciona los dos estados financieros por sus dos últimos ejercicios.

Corporativo CICOMEX S.A. de C.V.

Estado de resultados
2005 2006
Ventas netas $34,000.00 $38,000.00
Costo de ventas $14,100.00 $14,200.00
Utilidad bruta $19,900.00 $23,800.00
Gastos de operación $7,800.00 $8,500.00
Utilidad de operación $12,100.00 $15,300.00
Costo integral de financiamiento (CIF) $2,720.00 $3,000.00
Utilidad antes de impuestos y P.T.U. $9,380.00 $12,300.00
Provisión para impuestos y P.T.U. $2,380.00 $4,300.00
Utilidad después de impuestos y P.T.U. $7,000.00 $8,000.00

Corporativo CICOMEX S.A. de C.V.

Estado de Situación Financiera
2005 2006
Circulante
Caja y bancos $3,500.00 $2,600.00
Cuentas por cobrar 7,000.00 2,000.00
Inventarios 3,000.00 5,200.00
Suma el circulante 13,500.00 9,800.00
Fijo
Inmuebles 54,000.00 52,000.00
Maquinaria y equipo 5,400.00 7,200.00
Depreciación acumulada –(3,000.) –(5,000.)
Suma el Fijo 46,400.00 44,200.00
Diferido 2,000.00 3,000.00
Suma el activo 71,900.00 67,000.00
Pasivo
Corto plazo
Proveedores 2,300.00 2,600.00
Créditos bancarios 0 8,000.00
Impuestos por pagar 2,000.00 1,500.00
Suma el Corto plazo 4,300.00 12,100.00
Largo plazo
Créditos hipotecarios 4,800.00 4,200.00
Suma el pasivo 9,100.00 16,300.00
Capital contable
Capital social 48,000.00 36,300.00
Utilidades acumuladas 7,800.00 6,400.00
Utilidad del ejercicio 7,000.00 8,000.00
Suma el capital contable 62,800.00 50,700.00
Suma el pasivo y capital 71,900.00 67,000.00

Se pide:
A. Determina para el año 2006:
a) La prueba circulante.
b) La razón de liquidez o prueba del ácido.
c) La rotación de cuentas por cobrar.
d) La rotación de inventarios.
e) La rotación de cuentas por pagar.
f) El rendimiento sobre ventas.
g) El rendimiento sobre activos.
h) El rendimiento sobre el capital.
i) El rendimiento sobre la inversión.
y desea evaluar su liquidez y eficiencia operativa aplicando razones financieras, por lo que