“AÑO DEL FORTALECIMIENTO DE LA

SOBERANIA NACIONAL”

UNIVERSIDAD NACIONAL “HERMILIO

VALDIZÁN”
FACULDAD DE CIENCIAS CONTABLES Y
FINANCIERAS

E.A.P. CONTABILIDAD
TEMAS:

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Y LIQUIDEZ

CURSO : Finanzas privadas I

DOCENTE : Dr. Elías HUAYNATE DELGADO
CICLO : IX
INTEGRANTES: Gianella Estefany Chavez Hermitaño
Yelsin Espinoza Hureta
Calep Benjamin Mallqui Chaupis
Doris Isidora Pineda Segura
Lisbet Advincula Tacuchi

HUÁNUCO – PERÚ
2022
 INDICADORES DE LIQUIDEZ

1. LOS INDICADORES
“Según la ciencia de la matemática, un indicador es una razón, es decir, la
relación entre dos números”; estas dos cifras son extraídas de los estados
financieros y buscan tener una medición de los resultados internos y externos
de una empresa.

2. LOS INDICADORES FINANCIEROS

Los indicadores financieros son coeficientes o razones que proporcionan
unidades contables y financieras de medida y comparación, a través de las
cuales, la relación entre sí de dos datos financieros directos permite analizar el
estado actual o pasado de una organización.
Los indicadores financieros nos muestran el estado actual de la empresa, es por
eso que analistas y administradores financieros encuentran muy útil calcular
razones financieras al interpretar los estados financieros de una empresa.
Los indicadores son de gran utilidad para los directivos de cualquier empresa,
para el contador y para todo el personal que se encarga del área económico de
la empresa, por cuanto permiten relacionar elementos que por sí solos no son
capaces de reflejar la información que se puede obtener una vez que se vinculan
con otros elementos, bien del propio estado contable o de otros estados, que
guarden relación entre si directa o indirectamente, mostrando así el
desenvolvimiento de determinada actividad.

2.1. CARACTERÍSTICAS
• Un indicador aporta una valoración cuantitativa, pero este valor necesita
ser acompañado de una reflexión cualitativa.
• Los índices con valores negativos pueden llevar a conclusiones erróneas.
• El estudio de indicadores debe ser parte integral del análisis de los
estados financieros, nunca de manera individual.
• Los indicadores dan pie a un análisis más profundo y global de la empresa
 • No existen valores óptimos para cada indicador. Cada empresa
dependerá de su situación estructural y coyuntural.
• Los indicadores son empleados por:
o Los emisores de deuda para analizar el riesgo crediticio.
o Ejecutivos de la propia empresa para evaluar el rendimiento del
personal o de los proyectos
o Inversores que utilizando el análisis fundamental tratan de
seleccionar los valores con mejores perspectivas.
• Los indicadores nos permiten hacer comparaciones:
o Entre compañías
o Entre sectores de actividad
o Entre diferentes periodos de tiempo de la misma organización

2.2. OBJETIVO
Un indicador financiero tiene como objetivo exponer las ventajas y
aplicaciones de los estados financieros con los indicadores o índices. Estos
indicadores utilizan en su análisis dos estados financieros importantes: El
Balance General y El Estado De Ganancias y Pérdidas, en los que están
registrados los movimientos económicos y financieros de la empresa. Estos
estados financieros casi siempre son preparados, al final del periodo de
operaciones y en los cuales se evalúa la capacidad de la empresa para
generar flujos favorables según la recopilación de los datos contables
derivados de los hechos económicos.
Se debe tener en consideración dos criterios fundamentales, antes de
realizar la elaboración de los indicadores:
RELACIÓN: solo debemos determinar indicadores con magnitudes
relacionadas, de lo contrario la información proporcionada carecería de
sentido.
RELEVANCIA: se debe considerar solo aquellos indicadores que
proporcionen información útil para el tipo de análisis que estemos
realizando, debemos eliminar aquellos que resulten irrelevantes.
 2.3. IMPORTANCIAS
• Los indicadores financieros son los que guían a los gerentes hacia una
buena dirección de la empresa, les proporciona sus objetivos y sus
estándares.
• Ayuda a los gerentes a orientarlos hacia las estrategias a largo plazo más
beneficiosos, además a la toma de decisiones efectivas a corto plazo.

3. Análisis de liquidez

Miden la capacidad de pago que tiene una empresa para hacer frente a sus deudas de corto
plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone para cancelar las deudas. Expresan
no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa sino la habilidad general para
convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar la
situación financiera de la compañía frente a otras en este caso los ratios se limitan al análisis
del activo y pasivo corriente.

Una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros requiere mantener un
nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias
para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente con su
actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos
financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo.

Estos ratios de liquides son:

3.1 Liquidez general

Principal medida de liquidez ya que muestra en que proporción de deudas de corto plazo
son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponde
aproximadamente el vencimiento de las deudas.

El ratio de liquides general corresponde a las veces que el activo corriente sobrepasa el
pasivo corriente. El activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos,
cuentas y letras por cobrar, valores de fácil negociación e inventarios.

La fórmula es:
 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑔𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

3.2 prueba acida

También llamado índice de liquidez inmediata. Este ratio muestra la capacidad de la

empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes
excluidos, aquellos de no muy fácil liquidación como son las existencias.

Es un indicador mas exigente porque mide la proporción entre los activos de mayor liquidez
frente a sus obligaciones a corto plazo. No toma en cuenta los inventarios o existencias
porque no se pueden fácilmente convertir en efectivo.

La fórmula es:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

3.3 Prueba acida liquida

Se calcula deduciendo del activo corriente, los inventarios y los gastos pagados por
anticipado, dividiéndolos con el pasivo corriente.

Es mas objetivo ya que establece con mayor capacidad la cobertura de las obligaciones a
corto plazo, para los cual solo considera los activos mas líquidos o capaces de convertirse
en efectivo.

La fórmula es:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑜𝑎𝑔𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

3.4 Extrema liquidez

Refleja la capacidad de pago que se tiene al finalizar el periodo. Representa las unidades
monetarias disponibles para cubrir cada una de las partidas del pasivo total. Esta situación
solo se presentaría al liquidar o disolver una empresa por cualquier causa.
La fórmula:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐸𝑥𝑡𝑟𝑒𝑚𝑎 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

3.5 Respaldo total

Este índice mide la liquides total que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones a corto
plazo, mediano y largo plazo, en el caso de que haga efectivo todas las partidas del activo
total.

Indica cuanto se tiene por cada unidad monetaria que se debe, esta relación explica la
magnitud en la que los acreedores afectan al financiamiento total de la empresa.

La fórmula es:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑅𝑒𝑠𝑝𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

3.6 liquidez disponible

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el muy corto plazo, considera

únicamente los activos mantenidos en caja y bancos, descartando la influencia de la
variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente.

La fórmula es:

𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑦 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

3.7 prueba defensiva

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo, considera únicamente

los activos mantenidos en efectivo y equivalentes de efectivo y los valores negociables,
descartando la influencia de las variables tiempo y la incertidumbre de los precios de las
demás cuentas del activo corriente.

La fórmula es:
 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑑𝑒𝑓𝑒𝑛𝑠𝑖𝑣𝑎 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

3.8 capital de trabajo

Representa el monto de los recursos que la empresa tiene destinado a cubrir las
erogaciones necesarias para la operación.

El capital de trabajo representa la primera línea de defensa de un negocio contra la

disminución de las ventas por una recesión. Ante una reducción de las ventas una de las
decisiones a tomar debería ser la de renovar el inventario con una mayor rapidez o adoptar
una política agresiva de cobro a fin de obtener liquidez.

Este indicador debe ser positivo ya que la empresa debe tener la capacidad de segur
trabajando con recursos propios producto del autofinanciamiento generado por su venta.
Pues una compañía que tenga un capital de trabajo adecuado esta en capacidad de pagar
sus compromisos a su vencimiento y al mismo tiempo satisfacer contingencias e
incertidumbre.

El capital de trabajo consiste en determinar que tiene la empresa para la gestión del periodo.

La fórmula es:

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

3.9 activo fijo a capital

Mide la porción de la inversión que esta formada por activos fijos. De una indicación de
cuanto capital esta invertido en edificios, equipos, modificaciones, etc.

Nos indica la parte relativa al patrimonio de la empresa que se encuentra inmovilizada en

inversiones de activo fijo intangible o bien, cual ha sido el origen de las inversiones de activo
tangible, es decir de que recurso se ha valido la empresa para financiar sus inversiones
permanentes o semipermanentes.

Se aplica para determinar que parte del patrimonio se encuentra inmovilizado. También
para determinar de que recursos dispuso la empresa para financiar su activo fijo.
La fórmula es:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐹𝑖𝑗𝑜
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐹𝑖𝑗𝑜 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒

3.10 liquidez de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son activos líquidos solo en la medida en que puedan cobrarse en
un tiempo prudente. Este ratio indica el tiempo promedio que las cuentas por cobrar se
convertirán en efectivo.

La fórmula es:

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 ∗ 𝑑𝑖𝑎𝑠 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜

𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑛𝑧𝑎 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜

3.11 margen de seguridad

Es el ratio de capital de trabajo a deudas de corto plazo. Dicho margen aumenta a medida
que exista un mayor capital de trabajo, puesto que la empresa podrá cubrir sus pasivos
corrientes en el momento indicado. La existencia de un ratio alto le permite a la empresa
absorber posibles perdidas en las operaciones, la caída de inventarios y otras
contingencias. Por otro lado, un ratio bajo es un posible indicador de que la empresa tiene
problemas para cumplir sus deudas a corto plazo, aunque convierta en dinero todos sus
activos.

Esta razón nos indicara lo que posee de activo circulante para pagar el pasivo exigible. En
la práctica se utiliza para determinar el límite de crédito a corto plazo, para conceder o
solicitar.

La fórmula es:

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜
𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 𝑚𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑖𝑑𝑎𝑑 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

3.12 liquidez a largo plazo

Los activos a largo plazo deberán ser financiados con fuentes de financiamiento también
de largo plazo, para que exista sincronización en cuanto al vencimiento de los pasivos y la
forma en que estos activos generen efectivo.

Este ratio mide la calidad de los activos circulantes y la naturaleza de los pasivos a largo
plazo del ratio. Medir la tasa de rotación de los activos y pasivos a largo plazo para generar
tesorería y determinar al máximo de tiempo para aplicarla.

La fórmula es:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑛𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

3.13 liquidez de efectivo

Mide la capacidad de efectivo en una empresa en el corto plazo. La liquidez de efectivo es

una variable financiera que mide la capacidad de una empresa para hacer frente a los giros
bancarios.

La fórmula es:

𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 =
𝑆𝑜𝑏𝑟𝑒𝑔𝑖𝑟𝑜 𝐵𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟𝑖𝑜

3.14 liquidez de caja

Nos indica las disponibilidades reales, para cumplir los compromisos a corto plazo.

Es aquel indicar que mide la capacidad den pago de una empresa en el corto plazo,
comparando recursos de inmediata disponibilidad o fácil realización con obligaciones de
pronto vencimiento.

La liquidez de caja de un negocio es la cantidad de dinero disponible en un rubro efectivo y

equivalente de efectivo para cubrir cuentas por pagar y los sobregiros bancarios.

La fórmula es:

𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 + 𝐼𝑛𝑣. 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎 + 𝐶𝑡𝑎𝑠. 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝐶𝑜𝑚.

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑗𝑎 =
𝑆𝑜𝑏𝑟𝑒𝑔𝑖𝑟𝑜 𝐵𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟𝑖𝑜 + 𝐶𝑡𝑎𝑠. 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑟 𝐶𝑜𝑚.
 DESARROLLO

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO:

Los indicadores de endeudamiento permiten medir y analizar la estructura de capital de una

empresa, es decir, saber cómo se está financiando la compañía y cuál es el nivel de
participación de sus accionistas dentro de este financiamiento.

En este sentido, existen dos fuentes de capital dentro de una empresa, interno y externo.
El interno es todo el capital aportado por los socios o accionistas, este se puede dar por
inyección de capital, salida de acciones al mercado, nuevos inversionistas, entre otros.

Cabe mencionar que, al inyectar nuevo capital interno a la organización se puede dar un
proceso de dilución (disminución de la participación de algunos socios), esto ya sea porque
la financiación la aportó un nuevo socio o inversionista, o no hubo un aporte equitativo (al
nivel de su participación) de todos sus socios.

Este grupo de indicadores permite analizar el grado y la forma de participación que tienen
los acreedores de una empresa dentro de su actividad económica. Así mismo, con los
indicadores de endeudamiento se puede hacer un monitoreo al uso de los recursos
provistos por terceros externos a la organización.

Por otro lado, el capital externo es todo el financiamiento obtenido por medio de terceros,
como por ejemplo créditos bancarios, préstamos privados, bonos corporativos emitidos,
entre otros. El capital externo generalmente trae consigo gastos financieros en forma de
pago de intereses.

Para situarnos partiremos de dos ideas básicas que son:

1.- Todo lo que una empresa tiene (su activo) lo puede conseguir de una de las siguientes
formas: con sus recursos propios (patrimonio neto) o mediante recursos ajenos (pasivo).

2.- La inmensa mayoría de las empresas cuenta, en mayor o menor medida, con fuentes
de financiación ajena, es decir, deudas que tiene que pagar: podrán ser a corto plazo o a
largo plazo, para financiar inversiones o para cubrir determinaos gastos corrientes,
procedentes de entidades bancarias o no, con devengo de intereses o gratuitas.

Así, los indicadores de endeudamiento para realizar el análisis financiero son los siguientes:
¿QUÉ ES EL NIVEL DE ENDEUDAMIENTO?

Es el indicador que representa la relación entre el pasivo y el activo total, y corresponde a

la proporción de endeudamiento de una empresa, es decir, la proporción de capital de la
empresa que es soportado por terceros frente al aportado por los socios o accionistas.

Un nivel óptimo de endeudamiento suele estar en el rango entre 0.4 < nivel de
endeudamiento < 0.7 (40% y 70%).

Si el ratio es menor de este rango es probable que la entidad este incurriendo en capital
ocioso, mientras que, si es mayor, la compañía estará soportando un nivel alto de
endeudamiento y consigo incurriendo en varios riesgos financieros.

Ratio o índice de endeudamiento: ¿qué es?

Es uno de los ratios de solvencia y un indicador financiero que se basa en la comparación

de los pasivos y el patrimonio neto para obtener una cifra que determina la solvencia de
una organización; es decir, por cada dólar que produce tu empresa, qué porcentaje
corresponde a una deuda.

Este índice sirve para interpretar y analizar la proporción entre bienes propios y financiados
por deuda en una empresa. Además, es una cifra muy útil al momento de solicitar un crédito,
ya que las entidades financieras necesitan saber el nivel de endeudamiento de tu empresa
antes de otorgarlo.

OBJETIVOS

Es obtener información complementaria y diferente, útil para realizar el análisis, pudiendo

ser de carácter financiero, económico o patrimonial.

medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de
la empresa. Se trata de establecer también el riesgo que corren tales acreedores y los
dueños de la compañía y la conveniencia o inconveniencia del endeudamiento.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Indirectamente muestra el grado de riesgo que corren dichos acreedores.

IMPORTANCIA
El ratio de endeudamiento es un excelente indicador que le da a saber a las organizaciones
si deben continuar invirtiendo, o tienen que realizar ajustes con base a la política de
financiación empresarial para no superar el límite de las deudas. En cualquier situación es
fundamental conocer su fórmula e interpretación.

¿Por qué considera que los indicadores de endeudamiento son importantes dentro
del análisis Financiero?

son indicadores confiables calculados en base a datos cuantitativos que revelan la salud
financiera de la empresa, así como la estabilidad y sostenibilidad del negocio a medio y
largo plazo.

FINALIDAD

Los indicadores de endeudamiento tienen por finalidad establecer el grado y la forma en

que participan los acreedores dentro del financiamiento de una entidad.

¿Qué mide el nivel de endeudamiento?

indica qué cantidad de deuda utiliza una empresa para financiar sus activos con relación al
valor que tiene, es decir, su patrimonio neto.

Es una relación de deuda que se utiliza para medir el apalancamiento financiero de una
empresa.

VENTAJAS E INCONVENIENTES DEL ENDEUDAMIENTO

El apalancamiento financiero está ligado por el riesgo y en endeudamiento, marcando la

influencia de las deudas sobre rentabilidad que tienen los accionistas.
 VENTAJAS INCONVENIENTES

. Endeudarse permite tener el dinero el más destacable es el del riesgo.

de manera inmediata, y nos permite A mayor sea su deuda, mayor riesgo
solucionar emergencias o mejorar el estará expuesto y no poder hacer
nivel de vida actual. frente a sus obligaciones.
la flexibilidad, que permite que Aumentan el presupuesto familiar
un producto financiero sea maleable y b) Tienen un coste.
se pueda cambiar al gusto.
el control que tenemos de la
empresa, aunque nos endeudemos.
operar con un gran margen de
movimientos, sin tener que entregar
nuestro negocio.

Cómo calcular el ratio de endeudamiento

Se trata de medir la relación entre las dos formas de financiación, sus recursos propios y
ajenos.

El ratio de endeudamiento se calcula con la siguiente fórmula:

𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 / 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜

Como se puede ver el Pasivo es el concepto con el que se trabaja para conseguir las
respuestas deseadas.

Patrimonio Neto: Capital que pertenece a la sociedad.

Pasivo Exigible: Deudas y obligaciones con terceros

Pasivo exigible no corriente o fijo (a largo plazo).

Pasivo exigible corriente/ circulante (a corto plazo).

De este modo se pone en relación el capital y las deudas de la empresa.

Además para calcular el ratio de endeudamiento debemos tener en cuenta lo siguiente

Activos: son todos los recursos, bienes muebles e inmuebles, inversiones, mercaderías y
cuentas por cobrar que tiene una empresa.

Pasivos: son todas aquellas deudas y obligaciones financieras que tiene una empresa, por
ejemplo, cuentas por pagar a proveedores, deudas, hipotecas.

Ejemplos de activos y pasivos para calcular el ratio de endeudamiento:

ACTIVOS PASIVOS

Dinero en cuentas bancarias Créditos y préstamos

Cuentas por cobrar Impuestos

Inventario de productos Roles de pago

Bienes inmuebles y otras propiedades Cuentas por pagar

Equipos Otros gastos

FÓRMULA DE RATIO DE ENDEUDAMIENTO

¿QUÉ ES EL NIVEL DE ENDEUDAMIENTO DEL CORTO Y LARGO PLAZO?

A diferencia del nivel de endeudamiento total, estos indicadores muestran como los activos
de la compañía están soportados por capital de terceros de corto o largo plazo, es decir,
indican cómo se está dando la financiación de la deuda empresarial (si se están financiando
a corto o largo plazo).
Son generalmente usados para analizar si una compañía tiene una estructura de capital
saludable y no llegará a incurrir en riesgos financieros debido a su forma de financiarse.

Un indicador de endeudamiento de corto plazo mayor al de largo plazo señala que la

empresa está soportando su operación en mayor medida con obligaciones que vencerán
rápidamente, por lo cual se enfrentará a una posible situación de iliquidez al tener que
hacerle frente a un gran número de pagos.

Idealmente, las compañías deben tener un financiamiento mayor en el largo plazo para no
incurrir en riesgo de liquidez.

¿Cómo se calcula el Nivel de Endeudamiento del Corto y Largo Plazo?

Nivel de Endeudamiento Corto Plazo = Pasivo Corriente / Activo Total

Nivel de Endeudamiento Largo Plazo = Pasivo No Corriente / Activo Total

ENDEUDAMIENTO TOTAL

Analiza el porcentaje o grado de participación de la totalidad de acreedores dentro de la

empresa, sin discriminación alguna del tipo de acreedor: proveedores de materias primas,
el Gobierno Nacional (impuestos pendientes de pago), entidades financieras,
colaboradores, los mismos socios en calidad de prestamistas (cuando éstos conceden
créditos a la empresa por fuera de los aportes de capital), entre otros.

Matemáticamente, este indicador viene dado por la siguiente fórmula:

𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 / 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

Como se indicó anteriormente, el análisis de este indicador debe ser analizado de acuerdo
con la naturaleza de las empresas. Por ejemplo, en una empresa industrial o
comercializadora, es bueno que este indicador se mantenga en niveles relativamente bajos
(por ejemplo, por debajo del 50%), pero este mismo criterio no aplica en entidades
bancarias o crediticias.

En todo caso, un nivel de endeudamiento total superior a 100% indica que la empresa tiene
mayores deudas respecto a sus activos, lo cual puede ser sinónimo de una bancarrota si
no te toman las decisiones correctivas necesarias.
APALANCAMIENTO FINANCIERO

Es la técnica en la cual se financia una empresa o proyecto por medio de capital propio
junto a financiación a través de endeudamiento, el apalancamiento se refiere
específicamente a endeudarse para poder obtener un mayor retorno o en su debido caso
crecer la operación.

No obstante, el apalancamiento trae consigo riesgos, ya que, así como la rentabilidad se

puede multiplicar también crecerán los gastos (por medio de intereses).

Suele medirse a través de dos indicadores financieros:

Ratio de Leverage

Deuda / Patrimonio

Sin embargo, el segundo indicador presenta una mejor perspectiva ya que este solo tiene
en cuenta las obligaciones financieras dejando un panorama más claro respecto al
apalancamiento.

APALANCAMIENTO TOTAL

También conocido como leverage (por su término en inglés), el apalancamiento total analiza
el grado de participación de los pasivos de una empresa respecto de su patrimonio. En
términos prácticos, indica el grado de cobertura que puede tener el patrimonio respecto a
las obligaciones contraídas con terceros, y también permite identificar el nivel en el que los
acreedores y los socios participan para la financiación de los activos de la empresa.

Para calcular el apalancamiento total, su fórmula viene dada por:

𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 / 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

Para empresas industriales y comerciales, así como de algunos servicios, se espera que
este indicador sea menor que 1; es decir, que, como mucho, la proporción de pasivos y
patrimonio sea igual. No obstante, el nivel óptimo de esta relación puede cambiar
dependiendo de los análisis realizados bajo los postulados teóricos, y suponiendo una
rentabilidad superior al WACC.
APALANCAMIENTO A CORTO PLAZO

Permite analizar el grado de compromiso que tiene el patrimonio de la empresa, para una
eventual cobertura de obligaciones de corto plazo, ante una eventual exigibilidad por parte
de los acreedores. Su fórmula viene dada por:

𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑎 𝐶𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 / 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

Pese a que este indicador analiza el grado de endeudamiento a corto plazo, está muy
relacionado con los indicadores de liquidez, puesto que ante un eventual nivel bajo de
activos corrientes o de alta liquidez, el pago de obligaciones de corto plazo debería ser
respaldado con el patrimonio de la organización.

RAZÓN DE DEUDA A LARGO PLAZO

Permite analizar el grado de participación o de apalancamiento que tiene la empresa para

mantener su operación en el largo plazo. La fórmula matemática con mayor validez entre
los teóricos de las finanzas viene dada por:

𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝐿𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜

= 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑁𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 / (𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑁𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 + 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜)

La suma del Pasivo No Corriente y el Patrimonio es conocida como la Capitalización Total

de la empresa, y elimina el efecto de la variación del Pasivo Corriente, que puede ser
producto de las prácticas comerciales, más que de la política de gestión de la deuda.

Con este indicador, se analiza con mayor profundidad la participación y los riesgos
asociados a los acreedores financieros de largo plazo, que usualmente pueden ser
entidades bancarias u otros prestamistas con las que la empresa apalanca sus inversiones
con resultados esperados en el futuro.
¿QUÉ ES LA CONCENTRACIÓN DE ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO Y LARGO
PLAZO?

Estos indicadores dan a conocer qué porcentaje del total de los pasivos presenta
vencimiento en el corto plazo o largo plazo, es decir, es la relación dada entre el pasivo total
y el pasivo de corto o largo plazo.

Estos ratios pueden ser usados en lugar del nivel de endeudamiento de corto y largo plazo,
ya que, estas relaciones suelen llevar a las mismas conclusiones.

¿CÓMO SE CALCULA LA CONCENTRACIÓN DE ENDEUDAMIENTO DE CORTO Y

LARGO PLAZO?

Endeudamiento Corto Plazo = Pasivo corriente / Pasivo Total

Endeudamiento Largo Plazo = Pasivo no corriente / Pasivo Total

 CONCLUSIONES

Los indicadores de endeudamiento permiten medir y analizar la estructura de capital de una

empresa, es decir, saber cómo se está financiando la compañía y cuál es el nivel de
participación de sus accionistas dentro de este financiamiento. En este sentido, existen dos
fuentes de capital dentro de una empresa, interno y externo. Este grupo de indicadores
permite analizar el grado y la forma de participación que tienen los acreedores de una
empresa dentro de su actividad económica. Así mismo, con los indicadores de
endeudamiento se puede hacer un monitoreo al uso de los recursos provistos por terceros
externos a la organización. Un indicador de endeudamiento de corto plazo mayor al de largo
plazo señala que la empresa está soportando su operación en mayor medida con
obligaciones que vencerán rápidamente, por lo cual se enfrentará a una posible situación
de iliquidez al tener que hacerle frente a un gran número de pagos. Idealmente, las
compañías deben tener un financiamiento mayor en el largo plazo para no incurrir en riesgo
de liquidez. En todo caso, un nivel de endeudamiento total superior a 100% indica que la
empresa tiene mayores deudas respecto a sus activos, lo cual puede ser sinónimo de una
bancarrota si no te toman las decisiones correctivas necesarias. El apalancamiento total
analiza el grado de participación de los pasivos de una empresa respecto de su patrimonio.
Permite analizar el grado de compromiso que tiene el patrimonio de la empresa, para una
eventual cobertura de obligaciones de corto plazo, ante una eventual exigibilidad por parte
de los acreedores.

Pues bien, la ratio de endeudamiento pone de manifiesto la proporción que existe entre la
financiación ajena con la que cuenta la empresa y sus recursos propios, de forma que
podremos saber si el montante de las deudas de la entidad es el adecuado para la cuantía
de los fondos propios que posee.

También Refleja el grado de apalancamiento que corresponde a la participación de los

acreedores en los activos de la empresa. Mientras más alto sea este índice mayor es el
apalancamiento financiero de la empresa. Endeudamiento total = Pasivo total/Activo total

El endeudamiento indica el porcentaje que supone el importe total de recursos ajenos de tu

empresa respecto a tus recursos propios.
 BIBLIOGRAFÍA

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Apurímac:

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